【中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試】財(cái)務(wù)管理習(xí)題精講班講義(達(dá)江主講)07營(yíng)運(yùn)資金管理

第七章營(yíng)運(yùn)資金管理

第01講現(xiàn)金管理

知識(shí)框架

［―講義編號(hào)N0DE01187700070100000101：針對(duì)本講義提問］

第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容★★

【15、14單選；15判斷】

一箕木成十

1.1解營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)；

2.理解營(yíng)運(yùn)資金投資策略；

3.掌握營(yíng)運(yùn)資金籌資策略。

［、一.講義編號(hào)N0DE01187700070100000102：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

(-)營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

1.來源具有多樣性；

2.數(shù)量具有波動(dòng)性；

3.周轉(zhuǎn)具有短期性；

4.實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

［「講義編號(hào)N0DE0U87700070100000103：針對(duì)本講義提問］

（二）流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略

流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入的比率

種類特點(diǎn)

緊縮的流動(dòng)

（1）維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率；

資產(chǎn)投資策

（2）高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。

略

（1）維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率；

寬松的流動(dòng)

（2）低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較

資產(chǎn)投資策

低的投資收益率，但由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)

略

營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

［講義編號(hào)N0DE0U87700070100000104：針對(duì)本講義提問］

（三）流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略

資產(chǎn)劃分非流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)波司

匹配策略長(zhǎng)期來源短期

保守策略長(zhǎng)期來源短期來源

激進(jìn)策略長(zhǎng)期來源短期）

三、核心公式

略

［＜講義編號(hào)N0DE01187700070100000105：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【例題?單選題】下列各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金的算式是（）。

A.資產(chǎn)總額一負(fù)債總額

B.流動(dòng)資產(chǎn)總額一負(fù)債總額

C.流動(dòng)資產(chǎn)總額一流動(dòng)負(fù)債總額

D.速動(dòng)資產(chǎn)總額一流動(dòng)負(fù)債總額

?隱藏答案

［正確答案』C

「答案解析』營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)總額一流動(dòng)負(fù)債總額。

［「講義編號(hào)N0DE01187700070100000106：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】把流動(dòng)負(fù)債劃分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債

的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.占用形態(tài)的不同

B.金額是否確定

C.形成情況

D.利息是否支付

?隱藏答案

「正確答案』C

『答案解析』以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債

和人為性流動(dòng)負(fù)債。

［Q講義編號(hào)NODE01187700070100000107：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理原則的說法中，正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長(zhǎng)期償債能力是

營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一

A隱藏答案

『正確答案』ABC

「答案解析』合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)

結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)

資金管理的重要原則之一。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

［一，講義編號(hào)N0DE0U87700070100000108：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支

持（）。

A.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)

B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)

C.全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

會(huì)隱藏答案

「正確答案JAC

f答案解析』在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式為所有的非流動(dòng)

資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融

資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。

［」講義編號(hào)NODEO1187700070100000109：針對(duì)本講義提問］

【例題?判斷題】保守型融資策略比其他融資策略使用更多的短期融資,

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更高。（）

A隱藏答案

『正確答案』X

『答案解析』流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略包括三種：期限匹配融資策略、保守

融資策略、激進(jìn)融資策略，在期限匹配融資策略中，短期融資=波動(dòng)性

流動(dòng)資產(chǎn)；在保守融資策略中，短期融資〈波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)；在激進(jìn)融資

策略中，短期融資》波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。使用短期融資最多的是激進(jìn)融資策

略。該策略由于使用過多地短期融資，所以，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是最高的。

［」講義編號(hào)N0DE0U87700070100000110：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的表述中，正確的有（）。

A.如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，企業(yè)應(yīng)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售

收入比率

B.如果銷售額既穩(wěn)定又可預(yù)測(cè)，則只需維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)投資水平

C.如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較低的流動(dòng)資產(chǎn)水平

D.對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用寬松的投資策略

今隱藏答案:=

『正確答案』AB

『答案解析』如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水

平；對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用緊縮的投資策略。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070100000111：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)

資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是（）。

A.激進(jìn)融資策略

B.保守融資策略

C.折中融資策略

D.期限匹配融資策略

A隱藏答案

『正確答案』B

「答案解析』長(zhǎng)期融資方式滿足非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波

動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，長(zhǎng)期融資方式比例比較高，收益比較低，風(fēng)險(xiǎn)比

較低，屬于保守融資策略。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070100000112：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】某企業(yè)在經(jīng)營(yíng)淡季，需占用150萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和450

萬元的非流動(dòng)資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加100萬元的季節(jié)性存

貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本和長(zhǎng)期負(fù)債的籌資額為500萬元，自發(fā)性流動(dòng)

負(fù)債為100萬元。則企業(yè)實(shí)行的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是（）。

A.期限匹配融資策略

B.激進(jìn)融資策略

C.保守融資策略

D.均可

炎隱藏答案

『正確答案』A

『答案解析』期限匹配融資策略的特點(diǎn)：波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期融資；

非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期融資；這是一種理想的、對(duì)企業(yè)有

著較高資金使用要求的匹配策略。本題非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=

600（萬元），長(zhǎng)期融資也為600萬元，因此企業(yè)實(shí)行的是期限匹配融

資策略。

匕」講義編號(hào)-N0DE0U87700070100000113：針對(duì)本講義提問］

第二節(jié)現(xiàn)金管理

知識(shí)點(diǎn)一：持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)及管理

知識(shí)點(diǎn)二：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

★★知識(shí)點(diǎn)一：持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)及管理

【13單選；15多選；14判斷】

一、基本要求

1.理解現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)；

2.理解現(xiàn)金的日常管理。

［講義編號(hào)N0DE01187700070100000114：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（-）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

（交易性需求）（預(yù)防性需求）（投機(jī)性需求）

［講義編號(hào)NODEO1187700070100000115：針對(duì)本講義提問］

（二）集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式

統(tǒng)收統(tǒng)支模式撥付備用金模式

結(jié)算中心模式內(nèi)部銀行模式

財(cái)務(wù)公司模式

［「講義編號(hào)N0DE0U87700070100000116：針對(duì)本講義提問］

（三）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

［―講義編號(hào)NODEO1187700070100000117：針對(duì)本講義提問］

三、核心公式

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額/每天的購(gòu)貨成本

［講義編號(hào)N0DE01187700070100000118：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【2012考題?多選題】下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有

（）O

A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性

C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)

D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

A隱藏答案

F正確答案』ABD

「答案解析」企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)

的程度；（2）企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能

力。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070100000119：針對(duì)本講義提問］

【例題?判斷題】企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于三個(gè)方

面的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投資動(dòng)機(jī)。（）

A隱藏答案

「正確答案』X

『答案解析』企業(yè)持有現(xiàn)金是由于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求

和投機(jī)性需求。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070100000120：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料

開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.存貨周轉(zhuǎn)期

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

A隱藏答案

「正確答案」B

『答案解析』企業(yè)購(gòu)買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時(shí)間段

就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。所以本題正確選項(xiàng)為B。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070100000121：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大

B.收益水平下降

C.償債能力下降

D.資產(chǎn)流動(dòng)性下降

A隱藏答案

『正確答案』B

「答案解析』現(xiàn)金屬于非盈利資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過多，導(dǎo)致企業(yè)的收益

水平降低。

［。講義編號(hào)NODEO1187700070100000122：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】下列各種模式中，不屬于資金集中管理模式的是（）。

A.撥付備用金模式

B.結(jié)算中心模式

C.分散管理模式

D.財(cái)務(wù)公司模式

今隱藏答案

『正確答案』C

「答案解析」集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：統(tǒng)收統(tǒng)支模式；撥付

備用金模式；結(jié)算中心模式；內(nèi)部銀行模式；財(cái)務(wù)公司模式。不包括分

散管理模式。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070100000123：針對(duì)本講義提問］

【2014考題?單選題】某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為

90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。

A.30

B.60

C.150

D.260

?隱藏答案

『正確答案』C

f答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周

轉(zhuǎn)期=160+90—100=150（天）。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070100000124：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。

A.減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段

A隱藏答案

『正確答案』ACD

「答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)

間段，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

由此可知，選項(xiàng)C、D的說法正確。減慢支付應(yīng)付賬款可以延長(zhǎng)應(yīng)付賬款

周轉(zhuǎn)期，因此可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即選項(xiàng)A的說法正確。產(chǎn)品生產(chǎn)周

期的延長(zhǎng)可以延長(zhǎng)存貨周轉(zhuǎn)期，從而延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，從而選項(xiàng)B的說

法不正確。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070100000125：針對(duì)本講義提問］

★★★知識(shí)點(diǎn)二：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

【13多選；15計(jì)算】

一、基本要求

1.掌握現(xiàn)金余額確定的三種模式。

［講義編號(hào)N0DE01187700070100000126：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（成本模型）Q存貨模型）（隨機(jī)模型］

（-）成本模型

成本模式分析

［一講義編號(hào)NODE0U87700070100000127：針對(duì)本講義提問］

（-）存貨模型

（三）隨機(jī)模型

三、核心公式

最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機(jī)會(huì)成本+短缺成本）

。普+z

H=3R-2L

［—，講義編號(hào)NODE0U87700070100000130：針對(duì)木講義提問］

四、典型題目演練

【例題?單選題】某集團(tuán)公司根據(jù)幾年來的經(jīng)營(yíng)情況，確定的現(xiàn)金最低

持有量為30000元，最高持有量為75000元。已知公司現(xiàn)有現(xiàn)金88000元，

根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額為（）元。

A.3000

B.13000

C.43000

D.58000

灸隱藏答案

「正確答案」C

f答案解析』L=30000（元）,H=75000（元）,現(xiàn)金控制的上限11=

3R—2L=3R—60000=75000（元），因此，R=45000（元），由于公司

現(xiàn)有現(xiàn)金88000元超過現(xiàn)金的控制上限75000元，投資于有價(jià)證券的金

額為88000—45000=43000（元）。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070100000131：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金

最低控制線為1500元,現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000

元，根據(jù)米勒一奧爾模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

公隱藏答案】——

『正確答案』A

『答案解析』H=3R-2L=24000-3000=21000（元），現(xiàn)金持有量小于

最高控制線，不用投資有價(jià)證券。

講義編號(hào)N0DE01187700070100000132：針對(duì)本講義提問］

第02講應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)知識(shí)、信用政策的確定

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理

★知識(shí)點(diǎn)一：應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)知識(shí)

【14多選】

一、基本要求

1.了解應(yīng)收賬款管理的成本；

2.掌握應(yīng)收賬款的監(jiān)控。

［講義編號(hào)N0DE0U87700070200000101：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（一）應(yīng)收賬款的成本

機(jī)會(huì)成

因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益。

本

管理成調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄

本費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。

壞賬成

債務(wù)人由于種種原因無力償還債務(wù)而發(fā)生的損失。

本

限講義編號(hào)N0DE01187700070200000102：針對(duì)本講義提問］

（-）應(yīng)收賬款的監(jiān)控

實(shí)施信用政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督和控制每一筆應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款總額。

三、核心公式

略

［講義編號(hào)N0DE01187700070200000103：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【例題?判斷題】收款浮動(dòng)期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，主要包括三

種類型：郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期和到賬浮動(dòng)期。（）。

A隱藏答案

「正確答案』X

「答案解析』收款浮動(dòng)期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型:

郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期和結(jié)算浮動(dòng)期。

講義編號(hào)N0DE01187700070200000104：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】甲公司第一季度各月賒銷額分別為100萬元、110萬元

和120萬元，信用條件為n/30,3月底公司應(yīng)收賬款余額為150萬元。則該

公司在第一季度應(yīng)收賬款平均逾期（）天。（一個(gè)月按30天計(jì)算）。

A.12.88B.10.87C.30D.45

A隱藏答案

『正確答案』B

（答案解析」該公司平均日賒銷額=（100+110+120）/90=3.67（萬

元），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=150/3.67=40.87（天），平均逾期天數(shù)=40.87

-30=10.87（天）。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070200000105：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的有（）。

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.壞賬成本D.短缺成本

?隱藏答案

「正確答案』ABC

『答案解析』應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素有機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。

［」講義編號(hào)N0DE01187700070200000106：針對(duì)本講義提問］

【例題?判斷題】信用等級(jí)，如果采用三類九等，則AAA是最優(yōu)等級(jí)，

CCC為信用最低等級(jí)。（）

4隱藏答案

「正確答案」X

『答案解析』信用等級(jí)，如果采用三類九等，則AAA是信用最優(yōu)等級(jí)，C

為信用最低等級(jí)。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070200000107：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】關(guān)于應(yīng)收賬款成本說法中，正確的有（）。

A.因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)

會(huì)成本

B.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本一般是固定成本

C.應(yīng)收賬款的管理成本主要是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí)，所增加的費(fèi)用

D.應(yīng)收賬款的壞賬成本一般與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比

A隱藏答案

「正確答案』ACD

「答案解析」應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本并不是固定不變的，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成

本=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本

講義編號(hào)N0DE01187700070200000108：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】某企業(yè)應(yīng)收賬款收款模式為:銷售當(dāng)月收回銷售額的

50%,銷售后的第1個(gè)月收回銷售額的30%,銷售后的第2個(gè)月收回銷售額的

20%o已知本年1—3月份的銷售額分別為：20萬元、30萬元、40萬元。根據(jù)

以上資料估計(jì)3月份的現(xiàn)金流入為（）萬元。

A.50B.60C.70D.33

公隱藏答案

「正確答案』D

『答案解析』40X50%+30X30%+20X20%=33（萬元）

［，講義編號(hào)N0DE01187700070200000109：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】在應(yīng)收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔(dān)全部收

款風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.明保理B.暗保理C.有追索權(quán)保理D.無追索權(quán)保理

?隱藏答案

「正確答案』D

『答案解析』無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全

部的收款風(fēng)險(xiǎn)。所以本題正確選項(xiàng)為D。

［?講義編號(hào)N0DE01187700070200000110：針對(duì)本講義提問］

★★★知識(shí)點(diǎn)二：信用政策的確定

【15單選；13計(jì)算】

一、基本要求

1.理解信用標(biāo)準(zhǔn)的確定；

2.掌握信用政策的決策思路。

［―講義編號(hào)N0DE0U87700070200000111：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（1）5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)

品個(gè)人申請(qǐng)人或企業(yè)申請(qǐng)人管理者的誠(chéng)實(shí)和正直表現(xiàn)。品質(zhì)反映了

質(zhì)個(gè)人或企業(yè)在過去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望。

能

經(jīng)營(yíng)能力，分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力及獲利情況。

力

資如果企業(yè)或個(gè)人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們?cè)诙唐诤烷L(zhǎng)期內(nèi)

本可供使用的財(cái)務(wù)資源。

抵當(dāng)企業(yè)或個(gè)人不能滿足還款條款時(shí)，可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或

押

其他擔(dān)保物

條

件影響申請(qǐng)者還款能力和還款意愿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

講義編號(hào)NODE01187700070200000112：針對(duì)本講義提問］

(-)信用的定量分析

企業(yè)進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開始。

常用的指標(biāo)有：

考核指標(biāo)類

典型指標(biāo)

別

流動(dòng)性和營(yíng)

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金對(duì)負(fù)債總額比率

運(yùn)資本比率

債務(wù)管理和利息保障倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)資本比率、帶息債務(wù)對(duì)資產(chǎn)

支付比率總額比率，以及負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率

盈利能力指

銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率

標(biāo)

［。講義編號(hào)N0DE01187700070200000113：針對(duì)本講義提問］

(三)信用期間

-收益

延應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本(應(yīng)計(jì)利息)

長(zhǎng)管理成本及收賬費(fèi)用

信-

用壞賬成本

期存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息熠加

-應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少

［。講義編號(hào)N()DE0U87700070200000114：針對(duì)本講義提問］

三、核心公式

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本

應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率

應(yīng)收賬款平均余額二日銷售額X平均收現(xiàn)期

應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息

=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

［Q講義編號(hào)N0DE01187700070200000115：針對(duì)本講義提問］

壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率

存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加

=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資金成本

應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少

=應(yīng)付賬款平均余額增加X資金成本

現(xiàn)金折扣成本增加

=新的銷售水平又享受現(xiàn)金折扣的顧客比例義新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷

售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率

［，講義編號(hào)N0DE01187700070200000116：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【例題?單選題】企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指

標(biāo)是（）。

A.發(fā)展創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)B.企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)

C.流動(dòng)性和債務(wù)管理指標(biāo)D.戰(zhàn)略計(jì)劃分析指標(biāo)

會(huì)隱藏答案

「正確答案」C

『答案解析』進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時(shí)，常用的指標(biāo)有：流動(dòng)性和營(yíng)運(yùn)

資本比率、債務(wù)管理和支付比率、盈利能力指標(biāo)。本題正確選項(xiàng)為C。

［—，講義編號(hào)NODE0U87700070200000117：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。

A.擴(kuò)大當(dāng)期銷售B.延長(zhǎng)平均收賬期

C.增加壞賬損失D.增加收賬費(fèi)用

A隱藏答案

「正確答案』ABCD

r答案解析』延長(zhǎng)信用期限，會(huì)使銷售額增加，與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、

收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期。

［。講義編號(hào)N（）DE0U87700070200000118：針對(duì)本講義提問］

【例題?計(jì)算分析題】公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政

策為“2/15,n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的

折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信

用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%

的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬

件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元，平均每件存貨的變動(dòng)成本為50元；

乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本240元，平均每件存貨

的變動(dòng)成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫(kù)存量為銷售量的20%,

平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%o

［―講義編號(hào)NODE01187700070200000119：針對(duì)本講義提問］

如果明年將信用政策改為“5/10,n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響壞賬損失、產(chǎn)

品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本、每件存貨的平均變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而

銷售額將增加到1200萬元。與此同時(shí),享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；

不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用

期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額

10%的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬元，平均庫(kù)存量為銷售量的25%,平

均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%0

該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%o

［，講義編號(hào)NODE0U87700070200000120：針對(duì)本講義提問］

要求：（1）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)

收賬款應(yīng)計(jì)利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息

（一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位）；

（2）假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利

息，以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計(jì)利息；

（3）計(jì)算改變信用政策引起的損益變動(dòng)凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變

信用政策。

4隱藏答案

「正確答案」

（1）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

平均收現(xiàn)期=60%X15+40%X80%X30+4096X20%X40=2L8（天）

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4義100/360X21.8X60/100X12%+

2X300/360X21.8X240/300X12%=5.23（萬元）

存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息

=（4X20%X50+2X20%X200）X12%=14.4（萬元）

平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息

=（4X20%X50+2X20%X200）X30%X12%=4.32（萬元）

（2）改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息：

平均收現(xiàn)期=70%X10+30%X50%*20+30%X50%X40=16（天）

甲產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重=4X100/（4X100+2X300）=40%

乙產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重=2X300/（4X100+2X300）=

60%

應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=1200X40%/360X16X60/100X12%+

1200X60%/360X16X240/300X12%=4.61（萬元）

存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=（1200X40%/100X25%X50+

1200X60%/300X25%X200）X12%=21.6（萬元）

平均應(yīng)付賬款應(yīng)計(jì)利息

=（1200X40%/100X25%X50+1200X60%/300X25%X200）

X40%X12%=8.64（萬元）

（3）每年損益變動(dòng)額：

增加的收入=1200—（4X100+2X300）=200（萬元）

增加的變動(dòng)成本

=（1200X40%X60/100-4X60）+（1200X60%X240/300-2X240）

=144（萬元）

增加的現(xiàn)金折扣=1200X70%義5%—（4X100+2X300）X60%X2%

=30（萬元）

增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=4.61-5.23=-0.62（萬元）

增加的應(yīng)付賬款節(jié)省的利息=8.64-4.32=4.32（萬元）

增加的存貨占用資金利息=21.6—14.4=7.2（萬元）

增加的固定成本=130—120=10（萬元）

增加的收賬費(fèi)用

=1200X30%X50%X10%-（4X100+2X300）X40%X20%X10%=

10（萬元）

增加的壞賬損失=0

增加的稅前收益

=200-144-30-（-0.62）-10+4.32-7.2-10

=3.74（萬元）

由于信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以，公司應(yīng)該改變

信用政策。

［一講義編號(hào)N0DE01187700070200000121：針對(duì)本講義提問］

第03講存貨管理

第四節(jié)存貨管理

★★知識(shí)點(diǎn)一：存貨的管理目標(biāo)及成本

【13判斷】

一、基本要求

1.了解存貨的管理目標(biāo)；

2.熟悉存貨管理中涉及到的成本。

講義編號(hào)N0DE01187700070300000101：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（一）存貨管理的目標(biāo)

1.保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；

2.有利于銷售；

3.便于維持均薔生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；

4.降低存貨取得成本；

5.防止意外事件的發(fā)生。

［「講義編號(hào)N0DE0U87700070300000102：針對(duì)本講義提問］

（二）存貨的成本

，國(guó),成本

企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使

企業(yè)存貨總成本支值最小。

［講義編號(hào)N0DE01187700070300000103：針對(duì)本講義提問］

三、核心公式

TC=TCa+TCc+TCs

DQ

F+-K+DU+F,+K-+TC

1Q2c2

[j講義編號(hào)NODEO1187700070300000104：針對(duì)本講義提問]

四、典型題目演練

【例題?單選題】采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）o

A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨

C.品種較多的存貨D.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨

?隱藏答案

r正確答案』B

r答案解析』A類存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，A類是高價(jià)值的存貨。

［，講義編號(hào)N0DE0U87700070300000105：針對(duì)本講義提問］

★★★知識(shí)點(diǎn)二：最優(yōu)存貨量的確定

【15單選；14計(jì)算】

一、基本要求

1.熟悉基本的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的假設(shè)；

2.掌握基本的經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算；

3.掌握基本經(jīng)濟(jì)訂貨模型拓展（陸續(xù)供給、保險(xiǎn)儲(chǔ)備）的計(jì)算。

［「講義編號(hào)N0DE0U87700070300000106：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

min（存貨總成本）=min（變動(dòng)訂貨成本+變動(dòng)儲(chǔ)存成本）

（D/Q）XK=（Q/2）XKc

［講義編號(hào)N0DE01187700070300000107：針對(duì)本講義提問］

三、核心公式

基本模型的相關(guān)公式

變動(dòng)訂貨成本二年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本二（D/Q）XK

min（存貨總成本）=min（變動(dòng)訂貨成本+變動(dòng)儲(chǔ)存成本）

變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫(kù)存X單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本=（Q/2）XK:

［講義編號(hào)N0DE01187700070300000108：針對(duì)本講義提問］

最小存貨成本=72KDKc

［「講義編號(hào)N0DE0U87700070300000109：針對(duì)本講義提問］

存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為:

…2KDP

EOQ=f----x--------

VKcP-d

存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本公式為:

TC(Q)=

［J講義編號(hào)N0DE01187700070300000110：針對(duì)本講義提問］

再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本

缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失

［講義編號(hào)N0DE0U87700070300000111：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【例題?多選題】C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件

（一年按照360天計(jì)算），該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單

位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000

元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。下列各項(xiàng)中，正

確的有（）。

A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件

B.最高庫(kù)存量為600件

C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元

D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

會(huì)隱藏答案

「正確答案』ABD

『答案解析』由于告訴了日供應(yīng)量，因此，本題屬于“存貨陸續(xù)供應(yīng)和

使用”的情況，每日供應(yīng)量P為50件，每日使用量d=9000/360=25

（件），代入公式可知：經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量=［2義9000義200/5*50/（50—

25）「0.5=1200（件），最高庫(kù)存量=供應(yīng)期X（日供應(yīng)量一日使用量）

=1200/50X（50-25）=1200X（1-25/50）=600（件）,平均庫(kù)存

量=最高庫(kù)存量/2=600/2=300（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為

300X50=15000（元），與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本=

［2X9000X200X5X（1-25/50）］開方=3000（元）。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070300000112：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，下列各項(xiàng)因素中，

對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒有影響的有（）。

A.訂貨提前期B.送貨期C.每日耗用量D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

%隱藏答案

『正確答案』ABD

f答案解析』在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，根據(jù)計(jì)算公式可知，影

響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個(gè)，即：存貨全年需求量（D）、一次訂

貨變動(dòng)成本（K）、單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本（Kc）、每日耗用量（d）和每日

送貨量（P）。由此可知，該題答案為選項(xiàng)A、B、Do

［—，講義編號(hào)N（）DE0U87700070300000113：針對(duì)木講義提問］

【例題?單選題】下列各項(xiàng)中，可以導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型中的經(jīng)濟(jì)訂

貨批量減少的因素是（）。

A.每期單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率減少B.單位缺貨成本降低

C.每次訂貨費(fèi)用增加D.存貨年需要量減少

及隱藏答案

r正確答案』D

「答案解析』經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2X存貨年需要量又每次訂貨費(fèi)用/每期

單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率）1/2,由此可知，選項(xiàng)D是答案，選項(xiàng)A、C不是答

案。在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中，不允許缺貨，因此不選B。

［一講義編號(hào)N0DE01187700070300000114：針對(duì)本講義提問］

【例題?單選題】下列各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨

批量的是（）。

A.專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支

B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)

C.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息

D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)

會(huì)隱藏答案

「正確答案」A

『答案解析』專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定性訂貨成本，它與進(jìn)貨

批量無關(guān)，屬于決策無關(guān)成本；采購(gòu)員的差旅費(fèi)（變動(dòng)訂貨成本）、存

貨資金的應(yīng)計(jì)利息和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)（變動(dòng)儲(chǔ)存成本）都與進(jìn)貨批量有關(guān),

屬于決策相關(guān)成本。

［一，講義編號(hào)N0DE01187700070300000115：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的因素有（）。

A.訂貨期內(nèi)存貨耗用不均衡B.存貨的訂貨成本

C.送貨時(shí)間不穩(wěn)定D.單位存貨的變動(dòng)儲(chǔ)存成本

A隱藏答案〕——

「正確答案』ACD

『答案解析』最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本

之和最低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。選項(xiàng)A、C影響的是缺貨損失，選項(xiàng)D影響的是

保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本。

［/講義編號(hào)NODEO1187700070300000116：針對(duì)本講義提問］

【例題?多選題】某企業(yè)每年耗用某種材料3600千克，該材料單位成本

為10元，單位儲(chǔ)存成本為2元，一次訂貨成本為25元，符合經(jīng)濟(jì)訂貨基本

模型的全部假設(shè)條件，則下列說法中正確的有（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為300千克

B.最佳訂貨周期為1個(gè)月

C.與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本為600元

D.經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金為3000元

A隱藏答案

『正確答案』ABC

f答案解析』按照經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型計(jì)算時(shí)，經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2X每期對(duì)

存貨的總需求量X每次訂貨費(fèi)用/每期單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率）開方，其中

“每期單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率”指的是“單位儲(chǔ)存成本”，所以，本題中經(jīng)

濟(jì)訂貨量=（2X3600X25/2）"1/2=300（千克），最佳訂貨次數(shù)=

3600/300=12（次），最佳訂貨周期=12/12=1（個(gè)月），與經(jīng)濟(jì)批量

有關(guān)的總成本=（2X3600X25X2）"1/2=600（元），經(jīng)濟(jì)訂貨量占用

資金為300/2X10=1500（元）o

［'講義編號(hào)N0DE01187700070300000117：針對(duì)本講義提問］

【例題?計(jì)算分析題】ABC公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600

件，購(gòu)入單價(jià)為9.8元，一次訂貨成本72元。到貨期及其概率分布如下：

天數(shù)89101112

概率0.10.20.40.20.1

假設(shè)該零件的單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按

360天計(jì)算。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)，以交貨期內(nèi)平均每天需要量作為間隔遞增。

［，講義編號(hào)N0DE01187700070300000118：針對(duì)本講義提問］

要求:

(1)計(jì)算甲零件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量；

(2)計(jì)算每年訂貨次數(shù)；

(3)計(jì)算交貨期內(nèi)的平均每天需要量；

(4)計(jì)算平均交貨期；

(5)確定最合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)。

A隱藏答案

『正確答案』

2x3600x72…

』----------=360

（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=14（件）

（2）每年訂貨次數(shù)=3600/360=10（次）

（3）交貨期內(nèi)平均每天需要量=3600/360=10（件）

（4）平均交貨期

=8X0.1+9X0.2+10X0.4+11X0.2+12X0.1=10（天）

（5）預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求=10X10=100（件）

假設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為0,再訂貨點(diǎn)=100+0=100（件）

平均每次缺貨量

=（110-100）X0.2+（120-100）X0.1=4（件）

保險(xiǎn)儲(chǔ)備總成本=4X5X10+0=200（元）

假設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為10件

再訂貨點(diǎn)=100+10=110（件）

平均每次缺貨量=（120-110）X0.1=1（件）

保險(xiǎn)儲(chǔ)備總成本=1X5X10+10X4=90（元）

假設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20件，

再訂貨點(diǎn)=100+20=120（件）

平均每次缺貨量=0（件）

保險(xiǎn)儲(chǔ)備總成本=0+20X4=80（元）

由于保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20件時(shí)的總成本最低，因此最合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為

20,再訂貨點(diǎn)為120件。

［一，講義編號(hào)NODE0U87700070300000119：針對(duì)本講義提問］

【例題?綜合題】三星公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計(jì)今年需求量為3600臺(tái)，

平均購(gòu)進(jìn)單價(jià)為1500元，平均每日供貨量100臺(tái)，每日銷售量為10臺(tái)（一

年按360天計(jì)算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲(chǔ)存有關(guān)的成本資料

預(yù)計(jì)如下：

（1）采購(gòu)部門全年辦公費(fèi)為100000元，平均每次差旅費(fèi)為800元，每

次裝卸費(fèi)為200元；

（2）倉(cāng)庫(kù)職工的工資每月2000元，倉(cāng)庫(kù)年折舊40000元，銀行存款利

息率為4%,平均每臺(tái)電腦的破損損失為80元，每臺(tái)電腦的保險(xiǎn)費(fèi)用為60元;

（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時(shí)間有五種可能，分別是8天

（概率10%）,9天（概率20%）,10天（概率40%）,11天（概率20%）,

12天（概率10%）o

講義編號(hào)N0DE01187700070300000120：針對(duì)本講義提問］

要求：

（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；

（2）確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)（確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)，以10臺(tái)

為間隔）；

（3）計(jì)算今年與批量相關(guān)的存貨總成本；

（4）計(jì)算預(yù)計(jì)今年存貨的取得成本、儲(chǔ)存成本；

（5）預(yù)計(jì)今年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本。

炎隱藏答案

『正確答案』

（1）每次訂貨的變動(dòng)成本=800+200=1000（元）

單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本=1500X4%+80+60=200（元）

經(jīng)濟(jì)訂貨批量=[（2X3600X1000）/200X100/（100—10）]1/2=200

（臺(tái)）

送貨期=200/100=2（天）

訂貨次數(shù)=3600/200=18（次）

（2）平均交貨時(shí)間

=8X10%+9X20%+10X40%+llX20%+12X10%=10（天）

交貨期內(nèi)平均需要量=10X10=100（臺(tái)）

再訂貨點(diǎn)=100+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

①當(dāng)再訂貨點(diǎn)為100臺(tái)（即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=0）時(shí)：

平均缺貨量=10X20%+20X10%=4（臺(tái)）

缺貨成本和保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本之和TC（S,B）=100X4X18+0X200=

7200（元）

②當(dāng)再訂貨點(diǎn)為110臺(tái)（即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=10）時(shí)：

平均缺貨量=10X10%=1（臺(tái)）

TC（S,B）=100X1X18+10X200=1800+2000=3800（元）

③當(dāng)再訂貨點(diǎn)為120臺(tái)（即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=20）時(shí)：

平均缺貨量=0

TC（S,B）=100X0X18+20X200=4000（元）

根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為10臺(tái)，再訂貨點(diǎn)為110

臺(tái)。

（3）與批量相關(guān)的存貨總成本

=[2X1000X3600X200X（1-10/100）]1/2=36000（元）

（4）取得成本=訂貨成本+購(gòu)置成本

=變動(dòng)訂貨成本+固定訂貨成本+購(gòu)置成本

=18X1000+100000+3600X1500=5518000（元）

儲(chǔ)存成本=變動(dòng)儲(chǔ)存成本+固定儲(chǔ)存成本

=l/2X200X（1-10/100）X200+10X200+2000X12+40000=

84000（元）

（5）與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本

=取得成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本

=5518000+84000+1800=5603800（元）

講義編號(hào)NODEO1187700070300000121：針對(duì)本講義提問]

第五節(jié)流動(dòng)負(fù)債管理

★★知識(shí)點(diǎn)一：短期借款及短期融資券

【15單選】

一、基本要求

1.熟悉短期借款的信用條件；

2.掌握短期借款成本的計(jì)算；

3.熟悉短期融資券的特點(diǎn)。

［「講義編號(hào)N0DE01187700070300000122：針對(duì)本講義提問］

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

信用

信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議、補(bǔ)償性余額、借款抵押

條件

短期

借

款

利息、手續(xù)費(fèi)等。包括收款法、貼現(xiàn)法、加息法等方法

成

本

1.發(fā)行人為非金融企業(yè)。2.發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債

關(guān)

券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。3.金融機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷

短期規(guī)

售融資券，發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

融資定

券

特1.相對(duì)于公司債券，籌資成本較低；2.相對(duì)于銀行借款，

點(diǎn)籌資數(shù)額比較大；3.發(fā)行條件比較嚴(yán)格

三、核心公式

無

口―講義編號(hào)N0DE01187700070300000123：針對(duì)本講義提問］

四、典型題目演練

【例題?單選題】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)

率為0.5%,企業(yè)借款150萬元，平均使用8個(gè)月，借款年利率為4%,那么，

借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)（）萬元。

A.4B.4.5C.0.5D.5.5

?隱藏答案

「正確答案』B

「答案解析』借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)=（200-150）X0.5%X8/12

+200X0.5%X4/12=0.5（萬元）。利息=150X8/12X4/=4（萬元）。

共計(jì)4.5萬元。

［，講義編號(hào)N0DE0U87700070300000124：針對(duì)本講義提問］

[2012考題?單選題】某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000

萬元，承諾費(fèi)率為0.5%,年初借入800萬元，年底償還，年利率為5虬則該

企業(yè)負(fù)擔(dān)的軍諾費(fèi)是（小

A.1萬元B.4萬元C.5萬元D.9萬元

今隱藏答案

「正確答案」A

『答案解析』該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=（1000-800）X0.5