一文洞悉聚偏氟乙烯（PVDF）產(chǎn)業(yè)鏈全景

-1-一文洞悉聚偏氟乙烯（PVDF）產(chǎn)業(yè)鏈全景一、聚偏氟乙烯（PVDF）產(chǎn)品概述及產(chǎn)業(yè)鏈結構分析聚偏氟乙烯（英文縮寫PVDF）是一種高度非反應性熱塑性含氟聚合物，主要是指偏氟乙烯均聚物或者偏氟乙烯與其他少量含氟乙烯基單體的共聚物。聚偏氟乙烯（PVDF）兼具氟樹脂和通用樹脂的特性，除具有良好的耐化學腐蝕性、耐高溫性、耐氧化性、耐候性、耐射線輻射性能外，還具有壓電性、介電性、熱電性等特殊性能，是市場上規(guī)模僅次于聚四氟乙烯的第二大氟樹脂。PVDF產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料主要為HCFC-142b，由于PVDF產(chǎn)業(yè)原料供給受配額限制，一般PVDF市場內資企業(yè)主要由具有HCFC-142b配額資格的企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)PVDF產(chǎn)品，如東岳集團、中化藍天等內資企業(yè)均采取此模式。PVDF產(chǎn)品廣泛應用于鋰電池、涂料、太陽能背板膜、水處理膜、管道和配件等應用領域。受新能源汽車市場滲透率快速提升、光伏等行業(yè)高速發(fā)展影響，近兩年PVDF下游需求旺盛，東岳集團、中化藍天等業(yè)內企業(yè)的擴產(chǎn)意愿較強。二、聚偏氟乙烯（PVDF）產(chǎn)業(yè)鏈上游分析HCFC-142b屬于第二代制冷劑（HCFCs）的一種類型，受到《蒙特利爾協(xié)定》的約束。我國已于2013年開始凍結其生產(chǎn)量并從2015年開始實施配額削減。根據(jù)《中華人民共和國大氣污染防治法》和《消耗臭氧層物質管理條例》等有關規(guī)定，我國生態(tài)環(huán)境部辦公廳針對廠商核發(fā)年度含氫氯氟經(jīng)生產(chǎn)配額、針對下游空調及醫(yī)藥化學等企業(yè)核發(fā)含氫氯氟涇使用配額。配額呈削減態(tài)勢。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)：2022年HCFC-142b生產(chǎn)配額為13890噸，內用生產(chǎn)配額為8574噸，與2021年持平，2023年生產(chǎn)配額和內用生產(chǎn)配額有所下降，分別為9355噸和5799噸。上游原料供給集中度較高。分企業(yè)來看，2022年和2023年山東華安新材料有限公司HCFC-142b生產(chǎn)配額均為最高，分別為3650噸和2459噸，分別占比26.28%和26.29%。2023年，山東華安新材、山東東岳化工、浙江三美化工三大企業(yè)的HCFC-142b生產(chǎn)配額集中度高達64.64%。就PVDF產(chǎn)業(yè)鏈整體而言，PVDF上游受原材料年HCFC-142b限制較大，整體產(chǎn)能供給有限，具備HCFC-142b市場配額的企業(yè)貫穿上游和中游，具備成本競爭優(yōu)勢，如山東華安新材、山東東岳化工、浙江三美化工、中化藍天氟材和常熟三愛富中昊化工新材料有限公司等。二、產(chǎn)業(yè)鏈中游——聚偏氟乙烯（PVDF）行業(yè)現(xiàn)狀1、市場現(xiàn)狀分析2020年及以前，我國PVDF行業(yè)開工率較低，主要由于市場以低端注塑級產(chǎn)品為主，行業(yè)供給過剩，競爭激烈，行業(yè)開工率只有不足70%。2021年、2022年以來受益于光伏、鋰電池等領域需求快速放量，PVDF需求大幅增長，PVDF行業(yè)供需矛盾加劇。2022年我國PVDF產(chǎn)量為7.11萬噸，需求量為8.32萬噸，同比增長30%以上。2021年，不同型號PVDF產(chǎn)品漲價出現(xiàn)分化，鋰電粘結劑PVDF產(chǎn)品價格持續(xù)創(chuàng)造新高，需求與價格的增長共同拉動PVDF市場規(guī)模增長至196.52億元。2022年，在光伏、鋰電池領域PVDF等需求的拉動下，我國PVDF市場規(guī)模同比增長14.4%至224.84億元。2、競爭格局分析目前，我國聚偏氟乙烯行業(yè)企業(yè)主要分布在江浙、山東等地區(qū)。從競爭格局來看，國內聚偏氟乙烯（PVDF）行業(yè)形成了以阿科瑪為代表的外資品牌與以山東華安新材為代表的內資企業(yè)共同參與的市場格局。內資企業(yè)一般具有R142b生產(chǎn)配額，以R142b作為原料拓展PVDF產(chǎn)品線，但在高端產(chǎn)品技術研發(fā)投入不足。外資企業(yè)在高端產(chǎn)品領域占據(jù)主要市場，但原料需要外購，面臨較大的原料供應壓力。阿科瑪、東岳集團、華安新材等內外資企業(yè)均看好PVDF在鋰電池等領域的前景，競相新增產(chǎn)能。2022年，阿科瑪宣布其常熟基地的氟聚合物產(chǎn)能增幅提升至50%，東岳集團10月新增1萬噸PVDF項目投產(chǎn)，華安新材在建PVDF產(chǎn)能達3.6萬噸，巨化股份在建產(chǎn)能達4萬噸。此外，東岳集團等均有相配套的原料資源——R142b，且相應的具有原料產(chǎn)能擴產(chǎn)計劃。預計隨著國內企業(yè)的新增產(chǎn)能釋放，鋰電池領域PVDF國產(chǎn)化率有望大幅提升。PVDF主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能及產(chǎn)能規(guī)劃、R142b布局情況PVDF主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能及產(chǎn)能規(guī)劃、R142b布局情況三、產(chǎn)業(yè)鏈下游分析鋰電池領域，PVDF主要作為正極粘結劑和隔膜涂覆材料，伴隨新能源汽車、儲能等領域鋰電池需求的高速增長，需求持續(xù)提升。2021年、2022年我國新能源汽車產(chǎn)量分別同比增長159.5%、99%至654.5萬輛、705.8萬輛，市場滲透率分別提升8.18個百分點、12.01個百分點至13.59%、25.6%，推動動力鋰電池需求大增，也帶動了鋰電池PVDF粘接劑使用量增長。由于鋰電池領域PVDF技術壁壘相對較高，且供不應求的矛盾突出，市場均價也更高，推動鋰電池領域PVDF市場規(guī)?？焖僭鲩L。鋰電池領域PVDF市場規(guī)模占比2019年前不足50%，到2022年已經(jīng)增長至60%以上，鋰電池領域是PVDF市場增長最快的應用領域。涂料領域需求占比收縮。2022年，房地產(chǎn)銷售市場的持續(xù)低迷導致房地產(chǎn)市場深陷負循環(huán)機制，房企投資意愿較弱，房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降9.96%至132895億元，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋面積同比下降14.98%至86222億元。在疫情反復、樓市持續(xù)下行的背景下，涂料需求疲軟，涂料領域PVDF市場需求下滑，市場規(guī)模占比也顯著下降。四、觀點目前，我國聚偏氟乙烯行業(yè)存在水處理膜、鋰電池粘結劑、隔膜涂覆等高端應用領域由阿科瑪?shù)韧赓Y企業(yè)占據(jù)主要市場的問題。2021年、2022年，PVDF產(chǎn)品在動力電池、光伏等應用市場的快速發(fā)展下，需求量有較大的增長，國內供需矛盾突出。阿科瑪、東岳集團、華安新材、中化藍天、乳源東陽光、巨化股份等國內外企業(yè)均積極發(fā)布擴產(chǎn)規(guī)劃，預計隨著PVDF新增產(chǎn)能釋放，我國鋰電池PVDF領域國產(chǎn)化率有望提升。由于PVDF行業(yè)的發(fā)展受原料的限制較大，因此，具有R142b原料配套供應的企業(yè)將憑借原料優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢穩(wěn)