2018年智能制造行業(yè)分析報告

2018年智能制造行業(yè)2018年智能制造行業(yè)分析報告2018年4月2018年4月目錄一、智能制造——引領產(chǎn)業(yè)新革命 31.1、智能制造：產(chǎn)業(yè)升級的必經(jīng)之路 31.2、政治東風借力，市場前景向好 51.2.1、政策密集出臺，催化產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展 51.2.2、智能制造成各國制造業(yè)戰(zhàn)略核心 51.3、云-網(wǎng)-端架構：實現(xiàn)制造業(yè)智能化的核心架構 6二、云端：平臺級應用推動智能化升級 82.1、數(shù)據(jù)互聯(lián)、智能應用：智能制造云端構建的基礎與核心 82.2、智能制造背景下，企業(yè)數(shù)字化建設將得到顯著拉動 102.3、工業(yè)云平臺上，大數(shù)據(jù)與人工智能將充分賦能制造業(yè) 13三、網(wǎng)端：為工業(yè)互聯(lián)及數(shù)據(jù)流通提供基礎支撐 143.1傳統(tǒng)工業(yè)通信技術亟待變革 153.2工業(yè)以太網(wǎng)發(fā)展勢頭加快，份額已然超過現(xiàn)場總線 173.3無線通信快速增長，將重新定義工業(yè)場景連接 18四、執(zhí)行端：邁向智造時代的現(xiàn)實載體 204.1打破傳統(tǒng)工業(yè)體系信息圍墻，抓取設備端的海量數(shù)據(jù) 204.2工業(yè)機器人有望成為智造時代的最佳載體 214.2.1工業(yè)機器人需求有望提速，內(nèi)資企業(yè)加速追趕 224.2.2加速補齊短板，減速機等核心部件奮起直追 254.2.3伺服系統(tǒng)：智能制造的核心環(huán)節(jié) 28五、投資建議與投資標的 33六．風險提示..........................................................................48一、智能制造——引領產(chǎn)業(yè)新革命1.1、智能制造：產(chǎn)業(yè)升級的必經(jīng)之路改革開放40年，中國經(jīng)濟已從高速增長轉向中高速增長的經(jīng)濟新常態(tài)，過去依靠低成本、低價格及大規(guī)模生產(chǎn)能力的優(yōu)勢也將逐漸削弱，中國制造業(yè)面臨著人口紅利消失、勞動力、土地等生產(chǎn)要素成本提升的問題，迫切需要通過智能制造技術重塑中國制造業(yè)的新優(yōu)勢。制造業(yè)是中國經(jīng)濟的第一大產(chǎn)業(yè)，也是立國之本、強國之基，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的2017年GDP的827,112億元中，制造業(yè)增加值為242,707億元，同比增長8.6%，占GDP的29.3%。自2010年起，中國就已躍居為全球制造業(yè)第一大國，并且是世界上唯一擁有完整工業(yè)體系的國家，2010-2017年，我國制造業(yè)增加值呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢，但是增速逐漸趨于平緩。產(chǎn)業(yè)整體仍然處于全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中低端，產(chǎn)業(yè)附加值低，呈現(xiàn)出“大而不強”的特征，依靠智能制造完成低端制造向高端制造的戰(zhàn)略轉型已成為中國的現(xiàn)實需求。智能制造技術是基于先進信息通信技術與先進制造技術的深度融合，貫穿于設計、生產(chǎn)、管理、服務等各個環(huán)節(jié)，并具有自感知、自學習、自決策、自執(zhí)行、自適應等功能的先進制造體系，它已成為制造業(yè)變革的主要方向、制造業(yè)轉型升級的新引擎，被世界主要工業(yè)發(fā)達國家推廣和應用。新一代信息通信技術與制造業(yè)的融合是智能制造的重要特征?；ヂ?lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能等新技術，驅動著產(chǎn)品智能化、生產(chǎn)過程智能化、管理智能化、服務智能化在制造業(yè)的實現(xiàn)，并支撐制造業(yè)轉型和構建開放、共享、協(xié)作的智能制造產(chǎn)業(yè)生態(tài)；新技術與制造業(yè)的融合也催生著新的產(chǎn)業(yè)模式，大規(guī)模個性化定制、網(wǎng)絡化協(xié)同制造、網(wǎng)絡精準營銷、產(chǎn)品全生命周期管理成為了可能。智能制造產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過多年的發(fā)展，現(xiàn)在已日趨成熟，產(chǎn)業(yè)鏈上游為感知層，主要包含制造行業(yè)的零部件，以及與信息采集、傳感感知相關的產(chǎn)品；產(chǎn)業(yè)鏈中游為網(wǎng)絡層，主要包含云計算、大數(shù)據(jù)、智能芯片等產(chǎn)品；產(chǎn)業(yè)鏈下游為執(zhí)行層和應用層，主要包含以工業(yè)機器人、智能機床、自動化裝備、3D打印為產(chǎn)品構成的自動化生產(chǎn)線和智能工廠。與傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相比，智能制造產(chǎn)業(yè)鏈在新型生產(chǎn)服務型制造、協(xié)同開發(fā)和云制造等方面具備十分明顯的優(yōu)勢。智能制造發(fā)展需經(jīng)歷自動化、信息化、互聯(lián)化、智能化四個階段。自動化階段體現(xiàn)在高自動化水平的智能裝備替代低自動化水平設備，信息化階段主要表現(xiàn)為智能化元件提高產(chǎn)品信息處理能力，互聯(lián)化階段將建設工廠物聯(lián)網(wǎng)、服務網(wǎng)、數(shù)據(jù)網(wǎng)、工廠間互聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)裝備集成，智能化階段表現(xiàn)為通過傳感器和機器視覺等技術能夠實現(xiàn)智能監(jiān)控和決策。1.2、政治東風借力，市場前景向好1.2.1、政策密集出臺，催化產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展中國已是世界制造業(yè)大國，但其競爭優(yōu)勢聚集在中低端領域，在高端制造業(yè)領域方面競爭力略顯不足，并且面臨著發(fā)達國家“高端制造回流”和發(fā)展中國家“中低端制造分流”的雙向擠壓，為此自2015年起，中國密集出臺了“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“人工智能”等相關政策，為智能制造的實現(xiàn)做出戰(zhàn)略規(guī)劃和指導。十九大亦提出要加快建設制造強國，發(fā)展先進制造業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合的要求。所有政策中，《中國制造2025》是指引中國制造業(yè)戰(zhàn)略轉型的綱領性文件，通過信息化與工業(yè)化兩化深度融合，促進機械、航空、電子等重點行業(yè)生產(chǎn)設備的智能化改造，推動各類智能產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的個性化定制、眾包設計、云制造等新型制造模式，從而實現(xiàn)制造大國向制造強國的轉變。一系列產(chǎn)業(yè)政策的密集出臺為中國智能制造行業(yè)的快速發(fā)展提供支持和保障。中國智能制造行業(yè)產(chǎn)值近年一直保持高速發(fā)展，年增長率達到22%以上，2016年行業(yè)產(chǎn)值達到12233億元，跨入萬億門檻，預計2017年中國智能制造行業(yè)產(chǎn)值將達到1.5萬億。1.2.2、智能制造成各國制造業(yè)戰(zhàn)略核心當前，新興產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)革命正在興起，全球工業(yè)體系、發(fā)展模式及競爭格局均發(fā)生重大變革，因此除了中國外，智能制造也成為其他工業(yè)化國家的主攻方向，許多國家陸續(xù)出臺以智能制造為核心的制造業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，如美國大力推動以“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”為核心的智能制造戰(zhàn)略布局，德國提出的“工業(yè)4.0”戰(zhàn)略舉措等。德國工業(yè)4.0及美國的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)都提出利用信息化及智能化技術來改造當前的生產(chǎn)制造與服務模式，提升生產(chǎn)效率及市場競爭力。但德國工業(yè)4.0戰(zhàn)略立足于“智能工廠”和“智能生產(chǎn)”兩大主題，偏重于生產(chǎn)制造的過程，強調生產(chǎn)過程的智能化，旨在推進產(chǎn)業(yè)模式由集中式向分散式增強型控制轉變，從而提供高度靈活的個性化及數(shù)字化生產(chǎn)和服務。而美國的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)偏重于設計、服務環(huán)節(jié)，強調生產(chǎn)設備的智能化，旨在形成全球化的開放型工業(yè)網(wǎng)絡，從而實現(xiàn)通信、控制和計算的集合。1.3、云-網(wǎng)-端架構：實現(xiàn)制造業(yè)智能化的核心架構由互聯(lián)網(wǎng)技術、云計算、大數(shù)據(jù)、無線通信網(wǎng)等技術集合成的云-網(wǎng)-端架構是實現(xiàn)制造業(yè)智能化的核心，也是加速工業(yè)化信息化兩化融合的關鍵?！霸啤卑I(yè)軟件、工業(yè)云平臺、工業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能等平臺設施，為企業(yè)提供大數(shù)據(jù)與經(jīng)營決策等支持；“網(wǎng)”包含各類工業(yè)通信網(wǎng)絡，如工業(yè)以太網(wǎng)等，它貫穿整個生產(chǎn)服務環(huán)節(jié)，提供實時高效的信息互聯(lián)；“端”是集成化的智能應用終端，以及各類智能化的傳感器，它們是數(shù)據(jù)的來源、也是服務提供的界面。云：包含工業(yè)軟件、工業(yè)云平臺、工業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能等平臺設施，其中工業(yè)軟件主要包括ERP、MES（制造執(zhí)行系統(tǒng)）、SCM（供應鏈管理）、PLM（產(chǎn)品生命周期管理）、CRM（客戶關系管理）、過程控制系統(tǒng)等，主要滿足制造企業(yè)研發(fā)設計、業(yè)務管理、生產(chǎn)調度、過程控制等需求；工業(yè)云平臺則通過信息資源的整合向工業(yè)提供資源與能力共享服務，如云存儲、云應用等服務；而基于工業(yè)軟件和云平臺對數(shù)據(jù)進行采集、集成與存儲，工業(yè)大數(shù)據(jù)與人工智能通過數(shù)據(jù)智能化處理與分析能力的應用，支撐智能化設計、智能化生產(chǎn)、網(wǎng)絡化協(xié)同制造、智能化服務和個性化定制等典型的智能制造模式的實現(xiàn)。網(wǎng)：主要包括工業(yè)以太網(wǎng)、無線通信網(wǎng)等，主要解決信息的高效互聯(lián)。智能制造的實現(xiàn)需要以信息的實施高效聯(lián)通為基礎，而工業(yè)以太網(wǎng)與工業(yè)無線通信網(wǎng)實現(xiàn)傳感器數(shù)據(jù)傳輸、生產(chǎn)設備控制信號傳輸?shù)裙δ堋６耍褐饕ㄖ悄軝C床、機器人、AGV等智能生產(chǎn)設備，也包含傳感器等智能數(shù)據(jù)獲取設備。智能機床、機器人等設備是智能生產(chǎn)系統(tǒng)的核心，可以有效提升生產(chǎn)效率、控制質量和降低成本，而通過各類智能傳感設備，可以實時采集到設備運行、能耗分析、質量監(jiān)測等數(shù)據(jù)，用于工藝改進、質量控制、能耗優(yōu)化等應用。云-網(wǎng)-端的協(xié)同發(fā)展將推進制造業(yè)的信息化及智能化?！霸啤币造`活調度資源的方式給予企業(yè)強大的計算分析能力，“端”以開放、有效的特點便于使用，而“網(wǎng)”為信息互聯(lián)提供保障。對于制造企業(yè)，這些不僅能提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，還為業(yè)務形態(tài)的創(chuàng)新帶來更多可能。二、云端：平臺級應用推動智能化升級2.1、數(shù)據(jù)互聯(lián)、智能應用：智能制造云端構建的基礎與核心智能制造云端構建的核心是在信息化的基礎上，構建精準、實時、高效的數(shù)據(jù)采集互聯(lián)體系，建立面向工業(yè)大數(shù)據(jù)存儲、集成、訪問、分析、管理的環(huán)境；實現(xiàn)工業(yè)技術、經(jīng)驗或者知識的模型化；不斷優(yōu)化研發(fā)設計、生產(chǎn)制造、運營管理等資源配置效率，以此達到制造業(yè)的智能化升級。制造全流程數(shù)據(jù)互聯(lián)，是智能制造的基礎。傳統(tǒng)制造向智能制造轉型必須逾越“數(shù)據(jù)孤島”的鴻溝，在傳統(tǒng)的制造生產(chǎn)，銷售流通，企業(yè)管理的過程中，各子系統(tǒng)相對封閉，數(shù)據(jù)格式及使用差異使得各部門彼此間不能實時、精準的實現(xiàn)資源共享，造成生產(chǎn)部門無法獲取到正在生產(chǎn)使用中設備的實時或歷史運行狀態(tài)和生產(chǎn)信息，管理部門無法做出及時的生產(chǎn)決策和計劃等情況，降低制造生產(chǎn)及企業(yè)運營效率。在智能制造的升級背景下，將理順企業(yè)生產(chǎn)、業(yè)務以及數(shù)據(jù)流程，通過企業(yè)信息化軟件（MES、PLM、ERP等）升級替換以及集成平臺消除信息孤島，利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術收集裝備操作情況、運行狀態(tài)、環(huán)境參數(shù)，反映產(chǎn)品和設備的實況數(shù)據(jù)，并通過融合PLM、ERP等數(shù)據(jù)的分析進一步對整個生產(chǎn)過程進行優(yōu)化，包括：實時監(jiān)控、故障檢測與診斷、能耗管理、生產(chǎn)計劃實時調整、業(yè)務決策優(yōu)化支撐等。生產(chǎn)現(xiàn)場的設備物聯(lián)數(shù)據(jù)以及業(yè)務系統(tǒng)的互聯(lián)相互融合、打通，是企業(yè)通過智能制造提升生產(chǎn)及經(jīng)營效率的基礎?；诖髷?shù)據(jù)技術的智能應用將成為智能制造云端構建的核心，推動企業(yè)生產(chǎn)/管理流程、組織模式以及商業(yè)模式的創(chuàng)新。當前智能制造平臺依然處于初級階段，主要以“設備物聯(lián)+分析”或者“業(yè)務系統(tǒng)互聯(lián)+分析”的簡單場景優(yōu)化應用為主。目前大數(shù)據(jù)支撐的智能應用主要涉及四大方面：1）、生產(chǎn)過程優(yōu)化、2）、產(chǎn)品全生命周期管理、3）、企業(yè)管理決策優(yōu)化、4）、資源匹配協(xié)同；我們認為未來平臺應用將隨著“制造全流程數(shù)據(jù)互聯(lián)”向深層次演進，將在設備物聯(lián)與業(yè)務系統(tǒng)互聯(lián)全面打通的基礎上實現(xiàn)復雜的分析優(yōu)化，從而推動企業(yè)管理流程、組織模式以及商業(yè)模式的創(chuàng)新。我們認為信息化基礎上的“數(shù)據(jù)互聯(lián)”以及大數(shù)據(jù)技術上的“智能應用”將為智能制造的云端構建帶來兩大趨勢：1）、智能制造涉及生產(chǎn)控制、企業(yè)管理等方面的智能化升級，需要實現(xiàn)制造全流程的數(shù)據(jù)互聯(lián)，在此基礎上企業(yè)的數(shù)字化建設將得到明顯拉動；2）、基于工業(yè)云平臺，工業(yè)大數(shù)據(jù)與人工智能將充分為制造業(yè)賦能，推動生產(chǎn)流程優(yōu)化與企業(yè)管理由局部改進向系統(tǒng)性提升邁進。2.2、智能制造背景下，企業(yè)數(shù)字化建設將得到顯著拉動企業(yè)數(shù)字化建設是實現(xiàn)制造“產(chǎn)品和過程智能化”的保障和基礎。信息化基礎上的互聯(lián)互通，為制造企業(yè)的數(shù)字化建設打下良好的基礎，方便企業(yè)提升生產(chǎn)效率。數(shù)字化的工業(yè)軟件將為企業(yè)的研發(fā)設計、經(jīng)營決策、組織管理提供新的工具，也為產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同提供新的基礎。智能制造背景下，工業(yè)軟件市場規(guī)模有望快速增長。根據(jù)報告數(shù)據(jù)，2014年全球企業(yè)級軟件市場規(guī)模為3175億美元,同比增長5.5%，從2011年以來，全球工業(yè)軟件市場規(guī)模以每年6%的速度增長。工業(yè)軟件構成中主要以生產(chǎn)管理為主，占比超過50%，生產(chǎn)控制類及嵌入式軟件占比25%，其中研發(fā)設計類軟件的重要性有所提升，增速更快。同時，MES是連接管理層和執(zhí)行層的重要軟件，隨著MES軟件的普及率提升，生產(chǎn)層面與管理層面的數(shù)據(jù)交互頻次和深度有望提升，進一步打開工業(yè)軟件市場規(guī)?？臻g。根據(jù)工控網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：2014年全球MES行業(yè)市場規(guī)模約為67億美元，過去5年保持年均21.65%的高速增長，到2020年，MES行業(yè)市場規(guī)模有望達到150億美元，未來保持年均18%的復合增速。生產(chǎn)控制類軟件的普及是精細化管理的基礎，研發(fā)設計類軟件成為產(chǎn)業(yè)升級的助力。國內(nèi)制造業(yè)ERP等管理軟件相對普及，但應用深度不高，數(shù)據(jù)反饋速度慢，這是因為車間生產(chǎn)層面的自動化與信息化程度低，管理無法深入到車間層，管理精細化程度和效率受到限制。我們認為，智能制造背景下，車間設備的自動化程度以及MES軟件的覆蓋率提升將成為趨勢，實現(xiàn)基于數(shù)據(jù)深入到生產(chǎn)制造過程中的精細化管理。另一方面，隨著制造業(yè)的升級，產(chǎn)業(yè)形態(tài)逐步向“制造業(yè)微笑曲線”的兩端遷移，基于自主研發(fā)設計的智能化產(chǎn)品將是企業(yè)重點攻克方向，在此背景下，研發(fā)設計類軟件在國內(nèi)的普及以及應用有望提升，基于產(chǎn)品全生命周期管理的仿真軟件有望成為產(chǎn)業(yè)升級的助力。從市場格局的角度：1>管理類軟件的格局相對穩(wěn)定，國外SAP和Oracle拔得頭籌，國內(nèi)用友網(wǎng)絡和金蝶國際等ERP廠商處于領先地位。我們認為，未來制造行業(yè)逐步向“網(wǎng)絡化協(xié)同制造”和“C2M”發(fā)展，供應鏈管理和客戶管理軟件增長快，可鏈接可交互、數(shù)據(jù)在線化的云模式將扮演重要角色。未來具備工業(yè)云平臺能力以及率先打磨出優(yōu)秀云產(chǎn)品的公司，其增速有望超過競爭對手；2>研發(fā)設計類軟件，這類軟件以國外龍頭為主，CAD產(chǎn)業(yè)的主導者是Autodesk和達索系統(tǒng)；仿真設計等產(chǎn)品的參與者包括Autodesk、西門子等公司。國內(nèi)公司有一定市場份額，但穩(wěn)定性和專業(yè)性有待提升。3>生產(chǎn)控制類軟件：MES軟件帶有很強的行業(yè)屬性，定制化程度高，行業(yè)差異大。所以MES軟件行業(yè)形成了參與者眾多，市場分散的格局?；贛ES軟件的實施服務市場規(guī)模將大于MES軟件本身，國內(nèi)ERP軟件實施服務商如漢得信息、賽意信息等公司均進入MES軟件及實施服務領域。云化是軟件廠商的重要發(fā)展戰(zhàn)略。從上表可以看到，業(yè)務管理軟件廠商紛紛將向云端發(fā)展作為重要戰(zhàn)略。我們認為，未來制造行業(yè)逐步向“網(wǎng)絡化協(xié)同制造”和“C2M”發(fā)展，供應鏈管理和客戶管理軟件增長快，可鏈接可交互、數(shù)據(jù)在線化的云模式將扮演重要角色。ERP企業(yè)紛紛推動軟件上云，云化軟件在線化多租戶等特征，一方面有助于實現(xiàn)工廠產(chǎn)品的全生命周期管理，實現(xiàn)從設計到生產(chǎn)到運維的無縫鏈接與過程控制；另一方面有助于推動不同工廠不同部門的協(xié)同生產(chǎn)。國內(nèi)外制造業(yè)管理軟件廠商均推動軟件上云，根據(jù)年報，SAP2017年上半年云服務收入占比達到16.6%；Oracle2016年云服務收入占比達到12%。國內(nèi)ERP廠商中金蝶國際2017年上半年云業(yè)務收入占比達到26.8%，而用友網(wǎng)絡云業(yè)務收入體量為0.69億元。從應用軟件云化到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，PaaS能力是關鍵。隨著工業(yè)軟件從以前的管理層逐步向生產(chǎn)執(zhí)行層深入，行業(yè)特性逐步凸顯，標準化的軟件模塊對于行業(yè)需求無法全面覆蓋，建設工業(yè)PaaS平臺有助于知識經(jīng)驗復用與開發(fā)者集聚：將細分領域的工業(yè)技術、知識、經(jīng)驗、模型等工業(yè)原理封裝成服務功能模塊，有助于海量的細分領域工業(yè)APP的開發(fā)，與工業(yè)用戶之間形成相互促進、雙向迭代的生態(tài)體系。ERP軟件廠商具備海量用戶，疊加PaaS技術能力，將有望吸引開發(fā)者聚集在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺上，形成生態(tài)體系。用友的“精智”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，其PaaS層提供設備管理、安全認證、數(shù)據(jù)分析、機器學習等服務，SaaS層提供云化工業(yè)軟件如協(xié)同辦公，營銷采購等應用。2.3、工業(yè)云平臺上，大數(shù)據(jù)與人工智能將充分賦能制造業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺產(chǎn)業(yè)發(fā)展涉及諸多層次、不同領域的主體；我們認為云平臺產(chǎn)業(yè)生態(tài)自下而上可以分為三層：數(shù)據(jù)采集與集成的基礎使能廠商、平臺廠商、智能應用廠商；其中平臺廠商通過資源整合及工業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能核心能力，實現(xiàn)工業(yè)互聯(lián)及分析平臺的構建，是產(chǎn)業(yè)鏈的核心；上游的通用使能廠商主要通過“被集成”方式參與平臺構建，成為平臺的重要支撐；下游智能應用廠商以平臺為載體、基于細分領域工業(yè)知識、模型構建拓展應用創(chuàng)新，實現(xiàn)平臺價值在細分領域的變現(xiàn)。在智能制造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云平臺方面，優(yōu)秀的平臺廠商具備工業(yè)互聯(lián)以及大數(shù)據(jù)/AI解決方案，通過微服務架構等方式為應用開發(fā)者提供豐富的數(shù)據(jù)分析支撐、智能制造升級能力，能夠實現(xiàn)智能應用的快速構建、測試及部署，同時其具備強大的產(chǎn)業(yè)資源整合能力，從而成為產(chǎn)業(yè)鏈核心。以三一重工旗下RootCloud工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能平臺為例，驅動制造業(yè)數(shù)字化轉型樹根互聯(lián)是三一集團孵化的中國成立最早、連接工業(yè)裝備最多、服務行業(yè)最廣泛的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能平臺公司；其打造了中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能平臺——根云，致力于給各工業(yè)細分行業(yè)進行賦能、創(chuàng)新和轉型。目前，平臺已接入能源設備、紡織設備、專用車輛、港口機械、農(nóng)業(yè)機械及工程機械等各類高價值設備超40萬臺以上，采集近萬個參數(shù)，連接數(shù)千億資產(chǎn)，為客戶開拓超百億元收入的新業(yè)務。以風電行業(yè)為例：RootCloud平臺能夠通過實時采集、傳輸、存儲、告警、分析風電場數(shù)據(jù)，實時掌握現(xiàn)場運行信息；助力風電行業(yè)構建實時監(jiān)視中心系統(tǒng)。同時平臺以風機設備為核心，構建運維管理系統(tǒng)，實現(xiàn)從安裝到運行、檢修、報廢的全生命周期管理。建立故障診斷系統(tǒng)和故障預警系統(tǒng)，實現(xiàn)故障處理指導及故障預防；實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅動業(yè)務發(fā)展，面向風電建設運營管理全周期，協(xié)同各產(chǎn)業(yè)鏈資源，聚焦多維大數(shù)據(jù)分析應用，助力“制造+服務”轉型。以光伏行業(yè)為例：當前光伏發(fā)電存在照射的能量分布密度小，需占用巨大面積；獲得的能源同四季、晝夜及陰晴等氣象條件有關；設備成本高，太陽能利用率較低等問題。根云能夠賦能光伏行業(yè)，實現(xiàn)電站運行狀態(tài)動態(tài)監(jiān)控、實時報警、智能化數(shù)據(jù)分析及電站故障診斷，以打通光伏電站全業(yè)務數(shù)據(jù)鏈條、提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理能力為核心，聚焦數(shù)據(jù)采集、存儲、分析、管理、運營及展示，構建光伏電站集中化運營、管理、分析和決策管理體系，實現(xiàn)光伏電站可持續(xù)化運營，提高電站資產(chǎn)的整體經(jīng)濟效益和市場競爭力。三、網(wǎng)端：為工業(yè)互聯(lián)及數(shù)據(jù)流通提供基礎支撐網(wǎng)絡通信在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中承擔著設備控制、信息采集、交互與傳輸?shù)裙δ埽瑫r工業(yè)生產(chǎn)過程的大量數(shù)據(jù)將為企業(yè)生產(chǎn)流程優(yōu)化及內(nèi)外部協(xié)作提供助力?？紤]到工業(yè)領域不同場景對傳輸速率、時延、穩(wěn)定性、開放性及互操作等屬性的差異化需求，傳統(tǒng)的機器間網(wǎng)絡通信技術及架構已經(jīng)難以滿足新的需求。未來的工業(yè)通信網(wǎng)絡將以更為智能和開放的狀態(tài)，在實現(xiàn)工業(yè)控制的同時，面向多種差異化場景實現(xiàn)互聯(lián)互通，讓數(shù)據(jù)在工廠內(nèi)部以及協(xié)作主體之間流通并貢獻價值。3.1傳統(tǒng)工業(yè)通信技術亟待變革工業(yè)網(wǎng)絡主要分為工廠內(nèi)部和外部兩大體系。①、工廠內(nèi)部網(wǎng)絡主要用于生產(chǎn)要素及IT系統(tǒng)之間的連接，并分為OT網(wǎng)絡和IT網(wǎng)絡兩層，其中OT網(wǎng)絡用于連接生產(chǎn)現(xiàn)場的控制器、傳感器、伺服器、監(jiān)控設備等部件，IT網(wǎng)絡實現(xiàn)對工廠SCM、ERP、MES和CRM等企業(yè)應用的連接，兩者之間通過網(wǎng)關設備進行互聯(lián)和安全隔離。目前工廠內(nèi)部網(wǎng)絡技術標準各異，生產(chǎn)流程覆蓋不足，且難以滿足個性化定制需求。②、工廠外部網(wǎng)絡主要用于連接企業(yè)上下游之間、企業(yè)與智能產(chǎn)品以及用戶之間的網(wǎng)絡，目的在于支撐工業(yè)全生命周期各項活動。但目前工廠外部網(wǎng)絡以IPv4公眾互聯(lián)網(wǎng)為主體，其承載連接數(shù)量以及低時延、高可靠等網(wǎng)絡性能無法滿足實際需求。工業(yè)控制領域對通信網(wǎng)絡的實時性與可靠性要求顯著高于公眾通信網(wǎng)絡。①、工業(yè)控制系統(tǒng)中傳輸?shù)囊话惆ㄩ_關信號、流量、壓力及操作頻率等數(shù)據(jù)，傳輸流量相對恒定，更重視邏輯關系的準確傳達；同時工業(yè)領域通信場景多樣而又復雜，并且機器之間通信的容錯能力也遠不如人與人之間的通信，從而使得工業(yè)通信技術對實時性與可靠性要求都顯著高于公眾通信網(wǎng)絡。②、工業(yè)控制對實時性定義為系統(tǒng)對某事件響應時間的可預測性，對于汽車ABS、飛機、工具機床等控制系統(tǒng)響應時間如果達不到將導致致命后果，稱之為“硬實時”，對于樓宇系統(tǒng)、電梯、倉庫管理等響應時間如果達不到要求只會影響系統(tǒng)控制質量，一般不會造成嚴重后果，稱之為“軟實時”。③、一般而言可將工業(yè)領域的實時性要求因場景而異，其中高性能同步處理及電子傳動等實時工業(yè)控制場景要求實時響應時間不超過1毫秒，可靠性要求達到99.999%。當前工業(yè)通信領域三大主流技術為現(xiàn)場總線、工業(yè)以太網(wǎng)和無線通信。①、現(xiàn)場總線：自1984年正式提出，目前已經(jīng)在工業(yè)控制、自動化系統(tǒng)得到廣泛的應用，具有實時性強、穩(wěn)定性高的優(yōu)點，缺陷在于至今沒有統(tǒng)一標準，例如2003年IEC61158第三版包含10種類型現(xiàn)場總線技術，2007年發(fā)布的第四版在融入以以太網(wǎng)為基礎的現(xiàn)場總線技術之后合計多達20種，而不同公司推出的現(xiàn)場總線底層技術各不相同，開放性和互操作性還難以統(tǒng)一。②、工業(yè)以太網(wǎng)：傳輸速率較現(xiàn)場總線更快，近年來勢頭蓋過現(xiàn)場總線，但也出現(xiàn)多種不同的技術和協(xié)議，背后都有不同的廠商陣營支持，同樣導致多種以太網(wǎng)技術并存的局面。③、無線技術：僅需要一臺無線信號發(fā)射器，相比有線網(wǎng)絡具備移動性、組網(wǎng)快速靈活、覆蓋面積廣和拓展能力強等優(yōu)點，不僅適用于監(jiān)控惡劣環(huán)境或振動、高速旋轉對象，而且便于升級更換，減少接插件故障，能顯著降低安裝和運維成本。有研究表明，無線傳感器網(wǎng)絡可以為工業(yè)現(xiàn)場節(jié)能10%、減排15%。據(jù)2018年最新統(tǒng)計，現(xiàn)場總線、工業(yè)以太網(wǎng)以及工業(yè)無線三者分別占工業(yè)網(wǎng)絡市場52%、42%、6%市場份額，其中工業(yè)以太網(wǎng)首次超過現(xiàn)場總線，并且與工業(yè)無線分別以22%和32%的年增速快速增長。盡管現(xiàn)場總線依然保持個位數(shù)增長，但市場份額迅速下滑已然是不爭的事實。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對工廠內(nèi)部及外部網(wǎng)絡均提出了新的需求，整體架構將更為扁平和靈活，IP化和無線化的趨勢將使得工業(yè)以太網(wǎng)對傳統(tǒng)工業(yè)總線技術進一步替代，而隨著增強LTE、NB-IoT的發(fā)展以及未來5G的商用，工業(yè)無線通信的滲透也將進一步加速。3.2工業(yè)以太網(wǎng)發(fā)展勢頭加快，份額已然超過現(xiàn)場總線工業(yè)以太網(wǎng)迅速發(fā)展，市場份額持續(xù)提升。①、工業(yè)以太網(wǎng)源于20世紀70年代推出的以太網(wǎng)技術，主要基于工業(yè)控制網(wǎng)絡的數(shù)據(jù)傳輸標準，針對工業(yè)生產(chǎn)需求進行了改造。與商業(yè)以太網(wǎng)相比，其時效性、可靠性以及安全性都有顯著增強；與傳統(tǒng)的現(xiàn)場總線等控制技術相比，在系統(tǒng)開放性、數(shù)據(jù)傳輸速率、與信息網(wǎng)絡的連接以及通信傳輸介質等方面也具備顯著優(yōu)勢。②、盡管工業(yè)以太網(wǎng)主要在21世紀初才開始在工業(yè)場景逐漸得到廣泛應用，但其發(fā)展速度迅猛，根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其市場份額首次超過現(xiàn)場總線技術，達到52%，并且年增速22%也遠高于現(xiàn)場總線。工業(yè)通信網(wǎng)絡持續(xù)由現(xiàn)場總線向工業(yè)以太網(wǎng)轉移，但同樣面臨多種協(xié)議并存的局面。①、從近五年市場份額數(shù)據(jù)來看，考慮到實時、可靠及穩(wěn)定等優(yōu)點，現(xiàn)場總線技術仍然保持相對較低的增速，但是其份額已然從71%下降至42%，向工業(yè)以太網(wǎng)轉移的趨勢明顯。②、目前從全球范圍來看，主流的工業(yè)以太網(wǎng)協(xié)議就多達五種，每一種協(xié)議背后都有各自的廠家支持，其中EtherNet/IP排在首位，占全部工業(yè)通信市場份額15%和全部工業(yè)以太網(wǎng)市場份額29%。③、我國制定的工業(yè)測量與控制系統(tǒng)EPA于2005年3月成為自動化領域第一個被國際標準化組織接受和發(fā)布的標準，適用于多種工業(yè)應用場景的通信需求。隨著工業(yè)以太網(wǎng)的快速滲透，工業(yè)以太網(wǎng)接入相關的電纜/光纜、工業(yè)網(wǎng)關、集線器/交換機等硬件設備、以及網(wǎng)絡方案設計等相關各方將顯著受益。3.3無線通信快速增長，將重新定義工業(yè)場景連接工業(yè)無線連接優(yōu)勢明顯，增長速度顯著高于現(xiàn)場總線以及工業(yè)以太網(wǎng)。①、基于有線連接的傳統(tǒng)工業(yè)網(wǎng)絡一旦在廠房布線就很難再更改，并且無法滿足一些特殊的生產(chǎn)環(huán)境對于耐腐蝕以及耐高溫等屬性的要求，而采用無線連接可以突破部署環(huán)境限制，有效降低網(wǎng)絡建設與維護成本，同時賦予現(xiàn)場設備移動性，從而提升生產(chǎn)線的靈活程度。②、在統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，工業(yè)無線市場份額已經(jīng)從2015年4%增長到2017年6%，盡管目前占比尚遠遠小于現(xiàn)場總線和工業(yè)以太網(wǎng)，但其32%的年增速顯著更高。預計在工業(yè)以太網(wǎng)逐漸侵占現(xiàn)場總線份額的過程中，無線連接也將進一步快速增長。當前工業(yè)無線技術尚無法滿足實時工業(yè)控制場景需求。①、現(xiàn)有工業(yè)無線主要為近距離通信技術，其中應用最為廣泛的有無線局域網(wǎng)WiFi和藍牙Bluetooth，此外還有紅外IrDA以及ZigBee/超寬帶UWB/GPS/NFC和RFID等具備發(fā)展?jié)摿Φ臒o線技術標準。②、隨著以NB-IoT、eMTC、LoRa、Sigfox等為代表的低功耗廣域覆蓋（LPWA）技術的進一步發(fā)展，預計也將憑借更廣的覆蓋、更低的功耗等特性，在特定的工業(yè)場景發(fā)揮作用。③、但以上技術在連接數(shù)量、傳輸速度、通信距離及抗電磁干擾等方面都有各自優(yōu)勢和局限，尤其是在實時性和可靠性方面難以保障，目前更多用于設備及產(chǎn)品信息數(shù)據(jù)的采集、非實時控制及工廠內(nèi)部信息化等場景，對實時工業(yè)控制場景無能為力。未來5G的正式商用將為實時工業(yè)控制的無線通信提供有效保障。4G及以前的移動通信系統(tǒng)都是以系統(tǒng)容量最大化為主要設計目標，無法滿足高可靠和高可達性的連接服務要求，而5G從最初的性能指標規(guī)劃就已經(jīng)考慮到超高可靠低時延（uRLLC）的實時工業(yè)控制場景需求。與此同時，5G網(wǎng)絡的海量接入與高速率傳輸同樣能為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的眾多業(yè)務場景提供靈活支撐。預計5G的成熟和商用將給工業(yè)控制領域的通信技術選擇帶來近乎革命性的變化和機遇。從底層傳感器到整體通信解決方案，甚至后續(xù)的數(shù)據(jù)處理分析、智慧工廠的落地都將是一套全新的玩法。四、執(zhí)行端：邁向智造時代的現(xiàn)實載體在我國云-網(wǎng)快速搭建的背景下，機械設備作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)閉環(huán)上的核心環(huán)節(jié)（數(shù)據(jù)的源泉和執(zhí)行者），產(chǎn)品及生產(chǎn)方式的的改造升級需求非常強烈。目前來看，由于我國仍處于機械化與自動化的換擋期，相應的產(chǎn)品及生產(chǎn)方式難以將自身攜帶的信息傳遞給外界。在此背景下，我國機械設備的改造升級只有以下兩種方式：1.盤“活”國內(nèi)龐大的存量制造設備及機械產(chǎn)品。我們認為，我國舊有工業(yè)體系及產(chǎn)品非常豐富其存量巨大，其所攜帶的信息量亦非常巨大，如果能將現(xiàn)有制造體系及設備中包含的信息提取出來并上傳云端進行分析，那么中國有望成為數(shù)據(jù)世界的中東，成為21世紀最為“富有”的地區(qū)；2.在工業(yè)體系升級的過程中，換機“跨”代。由于我國正處于自動化的普及階段，那么在產(chǎn)線升級的進程中，我國制造業(yè)可以通過工業(yè)機器人體系（包括機器人本體的批量使用及整條產(chǎn)線的智慧化改造）實現(xiàn)跨代追趕。我們認為，在跨代的過程中就給具備“智慧”屬性的自動化產(chǎn)品（主要以工業(yè)機器人為主，其本身具備數(shù)據(jù)互通能力且智能拓展性極強）帶來了巨大的市場空間及投資機會。4.1打破傳統(tǒng)工業(yè)體系信息圍墻，抓取設備端的海量數(shù)據(jù)正如借助我國人口紅利而迅速崛起的消費互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)那樣，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，我國同樣具備“數(shù)據(jù)紅利”。中國是全球工業(yè)門類最為齊全，體量最大的國家（比如全球數(shù)控機床新增消費的40%以上發(fā)生在中國，中國工業(yè)總量約占全球的20%），其工業(yè)系統(tǒng)所蘊含的數(shù)據(jù)及信息也是全球最大的。如果成功采集并上傳云端，那么在大數(shù)據(jù)的加持下，算法和分析模型并將快速成長、完善，并將與更多的工業(yè)場景相匹配。因此，如何打破傳統(tǒng)設備信息閉塞的束縛對我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展至關重要，那么設備及制造中數(shù)據(jù)采集的基礎模塊如傳感器、GPS、RFID技術等模塊化設備有望率先受益。在我國傳統(tǒng)機械行業(yè)，以數(shù)據(jù)采集和分析為基礎的數(shù)值化革命已經(jīng)發(fā)生。以三一重工，徐工機械為首的中國傳統(tǒng)高端制造企業(yè)已基本建成數(shù)據(jù)化系統(tǒng)和框架。三一和徐工通過其產(chǎn)品在市場上的超高占有率，通過定位系統(tǒng)和傳感器等模塊將數(shù)十萬設備的運行狀況上傳至云端。工程機械的每揮一鏟，沒動一步都將形成數(shù)據(jù)痕跡，挖機指數(shù)就此形成并成為把握經(jīng)濟動向的重要參考指標。截至2015年，三一重工便形成了5000多個維度，每天2億條，超過40TB的大數(shù)據(jù)資源。以三一和徐工為首傳統(tǒng)機械企業(yè)已經(jīng)站上數(shù)據(jù)時代的風口，有望成為傳統(tǒng)行業(yè)的價值重塑者。4.2工業(yè)機器人有望成為智造時代的最佳載體中國在經(jīng)歷了“四萬億”投資刺激后，制造業(yè)不可避免的產(chǎn)生了過剩/無效的低端產(chǎn)能等產(chǎn)業(yè)病癥。在隨后的五年調整期內(nèi)，國家戰(zhàn)略規(guī)劃逐漸清晰，經(jīng)濟轉型、供給側改革及產(chǎn)業(yè)升級應運而生?；谖覈壳皣?，以智能制造思維（或工業(yè)4.0）加速推進工業(yè)3.0的普及是我國基本國情下的最優(yōu)選擇。整體來看，我國正處于自動化升級階段，而工業(yè)機器人正是工廠實現(xiàn)自動化/智能化的核心部分，是數(shù)據(jù)交互的源泉和載體，是通往下個階段的必經(jīng)之路。因此我們認為，如果說手機是整個移動互聯(lián)網(wǎng)時代的入口，那么工業(yè)機器人即為“智造”時代的核心接口。4.2.1工業(yè)機器人需求有望提速，內(nèi)資企業(yè)加速追趕(1)國內(nèi)機器人銷量占比不斷提升隨著我國及全球各大經(jīng)濟體的自動化升級改造不斷推進，全球工業(yè)機器人的使用密度正快速提升。根據(jù)國際機器人聯(lián)合會（IFR）數(shù)據(jù)，2016年全球工業(yè)機器人銷售額突破132億美元，并預計未來3年全球工業(yè)機器人年均銷售額為173億美元，年均銷量39萬臺。2010年至2016年間，中國工業(yè)機器人銷量年均復合增長率超過30%，2016年，中國工業(yè)機器人銷量9萬余臺，同比增長31%。自2013年以來，中國一直是全球最大工業(yè)機器人市場，2016年全年銷量約占全球的32%。得益于汽車領域，3C領域快速增長的需求、經(jīng)濟“新常態(tài)”大背景下倒閉傳統(tǒng)企業(yè)節(jié)流增效，工業(yè)機器人產(chǎn)銷規(guī)模快速增長并全面高于去年同期。根據(jù)IFR統(tǒng)計，中國工業(yè)機器人銷量有望繼續(xù)增長，預計2019年銷量將達到41.4萬臺，屆時，中國工業(yè)機器人體量將達到全球的4成左右。結合工業(yè)機器人需求領域的三定律（代替人完成“不想做的事、做不好的事及做不了的事”）與相關數(shù)據(jù)，對國內(nèi)工業(yè)機器人的下游應用領域進行拆解，可以看到汽車及電子等相關領域的性質決定其對工業(yè)機器人的需求高于其他行業(yè)，同時食品及紡織等領域的自動化需求正不斷提升。但短期來看，電子及汽車仍是拉動我國工業(yè)機器人需求的核心力量。(2)市場需求良好，國產(chǎn)品牌競爭力提升工業(yè)機器人需求有望加速，市場空間繼續(xù)擴大。根據(jù)國內(nèi)工業(yè)機器人銷量及各下游板塊的歷史數(shù)據(jù)，我們從下游板塊的需求增長及宏觀層面關于產(chǎn)業(yè)升級的強規(guī)劃兩方面進行考慮，對國內(nèi)工業(yè)機器人需求量進行測算。產(chǎn)業(yè)升級規(guī)劃方面：根據(jù)國家對重點產(chǎn)業(yè)未來3年的機器人密度要求，重點產(chǎn)業(yè)的自動化程度的提升速度可達20%。剛性需求方面：由于汽車產(chǎn)業(yè)的擴產(chǎn)、電子行業(yè)的設備投資（每年均將一定資金投入自動化，例如手機等消費電子，每年換代并需投資換代自動產(chǎn)線）等，可以分別測算各下游板塊的直接拉動。我們認為，2018年工業(yè)機器人需求有望再次加速，增速有望達到33.7%。投資回報期降至1年，國產(chǎn)品牌競爭力不斷提升。根據(jù)新戰(zhàn)略機器人產(chǎn)業(yè)研究所的數(shù)據(jù)，2015年我國自主生產(chǎn)的工業(yè)機器人銷量同比增長58.7%，而整個中國市場的工業(yè)機器人銷量增速為20.7%，前者比后者高出40個多百分點。同時，從機器人國產(chǎn)化率的數(shù)據(jù)來看，自2011年以來，工業(yè)機器人自主品牌的市場占有率總體保持穩(wěn)步提升的態(tài)勢，2015年市場占比為30%左右。我們認為，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，國有自主品牌的市場競爭力一直在增強。我國之所以仍處于機械化與自動化的換擋期，是因為我國早期勞動人口眾多，人工成本較低。然而近年來，我國人口老齡化加速，適齡的勞動人口不斷下降。同時，我國制造業(yè)城鎮(zhèn)職工平均工資每年平均增速在11%以上，但是隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、技術成熟及市場競爭，工業(yè)機器的價格逐年下降，機器換人是制造業(yè)的發(fā)展方向。根據(jù)我們的測算，2018年，國產(chǎn)工業(yè)機器人的投資回收期將下降到1年以內(nèi)（三個季度左右），我們認為，國產(chǎn)機器人的吸引力和競爭力正在快速增強。(3)“四大家族”持續(xù)擴產(chǎn)，國產(chǎn)品牌力求突破“四大家族”擴大產(chǎn)能，國內(nèi)市場競爭依舊激烈。據(jù)日本《SankeiBiz》的報道，日本發(fā)那科公司正在建設新廠房，并預計2018年8月投產(chǎn)。同時去年1月，庫卡在上海舉行了中國二期廠房奠基儀式，未來，隨著新廠房的投，公司在中國上海的機器人產(chǎn)能有望翻倍。反觀國內(nèi)，根據(jù)中國機器人聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，17年上半年我國工業(yè)機器人銷量為1.85萬臺，同比增長19%，低于行業(yè)整體水平。但目前來看，國家及地方通過政府投資基金、保險補償?shù)仁袌龌绞接枰援a(chǎn)業(yè)支持，積極引導企業(yè)與有關研發(fā)單位、用戶、上下游企業(yè)等自主組建“產(chǎn)學研用”聯(lián)合體，開展有關技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化示范等項目。從盈利能力上看，國內(nèi)龍頭公司在毛利率等盈利能力上與國際巨頭持平甚至更好（但其中一些公司沒有單獨披露機器人業(yè)務指標）。因此我們認為，隨著機器人的普及價格下降（年均4-5%），國內(nèi)機器人廠商有意圖（一些型企業(yè)開始完全采用國產(chǎn)零部件并下壓價格，如SCARA機器人年底價格可能會再下壓25%）且仍有能力（毛利率水平與四大家族持平）沖擊中低端市場，并有望占領中低端市場，迅速完成國產(chǎn)替代?？傮w來看，在面對外資機器人降價的打壓及對進口零部件過度依賴的雙重擠壓下，我國工業(yè)機器人企業(yè)達到維持盈虧平衡線，大部分企業(yè)本體業(yè)務處于虧損狀態(tài)。相對于機器人本體的研發(fā)制造，系統(tǒng)集成由于其壁壘不高，已經(jīng)我國工業(yè)機器人企業(yè)的必爭之地，也是目前工業(yè)機器人體系里唯一能實現(xiàn)正收益的板塊。但長遠來看，系統(tǒng)集成業(yè)務由于其非標、對下游工藝理解要求較高等特點，系統(tǒng)集成業(yè)務難以實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，因此內(nèi)資企業(yè)多選擇特定細分領域進行深耕。4.2.2加速補齊短板，減速機等核心部件奮起直追減速器、伺服系統(tǒng)、控制器、變頻器、傳感器等產(chǎn)品作為工業(yè)機器人的心臟與大腦，目前仍以進口為主，在高端市場領域，國內(nèi)公司如想制造出與國際品牌相近的性能，核心部件必須進口且價比在1.7倍上下。因此，目前依靠壓低價格的替代方式很難在高端市場（如整車制造等）實現(xiàn)。但核心零部件方面，控制器已與國際水平相差較小，伺服電機系統(tǒng)自主配套雛形已現(xiàn)，減速機方面也已實現(xiàn)突破、產(chǎn)量喜人，為中低端價格下壓釋放巨大空間。減速器，也稱“機器人關節(jié)”，是以工業(yè)機器人為代表的高端自動化設備的核心傳動部件。減速器在機械傳動領域是連接動力源和執(zhí)行機構之間的中間裝置，通常它把電動機、內(nèi)燃機等高速運轉的動力通過輸入軸上的小齒輪嚙合輸出軸上的大齒輪來達到減速的目的，并傳遞更大的轉矩。目前成熟并標準化的減速器有：圓柱齒輪減速器、渦輪減速器、行星減速器、行星齒輪減速器、RV減速器、擺線針輪減速器和諧波減速器。80-90年代以來，在新興產(chǎn)業(yè)如航空航天、機器人和醫(yī)療器械等發(fā)展的需求下，需要結構簡單緊湊、傳遞功率大、噪聲低、傳動平穩(wěn)的高性能精密減速器，其中RV減速器和諧波減速器是精密減速器中重要的兩種減速器。目前工業(yè)機器人發(fā)展特點是高速、精確、機身機構緊湊、多自由度和提高剛性，重點領域還要求重載或響應速度快。如汽車整車生產(chǎn)的電焊機器人負載大部分在150-300kg之間。在關節(jié)型機器人中，由于RV減速器具有更高的剛度和回轉精度，一般將RV減速器放置在機座、大臂、肩部等重負載的位置，而將諧波減速器放置在小臂、腕部或手部。RV減速器是在擺線針輪傳動基礎上發(fā)展起來的，具有二級減速和中心圓盤支承結構。因其傳動比大、傳動效率高、運動精度高、回差小、低振動、剛性大和高可靠性等優(yōu)點是機器人的“御用”減速器。諧波減速器是由諧波發(fā)生器使柔輪產(chǎn)生可控的彈性變形，靠柔輪與剛輪嚙合來傳遞動力，并達到減速的目的。諧波減速器傳動比大、外形輪廓小、零件數(shù)目少且傳動效率高。單機傳動比可達到50-4000，而傳動效率高達92%-96%。技術壁壘高，產(chǎn)業(yè)集中度高。機器人減速機的發(fā)展依賴于國家裝備制造業(yè)的提高，是系統(tǒng)性工程。減速機和伺服電機對軸承、齒輪的精度要求非常高，目前納博特斯克和哈默納科占據(jù)了全球主要的市場份額。目前，ABB、發(fā)那科、安川、庫卡等國際主流機器人整機廠商均由以上兩家日本公司提供減速機，并且與兩家公司有著非常苛刻的合作條件，即在使用這兩家公司產(chǎn)品時不能再使用別家的產(chǎn)品，否則將解除合作關系。國產(chǎn)占比尚小，市場潛力巨大。對于高精度機器人減速器，日本具備絕對領先優(yōu)勢，目前全球機器人行業(yè)75%的精密減速機被日本的Nabtesco和HarmonicDrive兩家壟斷（業(yè)界俗稱RV減速機和諧波減速機），其中主要生產(chǎn)RV減速器的Nabtesco約占60%的份額；主要生產(chǎn)諧波減速器的HamonicaDrive約占15%的份額。另外，據(jù)中國機器人聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，一臺工業(yè)機器人需要4-8個關節(jié)減速器，如果按照一臺通用機器人配置6套減速器推算，那么2018-2019年，我國工業(yè)機器人對減速器的新增需求量分別將達到78.4萬套、92.5萬套，機器人減速器的市場規(guī)模有超過500億元。目前，內(nèi)資企業(yè)經(jīng)過多年的努力和探索，在減速機領域不斷突破。以南通振康為代表的RV減速機企業(yè)，公司2015年產(chǎn)量是200多臺，產(chǎn)品已被多家機器人廠商試用，包括國外的ABB、KUKA、發(fā)那科以及國內(nèi)的埃夫特、埃斯頓等企業(yè)等。其中，埃夫特已經(jīng)通過試用后購買了幾百臺RV減速器產(chǎn)品。目前公司累計已銷售1萬余臺RV減速機。同時以綠的諧波為代表的的國產(chǎn)諧波減速機也已快速崛起，在輕負載領域已逐步實現(xiàn)了進口替代。達等國內(nèi)著名機器人生產(chǎn)商。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，2016年蘇州綠的銷售諧波減速器超過6萬臺，在國內(nèi)機器人諧波減速器市場的滲透率超過80%，市場占有率超過50%，已擁有較好的品牌知名度和口碑，產(chǎn)品得到國內(nèi)、外市場的廣泛認可。我們認為，國內(nèi)的領先企業(yè)正快速追趕并投入大量資金積極采購采購國外成熟專用機床，快速實現(xiàn)量產(chǎn)并積極擴建。由于減速機技術壁壘較高，成本結構失衡，內(nèi)資企業(yè)在采購過程中受到價格歧視，我們認為這也將倒逼內(nèi)資廠商與減速機廠商緊密合作、相互扶持，產(chǎn)業(yè)集群有望鑄成，未來產(chǎn)業(yè)集團競爭力將不容小覷，有望誕生黑馬公司。4.2.3伺服系統(tǒng)：智能制造的核心環(huán)節(jié)(1)伺服系統(tǒng)已經(jīng)得到廣泛應用伺服系統(tǒng)是使系統(tǒng)終端執(zhí)行結構根據(jù)控制指令實現(xiàn)包括位移、轉速和力矩等維度動作的設備總稱。由控制層面的控制器、驅動層面的伺服驅動和執(zhí)行層面的伺服電機，輔之編碼器組成。它決定了自動化機械的精度、控制速度和穩(wěn)定性，因此是工業(yè)自動化設備的核心。伺服系統(tǒng)按照末端執(zhí)行機構種類劃分，伺服系統(tǒng)可以分為液壓、氣動和電氣三類。隨著電氣化和數(shù)字化的發(fā)展，交流同步伺服已經(jīng)成為高精度伺服系統(tǒng)的主流產(chǎn)品。伺服系統(tǒng)作為工業(yè)自動化最重要的控制和執(zhí)行機構之一，在機床工具、紡織機械、印刷機械和包裝機械等領域得到廣泛應用，同時隨近幾年工業(yè)機器人、電子制造設備等產(chǎn)業(yè)的迅速擴張，伺服系統(tǒng)在新興產(chǎn)業(yè)的應用規(guī)模增長迅速。(2)伺服系統(tǒng)是智能制造發(fā)展的關鍵發(fā)展智能制造在設備端離不開高精密裝備，伺服系統(tǒng)是其核心構成。伺服系統(tǒng)是自動化行業(yè)中實現(xiàn)精確定位、精準運動的必要途徑，也是保證精密設備控制精度、速度和扭矩的關鍵環(huán)節(jié)，推動其發(fā)展將極大提升我國智能制造的技術水平和市場競爭力，為實現(xiàn)智能制造打下良好基礎。智能制造重要基礎的工業(yè)機器人為例，伺服電機一般安裝在機器人的關節(jié)處，而機器人關節(jié)的驅動離不開伺服系統(tǒng)，關節(jié)越多，機器人的柔性和精準度越高，伺服系統(tǒng)決定了工業(yè)機器人的響應速度、負載能力、控制連續(xù)性、調速范圍和運行穩(wěn)定性等多項重要參數(shù)，是工業(yè)機器人實現(xiàn)精準操作、柔性制造的核心決定因素。隨下游行業(yè)對高精密設備需求的不斷提升，我國伺服系統(tǒng)市場規(guī)模也不斷擴大。僅通用交流伺服產(chǎn)品市場規(guī)模在2008-2017年就經(jīng)歷了從24億到87億元的快速增長，2008-2017年CAGR為15%。伴隨下游精密控制設備在電子制造、工業(yè)機器人、數(shù)控機床、食品包裝、醫(yī)療設備等行業(yè)得到越來越廣泛的應用，我們預計未來幾年伺服市場（包括交流伺服、直流伺服、編碼器、CNC控制器等產(chǎn)品）將實現(xiàn)30-40%左右增速，到2020年我國伺服系統(tǒng)累計市場規(guī)模有望超過800億元。(3)伺服支持政策不斷落地，企業(yè)投資力度持續(xù)走強中國制造2025力度空前，核心部件的國產(chǎn)化突破是工控領域下一步發(fā)展的重中之重。2015年5月國務院發(fā)布《中國制造2025》，旨在應對新技術革命沖擊，推動傳統(tǒng)制造業(yè)向高端制造業(yè)跨越式發(fā)展，而核心部件的國產(chǎn)化突破是提高智能制造水平，實施工業(yè)強基工程的第一要務。其中高檔數(shù)控機床、機器人和新能源汽車的開發(fā)作為重點突破領域，突出強調要加快突破伺服電機及驅動器等關鍵零部件的技術瓶頸。根據(jù)《中國制造2025》綱要，2015年11月，工信部通過數(shù)控機床專項“十三五”計劃，旨在覆蓋《中國制造2025》對數(shù)控機床關鍵技術的急迫需求，提高我國機床行業(yè)整體數(shù)控化率。2016年4月，工信部又發(fā)布《機器人發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，具體指出到2020年我國自主品牌工業(yè)機器人年產(chǎn)量要達到10萬臺，六軸及以上工業(yè)機器人年產(chǎn)量達到5萬臺；關鍵零部件如精密減速機、伺服電機及驅動器的市場占有率要達到50%以上。同時，《中國制造2025》也明確提出了對新能源汽車關鍵配套零部件的發(fā)展規(guī)劃，到2020年驅動電機要達到國際先進水平，國內(nèi)市場占有率達到80%。各省市也陸續(xù)頒布指導政策，并提出落實《中國制造2025》“十三五”規(guī)劃目標，預計到2020年我國智能制造總產(chǎn)值將超過3萬億元。無論是對數(shù)控機床和機器人滲透率的指標要求還是對核心應用零部件的國產(chǎn)化突破，積極培育龍頭企業(yè)是快速打破進口依賴，推動技術普及的有效途徑。創(chuàng)新項目補貼成為相關政策落地的主要形式。在《中國制造2025》重點發(fā)展領域有重大突破或發(fā)展意向的公司可以向地方發(fā)改委進行創(chuàng)新項目申報，以伺服系統(tǒng)為核心的從上游技術到下游應用一條龍的相關研發(fā)項目成為重點補貼對象。(4)伺服系統(tǒng)進口替代是實現(xiàn)中國智造的基礎伺服系統(tǒng)市場進口替代空間大。目前我國伺服系統(tǒng)市場國產(chǎn)品牌滲透率只有20%，以西門子、博世力士樂為代表的歐美品牌基本壟斷大型伺服市場，以松下、安川和三菱為代表的日系品牌以中小伺服為主，在國產(chǎn)品牌中匯川和埃斯頓處于領先位置，2016年兩者的市占率之和約為6%，可見市場規(guī)模擴大疊加國產(chǎn)品牌進口替代進程推進，伺服系統(tǒng)市場有望幫助國產(chǎn)品牌打開巨大的盈利空間。同時我們認為伺服系統(tǒng)目前已經(jīng)具備進口替代加速的必要條件，具體包括以下四點：《中國制造2025》對伺服發(fā)展給予大力政策支持，《中國制造2025》將伺服系統(tǒng)列為智能制造重點突破的核心部件，并給予相關公司及項目大量資金補貼；伺服下游主要市場需求即將放量，根據(jù)我們對2018年工控下游市場的判斷，伴隨制造業(yè)的全面回暖和產(chǎn)業(yè)升級的持續(xù)進行，電子制造設備、數(shù)控機床和工業(yè)機器人對伺服系統(tǒng)的需求將逐步釋放；國內(nèi)伺服產(chǎn)品價格優(yōu)勢已經(jīng)凸顯，根據(jù)德意志銀行的報告，目前我國自動化設備相比于日本有15%的價格優(yōu)勢，相比于歐美有30%的價格優(yōu)勢，同時以匯川為例，其2016年伺服系統(tǒng)的毛利率水平在45%以上，疊加政府補貼之后的毛利率可以達到50%，結合公司凈利率水平，產(chǎn)品大致還有46%左右的降價空間，也就是說國產(chǎn)品牌價格最低可以達到日系品牌46%，歐美品牌38%的價格水平，其經(jīng)濟性已經(jīng)得以凸顯。國產(chǎn)伺服產(chǎn)品與外資企業(yè)的技術差距正在逐漸縮小。根據(jù)我們對經(jīng)銷商的調研，國產(chǎn)伺服產(chǎn)品與外資企業(yè)產(chǎn)品的技術差距還是存在的，但差距正在不斷縮小。目前國產(chǎn)伺服產(chǎn)品性能已經(jīng)能夠覆蓋70-80%的需求場景，同時國產(chǎn)品牌在售后服務響應速度、經(jīng)銷渠道鋪設等方面的優(yōu)勢又在某種程度上能夠彌補自身在技術上的短板。同樣，伺服系統(tǒng)國產(chǎn)化滲透率的提升路徑可以參考國產(chǎn)低壓變頻器的發(fā)展歷史。2016年伺服系統(tǒng)的國產(chǎn)化率剛好處于2011年低壓變頻器國產(chǎn)化率的水平，且由于目前龍頭公司已經(jīng)具備深厚的技術沉淀，下游工業(yè)機器人、電子制造等行業(yè)對伺服市場的帶動作用更強，因此我們判斷伺服的國產(chǎn)化率進程大概率要快于變頻器，有可能在2020年實現(xiàn)國產(chǎn)化率35%的目標。對于行業(yè)應用下游，根據(jù)的相關數(shù)據(jù)，到2019年，機床、電子設備和工業(yè)機器人將成為伺服應用最主要的三大市場，合計占伺服市場總規(guī)模比重將達到47.7%。我們預計2018年三大市場將會給伺服系統(tǒng)市場帶來超過60億元的增量，疊加三大市場占總伺服市場比重，預計2018-2020年累計市場規(guī)模將接近500億元。根據(jù)之前預測的國產(chǎn)化滲透率的增長，2018年國產(chǎn)伺服品牌的增量產(chǎn)品收入在54億元左右，累計市場規(guī)模將超過150億元，到2020年國產(chǎn)伺服的市場規(guī)模預計將接近300億元，2017-2020年CAGR超過40%。五、投資建議與投資標的我們認為智能制造本質是新一代信息通信技術與制造業(yè)的融合；其驅動著產(chǎn)品智能化、生產(chǎn)過程智能化、管理智能化、服務智能化在制造業(yè)的實現(xiàn)，并支撐制造業(yè)轉型和構建開放、共享、協(xié)作的智能制造產(chǎn)業(yè)生態(tài)。“云-網(wǎng)-端”架構是實現(xiàn)制造業(yè)智能化的核心架構；在當前政策紅利持續(xù)加碼、產(chǎn)業(yè)各方持續(xù)布局的背景下，建議從“云-網(wǎng)-端”三大領域挖掘智能制造快速落地所帶來的業(yè)務邊際增量以及產(chǎn)業(yè)價值的提升。1>在智能制造的云端層面，我們認為信息化基礎上的“數(shù)據(jù)互聯(lián)”以及大數(shù)據(jù)技術上的“智能應用”是智能制造云端的核心；云端構建則包括基礎的工業(yè)軟件、工業(yè)互聯(lián)云平臺以及上層的工業(yè)大數(shù)據(jù)及人工智能應用平臺。我們看到智能制造的云端構建將帶來兩大產(chǎn)業(yè)趨勢：1）、企業(yè)的數(shù)字化建設成為制造業(yè)升級的基礎，需求將得到明顯的拉動；2）、基于工業(yè)云平臺，工業(yè)大數(shù)據(jù)與人工智能等解決方案將充分為制造業(yè)賦能，推動生產(chǎn)流程優(yōu)化與企業(yè)管理由局部改進向系統(tǒng)性提升邁進。兩大產(chǎn)業(yè)趨勢下建議關注：用友網(wǎng)絡、漢得信息、寶信軟件、東方國信。2>網(wǎng)絡層面，中短期主要看好工業(yè)以太網(wǎng)逐漸替代現(xiàn)場總線、市場份額迅速提升帶來的投資機會，設備層面的接入電纜/光纜、工業(yè)網(wǎng)關、集線器/交換機等、以及網(wǎng)絡設計、整體解決方案等相關各方都將顯著受益。從相對長期來看，隨著短距離無線通信技術的進一步演進、低功耗廣覆蓋技術NB-IoT/eMTC等成規(guī)模商用落地，以及未來5G在面向工業(yè)實時控制等超高可靠低時延（uRLLC）場景的應用，最終工業(yè)無線通信將逐漸從輔助角色過渡到發(fā)揮重要作用。建議關注工業(yè)以太網(wǎng)核心企業(yè)東土科技。3>在“端”的層面，國內(nèi)系統(tǒng)集成廠商通過差異化競爭策略及對中國工業(yè)體系更加完整的認識，已成功在多項細分領域完成滲透，尤其以汽車與3C領域最為突出。同時，在一些技術研發(fā)實力強大的企業(yè)的努力下，我國工業(yè)機器人核心零部件開始取得突破并不斷追趕，這為我國工業(yè)機器人的成本下降釋放了潛力。我們認為，受益于產(chǎn)業(yè)升級與制造智能化需求，未來將在工業(yè)機器人本體與核心零部件領域脫穎而出一批國產(chǎn)優(yōu)質企業(yè)，建議關注工業(yè)自動化領先企業(yè)匯川技術、英威騰，機器人本體供應商埃斯頓，核心零部件供應商上海機電、中大力德，以及集成應用商拓斯達、黃河旋風。用友網(wǎng)絡：國內(nèi)ERP龍頭企業(yè)，與地方政府合作推進工業(yè)云平臺國內(nèi)ERP領先企業(yè)。用友專注企業(yè)軟件與服務30年，是全球領先的企業(yè)服務提供商，擁有多家面向不同行業(yè)和領域的子公司，在數(shù)字營銷、智能制造、財務、人力資源、社交與協(xié)同辦公、企業(yè)金融等企業(yè)云服務領域快速發(fā)展。已累計服務大中型企業(yè)組織客戶超過200萬家。用友基于移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈的新一代企業(yè)計算技術，形成了以“軟件、云服務、金融”為三大核心業(yè)務的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務，業(yè)務領域從之前的企業(yè)管理擴展到業(yè)務運營和企業(yè)金融，服務層級從企業(yè)級走向社會級。工業(yè)云戰(zhàn)略協(xié)議頻繁落地，云服務上升到政策推進層面。2017年以來，隨著政策的推動，各省企業(yè)上云計劃頻頻落地。近期，公司分別與江西、湖北、浙江經(jīng)信委簽署“工業(yè)云“戰(zhàn)略合作協(xié)議。企業(yè)數(shù)據(jù)上云對信息安全的要求高，當?shù)卣鼉A向于本土云服務企業(yè)。用友在軟件領域耕耘多年，對工業(yè)企業(yè)的業(yè)務架構非常熟悉，公司借助其在SaaS及PaaS端的積累，推出成型產(chǎn)品——“精智”工業(yè)云平臺。故我們預期在此輪工業(yè)上云的浪潮中脫穎而出。匯川技術：國內(nèi)智能制造龍頭，同源技術延伸帶來新突破匯川技術是國內(nèi)工業(yè)自動化龍頭公司，通用自動化業(yè)務產(chǎn)品線完善，協(xié)同效應強；公司積極進軍新能源汽車電驅電控、軌道交通牽引和工業(yè)機器人領域，實現(xiàn)業(yè)務新突破。2017年前三季度公司實現(xiàn)營收31.3億元，同比增長27.6%，實現(xiàn)營業(yè)利潤7.77億元，同比增長28.61%。公司變頻器類產(chǎn)品占總營收比重50%，伺服業(yè)務占16%，新能源汽車及軌道交通牽引業(yè)務占15%左右。2018年公司通用自動化業(yè)務隨制造業(yè)復蘇穩(wěn)步前進。一方面，隨2018年各核心部件相關業(yè)務（通用變頻解決方案、伺服系統(tǒng)）進口替代加速，公司龍頭優(yōu)勢顯現(xiàn)。另一方面，公司全面推進自動化業(yè)務向智能制造轉型，公司圍繞自身運動控制技術和產(chǎn)品線優(yōu)勢，開發(fā)SCARA機器人整體解決方案，并已經(jīng)在電子制造、鋰電、光伏等行業(yè)取得小批量銷售。新能源汽車電驅電控業(yè)務快速推進。公司較早開始布局新能源汽車電控業(yè)務，目前已經(jīng)與宇通客車形成穩(wěn)定的合作關系，并在物流車領域快速拓展。根據(jù)2018年新能源汽車補貼新規(guī)，對營運客車、物流車申請補貼標準由3年下降至2年將有效緩解下游客戶現(xiàn)金流緊張問題，有助于客車和物流車產(chǎn)量的持續(xù)釋放；新能源乘用車領域公司于瑞士BRUSA建立研發(fā)技術戰(zhàn)略合作伙伴關系。軌交牽引業(yè)務取得突破，收入將在18、19年陸續(xù)確認。匯川技術2016年上半年通過收購江蘇經(jīng)緯50%的股權切入軌道交通牽引業(yè)務，今年江蘇經(jīng)緯成功中標寧波2號線二期工程，預計中標金額1.23億元，交付期限在2018年6月到2019年12月，本次中標是江蘇經(jīng)緯首次在蘇州及深圳外獲得訂單，標志著公司業(yè)務拓展能力的走強，同時進入2018年江蘇經(jīng)緯在手訂單將陸續(xù)進入收入確認環(huán)節(jié)，為公司18年軌交牽引業(yè)務的業(yè)績增長奠定堅實基礎。上海機電：合作生產(chǎn)世界頂級減速機與減速機世界第一的納博合作生產(chǎn)減速機產(chǎn)品：日本納博的精密減速機產(chǎn)品是一種專為工業(yè)機器人定制的本體核心部件。自1985年發(fā)明至今，日本納博的精密減速機已累計向全球銷售500萬臺，其生產(chǎn)的精密減速機扭矩大且精度高，高剛性且抗振性強，尤其產(chǎn)品質量保障期超長。20多年來，日本納博精密減速機全球市場占有率穩(wěn)居60%，持續(xù)保持世界第一。公司與日本納博合作的RV減速機項目在2016年5月順利投產(chǎn)，項目一期規(guī)劃對應產(chǎn)能10萬臺/年，二期到2020年產(chǎn)能將擴至20萬臺/年,滿產(chǎn)后產(chǎn)值將達20億元。公司去年將納博精機33%股權從子公司收回上市公司手下，有望進一步提速發(fā)展，開拓進入四大機器人合作供應商體系等。納博精機子公司16年營業(yè)收入5,183.15萬，凈利潤-3138.85萬元，17年產(chǎn)能釋放以后，我們判斷有希望開始盈利，并與18年起開始貢獻可觀利潤。黃河旋風：智能制造一站式服務商，中國“工業(yè)4.0”新旗幟公司全資收購的明匠智能定位于智能制造總包服務商，通過國內(nèi)獨創(chuàng)的高速數(shù)據(jù)采集器（板卡）、MES、六大上層工業(yè)軟件和自動化裝備集成等綜合能力，為制造業(yè)企業(yè)提供智能制造的“一站式”解決方案；是國內(nèi)僅有幾家能夠打通智能核心零部件-軟件-本體制造-系統(tǒng)集成等產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的智能制造方案提供商之一，被國家工信部評價為“中國工業(yè)4.0智能制造領軍企業(yè)”，并參與了“中國智能制造2025”指標體系的制定。是上海市高新技術企業(yè)，上海張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)專項發(fā)展重點企業(yè)，公司戰(zhàn)略定位是做智能制造領域的最專注的整體服務提供商，包括：頂層架構設計、標準體系制定、智能系統(tǒng)集成、工控核心算法、工業(yè)軟件、工業(yè)數(shù)據(jù)挖掘等。立足國內(nèi)、全球視野，完整服務高、中、低端離散制造業(yè)、混合制造業(yè)?；谒惴?、數(shù)據(jù)、經(jīng)驗為客戶切實提供精致、高效、穩(wěn)定的系統(tǒng)與高價值服務。我們認為公司技術上擁有三大核心優(yōu)勢.首先是軟硬件平衡的開發(fā)和集成能力，提供整套智能工廠解決方案；其次是自主研發(fā)國家標準的制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES)和企業(yè)資源管理系統(tǒng)（ESB）；最后國內(nèi)獨一無二的板卡技術(高速數(shù)據(jù)收集器)，能將不同協(xié)議的數(shù)控設備組網(wǎng)，真正形成工廠內(nèi)部互聯(lián)互通。首創(chuàng)IPP產(chǎn)業(yè)基金模式，工業(yè)領域的PPPIPP模式旨在通過政府及社會資本的力量推動中國的工業(yè)4.0改造，符合現(xiàn)階段企業(yè)的要求，同時也符合國家政策的導向。該基金通過結合行業(yè)龍頭、政府基金和社會資本，改變了行業(yè)生態(tài)，解決了企業(yè)改造資金的缺口，加快了企業(yè)智能改造的進度，從而推動了政府推行智能制造的步伐，也滿足了社會資本參與工業(yè)4.0智能制造投資的訴求。并且該模式有望幫助明匠實現(xiàn)快速擴張。東土科技：國內(nèi)工業(yè)以太網(wǎng)領導企業(yè)立足先發(fā)優(yōu)勢，成就工業(yè)以太網(wǎng)本土領導品牌。①、公司前身北京依貝特科技成立于2000年，憑借較早進入工業(yè)以太網(wǎng)領域的先發(fā)優(yōu)勢，及時跟蹤掌握國際先進的工業(yè)以太網(wǎng)核心技術，致力于網(wǎng)絡化工業(yè)控制整體解決方案的研究實踐，工業(yè)以太網(wǎng)交換機市場份額位列全球前十大。②、作為國內(nèi)工業(yè)互聯(lián)技術領導企業(yè)，先后參與和承擔了三項工業(yè)自動化信息領域國際標準，主導起草國家標準工業(yè)以太網(wǎng)交換機技術規(guī)范，承擔了三項國家863課題。③、目前公司產(chǎn)品已廣泛應用于電力、軌道交通、石油化工、航空航天、核工業(yè)、機械制造等工業(yè)領域。內(nèi)生+外延，不斷完善工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、解決方案及平臺布局。①、公司2012年上市之前主要產(chǎn)品為工業(yè)以太網(wǎng)交換機、工業(yè)級光纖收發(fā)器及數(shù)據(jù)光端機，其中交換機收入貢獻超過95%。②、上市之后，公司立足早期在工業(yè)以太網(wǎng)交換機領域積累的領先地位，通過內(nèi)生拓展+外延并購的形式，不斷完善工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關業(yè)務布局，產(chǎn)品線延伸至智能終端產(chǎn)品、高精度時頻產(chǎn)品、工業(yè)服務器等領域，解決方案除電力、軌道、石化及工業(yè)自動化之外，還覆蓋智慧城市及智慧能源及軍工等領域。③、2017年12月公司“Intewell工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)/云平臺”正式亮相烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會，采用全球首創(chuàng)基于IPV6的實時寬帶現(xiàn)場總線，將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術應用到工業(yè)控制及智能制造的各個領域。漢得信息：ERP實施服務龍頭廠商，智能制造業(yè)務加速增長國內(nèi)的高端ERP實施服務行業(yè)龍頭，業(yè)務向多元化發(fā)展。公司是SAP的白金級合作伙伴，Oracle的亞太地區(qū)白金級合作伙伴。目前已經(jīng)積累2000多家大中型企業(yè)客戶，在制造、電信、金融、化工、食品飲料等領域積累了專業(yè)化的實施經(jīng)驗，并在高端企業(yè)信息化市場形成品牌效應。近幾年公司業(yè)務向PLM、CRM等非ERP套裝軟件的應用延伸，并在自有云產(chǎn)品和第三方云產(chǎn)品等新興領域和產(chǎn)品上加大了研發(fā)和資源投入，使得公司服務領域向多元化發(fā)展，進一步提升行業(yè)發(fā)展空間與產(chǎn)業(yè)鏈地位。漢得信息智能制造業(yè)務增長強勁。目前公司智能制造業(yè)務（MES+PLM）收入占比已達到20%，其中，MES是收入貢獻的重要組成部分。公司在MES領域既有自有產(chǎn)品，也提供西門子等產(chǎn)品的實施。由于MES的高度定制化特點，MES產(chǎn)品和實施服務的提供仍以項目制為主。公司智能制造客戶主要集中在裝備制造業(yè)、消費升級（家居、家裝、服裝等）、汽車零配件等，公司在離散型制造業(yè)涉足較多。漢得信息MES和PLM實施服務業(yè)務優(yōu)勢突出。公司的實施服務以制造業(yè)起家，在制造業(yè)領域有豐富的實施經(jīng)驗。具備強大的定制化與二次開發(fā)能力。是西門子實施合作伙伴中體量較大的公司。2014年，漢得收購國內(nèi)高端PLM產(chǎn)品咨詢服務的領先企業(yè)——歐俊信息，歐俊信息主要為電子、航空、汽車、機械制造等行業(yè)的客戶實施PLM項目。漢得信息是大型企業(yè)ERP的實施方，MES&PLM和ERP打通具備強需求，打通過程中也涉及到定制化實施和二次開發(fā)，公司的ERP實施服務優(yōu)勢和客戶粘性將有助于其業(yè)務向MES和PLM實施延伸。埃斯頓：具備核心技術的領軍企業(yè)，內(nèi)延外拓步入高速成長期公司具備核心零部件制造能力，內(nèi)延外拓加速追趕國際巨頭。目前，公司的機器人本體產(chǎn)銷規(guī)模處于行業(yè)領先地位。公司還具備控制器、伺服系統(tǒng)、減速裝置及高階算法的自主研發(fā)制造能力，公司產(chǎn)品自主化率達到80%。在售后服務領域，公司通過互聯(lián)網(wǎng)技術可實現(xiàn)遠程服務支持并具備快速抵達現(xiàn)場的能力（24小時內(nèi)上門維護），服務范圍及響應速度遠超國際巨頭。近年來，公司不斷加大研發(fā)投入，并且通過收購/參股trio，barrett等技術公司，技術底蘊日漸深厚并縮短與國際巨頭的差距：公司研發(fā)的焊接、折彎機器人性能已經(jīng)達到甚至優(yōu)越“四大家族”。智慧工廠順利落地，與“MAI”攜手邁向未來。2018年1月19日，埃斯頓工業(yè)機器人智能工廠順利投產(chǎn)，產(chǎn)能將由目前的每年2300臺套提升至9000臺套。在目前快速增長的市場背景下，隨著公司產(chǎn)能的不斷釋放，公司的規(guī)模效應及成本優(yōu)勢也將逐步顯現(xiàn)。同時，公司通過控股德國“MAI”公司，向產(chǎn)業(yè)鏈下游下探完善公司業(yè)務版圖?！癕AI”公司在系統(tǒng)集成及汽車自動化領域有著深厚的技術積累與客戶基礎，公司未來有望吸收并受益“MAI”技術和客戶基礎，實現(xiàn)電子、汽車等相關領域的加速滲透。有望借力揚州曙光，強勢切入軍工自動化領域。目前，我國國防科技工業(yè)也步入了自動化升級/智能化轉型的窗口期，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，國防軍工領域的應用也將是工業(yè)機器人的重點推進領域。目前，公司的收購對象揚州曙光具備武器裝備的科研生產(chǎn)資質并于公司產(chǎn)品及技術具備協(xié)同性。收購完成后，公司有望借力揚州曙光切入軍工自動化，向軍工國防輸送機器人等相關產(chǎn)品（出于國防安全的考慮，國產(chǎn)機器人或成軍工國防等相關領域的首選），再次打開市場空間。寶信軟件：智能制造+IDC，雙輪驅動推動轉型深化積極轉型，擁抱“智能制造+IDC”產(chǎn)業(yè)。公司自成立初致力于推動信息化與工業(yè)化深度融合、支撐中國制造企業(yè)發(fā)展方式轉變、提升城市智能化水平等方面；成為中國領先的工業(yè)軟件行業(yè)應用解決方案和服務提供商。公司產(chǎn)品與服務業(yè)績遍及鋼鐵、交通、服務外包、采掘、有色、石化、裝備制造（含造船）、資源、金融、公共服務、水利水務、醫(yī)藥等多個行業(yè)。2016年是公司重大轉型的年份，公司緊緊圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國制造2025”等國家戰(zhàn)略，致力于推動新一代信息技術與制造技術融合發(fā)展，引領中國工業(yè)化與信息化的深度融合，促進制造企業(yè)從信息化、自動化向智慧制造邁進。同時，公司順應IT產(chǎn)業(yè)和技術的發(fā)展趨勢，借助商業(yè)模式創(chuàng)新，全面提供云計算、數(shù)據(jù)中心（IDC）、大數(shù)據(jù)、工業(yè)4.0、無人化、工業(yè)機器人等相關產(chǎn)品和服務?！皩氈啤贝蛟霫DC批發(fā)業(yè)務高端品牌，業(yè)務容量持續(xù)提升。公司寶之云IDC產(chǎn)業(yè)位于上海市寶山區(qū)，依托母公司寶鋼集團的資源優(yōu)勢，公司IDC業(yè)務在土地、配套供電等方面具備突出優(yōu)勢，為大客戶提供大批量的、定制化的數(shù)據(jù)中心機房托管服務。目前寶信數(shù)據(jù)全面承擔寶之云IDC產(chǎn)業(yè)園區(qū)的整體運營服務，目前共承擔運維寶之云IDC一期至五期，共計18000個機柜；2018年底將達到30000個機柜。深耕鋼鐵冶金智能制造市場，入選首批智能制造系統(tǒng)解決方案供應商。公司成立30余年，一直致力于“工業(yè)化與信息化融合”，憑借兩化融合領域的深厚積累，公司以寶鋼為依托，積極探索構建智能工廠和智慧制造，目前公司在數(shù)學模型技術研發(fā)領域取得了豐碩成果，形成了冶金全制造過程的各類數(shù)學模型、過程控制平臺系列產(chǎn)品以及各類冶金工藝生產(chǎn)過程的管理制造執(zhí)行系統(tǒng)MES，使工程技術創(chuàng)新能力顯著增強。同時公司積極拓展新市場、新領域：在醫(yī)藥、制糖、電力等新涉行業(yè)的項目、產(chǎn)品及服務得以成功實施，相關的行業(yè)地位得到進一步鞏固，并開始由解決方案提供商向服務提供商轉變，綜合競爭能力進一步增強。同時公司入選工信部首批智能制造系統(tǒng)解決方案供應商，隨著公司投入研發(fā)的工業(yè)4.0解決方案