貨幣銀行學(xué)(一、二)貨幣與利息課件

貨幣銀行學(xué)吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院李連輝主講12/6/20221吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝貨幣銀行學(xué)吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院12/4/20221吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)《貨幣銀行學(xué)》的教學(xué)目的及要求教學(xué)目的本課程的目的是使學(xué)生系統(tǒng)地掌握貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)，了解貨幣銀行的基本運(yùn)行機(jī)制，對于實(shí)踐中常見的貨幣現(xiàn)象具備一定的分析能力。教學(xué)要求認(rèn)真聽講，做好筆記獨(dú)立完成作業(yè)參考書《貨幣銀行學(xué)》，易綱、吳有昌著，上海人民出版社，2004年1月《貨幣銀行學(xué)》，黃達(dá)主編，中國人民大學(xué)出版社

，2000年8月第2版；

12/6/20222吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝《貨幣銀行學(xué)》的教學(xué)目的及要求教學(xué)目的12/4/20222吉教學(xué)大綱內(nèi)容共分三部分：第一部分基本概念第一章貨幣與貨幣制度第二章利息和利息率第三章風(fēng)險(xiǎn)和收益第二部分金融體系第四章金融體系概念第五章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與管理第六章政府對商業(yè)銀行的監(jiān)管第七章中央銀行12/6/20223吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝教學(xué)大綱內(nèi)容共分三部分：12/4/20223吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教學(xué)大綱第三部分貨幣理論與政策第八章貨幣需求第九章貨幣供給第十章利率理論第十一章儲(chǔ)蓄理論第十二章貨幣政策第十三章通貨膨脹第十四章金融創(chuàng)新第十五章金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展12/6/20224吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝教學(xué)大綱第三部分貨幣理論與政策12/4/20224吉林大導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象

從最寬泛的意義上說，貨幣銀行學(xué)的研究對象是金融體系的運(yùn)行及其與實(shí)際經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。其中最重要的研究對象是作為金融體系血液的貨幣和作為金融體系主動(dòng)脈的銀行。一、為什么要研究貨幣1、貨幣數(shù)量影響就業(yè)和產(chǎn)出；2、貨幣數(shù)量影響通貨膨脹；3、貨幣數(shù)量影響金融市場；4、貨幣政策是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的兩大基本手段之一。12/6/20225吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象從最寬導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象二、為什么要研究銀行1、銀行在資金分配方面有著支配性影響A、中國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)表（新增融資）1995年1996年1997年1998年1、金融機(jī)構(gòu)本外幣貸放（間接融資）%8882.87782.62、直接融資總額%股票%債券%商業(yè)匯票%121.31.98.817.23.2212238.71.712.617.46.01.110.312/6/20226吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象二、為什么要研究銀行19資料來源：《中國金融展望》1999從中可知，雖然直接融資在增加，間接融資在下降，但以銀行融資為主的間接融資仍處于主導(dǎo)地位。B、美國1970——1985年非金融企業(yè)外部資金來源：金融機(jī)構(gòu)貸款：61.9%；債券（包括商業(yè)票據(jù)）：29.8%；股票：2.1%。同一時(shí)期內(nèi)，其他發(fā)達(dá)國家中，證券融資均不足1/3，而銀行融資達(dá)55%——70%，只有加拿大的證券融資達(dá)50%。銀行的主要作用是較好地處理金融市場信息不對稱問題，由此銀行則較好地充當(dāng)了中介的作用。導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12/6/20227吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝資料來源：《中國金融展望》1999導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)二、為什么要研究銀行2、銀行的行為會(huì)影響到貨幣的總量3、銀行為整個(gè)經(jīng)濟(jì)提供支付網(wǎng)絡(luò)4、銀行是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12/6/20228吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、為什么要研究銀行導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12第一章貨幣與貨幣制度第一節(jié)什么是貨幣第二節(jié)貨幣制度12/6/20229吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第一章貨幣與貨幣制度第一節(jié)什么是貨幣12/4/2第一節(jié)什么是貨幣一、貨幣的含義二、貨幣的職能三、貨幣形式的演化四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式五、貨幣層次的劃分12/6/202210吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第一節(jié)什么是貨幣一、貨幣的含義12/4/202210吉林一、貨幣的含義一、貨幣的含義：

定義：在購買商品或勞務(wù)或在清償債務(wù)過程中能被普遍接受的任何物品。如牛、羊、象牙、石頭、貝殼、絲綢、鐵、銅、銀、金等該定義是定義貨幣的交換媒介職能。1、現(xiàn)金：現(xiàn)鈔和硬幣。現(xiàn)金是交易媒介，但可開支票的存款（支票存款），信用卡賬戶余額等也可作為交易媒介。其實(shí)各種資產(chǎn)都具有一定的貨幣性，可以在一定條件下轉(zhuǎn)化為貨幣。因此，貨幣包括現(xiàn)金，但又不僅僅是現(xiàn)金。12/6/202211吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣的含義一、貨幣的含義：12/4/202211吉林大學(xué)一、貨幣的含義2、財(cái)富：財(cái)富的概念廣于貨幣。貨幣是財(cái)富的持有形式之一，是一種財(cái)富。3、收入；是一個(gè)流量，相對于一段時(shí)間而言。其他如儲(chǔ)蓄，國民生產(chǎn)總值。貨幣：是一個(gè)存量，相對于一個(gè)時(shí)間點(diǎn)而言，是在每一個(gè)時(shí)間都可以定義的量。一定數(shù)量的貨幣支持成倍的收入，該倍數(shù)的大小取決于貨幣的流通速度。12/6/202212吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣的含義2、財(cái)富：財(cái)富的概念廣于貨幣。12/4/202二、貨幣的職能1、交易媒介：是指貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，即W——G——W（其中：W指商品，G指貨幣）薩伊定律物物交換需要滿足“需求的雙重巧合”及“時(shí)空的雙重巧合”，交易費(fèi)用高；貨幣的出現(xiàn)大大減少了交易成本，是一種重要的制度創(chuàng)新。交易成本的降低促進(jìn)了分工，從而有助于提高生產(chǎn)效率，促進(jìn)人類進(jìn)步。良好交易媒介的要件：1）價(jià)值穩(wěn)定性；2）普遍接受性；3）供給富有彈性。12/6/202213吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能1、交易媒介：是指貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，即二、貨幣的職能2、價(jià)值尺度：記賬單位，即unitofaccount，是指貨幣被用來表現(xiàn)和衡量商品價(jià)值量的大小。它使商品的內(nèi)在價(jià)值外現(xiàn)，“使商品在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較”貨幣單位：是衡量商品價(jià)值量的單位，是一種人為規(guī)定。如美元、英鎊等。價(jià)格：是指單位商品價(jià)值量的貨幣表現(xiàn)，其平均數(shù)的倒數(shù)便是貨幣的價(jià)值，即1/p價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)：是指包含或代表一定價(jià)值量的貨幣單位。(金屬貨幣時(shí)期是指含金量或含銀量，現(xiàn)在與貨幣單位同義)12/6/202214吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能2、價(jià)值尺度：記賬單位，即unitof二、貨幣的職能3、價(jià)值貯藏手段：是指貨幣退出流通領(lǐng)域，充當(dāng)社會(huì)財(cái)富的化身，是一種財(cái)富的持有形式。優(yōu)點(diǎn)：以貨幣作為價(jià)值貯藏的手段有極高的流動(dòng)性（一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為交易媒介的容易和快慢程度，即資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度）。缺點(diǎn)：貨幣無收益，名義收益率（以貨幣度量的收益率）為0；實(shí)際收益率（以實(shí)物度量的收益率）則可能為負(fù)（如通貨膨脹時(shí)）。12/6/202215吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能3、價(jià)值貯藏手段：是指貨幣退出流通領(lǐng)域，充當(dāng)社二、貨幣的職能4、支付手段：是指貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移。是流通手段的延伸。流通手段是錢貨兩清，支付手段是指它和商品或服務(wù)的流動(dòng)在時(shí)間上相分離。如賒銷中的債務(wù)清償，稅收、工資及租金的支付等。在貨幣支付手段的基礎(chǔ)上，便產(chǎn)生了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，于是產(chǎn)生了信用。12/6/202216吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能4、支付手段：是指貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單三、貨幣形式的演化1、商品貨幣：是指同時(shí)具有商品和貨幣雙重身份的貨幣。它執(zhí)行貨幣職能時(shí)是貨幣，不執(zhí)行貨幣職能時(shí)是商品，是典型的足值貨幣（貨幣用途時(shí)的價(jià)值和商品用途時(shí)的價(jià)值相等）（1）實(shí)物貨幣：如牛，羊，貂皮，象牙，石頭，貝殼，絲綢等。（2）金屬貨幣：如鐵、銅、銀、金等金屬。12/6/202217吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化1、商品貨幣：是指同時(shí)具有商品和貨幣雙重金，銀作為貨幣優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：易標(biāo)準(zhǔn)化易分割易攜帶易保存稀缺性缺點(diǎn)：磨損及人為刮削流通費(fèi)用高供應(yīng)缺乏彈性12/6/202218吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝金，銀作為貨幣優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：12/4/202218吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)三、貨幣形式的演化2、代用貨幣：是在貴金屬貨幣流通的制度下，代替金屬貨幣流通的價(jià)值符號(hào)。代用貨幣多為紙制，當(dāng)其由銀行發(fā)行時(shí)稱為銀行券。優(yōu)點(diǎn)：1）較金屬貨幣更易攜帶和保管2）印刷成本低于鑄造成本3）可避免自然磨損和人為破壞。缺點(diǎn)：1）易偽造2）供應(yīng)缺乏彈性12/6/202219吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化2、代用貨幣：是在貴金屬貨幣流通的制度下，三、貨幣形式的演化3、信用貨幣：有廣狹義之分廣義的信用貨幣是指由借貸行為產(chǎn)生的具有一定流動(dòng)性的信用憑證。狹義的信用貨幣是指具有完全流動(dòng)性的紙幣和銀行活期存款。紙幣是指由國家發(fā)行的強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào)。信用貨幣本身的價(jià)值遠(yuǎn)小于其所代表的價(jià)值，與貴金屬也無必然聯(lián)系，人們接受它僅僅是因?yàn)槿藗冾A(yù)期別人也會(huì)接受它。12/6/202220吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化3、信用貨幣：有廣狹義之分12/4/202信用貨幣的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：貨幣供給有彈性。金本位崩潰是由于黃金可開采量是一個(gè)完全的外生變量，是政府和中央銀行無法控制的，違背了彈性發(fā)行原理，無法根據(jù)實(shí)際情況來控制，這是商品貨幣和代用貨幣的缺點(diǎn)。缺點(diǎn)：政府掌握了發(fā)行貨幣的權(quán)利，就可能濫用這份權(quán)利，于是常常導(dǎo)致通貨膨脹。12/6/202221吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝信用貨幣的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：貨幣供給有彈性。12/4/202221四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式1、現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交易。缺點(diǎn)：現(xiàn)金容易被偷竊，攜帶運(yùn)送不方便。2、支票（見票即付的債務(wù)憑證）：（注：真正包括在貨幣定義中的是個(gè)人或單位在其支票帳戶上的存款余額，而非支票本身）缺點(diǎn)：支票處理需要費(fèi)用，有時(shí)滯。12/6/202222吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式1、現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式3、銀行卡：傳統(tǒng)的信用卡：先消費(fèi)后付款，是消費(fèi)信貸形式。借記卡：是一種轉(zhuǎn)賬卡，不提供信用。4、電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)：高速、便捷、以前主要用于銀行之間的資金清算，現(xiàn)用于人們的日常生活，如網(wǎng)上銀行，信用卡。12/6/202223吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式3、銀行卡：12/4/202223吉五、貨幣層次的劃分1、一般劃分：M１＝現(xiàn)金＋支票存款（可轉(zhuǎn)賬存款，又稱活期存款，包括轉(zhuǎn)賬信用卡的存款）M１是狹義貨幣，基本反映了社會(huì)的直接購買支付能力，能對商品市場造成直接壓力。M2＝M１＋儲(chǔ)蓄存款＋定期存款——廣義貨幣（儲(chǔ)蓄存款不可開支票，不能作為支付手段，但活期儲(chǔ)蓄存款可隨時(shí)提取，所以構(gòu)成潛在購買力）12/6/202224吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝五、貨幣層次的劃分1、一般劃分：12/4/202224吉林大五、貨幣層次的劃分2、中國：M0＝流通現(xiàn)金狹義貨幣供給量M１＝可開支票的存款+M0廣義貨幣供給量M2＝城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款+M１M3＝M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單12/6/202225吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝五、貨幣層次的劃分2、中國：12/4/202225吉林大學(xué)經(jīng)第二節(jié)貨幣制度一、貨幣制度的內(nèi)容二、貨幣制度的類型12/6/202226吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第二節(jié)貨幣制度一、貨幣制度的內(nèi)容12/4/202226吉一、貨幣制度的內(nèi)容1、貨幣材料：即規(guī)定本位貨幣的材料，簡稱幣材。幣材決定了貨幣制度，本位貨幣的材料是什么，就稱該貨幣制度為什么本位；本位貨幣，又稱主幣，是指國家法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣。主幣具有無限法償能力。即以該種貨幣進(jìn)行的支付，無論數(shù)額多大，無論是何種性質(zhì)的支付，對方均不得拒絕接受。幣材數(shù)量的多寡決定了這種貨幣制度能否繼續(xù)存在下去

12/6/202227吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣制度的內(nèi)容1、貨幣材料：即規(guī)定本位貨幣的材料，簡稱幣1、貨幣材料輔幣：是本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣,是本位幣的等份,是專門為不足一個(gè)貨幣單位的零星支付使用的。在金屬貨幣制度下,輔幣與本位幣的鑄造材料是不一樣的,輔幣多由賤金屬制造,為非足值通貨,鑄造權(quán)由國家壟斷,鑄造數(shù)量一般也有限制，且輔幣只具有有限的法償能力現(xiàn)在的貨幣制度被稱為不兌現(xiàn)紙幣本位。12/6/202228吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝1、貨幣材料輔幣：是本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣,是本位一、貨幣制度的內(nèi)容2、貨幣單位：主要是指規(guī)定本位貨幣的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量單位，同時(shí)還規(guī)定與之相對應(yīng)的輔幣單位。本位幣單位如美元，英鎊，法朗輔幣單位及其與主幣單位之間的兌換關(guān)系如1英鎊=20先令=240便士=100新便士12/6/202229吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣制度的內(nèi)容2、貨幣單位：主要是指規(guī)定本位貨幣的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)一、貨幣制度的內(nèi)容3、貨幣制造或發(fā)行制度：即對造幣權(quán)的規(guī)定及發(fā)行是否有準(zhǔn)備（針對紙幣或代用貨幣）。金屬貨幣的鑄造：（1）自由鑄造及自由熔化：是指任何公民都有權(quán)利把法律確定的貨幣金屬送到國家鑄幣廠鑄成貨幣，或把貨幣熔化成金屬，即把鑄幣和金屬自由轉(zhuǎn)化。優(yōu)點(diǎn)：使得鑄幣供給有一個(gè)自發(fā)調(diào)節(jié)過程，使貨幣的名義價(jià)值（職能存在）和實(shí)際價(jià)值（金屬存在）相符，這有利于價(jià)格穩(wěn)定。（2）壟斷鑄造：鑄幣權(quán)由國家壟斷。這是因?yàn)橛胁蛔阒地泿牛ㄘ泿诺拿x價(jià)值>貨幣的實(shí)際價(jià)值）12/6/202230吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣制度的內(nèi)容3、貨幣制造或發(fā)行制度：即對造幣權(quán)的規(guī)定及3、貨幣制造或發(fā)行制度紙幣的發(fā)行準(zhǔn)備制度：（1）以黃金或外匯作發(fā)行準(zhǔn)備（2）無準(zhǔn)備發(fā)行12/6/202231吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、貨幣制造或發(fā)行制度紙幣的發(fā)行準(zhǔn)備制度：12/4/2022一、貨幣制度的內(nèi)容4、貨幣的對外關(guān)系：能否自由兌換，匯率如何確定等。我國目前經(jīng)常項(xiàng)目下貨幣可以自由兌換，資本項(xiàng)目下不可自由兌換。12/6/202232吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣制度的內(nèi)容4、貨幣的對外關(guān)系：能否自由兌換，匯率如何二、貨幣制度的類型1、銀本位制：中世紀(jì)（西羅馬帝國滅亡——文藝復(fù)興），以白銀作為標(biāo)準(zhǔn)幣材。白銀適應(yīng)了當(dāng)時(shí)小額交易的需要。缺點(diǎn)：（1）白銀價(jià)值較低，不適宜作大額交易。（2）白銀價(jià)格不穩(wěn)定。2、金銀復(fù)本位制：（16C——18C）：以黃金和白銀同時(shí)作為幣材優(yōu)點(diǎn)：幣材充足，可以滿足貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大的需求，且金幣和銀幣之間具有互補(bǔ)性。缺點(diǎn)：破壞了貨幣的統(tǒng)一性，排他性的特點(diǎn)，這是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。12/6/202233吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣制度的類型1、銀本位制：中世紀(jì)（西羅馬帝國滅亡——文二、貨幣制度的類型金銀復(fù)本位制有三種類型：1）平行本位制：即金銀幣平等，同時(shí)都是本位幣，都可以自由鑄造和熔化，自由地輸出入國境，金銀幣的交換比率由市場決定，國家沒有法律規(guī)定。問題：由于任一商品都擁有兩個(gè)價(jià)格，且這兩個(gè)價(jià)格比例不斷隨金銀比價(jià)波動(dòng)，造成價(jià)格混亂，給交易帶來了很多麻煩。12/6/202234吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣制度的類型金銀復(fù)本位制有三種類型：12/4/2022金銀復(fù)本位有三種類型：2）雙本位制：金銀幣價(jià)格比例由法律強(qiáng)制固定下來。問題：格雷欣（英國財(cái)務(wù)大臣）提出“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律，又稱格雷欣法則——在法律上低估的貨幣（即市場價(jià)值大于法定價(jià)值的貨幣，即良幣），必然被人們收藏、熔化或輸出國外；而法律上高估的貨幣（法定價(jià)值大于實(shí)際市場價(jià)值的貨幣，即劣幣）會(huì)獨(dú)占市場。這表明，貨幣會(huì)違背優(yōu)勝劣汰的市場競爭法則。3）跛行本位制：金幣和銀幣都為本位貨幣，且保持固定比價(jià)，但是金幣可以自由鑄造，銀幣不可自由鑄造，且銀幣不具有無限法償能力，實(shí)際上已淪為輔幣。這是向金本位度的一種過渡貨幣制度形式。12/6/202235吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝金銀復(fù)本位有三種類型：2）雙本位制：金銀幣價(jià)格比例由法律強(qiáng)制二、貨幣制度的類型3、金本位制：以黃金作為本位幣幣材1816年英國最先宣布，在1821年正式實(shí)施。國際金本位制的“黃金時(shí)代”為1821——1914年，1880年普遍確立。出現(xiàn)過三種形式：1）金幣本位制（或古典金本位）：是純粹金幣本位，是指以一定重量和成色的金鑄幣為本位幣。有三大特點(diǎn)：自由鑄造；自由兌換；自由輸出入國境。2）金塊本位制：金幣不在流通，黃金和紙幣不再自由兌換（例如，要達(dá)到一定的限額才能兌換），兩次世界大戰(zhàn)之間的英國和法國實(shí)行過這種金本位。這些國家黃金儲(chǔ)備不夠，不足以支持自由兌換。如英國須達(dá)到1700英鎊，法國須達(dá)到21.5萬法郎。12/6/202236吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣制度的類型3、金本位制：以黃金作為本位幣幣材12/43、金本位制：3）金匯兌本位制：不鑄造金幣，市場上也不流通金幣，本幣不可兌換為黃金，但本幣可以以固定匯率兌換成某一實(shí)行金幣或金塊本位的國家的貨幣，并在該國兌換黃金。紙幣與黃金之間的關(guān)系進(jìn)一步弱化。在兩次世界大戰(zhàn)之間，除美國（金本位）和英、法國（金塊本位）之外的大部分資本主義國家都實(shí)行金匯兌本位；二戰(zhàn)之后的布雷頓森林體系也可以看作是一種特殊的金匯兌本位。由于三十年代的大危機(jī)，1930—1936年間，各國紛紛放棄了金本位制。12/6/202237吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、金本位制：3）金匯兌本位制：不鑄造金幣，市場上也不流通金二、貨幣制度的類型4、不兌現(xiàn)的信用貨幣本制度：以不能兌現(xiàn)的紙幣作為本位貨幣。基本特征是：1）紙幣由國家壟斷發(fā)行，具有無限法償能力；2）紙幣不代表任何金屬貨幣，不能以固定比例兌換黃金等貴重金屬12/6/202238吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣制度的類型4、不兌現(xiàn)的信用貨幣本制度：以不能兌現(xiàn)的紙小結(jié)貨幣制度金屬貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度銀本位制復(fù)本位制金本位制金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制平行本位制雙本位制跛行本位制銀幣本位制12/6/202239吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝小結(jié)貨幣制度金屬貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度銀本位制復(fù)本位制復(fù)習(xí)題概念：貨幣、格雷欣法則簡答題1、貨幣的職能有哪些2、貨幣的演變形式3、貨幣層次的一般劃分4、貨幣制度的內(nèi)容有哪些5、貨幣制度的類型有哪些12/6/202240吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝復(fù)習(xí)題概念：貨幣、格雷欣法則12/4/202240吉林大學(xué)經(jīng)第二章利息和利息率第一節(jié)利息的本質(zhì)和利率的種類第二節(jié)終值和現(xiàn)值第三節(jié)利率的確切度量：到期收益率12/6/202241吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第二章利息和利息率第一節(jié)利息的本質(zhì)和利率的種類1第一節(jié)利息的本質(zhì)和利率的種類一、利息的本質(zhì)二、利率的種類三、利率的影響因素12/6/202242吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第一節(jié)利息的本質(zhì)和利率的種類一、利息的本質(zhì)12/4/20一、利息的本質(zhì)一）西方學(xué)者觀點(diǎn)1、資金時(shí)間價(jià)值的補(bǔ)償:是指資金經(jīng)歷一段時(shí)間會(huì)增值，因?yàn)橘Y金讓渡者犧牲了資金的使用權(quán)。2、犧牲流動(dòng)性的補(bǔ)償：是指資金所有者犧牲了隨時(shí)動(dòng)用資金的便利。3、違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：是指資金所有者承擔(dān)著本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。4、通貨膨脹的補(bǔ)償：主要是指價(jià)格在長期內(nèi)有著上升的趨勢。12/6/202243吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、利息的本質(zhì)一）西方學(xué)者觀點(diǎn)12/4/202243吉林大學(xué)一、利息的本質(zhì)二）馬克思觀點(diǎn)1、利息的定義利息是資金所有者由于借出資金而取得的報(bào)酬，它來自于生產(chǎn)者使用該筆資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤的一部分。2、利息的本質(zhì)馬克思認(rèn)為利息是利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。可從馬克思的剩余價(jià)值公式看出來12/6/202244吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、利息的本質(zhì)二）馬克思觀點(diǎn)12/4/202244吉林大學(xué)經(jīng)剩余價(jià)值公式GGWPW′PmG"G′A……借貸資本轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本資本增值過程資本回流12/6/202245吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝剩余價(jià)值公式GGWPW′PmG"G′A……借貸資本轉(zhuǎn)化資本增三）利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)在現(xiàn)實(shí)生活中，人們已經(jīng)把利息看成了收益的一般形態(tài)，即不管資金是否已經(jīng)借出，也不管是否用于借貸，利息都被看成資金應(yīng)該有的收益，未獲得是一種損失，可以說只要持有現(xiàn)金就是損失，因?yàn)楸緛砟憧梢园阉J出去以收取利息，不如此做實(shí)際上是損失了這部分收入。而且在人們投資時(shí)，也只有當(dāng)投資預(yù)期收益大于利息收益時(shí)，才值得去投資，否則就不會(huì)投資。這里利息就成了一個(gè)標(biāo)尺。12/6/202246吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三）利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)在現(xiàn)實(shí)生活中，人們已經(jīng)把利息看成三）利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)另外，不管投資的資金是否是借到的，人們在計(jì)算收益時(shí)總會(huì)把利息算做成本里面，扣除利息后的才是勞動(dòng)所得，利息是貨幣資本所得，也可以說利息是一種機(jī)會(huì)成本。12/6/202247吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三）利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)另外，不管投資的資金是否是借到的收益的資本化利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)；這種轉(zhuǎn)化的主要作用在于導(dǎo)致了收益的資本化，

★收益的資本化:指任何有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額，使一些本身無內(nèi)在規(guī)律可以決定其資本金數(shù)量的事物，也能從收益、利率、本金三者的關(guān)系中套算出資本金額或價(jià)格。12/6/202248吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝收益的資本化利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)；收益的資本化公式收益（B）=本金（P）×利率（r）如果知道收益和利率，就可以利用這個(gè)公式套算出本金，即：收益資本化在經(jīng)濟(jì)生活中被廣泛地應(yīng)用。例1:地價(jià)=土地年收益/年利率例2:人力資本價(jià)格=年薪/年利率例3:股票價(jià)格=股票收益/市場利率12/6/202249吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝收益的資本化公式收益（B）=本金（P）×利率（r）12/二、利率的種類1、按計(jì)息的時(shí)間分：年利率、月利率、日利率年利率(annualinterest)：以年為單位計(jì)算利息時(shí)的利率，通常%表示。月利率(monthlyinterest)：以月為單位計(jì)算利息時(shí)的利率，通?！氡硎尽Ｈ绽?dailyinterest)：以日為單位計(jì)算利息時(shí)的利率，通常以‰0表示。

12/6/202250吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類1、按計(jì)息的時(shí)間分：年利率、月利率、日利率12二、利率的種類2、按計(jì)息的方式分：單利；復(fù)利。1）單利：是指只計(jì)算本金的利息。其公式為：S=P·(1+i年·n)其中：P~本金，i年~名義年利率，n~期限1+i年·n=1+i月·12·n12/6/202251吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類2、按計(jì)息的方式分：單利；復(fù)利。12/4/20二、利率的種類2）復(fù)利：是指既計(jì)算本金之利息又計(jì)算利息之利息。其公式為：TVn=P·(1+i)n有效年利率=(1+i/m)m-1，m—每年計(jì)息次數(shù)i/m—每次計(jì)息利率

例：月利率是1%時(shí)的有效年利率i年=(1+i/12)12-1=（1+1%）12-1

故：i年=（1+i月）12-1=(1+i日)365-1i月=(1+i年)1/12-112/6/202252吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類2）復(fù)利：是指既計(jì)算本金之利息又計(jì)算利息之利息利息、利息之利息100012012014.412/6/202253吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝利息、利息之利息100012012014.412/4/202二、利率的種類3、按利息率的性質(zhì)分名義利率：是指以名義貨幣表示的利息率。它取決于貨幣量和產(chǎn)量的對比狀況實(shí)際利率：是指名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實(shí)利率。它代表著放貸者的真實(shí)收益水平12/6/202254吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類3、按利息率的性質(zhì)分12/4/202254吉林復(fù)利2）實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系(i實(shí)+1)·

（1+）=1+i名

i實(shí)+i實(shí)·

+1+=1+i名

i實(shí)+i實(shí)·

+

=i名

i實(shí)≈i名-(事后實(shí)際利率)

事先實(shí)際利率：i實(shí)=i名-e其中：i~利率，i實(shí)~實(shí)際利率，i名~名義利率~通貨膨脹率，e~預(yù)期通貨膨脹率12/6/202255吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝復(fù)利2）實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系12/4/202255吉實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系假如你發(fā)放一筆一年期的普通貸款，利率為（i名）5%，如果你預(yù)期通脹率為（e）3%，則你所賺得的收益為：i名-e=2%又如利率為8%，但你預(yù)期通脹率為10%，則你的收益為：-2%=8%-10%結(jié)論：真實(shí)利率越低，借款人愿意借入的動(dòng)力越大，貸款人愿意貸出的動(dòng)力越小。所以，真實(shí)利率更能精確地表明市場銀根的松緊。12/6/202256吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系假如你發(fā)放一筆一年期的普通貸款，二、利率的種類4、按利率是否按市場規(guī)律自由波動(dòng)分：市場利率：是指在資金市場上由借貸雙方通過競爭而形成的利息率。官定利率：是指一國政府通過中央銀行而確定的各種利息率，也叫法定利率。公定利率：是指由非政府部門的民間金融組織（如銀行公會(huì)）所確定的利率。12/6/202257吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類4、按利率是否按市場規(guī)律自由波動(dòng)分：12/4/二、利率的種類5、按利息的流向（或借貸關(guān)系）分：存款利率：是指客戶在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)存款時(shí)所取得的利息與存款額的比率。貸款利率：是指銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)所取得的利息與貸款本金的比率。6、按利率是否固定分：固定利率：是指利息率在借貸期內(nèi)不隨借貸資金的供求狀況而波動(dòng)的利率。浮動(dòng)利率：又稱可變利率，是指利息率隨市場利率的變化而定期調(diào)整的利息率。12/6/202258吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、利率的種類5、按利息的流向（或借貸關(guān)系）分：12/4/27、長期利率和短期利率：長期利率：是指一年期以下的信用行為所應(yīng)用的利率。短期利率：是指一年期以上的信用行為所應(yīng)用的利率。8、其他利率差別利率：是指針對不同的貸款種類和借款對象實(shí)行的不同利息率。優(yōu)惠利率：是指國家通過金融機(jī)構(gòu)對于需要重點(diǎn)扶植或照顧的企業(yè)、行業(yè)或部門所提供的低于一般貸款利率水平的利率。二、利率的種類12/6/202259吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝7、長期利率和短期利率：二、利率的種類12/4/202259三、利率的影響因素1、平均利潤率2、借貸資金的供求狀況3、國家的經(jīng)濟(jì)政策（財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策、管制）4、物價(jià)水平5、國際利率12/6/202260吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、利率的影響因素1、平均利潤率12/4/202260吉林大第二節(jié)終值和現(xiàn)值一、終值二、現(xiàn)值(貼現(xiàn))12/6/202261吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第二節(jié)終值和現(xiàn)值一、終值12/4/202261吉林大一、終值

1、復(fù)利終值1）復(fù)利終值公式：TVn=P·(1+i)n=P（TVn/P,i,n）式中(1+i)n或（TVn/P,i,n）被稱為復(fù)利終值系數(shù)或1元的復(fù)利終值，可查復(fù)利終值系數(shù)表

其中：TVn~終值P~本金i~年利率n~期限（年）2）單利終值公式：TVn=P·(1+i·n)例：100×（1+12%）2=125.4412/6/202262吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、終值

1、復(fù)利終值1）復(fù)利終值公式：12/4/20222、連續(xù)復(fù)利終值指一年內(nèi)復(fù)利計(jì)算次數(shù)不止一次其中：n——期限， i——利息率（年）P——本金m(>1)——一年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)TVn=P·（1+im）m·n連續(xù)復(fù)利終值公式：12/6/202263吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、連續(xù)復(fù)利終值指一年內(nèi)復(fù)利計(jì)算次數(shù)2、連續(xù)復(fù)利終值當(dāng)m~時(shí)：例子∴TVn=P·einiiiixe取2.718312/6/202264吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、連續(xù)復(fù)利終值當(dāng)m~時(shí)：例子∴TVn=P·einiii例子假設(shè)本金P為1000元，年利率i為10%，期限n為5年，求下列條件下的復(fù)利終值。當(dāng)m=1時(shí)，TV5=1000×(1+10%/1)1×5=1610.5當(dāng)m=2時(shí)，TV5=1000×(1+10%/2)2×5=1628.9當(dāng)m=12時(shí)，TV5=1000×(1+10%/12)12×5=1645.312/6/202265吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝例子假設(shè)本金P為1000元，年利率i為1例子當(dāng)m=365時(shí)，TV5=1000×(1+10%/365)365×5=1648.9當(dāng)m時(shí)，TV5=1000×2.718310%×512/6/202266吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝例子當(dāng)m=365時(shí)，12/4/202266吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金3、年金1）定義：年金是指等額、定期的系列收支。它一般應(yīng)同時(shí)滿足三個(gè)條件：連續(xù)性。即在一定期間內(nèi)每隔一段時(shí)間必須發(fā)生一次收款或付款業(yè)務(wù)，形成系列，不得中斷；等額性。即各期發(fā)生的款項(xiàng)必須在數(shù)額上相等；同方向性。即該系列款項(xiàng)要么都是收款項(xiàng)目，要么都是付款項(xiàng)目，不能同時(shí)有收有付12/6/202267吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、年金1）定義：年金是指等額、定期的系列收支。12/4/23、年金2）年金的種類普通年金：或稱后付年金，是指每期期末收款，付款的年金預(yù)付年金：或稱即付年金，是指每期期初收款，付款的年金遞延年金：或稱延期年金，是指距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金永續(xù)年金：是指無期限每期期末連續(xù)收款、付款的年金。12/6/202268吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、年金2）年金的種類12/4/202268吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院（1）普通年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和.其公式為：其中：SA——普通年金終值A(chǔ)——每年年末等額收付款i——年利率n——年限12/6/202269吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（1）普通年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款普通年金終值圖示A(1+i)A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1A-……12/6/202270吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝普通年金終值圖示A(1+i)A(1+i)2A(1+i)n-2普通年金終值公式推導(dǎo)SA=A+A(1+i)+A(1+i)2+……+A(1+i)n-1=A[1+(1+i)+(1+i)2+……+(1+i)n-1]=A·=A·1-(1+i)n1-(1+i)(1+i)n-1i1-(1+i/12)12n1-(1+i/12)12SA=A12/6/202271吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝普通年金終值公式推導(dǎo)SA=A+A(1+i)+A(1+i)是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。其公式為：（2）預(yù)付年金終值(1+i)n+1-1i-1SA=A·其中：SA——預(yù)付年金終值A(chǔ)——每年年初等額收付款i——年利率n——年限12/6/202272吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。（2）預(yù)付預(yù)付年金終值圖示12nn-112nn-1n-2………………………A(1+i)A(1+i)2A(1+i)nA(1+i)n-1012/6/202273吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝預(yù)付年金終值圖示12nn-112nn-1n-2…預(yù)付年金終值公式推導(dǎo)SA=A(1+i)+A(1+i)2+……+A(1+i)n-1+A(1+i)n=A(1+i)[1+(1+i)+……+(1+i)n-2+(1+i)n-1]=A(1+i)·=A·

=A·1-(1+i)n1-(1+i)(1+i)n+1-(1+i)i(1+i)n+1-1i-112/6/202274吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝預(yù)付年金終值公式推導(dǎo)SA=A(1+i)+A(1+i)2+……（3）遞延年金終值…其中：SA——遞延期為m的n年遞延年金終值，其他符號(hào)與上式同12/6/202275吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（3）遞延年金終值…其中：SA——遞延期為m的n年遞延12/二、現(xiàn)值1、現(xiàn)值：是指在未來時(shí)期內(nèi)預(yù)期取得的貨幣流量實(shí)際上相當(dāng)于多少今天的價(jià)值其公式為：其中：PV~現(xiàn)值A(chǔ)n~終值n~期限（年）i~年利率（貼現(xiàn)率）i12/6/202276吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、現(xiàn)值1、現(xiàn)值：是指在未來時(shí)期內(nèi)預(yù)期取得的貨幣流量實(shí)際上2、連續(xù)貼現(xiàn)值是指一定期限內(nèi)特定金額每年貼現(xiàn)的次數(shù)不止一次的復(fù)利現(xiàn)值。其中：m~一年中貼現(xiàn)的次數(shù)An~終值i~年利率其公式為：i12/6/202277吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、連續(xù)貼現(xiàn)值是指一定期限內(nèi)特定金額每年貼2、連續(xù)貼現(xiàn)值當(dāng)m~時(shí)，∴PV=Aneinxe取2.718312/6/202278吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、連續(xù)貼現(xiàn)值當(dāng)m~時(shí)，∴PV=Aneinx3、分期貼現(xiàn)值是指不同金額分別在不同年份內(nèi)開始貼現(xiàn)的復(fù)利現(xiàn)值之和。其公式為：其中：PV—分期貼現(xiàn)值，i—市場利率A1、A2、…An—分別是第j年年末貨幣流量(j=1,2，…n)

當(dāng)A1=A2=A3=…=An時(shí)，上述公式便為年金貼現(xiàn)公式iii12/6/202279吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、分期貼現(xiàn)值是指不同金額分別在不同年份內(nèi)開始（1）普通年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和PA=Aj1-(1+i)-ni其中：PA——普通年金現(xiàn)值A(chǔ)j——第j年年末等額收付值(j=1,2，…n)i——年利率（貼現(xiàn)率）n——期限式中[1-（1+i）-n]/i或（P/A,i,n）被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)或1元的年金現(xiàn)值，可查年金現(xiàn)值系數(shù)表。其公式為：12/6/202280吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（1）普通年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)普通年金現(xiàn)值圖示12nn-112nn-1n-2………………0A1(1+i)2A1(1+i)1………A1(1+i)n-1A1(1+i)n12/6/202281吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝普通年金現(xiàn)值圖示12nn-112nn-1n-2…普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)===A1+i1+11+i1(1+i)21(1+i)n-1++…+A1+i1-11+in1-11+iA·i1-(1+i)-n12/6/202282吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝普通年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)===A1+i1+11+i1(1+i)2（2）預(yù)付年金現(xiàn)值PA=A1-（1+i）-（n-1）i+1其公式為：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和其中：PA為預(yù)付年金現(xiàn)值，其他符號(hào)與前面含義相同12/6/202283吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（2）預(yù)付年金現(xiàn)值PA=A1-（1+i）-（n-1）i+1預(yù)付年金現(xiàn)值圖示13(1+i)1(1+i)2(1+i)3(1+i)n-1(1+i)nA………12/6/202284吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝預(yù)付年金現(xiàn)值圖示13(1+i)1(1+i)2(1+i)3(1預(yù)付年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)===A1+i1+11+i1(1+i)21(1+i)n-2++…+A1+i1-11+in-11-11+iA·

·i1-(1+i)-(n-1)PA=A+n-1+A+A+A=A1-（1+i）-（n-1）i+1·12/6/202285吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝預(yù)付年金現(xiàn)值公式推導(dǎo)===A1+i1+11+i1(1+i)2（3）遞延年金現(xiàn)值PA=A·1-(1+i)-ni(1+i)m1·即：12/6/202286吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（3）遞延年金現(xiàn)值PA=A·1-(1+i)-ni(1+i遞延年金現(xiàn)值………12/6/202287吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝遞延年金現(xiàn)值………12/4/20（3）遞延年金現(xiàn)值PA=A1-(1+i)-(m+n)i-即：1-(1+i)-mi12/6/202288吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（3）遞延年金現(xiàn)值PA=A1-(1+i)-(m+n)i-遞延年金現(xiàn)值12/6/202289吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝遞延年金現(xiàn)值12/4/202289吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系（4）永續(xù)年金現(xiàn)值PA=Ai其公式可由普通年金公式推導(dǎo)而來，即當(dāng)n時(shí)。普通年金現(xiàn)值公式為：當(dāng)n時(shí)，（1+i）-n的極限為零，所以有：其中：PA——永續(xù)年金現(xiàn)值，i——市場利率A——無限期等額支付（年末）永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，也就沒有終值PA=Ai1-(1+i)-n12/6/202290吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝（4）永續(xù)年金現(xiàn)值PA=Ai其公式可由普通年金公式推導(dǎo)而4、現(xiàn)值的應(yīng)用——投資方案對比(假定市場利率為10%)130003000100010002500454.551000909.093500413.221000826.454500375.661000751.315500341.511000683.016500310.461000620.9255004895.460004790.7812/6/202291吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝4、現(xiàn)值的應(yīng)用——投資方案對比(假定市場利率為10%)130第三節(jié)利率的確切度量：到期收益率一、債務(wù)工具的種類二、到期收益率的考察三、到期收益率高低的決定因素

12/6/202292吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第三節(jié)利率的確切度量：到期收益率一、債務(wù)工具的種類12一、債務(wù)工具的種類1、普通貸款：貸款到期時(shí)一次性還本付息比如：銀行發(fā)放的一年期1000美元貸款2、分期等額還款的貸款（定期定額清償貸款）比如：銀行發(fā)放的一筆10萬元的25年清償?shù)馁J款。3、息票債券：又稱息票債券或附息債券，一般券面上寫明利率，券面的下邊或邊上附有領(lǐng)取利息的息票按票面價(jià)格出售叫“平價(jià)出售”；高于票面價(jià)出售叫“溢價(jià)出售”；低于票面價(jià)格出售叫“折價(jià)出售”。12/6/202293吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、債務(wù)工具的種類1、普通貸款：貸款到期時(shí)一次性還本付息12一、債務(wù)工具的種類4、折扣債券（零息債券）：該債券在整個(gè)持有期內(nèi)無利息支付，到期按面額償還。永久債券：是指無到期日，不償還本金，永遠(yuǎn)支付固定金額利息的債券。12/6/202294吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、債務(wù)工具的種類4、折扣債券（零息債券）：該債券在整個(gè)持有二、到期收益率的考察

到期收益率：是指使債務(wù)工具獲得回報(bào)的現(xiàn)值恰好與其今天價(jià)值相等的利率。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，到期收益率是最精確的利率計(jì)算指標(biāo)。12/6/202295吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、到期收益率的考察到期收益率：是指使債務(wù)工具獲得回報(bào)的現(xiàn)1、普通貸款的到期收益率

普通貸款是指到期一次還本付息的貸款，其公式為：其中：i——銀行發(fā)放該筆貸款的到期收益率

P——貸款本金

An——還款額

n——貸款期例子：1000=1200/（1+i）312/6/202296吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝1、普通貸款的到期收益率普通貸款是指到期一次還本付息的貸款1、普通貸款的到期收益率12/6/202297吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝1、普通貸款的到期收益率12/4/202297吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)2、分期等額還款的貸款其公式為：其中：i—銀行發(fā)放該筆貸款的到期收益率P—貸款金額A—每期等額還款額n—貸款期限12/6/202298吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、分期等額還款的貸款其公式為：其中：i—銀行發(fā)放該筆貸3、息票債券其公式為：設(shè)

當(dāng)息票債券銷售價(jià)格等于票面價(jià)格時(shí)，到期收益率等于票面利率；息票債券的銷售價(jià)格越高，到期收益率就越低，反之亦然。12/6/202299吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝3、息票債券其公式為：設(shè)當(dāng)息票債券銷售價(jià)格等于票4、折扣債券其公式為：其中：i—折扣債券到期收益率P—折扣債券價(jià)格F—折扣債券到期還本額n—折扣債券期限12/6/2022100吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝4、折扣債券其公式為：其中：i—折扣債券到期收益率12/5、永久債券其公式為：其中：i—永久債券的到期收益率

P—永久債券的價(jià)格

A—每期等額收益

n—債券期限(→∞)12/6/2022101吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝5、永久債券其公式為：其中：i—永久債券的到期收益三、到期收益率高低的決定因素

1、P——購買的價(jià)格越高收益率越低，反之亦然。2、Ai(i=1,2,3…n)通過對多種債券到期收益率的計(jì)算，我們知道了一個(gè)重要的事實(shí)：當(dāng)期債券價(jià)格與利率反向相關(guān)；利率上升，債券價(jià)格下降，反之亦然。12/6/2022102吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、到期收益率高低的決定因素1、P——購買的價(jià)格越高收第四節(jié)債券回報(bào)的度量：持有期收益率一、收益率計(jì)算公式二、信用工具的價(jià)格確定三、關(guān)于持有期收益率的幾個(gè)結(jié)論12/6/2022103吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第四節(jié)債券回報(bào)的度量：持有期收益率一、收益率計(jì)算公式一、收益率計(jì)算公式持有期收益率是指投資者買入債券持有一段時(shí)間再賣出所獲得的年收益水平。1、一般公式（以息票債券為例）12/6/2022104吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、收益率計(jì)算公式持有期收益率是指投資者買入債券持有一段時(shí)間2、如果只持有一期：12/6/2022105吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝2、如果只持有一期：12/4/2022105吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率是到期收益利率的近似值，它等于年息票利息除以債券價(jià)格。當(dāng)期收益率的一般特征：債券價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。反之，債券價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。12/6/2022106吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率是到期收益利率的近似值，它等于年息票利息例子一張附息票債券，票面利率為10%，票面價(jià)格為1000，期限5年，某人花900元買入，持有一年后（持有到期），以950元賣出，試考察其當(dāng)期收益率，持有期收益率，到期收益率。12/6/2022107吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝例子一張附息票債券，票面利率為10%，票面價(jià)格為1000，期二、信用工具的價(jià)格確定

其中：P—信用工具的價(jià)格A1,A2,…An—信用工具的每期收益i—應(yīng)得收益率i=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼；無風(fēng)險(xiǎn)利率：可預(yù)期得到的收益水平1、信用工具：是指資金融通的權(quán)利憑證；其價(jià)格決定公式為：12/6/2022108吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、信用工具的價(jià)格確定其中：P—信用工具的價(jià)格1、信用二、信用工具的價(jià)格確定2、推論1）當(dāng)市場利率上升即應(yīng)得收益率上升時(shí)，信用工具的價(jià)格就會(huì)下降。由于利率波動(dòng)而引起的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)我們叫：利率風(fēng)險(xiǎn)

2）信用工具的期限越長，它的價(jià)格受利率波動(dòng)的影響也就越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越大。12/6/2022109吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、信用工具的價(jià)格確定2、推論12/4/2022109吉林大三、關(guān)于持有期收益率的幾個(gè)結(jié)論1、若將債券一直持有至到期日，則持有期收益率等于到期收益率，否則，二者一般不相等。2、市場利率上升，債券價(jià)格將下降，債券持有期收益將下降（資本利得下降），甚至可能出現(xiàn)負(fù)值，所以，利率上升對于債券持有者是不利的。3、長期債券的價(jià)格比短期債券的價(jià)格對利率變動(dòng)更敏感，所以長期債券的持有期收益率波動(dòng)性更大。換言之，投資長期債券的風(fēng)險(xiǎn)比短期債券大。12/6/2022110吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、關(guān)于持有期收益率的幾個(gè)結(jié)論1、若將債券一直持有至到期日復(fù)習(xí)題概念：現(xiàn)值、到期收益率、持有期收益率簡答題1、利率的本質(zhì)及種類2、年金的含義、特點(diǎn)及種類3、關(guān)于持有期收益率的幾個(gè)結(jié)論12/6/2022111吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝復(fù)習(xí)題概念：12/4/2022111吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系貨幣銀行學(xué)吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院李連輝主講12/6/2022112吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝貨幣銀行學(xué)吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院12/4/20221吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)《貨幣銀行學(xué)》的教學(xué)目的及要求教學(xué)目的本課程的目的是使學(xué)生系統(tǒng)地掌握貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)，了解貨幣銀行的基本運(yùn)行機(jī)制，對于實(shí)踐中常見的貨幣現(xiàn)象具備一定的分析能力。教學(xué)要求認(rèn)真聽講，做好筆記獨(dú)立完成作業(yè)參考書《貨幣銀行學(xué)》，易綱、吳有昌著，上海人民出版社，2004年1月《貨幣銀行學(xué)》，黃達(dá)主編，中國人民大學(xué)出版社

，2000年8月第2版；

12/6/2022113吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝《貨幣銀行學(xué)》的教學(xué)目的及要求教學(xué)目的12/4/20222吉教學(xué)大綱內(nèi)容共分三部分：第一部分基本概念第一章貨幣與貨幣制度第二章利息和利息率第三章風(fēng)險(xiǎn)和收益第二部分金融體系第四章金融體系概念第五章商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與管理第六章政府對商業(yè)銀行的監(jiān)管第七章中央銀行12/6/2022114吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝教學(xué)大綱內(nèi)容共分三部分：12/4/20223吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教學(xué)大綱第三部分貨幣理論與政策第八章貨幣需求第九章貨幣供給第十章利率理論第十一章儲(chǔ)蓄理論第十二章貨幣政策第十三章通貨膨脹第十四章金融創(chuàng)新第十五章金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展12/6/2022115吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝教學(xué)大綱第三部分貨幣理論與政策12/4/20224吉林大導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象

從最寬泛的意義上說，貨幣銀行學(xué)的研究對象是金融體系的運(yùn)行及其與實(shí)際經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。其中最重要的研究對象是作為金融體系血液的貨幣和作為金融體系主動(dòng)脈的銀行。一、為什么要研究貨幣1、貨幣數(shù)量影響就業(yè)和產(chǎn)出；2、貨幣數(shù)量影響通貨膨脹；3、貨幣數(shù)量影響金融市場；4、貨幣政策是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的兩大基本手段之一。12/6/2022116吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象從最寬導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象二、為什么要研究銀行1、銀行在資金分配方面有著支配性影響A、中國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)表（新增融資）1995年1996年1997年1998年1、金融機(jī)構(gòu)本外幣貸放（間接融資）%8882.87782.62、直接融資總額%股票%債券%商業(yè)匯票%121.31.98.817.23.2212238.71.712.617.46.01.110.312/6/2022117吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象二、為什么要研究銀行19資料來源：《中國金融展望》1999從中可知，雖然直接融資在增加，間接融資在下降，但以銀行融資為主的間接融資仍處于主導(dǎo)地位。B、美國1970——1985年非金融企業(yè)外部資金來源：金融機(jī)構(gòu)貸款：61.9%；債券（包括商業(yè)票據(jù)）：29.8%；股票：2.1%。同一時(shí)期內(nèi)，其他發(fā)達(dá)國家中，證券融資均不足1/3，而銀行融資達(dá)55%——70%，只有加拿大的證券融資達(dá)50%。銀行的主要作用是較好地處理金融市場信息不對稱問題，由此銀行則較好地充當(dāng)了中介的作用。導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12/6/2022118吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝資料來源：《中國金融展望》1999導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)二、為什么要研究銀行2、銀行的行為會(huì)影響到貨幣的總量3、銀行為整個(gè)經(jīng)濟(jì)提供支付網(wǎng)絡(luò)4、銀行是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的發(fā)動(dòng)機(jī)導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12/6/2022119吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、為什么要研究銀行導(dǎo)言貨幣銀行學(xué)的研究對象12第一章貨幣與貨幣制度第一節(jié)什么是貨幣第二節(jié)貨幣制度12/6/2022120吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第一章貨幣與貨幣制度第一節(jié)什么是貨幣12/4/2第一節(jié)什么是貨幣一、貨幣的含義二、貨幣的職能三、貨幣形式的演化四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式五、貨幣層次的劃分12/6/2022121吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝第一節(jié)什么是貨幣一、貨幣的含義12/4/202210吉林一、貨幣的含義一、貨幣的含義：

定義：在購買商品或勞務(wù)或在清償債務(wù)過程中能被普遍接受的任何物品。如牛、羊、象牙、石頭、貝殼、絲綢、鐵、銅、銀、金等該定義是定義貨幣的交換媒介職能。1、現(xiàn)金：現(xiàn)鈔和硬幣。現(xiàn)金是交易媒介，但可開支票的存款（支票存款），信用卡賬戶余額等也可作為交易媒介。其實(shí)各種資產(chǎn)都具有一定的貨幣性，可以在一定條件下轉(zhuǎn)化為貨幣。因此，貨幣包括現(xiàn)金，但又不僅僅是現(xiàn)金。12/6/2022122吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣的含義一、貨幣的含義：12/4/202211吉林大學(xué)一、貨幣的含義2、財(cái)富：財(cái)富的概念廣于貨幣。貨幣是財(cái)富的持有形式之一，是一種財(cái)富。3、收入；是一個(gè)流量，相對于一段時(shí)間而言。其他如儲(chǔ)蓄，國民生產(chǎn)總值。貨幣：是一個(gè)存量，相對于一個(gè)時(shí)間點(diǎn)而言，是在每一個(gè)時(shí)間都可以定義的量。一定數(shù)量的貨幣支持成倍的收入，該倍數(shù)的大小取決于貨幣的流通速度。12/6/2022123吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝一、貨幣的含義2、財(cái)富：財(cái)富的概念廣于貨幣。12/4/202二、貨幣的職能1、交易媒介：是指貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，即W——G——W（其中：W指商品，G指貨幣）薩伊定律物物交換需要滿足“需求的雙重巧合”及“時(shí)空的雙重巧合”，交易費(fèi)用高；貨幣的出現(xiàn)大大減少了交易成本，是一種重要的制度創(chuàng)新。交易成本的降低促進(jìn)了分工，從而有助于提高生產(chǎn)效率，促進(jìn)人類進(jìn)步。良好交易媒介的要件：1）價(jià)值穩(wěn)定性；2）普遍接受性；3）供給富有彈性。12/6/2022124吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能1、交易媒介：是指貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，即二、貨幣的職能2、價(jià)值尺度：記賬單位，即unitofaccount，是指貨幣被用來表現(xiàn)和衡量商品價(jià)值量的大小。它使商品的內(nèi)在價(jià)值外現(xiàn)，“使商品在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較”貨幣單位：是衡量商品價(jià)值量的單位，是一種人為規(guī)定。如美元、英鎊等。價(jià)格：是指單位商品價(jià)值量的貨幣表現(xiàn)，其平均數(shù)的倒數(shù)便是貨幣的價(jià)值，即1/p價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)：是指包含或代表一定價(jià)值量的貨幣單位。(金屬貨幣時(shí)期是指含金量或含銀量，現(xiàn)在與貨幣單位同義)12/6/2022125吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能2、價(jià)值尺度：記賬單位，即unitof二、貨幣的職能3、價(jià)值貯藏手段：是指貨幣退出流通領(lǐng)域，充當(dāng)社會(huì)財(cái)富的化身，是一種財(cái)富的持有形式。優(yōu)點(diǎn)：以貨幣作為價(jià)值貯藏的手段有極高的流動(dòng)性（一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為交易媒介的容易和快慢程度，即資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度）。缺點(diǎn)：貨幣無收益，名義收益率（以貨幣度量的收益率）為0；實(shí)際收益率（以實(shí)物度量的收益率）則可能為負(fù)（如通貨膨脹時(shí)）。12/6/2022126吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能3、價(jià)值貯藏手段：是指貨幣退出流通領(lǐng)域，充當(dāng)社二、貨幣的職能4、支付手段：是指貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移。是流通手段的延伸。流通手段是錢貨兩清，支付手段是指它和商品或服務(wù)的流動(dòng)在時(shí)間上相分離。如賒銷中的債務(wù)清償，稅收、工資及租金的支付等。在貨幣支付手段的基礎(chǔ)上，便產(chǎn)生了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，于是產(chǎn)生了信用。12/6/2022127吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝二、貨幣的職能4、支付手段：是指貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單三、貨幣形式的演化1、商品貨幣：是指同時(shí)具有商品和貨幣雙重身份的貨幣。它執(zhí)行貨幣職能時(shí)是貨幣，不執(zhí)行貨幣職能時(shí)是商品，是典型的足值貨幣（貨幣用途時(shí)的價(jià)值和商品用途時(shí)的價(jià)值相等）（1）實(shí)物貨幣：如牛，羊，貂皮，象牙，石頭，貝殼，絲綢等。（2）金屬貨幣：如鐵、銅、銀、金等金屬。12/6/2022128吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化1、商品貨幣：是指同時(shí)具有商品和貨幣雙重金，銀作為貨幣優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：易標(biāo)準(zhǔn)化易分割易攜帶易保存稀缺性缺點(diǎn)：磨損及人為刮削流通費(fèi)用高供應(yīng)缺乏彈性12/6/2022129吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝金，銀作為貨幣優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：12/4/202218吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)三、貨幣形式的演化2、代用貨幣：是在貴金屬貨幣流通的制度下，代替金屬貨幣流通的價(jià)值符號(hào)。代用貨幣多為紙制，當(dāng)其由銀行發(fā)行時(shí)稱為銀行券。優(yōu)點(diǎn)：1）較金屬貨幣更易攜帶和保管2）印刷成本低于鑄造成本3）可避免自然磨損和人為破壞。缺點(diǎn)：1）易偽造2）供應(yīng)缺乏彈性12/6/2022130吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化2、代用貨幣：是在貴金屬貨幣流通的制度下，三、貨幣形式的演化3、信用貨幣：有廣狹義之分廣義的信用貨幣是指由借貸行為產(chǎn)生的具有一定流動(dòng)性的信用憑證。狹義的信用貨幣是指具有完全流動(dòng)性的紙幣和銀行活期存款。紙幣是指由國家發(fā)行的強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào)。信用貨幣本身的價(jià)值遠(yuǎn)小于其所代表的價(jià)值，與貴金屬也無必然聯(lián)系，人們接受它僅僅是因?yàn)槿藗冾A(yù)期別人也會(huì)接受它。12/6/2022131吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝三、貨幣形式的演化3、信用貨幣：有廣狹義之分12/4/202信用貨幣的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：貨幣供給有彈性。金本位崩潰是由于黃金可開采量是一個(gè)完全的外生變量，是政府和中央銀行無法控制的，違背了彈性發(fā)行原理，無法根據(jù)實(shí)際情況來控制，這是商品貨幣和代用貨幣的缺點(diǎn)。缺點(diǎn)：政府掌握了發(fā)行貨幣的權(quán)利，就可能濫用這份權(quán)利，于是常常導(dǎo)致通貨膨脹。12/6/2022132吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝信用貨幣的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：貨幣供給有彈性。12/4/202221四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式1、現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交易。缺點(diǎn)：現(xiàn)金容易被偷竊，攜帶運(yùn)送不方便。2、支票（見票即付的債務(wù)憑證）：（注：真正包括在貨幣定義中的是個(gè)人或單位在其支票帳戶上的存款余額，而非支票本身）缺點(diǎn)：支票處理需要費(fèi)用，有時(shí)滯。12/6/2022133吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式1、現(xiàn)金支付：（普通）對大量小額的交四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式3、銀行卡：傳統(tǒng)的信用卡：先消費(fèi)后付款，是消費(fèi)信貸形式。借記卡：是一種轉(zhuǎn)賬卡，不提供信用。4、電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)：高速、便捷、以前主要用于銀行之間的資金清算，現(xiàn)用于人們的日常生活，如網(wǎng)上銀行，信用卡。12/6/2022134吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝四、現(xiàn)代社會(huì)中的支付方式3、銀行卡：12/4/202223吉五、貨幣層次的劃分1、一般劃分：M１＝現(xiàn)金＋支票存款（可轉(zhuǎn)賬存款，又稱活期存款，包括轉(zhuǎn)賬信用卡的存款）M１是狹義貨幣，基本反映了社會(huì)的直接購買支付能力，能對商品市場造成直接壓力。M2＝M１＋儲(chǔ)蓄存款＋定期存款——廣義貨幣（儲(chǔ)蓄存款不可開支票，不能作為支付手段，但活期儲(chǔ)蓄存款可隨時(shí)提取，所以構(gòu)成潛在購買力）12/6/2022135吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系李連輝五、貨幣層次的劃分1、一般劃分：12/4/202224吉林大五、貨幣層次的劃分2、中國：M0＝流通現(xiàn)金狹義貨幣供給量M１＝可開支票的存款+M0廣義貨幣供給量M2＝城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款+M１M3＝M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單12/6/2022136吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系