中級財務(wù)管理課件第五章

中級財務(wù)管理課件第五章本課件將深入探討企業(yè)融資的理論知識和實踐操作，幫助你掌握企業(yè)融資的策略和技巧，為企業(yè)發(fā)展提供有力支持。ppbypptppt第五章企業(yè)融資企業(yè)融資是企業(yè)獲得資金的重要途徑，也是企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本章將詳細(xì)介紹企業(yè)融資的理論基礎(chǔ)、實踐方法和相關(guān)策略，幫助您深入理解企業(yè)融資的內(nèi)涵和應(yīng)用。5.1企業(yè)融資概述定義企業(yè)融資是指企業(yè)為了籌集資金，通過各種方式和途徑獲取資金的過程。企業(yè)融資是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營、擴大規(guī)模、提高效益的重要手段。目標(biāo)企業(yè)融資的目標(biāo)是獲得充足的資金，滿足企業(yè)的投資、運營和發(fā)展需求，最終實現(xiàn)企業(yè)盈利和可持續(xù)發(fā)展。原則企業(yè)融資遵循安全性、流動性、效益性、合法性和可持續(xù)性等原則，以確保企業(yè)融資安全、有效并可持續(xù)發(fā)展。5.1.1企業(yè)融資的定義1資金來源企業(yè)為了開展經(jīng)營活動，需要籌集資金。2資金獲取企業(yè)通過各種方式和途徑獲得資金，包括股權(quán)融資和債務(wù)融資。3經(jīng)營活動企業(yè)利用獲得的資金進行投資、生產(chǎn)、運營等活動，實現(xiàn)盈利和可持續(xù)發(fā)展。5.1.2企業(yè)融資的目標(biāo)1盈利能力企業(yè)需要獲得充足的資金才能有效開展經(jīng)營活動，提高盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。2市場競爭企業(yè)融資能夠為企業(yè)提供必要的資金，幫助企業(yè)拓展市場，增強競爭優(yōu)勢，取得領(lǐng)先地位。3企業(yè)發(fā)展企業(yè)融資是企業(yè)進行擴張、創(chuàng)新和升級的必要手段，推動企業(yè)成長和發(fā)展。5.1.3企業(yè)融資的原則企業(yè)融資需要遵循一系列原則，以確保資金的安全性和有效利用，保障企業(yè)健康發(fā)展。這些原則相互關(guān)聯(lián)，共同構(gòu)建起企業(yè)融資的框架，為企業(yè)融資決策提供指導(dǎo)。1安全性資金安全是首要原則。2流動性資金流動性是指資金的變現(xiàn)能力，保證企業(yè)能夠及時滿足資金需求。3效益性企業(yè)融資要注重資金的效益，以最少的資金成本獲取最大的收益。4合法性企業(yè)融資必須符合相關(guān)法律法規(guī)，避免違法行為。5可持續(xù)性企業(yè)融資應(yīng)注重可持續(xù)發(fā)展，避免過度負(fù)債，保證企業(yè)長期健康發(fā)展。5.2企業(yè)融資的途徑1股權(quán)融資股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行股票的方式，將企業(yè)的部分所有權(quán)出售給投資者，從而獲得資金。這種融資方式的優(yōu)點是資金來源穩(wěn)定，沒有到期償還壓力。2債務(wù)融資債務(wù)融資是指企業(yè)通過借款的方式，從銀行、金融機構(gòu)或個人投資者那里獲得資金，并承諾在未來償還本息。這種融資方式的優(yōu)點是資金籌集速度快，但需要承擔(dān)償還本息的風(fēng)險。3混合融資混合融資是指企業(yè)同時采用股權(quán)融資和債務(wù)融資的方式籌集資金。這種融資方式可以結(jié)合股權(quán)融資和債務(wù)融資的優(yōu)點，有效降低融資成本，提高資金使用效率。5.2.1股權(quán)融資1企業(yè)發(fā)行股票企業(yè)將部分所有權(quán)出售給投資者。2資金來源穩(wěn)定沒有到期償還壓力。3投資者擁有股權(quán)享有分紅和參與企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)利。4增加企業(yè)資本金提高企業(yè)的財務(wù)實力和信譽。5.2.2債務(wù)融資債務(wù)融資是指企業(yè)通過借款的方式，從銀行、金融機構(gòu)或個人投資者那里獲得資金，并承諾在未來償還本息。這種融資方式的優(yōu)點是資金籌集速度快，但需要承擔(dān)償還本息的風(fēng)險。1資金來源銀行、金融機構(gòu)、個人投資者2資金獲取企業(yè)借款，承諾未來償還本息3資金使用投資、運營、發(fā)展4風(fēng)險承擔(dān)償還本息、利息支付5.2.3混合融資概念混合融資是指企業(yè)同時采用股權(quán)融資和債務(wù)融資的方式籌集資金。這是一種綜合性的融資方式，可以結(jié)合兩種融資方式的優(yōu)點，降低融資成本，提高資金使用效率。優(yōu)缺點混合融資可以降低企業(yè)整體的融資成本，提高資金使用效率。同時，企業(yè)需要承擔(dān)償還債務(wù)的風(fēng)險，并可能面臨股權(quán)稀釋的問題。方式企業(yè)可以根據(jù)自身情況選擇合適的混合融資方式，例如：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股、混合債券等。5.3股權(quán)融資1概念股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行股票的方式，將企業(yè)的部分所有權(quán)出售給投資者，從而獲得資金。這種融資方式的優(yōu)點是資金來源穩(wěn)定，沒有到期償還壓力。2優(yōu)缺點股權(quán)融資可以為企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的資金來源，但會稀釋企業(yè)股權(quán)，降低控股股東的控制權(quán)。3方式常見的股權(quán)融資方式包括首次公開發(fā)行股票(IPO)、增發(fā)股票、定向增發(fā)股票等。5.3.1股權(quán)融資的概念企業(yè)所有權(quán)股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行股票，將企業(yè)的部分所有權(quán)出售給投資者，從而獲得資金。資金來源投資者購買股票，成為公司的股東，享有部分所有權(quán)。資金用途企業(yè)獲得的資金可以用于投資、運營、發(fā)展等目的。5.3.2股權(quán)融資的優(yōu)缺點股權(quán)融資作為企業(yè)的重要融資方式，具有其獨特的優(yōu)勢和劣勢，企業(yè)需要根據(jù)自身情況進行權(quán)衡選擇。1優(yōu)點資金來源穩(wěn)定，沒有到期償還壓力。2提升企業(yè)信譽增加企業(yè)資本金，增強企業(yè)財務(wù)實力。3優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。4缺點股權(quán)稀釋，降低控股股東的控制權(quán)。5.3.3股權(quán)融資的方式股權(quán)融資是企業(yè)發(fā)行股票，出售部分所有權(quán)來籌集資金的途徑。1首次公開發(fā)行(IPO)企業(yè)首次向公眾發(fā)行股票，上市融資。2增發(fā)股票上市企業(yè)發(fā)行新股，增加資本金。3定向增發(fā)企業(yè)向特定投資者發(fā)行股票。4私募股權(quán)融資企業(yè)通過私募方式籌集資金。5.4債務(wù)融資定義債務(wù)融資是指企業(yè)通過借款的方式，從銀行、金融機構(gòu)或個人投資者那里獲得資金，并承諾在未來償還本息。資金來源債務(wù)融資的資金來源可以是銀行、金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)或個人投資者。資金使用債務(wù)融資獲得的資金可以用于投資、運營、發(fā)展等目的。風(fēng)險債務(wù)融資需要承擔(dān)償還本息的風(fēng)險，以及利息支付的壓力。5.4.1債務(wù)融資的概念1定義債務(wù)融資是指企業(yè)通過借款的方式，從銀行、金融機構(gòu)或個人投資者那里獲得資金，并承諾在未來償還本息。2資金來源資金來源可以是銀行、金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)或個人投資者。3資金使用債務(wù)融資獲得的資金可以用于投資、運營、發(fā)展等目的。5.4.2債務(wù)融資的優(yōu)缺點1優(yōu)點資金到位快，使用靈活。2降低財務(wù)風(fēng)險保持股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，避免股權(quán)稀釋。3利息支出可稅前扣除降低企業(yè)所得稅負(fù)。4缺點需要承擔(dān)償還本息的風(fēng)險和利息支付的壓力。5.4.3債務(wù)融資的工具債務(wù)融資工具是企業(yè)通過借款方式獲得資金的具體方式，不同的工具具有不同的特點和適用范圍。1銀行貸款企業(yè)向銀行申請的貸款，是最常見的債務(wù)融資工具。2公司債券企業(yè)向公眾發(fā)行債券，籌集資金。3金融機構(gòu)貸款企業(yè)從非銀行金融機構(gòu)獲得貸款，例如信托貸款、融資租賃。4商業(yè)票據(jù)企業(yè)向其他企業(yè)發(fā)行短期票據(jù)，進行短期融資。5.5混合融資混合融資是指企業(yè)將股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合，利用兩種融資方式的優(yōu)勢，以達到最佳融資效果?；旌先谫Y可以有效降低企業(yè)融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)盈利能力。1降低融資成本平衡股權(quán)和債務(wù)比例，降低整體融資成本。2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。3提高盈利能力利用杠桿效應(yīng)，提高企業(yè)盈利水平。5.5.1混合融資的概念混合融資是指企業(yè)將股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合，利用兩種融資方式的優(yōu)勢，以達到最佳融資效果。1定義企業(yè)利用股權(quán)和債務(wù)兩種方式籌集資金。2目的降低融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。3優(yōu)勢兼顧資金來源穩(wěn)定性和資金使用靈活度。4應(yīng)用根據(jù)企業(yè)自身情況和融資需求選擇合適的比例。5.5.2混合融資的優(yōu)缺點1優(yōu)點混合融資可以降低企業(yè)融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)盈利能力。2缺點混合融資需要平衡股權(quán)和債務(wù)比例，需要權(quán)衡資金來源穩(wěn)定性和使用靈活度。3適用范圍混合融資適用于具有較強盈利能力和良好信用評級的企業(yè)。5.5.3混合融資的方式股債結(jié)合企業(yè)通過發(fā)行股票和債券的方式，同時獲得股權(quán)融資和債務(wù)融資。優(yōu)先股融資企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股，以獲得股權(quán)融資，同時具備債務(wù)融資的某些特點。可轉(zhuǎn)換債券企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，債券持有人可以選擇將其轉(zhuǎn)換為股票，實現(xiàn)混合融資。5.6企業(yè)融資的決策1決策原則企業(yè)融資決策需要遵循一定的原則，例如安全性、流動性、盈利性等原則，以確保融資的安全性和有效性。2影響因素企業(yè)融資決策會受到許多因素的影響，例如企業(yè)自身財務(wù)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場利率水平等。3決策步驟企業(yè)融資決策需要經(jīng)歷多個步驟，例如確定融資需求、選擇融資方式、評估融資風(fēng)險、確定融資方案等。5.6.1企業(yè)融資決策的原則企業(yè)融資決策的原則，是企業(yè)在進行融資活動時必須遵循的基本原則，確保融資的安全性和有效性。1安全性原則確保所選擇的融資方式不會對企業(yè)的財務(wù)狀況造成重大負(fù)面影響。2流動性原則確保企業(yè)擁有足夠的資金流動性，以滿足日常運營需求。3盈利性原則確保融資能夠為企業(yè)帶來足夠的收益，提升企業(yè)盈利能力。4成本最低原則選擇融資成本最低的方案，降低企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。5.6.2企業(yè)融資決策的影響因素企業(yè)融資決策受到多種因素的影響，這些因素相互作用，決定著企業(yè)最終的融資方案。1企業(yè)自身因素企業(yè)規(guī)模、財務(wù)狀況、盈利能力、管理水平等。2行業(yè)因素行業(yè)發(fā)展前景、競爭格局、政策環(huán)境等。3市場因素利率水平、通貨膨脹率、市場風(fēng)險等。4外部環(huán)境因素經(jīng)濟形勢、政治局勢、社會環(huán)境等。5.6.3企業(yè)融資決策的步驟確定融資需求明確企業(yè)當(dāng)前的資金缺口，并確定具體的融資目標(biāo)，例如擴大生產(chǎn)規(guī)?；蜻M行技術(shù)改造。選擇融資方式根據(jù)企業(yè)自身情況和融資需求，選擇合適的融資方式，例如股權(quán)融資、債務(wù)融資或混合融資。評估融資風(fēng)險對不同融資方式的風(fēng)險進行評估，例如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險等，并制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。確定融資方案綜合考慮融資成本、資金來源、融資期限等因素，