智能分揀設備項目財務管理手冊

智能分揀設備項目

財務管理手冊

XXX有限責任公司

目錄

一、公司簡介.......................................................3

公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù).........................................5

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù).............................................5

二、產業(yè)環(huán)境分析...................................................5

三、行業(yè)技術特點...................................................8

四、必要性分析.....................................................9

五、技術環(huán)境......................................................10

六、法律環(huán)境......................................................11

七、決策與控制....................................................12

八、分析與考核....................................................13

九、財務管理原則..................................................14

十、企業(yè)財務管理目標..............................................18

十一、靜態(tài)評價指標的計算方法及特征...............................25

十二、財務可行性評價指標的類型...................................27

十三、固定資產投資的程序..........................................28

十四、固定資產與無形資產的概念和種類.............................29

十五、企業(yè)設立的條件..............................................41

十六、企業(yè)的組織形式..............................................44

十七、企業(yè)購并的動機..............................................46

十八、企業(yè)的分立..................................................50

十九、成本費用管理的意義和要求...................................51

二十、成本費用的概念和作用........................................52

二H--、影響成本費用的因素........................................54

二十二、成本費用預測的方法........................................57

二十三、投資估算及資金籌措........................................60

建設投資估算表.....................................................62

建設期利息估算表...................................................63

流動資金估算表.....................................................65

總投資及構成一覽表.................................................66

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................67

二十四、經濟效益及財務分析........................................68

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................69

綜合總成本費用估算表..............................................70

利潤及利潤分配表...................................................72

項目投資現(xiàn)金流量表.................................................74

借款還本付息計劃表.................................................76

二十五、進度規(guī)劃方案..............................................77

項目實施進度計劃一覽表............................................78

一、公司簡介

（一）基本信息

1、公司名稱：XXX有限責任公司

2、法定代表人：黃xx

3、注冊資本：1040萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2011-3-16

7、營業(yè)期限：2011-3-16至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司秉承“以人為本、品質為本”的發(fā)展理念，倡導“誠信尊重”

的企業(yè)情懷；堅持“品質營造未來，細節(jié)決定成敗”為質量方針；以

“真誠服務贏得市場，以優(yōu)質品質謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學發(fā)

展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領軍、技術領先、產品領跑的發(fā)展目標。

企業(yè)履行社會責任，既是實現(xiàn)經濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必

由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應經濟社

會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內在需求；

既是企業(yè)轉變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化

發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積

極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人

為本、構建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經濟、

環(huán)境和社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制

作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建

設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。

（三）公司主要財務數(shù)據(jù)

公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產總額4586.253669.003439.69

負債總額1455.151164.121091.36

股東權益合計3131.102504.882348.32

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入21664.9517331.9616248.71

營業(yè)利潤4007.263205.813005.45

利潤總額3644.502915.602733.38

凈利潤2733.382132.041968.03

歸屬于母公司所有

2733.382132.041968.03

者的凈利潤

二產業(yè)環(huán)境分析

展望“十三五”，國際環(huán)境復雜多變，全球經濟深度調整，競爭

與合作相互交織，我國經濟發(fā)展進入新常態(tài)，深化改革和擴大開放步

入新階段，我市發(fā)展既面臨重大機遇，也面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

從外部環(huán)境看，和平與發(fā)展仍是當今時代主題，世界多極化、經

濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展；國際金融危機的深層

次影響在相當長時期依然存在，世界經濟在深度調整中曲折復蘇；國

際貿易投資規(guī)則加速調整重構，區(qū)域化、多極化特征趨勢進一步明顯;

新科技革命和新產業(yè)革命加速孕育興起，互聯(lián)網(wǎng)與產業(yè)深度融合，創(chuàng)

新經濟成為經濟增長核心引擎；全球城市之間圍繞資源要素配置的競

爭更加激烈，城市群成為經濟活動在空間集聚的新形態(tài)；可持續(xù)發(fā)展

成為各國共同追求的目標，主要經濟體加速向綠色生產、綠色生活轉

型。我國發(fā)展的環(huán)境、條件、任務和要求都發(fā)生了新的變化，供給側

結構性改革引領新常態(tài)，經濟發(fā)展方式加快轉變，新的增長動力正在

孕育形成，經濟穩(wěn)定發(fā)展的基本面沒有改變，“四個全面”戰(zhàn)略布局

協(xié)調推進，創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念深入人心，

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農業(yè)現(xiàn)代化協(xié)同推進，經濟轉型升級

和提質增效具有廣闊的空間和前景，蘊含巨大的發(fā)展?jié)摿?。但同時發(fā)

展不平衡、不協(xié)調、不可持續(xù)問題仍然突出，面臨諸多矛盾疊加、風

險隱患增多的嚴峻挑戰(zhàn)，必須準確把握戰(zhàn)略機遇期內涵的深刻變化，

更加有效地應對各種風險和挑戰(zhàn)。

從自身發(fā)展看，在國際國內發(fā)展新形勢、新變革下，我市經濟社

會發(fā)展在諸多方面均處于重要的歷史性關口，主要呈現(xiàn)以下階段性特

征。一是京津冀協(xié)同發(fā)展進入加快推進期，協(xié)同發(fā)展內生動力不斷增

強，未來發(fā)展空間非常巨大，有利于我市進一步發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，加強

與周邊地區(qū)聯(lián)動發(fā)展，在新起點上實現(xiàn)城市功能新提升和產業(yè)結構升

級新跨越。二是經濟轉型升級進入攻堅期，國家“去產能、去庫存、

去杠桿、降成本、補短板”的系列政策措施，為我市加快供給側結構

性調整提供了有利條件。三是生態(tài)環(huán)境治理進入關鍵期，我市治理大

氣污染、改善生態(tài)環(huán)境的任務仍然很重，需要正確處理經濟社會發(fā)展

和生態(tài)環(huán)境保護的關系，牢固樹立綠色發(fā)展的理念。四是全面建成小

康社會進入沖刺期，需要緊緊圍繞全面建成小康社會目標，在公共服

務、生態(tài)環(huán)境等領域加快補齊短板，切實增加人民群眾的獲得感，在

全省率先實現(xiàn)全面小康目標。五是全面深化改革進入突破期，進一步

向深化改革要活力、向擴大開放要空間、向全面創(chuàng)新要動力，切實把

改革創(chuàng)新紅利轉化為經濟轉型發(fā)展動力，通過全面改革破解發(fā)展瓶頸,

通過加快創(chuàng)新點燃經濟發(fā)展的新引擎。六是新型城鎮(zhèn)化建設迎來提速

期，國務院批復我市行政區(qū)劃調整，拉開了城市發(fā)展框架，正定新區(qū)

具備快速發(fā)展條件，可以在更大空間統(tǒng)籌安排生產力布局和基礎設施

建設，加快提升省會功能和輻射帶動能力。

同時，我市發(fā)展還面臨不少困難和挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為：經濟發(fā)展

的質量和效益還不高，戰(zhàn)略性新興產業(yè)尚未形成有效支撐，經濟增長

動力仍處在轉換之中；生態(tài)環(huán)境壓力依然較大，資源環(huán)境約束加劇；

省會輻射帶動作用不強，在京津冀協(xié)同發(fā)展中的地位有待提升；縣域

經濟整體實力不強，新型城鎮(zhèn)化進程不快；民生改善任務依然繁重，

基本公共服務保障能力和社會管理水平還需提高；行政管理體制改革

的任務仍然艱巨，發(fā)展環(huán)境仍需進一步優(yōu)化。

面對新形勢、新機遇、新挑戰(zhàn)，“十三五”時期我市必須搶抓機

遇，積極作為，迎難而上，實現(xiàn)經濟社會新一輪跨越式發(fā)展。

三、行業(yè)技術特點

1、高端技術應用廣泛

智能物流系統(tǒng)是集電子工程、信息技術、計算機、軟件算法、材

料等技術于一體的系統(tǒng)性工程，涉及應用的高端技術面較為廣泛。并

且，近年來，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G網(wǎng)絡、圖像識別、

模擬仿真以及IOT物聯(lián)網(wǎng)等新興技術的不斷成熟，其亦將應用于智能

物流系統(tǒng)制造行業(yè)。

2、集成化程度高

智能物流系統(tǒng)需覆蓋產品物流的分揀、輸送、倉儲等各個環(huán)節(jié)，

并需將各工作人員、機器、信息、物料、能源、數(shù)據(jù)等進行均衡精準

的匹配與集成管理。因此，智能物流系統(tǒng)需集成分揀系統(tǒng)、輸送系統(tǒng)、

倉儲系統(tǒng)、終端系統(tǒng)以及其電氣控制和信息管理系統(tǒng)等眾多獨立系統(tǒng),

并依賴于底層軟硬件以及相關技術的高度融合，系統(tǒng)具有高度集成化

的特點。

3、定制化

處于不同行業(yè)的下游客戶對智能物流系統(tǒng)的需求存在較大的差異

性，且同行業(yè)內主營產品有所差異、戰(zhàn)略目標有所區(qū)別的客戶對智能

物流系統(tǒng)的功能、算法、管理方式等需求也大不相同。因此，智能物

流系統(tǒng)的設計研發(fā)、安裝集成等過程需要充分熟悉和了解不同行業(yè)客

戶及同行業(yè)客戶不同產品種類的產品特性、工藝要求、技術特點、管

理要求以及相關行業(yè)的發(fā)展趨勢等要素，并通過分析客戶的項目現(xiàn)場

環(huán)境、管理精細化程度、技術水平、戰(zhàn)略定位等，設計符合客戶實際

需求的智能物流系統(tǒng)，以協(xié)助客戶實現(xiàn)降本增效，增強行業(yè)競爭力。

4、信息化、數(shù)字化程度高

智能物流系統(tǒng)對傳輸中的物品信息等持續(xù)進行高密度定位采集。

當物品位于智能物流系統(tǒng)上時，物品上的分揀條形碼等信息將被讀取

并記錄在底層信息化存儲系統(tǒng)中，以根據(jù)物品自身信息實現(xiàn)高效傳輸

以及精確分揀匹配。當智能物流系統(tǒng)在運行過程中出現(xiàn)路徑堵塞時，

系統(tǒng)將通過數(shù)據(jù)運算優(yōu)化運行路徑，實時動態(tài)調整物品傳輸速度以及

前后物品間隔等，保障系統(tǒng)的運輸穩(wěn)定。

四、必要性分析

1、現(xiàn)有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求

作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過100%。預計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能

潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，

公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠

定基礎。

2、公司產品結構升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產

品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水

準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。

五、技術環(huán)境

財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術

條件，它決定著財務管理的效率和效果。目前，我國進行財務管理所

依據(jù)的會計信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經濟信息總量的

60%?70虬在企業(yè)內部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而

在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權人等提供服務。

目前，我國正全面推進會計信息化工作，力爭通過5—10年的努

力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會計信息化標準體系［包括可擴展

商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準］,全力打造會計信息化人才隊伍，基

本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位會計信息化與經營管理信息化的融合，進一步

提升企事業(yè)單位的管理水平和風險防范能力，做到數(shù)出一門、資源共

享，便于不同的信息使用者獲取、分析和利用，進行投資和相關決策;

基本實現(xiàn)大型會計師事務所采用信息化手段對客戶的財務報告和內部

控制進行審計，進一步提升社會審計質量和效率；基本實現(xiàn)政府會計

管理和會計監(jiān)督的信息化，進一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通

過全面推進會計信息化工作，使我國的會計信息化達到或接近世界先

進水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進，必將促使企業(yè)財務管理的

技術環(huán)境進一步完善和優(yōu)化。

六、法律環(huán)境

（一）法律環(huán)境的范疇

市場經濟是法制經濟，企業(yè)的一些經濟活動總是在一定法律規(guī)范

內進行的。法律既約束企業(yè)的非法經濟行為，也為企業(yè)從事各種合法

經濟活動提供保護。

國家相關法律法規(guī)按照對財務管理內容的影響情況可以分如下幾

類。

(1)影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、

證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或制約企業(yè)的

籌資活動。

(2)影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企

業(yè)財務通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動。

(3)影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)

財務通則等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收益分配進行了規(guī)范。

(二)法律環(huán)境對企業(yè)財務管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形

式、公司治理結構、投融資活動、日常經營、收益分配等?！豆痉ā?/p>

規(guī)定，企業(yè)可以采用獨資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織

形式不同，業(yè)主(股東)權利責任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、

信息披露等不同，公司治理結構也不同。上述不同種類的法律，分別

從不同方面約束企業(yè)的經濟行為，對企業(yè)財務管理產生影響。

七、決策與控制

(一)財務決策

財務決策是指按照財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對

各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策

是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業(yè)的興衰成敗。

財務決策的方法主要有兩類：一類是經驗判斷法，是根據(jù)決策者

的經驗來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊法、歸類法等；另一

類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對比法、數(shù)學微分法、線性規(guī)

劃法、概率決策法等。

（二）財務控制

財務控制是指利用有關信息和特定手段，對企業(yè)的財務活動施加

影響或調節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務目標的過程。

財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。

八、分析與考核

（一）財務分析

財務分析是指根據(jù)企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系

統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務狀況、經營成果以及未來趨勢的過程。

財務分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。

（二）財務考核

財務考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比，

確定有關責在單位和個人完成任務的過程。財務考核與獎懲緊密聯(lián)系,

是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)。

財務考核的形式多種多樣，可以用絕對指標、相對指標、完成百

分比考核，也可采用多種財務指標進行綜合評價考核。

九、財務管理原則

財務管理的原則是企業(yè)財務管理工作必須遵循的準則。它是從企

業(yè)理財實踐中抽象出來的并在實踐中證明是正確的行為規(guī)范，它反映

著理財活動的內在要求。企業(yè)財務管理的原則一般包括如下內容。

（一）貨幣時間價值原則

貨幣時間價值是客觀存在的經濟范疇，它是指貨幣經歷一段時間

的投資和再投資所增加的價值。從經濟學的角度看，即使在沒有風險

和通貨膨脹的情況下，一定數(shù)量的貨幣資金在不同時點上也具有不同

的價值。因此在數(shù)量上貨幣的時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條

件下的社會平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元錢。貨

幣時間價值原則在財務管理實踐中得到廣泛的運用。長期投資決策中

的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內含報酬率法，都要運用到貨幣時間價值

原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分

配方案的制定和股利政策的選擇，營業(yè)周期管理中應付賬款付款期的

管理、存貨周轉期的管理、應收賬款周轉期的管理等，都充分體現(xiàn)了

貨幣時間價值原則在財務管理中的具體運用。

（二）資金合理配置原則

擁有一定數(shù)量的資金，是企業(yè)進行生產經營活動的必要條件，但

任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資

金的過程中，應當使各種資金保持合理的結構和比例關系，保證企業(yè)

生產經營活動的正常進行，使資金得到充分有效的運用，并從整體上

（不一定是每一個局部）取得最大的經濟效益。

在企業(yè)的財務管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資

本結構，具體表現(xiàn)為負債資金和所有者權益資金的構成比例，長期負

債和流動負債的構成比例，以及內部各具體項目的構成比例。企業(yè)不

但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產經營所需的資金，而且必須使這些

資金保持合理的結構比例關系。從投資或資金的使用角度看，企業(yè)的

資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產，各形態(tài)資產之間應當保持合理的結構比

例關系，包括對內投資和對外投資的構成比例。對內投資中：流動資

產投資和固定資產投資的構成比例、有形資產和無形資產的構成比例、

貨幣資產和非貨幣資產的構成比例等；對外投資中：債權投資和股權

投資的構成比例、長期投資和短期投資的構成比例等；各種資產內部

的結構比例。上述這些資金構成比例的確定，都應遵循資金合理配置

原則。

（三）成本一效益原則

成本一效益原則就是要對企業(yè)生產經營活動中的所費與所得進行

分析比較，將花費的成本與所取得的效益進行對比，使效益大于成本;

產生“凈增效益”。成本一效益原則貫穿于企業(yè)的全部財務活動中。

企業(yè)在籌資決策中；應將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤率進

行比較；在投資決策中，應將與投資項目相關的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入

進行比較；在生產經營活動中，應將所發(fā)生的生產經營成本與其所取

得的經營收入進行比較；在不同備選方案之間進行選擇時，應將所放

棄的備選方案預期產生的潛在收益視為所采納方案的機會成本與所取

得的收益進行比較。在具體運用成本一效益原則時，應避免“沉沒成

本”對我們決策的干擾，“沉沒成本”是指已經發(fā)生、不會被以后的

決策改變的成本。因此，我們在做各種財務決策時，應將其排除在外。

（四）風險一報酬均衡原則

在市場經濟的激烈競爭中不可避免地要遇到風險。企業(yè)要想獲得

收益，就不能回避風險。風險一報酬均衡原則是指決策者在進行財務

決策時，必須對風險和報酬做出科學的權衡，使所冒的風險與所取得

的報酬相匹配，達到趨利避害的目的。在籌資決策中，負債資本成本

低，財務風險大，權益資本成本高，財務風險小。企業(yè)在確定資本結

構時，應在資本成本與財務風險之間進行權衡。在何投資項目都有一

定的風險，在進行投資決策時必須認真分析影響投資決策的各種可能

因素，科學地進行投資項目的可行性分析，在考慮投資報酬的同時考

慮投資的風險。在具體進行風險與報酬的權衡時，由于不同的財務決

策者對風險的態(tài)度不同，有的人偏好高風險、高報酬，有的人偏好低

風險、低報酬，但每一個人都會要求風險和報酬相對等，不會去冒沒

有價值的無謂風險。

（五）收支積極平衡原則

財務管理實際上是對企業(yè)資金的管理，量入為出、收支平衡是對

企業(yè)財務管理的基本要求。資金不足，會影響企業(yè)的正常生產經營，

坐失良機，嚴重時，會影響企業(yè)的生存；資金多余，會造成閑置和浪

費，給企業(yè)帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要

積極組織收入，確保生產經營和對內、對外投資對資金的正常合理需

要；另一方面，要節(jié)約成本費用，壓縮不合理開支，避免盲目決策。

保持企業(yè)一定時期資金總供給和總需求動態(tài)平衡和每一時點資金供需

的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡，在企業(yè)內部，要增收節(jié)支，

縮短生產經營周期，生產適銷對路的優(yōu)質產品，擴大銷售收入，合理

調度資金，提高資金利用率；在企業(yè)外部，要保持同資本市場的密切

聯(lián)系，加強企業(yè)的籌資能力。

（六）利益關系協(xié)調原則

企業(yè)是由各種利益集團組成的經濟聯(lián)合體。這些經濟利益集團主

要包括企業(yè)的所有者、經營者、債權人、債務人、國家稅務機關、消

費者、企業(yè)內部各部門和職工等。利益關系協(xié)調原則要求企業(yè)協(xié)調、

處理好與各利益集團的關系，切實維護各方的合法權益；將按勞分配、

按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機結合起

來。只有這樣，企業(yè)才能營造一個內外和諧、協(xié)調的發(fā)展環(huán)境，充分

調動各有關利益集團的積極性，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務管理

目標。

十、企業(yè)財務管理目標

企業(yè)財務管理目標有如下幾種類型。

（一）利潤最大化

利潤最大化就是假定企業(yè)財務管理以實現(xiàn)利潤最大化為目標。

以利潤最大化作為財務管理目標，其主要原因有三：一是人類從

事生產經營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產品，在市場經濟條件

下，剩余產品的多少可以用利潤這個指標來衡量；二是在自由競爭的

資本市場中，資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè)；三是只有每個

企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從

而帶來社會的進步和發(fā)展。

利潤最大化目標的主要優(yōu)點是：企業(yè)追求利潤最大化，就必須講

求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。

這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置有利于企業(yè)整體經濟效益的提

高。

但是，以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：

(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。比如，今年10萬

元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的，10年間

還會有時間價值的增加；而且這一數(shù)值會隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不

同。

(2)沒有考慮風險問題。不同行業(yè)具有不同的風險，同等利潤值

在不同行業(yè)中的意義也不相同，比如；風險比較高的高科技企業(yè)和風

險相對較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系。

(4)可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。由于

利潤指標通常按年計算，因此，企業(yè)決策也往往會服務于年度指標的

完成或實現(xiàn)。

(二)股東財富最大化

股東財富最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大化為目標。

在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方

面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達

到最大。

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

(1)考慮了風險因素，因為通常股價會對風險做出較敏感的反應。

(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會

影響股票價格，未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。

(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于

考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為非上市

公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價。

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能

是非正常因素。股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況；如有的上

市公司處于破產的邊緣，但由于可能存在某些機會，其股票市價可能

還在走高。

(3)它強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不

夠。

（三）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化

為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益的市場價值，或者是企

業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包

含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。因為未來現(xiàn)金流量

的預測包含了不確定性和風險因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時

間價值為基礎對現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)計算得出的。

企業(yè)價值最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資

金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎

上使企業(yè)總價值達到最大。

以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

（2）考慮了風險與報酬的關系。

（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克

服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價

值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產生重大影響。

（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效

地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

但是，以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標也存在以下問題:

(1)企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，股

票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但是，股價是多

種因素共同作用的結果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票

價格很難反映企業(yè)的價值。

(2)對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價

值，而在評估企業(yè)的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很

難做到客觀和準確。

近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，上市公司在國民經濟中地位、

作用的增強，企業(yè)價值最大化目標逐漸得到了廣泛認可。

(四)相關者利益最大化

在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關系的總和的前提下，要確立科學的財務

管理目標，首先就要考慮哪些利益關系會對企業(yè)發(fā)展產生影響。在市

場經濟中，企業(yè)的理財主體更加細化和多元化。股東作為企業(yè)所有者,

在企業(yè)中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、

企業(yè)經營者、客戶、供應商和政府也為企業(yè)承擔著風險。比如：

(1)隨著舉債經營的企業(yè)越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴大,

使得債權人的風險大大增加。

(2)在社會分工細化的今天，由于簡單勞動越來越少，復雜勞動

越來越多，使得職工的再就業(yè)風險不斷增加。

(3)在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經理人受所有者委托，作為代理人

管理和經營企業(yè)，在激烈的市場競爭和復雜多變的形勢下，代理人所

承擔的責任越來越大，風險也隨之加大。

(4)隨著市場競爭和經濟全球化的影響，企業(yè)與客戶以及企業(yè)與

供應商之間不再是簡單的買賣關系，更多的情況下是長期的伙伴關系,

處于一條供應鏈上，并共同參與同其他供應鏈的競爭，因而也與企業(yè)

共同承擔一部分風險。

(5)政府不管是作為出資人，還是作為監(jiān)管機構，都與企業(yè)各方

的利益密切相關。

綜上所述，企業(yè)的利益相關者不僅包括股東，還包括債權人、企

業(yè)經營者、客戶、供應商、員工、政府等因此，在確定企業(yè)財務管理

目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。

相關者利益最大化目標的具體內容包括如下幾個方面：

(1)強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍

內。

(2)強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。

(3)強調對代理人即企業(yè)經營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵

機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施。

(4)關心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提

供合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作。

(5)不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者。

(6)關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。

(7)加強與供應商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象

的宣傳，遵守承諾，講究信譽。

(8)保持與政府部門的良好關系。

以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目標注重企業(yè)在發(fā)展過程中

考慮并滿足各利益相關者的利益關系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中,

站在企業(yè)的角度上進行投資研究，避免了站在股東的角度進行投資可

能導致的一系列問題。

(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社

會效益的統(tǒng)一。由于兼顧了企業(yè)、股東、政府、客戶等的利益，企業(yè)

就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承擔了一定的社會責任，企業(yè)在

尋求其自身的發(fā)展和利益最大化過程中，由于客戶及其他利益相關者

的利益，就會依法經營，依法管理，正確處理各種財務關系，自覺維

護和確實保障國家、集體和社會公眾的合法權益。

(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼

顧了各利益主體的利益。這一目標可使企業(yè)各利益主體相互作用、相

互協(xié)調，并在使企業(yè)利益、股東利益達到最大化的同時，也使其他利

益相關者利益達到最大化。也就是將企業(yè)財富這塊“蛋糕”做到最大

化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕”更多。

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。比如，企業(yè)作為利益相關者

之一，有其一套評價指標，如未來企業(yè)報酬貼現(xiàn)值；股東的評價指標

可以使用股票市價；債權人可以尋求風險最小、利息最大；工人可以

確保工資福利；政府可考慮社會效益等。不同的利益相關者有各自的

指標，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調，就可以實現(xiàn)所有相關者

利益最大化。

十一、靜態(tài)評價指標的計算方法及特征

(一)靜態(tài)投資回收期

靜態(tài)投資回收期(簡稱回收期)，是指以投資項目經營凈現(xiàn)金流

量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有“包括建設期的投資回收

期”和“不包括建設期的投資回收期”兩種形式。

確定靜態(tài)投資回收期指標可分別采取公式法和列表法。

1.公式法

公式法又稱為簡化方法。如果某一項目運營期內前若干年每年凈

現(xiàn)金流量相等，且其合計大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計，可

按簡化公式直接求出投資回收期。

公式法所要求的應用條件比較特殊，包括：項目運營期內前若干

年內每年的凈現(xiàn)金流量必須相等，這些年內的凈現(xiàn)金流量之和應大于

或等于建設期發(fā)生的原始投資合計。如果不能滿足上述條件，就無法

采用這種方法，必須采用列表法。

2.列表法

所謂列表法是指通過列表計算“累計凈現(xiàn)金流量”的方式，來確

定包括建設期的投資回收期，進而再推算出不包括建設期的投資回收

期的方法。因為不論在什么情況下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)

投資回收期，所以此法又稱為一般方法。

靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，

便于理解；計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息

缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流

量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。

只有靜態(tài)投資回收期指標小于或等于基準投資回收期的投資項目

才具有財務可行性。

（二）總投資收益率

總投資收益率，又稱投資報酬率，是指達產期正常年份的年息稅

前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。

總投資收益率的優(yōu)點是計算公式簡單；缺點是沒有考慮資金時間

價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式和回收額的有無等條

件對項目的影響，分子、分母的計算口徑的可比性差，無法直接利用

凈現(xiàn)金流量信息。

只有總投資收益率指標大于或等于基準總投資收益率指標的投資

項目才具有財務可行性。

十二、財務可行性評價指標的類型

財務可行性評價指標，是指用于衡量投資項目財務效益大小和評

價投入產出關系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據(jù)的

一系列量化指標的統(tǒng)稱。由于這些指標不僅可以用于評價投資方案的

財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結合，作為多方案比較

與選擇決策的量化標準與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評

價指標，簡稱評價指標。

財務可行性評價指標很多，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投

資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內部收益率五個指標。

上述評價指標可以按以下標準進行分類:

(1)按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動

態(tài)評價指標。前者是指在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標,

簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指

在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標。

(2)按指標性質不同，可分為在一定范圍內越大越好的正指標和

越小越好的反指標兩大類。上述指標中只有靜態(tài)投資回收期屬于反指

標。

(3)按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標

和輔助指標。凈現(xiàn)值、內部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為

次要指標；總投資收益率為輔助指標。

從總體看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務

可行性要素、項目計算期的構成、時間價值和投資的風險。其中，前

兩項因素是計算任何財務可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通

過測算投資項目各年的凈現(xiàn)金流量來集中反映；時間價值則是計算動

態(tài)指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調整項目凈現(xiàn)金流量來

反映，也可以通過修改折現(xiàn)率指標來反映。因此本節(jié)先介紹測算投資

項目各年凈現(xiàn)金流量的技巧，然后結合動態(tài)評價指標的計算討論如何

確定折現(xiàn)率。

十三、固定資產投資的程序

企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟。

(1)提出投資領域和投資對象。這需要在把握良好投資機會的情

況下，根據(jù)企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略、中長期投資計劃和投資環(huán)境的變化

來確定。

(2)評價投資方案的可行性。在評價投資項目的環(huán)境、市場、技

術和生產可行性的基礎上，對財務可行性做出總體評價。

(3)投資方案比較與選擇。在財務可行性評價的基礎上，對可供

選擇的多個投資方案進行比較和選擇。

(4)投資方案的執(zhí)行。投資方案的執(zhí)行即投資行為的具體實施。

(5)投資方案的再評價，在投資方案的執(zhí)行過程中，應注意原來

做出的投資決策是否合理、是否正確。一旦出現(xiàn)新的情況，就要隨時

根據(jù)變化的情況做出新的評價和調整。

十四、固定資產與無形資產的概念和種類

(一)固定資產的概念和種類

《企業(yè)會計準則第4號一一固定資產》規(guī)定，固定資產，是指同

時具備下列特征的有形資產：為生產產品、提供勞務、出租或經營管

理而持有的，使用壽命超過一個會計年度。從固定資產的定義看，固

定資產具有以下三個特征。

(1)為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有。企業(yè)持有

固定資產的目的是為了生產商品、提供勞務、出租或經營管理，而不

是直接為了出售。其中，出租，是指以經營租賃方式出租的機器設備

等。以經營租賃方式出租的建筑物屬于企業(yè)的投資性房地產；不屬于

固定資產。

(2)固定資產的使用壽命超過一個會計年度。使用壽命超過一個

會計年度，意味著固定資產屬于長期資產。固定資產的使用壽命，是

指企業(yè)使用固定資產的預計期間，或者該固定資產所能生產產品或提

供勞務的數(shù)量。通常情況下，固定資產的使用壽命，是指使用固定資

產的預計期間，如自用房屋建筑物的使用壽命，表現(xiàn)為企業(yè)對該建筑

物的預計使用年限。對于某些機器設備或運輸設備等固定資產，其使

用壽命表現(xiàn)為以該固定資產所能生產產品或提供勞務的數(shù)量，如汽車

或飛機等，按其預計行駛或飛行里程估計使用壽命。

(3)固定資產是有形資產。固定資產具有實物特征，這一特征將

固定資產與無形資產區(qū)別開來。有些無形資產可能同時符合固定資產

的其他特征，如無形資產為生產商品、提供勞務而持有，使用壽命超

過一個會計年度，但是，由于其沒有實物形態(tài)，所以不屬于固定資產。

企業(yè)固定資產種類很多，根據(jù)不同的分類標準可以分成不同的類

別。企業(yè)應當選擇適當?shù)姆诸悩藴蕦⒐潭ㄙY產進行分類以滿足經營管

理的需要

1.固定資產按經濟用途分類

按照經濟用途可以將固定資產分為經營用固定資產和非經營用固

定資產兩大類。

(1)經營用固定資產，是指直接參加或直接服務于生產經營過程

的各種固定資產，如用于企業(yè)生產經營的房屋、建筑物、機器設備、

運輸設備、工具器具等。

(2)非經營用固定資產，是指不直接服務于生產經營過程的各種

固定資產，如用于職工住宅、公共福利設施、文化娛樂、衛(wèi)生保健等

方面的房屋、建筑物、設施和器具等。

2.固定資產按使用情況分類

按照使用情況可以將固定資產分為使用中固定資產、未使用固定

資產、出租固定資產和不需用固定資產四大類。

(1)使用中固定資產，是指企業(yè)正在使用的經營性固定資產和非

經營性固定資產。企業(yè)的房屋及建筑物無論是否實際使用，都應視為

使用中固定資產。由于季節(jié)性生產經營或進行大修理等原因而暫時停

止使用，以及存放在生產車間或經營場所備用、輪換使用的固定資產,

都屬于企業(yè)使用中的固定資產。

(2)未使用固定資產，是指已購建完成但尚未交付使用的新增固

定資產，以及進行改建、擴建等暫時脫離生產經營過程的固定資產。

(3)出租固定資產，是指企業(yè)根據(jù)租賃合同的規(guī)定，以經營租賃

方式出租其他企業(yè)臨時使用的固定資產。

(4)不需用固定資產，是指本企業(yè)多余或不適用、待處置的固定

資產。

除上述基本分類外，固定資產還可按其他標準進行分類，如按固

定資產的所有權分類，可分為自有固定資產和租入固定資產；按固定

資產的性能分類，可分為房屋和建筑物、動力設備、傳導設備、工作

機器及設備、工具、儀器及生產經營用具、運輸設備、管理用具等；

按固定資產的來源渠道分類，可分為外購的固定資產、自行建造的固

定資產、投資者投入的固定資產、融資租人的固定資產、改建擴建新

增的固定資產、接受抵債取得的固定資產、非貨幣性資產交換換入的

固定資產、接受捐贈的固定資產及盤盈的固定資產等。

(二)固定資產折舊

固定資產折舊指一定時期內為彌補固定資產損耗按照規(guī)定的固定

資產折舊率提取的固定資產折舊，或按國民經濟核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊

率虛擬計算的固定資產折舊。它反映了固定資產在當期生產中的轉移

價值。各類企業(yè)和企業(yè)化管理的事業(yè)單位的固定資產折舊是指實際計

提的折舊費；不計提折舊的政府機關、非企業(yè)化管理的事業(yè)單位和居

民住房的固定資產折舊是按照統(tǒng)一規(guī)定的折舊率和固定資產原值計算

的虛擬折舊。原則上，固定資產折舊應按固定資產當期的重置價值計

算，但是目前我國尚不具備對全社會固定資產進行重估價的基礎，所

以暫時只能采用上述辦法。

企業(yè)在用的固定資產，包括生產經營用的固定資產、非生產經營

用固定資產、租出固定資產等，一般均應計提折舊。但是，房屋和建

筑物，不管是否使用，都要計提。因此，需要計提折舊的固定資產具

體范圍包括：房屋和建筑物，在用的機器設備、儀器儀表、運輸工具、

工具器具、季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產，融資租入和以經營

租借方式租出的固定資產。已達到預定可使用狀態(tài)的固定資產，如果

尚未辦理竣工決算，應當按照估計價值暫估入賬，并計提折舊。待辦

理了竣工決算手續(xù)后，再按照實際成本調整原來的暫估價值，同時調

整原已計提的折舊額。當期計提的折舊額和對原折舊額的額調整，均

作為當期的成本、費用處理。

1.折舊的影響因素

原值，固定資產原值，即固定資產的賬面成本。

凈殘值，固定資產的凈殘值，是指假定固定資產預計使用壽命已

滿并處于使用壽命終了時的預期狀態(tài)，企業(yè)目前從該項資產處置中獲

得的扣除預計處置費用以后的金額。由于在計算折舊時，對固定資產

的殘余價值和清理費用是人為估計的，所以凈殘值的確定有一定的主

觀性。

減值準備，固定資產減值準備，是指固定資產已計提的固定資產

減值準備累計金額。

使用壽命，固定資產的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產的預計

期間，或者該固定資產所能生產產品或提供勞務的數(shù)量。固定資產使

用壽命的長短直接影響各期應計提的折舊額。

2.折舊方法

企業(yè)應當根據(jù)固定資產所含經濟利益的預期實現(xiàn)方式，選擇折舊

方法?？蛇x擇的折舊方法包括平均年限法（直線法）、工作量法、年

數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。折舊方法一經選定，不得隨意變更，如

果企業(yè)在對折舊方法定期的復核中，發(fā)現(xiàn)固定資產包含經濟利益的預

期實現(xiàn)方式有重大改變，則應當相應改變固定資產折舊方法，變更時

應報有關部門進行備案，并在財務報表附注中予以說明。

年限平均法，是指將固定資產的應計折舊額均衡地分攤到固定資

產預定使用壽命內的一種方法。采用這種方法計算的每期折舊額相等。

工作量法，是根據(jù)實際工作量計算每期應提折舊額的一種方法。

實行雙倍余額遞減法計提的固定資產，應當在固定資產折舊年限

到期以前若干年內當采用直線法的折舊額大于或等于雙倍余額遞減法

的折舊額時），將固定資產賬面凈值扣除預計凈殘值后的余額平均攤

銷。

（三）財務部門對固定資產的管理

財務部門制定并頒布執(zhí)行《固定資產管理制度》，對公司項下的

所有固定資產進行管理的制度方法，它的制定可加強固定資產的管理,

掌握固定資產的構成與使用情況，確保公司財產不受損失，每個企業(yè)

公司可根據(jù)自身的不同情況，對《固定資產管理制度》的具體內容進

行增刪，從而提高制度的可執(zhí)行性。此制度一般都由財務部門制定并

頒布執(zhí)行。其內容有：①管理分工；②制度職責；③管理事項；④調

撥轉移；⑤報廢封存；⑥清查制度；⑦獎懲制度。

（四）無形資產的概念和種類

1.無形資產的概念

無形資產，是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨

幣性資產專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地使用

權等。

2.無形資產的特征

與其他資產相比無形資產具有以下的特征。

(1)由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來未來經濟利益的資源。

無形資產作為一項資產，具有一般資產的本質特征，即由企業(yè)擁

有或者控制并能為其帶來未來經濟利益。通常情況下，企業(yè)擁有或者

控制的無形資產應當擁有其所有權，并且能夠為企業(yè)帶來未來經濟利

益。但在某些情況下并不需要企業(yè)擁有其所有權，如果企業(yè)有權獲得

某項無形資產產生的未來經濟利益，并能約束其他方獲得這些經濟利

益，則表明企業(yè)控制了該無形資產。例如，對于會產生經濟利益的技

術知識，若其受版權、貿易協(xié)議約束(如果允許)等法定校利的保護,

那么說明該企業(yè)控制了相關利益?？蛻絷P系、人力資源等，由于企業(yè)

無法控制其帶來的未來經濟利益的定義，不應將其確認為無形資產。

(2)無形資產不具有實物形態(tài)。

無形資產通常表現(xiàn)為某種權利、某項技術或是某種獲取超額利潤

的綜合能力，它們不具有實物形態(tài)，如土地使用權、非專利技術等。

企業(yè)的有形資產如固定資產雖然也能為企業(yè)帶來經濟利益，但其為企

業(yè)帶來經濟利益的方式與無形資產不同。固定資產是通過實物價值的

磨損和轉移來為企業(yè)帶來未來經濟利益，而無形資產很大程度上是通

過自身所具有的技術等優(yōu)勢為企業(yè)帶來未來經濟利益。

某些無形資產的存在有賴于實物載體。例如，計算機軟件需要存

儲在介質上，但這并不改變無形資產本身不具有實物形態(tài)的特性。在

確定一項包含無形和有形要素的資產是屬于固定資產，還是屬于無形

資產時，需要通過判斷來加以確定，通常以哪個要素更重要作為判斷

的依據(jù)。例如，計算機控制的機械工具沒有特定計算機軟件就不能運

行時，則說明該軟件構成相關硬件不可缺少的組成部分，該軟件應作

為固定資產處理；如果計算機軟件不是相關硬件不可缺少的組成部分,

則該軟件應作為無形資產處理。

(3)無形資產具有可辨認性。

要作為無形資產進行核算，該資產必須是能夠區(qū)別于其他資產可

單獨辨認的，如企業(yè)特有的專利權、非專利技術、商標權、土地使用

權、特許權等。滿足下列條件之一的，應當認定為其具有可辨認性。

能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來，并能單獨或者與相關合同、資

產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或交換。

源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業(yè)

或其他權利和義務中轉移或者分離。如一方通過與另一方簽訂特許權

合同而獲得的特許使用權，通過法律程序申請獲得的商標權、專利權

等

商譽通常是與企業(yè)整體價值聯(lián)系在一起的，其存在無法與企業(yè)自

身相分離，不具有可辨認性，不屬于本章所指的無形資產。

(4)無形資產屬于非貨幣性資產

非貨幣性資產，是指企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定的

金額收取的資產以外的其他資產。無形資產在持有過程中為企業(yè)帶來

未來經濟利益的情況不確定，不屬于以固定或可確定的金額收取的資

產，屬于非貨幣性資產。

3.無形資產的內容與分類

(1)無形資產的內容。

無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、

土地專利權。

專利權，是指國家專利主管機關依法授予發(fā)明創(chuàng)造專利申請人，

對其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內所享有的專有權利，包括發(fā)明專利權、實

用新型專利權和外觀設計專利權。其中，發(fā)明專利權的期限為20年，

實用新型及外觀設計專利權的期限為10年，均自申請日起計算。發(fā)明

者在取得專利權后，在有效期限內將享有專利的獨占權。

非專利技術，也稱專有技術，是指不為外界所知、在生產經營活

動中已采用了的、不享有法律保護的、可以帶來經濟效益的各種技術

和訣竅。非專利技術一般包括工業(yè)專有技術、商業(yè)貿易專有技術、管

理專有技術等。非專利技術不是專利法的保護對象，其獨占性的維持

及獲取超額收益時間的長短取決于企業(yè)自我保密的方式。非專利技術

具有經濟性、機密性和動態(tài)性等特點。

商標權，商標是用來辨認特定商品和勞務的標記。商標權，是指

專門在某類指定的商品或產品上使用特定的名稱中圖案的權利。經商

標局核準注冊的商標為注冊商標。商標注冊人享有商標專用權，受法

律保護。根據(jù)我國《商標法》規(guī)定，注冊商標的有效期限為10年，自

核準注冊之日起計算。注冊商標有效期滿，需要繼續(xù)使用的，應當在

期滿前6個月內申請續(xù)展注冊，每次續(xù)展注冊的有效期為10年，在此

期間未能提出申請的，可以給予6個月的寬展期。寬展期滿仍未提出

申請的，注銷其注冊商標。

著作權，又稱版權，是指作者對其創(chuàng)作的文學、科學和藝術作品

依法享有的某些特殊權利。著作權包括署名權、發(fā)表權、修改權和保

護作品完整權，還包括復制權、發(fā)行權、出租權、展覽權、表演權、

放映權、廣播權、信息網(wǎng)絡傳播權、攝制權、改編權、翻譯權、匯編

權，以及應當由著作權人享有的其他權利。

特許權，又稱特許經營權、專營權，是指企業(yè)在某一地區(qū)經營或

銷售某種特定商品的權利，或是一家企業(yè)接受另一家企業(yè)使用其商標、

商號、技術秘密等的權利。通常有兩種形式，一種是政府機構授權，

準許企業(yè)使用或在一定地區(qū)享有經營某種業(yè)務的特權，如水、電、郵

電通信等專營權，煙草專賣權等；另一種指企業(yè)間依照簽訂的合同，

有限期或無限期使用另一家企業(yè)的某些權利，如連鎖店分店使用總店

的名稱等。

土地使用權，是指國家準許某企業(yè)在一定期間內對國有土地享有

開發(fā)、利用、經營的權利。根據(jù)我國《土地管理法》的規(guī)定，我國土

地實行公有制，任何單位和個人不得侵占、買賣或者以其他形式非法

轉讓。企業(yè)取得土地使用權的方式大致有以下幾種：行政劃撥取得、

外購取得及投資者投資取得。

(2)無形資產的分類。

無形資產對企業(yè)來講具有重要的意義，特別是在知識經濟的條件

下，無形資產的作用就更加突出，因此企業(yè)必須加強對無形資產的管

理與核算。從不同的角度、采取科學的方法對無形資產進行合理的分

類，是做好無形資產管理和核算的一項重要基礎工作。根據(jù)無形資產

的特點，一般可以對無形資產做如下的分類。

無形資產按取得來源不同分類，可分為外購的無形資產、自行開

發(fā)的無形資產、投資者投入的無形資產、企業(yè)合并取得的無形資產、

債務重組取得的無形資產、以非貨幣性資產交換取得的無形資產，以

及政府補助取得的無形資產等。這種分類的目的主要是使無形資產的

初始計量更加準確和合理。因為不同來源取得的無形資產，其初始成

本的確定方法及所包括的經濟內容是不同的。

無形資產按其使用壽命是否有期限，可分為有期限無形資產和無

期限無形資產。

無形資產的使用壽命是否有期限，應在企業(yè)取得無形資產時就加

以分析和判斷，其中需要考慮的因素是很多的。這種分類的目的主要

是為了正確地將無形資產的應攤銷金額，在無形資產的使用壽命內系

統(tǒng)而合理地進行攤銷。國為按照會計準則的規(guī)定，使用壽命有限的無

形資產才存在價值的攤銷問題；而使用壽命不能確定的無形資產，其

價值是不能進行攤銷的。

十五、企業(yè)設立的條件

我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設立的條件是不同的，具體內下：

(一)申請設立有限責任公司應當具備的條件

(1)股東符合法定人數(shù)，有限責任公司由50個以下股東出資設

立。

(2)股東出資達到法定資本最低限額。

①有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行

政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。

②公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%,也不得低于法

定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳

足；其中，投資公司可以在5年內繳足。

(3)股東共同制定公司章程。

(4)有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構。其中:

設立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為3—13人，監(jiān)事會成員不

得少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設董事會、

監(jiān)事會，設1名執(zhí)行董事，1—2名監(jiān)事。

(5)有公司住所。

(二)申請設立一人有限公司應當具備的條件

(1)股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設立

一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限

公司。一人有限公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資,

并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。

(2)一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。

股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。

(3)一人有限責任公司章程由股東制定。

(4)一人有限責任公司不設股東會。

(5)其他內容同有限責任公司。

(三)個人獨資企業(yè)設立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”

或“公司”字樣。

(3)有投資人申報的出資額。

(4)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

(四)合伙企業(yè)設立的條件

(1)合伙人應為兩個自然人；

(2)有書面協(xié)議；

(3)有各合伙人實際繳付的出資額；

(4)有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”

或“公司”字樣；

(5)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

(五)個體工商戶設立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有投資人申報的出資額；

(3)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

十六、企業(yè)的組織形式

企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產及其社會化大生產的組織狀態(tài)，它表

明一個企業(yè)的財產構成、內部分工協(xié)作與外部社會經濟聯(lián)系的方式。

根據(jù)市場經濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產的組織形式

和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)

和公司企業(yè)。

獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資

創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經營就怎么經營，要

雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽

從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產來抵償。我國的個

體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。

合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同

出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常

是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙

企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策

通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。

以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。合伙

企業(yè)的特點:

（1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責

任（如果一個合伙人沒有能力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承

擔連帶責任）

（2）法律還規(guī)定合伙人轉讓其所有權時需要取得其他合伙人的同

意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權的轉讓比較困難。

公司。公司企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公

司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。

有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集資組建

的公司（一般由2人以上50人以下股東共同出資設立），其資本無須

劃分為等額股份，股東在出讓股權時受到一定的限制。在有限責任公

司中，董事和高層經理人員往往具有股東身份，使所有權和管理權的

分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務狀況不必向

社會披露，公司的設立和解散程序比較簡單，管理機構也比較簡單，

比較適合中小型企業(yè)。

股份有限公司全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票（或

股權證）籌集資本，公司以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企

業(yè)法人（應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額

為人民幣500萬元），其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相

等的股份；股東以其所認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部

資產對公司債務承擔責任；每一股有一表決權，股東以其持有的股份,

享受權利，承擔義務。

十七、企業(yè)購并的動機

企業(yè)并購行為是在多種因素相互作用下的市場行為，并購動機也

同樣多樣化，企業(yè)從最初的通過并購來實現(xiàn)企業(yè)擴張、擴大規(guī)模的并

購動機逐步趨向于注重企業(yè)戰(zhàn)略布局、優(yōu)勢互補、提高企業(yè)核心競爭

能力，謀求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略導向型并購動機。

(1)市場導向型動機。以市場為導向，目的在于占領某地區(qū)或某

領域的市場，提高市場占有率，擴大產品或服務的銷售范圍，增強市

場勢力和市場影響力。一方面通過并購目標市場已有企業(yè)，利用目標

企業(yè)的資產、市場地位、生產能力、銷售網(wǎng)絡等快速進入和占領目標

市場，擴大企業(yè)銷售范圍，減少競爭對手，快速實現(xiàn)企業(yè)的低成本擴

張，從而提高盈利水平和盈利能力。

(2)競爭導向型動機。通過并購可以消除潛在的競爭對手，收購

產品同質的競爭對手或是生產替代產品的企業(yè)，穩(wěn)固自身的市場地位,

強化競爭優(yōu)勢，為企業(yè)以后的發(fā)展鋪平道路，鞏固和提高企業(yè)競爭能

力的同時，也能夠降低被其他企業(yè)并購的風險。

(3)戰(zhàn)略導向型動機。①戰(zhàn)略性轉移，開拓新領域。通過并購新

領域中的企業(yè)逐漸退出衰落的行業(yè)，開拓發(fā)展前景廣闊的新行業(yè)，實

現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉移；②多元化經營，分散風險，主要通過混合并購的

方式來實現(xiàn)：混合并購是指兩個或兩個以上沒有直接交易關系的企業(yè)

之間進行的并購，主要是相關行業(yè)、相關經營領域的并購行為，可以

增強企業(yè)的市場實力；③提高企業(yè)核心競爭能力，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)并購的目的主要在于戰(zhàn)略性資源的整合及戰(zhàn)略優(yōu)勢的實現(xiàn)，在共

同的發(fā)展愿望和市場利益下取得核心資源的整合與協(xié)同提升和拓展企

業(yè)核心競爭能力，保持企業(yè)長久的生命力和較強的盈利能力。

(4)政策導向型動機稅收對企業(yè)財務決策有非常重要的影響，合

理避稅往往成為某些企業(yè)并購的動機。

(5)管理者利益驅動。主要原因有：①當公司發(fā)展壯大時，公司

管理層尤其是高層人員的威望也隨之提高，這方面雖難以做量化的計

算，但是毋庸置疑的：②隨著公司規(guī)模的擴大，經營人員的報酬通常

也得以增加；③管理層希望通過并購來擴張企業(yè)規(guī)模，使公司在不斷

變化的市場中立于不敗之地，或抵御其他公司的并購。

我國企業(yè)的并購實踐只有二十幾年的歷程，在向市場經濟轉型的

社會經濟背景下，起初政府行政性干預等非經濟動機明顯，政府推動

和關注短期效應以及某些投機性并購行為是我國企業(yè)并購比較突出的

特征。

(1)政府及政策導向型動機。我國企業(yè)并購動機的政策導向性十

分明顯，尤其是在經濟改革初期，其主要體現(xiàn)在幾個方面：①消除企

業(yè)虧損。在政府行政性干預下，優(yōu)勢企業(yè)收購虧損企業(yè)，帶動虧損企

業(yè)發(fā)展，避免企業(yè)破產影響社會安定和國家穩(wěn)定，政府行政性的推動,

使政府成為企業(yè)并購的直接參與者和主導力量，而經濟規(guī)律難以發(fā)揮

作用，并購往往收不到預期的效果，不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。②推動

企業(yè)改組，調整產業(yè)結構，優(yōu)化資源配置。在傳統(tǒng)經濟體制下，經濟

規(guī)律不能充分發(fā)揮作用，企業(yè)缺乏獨立性，社會資源通過行政調配，

結果往往是資源利用效率低、浪費嚴重，經濟結構不合理，區(qū)域經濟

結構趨同，重復建設現(xiàn)象嚴重。為實現(xiàn)我國經濟的快速轉型，解決上

述問題，企業(yè)并購起到了不可替代的作用。優(yōu)化企業(yè)資產結構，建立

現(xiàn)代企業(yè)制度，調整產業(yè)結構，加快處置不良資產，盤活國有資產存

量，加快產業(yè)升級，使市場在資源配置中起主導性的作用，提高我國

整體經濟實力。③獲取優(yōu)惠政策。政府為了鼓勵企業(yè)并購制定了一系

列優(yōu)惠政策，