【中級會計職稱考試】財務(wù)管理基礎(chǔ)學(xué)習(xí)班講義(楊安富主講)07營運資金管理

:.第七章營運資金管理

第01講營運資金管理的主要內(nèi)容

本章考情分析

題型2013年2014年2015年

單項選擇題4題4分2題2分3題3分

多項選擇題1題2分2題4分1題2分

判斷題1題1分1題1分1題1分

計算分析題5分5分5分

綜合題000

合計12分12分11分

［，講義編號N0DE01187400070100000101：針對本講義提問］

第一節(jié)營運資金管理的主要內(nèi)容

一、營運資金的概念和特點

1.營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。

2.特點

(1)營運資金的來源具有多樣性；

(2)營運資金的數(shù)量具有波動性；

(3)營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；

(4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性；

講義編號N0DE01187400070100000102：針對本講義提問］

【例題?判斷題】營運資金具有多樣性、波動性、短期性、變動性和不

易變現(xiàn)性等特點。()(2015)

會隱藏答案-一

『正確答案』錯誤

『答案解析J營運資金一般具有如下特點：營運資金的來源具有多樣性;

營運資金的數(shù)量具有波動性；營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；營運資金的

實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

［L?講義編號N0DE01187400070100000103：針對本講義提問］

二、營運資金的管理原則

1.滿足合理的資金需求一一營運資金管理的首要任務(wù)。

2.提高資金使用效率。

3.節(jié)約資金使用成本。

4.保持足夠的短期償債能力。

［G講義編號N0DE0U87400070100000104：針對本講義提問］

三、營運資金管理策略

1.流動資產(chǎn)的投資策略

(1)緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

①含義：維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入的比率。

②特點：低持有成本、高風(fēng)險、高收益。

［”講義編號N0DE01187400070100000105：針對本講義提問］

【例題?單選題】某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產(chǎn)的持有

成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率,

據(jù)此判斷，該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是()。

A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略

C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略

D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略

隱藏答案——

『正確答案JA

『答案解析J在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資

產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有

成本。所以本題的答案為選項A。

講義編號N0DE01187400070100000106：針對本講義提問］

(2)寬松的流動資產(chǎn)投資策略

①含義：維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入的比率。

②特點：高持有成本、低風(fēng)險、低收益。

講義編號N0DE01187400070100000107：針對本講義提問］

2.流動資產(chǎn)的融資策略

基礎(chǔ)：流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的分類

?流動資產(chǎn)分為永久性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)；

?流動負(fù)債分為臨時性負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債。

(1)期限匹配融資策略

①含義：永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)以長期融資方式融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。

②圖示

波動性流動資產(chǎn)?--------------短期來源

永久性流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)——長期來源

［㈠講義編號N0DE01187400070100000108：針對本講義提問］

（2）保守融資策略

①含義：長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。

②圖示

波動性流動資產(chǎn)----------短期來源

永久性流動費產(chǎn)、非流動黃產(chǎn)二期來源

③特點：融資成本高，收益低

講義編號N0DE01187400070100000109：針對本講義提問］

（3）激進融資策略

①含義：以長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資

產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。

②圖示

波動性流動資產(chǎn)*---------------彳短期來源

永久性流動費產(chǎn)、非流動資產(chǎn)/__長期來源

③特點：融資成本低，收益高

講義編號N0DE01187400070100000110：針對本講義提問］

【例題?單選題】某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產(chǎn)和部分永

久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全

部波動性流動資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是（）。（2015

年）

A.激進融資策略

B.保守融資策略

C.折中融資策略

D.期限匹配融資策略

灸隱藏答案

『正確答案JA

『答案解析J激進融資策略的特點：長期融資V（非流動資產(chǎn)+永久性

流動資產(chǎn)）、短期融資〉波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險較高。所以選項

A正確。

講義編號N0DE01187400070100000111：針對本講義提問］

第02講目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

第二節(jié)現(xiàn)金管理

一、現(xiàn)金

1.庫存現(xiàn)金

2.銀行存款

3.其他貨幣資金

講義編號N0DE01187400070200000101：針對本講義提問］

二、持有現(xiàn)金的動機

1.交易性需求：企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。

2.預(yù)防性需求

(1)企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。

(2)現(xiàn)金持有量大小取決于

①企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；

②企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；

③企業(yè)臨時融資的能力。

3.投機性需求：企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。

4.注意：企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。

講義編號N0DE01187400070200000102：針對本講義提問］

三、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

(一)成本模型

1.決策標(biāo)準(zhǔn)：最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。

2.成本項目

(1)機會成本：持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益；現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大，反之就

越小。

(2)管理成本：是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量無明顯比例關(guān)系。

(3)短缺成本：包括直接損失和間接損失；與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。

講義編號N0DE01187400070200000103：針對本講義提問］

【例題?多選題】運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有

量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為()。

A.現(xiàn)金持有量越小,總成本越大

B.現(xiàn)金持有量越大,機會成本越大

C.現(xiàn)金持有量越小,短缺成本越大

D.現(xiàn)金持有量越大,管理總成本越大

分隱藏答案---------

『正確答案JBC

『答案解析』成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括機會成本、管理成本和

短缺成本。一般認(rèn)為管理成本是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持

有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。因此選項D的說法不正確。由成本分析

模型可知，如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本；如果增加現(xiàn)金持有

量，則增加機會成本。因此選項B、C的說法正確，選項A的說法不正確。

講義編號N0DE01187400070200000104：針對本講義提問］

3.注意：現(xiàn)金持有成本還包括轉(zhuǎn)換成本(又叫交易成本)，但是在成本模型中不考慮該成本。

講義編號N0DE01187400070200000105：針對本講義提問］

(二)存貨模型

1.標(biāo)準(zhǔn)：機會成本和交易成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量

①此時：機會成本=交易成本

②機會成本=現(xiàn)金持有量/2X機會成本率

③交易成本：每次交易成本固定且現(xiàn)金使用量確定的前提下，現(xiàn)金交易成本與持有量成反比。

2.相關(guān)總成本=機會成本+交易成本=(C/2)XK+(T/C)XF

3.最佳現(xiàn)金持有量C*='J2TF/K

最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=V2TFK

講義編號N0DE01187400070200000106：針對本講義提問］

【例題?單選題】某企業(yè)年現(xiàn)金總需求量為800萬元，每次轉(zhuǎn)換有價證

券的固定成本為0.1萬元，有價證券利息率為10%,則最佳現(xiàn)金持有量為()

A.4000萬元

B.40萬元

C.4萬元

D.400萬元

及隱藏答案

『正確答案』B

『答案解析』最佳現(xiàn)金持有量C*=J2TF/K=［(2X800X0.1)/10%］1/2

=40(萬元)。本題正確選項為B。

講義編號N0DE01187400070200000107：針對本講義提問］

【例題?計算分析題】乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)

有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的

成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機會成本率為10虬(2015年)

要求：

(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。

(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。

(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。

(4)計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本。

(5)計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。

會隱藏答案一=

『正確答案』

(1)最佳現(xiàn)金持有量=(2X8100X0.2/10%)1/2=180(萬元)

(2)最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)

（3）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本=45X0.2=9（萬元）

（4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本=（180/2）X10%=9

（萬元）

（5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18（萬元）

也可以按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=

（2X8100X0.2X10%）1/2=18（萬元）

［L講義編號N0DE01187400070200000108：針對本講義提問］

（三）隨機模型

1.隨機模型又稱米勒一奧爾模型，是通過現(xiàn)金波動的最高控制線、最低控制線和現(xiàn)金回歸線進行現(xiàn)

金控制的模型。

2.計算公式

H=3R-2L

其中：b為證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本，6為企業(yè)每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差，i為

以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本，R為回歸線，H為上限，L為下限。

［。講義編號N0DE01187400070200000109：針對本講義提問］

第03講現(xiàn)金收支日常管理

四、資金集中管理模式

資金集中管理模式：所屬企業(yè)的資金集中到總部，統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一使用。

1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式一一適用于企業(yè)規(guī)模比較小的企業(yè)。

2.撥付備用金模式一一適用于經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)。

3.結(jié)算中心模式

4.內(nèi)部銀行模式一一適用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位。

5.財務(wù)公司模式

［。講義編號N0DE01187400070300000101：針對本講義提問］

【例題?判斷題】企業(yè)內(nèi)部銀行是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融

機構(gòu)，需要經(jīng)過中國人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。（）

A隱藏答案-

『正確答案J錯

『答案解析』財務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，它

一般是集團公司發(fā)展到一定水平后，需要經(jīng)過人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)

立。

［.講義編號N0DE01187400070300000102：針對本講義提問］

五、現(xiàn)金收支日常管理

1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

（1）經(jīng)營周期：從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。

經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段。

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

其中：

存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款的平均余額/每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款的平均余額/每天的購貨成本

[.講義編號N0DE01187400070300000103：針對本講義提問]

【例題?單選題】某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天,

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。

A.30

B.60

C.150

D.260

灸隱藏答案

『正確答案』C

『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周期轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款

周轉(zhuǎn)期=160+90—100=150（天），選項C正確。

[.講義編號N0DE01187400070300000104：針對本講義提問]

【例題?多選題】下列各項措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。

（2015年）

A.減少對外投資

B.延遲支付貨款

C.加速應(yīng)收賬款的回收

D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

眾隱藏答案卜一

『正確答案』BCD

『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周

轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項A不正確；延遲支付貨款

會延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項B正確；

加速應(yīng)收賬款的回收會縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,

所以選項C正確；加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著

存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項D正確。

[u講義編號N0DE01187400070300000105：針對本講義提問]

2.收款管理

3.付款管理

（1）現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)：盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。

（2）管理方法：使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進員工工資支付模式、

透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶。

［G講義編號N0DE01187400070300000106：針對本講義提問］

第04講信用政策

第三節(jié)應(yīng)收賬款管理

一、應(yīng)收賬款的功能

1.增加銷售的功能

2.減少存貨的功能

講義編號N0DE01187400070400000101：針對本講義提問］

二、應(yīng)收賬款的成本

全年銷售頷變動成本

1.應(yīng)收賬款的機會成本=360x平均收現(xiàn)期x銷口收入x資本成本

分解為：

全年銷售額

（1）應(yīng)收賬款平均余額=360義平均收現(xiàn)期

（2）應(yīng)收賬款占用的資金=應(yīng)收賬款平均余額x變動成本率

（3）應(yīng)收賬款的機會成本=應(yīng)收賬款占用的資金X資本成本

2.應(yīng)收賬款的管理成本：收賬費用、資信調(diào)查費和其他費用

3.應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X壞賬損失率

講義編號N0DE01187400070400000102：針對本講義提問］

【例題?單選題】某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%,資本成本為10%,

則應(yīng)收賬款的機會成本是（）。

A.27B.45

C.108D.180

?隱藏答案-

『正確答案』A

『答案解析』應(yīng)收賬款機會成本=1800/360X90X60%X10%=27（萬元）。

講義編號N0DE01187400070400000103：針對本講義提問］

三、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)一一略

四、信用政策

信用政策包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。

（一）信用標(biāo)準(zhǔn)

1.信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)

準(zhǔn)。

2.信用標(biāo)準(zhǔn)評價的“5C”評價系統(tǒng)

（1）品質(zhì)——最主要的因素

（2）能力

（3）資本

（4）抵押

（5）條件

［6講義編號N0DE01187400070400000104：針對本講義提問］

（二）信用條件

1.企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，包括信用期間、折扣期限、現(xiàn)金折扣。

2.信用期間：信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期

間。

3.折扣條件：包括現(xiàn)金折扣和折扣期兩個方面。

4.信用條件決策

（1）無現(xiàn)金折扣的信用條件的稅前收益=邊際貢獻一（機會成本+壞賬損失+收賬費用）

兩個方案比較時：

①計算增加的邊際貢獻=增加的銷量X單位邊際貢獻

②增加的機會成本=新方案的機會成本一舊方案的機會成本

③增加的收賬費用=新方案的收賬費用一舊方案的收賬費用

④增加的壞賬損失=新方案的壞賬損失一舊方案的壞賬損失

⑤增加的稅前收益=增加的邊際貢獻一增加的成本費用

講義編號N0DE01187400070400000105：針對本講義提問］

【例題?計算分析題】P193例7-4：A企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額（即

無現(xiàn)金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至60天，仍按發(fā)票金額付

款。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為15%,其他有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。

信用期決策數(shù)據(jù)

項目信用期間（30天）信用期間（60天）

全年銷售量（件）100000120000

全年銷售額（單價5元）500000600000

全年銷售成本（元）

變動成本（每件4元）400000480000

固定成本5000050000

毛利（元）5000070000

可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000

可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000

A隋藏答案------

『正確答案」①增加的邊際貢獻=（120000-100000）X（5—4）=20000

（元）

②增加的機會成本=600000/360X60X4/5X15%-

500000/360X30X4/5X15%=7000（元）

③增加的收賬費用=4000—3000=1000（元）

④增加的壞賬損失=9000—5000=4000（元）

⑤增加的稅前損益=20000-7000-1000-4000=8000（元）

所以，應(yīng)該采用60天信用期

,講義編號N0DE01187400070400000106：針對本講義提問］

（2）有現(xiàn)金折扣的信用條件的稅前收益=邊際貢獻一折扣成本一（機會成本+壞賬損失+收賬費

用）

兩個方案比較時：

①計算增加的邊際貢獻=增加的銷量X單位邊際貢獻

②增加的折扣成本=新方案的折扣成本一舊方案的折扣成本

③增加的機會成本=新方案的機會成本一舊方案的機會成本

④增加的收賬費用=新方案的收賬費用一舊方案的收賬費用

⑤增加的壞賬損失=新方案的壞賬損失一舊方案的壞賬損失

⑥增加的稅前收益=增加的邊際貢獻一增加的成本費用

其中：

①折扣率可以是加權(quán)平均折扣率

②平均收賬天數(shù)可以是加權(quán)平均收賬天數(shù)

如：“2/10,1/20,N/30”，有40%的客戶在10天內(nèi)付款，有50%的客戶在20天內(nèi)付款，其余

的客戶在30天內(nèi)付款

加權(quán)平均折扣率=2%X40%+l%X50%+0X10%=1.3%

加權(quán)平均收賬天數(shù)=10X40%+20X50%+30X10%=17（天）

講義編號N0DE01187400070400000107：針對本講義提問］

【例題?計算分析題】P195例7-6：沿用例7-4數(shù)據(jù)，假設(shè)該企業(yè)在放

寬信用期的同時，為了吸引顧客盡快付款，提出“0.8/30,N/60”的現(xiàn)金折

扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計算）將享

受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。請決策是否提供現(xiàn)金折扣？

及隱藏答案H—

『正確答案』

加權(quán)平均折扣率=0.8%X50%+0X50%=0.4%

加權(quán)平均收賬天數(shù)=30X50%+60X50%=45（天）

①增加的邊際貢獻=（120000-100000）X（5—4）=20000（元）

②增加的折扣成本=600000X0.4%-0=2400（元）

③增加的機會成本=600000/360X45X4/5X15%-

500000/360X30X4/5X15%=4000（元）

④增加的收賬費用=4000—3000=1000（元）

⑤增加的壞賬損失=9000—5000=4000（元）

⑥提供折扣后增加的稅前收益=20000—（2400+4000+1000+

4000）=8600（元）

所以：應(yīng)當(dāng)放寬信用期并提供現(xiàn)金折扣。

［6講義編號N0DE01187400070400000108：針對本講義提問］

（三）收賬政策：收賬的策略

可行的收賬政策的標(biāo)準(zhǔn)：

增加的收賬費用＜（減少的壞賬損失+減少的機會成本）時，該政策可取

講義編號N0DE01187400070400000109：針對本講義提問］

第05講應(yīng)收賬款的監(jiān)控及日常管理

五、應(yīng)收賬款的監(jiān)控

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均日銷售額

2.賬齡分析表

3.應(yīng)收賬款賬戶余額的模式

作用：計劃應(yīng)收賬款金額水平，衡量應(yīng)收賬款的收賬效率以及預(yù)測未來的現(xiàn)金流。

［”講義編號N0DE01187400070500000101：針對本講義提問］

【例題?多選題】運用應(yīng)收賬款余額控制模式進行應(yīng)收賬款管理可以發(fā)

揮的作用有（）。

A.預(yù)測公司的現(xiàn)金流量

B.預(yù)計應(yīng)收賬款的水平

C.反映應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度

D.評價應(yīng)收賬款的收賬效率

A隱藏答案二I--

『正確答案』ABD

『答案解析』運用應(yīng)收賬款余額控制模式進行應(yīng)收賬款管理可以發(fā)揮的

作用包括：計劃應(yīng)收賬款金額水平；衡量應(yīng)收賬款的收賬效率；預(yù)測未

來的現(xiàn)金流，因此本題的正確答案為選項A、B、Do

講義編號N0DE01187400070500000102：針對本講義提問］

4.ABC分析法：是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管

理法。

［L,講義編號N0DE01187400070500000103：針對本講義提問］

六、應(yīng)收賬款日常管理

1.調(diào)查客戶信用

2.評估客戶信用

3.收賬的日常管理

4.應(yīng)收賬款保理

(1)保理是保付代理的簡稱，是指保理商與債權(quán)人簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓其對應(yīng)收賬款的部分或全部權(quán)

利與義務(wù)，并收取一定費用的過程。

講義編號N0DE01187400070500000104：針對本講義提問］

(2)應(yīng)收賬款保理分類

①有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理；

②明保理和暗保理；

③折扣保理和到期保理。

(3)應(yīng)收賬款保理的作用

①融資功能；

②減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)；

③減少壞賬損失，降低經(jīng)營風(fēng)險；

④改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

［.講義編號N0DE01187400070500000105：針對本講義提問］

第06講存貨管理的目標(biāo)和成本

第四節(jié)存貨管理

一、存貨管理的目標(biāo)

1.存貨管理的目標(biāo)：在保證生產(chǎn)和銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。

講義編號N0DE01187400070600000101：針對本講義提問］

【例題?判斷題】存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，

最大限度地降低存貨成本。()

A隱藏答案J

『正確答案J正確

『答案解析』存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售經(jīng)營需要的前提下，

最大限度地降低存貨成本。本題的表述正確。

講義編號N0DE01187400070600000102：針對本講義提問］

2.具體包括：

(1)保證生產(chǎn)正常進行；

(2)有利于銷售；

(3)便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；

（4）降低存貨取得成本；

（5）防止意外事件的發(fā)生。

［J講義編號N0DE01187400070600000103：針對本講義提問］

二、存貨的成本

（一）取得成本

1.訂貨成本

（1）定義：取得訂單的成本

（2）分類

①訂貨固定成本：與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支。

②訂貨變動成本：與訂貨次數(shù)有關(guān)（正相關(guān)），如差旅費、郵資等。

講義編號N0DE01187400070600000104：針對本講義提問］

2.購置成本

（1）定義：購買存貨支出的成本。

（2）購置成本=數(shù)量X單價

取得成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本

5XK

=3+Q+DU

［0講義編號N0DE0U87400070600000105：針對本講義提問］

（二）儲存成本

1.定義：為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破

損和變質(zhì)損失等。

2.分類

（D固定儲存成本：與存貨數(shù)量多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的工資。

（2）變動儲存成本：與存貨數(shù)量多少有關(guān)（正相關(guān)），如存貨占用資金應(yīng)計的利息、保險費用、

存貨破損和變質(zhì)損失等。

儲存成本=固定儲存成本+變動儲存成本

-xKc

=F2+2

［”講義編號N0DE01187400070600000106：針對本講義提問］

（三）缺貨成本

1.定義：存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。

2.內(nèi)容：包括停工損失、拖欠發(fā)貨損失、喪失銷售機會的損失、商譽損失。

［”講義編號N0DE01187400070600000107：針對本講義提問］

第07講最優(yōu)存貨量的確定

三、最優(yōu)存貨量的確定

（一）存貨決策的四項內(nèi)容

L決定進貨項目；

2.選擇供應(yīng)單位；

3.決定進貨時間；

4.決定進貨批量。

[G講義編號N0DE01187400070700000101：針對本講義提問]

（二）經(jīng)濟訂貨基本模型

1.基本模型的七個假設(shè)

(1)存貨總需求量是已知常數(shù)（D已知）；

(2)訂貨提前期是常數(shù)；

貨物是一次性入庫；

(4)單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣；

(5)庫存儲存成本與庫存水平呈線性關(guān)系；

(6)貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物的影響;

(7)不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零。

[L講義編號N0DE01187400070700000102：針對本講義提問]

講解：購置成本

材料年需要量D=8000噸，采購費K=5000元/次，單價U=10000/噸

采購批量采購次數(shù)采購費用購置成本

800噸/次10次/年50000元/年80000000元/年

1000噸/次8次/年40000元/年80000000元/年

如果每次購買超過900噸就享受5%的折扣，購置成本還是無關(guān)成本嗎？

[U講義編號N0DE01187400070700000103：針對本講義提問]

2.經(jīng)濟訂貨模型總成本

DQ

-xK-xKc

TC==E+Q+DU+F2+2

3.經(jīng)濟訂貨模型相關(guān)總成本

DQ

-xKMx3

TC(Q)=Q+2

4.經(jīng)濟訂貨批量

TC

平均占用資金=Q/2XU

最佳進貨批次=D/Q

［J講義編號N0DE01187400070700000104：針對本講義提問］

（三）經(jīng)濟訂貨基本模型的擴展

1.再訂貨點

再訂貨點R=平均交貨時間LX每日平均需用量d

［.講義編號N0DE01187400070700000105：針對本講義提問］

【例題?單選題】某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。

該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂

貨點是（）件。（2015年）

A.100

B.150

C.250

D.350

會隱藏答案——

『正確答案JD

『答案解析』再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預(yù)計交貨期

內(nèi)的需求=18000/360X5=250（件），因此，再訂貨點=250+100=350

（件）。

［0講義編號N0DE0U87400070700000106：針對本講義提問］

2.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型

-xK-（l--）xKc

TC（Q）=Q+?P

^（l-ixKc

EOQ='Pp為每日送貨量

［3講義編號N0DE01187400070700000107：針對本講義提問］

（四）保險儲備

1.為防止缺貨造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險儲備

2.最佳保險儲備為缺貨損失和保險儲備儲存成本之和最低的儲備

缺貨損失=加權(quán)平均缺貨量X單位缺貨損失X訂貨次數(shù)

保險儲備儲存成本=保險儲備X單位儲存成本

3.再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的預(yù)計需求+保險儲備

講義編號N0DE01187400070700000108：針對本講義提問］

【例題?計算分析題】P209例7-13：信達(dá)公司計劃年度耗用某材料100000

千克，材料單價50元，經(jīng)濟訂貨量25000千克，全年訂貨4次，訂貨點為1200

千克。單位材料年儲存成本為材料單價的25%,單位材料缺貨損失24元。在

交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率如下：

生產(chǎn)需要量（千克）概率

10000.1

11000.2

12000.4

13000.2

14000.1

?隱藏答案

『正確答案J

保險儲備為0時：

加權(quán)平均缺貨量=100X0.2+200X0.1=40

缺貨損失期望值=40X24X4=3840

保險儲備儲存成本=0

保險儲備相關(guān)總成本=3840+0=3840

保險儲備為100時：

加權(quán)平均缺貨量=100X0.1=10

缺貨損失期望值=10X24X4=960

保險儲備儲存成本=100X50X25%=1250

保險儲備相關(guān)總成本=960+1250=2210

保險儲備為200時：

加權(quán)平均缺貨量=0

缺貨損失期望值=0

保險儲備儲存成本=200X50X25%=2500

保險儲備相關(guān)總成本=0+2500=2500

所以：最佳保險儲備為100,再訂貨點應(yīng)為1300（1200+100）

［，講義編號N0DE01187400070700000109：針對本講義提問］

四、存貨的控制系統(tǒng)

1.ABC控制系統(tǒng)

ABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大

類，針對不同類別的存貨分別采用不同的管理方法。

［”講義編號N0DE01187400070700000110：針對本講義提問］

【例題?單選題】采用ABC控制法進行存貨管理時，應(yīng)該重點控制的存

貨類別是（）。

A.品種較多的存貨

B.數(shù)量較多的存貨

C.庫存時間較長的存貨

D.單位價值較大的存貨

會隱藏答案

『正確答案』D

『答案解析』ABC控制法下，針對不同類別的存貨分別采用不同的管理方

法，A類存貨應(yīng)作為管理的重點，實行重點控制、嚴(yán)格管理；而對B類和

C類存貨的重視程度則可依次降低，采取一般管理。而A類是指高價值存

貨，本題正確選項是D。

講義編號N0DE01187400070700000111：針對本講義提問］

2.適時制庫存控制系統(tǒng)

適時制存貨控制系統(tǒng)又稱零庫存管理、看板管理系統(tǒng)，是指當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零

件時，供應(yīng)商才會將原料或零件送來；每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。

講義編號N0DE01187400070700000112：針對本講義提問］

第08講流動負(fù)債管理

第五節(jié)流動負(fù)債管理

一、短期借款

(一)短期借款的信用條件

1.信貸額度

(1)是可以借款的最高限額。

(2)銀行不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。

2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議

(1)是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。

(2)在協(xié)定的有效期內(nèi)，在最高限額內(nèi)，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。

(3)對貸款限額的未使用部分，企業(yè)通常要支付一筆承諾費。

講義編號N0DE01187400070800000101：針對本講義提問］

3.補償性余額

(1)是一定比例的最低存款余額。

(2)對銀行來說：有助于降低貸款風(fēng)險。

(3)對借款企業(yè)來說：提高了借款的實際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

實際利息名義利率

借款實際利率=貸款-補償性余額=1-補償性余額比例

［.講義編號N0DE01187400070800000102：針對本講義提問］

【例題?單選題】某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%,銀行要求

保留12%的補償性余額，則該借款的實際年利率為()。(2015年)

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

A隱藏答案

『正確答案』C

『答案解析』借款的實際年利率=100X8%/[100*(1-12%)]=9.09%,

所以選項C正確。

[G講義編號N0DE01187400070800000103：針對本講義提問]

4.借款抵押

(1)可作為抵押品的資產(chǎn)：應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)收票據(jù)、債券等。

(2)抵押借款比例：

比例：賬面價值的30%—90%

影響比例高低的因素：抵押品的變現(xiàn)能力；銀行對風(fēng)險的態(tài)度。

5.償還條件

(1)到期一次償還：會加重企業(yè)還款時的財務(wù)負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的拒付風(fēng)險。

(2)貸款期內(nèi)定期等額償還：提高借款的實際利率。

6.其他承諾：及時提供財務(wù)報表、保持適當(dāng)?shù)呢攧?wù)水平。

[乙講義編號N0DE01187400070800000104：針對本講義提問]

(二)短期借款的成本

1.短期借款成本的高低主要取決于：貸款利率的高低和利息的支付方式

2.收款法

(1)到期向銀行支付利息

(2)名義利率=實際利率

3.貼現(xiàn)法

(1)貸款時就從本金里面扣除利息；到期還款時只償還本金。

(2)可利用的貸款下降，并導(dǎo)致實際利率高于名義利率。

._X1OQ%名義利率一xl。。%