證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷1（共108題）

證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷1（共9套）（共108題）證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)1、()是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。A、標(biāo)的資產(chǎn)B、交易單位C、交易總量D、結(jié)算總量標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：交易單位也稱合約規(guī)模，是指在期貨交易所交易的每一份期貨合約上所規(guī)定的交易數(shù)量。2、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述，不正確的是()。A、期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易；遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行B、一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算。極少實物交割C、遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)D、遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。3、()是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、看漲期權(quán)D、看跌期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：按照執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系來分類，期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)三種。實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零；而虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流。4、若交割價格低于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過()標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、()遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險利潤。A、買入；賣出B、賣出；買入C、賣空；買入D、買入；賣空標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：若交割價格低于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過賣空標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格下降，交割價格上漲，直接套利機會消失。最終，遠(yuǎn)期價格又等于實際價格。C選項符合題意，當(dāng)選；ABD選項錯誤。故本題正確答案選C。5、期權(quán)的()是指多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。A、理論價值B、實際價值C、內(nèi)在價值D、時間價值標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和。期權(quán)的內(nèi)在價值是指多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。而時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。6、影響期權(quán)價格的因素不包括()。A、合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B、期權(quán)的有效期C、無風(fēng)險利率水平D、權(quán)利金的波動率標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：影響期權(quán)價格的因素包括合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格、期權(quán)的有效期、無風(fēng)險利率水平、標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅。7、若期貨交易保證金為合約金額的5％，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的()倍。A、5B、10C、20D、50標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：如果期貨交易保證金為合約金額的5％，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性。8、下列不屬于按合約特點劃分的衍生工具的是()。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、獨立式衍生工具D、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)舍約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。9、關(guān)于股票收益互換的表述，下列說法有誤的是()A、在股票收益互換中，交易一方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類證券表現(xiàn)掛鉤B、浮動利率和股票收益的互換屬于投資者和證券公司之間股票收益互換的模式之一C、通過股票收益互換，投資者可以實現(xiàn)策略投資、杠桿交易等目的D、在股票收益互換中，固定利率和股票收益的互換以及股票收益和固定利率的互換比較常見標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：股票利率互換模式包括固定利率和股票收益的互換、股票收益和固定利率的互換、股票收益和股票收益的互換三種，故B選項錯誤，當(dāng)選。10、下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法，錯誤的是()。A、交易單位又稱合約規(guī)模B、在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣C、確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素D、當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較小標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：交易單位，又稱合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)1、按合約標(biāo)的的資產(chǎn)的種類，衍生工具不包括()。A、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具B、利率衍生工具C、股權(quán)類D、信用衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：按合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類分類：利率衍生工具、貨幣衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具和其他衍生工具，A選項不包括，符合題意，當(dāng)選；BCD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。2、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約缺點的說法錯誤的是()。A、遠(yuǎn)期合約的市場效率偏低B、遠(yuǎn)期合約的流動性比較差C、遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險比較高D、遠(yuǎn)期合約的靈活度比較低標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對而言比較靈活，這正是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點，D選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABC選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。3、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使()。A、看漲期權(quán)價格下降，看跌期權(quán)價格上升B、看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格下降C、看漲期權(quán)價格下降，看跌期權(quán)價格下降D、看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格上升標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升，A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。4、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約區(qū)別的表述。不正確的是()。A、期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行B、一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常是用實物進(jìn)行交割，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常使用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割C、遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)D、遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)，C選項表述不正確，符合題意，當(dāng)選；ABD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。5、期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其特點是()。A、無固定的交易場所、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性B、無規(guī)范的合約、透明的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性C、有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性D、無固定的交易場所、規(guī)范的合約、非公開的合約價格、較高的交易成本和很強的流動性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場所、規(guī)范的合約、透明的合約價格、較低的交易成本和很強的流動性。期貨市場本身所具有的價格發(fā)現(xiàn)功能。使得商品期貨價格成為現(xiàn)貨交易的基準(zhǔn)價格，C選項符合題意，當(dāng)選；ABD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。6、下列關(guān)于期權(quán)合約價值的說法，錯誤的是()。A、一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和B、時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值C、內(nèi)在價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值D、期權(quán)合約的價值可以分為內(nèi)在價值和時間價值標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：期權(quán)合約的價值可以分為內(nèi)在價值和時間價值。一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和。期權(quán)的內(nèi)在價值是指多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。而時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值，C選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。7、關(guān)于利率互換合約，以下表述正確的是()。A、利率互換采用全額支付的方式B、利率互換有息票互換、基礎(chǔ)互換兩種形式C、利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N不同的名義本金額所確定的利息D、互換雙方交換本金和利息標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金。只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額，AD選項表述錯誤，不當(dāng)選；利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息，C選項表述錯誤，不當(dāng)選；B選項表述正確，符合題意。故本題正確答案選B。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)1、投資者進(jìn)行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A、跨期性B、杠桿性C、風(fēng)險性D、不確定性標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格(例如商品價格、利率、股價等)變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某條件進(jìn)行交易或者選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。2、期貨保證金制度中，繳納資金的比例通常在()。A、3％～5％B、1％～3％C、5％～10％D、5％～15％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5％～10％，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨的買賣，C選項符合題意，當(dāng)選；ABD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。3、若期權(quán)合約的雙方進(jìn)行盈虧計算時，兩者的收益共計()。A、0B、無限大C、執(zhí)行價格減去期權(quán)費后乘以每份合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量的兩倍D、期權(quán)價格的兩倍標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：因為期權(quán)合約買賣雙方是零和博弈，因此買方的盈虧和賣方的盈虧正好相反，即兩者收益相加為0，A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。4、下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法中，錯誤的是()。A、確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素B、當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較小時，交易單位應(yīng)該較大C、在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣D、交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大，B選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ACD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。5、與期貨合約相比，下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約缺點的說法不正確的有()。A、遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低B、遠(yuǎn)期合約的流動性比較差C、遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高D、遠(yuǎn)期合約不夠靈活標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低，A選項說法正確，不當(dāng)選；每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，B選項說法正確，不當(dāng)選；遠(yuǎn)期合約的履約沒有保證，當(dāng)價格變動對其中某一方有利時，交易對手可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，C選項說法正確，不當(dāng)選；遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。因此與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對而言比較靈活，這正是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點，D選項說法錯誤，符合題意。故本題正確答案選D。6、看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為()，虧損可能是無限大的。A、執(zhí)行價格B、合約價格C、期權(quán)價格D、無窮大標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的，C選項符合題意，當(dāng)選；ABD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。7、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟價值的()的合約。A、現(xiàn)金流B、證券C、股票D、債券標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第4套一、單項選擇題(本題共29題，每題1.0分，共29分。)1、金融期貨中最先產(chǎn)生的品種是()。A、股票價格指數(shù)期貨B、外匯期貨C、股票期貨D、利率期貨標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。2、下列不屬于金融期貨的交易品種的是()。A、外匯B、商品C、債券D、股票標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種。3、每日價格最大波動限制的目的是()。A、尋找交易對手B、防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失C、維持期貨價格穩(wěn)定D、防范期貨市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：每日價格最大波動限制，也稱為每日漲跌停板制度，即期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于規(guī)定的漲跌幅度或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的。該條款的規(guī)定在于防止價格波動幅度過大造成交易者重大損失。4、關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是()。A、交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣B、期貨合約的交易時間是由交易者決定的C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約D、如果過了最后交易日仍未做對沖，就必須進(jìn)行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項，期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時間。5、關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是()。A、最小變動價位是0．2指數(shù)點B、每日漲跌停板幅度為上一個交易日結(jié)算價的±10％C、最后交易日為合約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延D、上市交易所為中國金融期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延(非完整周)。6、下列各項不屬于金融期貨交易制度的是()。A、盯市制度B、連續(xù)交易制度C、對沖平倉制度D、保證金制度標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市制度、對沖平倉制度和交割制度等若干項。7、價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達(dá)到的最低水平稱為()。A、交易保證金B(yǎng)、初始保證金C、維持保證金D、結(jié)算準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次合約成交時應(yīng)交納的保證金，相當(dāng)于我國的交易保證金或保證金；維持保證金是在價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達(dá)到的最低水平。8、()是期貨交易最大的特征。A、保證金制度B、盯市制度C、對沖平倉制度D、交割制度標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有清算事務(wù)都交由清算機構(gòu)辦理。9、在金融期貨交易中，期貨交易者了結(jié)交易的方式是()。A、全部通過對沖平倉B、少數(shù)通過對沖平倉，絕大多數(shù)進(jìn)行實物交割C、全部進(jìn)行實物交割D、少數(shù)進(jìn)行實物交割，絕大多數(shù)通過對沖平倉標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：期貨交易中最后進(jìn)行實物交割的比例很小，一般只有1％～3％，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易。10、盡管交易雙方可以到期進(jìn)行合約的結(jié)算，但多數(shù)情況下，()并不進(jìn)行實物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。A、期貨合約B、互換合約C、遠(yuǎn)期合約D、期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用實物進(jìn)行交割。期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割。而期權(quán)合約則是買方根據(jù)當(dāng)時的情況判斷行權(quán)對自己是否有利來決定行權(quán)與否。11、設(shè)某股票報價為3元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報價為3．5元，按5％年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為()元。A、157．5B、192．5C、307．5D、500．0標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息=3000×(1+5％)2=3307．5(元)，盈利為：3500－3307．5=192．5(元)。12、關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的比較，下列敘述不正確的是()。A、期貨合約在交易所交易，遠(yuǎn)期合約通常在場外交易B、期貨合約實物交割比例非常低，遠(yuǎn)期合約實物交割比例非常高C、期貨合約和遠(yuǎn)期合約都有杠桿效應(yīng)D、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)，而遠(yuǎn)期合約的杠桿效應(yīng)應(yīng)與合約規(guī)定的交易方式有關(guān)。13、關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的比較，下列敘述正確的是()。A、期貨合約和期權(quán)合約都通過對沖相抵消B、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的C、期貨合約用保證金交易，而期權(quán)合約不用保證金交易D、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，金融期權(quán)的買方無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：A項，期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，而期權(quán)合約則是買方根據(jù)當(dāng)時的情況判斷行權(quán)對自己是否有利來決定行權(quán)與否；B項，期貨合約包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，與此相反，期權(quán)合約只有賣方在未來有義務(wù)；C項，期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，賣方需要繳納保證金，也存在杠桿效應(yīng)。14、()是指賦予買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。A、期貨合約B、遠(yuǎn)期合約C、期權(quán)合約D、互換合約標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價格被稱作執(zhí)行價格或協(xié)議價格。15、下列關(guān)于期權(quán)合約的要素的說法不正確的是()。A、期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費B、期權(quán)的多頭方是指買入期權(quán)并支付期權(quán)費的一方C、期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)的協(xié)議價格D、通知日在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)費，期權(quán)費是期權(quán)合約的價格，更準(zhǔn)確地說，是期權(quán)合約所規(guī)定的權(quán)利的價格。協(xié)議價格，又稱執(zhí)行價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。16、根據(jù)()不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。A、選擇權(quán)的性質(zhì)B、買方執(zhí)行期權(quán)的時限C、基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)D、協(xié)定價格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲；美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。17、關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)，下列說法錯誤的是()。A、對于歐式期權(quán)，如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約B、超過到期日，美式期權(quán)失效C、其他條件相同時，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的低D、世界范圍內(nèi)，在交易所進(jìn)行交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，買入美式期權(quán)后，買方可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己的實際需要而主動地選擇履約時間。對期權(quán)賣出者來說，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使其承擔(dān)著更大的風(fēng)險，他必須隨時為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高一些。18、按期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為()。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、價內(nèi)期權(quán)和價外期權(quán)C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)D、認(rèn)股期權(quán)和備兌期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種?？礉q期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)；看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。19、下列關(guān)于期權(quán)合約的價值的說法有誤的是()。A、一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和B、期權(quán)的內(nèi)在價值等于資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額C、期權(quán)的時間價值是一種隱含價值D、期權(quán)的時間價值只與期權(quán)的到期時間有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，期權(quán)的時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。它不僅與期權(quán)到期時間有關(guān)，也與期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動情況有關(guān)。20、下列關(guān)于影響期權(quán)價格的因素及其影響方向的說法有誤的是()。A、合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅增加，看跌期權(quán)價格上漲B、合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格上漲，看漲期權(quán)價格上漲C、合約標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率增加，看跌期權(quán)價格上漲D、無風(fēng)險利率水平上升，看漲期權(quán)價格下跌標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，對買方而言，期權(quán)買方只需支付期權(quán)費買入期權(quán)，從而其剩余資金可以無風(fēng)險利率進(jìn)行投資。故當(dāng)無風(fēng)險利率上升時，看漲期權(quán)的價格隨之升高。21、關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是()。A、買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的B、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的C、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的。22、關(guān)于看跌期權(quán)交易雙方的潛在盈虧，下列說法正確的是()。A、賣方的盈利和買方的虧損是無限的B、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的C、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的D、買方的潛在盈利是有限的，賣方的潛在盈利是有限的標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價格跌至盈虧平衡點以下時，看跌期權(quán)買方的最大盈利是執(zhí)行價格減去期權(quán)費后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量，此時合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格為零。如果合約標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)買方就會虧損，其最大虧損是期權(quán)費總額?？吹跈?quán)賣方的盈虧狀況則與買方剛好相反，即看跌期權(quán)賣方的盈利是有限的期權(quán)費。虧損也是有限的，其最大限度為協(xié)議價格減去期權(quán)價格后再乘以每份期權(quán)合約所包括的標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量。23、當(dāng)投資者買入看漲期權(quán)后，如果判斷失誤，則最大損失為()。A、標(biāo)的資產(chǎn)價格B、協(xié)定價格C、無限D(zhuǎn)、期權(quán)價格標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。期權(quán)的買方以較小的期權(quán)價格作為代價換取大幅盈利的可能性。24、看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按()賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。A、期權(quán)價格B、市場價格C、執(zhí)行價格D、買入價格標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。25、看漲期權(quán)的買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的價格在期權(quán)有效期內(nèi)將會()。A、上漲B、下跌C、不變D、上下波動標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。因為它是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格上漲時買入的期權(quán)，所以被稱為看漲期權(quán)。26、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟價值的()的合約。A、證券B、負(fù)債C、現(xiàn)金流D、資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。27、關(guān)于信用違約互換(CDS)，下列說法錯誤的是()。A、導(dǎo)致2008年全球性金融危機的最重要衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換B、信用違約互換中一方當(dāng)事人向另一方出售的是信譽C、最基本的信用違約互換涉及兩個當(dāng)事人D、若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購買方支付賠償標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：B項，最基本的信用違約互換涉及兩個當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護(hù)，若信用工具發(fā)生違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購買方支付賠償。28、下列關(guān)于利率互換與貨幣互換說法正確的是()。A、在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進(jìn)行利率互換可以取得雙贏結(jié)果B、貨幣互換雙方在每一個階段只有一方支付現(xiàn)金給另一方C、貨幣互換在期初和期末分別交換本金D、互換雙方的互換交易是零和博弈標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：A項，在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方應(yīng)進(jìn)行貨幣互換；B項，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方；D項，互換雙方通過發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢并進(jìn)行互換可以達(dá)到雙方均降低融資成本的目的，這就是互換利益，互換利益是雙方合作的結(jié)果，由雙方共同分享，但具體分享比例由雙方談判決定，未必平均分派。29、下列關(guān)于常見衍生工具的區(qū)別中，說法有誤的是()。A、最常見的衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約B、期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是其損益的不對稱性C、期貨合約的實物交割比例非常高，遠(yuǎn)期合約的實物交割比例非常低D、期貨合約具有杠桿效應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：C項，期貨合約由于具備對沖機制，實物交割比例非常低。遠(yuǎn)期合約如要中途取消，必須雙方同意，任何單方面意愿是無法取消合約的，其實物交割比例非常高。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第5套一、單項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)1、下列關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是()。A、獨立衍生工具指期權(quán)合約，期貨合約或者互換合約B、按合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C、按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具D、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性衍生模塊標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約常被稱為“基礎(chǔ)性衍生模塊”，D選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABC選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的說法，錯誤的是()。A、遠(yuǎn)期合約中的買方，又被稱為多頭，是指在未來特定日期，以特定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)的一方B、遠(yuǎn)期合約的本質(zhì)在于確定未來的交易價格，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的C、訂立遠(yuǎn)期合約時，空頭需要向多頭支付一定的保證金費用D、當(dāng)最初訂立遠(yuǎn)期合約時，遠(yuǎn)期價格和交割價格是相同的，之后，遠(yuǎn)期價格將可能偏離交割價格標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：遠(yuǎn)期合約買賣雙方都有權(quán)利，也都有義務(wù)，并且是對等的，所以雙方都不需要向?qū)Ψ街Ц侗ＷC金，C選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。3、期權(quán)合約中唯一的變量是()。A、執(zhí)行價格B、期權(quán)費C、到期日D、協(xié)議價格標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期權(quán)費是期權(quán)合約中唯一的變量，大小取決于期權(quán)合約的要素，包括合約標(biāo)的資產(chǎn)、到期日和執(zhí)行價格等。對于賣方而言，它是期權(quán)的回報；對于買方而言，它是買入期權(quán)所遭受損失的最高限度。期權(quán)費是交易雙方在期權(quán)交易所內(nèi)競價形成的，B選項符合題意，當(dāng)選；ACD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。4、下列關(guān)于常見衍生工具的說法，錯誤的是()。A、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是四種最常見的衍生工具B、一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用實物進(jìn)行交割C、遠(yuǎn)期合約和互換合約有明顯的桿桿效應(yīng)D、期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：一般而言，期貨合約有杠桿效應(yīng)，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)，C選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。5、下列說法正確的是()。A、遠(yuǎn)期合約、期權(quán)合約和信用違約互換合約僅是買方暴露在違約風(fēng)險中B、遠(yuǎn)期合約實物交割比例較高C、我國期貨合約實物交割比例較低，交易價格無日漲停板限定D、遠(yuǎn)期合約交易一方可以取消合約，無需對方同意標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。雙邊合約因為包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)使雙方暴露在對方違約的風(fēng)險中，單邊合約僅使買方暴露在這種風(fēng)險中，A選項說法錯誤，不當(dāng)選；期貨合約由于具備對沖機制，實物交割比例非常低，交易價格受最小價格變動單位和日漲跌停板限定，C選項說法錯誤，不當(dāng)選；遠(yuǎn)期合約如要中途取消，必須雙方同意，D選項說法錯誤，不當(dāng)選；任何單方面意愿是無法取消合約的，其實物交割比例非常高，B選項說法正確，符合題意。故本題正確答案選B。6、影響期權(quán)價格的因素不包括()。A、合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B、期權(quán)的有效期限C、無風(fēng)險利率水平D、風(fēng)險利率水平標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：期權(quán)價格的影響因素：①合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格；②期權(quán)的有效期限；③無風(fēng)險利率水平；④標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率；⑤合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅，D選項不包括，符合題意，當(dāng)選；ABC選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。7、關(guān)于互換合約，以下表述正確的是()。A、利率互換通常伴隨本金的交換B、利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約C、貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換D、現(xiàn)實生活中較為常見的是貨幣互換合約和信用違約互換標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队刹煌瑤欧N的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。利率互換一般不伴隨本金的交換。A選項表述錯誤，不當(dāng)選；利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，B選項表述錯誤。不當(dāng)選；在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種合約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權(quán)互換、信用違約互換等互換合約，D選項表述錯誤。不當(dāng)選。C選項表述正確，符合題意。故本題正確答案選C。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第6套一、單項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)1、與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、不確定性或高風(fēng)險性和()。A、聯(lián)動性B、流動性C、分散性D、投機性標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著特點，A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。2、交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買人或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約稱為()。A、期貨合約B、期權(quán)合約C、互換合約D、遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約，D選項符合題意，當(dāng)選；ABC選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。3、下列關(guān)于期權(quán)合約價值的說法中，錯誤的是()。A、一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和B、期權(quán)的內(nèi)在價值等于資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額C、期權(quán)的時間價值是一種隱含價值D、期權(quán)的時間價值只與期權(quán)的到期時間有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：期權(quán)的時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。它不僅與期權(quán)到期時間有關(guān)，也與期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動情況有關(guān)，D選項說法錯誤，符合題意，當(dāng)選；ABC選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。4、()是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。A、互換合約B、利率互換C、股權(quán)互換D、信用違約互換標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息，B選項符合題意，當(dāng)選；ACD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。5、下列選項中，屬于衍生工具構(gòu)成要素的是()。Ⅰ．合約標(biāo)的資產(chǎn)Ⅱ．到期日Ⅲ．交易單位Ⅳ．最后交易日A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：一般而言，衍生工具由以下要素組成：①合約標(biāo)的資產(chǎn)；②到期日；③交易單位；④交割價格；⑤結(jié)算。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項正確，Ⅳ項最后交易日為干擾項，A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。6、金融期貨不包括()。A、貨幣期貨B、利率期貨C、匯率期貨D、股票期貨標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：金融期貨有貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種，C選項不包括，符合題意，當(dāng)選；ABD選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選C。7、按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為()。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、實值期權(quán)和虛值期權(quán)C、歐式期權(quán)和美式期權(quán)D、期貨期權(quán)和利率期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，A選項不符合題意，不當(dāng)選；按照執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系來分類，期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)三種，B選項不符合題意，不當(dāng)選；按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和關(guān)式期權(quán)，C選項符合題意，當(dāng)選；D選項為干擾項。故本題正確答案選C。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第7套一、單項選擇題(本題共28題，每題1.0分，共28分。)1、金融期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的()讓渡。A、雙方面有償B、單方面有償C、雙方面無償D、單方面無償標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期權(quán)允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不會遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權(quán)的買方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)利需要事先交付一筆費用(期權(quán)費)給賣方。2、可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行權(quán)利的金融期權(quán)是()。A、美式期權(quán)B、修正的美式期權(quán)C、歐式期權(quán)D、大西洋期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)，既不能提前也不能推遲；美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。3、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括()。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權(quán)合約、股票指數(shù)期貨合約、股票指數(shù)期權(quán)合約以及上述合約的混合交易合約。C項屬于貨幣衍生工具。4、下列屬于遠(yuǎn)期合約的是()。A、貨幣期貨B、股票期貨C、股票指數(shù)期貨D、遠(yuǎn)期利率合約標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。5、期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的()為代價而擁有了這種權(quán)利。A、保證金B(yǎng)、期權(quán)費C、傭金D、手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期權(quán)允許買方從市場的一種變動中受益，但市場朝相反方向變動時也不會遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機會不是均等的。期權(quán)的買方獲得了好處而沒有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)利而支付一定費用是合理的；同樣，對于只會遭受損失的賣方而言，收取一定的期權(quán)費也是合理的。6、以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具屬于()。A、貨幣衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)(準(zhǔn)確地說，這是一種結(jié)果)的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險。這是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。7、在金融期貨交易過程中，期貨交易的()需要向交易所繳納保證金。A、賣方單方B、買賣雙方C、中介機構(gòu)D、買方單方標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。8、滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的()。A、5％B、8％C、10％D、12％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數(shù)期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8％。9、交易者買入看跌期權(quán)，是因為他預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的價格在近期內(nèi)將會()。A、上下波動B、下跌C、上漲D、不變標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。因為它是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。10、下列關(guān)于衍生工具的基本要素，說法有誤的是()。A、所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日B、履約保函可以用來保護(hù)交易者免受交易對手風(fēng)險帶來的損失C、期貨合約的交易規(guī)模與交易者的資金規(guī)模有關(guān)D、所有衍生工具在結(jié)算時都進(jìn)行現(xiàn)金交割標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，衍生工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算。一些衍生工具在結(jié)算時要求實物交割；其他的衍生工具允許計算出現(xiàn)凈現(xiàn)金盈虧，用現(xiàn)金結(jié)算。11、交易雙方根據(jù)對價格變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移，這體現(xiàn)了衍生工具的()。A、跨期性B、杠桿性C、風(fēng)險性D、投機性標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格變化的預(yù)測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。12、衍生資產(chǎn)的價格與()價格具有聯(lián)動性。A、標(biāo)的資產(chǎn)B、股票市場C、外匯市場D、債券市場標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。13、金融衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，這體現(xiàn)了金融衍生工具的()。A、跨期性B、期限性C、聯(lián)動性D、高風(fēng)險性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。14、若期貨交易保證金為合約金額的5％，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的()倍。A、5B、10C、20D、50標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。如果期貨交易保證金為合約金額的5％，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性。15、下列關(guān)于金融衍生工具的特點，表述錯誤的是()。A、只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入B、一般在當(dāng)期結(jié)算C、合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動D、在未來某一日期結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。B項，每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。16、任何金融工具都可能出現(xiàn)由資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的可能性，這是()。A、違約風(fēng)險B、價格風(fēng)險C、法律風(fēng)險D、結(jié)算風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風(fēng)險。衍生工具面臨的風(fēng)險主要包括：①交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險；②因為資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的價格風(fēng)險；③因為缺少交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險；④因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結(jié)算風(fēng)險；⑤因為操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運作風(fēng)險；⑥因為合約不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險。17、下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是()。A、衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格具有聯(lián)動性B、杠桿性在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險性C、衍生工具可能面臨信用風(fēng)險D、結(jié)算風(fēng)險是指因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，因操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險是運作風(fēng)險；結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或者按時交割造成損失的風(fēng)險。18、()合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。A、期權(quán)B、遠(yuǎn)期C、互換D、期貨標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。19、()是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、期權(quán)合約D、互換合約標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。20、交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約是()。A、期權(quán)合約B、期貨合約C、互換合約D、遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認(rèn)為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。21、下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是()。A、遠(yuǎn)期合約B、期權(quán)合約C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D、互換合約標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。22、按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可分為()。A、獨立衍生工具和嵌入式衍生工具B、貨幣衍生工具和利率衍生工具C、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。獨立衍生工具指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或互換合約等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約(簡稱主合約)中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定變量的變動而發(fā)生調(diào)整。BCD三項為按衍生工具合約標(biāo)的資產(chǎn)分類。23、下列金融衍生工具屬于貨幣衍生工具的是()。A、股票期貨合約B、股票期權(quán)合約C、遠(yuǎn)期外匯合約D、利率互換合約標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。AB兩項屬于股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具；D項屬于利率衍生工具。24、利率衍生工具不包含()。A、遠(yuǎn)期利率合約B、利率期權(quán)C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、利率互換標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。C項，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。25、()是指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。A、內(nèi)置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用創(chuàng)造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：場外交易市場(簡稱OTC)通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易。例如金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生工具交易。26、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的表述，不正確的是()。A、是為了滿足規(guī)避未來風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的B、遠(yuǎn)期合約相對期貨合約而言比較靈活C、合約標(biāo)的資產(chǎn)通常為大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品以及外匯和利率等金融工具D、遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：D項，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。27、()屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A、利率互換交易B、信用互換合約C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。28、金融期貨不包括()。A、貨幣期貨B、利率期貨C、股票指數(shù)期貨D、商品期貨標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。證券投資基金基礎(chǔ)知識（衍生工具）模擬試卷第8套一、單項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)1、衍生工具的特點不包括()。A、跨期性B、杠桿性C、聯(lián)動性D、低風(fēng)險性標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：衍生工具的特點：①杠桿性；②跨期性；③不確定性或高風(fēng)險性；④聯(lián)動性，D選項不包括，符合題意，當(dāng)選；ABC選項不符合題意，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。2、金融遠(yuǎn)期合約主要包括()。Ⅰ．遠(yuǎn)期利率合約Ⅱ．遠(yuǎn)期外匯合約Ⅲ．遠(yuǎn)期股票合約Ⅳ．利率期貨合約A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率合約以及遠(yuǎn)期股票合約，工、Ⅱ、Ⅲ項正確，B選項符合題意，當(dāng)選；ACD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選B。3、一份期權(quán)合約的價值等于其()。A、內(nèi)在價值B、時間價值C、內(nèi)在價值與時間價值之差D、內(nèi)在價值與時間價值之和標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：期權(quán)合約的價值可以分為兩部分：時間價值和內(nèi)在價值，D選項符合題意，當(dāng)選；ABC選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選D。4、在利率互換交易中，交易雙方在約定的一段時間內(nèi)交換的是()。A、利息B、負(fù)債C、本金D、利率標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息，A選項符合題意，當(dāng)選；BCD選項錯誤，不當(dāng)選。故本題正確答案選A。5、下列不屬于最基礎(chǔ)的衍生工具的是()。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、互換合約D、商品衍生工具標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約也常被稱作“基礎(chǔ)性衍生模塊”，它們是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用它們的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能