中國(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)分析報(bào)告-市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)分析

2020年中國(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)分析報(bào)告市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)分析

提示：按照處置標(biāo)的不同，不良資產(chǎn)可分為實(shí)物類(lèi)不良資產(chǎn)、債權(quán)類(lèi)不良資產(chǎn)及股權(quán)類(lèi)不良資產(chǎn)。從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的角度探究三種不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)既包括已經(jīng)從企業(yè)賬面核銷(xiāo)資產(chǎn)，也包括企業(yè)未核銷(xiāo)但已計(jì)提減值準(zhǔn)備的各類(lèi)資產(chǎn)。

不良資產(chǎn)處置是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行一系列的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。

按照處置標(biāo)的不同，不良資產(chǎn)可分為實(shí)物類(lèi)不良資產(chǎn)、債權(quán)類(lèi)不良資產(chǎn)及股權(quán)類(lèi)不良資產(chǎn)。從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的角度探究三種不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)既包括已經(jīng)從企業(yè)賬面核銷(xiāo)資產(chǎn)，也包括企業(yè)未核銷(xiāo)但已計(jì)提減值準(zhǔn)備的各類(lèi)資產(chǎn)。不良資產(chǎn)分類(lèi)

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不良資產(chǎn)處置本質(zhì)上不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是盤(pán)活資產(chǎn)，包括對(duì)不良資產(chǎn)的收購(gòu)、管理和處置。在AMC對(duì)不良資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)處置過(guò)程中，AMC首先以收購(gòu)等方式從銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)獲得不良資產(chǎn)，為不良資產(chǎn)剝離機(jī)構(gòu)提供融資、補(bǔ)充流動(dòng)性，并通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的分拆、打包、重組、經(jīng)營(yíng)等對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行管理，將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為相對(duì)正常的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的二次回收。

不良資產(chǎn)處置流程

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近年來(lái)，我國(guó)逐步收緊銀行不良資產(chǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行整體不良貸款率有反彈趨勢(shì)，使得不良資產(chǎn)處置需求增多。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年底商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%，較年初小幅上揚(yáng)。

我國(guó)不良資產(chǎn)處置規(guī)范數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理2008年3月-2019年12月我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率日期監(jiān)管文件2011年3月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司并表監(jiān)管指引（試行)》2014年8月銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、央行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管辦法》2015年6月財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司開(kāi)展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》的通知2016年2月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)金融資產(chǎn)管理公司非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表指標(biāo)體系的通知》2016年3月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)的通知》2017年5月銀監(jiān)會(huì)和國(guó)土資源部發(fā)布《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)登記若干問(wèn)題的通知》2017年12月銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司資本管理辦法（試行）》

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同時(shí)，2017年以來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)抬頭，債券違約事件頻發(fā)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)首度違約企業(yè)家數(shù)量達(dá)40家。在債務(wù)違約后，投資者的平均本金回收率低于10%，企業(yè)在面臨破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，銀行資產(chǎn)不良率上行，投資者利益受損。為避免破產(chǎn)危機(jī)，對(duì)債務(wù)違約積極處理，部分發(fā)債企業(yè)通過(guò)剝離不良資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股等方式重組償還債務(wù)，不良資產(chǎn)處置需求進(jìn)一步擴(kuò)大。

2017-2019年我國(guó)首度違約企業(yè)家數(shù)量

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需求持續(xù)擴(kuò)大驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)處置需求將達(dá)到3.4萬(wàn)億元，2025年我國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)處置需求將達(dá)到9萬(wàn)億元。2020-2025年我國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)處置需求預(yù)測(cè)

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目前，我國(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)類(lèi)型主要包括金融資產(chǎn)管理公司（“全國(guó)性AMC”)、地方資產(chǎn)管理公司（“地方AMC”)和金融資產(chǎn)投資公司(“AIC”)三類(lèi)，其中，全國(guó)性AMC有5家，地方AMC有60家左右，已設(shè)立的AIC有5家。

我國(guó)不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)類(lèi)型數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

全國(guó)性AMC、地方AMC和AIC的機(jī)構(gòu)性質(zhì)和監(jiān)管要求存在差異。全國(guó)性AMC和AIC都屬于持牌金融機(jī)構(gòu)，銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管規(guī)則的制定和日常監(jiān)管;而地方AMC不屬于持牌金融機(jī)構(gòu)，銀保監(jiān)會(huì)僅負(fù)責(zé)監(jiān)管規(guī)則的制定，地方金融監(jiān)管局履行監(jiān)管責(zé)任，同時(shí)地方金融監(jiān)管部門(mén)配合進(jìn)行日常監(jiān)管。這種機(jī)構(gòu)性質(zhì)和監(jiān)管職責(zé)分工的差異，決定了全國(guó)性AMC、地方AMC和AIC在經(jīng)營(yíng)區(qū)城、業(yè)務(wù)范圍、融資來(lái)源和資本監(jiān)管等方面的差異。

全國(guó)性AMC、地方AMC和AIC業(yè)務(wù)范圍分類(lèi)數(shù)量基本情況金融資產(chǎn)管理公司（即“全國(guó)性AMC”）5家1999年，東方資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)、長(zhǎng)城資產(chǎn)和華融資產(chǎn)成立；2020年3月5日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)型為金融資產(chǎn)管理公司并更名為中國(guó)銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，中央?yún)R金和中信證券分別持股70%和30%，銀河資產(chǎn)成為第5家全國(guó)性AMC。地方資產(chǎn)管理公司（即“地方AMC”）60家左右2016年原銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》（銀監(jiān)辦便函〔2016〕1738號(hào)）提出“允許確有意愿的省級(jí)人民政府增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司”，地方AMC數(shù)量快速增長(zhǎng)。金融資產(chǎn)投資公司（即“AIC”）5家工銀金融