2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試重點試題詳細參考解析743

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括（）。Ⅰ.所有者權益總是的增減變動Ⅱ.所有者權益增減變動的重要結構性信息Ⅲ.直接計入所有者權益的利得Ⅳ.直接計入所有者權益的損失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

2、影響債券評級的財務指標（）。Ⅰ.總資產Ⅱ.凈資產Ⅲ.EBITDA/有息債券Ⅳ.凈利潤A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

3、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產品價格提高時（）。A.會使生產者的銷售收入減少B.不會影響生產者的銷售收入C.會使生產者的銷售收入増加D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

4、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=K+1/10(K=0,1,2,3),則E(X)為()。A.2.4B.1.8C.2D.1.6

5、國務院證券監(jiān)督管理機構對治理結構不健全、內部控制不完善、經營管理混亂、設立賬外賬或者進行賬外經營、拒不執(zhí)行監(jiān)督管理決定、違法違規(guī)的證券公司，應當責令其限期改正，并可以采取下列措施（）。Ⅰ.責令增加內部合規(guī)檢查的次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告;Ⅱ.對證券公司及其有關懂事、監(jiān)事、高級管理人員、境內分支機構負責人給予譴責;Ⅲ責令處分有關責任人員，并報告結果Ⅳ.責令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或者限制其權利;Ⅴ.對證券公司進行臨時接管，并進行全面核查A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ

6、某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預計今年股利分配以3%的速度增長。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么（）。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內在價值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內在價值介于每股101元至104元之間A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

7、關聯(lián)購銷類關聯(lián)交易，主要集中在幾個行業(yè)。這些行業(yè)包括（）。Ⅰ.勞動密集型行業(yè)Ⅱ.資本密集型行業(yè)Ⅲ.市場集中度較高的行業(yè)Ⅳ.壟斷競爭的行業(yè)A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

8、買進看漲期權的運用場合包括（）。①標的物市場處于牛市②預期后市上漲③市場波動率正在擴大④愿意利用賣出期權的優(yōu)勢A.①②B.①②③C.②③④D.①②③④

9、對兩個具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價格差進行套利的是（）A.現(xiàn)期套利B.市場內差價套利C.市場間差價套利D.跨品種理價套利

10、下列證券市場線的描述中，正確的有（）。Ⅰ.一個資產或資產組合的貝塔值越高，則它的預期收益率越高Ⅱ.對于貝塔值為零的資產來說，它的預期收益率就應當?shù)扔跓o風險收益率Ⅲ.由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值0Ⅳ.證券市場線得以成立的根本原因是投資者的最優(yōu)選擇以及市場均衡力量作用的結果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

11、（）一般遵循經濟性原則、合理性原則、協(xié)調性原則和平衡性原則。A.產業(yè)結構政策B.產業(yè)組織政策C.產業(yè)技術政策D.產業(yè)布局政策

12、以下關于時間價值的描述,正確的有（）。Ⅰ.極度虛值期權的時間價值通常大于一般的虛值期權的時間價值Ⅱ.虛值期權的時間價值通常小于平值期權的時間價值Ⅲ.看極度虛值期權的時間價值通常小于一般的虛值期權的時間價值Ⅳ.虛值期權的時間價值通常大于平值期權的時間價值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

13、進行行業(yè)分析時，調查研究的主要方式包括（）。①深度訪談②問卷調查或電話訪問③歸納和演繹④實地調研A.①②④B.①③④C.①④D.①②③④

14、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。A.市場規(guī)律B.市場特征C.市場行為D.市場價格

15、商品期貨套利盈利的邏輯原理包含()。Ⅰ．相關商品在不同地點、不同時問對應都有一個合理的價格差價Ⅱ．由于價格的波動性，價格差價經常出現(xiàn)不合理Ⅲ．不合理必然要回到合理Ⅳ．不合理回到合理的這部分價格區(qū)問就是盈利區(qū)間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

16、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現(xiàn)率（必要收益率）為10%，該公司股價18元，計算該股票的凈現(xiàn)值為（）元。A.－2B.2C.18D.20

17、微觀經濟學根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有（）。Ⅰ.市場上廠商數(shù)目Ⅱ.廠商之間各自提供產品的差別程度Ⅲ.單個廠商對市場價格的控制程度Ⅳ.廠商進入或退出一個行業(yè)的難易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

18、隨著我國證券市場的日益開放，下列關于A股和H股關聯(lián)性的各項表述中正確的有（）。Ⅰ．套期保值機制有助于消除H股對A股的溢價Ⅱ．股權分置改革通過優(yōu)化上市公司治理將加速A—H股價值的接軌Ⅲ．發(fā)行H股的大型國有企業(yè)回歸A股，有助于促進A股走勢和H股走勢關聯(lián)性的加強Ⅳ．股權分置改革為A股帶來的自然除權效應促進A—H股的價格逐漸接軌A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

19、適合投資者進行期現(xiàn)套利，一般是指股指期貨價格（）。Ⅰ高于無套利區(qū)間上界Ⅱ低于無套利區(qū)間上界Ⅲ高于無套利區(qū)間下界Ⅳ低于無套利區(qū)間下界A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

20、“內在價值”即“由證券本身決定的價格"，其含義有（）。Ⅰ.內在價值是一種相對"客觀"的價格Ⅱ.內在價值由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的Ⅳ.內在價值不受外在因素的影響A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

21、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貸款利率，即基準利率，又稱法定利率。影響基準利率的主要因素是（）。A.貨幣政策B.市場價格C.財政政策D.居民消費水平

22、DW檢驗的假設條件有（）。Ⅰ.回歸模型不含有滯后自變量作為解釋變量Ⅱ.隨機擾動項，滿足μi=ρμi-1+viⅢ.方回歸模型含有不為零的截距項Ⅳ.回歸模型不含有滯后因變量作為解釋變量A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

23、實際股價形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是（）。A.頭肩頂B.雙重頂C.圓弧頂D.V形頂

24、下列關于資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有（）。Ⅰ.資本市場線實際上指出了有效投資組合風險與預期收益率之間的關系Ⅱ.證券市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系Ⅲ.由證券市場線可知，理性投資者持有的風險資產投資組合都是市場投資組合Ⅳ.證券市場線描述了一個資產或資產組合的預期收益率與其貝塔值之間的關系A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、在證券市場供給決定因素分析中，影響上市公司數(shù)量的主要因素有（）。①宏觀經濟環(huán)境②制度因素③市場因素④股票價格因素A.①②B.①②③C.②③④D.①②③④

26、以下關于產業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。A.產業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新B.產業(yè)組織創(chuàng)新往往是產業(yè)及產業(yè)內企業(yè)的被組織過程C.產業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產業(yè)內企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調與互動的結果D.產業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

27、下列關于需求交叉彈性的說法，正確的有()。Ⅰ．需求交叉彈性是指某種商品或者勞務需求量的相對變動對于另一種商品價格變動反應的敏感性程度Ⅱ．相關商品價格的變化量的變化是決定商品需求量的一個重要因素Ⅲ．若Exy>0，說明X與Y兩種商品間存在替代關系Ⅳ．若Exy=0，說明X與Y兩種商品問無關系A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28、研究報告質量審核應當涵蓋的內容包括（）。Ⅰ信息處理Ⅱ分析邏輯Ⅲ研究結論Ⅳ投資策略A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

29、關于突破缺口，下列說法正確的有（）。Ⅰ.常表現(xiàn)出激烈的價格運動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化Ⅳ.通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

30、下列關于弱有效、半強有效與強有效市場的說法中，正確的有（）。Ⅰ．弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息Ⅱ．半強有效市場是指證券價格不僅已經反映了歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關的公開有效信息Ⅲ．強有效市場是指與證券有關的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內部信息，都已經充分、及時地反映到了證券價格之中Ⅳ．強有效市場不僅包含了弱有效市場和半強有效市場的內涵，而且包含了一些只有“內部人”才能獲得的內幕信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

31、下列屬于宏觀經濟分析對信息、數(shù)據(jù)質量要求的有（）。Ⅰ準確性Ⅱ系統(tǒng)性Ⅲ可比性Ⅳ交叉性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

32、證券公司證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告應當遵守法律行政法規(guī)和相關規(guī)定，遵循（）原則。①獨立②客觀③公平④審慎A.①②③④B.①②③C.③④D.①②

33、下列說法正確的有（）。Ⅰ.市場秩序政策目的在于鼓勵競爭、限制壟斷Ⅱ.產業(yè)合理化政策目的在于確保規(guī)模經濟的充分利用，防止過度競爭Ⅲ.產業(yè)保護政策目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產業(yè)的沖擊Ⅳ.我國有關外商投資的產業(yè)政策中，對外商投資方式的限制規(guī)定在一定程度上起到了對本國部分產業(yè)內的現(xiàn)有企業(yè)進行保護的作用A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

34、一般性的貨幣政策工具不包括（）。A.直接信用控制B.法定存款準備金率C.再貼現(xiàn)政策D.公開市場業(yè)務

35、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是()。A.能源、材料、金融B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健C.能源、金融、可選消費D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

36、財務報表是按會計準則編制的，但不一定反映該公司的客觀實際情況，如（）。Ⅰ、有些數(shù)據(jù)是估計的，如無形資產攤銷等Ⅱ、非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值Ⅲ、報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調整Ⅳ、發(fā)生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

37、某人在未來三年中，每年將從企業(yè)獲得一次性勞務報酬50000元，企業(yè)支付報酬的時間既可以在每年年初，也可以在每年年末，年利率為10％。由于企業(yè)支付報酬時點的不同，三年收入的現(xiàn)值差為（）元。A.12434.26B.4545.45C.14683.49D.8677.69

38、相對估值方法包括（）。Ⅰ市凈率法（P／B）Ⅱ無套利定價法Ⅲ市值回報增長比（PEG）Ⅳ市銷率法（P／S）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

39、在“應收賬款周轉率”的計算公式中，“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)來自()。A.利潤表B.資產負債表C.現(xiàn)金流量表和資產負債表D.現(xiàn)金流量表

40、以下關于滬深300股指期貨結算價的說法.正確的有（）。Ⅰ.當日結算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權平均價Ⅱ.當日結算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價Ⅲ.交割結算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時的算術平均價Ⅳ.交割結算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術平均價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

41、在行業(yè)分析法中，調查研究法的優(yōu)點是（）。A.只能對于現(xiàn)有資料研究B.可以獲得最新的資料和信息C.可以預知行業(yè)未來發(fā)展D.可以主動地提出問題并解決問題

42、某公司某年現(xiàn)金流量表顯示其經營活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，投資活動產生的現(xiàn)金流量為4000000元，籌資活動產生的現(xiàn)金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債為4000000元，公司該年度的現(xiàn)金債務總額比為（）。A.0.29B.1.0C.0.67D.0.43

43、貼現(xiàn)債券又被稱為（）。A.保證債券B.貼水債券C.升水債券D.擔保債券

44、影響債券供應曲線位移的因素包括（）Ⅰ.預期有利可圖的投資機會Ⅱ.預期通貨膨脹率Ⅲ.政府活動的規(guī)模Ⅳ.風險A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

45、本土偏差的表象有（）。Ⅰ.投資于國內股票Ⅱ.投資于距離近的公司Ⅲ.投資于自己不知道的公司Ⅳ.投資于自己就職的公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

46、在K線理論的四個價格中，（）是最重要的。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

47、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向

48、利用IS—LM模型，可以分析擴張性政府支出政策、擴張性稅收政策和增加貨幣供應量的貨幣政策對經濟發(fā)生的影響。下列描述正確的有（）。Ⅰ．擴張性的政府支出政策將增加政府支出G，從而增加經濟的總需求，使IS曲線向右上方移動，利率上升，產出增加Ⅱ．擴張性稅收政策將減少居民的可支配收入，從而減少居民的消費支出，使經濟中的總需求減少，IS曲線向左下方移動，利率下降，產出減少Ⅲ．擴張性的貨幣政策將增加經濟中的貨幣供給M，使LM曲線向右下方移動，利率下降，產出增加Ⅳ．擴張性的政府支出政策效果較擴張性稅收政策效果差A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

49、某產品市場的需求曲線為Q=1000-10P，成本函數(shù)為C=40Q，則下列結論正確的有()。Ⅰ.若該產品由一個壟斷廠商生產，則利潤最大化時產量是300，價格是70Ⅱ.若該產品由一個壟斷廠商生產，則廠商最大利潤為9000Ⅲ.若要實現(xiàn)帕累托最優(yōu)，相應的產量是600，價格是40Ⅳ.在壟斷條件下，社會福利的凈損失是5000A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

50、資產重組常用的評估方法包括（）。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.歷史成本法Ⅲ.市場價值法Ⅳ.收益現(xiàn)值法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ二、多選題

51、關于股票開戶的說法正確的是（）。A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動B.其市場價值與預期收益的多少成反比C.其市場價值與市場利率的高低成反比D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

52、市場法是資產評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有（）。Ⅰ.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數(shù)Ⅱ.市場法假設從財務角度上看同一行業(yè)的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時，先選出一組在業(yè)務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數(shù)，再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤,用稅后潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業(yè)的經濟意義,并且要選擇對企業(yè)未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

53、在（）的時候，特別適用調查研究法。Ⅰ.向相關部門的官員咨詢行業(yè)政策Ⅱ.向特定企業(yè)了解特定事件Ⅲ.與專家學者探討重大話題Ⅳ.探究事物發(fā)展軌跡中的規(guī)律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

54、資本資產定價模型的假設條件有（）。Ⅰ．市場上存在大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總量而言是微不足道的Ⅱ．所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態(tài)的調整Ⅲ．投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產Ⅳ．不存在交易費用及稅金A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、基準利率包括（）。①回購利率②同業(yè)拆借利率③再貼現(xiàn)率④國債利率A.①②③B.①③④C.②③D.①②③④

56、按交易的性質劃分，關聯(lián)交易可以劃分為（）。①經營往來中的關聯(lián)交易②資產重組中的關聯(lián)交易③產品開發(fā)中的關聯(lián)交易④利潤分配中的關聯(lián)交易A.①③④B.①④C.①②D.②③④

57、證券分析師應當保持獨立性，不因（）等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。①公司內部其他部門②資產管理公司③證券發(fā)行人④上市公司A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

58、關于支撐線和壓力線，下列說法不正確的是（）.Ⅰ.支撐線又稱為抵抗線Ⅱ.支撐線總是低于壓力線Ⅲ.支撐線起阻止股價繼續(xù)上升的作用Ⅳ.壓力線阻止股價下跌或上升的作用A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

59、健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在（）。Ⅰ.規(guī)范的股票機構Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優(yōu)秀的職業(yè)經理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

60、在完全競爭市場的的長期均衡狀態(tài)下:關于廠商的平均成本、邊際成本和邊際收益，下列說法正確的是()。Ⅰ.邊際成本等于市場價格，意味著最后1單位的產量耗費的資源的價值恰好等于該單位產品的社會價值，產量達到最優(yōu)Ⅱ.平均成本等于市場價格，意味著生產者提供該數(shù)量的產品所獲得的收益恰好補償企業(yè)的生產費用，企業(yè)沒有獲得超額利潤，消費者也沒有支付多余的費用，這對買賣雙方都是公平的Ⅲ.盡管完全競爭市場的長期均衡是通過價格的自由波動來實現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介強化自己的產品在消費者心中的地位，所以存在非價格競爭帶來的資源浪費Ⅳ.完全競爭市場是有效率的A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

61、上市公司必須遵守財務公開的原則；定期公開自己的財務報表。這些財務報表主要包括（）。Ⅰ.資產負債表Ⅱ.利潤表Ⅲ.所有者權益變動表Ⅳ.現(xiàn)金流量表A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

62、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產品價格提高時（）。A.會使生產者的銷售收入減少B.不會影響生產者的銷售收入C.會使生產者的銷售收入増加D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

63、PPI向CPI的傳導途徑有（）。Ⅰ.原材料→生產資料→生活資料Ⅱ.原材料→生活資料→生產資料Ⅲ.農業(yè)生產資料→食品→農產品Ⅳ.農業(yè)生產資料→農產品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

64、下列屬于常用統(tǒng)計軟件的有（）。①SAS②SPSS③Eviews④MinitabA.③④B.①③④C.①②③④D.①②

65、資產托管機構發(fā)現(xiàn)證券公司的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反資產管理合同約定的，應當予以制止，并及時報告（）。A.證監(jiān)會及其派出機構B.證券交易所C.中國證券業(yè)協(xié)會D.中國結算公司

66、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。A.到期收益率B.名義無風險收益率C.風險溢價D.債券必要回報率

67、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。A.幼稚期B.衰退期C.成長期D.成熟期

68、企業(yè)的年度會計報表附注一股披露的內容有（）。Ⅰ.不符合會計核算前提的說明Ⅱ.重要會計政策和會計估計的說明Ⅲ.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明Ⅳ.或有事項的說明A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

69、常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。Ⅰ零增長模型Ⅱ可變增長模型Ⅲ資本資產定價模型Ⅳ不變增長模型A.I、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ

70、一般來說,技術分析認為買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認,具體表現(xiàn)為（）。①認同程度小,成交量大②認同程度小,成交量?、蹆r升量高,價跌量減④價升量減,價跌量升A.①③B.①④C.②③D.②③④

71、關于股票內在價值計算模型的問題，下列說法正確的是（）。Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實Ⅱ.在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

72、計算總資產周轉率需查閱的財務報表有（）。①資產負債表②利潤表③現(xiàn)金流量表④凈資產評估表A.②④B.①②③C.③④D.①②

73、有效市場假說的特征包括（）。Ⅰ．將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式Ⅱ．證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅲ．證券的價格等于其內在價值Ⅳ．證券的價格能夠根據(jù)最新信息迅速做出調整A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

74、丟同一個骰子5次，5次點數(shù)之和大于30為什么事件（）。A.隨機事件B.必然事件C.互斥事件D.不可能事件

75、融資融券的積極影響主要表現(xiàn)在以下方面（）。①融資融券特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市場現(xiàn)狀②融資融券業(yè)務將增加資金和證券的供給③融資融券業(yè)務的推出將連通資本市場和貨幣市場，有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置④融資融券有利于提高監(jiān)管的有效性A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

76、期權價格是由（）決定的。Ⅰ.內涵價值Ⅱ.時間價值Ⅲ.實值Ⅳ.虛值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

77、關于壟斷競爭市場的說法，正確有（）。Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產的產品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

78、下列（）情況時，該期權為實值期權Ⅰ.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時Ⅱ.當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時Ⅲ.當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時Ⅳ.當看跌期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

79、債券評級的對象是（）。A.運營風險B.投資風險C.成本風險D.信用風險

80、資本市場開放包括()。Ⅰ．服務性開放Ⅱ．投資性開放Ⅲ．投機性開放Ⅳ．機構投資者開放A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

81、根據(jù)服務對象的不同，證券投資咨詢業(yè)務可以分為（）。Ⅰ.經紀業(yè)務Ⅱ.面向公眾的投資咨詢業(yè)務Ⅲ.為簽訂咨詢服務合同的特定對象提供的證券投資咨詢業(yè)務Ⅳ.為本公司投資管理部門、投資銀行部門提供的投資咨詢服務A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

82、夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關系是（）。A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎B.詹森α不以CAPM為基礎C.夏普比率不以CAPM為基礎D.特雷諾比率不以CAPM為基礎

83、以下關于旗形的說法，正確的有（）。Ⅰ.旗形無測算功能Ⅱ.旗形持續(xù)時間可長于三周Ⅲ.旗形形成之前成交量很大Ⅳ.旗形被突破之后成交量很大A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

84、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

85、買進看漲期權的運用場合包括（）。①標的物市場處于牛市②預期后市上漲③市場波動率正在擴大④愿意利用賣出期權的優(yōu)勢A.①②B.①②③C.②③④D.①②③④

86、某人擬存人銀行一筆資金以備三年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行三年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。A.9934.1B.10000C.10500D.10952.4

87、債券投資的主要風險因素包括（）。Ⅰ.違約風險Ⅱ.匯率風險Ⅲ.流動性風險Ⅳ.政治風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

88、下列關于利潤表的說法，錯誤的有（）。Ⅰ.利潤總額在主營業(yè)務利潤的基礎上，加減投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支等后得出Ⅱ.利潤表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會計期間相關的營業(yè)費用進行配比，以計算出企業(yè)一定時期的凈利潤Ⅲ.凈利潤在利潤總額的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用后得出Ⅳ.營業(yè)利潤在主營業(yè)務利潤的基礎上，減營業(yè)費用、管理費用和財務費用后得出A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

89、企業(yè)提供被全行業(yè)認可的獨特產品或服務，能夠取得高于行業(yè)平均水平的績效，這個通用戰(zhàn)略是（）。A.差異化戰(zhàn)略B.集中戰(zhàn)略C.總成本領先戰(zhàn)略D.通用競爭戰(zhàn)略

90、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。A.當日成交價B.當日結算價C.交割結算價D.當日收量價

91、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的（）方法來決定普通股內在價值。A.成本導向定價B.資本化定價C.轉讓定價D.競爭導向定價

92、國家針對居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目標主要包括（）Ⅰ.中長期收入目標Ⅱ.收入總量目標Ⅲ.短期收入目標Ⅳ.收入結構目標A.II、ⅣB.I、Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.I、II

93、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。A.國民收入會下降，失業(yè)會下降B.國民收入會上升，失業(yè)會下降C.國民收入會下降，失業(yè)會上升D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

94、下列有關投資評估的表述，正確的有()。Ⅰ.如果股票內部收益率小于必要收益率，則可購買該股Ⅱ.運用紅利貼現(xiàn)模型估值時，投資者必須預測所有未來時期支付的股息Ⅲ.內部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅳ.內部收益率實際上就是股息率A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ

95、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。A.無法判斷B.保持不變C.變大D.變小

96、下列為凈資產收益率計算公式的是()。Ⅰ.銷售凈利率X凈資產周轉率Ⅱ.銷售凈利率X總資產周轉率X財務杠桿Ⅲ.總資產收益率X利息費用率X(1-稅率)Ⅳ.(經營利潤率X總資產周轉率一利息費用率)X財務杠桿X(1一稅率)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

97、根據(jù)行為金融學理論，下列表述正確的有（）。Ⅰ．假設資本市場沒有摩擦Ⅱ．認為投資者常常表現(xiàn)得不理性，會犯系統(tǒng)性的決策錯誤Ⅲ．認為投資者常會表現(xiàn)得過分自信、重視當前和熟悉的事物Ⅳ．充分考慮了市場參與者的心理因素作用A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

98、衡量公司營運能力的指標有（）。Ⅰ．存貨周轉率Ⅱ．流動資產周轉率Ⅲ．總資產周轉率Ⅳ．應收賬款周轉率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

99、根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為()。Ⅰ．被動型算法交易Ⅱ．主動型算法交易Ⅲ．綜合型算法交易Ⅳ．自由型算法交易A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

100、離散型隨機變量分布函數(shù)圖形的特點包括（）。Ⅰ.階梯型Ⅱ.連續(xù)直線型Ⅲ.僅在其可能取值處有跳躍Ⅳ.跳躍值為此隨機變量在該處取值的概率A.Ⅲ、ⅣB.I、ⅢC.I、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括所有者權益總量的增減變動、所有者權益增減變動的重要結構性信息、直接計入所有者權益的利得、直接計入所有者權益的損失.

2、答案：D本題解析：統(tǒng)計意義上重要的財務指標包括:總資產、凈資產、EBIDTA、凈利潤、歸屬母公司凈利潤、銷售凈利率、EBITDA/有息債券、利息保障倍數(shù)、營業(yè)收入；貨幣資金、經營性現(xiàn)金流、資產負債率、速動比率、毛利率、貨幣資金/流動負債、貨幣資金/有息債券、ROE、經營性現(xiàn)金流/流動負債。

3、答案：C本題解析：需求價格彈性和總銷售收入的關系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1,價格上升會使銷售收入増加；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1那么價格上升會使銷售減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1,那么價格變動不會引起銷售收入變動。

4、答案：C本題解析：

5、答案：A本題解析：略

6、答案：C本題解析：根據(jù)不變增長模型.股票的內在價值==2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.

7、答案：B本題解析：聯(lián)購銷類關聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè):一種是資本密集型行業(yè),如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等；另一種是市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車和摩托車行業(yè)等。

8、答案：B本題解析：買進看漲期權的運用場合包括：①預期后市上漲，運用看漲期權可以節(jié)約保證金；②市場波動率正在擴大；③愿意利用買進期權的優(yōu)勢，即有限風險的杠桿作用；④牛市，隱含價格波動率低。

9、答案：D本題解析：跨品種套利是指利用兩種相互關聯(lián)的基本產品之間期貨合約價格的差異進行套利。即買入某一交割月份產品的期貨合約，同時賣出另一相同交割月份的產品期貨合約，以期在價差出現(xiàn)有利變化時將兩種合約對沖平倉了結。

10、答案：C本題解析：由于貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規(guī)模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。

11、答案：D本題解析：產業(yè)布局政策一般遵循以下原則：①經濟性原則；②合理性原則；③協(xié)調性原則；④平衡性原則。

12、答案：B本題解析：一般來說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小;反之，差額越小，則時間價值就越大。當一種期權處于極度實值或極度虛值時,其時間價值都將趨向于零;而當一種期權正好處于平值狀態(tài)時，其時間價值卻達到最大。因為時間價值是人們因預期市場價格的變動能使虛值期權變?yōu)閷嵵灯跈?或使有內涵價值的期權變?yōu)楦袃群瓋r值的期權而付出的代價。由上可見,時間價值的大小排序應為：平值期權>虛值期權>極度虛值期權。

13、答案：A本題解析：調查研究的主要方式包括問卷調查或電話訪問、實地調研、深度訪談。

14、答案：C本題解析：技術分析認為市場行為包容一切信息，這是進行技術分析的基礎，主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。

15、答案：D本題解析：商品期貨套利盈利的邏輯原理是基于以下幾個方面：①相關商品在不同地點、不同時間對應都有一個合理的價格差價；②由于價格的波動性，價格差價經常出現(xiàn)不合理；③不合理必然要回到合理；④不合理回到合理的這部分價格區(qū)間就是盈利區(qū)間。

16、答案：B本題解析：該股票的凈現(xiàn)值為：NPV＝2/10%－18＝2（元）。

17、答案：A本題解析：微觀經濟學根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型，影響市場競爭程度的因素主要有：（1）市場上廠商數(shù)目。（2）廠商之間各自提供產品的差別程度。（3）單個廠商對市場價格的控制程度。（4）廠商進入或退出一個行業(yè)的難易程度。

18、答案：C本題解析：隨著證券市場日益開放，A股與H股的關聯(lián)性還將進一步加強：（1）股權分置改革的順利完成將加速A—H股價值的接軌進程。一方面，從公司的價值評估角度看，股權分置改革有利于優(yōu)化上市公司治理機制，降低風險溢價和資本成本，提升H股的估值水平，同時股權分置改革后上市公司的并購、重組行為也將使其更具有投資價值；另一方面，股權分置改革為A股帶來的自然除權效應促使了A—H股的價格逐漸接軌。（2）隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴大，無論是A股對H股的溢價，還是H股對A股的溢價，在套利機制的作用下趨于消失，使得兩者股價逐步融合。（3）國家有關部門既支持具備條件的國有大型企業(yè)通過規(guī)范改制實現(xiàn)境內外上市，又鼓勵國有H股回歸A股，將使更多的大型上市公司同時出現(xiàn)在A股和H股市場。

19、答案：C本題解析：只有當期貨價格落在無套利區(qū)間上界之上或下界之下時，才出現(xiàn)可操作套利機會。

20、答案：D本題解析：投資學上的"內在價值"概念.大致有兩層含義:①內在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身內在屬性或右者基本面因素決定，不受外因素（比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等等）影響；②市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的.

21、答案：A本題解析：基準利率是我國中央銀行實現(xiàn)貨幣政策目標的重要手段之一，制定基準利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標。當政策目標重點放在穩(wěn)定貨幣時，利率作為政策工具也應隨之變化，不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當政策重點放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款利率就應該適時調高，以抑制過凳任內需求；相反，則應該適時調低。

22、答案：A本題解析：DW檢驗假設條件為解釋變量X為非隨機變量，隨機擾動項滿足一階自回歸形式μi=ρμi-1+vi，并且回歸模型中不應含有滯后因變量作為解釋變量，且回歸模型含有不為零的截距項。

23、答案：A本題解析：頭肩形態(tài)是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。

24、答案：B本題解析：由資本市場線可知，理性投資者持有的風險資產投資組合都是市場投資組合。

25、答案：B本題解析：在證券市場供給決定因素分析中，影響上市公司數(shù)量的主要因素有：（1）宏觀經濟環(huán)境。（2）制度因素。（3）市場因素。

26、答案：B本題解析：B項，產業(yè)政策在產業(yè)組織合理化過程中的作用是一種經濟過程中的被組織力量;而產業(yè)組織創(chuàng)新則是產業(yè)及產業(yè)內企業(yè)的自組織過程。

27、答案：D本題解析：交叉彈性是指在一定時期內一種商品的需求量的變動對于它的相關商品的價格的變動的反應程度。Exy>0。說明x與Y兩種商品間存在替代關系，Exy<0，說明X與Y兩種商品間存在互補關系，Exy=0，說明X與Y兩種商品間無關系。

28、答案：D本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十六條，證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發(fā)布前的質量控制機制，明確質量審核程序和審核人員職責，加強質量審核管理。質量審核應當涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結論等內容，重點關注研究方法和研究結論的專業(yè)性與審慎性。

29、答案：A本題解析：突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態(tài)確認以后,無論價位（指數(shù)）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。

30、答案：A本題解析：題中四個選項均是對弱有效、半強有效與強有效市場的正確描述。

31、答案：C本題解析：宏觀經濟分析中對信息、數(shù)據(jù)的質量要求有：①準確性；②系統(tǒng)性；③時間性；④可比性；⑤適用性。

32、答案：A本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第三條，證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告，應當遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動。

33、答案：D本題解析：略

34、答案：A本題解析：A項屬于選擇性政策工具。

35、答案：D本題解析：在收縮階段，表現(xiàn)較好的是醫(yī)療保健、公用事業(yè)、日常消費。在此階段，公司產能過剩。盈利能力下降，在去庫存壓力下商品的價格下行，表現(xiàn)為低通貨膨脹甚至通貨緊縮。而醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費是生活之必需，受經濟形勢影響較小。

36、答案：A本題解析：財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實際.例如。①報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調整;②非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值；③有許多項目，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發(fā)生時已列作了當期費用;④有些數(shù)據(jù)基本上是估計的，如無形資產攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確;⑤發(fā)生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.

37、答案：A本題解析：企業(yè)在年初支付報酬的現(xiàn)值為：

38、答案：B本題解析：Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ屬于相對估值方法。

39、答案：A本題解析：應收賬款周轉率反映年度內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說明應收賬款流動的速度，用公式表示為：應收賬款周轉率=營業(yè)收入／平均應收賬款。其中，“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)來自利潤表；平均應收賬款是指未扣除壞賬準備的應收賬款金額，是資產負債表中的應收賬款期初數(shù)與期末數(shù)及對應壞賬準備的平均數(shù)。

40、答案：C本題解析：滬深300股指期貨當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價.滬深300股指期貨的交割結算價為是后交易日標的指數(shù)通后兩小時的算術平均價。

41、答案：B本題解析：調查研究法的優(yōu)點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復雜的問題進行研究時采用。

42、答案：A本題解析：公司該年度的現(xiàn)金債務總額比=經營現(xiàn)金凈流量/債務總額=4000000/14000000≈0.29。

43、答案：B本題解析：貼現(xiàn)債券又被稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，發(fā)行價與票面金額之差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本息的債券。

44、答案：C本題解析：選項C正確：影響債券供給曲線位移的因素有預期有利可圖的投資機會、預期通貨膨脹率及政府活動規(guī)模等。

45、答案：C本題解析：本土偏差的表象有：（1）投資于國內股票。（2）投資于距離近的公司。（3）投資于自己就職的公司。

46、答案：B本題解析：在K線論的四個價格中，收盤價是最重要的。

47、答案：B本題解析：曲線的推導有四個象限，一是投資需求i（r），二是投資儲蓄均衡i=s，三是儲蓄函數(shù)s=y-c（y），四是產品市場均衡i（r）=y-c（y）。產品市場上的總供給與總需求相等.增加政府支出和減稅，考前壓卷，，屬于增加總需求的膨脹性財政政策，而減少政府支出和加稅，都屬于降低總需求的緊縮性財政政策.膨脹政策IS曲線向右上移，緊縮政策時IS曲線左下移。這是財政政策如何影響國民收入的變動。

48、答案：C本題解析：IS曲線和LM曲線移動時，不僅收入會變動，利率也會變動：（1）當LM曲線不變而IS曲線向右上方移動時，不僅收入提高，利率也上升。這是因為，IS曲線右移是由于投資、消費或政府支出增加，即總支出增加?？傊С鲈黾邮股a和收入增加，收入增加了，對貨幣交易需求增加。由于貨幣供給不變（假定LM不變），所以，人們只能出售有價證券來獲取從事交易增加所需貨幣，這就會使證券價格下降，即利率上升。（2）當LM不變而IS曲線向左下移動時，收入和利率都會下降。（3）當IS曲線不變而LM曲線向右下移動時，收入提高，利率下降。這是因為，LM曲線右移，或是因為貨幣供給不變而貨幣需求下降，或者是因為貨幣需求不變，貨幣供給增加。在IS曲線不變，即產品供求情況沒有變化的情況下，凡LM曲線右移，都意味著貨幣市場上供過于求，這必然導致利率下降。利率下降刺激消費和投資，從而使收入增加。（4）當IS曲線不變而LM曲線向左上方移動時，會使利率上升，收入下降。（5）如果IS曲線和LM曲線同時移動。收入和利率的變動情況，則由IS和LM如何同時移動而定。如果IS向右上移動，LM同時向右下移動，則可能出現(xiàn)收入增加而利率不變的情況。這就是所謂擴張性的財政政策和貨幣政策相結合可能出現(xiàn)的情況。

49、答案：A本題解析：該產品為壟斷廠商生產時，市場需求函數(shù)即該廠商的需求函數(shù)。由Q=1000-10P得P=100-0.1Q得邊際收益函數(shù)MR=100-0.2Q由成本函數(shù)C=40Q得MC=40=AC利潤極大時，MC=MR，即40=100-0.2Q得Q=300，P=70，π=70×300-40×300=9000即產量、價格和利潤分別為300，70和9000要達到帕累托最優(yōu)，則價格必須等于邊際成本，即P=100-0.1Q=40=MC，得Q=600，P=40當Q=300，P=70時，消費者剩余為=300（85-70）=4500當Q=600，P=40時，消費者剩余為CS=600（70-40）=18000社會福利的純損失為：18000-4500-9000=4500在此，18000-4500=13500是壟斷所造成的消費者剩余的減少量。其中9000轉化為壟斷者利潤，因此，社會福利的純損失為4500。

50、答案：D本題解析：根據(jù)《國有資產評估管理辦法》，我國國有資產在兼并、出售、股份經營、資產拍賣、清算、轉讓時的評估方法包括：①收益現(xiàn)值法；②重置成本法；③現(xiàn)行市價法；④清算價格法；⑤國務院國有資產管理主管行政部門規(guī)定的其他評估方法。

51、答案：C本題解析：隨著信用制度的日漸成熟，產生了對實體資本的各種要求權，這些要求權的票據(jù)化就是有價證券，以有價證券形態(tài)存在的資本就稱為“虛擬資本”，它們的價格運動形式具仿表現(xiàn)為—股票開戶:其市場價值由證券的預欺收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動，所以選項A不對，其市場價值與預期收益的多少成不比.與市場利率的高低成反比。所以選項B不對;其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求.所以選項D不對.

52、答案：B本題解析：Ⅲ項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對某些特殊行業(yè)的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。

53、答案：B本題解析：在向相關部門的官員咨詢行業(yè)政策、向特定企業(yè)了解特定事件、與專家學者探討重大話題的時候，特別適用調查研究法.

54、答案：D本題解析：資本資產定價模型的假設條件除了題中四個選項外，還包括：所有投資者都是理性的；所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產的預期收益率、風險及資產間的相關性都具有同樣的判斷。

55、答案：C本題解析：同業(yè)拆借利率和再貼現(xiàn)率屬于基準利率。

56、答案：C本題解析：按交易的性質劃分，關聯(lián)交易可以劃分為經營往來中的關聯(lián)交易和資產重組中的關聯(lián)交易。

57、答案：D本題解析：根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第五條，證券分析師應當保持獨立性，不因所在公司內部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產管理公司等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

58、答案：D本題解析：支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用，壓力線起阻止股價上升的作用，支撐線和壓力線可以相互轉化，沒有高低之分

59、答案：C本題解析：健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在：規(guī)范的股票機構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責任，優(yōu)秀的職業(yè)經理層和相關利益者的共同治理。

60、答案：D本題解析：在完全競爭市場上，每一個廠商提供的商品都是完全同質的，生產的產品不存在差異，所以不存在非價格競爭。

61、答案：D本題解析：上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便于投資者咨詢。上市公司公布的財務資料中，主要是一些財務報表。按照中國證監(jiān)會2010年修訂的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第25號--財務報告的一般規(guī)定》，要求披露的財務報表包括資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表。

62、答案：C本題解析：需求價格彈性和總銷售收入的關系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1,價格上升會使銷售收入増加；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1那么價格上升會使銷售減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1,那么價格變動不會引起銷售收入變動。

63、答案：B本題解析：PPI向CPI的傳導通常有兩條途徑：一是以工業(yè)品為原材料的生產，存在“原材料→生產資料→生活資料”的傳導；另一條是以農產品為原料的生產，存在“農業(yè)生產資料→農產品→食品”的傳導。

64、答案：C本題解析：常用的統(tǒng)計軟件包括：Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。

65、答案：A本題解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第二十二條證券公司、證券投資機構及其人員違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責令暫停發(fā)布證券研究報告、責令處分有關人員等監(jiān)管措施情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關規(guī)定作出行政處罰涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

66、答案：B本題解析：根據(jù)費雪方程式，名義利率等于真實利率加上通貨膨脹率。所以，真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和為名義無風險利率。

67、答案：D本題解析：對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風險相對較小。

68、答案：D本題解析：考查企業(yè)的年度會計報表附注披露的內容。

69、答案：D本題解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值的方法。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有兩類：①紅利貼現(xiàn)模型，包括可變增長模型、不變增長模型、零增長模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。

70、答案：C本題解析：一般來說,買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度小,分歧大,成交量小;認同程度大,分歧小，成交量大。雙方的這種市場行為反映在價、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢規(guī)律:價升量高,價跌量減。

71、答案：B本題解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。

72、答案：D本題解析：暫無解析

73、答案：C本題解析：有效市場假說的特征有：①將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式；②證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息．即“信息有效”；③證券的價格能夠根據(jù)最新信息迅速做出調整。

74、答案：D本題解析：丟同一個骰子5次,點數(shù)之和最多為30,是不可能大于30,為不可能事件。

75、答案：D本題解析：考查融資融券的積極影響。

76、答案：A本題解析：期權價格由內涵價值值和時間價值組成。

77、答案：B本題解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。

78、答案：B本題解析：執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權為實值期權:執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看漲期權和執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看跌期