中國股市歷史

中國股市發(fā)展史點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

1984年11月14日發(fā)行上海飛樂音響公司“小飛樂”股票這是改革開放后我國公開發(fā)行的第一支股票，1986年11月鄧小平接見美國紐約交易所懂事長約翰.凡爾霖，贈(zèng)送一枚飛樂音響股票。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

1990年由交通銀行總行行長李祥瑞，中國人民銀行上海分行行長龔浩成，上海市體改辦主任賀鎬圣三人組成籌建上交所領(lǐng)導(dǎo)小組點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

12月19日上交易所舉行開業(yè)典禮，當(dāng)時(shí)的上海市市長朱镕基出席了開業(yè)典禮。上海證券交易所理事長李祥瑞授權(quán)總經(jīng)理蔚文淵在交易大廳敲響了開始的第一錘點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

1990年12月19日上海證券交易所開業(yè)。老八股開始交易。他么是：飛樂音響、延中實(shí)業(yè)、申華實(shí)業(yè)、飛樂股份、豫園商場、浙江鳳凰。上海綜合指數(shù)基點(diǎn)為100點(diǎn)，當(dāng)天開盤96.05點(diǎn)，之后無量空漲，90年收于127.61點(diǎn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

1990年12月1日深圳證券交易所試營業(yè)。王健、禹國剛先后被深圳市政府任命為主持工作的副總經(jīng)理，1991年7月3日深交所正式開業(yè)?！袄衔骞伞?/p>

深發(fā)展、深萬科、深金田、深安達(dá)、深原野構(gòu)成了深證證券市場的雛形。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本牛市五階段分析90—92年牛市：90年老八股到92年鄧小平南巡鼓勵(lì)股市發(fā)展94—97年牛市：1994年7月30日，人民日報(bào)發(fā)表證監(jiān)會(huì)與國務(wù)院委關(guān)于穩(wěn)定和發(fā)展股市市場“三大政策”，利好政策持續(xù)到97年，1997年滬深證交所劃歸證監(jiān)會(huì)直接管理99—01年牛市：1999年7月1日《中國人名共和國證券法》正式實(shí)施，標(biāo)志著集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制建立，也標(biāo)志著我國證券市場法制化建設(shè)步入新階段05—07年牛市：2005年4月29日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)08—09年反彈牛市：時(shí)間金融危機(jī)后的曇花一現(xiàn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1992年2月19日，鄧小平同志開始南巡，鼓勵(lì)股市試驗(yàn)。由此推動(dòng)中國股市第一個(gè)大牛市。小平南巡如一場春雷，引導(dǎo)神州大地堅(jiān)定不移的路上前進(jìn)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1992年元月開始，上海出現(xiàn)股票認(rèn)購證。30元的認(rèn)購證4次搖號，由此產(chǎn)生大批的百萬富翁。股市開始快速擴(kuò)大。1992年5月21日上交所取消漲停板限制（開始是1%，后來是0.5%），上證指數(shù)（即滬市綜合指數(shù)）從前日收盤的617點(diǎn)升到1266點(diǎn)，漲幅高達(dá)105%。其中輕功機(jī)械漲幅最大，達(dá)470%。上漲動(dòng)力主要是股票稀缺和拆細(xì)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1994年7月30日，中國證監(jiān)會(huì)宣布三項(xiàng)“救市”措施：出臺(tái)后第一個(gè)交易日股指急速飆升33.2%，上證指數(shù)短短33個(gè)交易日從最低的325點(diǎn)上漲至1052點(diǎn)，漲幅為204.13%，成為我國證券史上股指上漲速度最快的一次；隨后是長達(dá)一年多的下跌之旅，最終于1996年1月19日見底512點(diǎn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1995年2月23日，發(fā)生國債期貨327事件。以萬國證券為代表的空頭和以中經(jīng)開為代表的多頭在國債期貨市場對賭存款貼補(bǔ)率；萬國證券賭輸違規(guī)砸盤。萬國證券老總管金生一次坐牢。

發(fā)生在1995年2月23日的327國債期貨事件，以其慘烈、驚心和對市場造成的嚴(yán)重后果，成為烙在證券市場上一道永遠(yuǎn)的傷痕，金融期貨和魔鬼一度畫上了等號。此后的整整15年，中國證券市場與金融衍生品絕緣1995年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

1997年香港回歸和價(jià)值回歸成為股市恢復(fù)性上漲的兩個(gè)輪子。1997年

雖然有諸多因素的制約，但1996年的牛市仍然在激發(fā)著眾多投資者做多的信心。所以，春節(jié)后滬綜指高開于969點(diǎn)

1997年7月1日，香港回歸；7月2日泰國發(fā)生金融危機(jī)，隨后長達(dá)兩年的東南亞金融風(fēng)暴全面爆發(fā)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1997年8月15日國務(wù)院決定滬深證交所劃歸中國證監(jiān)會(huì)直接管理1996年6月6日人民銀行發(fā)文禁止銀行資金違規(guī)流入股市10月8日：國務(wù)院證券委員會(huì)通過《證券投資基金暫行辦法》點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本1999年

持續(xù)陰跌使得節(jié)前投資者信心不足，所以節(jié)后低開，但隨后就產(chǎn)生一輪小反彈，從而昭示著1999年是一個(gè)不平凡的年份。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本第七次降息帶來5.19股市飚紅，突破歷史新高并且網(wǎng)絡(luò)科技股取而代之成為新一代的領(lǐng)頭羊。1999年7月1日《證券法》正式實(shí)施點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2001年6月14號2245周四2001年新股增發(fā)擴(kuò)容節(jié)奏過快，則導(dǎo)致市場對于擴(kuò)容抵觸和恐慌節(jié)后低開57點(diǎn)洗盤，創(chuàng)下1901低點(diǎn)。隨后展開了當(dāng)年的最后一次楊升行情，誕生了2245點(diǎn)的歷史高點(diǎn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2001年6月12日，國務(wù)院正式發(fā)布《減持國有股籌資社會(huì)保障資金管理暫行辦法》，宣布是國有控股公司流通股時(shí)，國有股減持10%充實(shí)社?；?，當(dāng)日大盤跌1.78%2001年9月11日：美國發(fā)生“9.11”恐怖襲擊事件，加重中國股市恐慌心理點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本銀廣夏這只超級大牛股轉(zhuǎn)瞬間就成了熊股的代表，股價(jià)從30.77元高位連續(xù)15個(gè)跌停板直到6元左右2001年11月，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所研究員劉姝威在《金融內(nèi)參》發(fā)表600字段文《應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款》，此后藍(lán)田資金鏈開始斷裂。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本管理層對股市表現(xiàn)出了從未有過的關(guān)注，先是年初出臺(tái)了“國九條”，而后接二連三的推出了一系列的政策“創(chuàng)新”，其規(guī)格之高、數(shù)量之多、頻率之繁都是史無前例的。一、充分認(rèn)識(shí)大力發(fā)展資本市場的重要意義二、推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)三、進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展四、健全資本市場體系，豐富證券投資品種五、進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作六、促進(jìn)資本市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平七、加強(qiáng)法制和誠信建設(shè)，提高資本市場監(jiān)管水平八、加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)九、認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)對外開放2004年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2005年是中國股市的改革年，4月29日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，解決股權(quán)分置問題正式破冰。2005年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本5月15日國務(wù)院為股改召開了空前高規(guī)格新聞發(fā)布會(huì)，尚福林在會(huì)上明確“股權(quán)分置改革開弓沒有回頭箭”。股市在短暫的群情激奮，一時(shí)的上漲未能止住業(yè)以形成的跌勢，上證指數(shù)繼續(xù)向1000點(diǎn)大關(guān)挺近2005年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本6月中上旬，7天連續(xù)推出6大利好：1.允許上市公司回購流通股并予以注銷2.允許基金管理公司運(yùn)用固有資金進(jìn)行基金投資；3.擬對申銀萬國、華安證券提供在貸款支持；4.允許實(shí)施股改的上市公司的控股股東通過二級市場增持股份；5.減半征收紅利稅；6.對股改中因支付對價(jià)而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、現(xiàn)金等，暫免征收印花稅和所得稅點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本05年8月五部委商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、稅務(wù)總局、中國人民銀行、工商總行聯(lián)合頒布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，股權(quán)分置改革全面鋪開點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本06年和07年中國股市經(jīng)歷了一場歷史的大牛市，用了兩年左右的時(shí)間，指數(shù)都長了六倍，05年998大底技術(shù)面支持，05年股改匯改，流動(dòng)性過剩熱錢比較多，激發(fā)了牛市狂潮

英國媒體對07年中國股市進(jìn)行了點(diǎn)評，認(rèn)為中國滬深300行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)最佳，連續(xù)第二年成為世界上表現(xiàn)最好的的股市之一

2007年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

丁亥年A股上升通道出現(xiàn)劇烈的震蕩，盡管指數(shù)一度從2728點(diǎn)沖至6124點(diǎn)，但也有全線跌停日以及年末藍(lán)籌泡沫破滅引發(fā)的中期深幅調(diào)整

2007年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本大盤像一個(gè)從懸崖上滾落的巨石，滬深股市遭遇十年來最大跌幅，滬指跌幅接近9%，深指幾乎跌停，800多只個(gè)股達(dá)到10%跌停限制位，A股市值一日蒸發(fā)逾萬億。香港股市迅速做出反應(yīng)：當(dāng)天恒生指數(shù)單日最大跌幅超過465點(diǎn)。緊接著，歐洲股市出現(xiàn)全線下跌，跌幅最高達(dá)2.64%。當(dāng)晚，在美國股市開盤后，即開始了觸目驚心的暴跌過程，道瓊斯指數(shù)跌幅3.29%，三大股指下跌幅度均為“9.11”以來的最大跌幅震動(dòng)全球的2.27點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2007年5月30日，是中國證券發(fā)展史上一個(gè)刻骨銘心的日子，這天凌晨2點(diǎn)，一條重要的新聞出現(xiàn)在三大門戶網(wǎng)站上：證券交易印花稅稅率由現(xiàn)行1%調(diào)整為3%?！鞍胍闺u叫”的直接后果是，當(dāng)天兩市共900多只個(gè)股跌停。這還僅僅是開始。6月1日，市場恐慌情緒再度加速蔓延，兩市近700只個(gè)股跌停。6月4日，滬指連續(xù)跌破4000點(diǎn)、3900點(diǎn)、3800點(diǎn)、3700點(diǎn)的4個(gè)整數(shù)關(guān)口，滬深兩市創(chuàng)下單日下跌點(diǎn)數(shù)歷史記錄，800余指股票跌停。股市開始了兩個(gè)月的中期調(diào)整5.30直接刺破了垃圾股的泡沫行情，許多股票直接被打上4個(gè)跌停板，股價(jià)直接腰斬。但其調(diào)控手段引起民怨沸騰，也讓管理層收到實(shí)實(shí)在在的“風(fēng)險(xiǎn)教育”。5.30半夜雞叫點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

中石油的回歸，藍(lán)籌泡沫達(dá)到極致。股神巴菲特10月末以13.47港元的均價(jià)清倉了中石油，但數(shù)天之后，中石油在A股上市創(chuàng)造了48.62元的巔峰價(jià)格。那些曾經(jīng)嘲笑巴菲特傻的投資者，終于自己傻了眼。中石油從此一路走低，到最低29.15元，最大跌幅為40%，被套牢資金接近2000億。中石油之殤，宣告了A股以藍(lán)籌為代表的虛妄股指，不過是空中閣樓藍(lán)籌破滅點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

有一個(gè)詞可以形象的比喻中國2008年的股市——慘不忍睹。從6124一路下跌到1664，跌幅高達(dá)75%，為世界第一，就是金融風(fēng)暴中心的美國也不過下跌了40%。初步估計(jì)市值蒸發(fā)20多萬億，平均每天每個(gè)股民損失3800元，平均每個(gè)股民總損失超過38萬元。

2008年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2008年1月10日起在中國發(fā)生大范圍雪災(zāi)涉及全國20多個(gè)省市地區(qū)范圍之廣影響之大，全球罕見，投資者擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)受到影響，滬、深兩市大幅下挫，但各種與保險(xiǎn)相關(guān)的股票，如平安保險(xiǎn)，則逆勢上漲08年大雪災(zāi)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

08年5月12日地震當(dāng)日，收盤后央行公布從5月20日起提高存款準(zhǔn)備金率0.5%，存款準(zhǔn)備金率上升，會(huì)使利率被迫上升，這是實(shí)行緊縮的貨幣政策的信號點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2008年秋天，華爾街金融風(fēng)暴席卷全球，掀動(dòng)股市、匯市創(chuàng)世界紀(jì)錄地巨幅波動(dòng)，從華爾街開拔，讓冰島幾近破產(chǎn)，讓亞洲重溫噩夢點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

9月19日三大救市政策出臺(tái)：印花稅單邊征收賣出征收千分之一；國資委支持央企增持或回購上市公司股份；匯金公司將在二級市場增持中、工、建三行股票

08年11月配合積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策出臺(tái)，國家提出4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激方案——《確定擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施》

央行下調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率1或2個(gè)百分點(diǎn)

一系列利好使得股民信心大振。11月也是2008年中國股市反彈力度最大的一個(gè)月，當(dāng)月，上證指數(shù)反彈8.24%點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

上證綜指從2008年10月28日的1664點(diǎn)，持續(xù)了近七個(gè)多月的反彈，從低點(diǎn)算起滬市指數(shù)漲幅高達(dá)70%，最值得一提的是，3月份成了全球股市走勢的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，如滬市指數(shù)上沖之2800點(diǎn)，創(chuàng)下本輪反彈以來的又一個(gè)新高，而6月份以來，全球股指均創(chuàng)出年內(nèi)新高，如美國道瓊斯指數(shù)盤中突破8800點(diǎn)創(chuàng)出年內(nèi)新高，日本日經(jīng)225指數(shù)則突破1萬點(diǎn)大關(guān)，香港恒生指數(shù)突破19000點(diǎn)2009年點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本2008年9月7日美國財(cái)政部接管房貸融資巨頭房利美和房地美，并提供高達(dá)2000億美元援助資金。

2009年3月美國不僅推出累計(jì)超過萬億美元救市計(jì)劃，還動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)印鈔票購買國債，大名鼎鼎的QE1開始點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

日本、歐盟等國家或地區(qū)央行均實(shí)施零利率或者接近零利率的貨幣政策等。

可謂目前全球流動(dòng)性相當(dāng)充裕。在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍處于探底時(shí)期，由于國際資金實(shí)體經(jīng)濟(jì)抱謹(jǐn)慎態(tài)度，資本市場成了資金的避風(fēng)港，從而導(dǎo)致了全球股市的全面上漲點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

2010年2010年在歷史的長河中是極具有紀(jì)念意義的，同時(shí)2010年本身也是極具“傳奇色彩”的一年！在經(jīng)歷2009年的大牛市行情后，中國股市在2010年成為全世界最熊的市場之一！年初時(shí)面對中國增長的高預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等眾多利好，機(jī)構(gòu)普遍看好2010年的走勢。2010年上半年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展名列世界前茅，但A股市場跌幅卻位居全球股市第二名，這讓眾多投資者包括機(jī)構(gòu)大跌眼鏡點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本09年推出的4萬億救市政策客觀上刺激了當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施的資金實(shí)際上進(jìn)入了房地產(chǎn)行業(yè)、地方融資平臺(tái)及產(chǎn)能過剩的行業(yè)，還有部分資金被用于還本付息，這些資金在中國的金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)，沒有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中2010-2011年消費(fèi)品價(jià)格、房價(jià)上漲等通脹現(xiàn)象2010年4月18日，“國十條”地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)，直接引發(fā)了市場的恐慌，在地產(chǎn)股和銀行股大幅殺跌的情況下，A股在持續(xù)了兩個(gè)半月的回調(diào)后探至了近16個(gè)月以來的最低2319.74點(diǎn)，個(gè)股普遍腰斬，中小投資者嚴(yán)重被套點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

股指期貨終于2010年4月開始交易！起初的市場中機(jī)構(gòu)投資者成為股指期貨市場的主要參與者，在政策調(diào)控加劇的市場中，機(jī)構(gòu)投資者大筆做空，成為本輪大幅回調(diào)的主要?jiǎng)恿?！雖然中間有眾多利好出臺(tái)，大盤也難掩虛弱之態(tài)

7月后政策利空充分釋放，2010年國慶節(jié)前后，受美元貶值、人民幣升值影響，推動(dòng)以有色金屬、黃金為代表的國際大宗商品價(jià)格強(qiáng)勢上漲，國內(nèi)期貨市場中有色金屬價(jià)格也創(chuàng)出新高！第二，國內(nèi)通脹持續(xù)升溫，CPI不斷創(chuàng)出歷史峰值，市場熱點(diǎn)普遍轉(zhuǎn)向由以有色為代表的抗通脹板塊。第三，寬松貨幣政策導(dǎo)致流通性擴(kuò)張、市場資金從樓市轉(zhuǎn)向資本市場

2011年滬深股市開戶一億多股民中，據(jù)說只有800萬股民還在股市里繼續(xù)進(jìn)行交易，僅占全部股民的5.12%，其余百分之95%都是“僵尸”。中國股市一夜之間跌回了十年前2011年

新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清說低收入者不適合炒股。這就是中國股市制度性屠殺的悲哀。

中國股市的持續(xù)性下跌不是在屠殺百萬富翁，而是在“割韭菜”。

部分分析師預(yù)測2012年中國股市將上4000點(diǎn)。結(jié)果落到1949點(diǎn)，差點(diǎn)回到“解放前”。

2012年

2012年影響股市的市場面因素：

1.股市的擴(kuò)容，IPO，這幾年的擴(kuò)容，是股市供過于求，市場失血，融資者高興，投資者失去信心。管理層和融資者希望擴(kuò)容，但市場部不歡迎。 2.大小非的解禁，這是第二個(gè)擴(kuò)容，特別是中小板和創(chuàng)業(yè)板的大小非解禁后的瘋狂拋售成為影響市場大跌的因素。 3.上市公司的造假，包括高管的違規(guī)，雖然監(jiān)管層不斷的打壓，但還是有違規(guī)者。 4.國際版