【基于多元化投資視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)困境的案例探析5800字（論文）】

基于多元化投資視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)困境的案例分析目錄TOC\o"1-2"\h\u9721基于多元化投資視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)困境的案例分析 16347摘要 121185一、前言 124272二、多元化投資視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)困境分析——以A公司為例 231041（一）公司概況 226818（二）財(cái)務(wù)困境的表現(xiàn) 211701（三）導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的問(wèn)題及原因分析 329864三、解決A公司財(cái)務(wù)困境的對(duì)策建議 611737（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 610717（二）提高現(xiàn)金管控能力 72558（三）謹(jǐn)慎決策以避免盲目擴(kuò)張 719520結(jié)論 832761參考文獻(xiàn) 9摘要面對(duì)市場(chǎng)的不斷變化，很多企業(yè)會(huì)利用多元化投資來(lái)獲得可持續(xù)發(fā)展。合理的多元化投資可以讓企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤(rùn)空間，但不合理的投資不僅無(wú)法獲得良好的效應(yīng)，還容易給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境。A公司在上市時(shí)被譽(yù)為“A股體育品牌第一股”，但上市以來(lái)進(jìn)行盲目的擴(kuò)張投資，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。本文從A公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境這一事件出發(fā)，重點(diǎn)梳理近幾年發(fā)生的投資事件，選擇A公司投資杰之行這一事件，通過(guò)對(duì)收購(gòu)杰之行后公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析，進(jìn)一步說(shuō)明公司在多元化投資下面對(duì)的財(cái)務(wù)困境。結(jié)合其通過(guò)破產(chǎn)重整擺脫財(cái)務(wù)困境的處理方式，探究企業(yè)面對(duì)財(cái)務(wù)困境的對(duì)策。同時(shí)，也為有類(lèi)似困境的企業(yè)提供一定的參考意見(jiàn)。關(guān)鍵詞：多元化投資；財(cái)務(wù)困境；A公司；破產(chǎn)重整一、前言在企業(yè)成長(zhǎng)壯大的過(guò)程中，多元化投資戰(zhàn)略是適合企業(yè)采取的一種舉措，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，合理的多元化投資可以給企業(yè)帶來(lái)更好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，經(jīng)營(yíng)效益提升，創(chuàng)造更大的利潤(rùn)空間。但是如果盲目投資，更有可能致使公司出現(xiàn)不利影響，讓其陷入財(cái)務(wù)困境。本文從A公司多元化投資的這一視角出發(fā)，深入探究其財(cái)務(wù)困境這一現(xiàn)象背后的內(nèi)容。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，不僅會(huì)讓自身的經(jīng)營(yíng)狀況和利益相關(guān)者的利益受到損害，也會(huì)對(duì)相關(guān)的企業(yè)或行業(yè)造成影響。A公司作為運(yùn)動(dòng)鞋服類(lèi)的典型企業(yè)，公司的發(fā)展動(dòng)態(tài)也一直受到較多關(guān)注。這里通過(guò)對(duì)A公司財(cái)務(wù)困境這一事件的研究，基于公司多元化投資視角，從企業(yè)內(nèi)部因素分析出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的原因。結(jié)合其通過(guò)破產(chǎn)重整擺脫財(cái)務(wù)困境的處理方式，探究企業(yè)面對(duì)財(cái)務(wù)困境的對(duì)策。同時(shí)，也給廣大公司提供參考意見(jiàn)，避免在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境，以及在面對(duì)財(cái)務(wù)困境時(shí)能做出有效的應(yīng)對(duì)措施。二、多元化投資視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)困境分析——以A公司為例（一）公司概況A公司成立1987年，公司位于福建晉江。是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售運(yùn)動(dòng)鞋服裝及配套產(chǎn)品為一體的綜合性企業(yè)，消費(fèi)群體主要分布在三、四線(xiàn)城市。公司2014年1月24日在上海證券交易所上市，上市時(shí)被譽(yù)為“A股體育品牌第一股”，平均每天要新開(kāi)3家實(shí)體店，實(shí)體門(mén)店數(shù)量曾一度超過(guò)5000家，總市值曾經(jīng)超過(guò)400億元。2022年3月30日，從A公司2021年財(cái)報(bào)中得知，公司當(dāng)年?duì)I收14.19億元，凈利潤(rùn)3.63億元，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.61億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。A公司在財(cái)報(bào)中指出，2021年是公司浴火重生、鳳凰涅槃的一年。一方面，在各級(jí)政府和泉州中院、公司管理人的支持下，公司于2021年順利完成司法重整，最大程度上保障了全體債權(quán)人和股東的利益；另一方面，公司緊抓產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、內(nèi)控和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，全方位改善和提高公司經(jīng)營(yíng)管理，同時(shí)結(jié)合公司實(shí)際情況優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式、優(yōu)化資源配置、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，公司經(jīng)營(yíng)基本面、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)獲得顯著改善，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力得到有效恢復(fù)，已初步重回良性發(fā)展的軌道。（二）財(cái)務(wù)困境的表現(xiàn)其實(shí)，在2014年上市后，公司業(yè)績(jī)就達(dá)到了頂峰時(shí)期。在激進(jìn)的投資之路上，反映出來(lái)的是A公司對(duì)主業(yè)的不重視，把精力過(guò)多花在新領(lǐng)域上面，但是這些新領(lǐng)域并沒(méi)有給A公司帶來(lái)較好的利潤(rùn)增長(zhǎng)，進(jìn)一步導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大的下降趨勢(shì)，影響整體公司利潤(rùn)。同時(shí)，因?yàn)榘⒌?、耐克等中高端品牌?duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占領(lǐng)加劇，A公司在三、四線(xiàn)的市場(chǎng)份額被大量削減。查閱A公司年報(bào)，2018和2019年公司連續(xù)兩年出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為負(fù)值。2020年5月6日，A公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在2020年中報(bào)，公司上半年收入為5.53億元，同比下降31.74%，凈虧損約1.61億元。公司的總負(fù)債為34.5億元，同一階段公司的資產(chǎn)總額為37.85億元，未分配利潤(rùn)為-141,225.12萬(wàn)元，處于資不抵債的邊緣。如下圖1為A公司2019-2020報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)示意圖。圖1A公司2019-2020報(bào)告期凈利潤(rùn)（三）導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的問(wèn)題及原因分析1.公司治理機(jī)制不合理在A(yíng)公司這種家族式管理中，治理結(jié)構(gòu)的不完善，治理機(jī)制就無(wú)法發(fā)揮相應(yīng)的作用。查閱A公司2020年年報(bào)可知，林天福100%控股的A公司集團(tuán)（香港）有限公司持有A公司66.18%股權(quán)，實(shí)際控制人林天福任公司董事長(zhǎng)及總經(jīng)理，林清輝和林思恩同時(shí)擔(dān)任公司董事和副總經(jīng)理。因此在A(yíng)公司的治理中，公司的經(jīng)營(yíng)很大程度會(huì)受到家族人員的參與，進(jìn)一步打亂公司的治理平衡。控股股東林天福的決策和行為沒(méi)有應(yīng)有的制約，在進(jìn)行頻繁的股權(quán)質(zhì)押時(shí)，就會(huì)讓公司承受潛在風(fēng)險(xiǎn)。在公司經(jīng)營(yíng)管理方面，擁有絕對(duì)的決定權(quán)，公司的多元化投資行為帶有盲目和不合理性質(zhì)，卻無(wú)法受到制止和約束，因此后期出現(xiàn)一系列連貫性問(wèn)題。2.股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致股價(jià)下跌股權(quán)質(zhì)押作為一種融資方式，可以讓股東在維護(hù)其控制權(quán)的同時(shí)把手中的資源最大化利用。因此，股權(quán)質(zhì)押成為一個(gè)杠桿，在一定程度上解決了控股股東手中可使用流動(dòng)資金不足的問(wèn)題。A公司前董事長(zhǎng)林天福，在公司上市后幾年內(nèi)，對(duì)外進(jìn)行大量投資活動(dòng)，其資金來(lái)源很大一部分是通過(guò)股權(quán)質(zhì)押這一途徑。股權(quán)質(zhì)押會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)波動(dòng)異常并且下跌，投資者會(huì)認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，投資意向降低。同時(shí)，股權(quán)質(zhì)押會(huì)導(dǎo)致控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)分離，A公司出現(xiàn)大量債務(wù)違約情況，公司無(wú)法按期償還借款，部分原因也是因?yàn)楣緹o(wú)法拿出資金。因此在2019年，A公司債務(wù)違約等許多問(wèn)題集中爆發(fā)了出來(lái)。3.并購(gòu)方案沒(méi)有達(dá)到效果近年來(lái)，受多方因素影響，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)低迷，各大傳統(tǒng)品牌也開(kāi)始進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，A公司由于其主打品牌A公司獲利能力疲弱，開(kāi)始積極尋找新的增長(zhǎng)路徑。同行業(yè)的安踏、李寧等采用的是代理或投資其他品牌，進(jìn)行品牌協(xié)作發(fā)展策略，而A公司卻跨入體育行業(yè)，想要通過(guò)多元化擴(kuò)張，構(gòu)建體育規(guī)模化集團(tuán)。表1A公司投資時(shí)間圖時(shí)間多元化投資項(xiàng)目2015.012.4億元入股虎撲體育2015.072000萬(wàn)歐元投資西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司2015.111.3億元投資成立康湃思2016.046500萬(wàn)元投資成立享安保險(xiǎn)2016.063.83億元收購(gòu)杰之行2016.071億元增資星友科技2016.083.825億元收購(gòu)名鞋庫(kù)51%股權(quán)2016.122.6億元共同成立安康保險(xiǎn)2017.03擬27億元收購(gòu)?fù)到∩恚ㄊ「娼K）2017.053.68億元收購(gòu)名鞋庫(kù)49%股權(quán)2017.092000萬(wàn)美元買(mǎi)下PRINCE商標(biāo)所有權(quán)從表1來(lái)看，A公司的投資密集且迅速，涉及的領(lǐng)域廣。針對(duì)眾多投資事項(xiàng)，本人選取了2016年收購(gòu)杰之行這一事件，對(duì)收購(gòu)前后A公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。（1）盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。在對(duì)盈利能力分析時(shí)，通常從投資者和經(jīng)營(yíng)者兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)行。這里選取了公司2014年-2018年的相關(guān)指標(biāo)，從表2來(lái)看：2014年上市后A公司的銷(xiāo)售凈利率穩(wěn)定在16%左右，但是在2016年并購(gòu)后，2017年、2018年兩年分別下降到5.77%和-24.66%。主要原因可能由于近年來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)鞋服行業(yè)境況萎靡，勞動(dòng)力價(jià)格的升高導(dǎo)致并購(gòu)沒(méi)有給公司帶來(lái)的較好增長(zhǎng)；另外，不僅本土鞋服行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而且國(guó)外品牌進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，各大品牌商陸續(xù)占領(lǐng)了A公司曾經(jīng)的市場(chǎng)份額。表2A公司并購(gòu)杰之行盈利能力指標(biāo)分析2014年2015年2016年2017年2018年銷(xiāo)售凈利率16.2716.8514.305.77-24.66銷(xiāo)售毛利率41.0245.2040.5834.4528.65凈資產(chǎn)收益率13.9713.9210.477.15-45.33凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-26.276.28-1.76-42.40-469.40此外，在并購(gòu)后的兩年里，公司凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率兩方面都呈現(xiàn)大幅下跌的趨勢(shì)，2018年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率更是跌為-469.40%，跌幅為去年的11.07倍，由此可以看出并購(gòu)杰之行不僅沒(méi)有給A公司帶來(lái)比較好的盈利能力，反而嚴(yán)重阻礙了公司獲取利潤(rùn)的能力。（2）營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。以下主要從2014年-2018年公司營(yíng)運(yùn)相關(guān)指標(biāo)來(lái)說(shuō)明A公司前后營(yíng)運(yùn)能力的變化。表3A公司并購(gòu)杰之行營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析2014年2015年2016年2017年2018年存貨周轉(zhuǎn)率7.125.564.204.414.03流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.690.580.550.720.86總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率45.6440.7928.8342.8959.17從表3的數(shù)據(jù)上看，和2016年的存貨周轉(zhuǎn)率比，公司2017年的存貨周轉(zhuǎn)率略有提高，可能是前期積壓的存貨致使公司存貨周轉(zhuǎn)趨緩，但是在并購(gòu)后充分利用杰之行進(jìn)行分銷(xiāo)，存貨的流通轉(zhuǎn)好。同時(shí)，在2016年到2018年期間，流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和并購(gòu)之前相比都有所上升，這說(shuō)明并購(gòu)杰之行對(duì)公司運(yùn)營(yíng)能力方面有所改善。（3）償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，一般分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。從表4可以看出，同2016年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率相比，2017年、2018年兩者指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度的下滑，主要由于2016年并購(gòu)應(yīng)支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金使流動(dòng)負(fù)債額增加，加上公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金凈額減少，導(dǎo)致短期償債壓力加劇。同2015年相比，A公司2016年的資產(chǎn)負(fù)債率增加了近10%，此后也呈現(xiàn)持續(xù)增加的趨勢(shì)，說(shuō)明投資給公司的長(zhǎng)期償債方面加劇了負(fù)擔(dān)。同時(shí)，由于并購(gòu)使公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量明顯上升，現(xiàn)金流量債務(wù)比也在不斷升高。表4A公司并購(gòu)杰之行償債能力指標(biāo)分析2014年2015年2016年2017年2018年流動(dòng)比率2．992.031.611.170.77速動(dòng)比率2.811.921.461.030.61資產(chǎn)負(fù)債率46.8450.6060.6265.3667.81現(xiàn)金流量債務(wù)比4．9224.544.9312.7817.362018年12月，A公司發(fā)布公告，決定將杰之行50.01%的股權(quán)售出，2017年，杰之行的凈利潤(rùn)為4075.49萬(wàn)元，2018年1-9月杰之行的實(shí)際凈利潤(rùn)為-1189.42萬(wàn)元，此次處置又給A公司帶來(lái)了嚴(yán)重的損失，進(jìn)一步造成財(cái)務(wù)資金上的壓力。三、解決A公司財(cái)務(wù)困境的對(duì)策建議（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在財(cái)務(wù)困境發(fā)生之前，貴人鳥(niǎo)的資產(chǎn)狀況就已經(jīng)不容樂(lè)觀(guān)了，這說(shuō)明它的發(fā)展已經(jīng)受到了財(cái)務(wù)困境的影響。公司在遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和采取有效措施，導(dǎo)致企業(yè)最終陷入了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。為加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，貴人鳥(niǎo)可以設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管控。企業(yè)發(fā)展的所有環(huán)節(jié)都應(yīng)該進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)可以增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和能力，貴人鳥(niǎo)可以設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，把風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)交給部門(mén)管理人負(fù)責(zé)。另外，還可以建立財(cái)務(wù)困境的預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化危機(jī)事前的防范。危機(jī)防范是危機(jī)管理工作的關(guān)鍵，而建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)困境預(yù)警系統(tǒng)，可以使企業(yè)在危機(jī)來(lái)臨之前及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，從而為其提供有效的防范與應(yīng)急措施。財(cái)務(wù)困境預(yù)警系統(tǒng)具有信息收集、監(jiān)測(cè)、診斷、治療等功能，可以對(duì)企業(yè)的各種財(cái)務(wù)信息和其他信息進(jìn)行持續(xù)、完整的收集，對(duì)企業(yè)重大金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，分析其原因，并提出相應(yīng)的預(yù)防對(duì)策。通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以有效地掌握企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段可能面臨的許多風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性。（二）提高現(xiàn)金管控能力當(dāng)公司決定要發(fā)展新的業(yè)務(wù)時(shí)，就必須制定一個(gè)最基礎(chǔ)的多元化發(fā)展計(jì)劃，包括根據(jù)不同時(shí)期的發(fā)展階段和所需的啟動(dòng)資本，并對(duì)其進(jìn)行預(yù)算管理，制定適合公司多元化發(fā)展的現(xiàn)金流模型。提高現(xiàn)金管控能力有利于現(xiàn)金預(yù)算管理，控制日常的現(xiàn)金流量，合理分配未來(lái)的資金，使資金的利用率達(dá)到最大化，達(dá)到安全性和效益性的均衡。現(xiàn)金預(yù)算可以預(yù)估到公司未來(lái)可能出現(xiàn)的現(xiàn)金盈余，企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算，由預(yù)算實(shí)行的效果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司可能存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的預(yù)防措施。以策略為基礎(chǔ)的現(xiàn)金預(yù)算能夠?qū)?zhí)行一種策略所需的資金進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，以確定其是否合理。當(dāng)公司的現(xiàn)金預(yù)算不足以支持一個(gè)策略的執(zhí)行時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即否決此策略。在執(zhí)行策略時(shí)，如果資金短缺，要適時(shí)地進(jìn)行策略的調(diào)整，減緩策略的執(zhí)行。從而可以有效地提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略的成功率，減少企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，防止因資金短缺而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化。（三）謹(jǐn)慎決策以避免盲目擴(kuò)張?jiān)趯で筠D(zhuǎn)型和發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)可以采取多種戰(zhàn)略，除了本文所述的多元化戰(zhàn)略之外，還有密集型成長(zhǎng)戰(zhàn)略、電子商務(wù)戰(zhàn)略、一體化戰(zhàn)略等。然而，企業(yè)在制定戰(zhàn)略決策時(shí)，一定要考慮到公司的發(fā)展環(huán)境、自身的發(fā)展特征以及發(fā)展情況，從而得到適應(yīng)公司的發(fā)展戰(zhàn)略。如果所選擇的策略需要的執(zhí)行水平超出了企業(yè)內(nèi)部的資源、能力水平，則這種策略的執(zhí)行不但無(wú)益于企業(yè)的發(fā)展，還會(huì)加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)。貴人鳥(niǎo)的轉(zhuǎn)型失敗，最大的問(wèn)題不在于戰(zhàn)略的落實(shí)，而在于它對(duì)自己的戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標(biāo)的認(rèn)識(shí)不足，選擇的發(fā)展戰(zhàn)略與公司的發(fā)展現(xiàn)實(shí)不符，導(dǎo)致了公司的發(fā)展不能與之相適應(yīng)。這種狀況的出現(xiàn)，最終使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失去控制，使其擴(kuò)展策略失效。因此，我國(guó)企業(yè)在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，必須根據(jù)自身的實(shí)際和發(fā)展方向，謹(jǐn)慎地選擇自己的發(fā)展策略。在進(jìn)行擴(kuò)展策略時(shí)，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通常會(huì)拓展非相關(guān)業(yè)務(wù)。而與其核心業(yè)務(wù)相異的非關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，則存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，原因在于在經(jīng)營(yíng)非核心業(yè)務(wù)時(shí)，不能從原有的核心業(yè)務(wù)中汲取資源和經(jīng)驗(yàn)，而拓展非相關(guān)業(yè)務(wù)前期必須投入大量的資金和物力，且其盈利回收期也比較長(zhǎng)，所以在進(jìn)行擴(kuò)展戰(zhàn)略時(shí)，必須選取合適的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行拓展。貴人鳥(niǎo)在發(fā)展戰(zhàn)略的早期，就已經(jīng)將目光投向了體育產(chǎn)業(yè)，體育產(chǎn)業(yè)雖然借著良好的政策環(huán)境發(fā)展，但畢竟不是貴人鳥(niǎo)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，并沒(méi)有太大的聯(lián)系，需要大量的資金來(lái)布局，短期內(nèi)也不會(huì)有太大的回報(bào)。貴人鳥(niǎo)公司在經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的同時(shí)，采取了控股、新設(shè)立等多種經(jīng)營(yíng)模式，從而占用了公司的大量資金，增加了公司發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，這種擴(kuò)展模式對(duì)管理者的管理能力也提出了更高的要求，既要具備敏銳的洞察力，又要對(duì)市場(chǎng)情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有深刻的認(rèn)識(shí)，還要對(duì)公司的發(fā)展做出準(zhǔn)確的判斷，以防止盲目擴(kuò)張陷入困境。因此，在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，企業(yè)