財務(wù)管理課程介紹市公開課一等獎省賽課微課金獎?wù)n件

財務(wù)管理課程介紹第1頁主要內(nèi)容課程基本情況介紹課程重點、難點講解例題分析集中答疑第2頁課程基本情況介紹《財務(wù)管理》是國家開放大學(xué)會計學(xué)（財務(wù)會計方向）專業(yè)（專科）、工商管理（市場營銷方向）專業(yè)（專科）、金融專業(yè)（專科）專業(yè)關(guān)鍵課、工商管理（工商企業(yè)管理方向）專業(yè)（專科）專業(yè)基礎(chǔ)課。本課程計劃課內(nèi)課時為54課時，共3個學(xué)分。第3頁本課程與相關(guān)課程關(guān)系本課程為會計學(xué)（財務(wù)會計方向）專業(yè)（?？疲┍匦迣I(yè)課程，其學(xué)習(xí)學(xué)期安排在第五學(xué)期，即在完成《基礎(chǔ)會計》、《中級財務(wù)會計》、《成本會計》、《管理會計》、《電算化會計》等基礎(chǔ)類必修課程之后學(xué)習(xí)。第4頁課程總體教學(xué)目標(biāo)和要求經(jīng)過《財務(wù)管理》課程教學(xué)，學(xué)生最少應(yīng)具備以下能力：使學(xué)生了解企業(yè)財務(wù)管理基本概念和基本理論；使學(xué)生牢靠樹立企業(yè)財務(wù)管理基本價值觀念：時間價值和風(fēng)險價值；掌握企業(yè)籌資管理、投資管理、利潤規(guī)劃管理和營運資本管理等內(nèi)容；掌握企業(yè)財務(wù)報表分析基本方法和主要內(nèi)容；能正確分析現(xiàn)實經(jīng)濟生活中相關(guān)財務(wù)決議問題，培養(yǎng)學(xué)生分析問題和處理問題能力。第5頁本課程邏輯體系財務(wù)管理及其目標(biāo)：股東財富最大化（第1章）財務(wù)報表分析（第8章）財務(wù)理念與財務(wù)估值（第2章）項目投資管理（第3章）：（1）項目投資決議方法；（2）項目投資決議變量。融資管理：（1）融資規(guī)模及方式（第4章）；（2）融資成本及結(jié)構(gòu)（第5章）。利潤規(guī)劃與股利政策（第6章）：（1）利潤規(guī)劃；（2）銷售與成本規(guī)劃；（3）利潤分配政策。營運資本管理（第7章）：（1）營運資本管理；（2）現(xiàn)金、應(yīng)收賬款管理。第6頁課時分配章節(jié)教學(xué)內(nèi)容課內(nèi)課時第一章總論5第二章財務(wù)理念與財務(wù)估值8第三章項目投資管理10第四章融資管理（上）5第五章融資管理（下）10第六章利潤規(guī)劃與股利政策4第七章營運資本管理5第八章財務(wù)報表分析7累計54第7頁第一章總論教學(xué)內(nèi)容:（一）企業(yè)組織形式與財務(wù)管理1.企業(yè)組織形式與企業(yè)制2.企業(yè)財務(wù)管理基本概念及管理內(nèi)容（二）財務(wù)管理目標(biāo)1.財務(wù)管理目標(biāo)概述2.企業(yè)治理、代理問題與財務(wù)管理目標(biāo)3.財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)社會責(zé)任（三）財務(wù)管理環(huán)境（四）財務(wù)管理組織1.財務(wù)管理組織模式第8頁第一章總論教學(xué)目標(biāo)和要求：掌握財務(wù)管理對象及目標(biāo)：（1）財務(wù)管理對象是指企業(yè)各項財務(wù)活動，包含融資活動、籌資活動、分配活動以及日常財務(wù)活動等；（2）財務(wù)管理以股東權(quán)益最大化（企業(yè)價值最大化）為目標(biāo)。了解財務(wù)管理組織設(shè)計與職能定位。了解財務(wù)管理環(huán)境：財務(wù)管理環(huán)境是指對財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響全部外部條件和原因。第9頁第二章財務(wù)理念與財務(wù)估值教學(xué)內(nèi)容:（一）貨幣時間價值觀念1.單利與復(fù)利2.終值與現(xiàn)值3.年金4.貨幣時間價值應(yīng)用（二）風(fēng)險收益觀念1.風(fēng)險與收益2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應(yīng)用價值（三）財務(wù)估值基本原理1.財務(wù)估值與現(xiàn)金流2.現(xiàn)金流數(shù)量規(guī)模、時間與風(fēng)險3.財務(wù)估值模型（四）財務(wù)估值應(yīng)用1.債券估值2.股票估值第10頁第二章財務(wù)理念與財務(wù)估值教學(xué)目標(biāo)和要求：重點掌握貨幣時間價值觀念。重點強調(diào)無風(fēng)險狀態(tài)下貨幣時間價值觀念在財務(wù)估值中應(yīng)用。主要包括終值、現(xiàn)值、年金等基礎(chǔ)概念。重點掌握“風(fēng)險--收益”觀念。明確風(fēng)險測度方法，強調(diào)資本市場中收益是風(fēng)險函數(shù)這一基本邏輯，并最終在組合投資理論下，引出資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應(yīng)用價值。重點掌握估值原理和債券、股票估值方法。任何資產(chǎn)價值都能夠用資產(chǎn)預(yù)期產(chǎn)生現(xiàn)金流數(shù)量、實現(xiàn)時間及風(fēng)險三個原因來判斷，從而確定財務(wù)估值基本原理；在此基礎(chǔ)上，針對債券（固定收益證券）、股票等有價證券，測定其內(nèi)在價值。第11頁第三章項目投資管理教學(xué)內(nèi)容：（一）項目投資類型與決議程序1.項目投資類型2.項目投資決議程序（二）項目投資財務(wù)決議基本方法1.財務(wù)評價原理與方法2.財務(wù)評價方法比較（三）項目投資決議變量及其確定1.項目投資現(xiàn)金流量估算2.資本成本與折現(xiàn)率估算3.項目投資決議中風(fēng)險分析第12頁第三章項目投資管理教學(xué)目標(biāo)和要求：重點掌握項目投資決議原理。項目投資以企業(yè)戰(zhàn)略為導(dǎo)向，以決議過程有序性來確保項目投資決議科學(xué)性、合理性和有效性。項目投資財務(wù)評價是投資決議關(guān)鍵。重點掌握項目投資決議方法。重點掌握凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)含酬勞率法（IRR）。重點掌握項目投資決議參數(shù)估算和風(fēng)險分析。重點包括項目投資中關(guān)鍵參數(shù)測算，包含項目標(biāo)預(yù)期現(xiàn)金流（初始現(xiàn)金流、經(jīng)營期間現(xiàn)金流和項目終止現(xiàn)金流）、項目風(fēng)險及折現(xiàn)率等。其中，折現(xiàn)率是考慮項目風(fēng)險后加權(quán)平均資本成本（WACC）第13頁第四章融資管理（上）教學(xué)內(nèi)容：（一）融資概述1.融資概念2.融資種類3.融資標(biāo)準(zhǔn)（二）融資規(guī)模1.融資規(guī)模確定依據(jù)2.融資規(guī)模特征3.融資規(guī)模確實定方法（三）權(quán)益融資1.吸收直接投資2.普通股發(fā)行3.優(yōu)先股發(fā)行（四）債務(wù)融資1.銀行借款2.企業(yè)債券3.融資租賃第14頁第四章融資管理（上）教學(xué)目標(biāo)和要求：掌握融資種類。（1）權(quán)益融資主要包含吸收直接投資（如PE、VC）、股票融資等類型，（2）債務(wù)融資主要銀行借款、企業(yè)債券、融資租賃等各種形式。了解融資規(guī)模與融資時機。融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)企業(yè)融資總額，投資及企業(yè)增加是確定企業(yè)融資規(guī)模主要依據(jù)。第15頁第五章融資管理（下）教學(xué)內(nèi)容：（一）資本成本1.資本成本概念及性質(zhì)2.資本成本測算3.降低資本成本路徑（二）融資與財務(wù)風(fēng)險1.債務(wù)融資、財務(wù)杠桿收益與財務(wù)風(fēng)險2.權(quán)益融資、控制權(quán)轉(zhuǎn)移與企業(yè)風(fēng)險（三）資本結(jié)構(gòu)決議1.資本結(jié)構(gòu)涵義2.最正確資本結(jié)構(gòu)決議3.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整第16頁第五章融資管理（下）教學(xué)目標(biāo)和要求：掌握資本成本概念和內(nèi)容。在資本市場中，任何企業(yè)融集、使用資金都需要付出代價，即資本成本。了解融資風(fēng)險含義。融資風(fēng)險是指因為負(fù)債融資而引發(fā)到期不能償債可能性。了解資本結(jié)構(gòu)含義及資本結(jié)構(gòu)決議。資本結(jié)構(gòu)是指長久資本(長久債務(wù)資本與股權(quán)資本)組成及其百分比關(guān)系。第17頁第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學(xué)內(nèi)容：（一）利潤規(guī)劃1.確定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮原因2.目標(biāo)利潤確實定3.納稅約束與目標(biāo)利潤調(diào)整（二）目標(biāo)銷售與目標(biāo)成本規(guī)劃1.目標(biāo)銷售規(guī)劃2.目標(biāo)成本費用規(guī)劃3.目標(biāo)規(guī)劃實施（三）利潤分配與股利政策1.利潤分配標(biāo)準(zhǔn)、項目與程序2.股利政策第18頁第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學(xué)目標(biāo)和要求：掌握目標(biāo)利潤規(guī)劃內(nèi)容及方法。目標(biāo)利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)爭取到達利潤目標(biāo)，其確定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、原因綜合分析法、利率增加比率法。掌握利潤分配程序。利潤分配是對企業(yè)利潤總額分配，包含納稅及所得稅后利潤分配。掌握各種股利政策概念及特點。股利是企業(yè)回報于股東主要形式，主要包含現(xiàn)金股利、股票股利及股票回購等各種方式。其中，現(xiàn)金股利政策是企業(yè)股利政策及決議主要內(nèi)容，詳細(xì)分為剩下股利政策、定額股利政策、定率股利政策、低定額加額外股利政策等。企業(yè)在確定股利政策時，需要綜合考慮各種原因。第19頁第七章營運資本管理教學(xué)內(nèi)容：（一）營運資本概述1.商業(yè)周期與營運資本2.營運資本管理政策（二）現(xiàn)金管理1.現(xiàn)金管理目標(biāo)2.現(xiàn)金收支預(yù)算3.最正確現(xiàn)金收支余額確實定（三）應(yīng)收賬款管理1.應(yīng)收賬款管理目標(biāo)2.信用政策3.應(yīng)收賬款投資決議4.應(yīng)收賬款日常管理（四）存貨管理1.存貨管理目標(biāo)2.存貨管理方法3.存貨質(zhì)量控制（五）營運資本與短期融資策略1.短期融資概念2.短期融資方式第20頁第七章營運資本管理教學(xué)目標(biāo)和要求：掌握現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理基本原理。（1）現(xiàn)金管理要在持有現(xiàn)金流動性和收益性之間做出合理權(quán)衡，它需要借助現(xiàn)金收支預(yù)算來強化控制。（2）應(yīng)收賬款是企業(yè)在信用銷售形成流動資產(chǎn)，它需要在信用銷售在擴大銷售帶來增量利潤與相關(guān)增量成本（主要包含應(yīng)收賬款機會成本、管理成本和壞賬損失）等之間進行比較。（3）存貨管理需要在存貨成本與收益之間進行利弊權(quán)衡。了解營運資本管理與短期融資策略。從營運資本管理是指企業(yè)在營運狀態(tài)下，就流動資產(chǎn)、流動負(fù)債等之間數(shù)量、時間等方面確定匹配政策與流動性管理。第21頁第八章財務(wù)報表分析教學(xué)內(nèi)容：（一）財務(wù)報表體系1.資產(chǎn)負(fù)債表2.利潤表3.現(xiàn)金流量表（二）財務(wù)報表分析目標(biāo)、內(nèi)容及方法1.財務(wù)分析目標(biāo)2.財務(wù)分析內(nèi)容3.財務(wù)分析方法（三）營運能力分析1.營運能力涵義2.營運能力分析指標(biāo)（四）償債能力分析1.短期償債能力與財務(wù)風(fēng)險分析2.長久償債能力與財務(wù)風(fēng)險分析（五）贏利能力分析1.贏利能力涵義2.贏利能力分析指標(biāo)（六）成長能力分析1.成長能力涵義2.成長能力分析指標(biāo)（七）綜合財務(wù)分析與基于市場價值分析1.綜合財務(wù)分析2.基于市場財務(wù)指標(biāo)第22頁第八章財務(wù)報表分析教學(xué)目標(biāo)和要求：了解財務(wù)報表體系及其之間內(nèi)在邏輯關(guān)系。掌握財務(wù)分析基本方法。掌握企業(yè)財務(wù)分析維度及其指標(biāo)體系，包含營運能力、償債能力、贏利能力、成長能力等，并建立以杜邦分析為代表綜合財務(wù)分析體系。第23頁形成性考評相關(guān)要求考評伎倆：采取紙質(zhì)形成性考評冊形成性考評任務(wù)列表序號章節(jié)形

式開始時間結(jié)束時間權(quán)重1第2章計算題、案例分析題第3周第5周末20%2第3章計算題、案例分析題第6周第8周末20%3第4-5章計算題、案例分析題第9周第11周末20%4第6-7章計算題、案例分析題第12周第14周末20%5綜合練習(xí)單項選擇、多項選擇、計算題、案例分析題第15周第16周末20%第24頁終止性考試考評伎倆：紙筆考試考試方式：開卷考試時限：90分鐘。特殊說明：終止性考試允許攜帶計算器。第25頁終止性考試試題類型題型包含單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計算題、案例分析題。單項選擇題：10題，每小題2分，共20分。多項選擇題：5題，每小題2分，共10分。40分判斷題：10題，每小題1分，共20分。計算題：2題，每小題15分，共30分。

案例分析題：1題，共30分。

60分第26頁單項選擇題單項選擇題（從以下每小題四個選項中，選出一個正確，并將其序號字母填在題后括號里。每小題2分，共20分）（1）每年年底存款5000元，求第5年末價值，可用（

）來計算。A．復(fù)利終值系數(shù)B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)（2）定額股利政策“定額”是指（

）。A.企業(yè)股利支付率固定B.企業(yè)每年股利發(fā)放額固定C.企業(yè)剩下股利額固定D．企業(yè)向股東增發(fā)額外股利固定答案：1.C2.B第27頁多項選擇題多項選擇題（在以下每小題4個選項中，有２至4個選項是正確，請選出并將其序號字母填在題后括號里。每小題2分，共10分。多項選擇、少選、錯選均不得分。）（1）以下各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值原因有（

）。A．債券發(fā)行價格B．債券期限C．當(dāng)前市場利率D．票面利率（2）由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要酬勞率原因有（

）。A．無風(fēng)險資產(chǎn)酬勞率B．風(fēng)險酬勞率C．該資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)D．市場平均酬勞率答案：1.BCD2.ACD第28頁判斷題判斷題（判斷以下說法正確是否，正確在題后括號里劃“√”，錯誤在題后括號里劃“×”。每小題1分，共10分）（1）企業(yè)財務(wù)活動是以企業(yè)戰(zhàn)略為導(dǎo)向、以企業(yè)業(yè)務(wù)運行為主體，圍繞企業(yè)資本籌措、投放、日常財務(wù)運作、利潤分配等而發(fā)生一系列財務(wù)行為、活動。（

）（2）當(dāng)今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜一個企業(yè)組織形式是合作制。（

）答案：1.√2.×第29頁計算題計算題（每小題15分，共30分）（1）某企業(yè)擬融資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，融資費率2%，債券年利率為10%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，融資費率3%；普通股1000萬元，融資費率為4%，第一年預(yù)期股利10%，以后各年增加4%。假定企業(yè)所得稅率為25%。試計算該融資方案加權(quán)資本成本。第30頁答案：分別計算個別資本成本：

（8分）計算各種資本占全部資本比重：

（3分）計算該融資方案加權(quán)資本成本：

（4分）第31頁案例分析題案例分析題（共30分）甲企業(yè)是一家制藥企業(yè)。年企業(yè)研發(fā)出一個新藥。假如生產(chǎn)新藥，需購置10000000元設(shè)備一臺，稅法要求該設(shè)備使用期為5年，采取直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為5%。財務(wù)部門預(yù)計每年固定成本為600000元（不含折舊費），變動成本為200元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)早期需要投入營運資本3000000元。營運資本于第五年年末收回。項目投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。假定適用折現(xiàn)率為9%，所得稅率為25%。請問：（1）請問企業(yè)在進行投資決議時，應(yīng)遵照投資決議程序什么？（2）請計算新產(chǎn)品初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量。（3）請計算新產(chǎn)品凈現(xiàn)值為多少？（4）請分析凈現(xiàn)值法優(yōu)缺點分別是什么？第32頁答案：1.為確保項目投資決議科學(xué)性、合理性或有效性，企業(yè)應(yīng)該依據(jù)需要，制訂相關(guān)投資決議程序并嚴(yán)格執(zhí)行。（1）確定投資戰(zhàn)略（2）嚴(yán)格項目篩選（3）進行項目決議（4）投資項目實施（5）實施事后管理

（6分）2.殘值=10000000*5%=500000（元）折舊=（10000000-500000）/5=1900000(元)銷售額=50000*300=15000000（元）總成本=200*50000+600000=10600000（元）凈利潤=（15000000-10600000）*（1-25%）=3300000（元）初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量分別為：

（10分）第33頁3.