資本運營的財務技巧培訓教材

--工貧,匯率與師差), V0=V1/(1+r)+V2/(1+r)2+------+Vn/(1+r)nV0V1V2V1V2Vnt1t1一般情況下,居民:資本供給者企業(yè):資本需求者?(5)在分工發(fā)達的現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，資本運作一般通過中介服務機構(gòu)——投資銀行在資本市場中進行的；?(6)資本運作的各種具體形式構(gòu)成了現(xiàn)代資本市場和投資銀行機構(gòu)的主要業(yè)務內(nèi)容。 s、資本運作的形式流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)流動負債長期負債長期負債股東權(quán)益股東權(quán)益資本運營/投資決策流動負債流動負債長期負債流動資產(chǎn)長期負債流動資產(chǎn) 投資決策 投資決策股東權(quán)益資本運營/融資決策流動負債流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn) 如何進行 如何進行長期負債 股東權(quán)益股東權(quán)益 資本運營/融資決策流動負債流動負債排凈營運資本流動資產(chǎn) 和現(xiàn)金長期負債流動資產(chǎn)排公司股東權(quán)益排公司股東權(quán)益在馬克思看來,即首次公開發(fā)行(100℃)走出實驗室(0℃)走出實驗室(0℃)為新股上市后除權(quán)價= 新股上市后除權(quán)價= =16.67元凈資產(chǎn)為0增值100%PP30/30/4516.67元/股市值25億trr 3 商業(yè)銀行投企 養(yǎng)老基金業(yè)柜臺交易商業(yè)銀行投企證券公司資業(yè)企業(yè)回購大公司機大公司并購 外國資本清算大公司機大公司并購 ——生產(chǎn)設施（包括：設施與用地；設施布局與環(huán)境狀況；重要設備新舊程度，維修維護情況，建造成本及可變現(xiàn)凈值說明；設施所有權(quán)，擁有、還是租賃；設 施維修保養(yǎng)與折舊政策）。 ——生產(chǎn)過程（包括：生產(chǎn)原料及輔助材料；生產(chǎn)流程；生產(chǎn)工藝及技術）。——質(zhì)量保證。 ——環(huán)保問題。 ——歷史財務分析（包括：損益表；現(xiàn)金流量表；資產(chǎn)負債表；合并財務報表及主要合同摘要）?！攧沼媱潱òǎ簶I(yè)務計劃；融資計劃；資金 使用計劃；損益預測；現(xiàn)金流量表預測；資產(chǎn)負債表預 / ——公司組織與管理（包括：組織結(jié)構(gòu)、管理團隊、/員工構(gòu)成報酬結(jié)構(gòu)制度建設） 、、員工構(gòu)成報酬結(jié)構(gòu)制度建設） ——風險因素分析（包括：經(jīng)營風險、行業(yè)風險、 、、、。 、、、。新股東名單及股數(shù)；期權(quán)持有人名單及股權(quán)控制方案；公司章程；公司營業(yè)執(zhí)照及其它注冊登記文件；銀行 ——其他相關情況調(diào)查（專利/許可證/商標；所需新股東名單及股數(shù)；期權(quán)持有人名單及股權(quán)控制方案；公司章程；公司營業(yè)執(zhí)照及其它注冊登記文件；銀行貸款協(xié)議：股權(quán)控制變動條款；過去的收購與公司分 拆情況摘要；未了結(jié)合同關系；非現(xiàn)金入股情況以及 重大訴訟案件）。--.:定價估值報告4詢價對象發(fā)行人保薦人定價估值報告4詢價對象發(fā)行人保薦人確定價格區(qū)間確定發(fā)行價累計投標詢價確定發(fā)行價累計投標詢價 -(5-(T,:3-(3-(3 -3、、2005年底2005年底建行股票價格3.8元/每股建行發(fā)行價2建行發(fā)行價235元/每股美洲銀行認購價格1美洲銀行認購價格115元/每股 ?企業(yè)重組的原則國家所有者 上市公司原企業(yè)資產(chǎn)AA(評估后)發(fā)起設立股份有限上市公司原企業(yè)資產(chǎn)AA(評估后)發(fā)起設立股份有限公司資產(chǎn)司國家所有者法人Ⅰ資產(chǎn)實物形態(tài)為法人Ⅰ資產(chǎn)實物形態(tài)為上市公司原企業(yè)資產(chǎn)A法人Ⅱ發(fā)起設立股份公司資產(chǎn)為A1國家所有者國家所有者原企業(yè)原企業(yè)原企業(yè)資產(chǎn)A原企業(yè)資產(chǎn)A法人Ⅰ上市公司法人Ⅰ上市公司法人Ⅱ發(fā)起設立股份公司資產(chǎn)為A1國家所有者上市公司原企業(yè)