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文檔簡(jiǎn)介
一、常用財(cái)務(wù)指標(biāo)一般分類(lèi)及計(jì)算
一、償債能力指標(biāo)
(一)短期償債能力指標(biāo)
1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債×100%
(二)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)
1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額
2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益
二.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
(一)人力資源營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
勞動(dòng)效率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值÷平均職工人數(shù)
(二)生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
(2)存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值
3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
三.盈利能力指標(biāo)
(一)企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo)
1.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷成本費(fèi)用
3.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%
4.資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所百者權(quán)益×100%
(二)社會(huì)貢獻(xiàn)能力的指標(biāo)
1.社會(huì)貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額
2.社會(huì)積累率=上交國(guó)家財(cái)政總額÷企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額
四.發(fā)展能力指標(biāo)
1.銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率=本年銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)額÷上年銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入總額×100%
2.資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額÷年初所有者權(quán)益×100%
3.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額÷年初資產(chǎn)總額×100%
4.固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值×100%
二、常用財(cái)務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析
1、變現(xiàn)能力比率
變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。
(1)流動(dòng)比率
公式:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
意義:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動(dòng)比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。
分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下,營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。
(2)速動(dòng)比率
公式:速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
保守速動(dòng)比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/流動(dòng)負(fù)債
意義:比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中,尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析提示:低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非??煽俊?/p>
變現(xiàn)能力分析總提示:
(1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn);償債能力的聲譽(yù)。
(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。
2、資產(chǎn)管理比率
(1)存貨周轉(zhuǎn)率
公式:存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]
意義:存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營(yíng)業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。
分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。
(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
公式:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本
意義:企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷(xiāo)售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營(yíng)業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。
分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。
(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
定義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。
公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]
意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說(shuō)明其收回越快。反之,說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售;第四,年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。
(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
定義:表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。
公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入
意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說(shuō)明其收回越快。反之,說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。
分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售;第四,年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。
(5)營(yíng)業(yè)周期
公式:營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
={[(期初存貨+期末存貨)/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入
意義:營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下,營(yíng)業(yè)周期短,說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快;營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng),說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。
分析提示:營(yíng)業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。
(6)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
公式:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))/2]
意義:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入,增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費(fèi),降低企業(yè)的盈利能力。
分析提示:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
(7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]
意義:該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷(xiāo)的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。
分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
3、負(fù)債比率
負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。
(1)資產(chǎn)負(fù)債比率
公式:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%
意義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)比率。
分析提示:負(fù)債比率越大,企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60%—70%,比較合理、穩(wěn)??;達(dá)到85%及以上時(shí),應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào),企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。
(2)產(chǎn)權(quán)比率
公式:產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額/股東權(quán)益)*100%
意義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。
分析提示:一般說(shuō)來(lái),產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來(lái)說(shuō),在通貨膨脹時(shí)期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn);在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期,少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)有形凈值債務(wù)率
公式:有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%
意義:產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專(zhuān)利權(quán)以及非專(zhuān)利技術(shù)等的價(jià)值,它們不一定能用來(lái)還債,為謹(jǐn)慎起見(jiàn),一律視為不能償債。
分析提示:從長(zhǎng)期償債能力看,較低的比率說(shuō)明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。
(4)已獲利息倍數(shù)
公式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用
=(利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/(財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息)
通常也可用近似公式:
已獲利息倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/財(cái)務(wù)費(fèi)用
意義:企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。
分析提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn),才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí),應(yīng)當(dāng)排除證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響數(shù)等因素。
(1)銷(xiāo)售凈利率
公式:銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入*100%
意義:該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少。表示銷(xiāo)售收入的收益水平。
分析提示:企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí),必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。銷(xiāo)售凈利率可以分解成為銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。
(2)銷(xiāo)售毛利率
公式:銷(xiāo)售毛利率=[(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)/銷(xiāo)售收入]*100%
意義:表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后,有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。
分析提示:銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)是銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ),沒(méi)有足夠大的銷(xiāo)售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷(xiāo)售毛利率,據(jù)以對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。
(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)
公式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%
意義:把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。
分析提示:資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題。
(4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)
公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))/2]*100%
意義:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。
分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時(shí),還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。
5、現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量表的主要作用是:第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況;第二,有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量,第三,有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性,第四,有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性;第五,用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。
5.1流動(dòng)性分析
流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。
(1)現(xiàn)金到期債務(wù)比
公式:現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)
本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)
意義:以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。
分析提示:企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
(2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比
公式:現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債
意義:反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。
分析提示:企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比
公式:現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額
意義:企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。
分析提示:計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。
5.2獲取現(xiàn)金的能力
(1)銷(xiāo)售現(xiàn)金比率
公式:銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷(xiāo)售額
意義:反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。
分析提示:計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。
(2)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量
公式:每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)
普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實(shí)際情況而定
意義:反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金,其值越大越好。
分析提示:該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過(guò)此限,就要借款分紅。
(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
公式:全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額
意義:說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指標(biāo)求倒數(shù),則可以分析,全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收,需要的期間長(zhǎng)短。因此,這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短,說(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。
5.3財(cái)務(wù)彈性分析
(1)現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率
公式:現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。
取數(shù)方法:近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和;同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù),均取近五年的平均數(shù);
資本支出,從購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù);
存貨增加,從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;現(xiàn)金股利,從現(xiàn)金流量表的主表中,分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度,該項(xiàng)目為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金,則取數(shù)方式為:主表分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。
意義:說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿(mǎn)足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。
分析提示:達(dá)到1,說(shuō)明企業(yè)以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)充所需資金;若小于1,則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充。
(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
公式:現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利
=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利
意義:該比率越大,說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng),其值越大越好。
分析提示:分析結(jié)果可以與同業(yè)比較,與企業(yè)過(guò)去比較。
(3)營(yíng)運(yùn)指數(shù)
公式:營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金
其中:經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用
=凈利潤(rùn)-投資收益-營(yíng)業(yè)外收入+營(yíng)業(yè)外支出+本期提取的折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)+待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)+遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)
意義:分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系,評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。
分析提示:接近1,說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng),收益質(zhì)量高;若小于1,則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。
三、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)議指標(biāo)
1、考核評(píng)價(jià)基本指標(biāo):
⑴、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%
⑵、總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額×100%
⑶、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
⑷、、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%
⑸、銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率=本期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)額÷上期銷(xiāo)售收入總額×100%
⑹、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額÷年初所有者權(quán)益總額×100%
2、考核評(píng)價(jià)修正指標(biāo):
⑴、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100%
⑵、銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)額÷銷(xiāo)售收入凈額×100%
⑶、成本費(fèi)用率=利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%
⑷、存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本÷平均存貨
⑸、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額
⑹、不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)÷年末資產(chǎn)總額×100%
⑺、資產(chǎn)損失率=待處理資產(chǎn)凈損失÷資產(chǎn)總額×100%
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