常用的50種財務比率計算公式

(主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金)/主營業(yè)務收入=主營業(yè)務利潤率流動比率 A、流動比率＝流動資產/流動負債(下限為1，適當為2)a、流動比率高低反映企業(yè)承受流動資產貶值能力和償還中、短期債務能力的強弱；b、流動比率越高，表明企業(yè)流動資產占用資金來源于結構性負債的越多，企業(yè)投入生產經營的營運資本越多，企業(yè)償還債務的能力就越強；c、一般認為比率值為2時比較合理，但要求中國企業(yè)流動比率達到2對大多數(shù)不實際；d、正常情況下，部分行業(yè)的流動比率參考如下：汽車1.1房地產1.2制藥1.25建材1.25化工1.2家電1.5啤酒1.75計算機2電子1.45商業(yè)1.65機械1.8玻璃1.3食品>2飯店>2一般認為，流動比率為2是比較合適的，這樣既達到一定的安全性，又能充分地利用了企業(yè)能夠利用的資金來源。因為，過低的流動比率，意味著企業(yè)的短期支付能力不足，可能捉襟見肘，難以如期償還債務;流動比率過高，則可能表明企業(yè)沒有充分利用資金，影響到資金的使用效率和獲利能力。實際上該比率數(shù)值的合理性沒有統(tǒng)一標準，行業(yè)性質不同，流動比率也不盡相同[4]。速動比率 1.85B、速動比率＝速動資產/流動負債（適當為1）注：速動資產＝貨幣資金＋短期投資＋應收賬款＋應收票據＝流動資產－存貨－預付賬款－待攤費用－待處理流動資產損失保守速動比率＝（現(xiàn)金＋證券＋應收賬款）/流動負債a、一般認為，企業(yè)速動比率為1時比較安全；b、部分行業(yè)的速動比率參考如下：汽車0.85房地產0.65制藥0.90建材0.90化工0.90啤酒0.90計算機1.25電子0.95商業(yè)0.45機械0.90玻璃0.45餐飲>2一般認為，速動比率等于1較為合適，但也不能絕對化，如大量采用現(xiàn)金結算的企業(yè)，其應收賬款很少，速動比率可能較低，但這并不代表這類企業(yè)的短期償債能力就不強。因此，不同行業(yè)、不同企業(yè)要具體分析長期償債能力分析企業(yè)對一筆債務總是負兩種責任：一是償還債務本金的責任；二是支付債務利息的責任。評價企業(yè)的長期償債能力時，不僅要分析企業(yè)償還本金的能力，也要分析其支付利息的能力。對長期債務而言，債權人則關心企業(yè)的長期持續(xù)性，如果企業(yè)的盈利能力很強，日后就能從經營活動中獲取足夠的現(xiàn)金或從其他債權人及投資者那里籌到新的資金，就樣就不用顧慮以后償付本息的能力。負債對資產的比率和負債對所有者權益的比率通常用來評價企業(yè)的償債能力。企業(yè)長期償債能力主要利用以下指標來分析。現(xiàn)金比率 1.36F、經營現(xiàn)金比率＝經營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債企業(yè)在正常經營的情況下，該指標值越高，說明短期償債能力越強。現(xiàn)金比率用以衡量即刻償還債務的能力，可以衡量流動資產變現(xiàn)性的大小。但由于是基于極端保守的觀點，該比率忽略了企業(yè)流動資產和流動負債間循環(huán)的性質[5]營運資本營運資本是指流動資產總額減去流動負債部分，它是償還流動負債的“緩沖墊”，是計量企業(yè)短期償債能力的絕對指標。營運資本數(shù)額越大，企業(yè)償債能力越強。計算公式：營運資本=流動資產-流動負債 資產負債率 A、資產負債率＝負債總額/資產總額×100％（保守為不高于50％，適當為60％）注：一般認為，債權人投入的資金不應高于企業(yè)所有者投入企業(yè)的資金，但目前我國企業(yè)的資產負債率較高，主要原因是企業(yè)擁有的營運資本不足，流動負債過高。此指標反映在企業(yè)總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。由于這個指標從不同的利益相關者的角度看，其好壞的判斷標準是截然不同的。如:對于企業(yè)債權人來講，資產負債率越低越好，債權人所負風險就越小;對股東來講，在資本利潤率高于舉債利息率時，資產負債率越高越好;而對經營者來講，在進行資本決策時，舉債的數(shù)額及比率的確定，必須要充分估計財務風險及由之帶來的預期收益，權衡得失而定。權益乘數(shù) 權益乘數(shù)＝期末總資產÷期初權益權益乘數(shù)對凈資產收益率具有倍率影響。權益乘數(shù)主要受資產負債率指標的影響。在資產總額不變的條件下，適度開展負債經營，可以減少所有權益所占份額從而達到提高凈資產收益率的目的。因此，負債比例大，權益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負債程度，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風險。有形凈資產債務率有形資產債務率是負債總額與有形凈資產的比率。所謂有形資產，即資產中扣除商譽等無形資產后的凈值。該指標更為謹慎的反映企業(yè)在清算時債券投資人投入的資本收到所有者權益保護的程度。計算公式：有形資產負債率=負債總額/(所有者權益-無形資產)×100%利息保障倍數(shù) 利息保證倍數(shù)=息稅前正常營業(yè)利潤/利息費用=(凈利潤+所得稅+利息費用)/利息費用分析資產的變現(xiàn)是要靠產品銷售來實現(xiàn)，銷售收入在補償生產經營耗費后，必須要有足夠的余額來支付利息費用。利息保證倍數(shù)能反映企業(yè)償債能力的保證程度。該指標是從償付債務利息資金來源的角度考察債務利息的償還能力，反映企業(yè)息稅前利潤為所需支付債務利息的多少倍。一般來說，該指標值至少應大于1，因為如果指標值小于1，企業(yè)不但沒有還本的能力，連償還利息都存在困難。當然，也不是絕對的，如果企業(yè)存在大量的非付現(xiàn)費用(如折舊費、待攤費用等)，由于這些費用已經在當期收入中扣除，因此，即使這類企業(yè)出現(xiàn)利息保障倍數(shù)小于1的情況，也不一定就不能償付債務利息。目前，對于利息保障倍數(shù)指標的衡量，沒有絕對的標準，在對該指標進行評價時，需要與其它企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進行比較[4]。行業(yè)公認的利息保證倍數(shù)一般為3 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%營業(yè)周期營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止這段時間。營業(yè)周期的計算公式如下：營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)一般情況下，營業(yè)周期越短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期越長，說明資金周轉速度慢。長期資產周轉率長期資產周轉率是指企業(yè)一定時期（通常為一年）的主營業(yè)務收入與長期資產（通常一年以上）平均余額的比率。它反映一定時期內企業(yè)長期資產周轉狀況、衡量長期資產運營效率的指標。一般而言，長期資產增長幅度高于銷售增長幅度，則長期資產營運能力上升。計算公式：長期資產周轉率=(2×主營業(yè)務收入)/(期初長期資產+期末長期資產)×100% 成長能力凈收益增長率凈收益增長率是衡量企業(yè)凈利潤在上年基礎上增長速度的指標。該指標越高說明企業(yè)凈收益增長越快，發(fā)展能力越強。計算公式：凈收益增長率=(本年凈利潤-上年凈利潤)/上年凈利潤×100% 銷售增長率銷售增長率銷售（營業(yè)）收入增長率是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入同比上年增長的比率。銷售是企業(yè)收入的最根本來源，銷售增長是企業(yè)價值增長的最基本體現(xiàn)。該指標越高，企業(yè)的成長速度越快，成長能力越強。計算公式：銷售增長率=(本年銷售收入-上年銷售收入)/上年銷售收入×100% 總資產增長率總資產增長率總資產增長率是指企業(yè)本年總資產同比上年的增長比率。該指標越高，企業(yè)的資產規(guī)模擴張速度越快，成長能力越強。在經營效益和資產周轉次數(shù)不變的情況下，一個企業(yè)的新增利潤，主要源于新增資產，因此一個企業(yè)的增長能力首先表現(xiàn)為規(guī)模的擴張上，總資產增長率是從企業(yè)資產總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表現(xiàn)企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。計算公式：總資產增長率=(本年總資產-上年總資產)/上年總資產×100% 可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率又稱凈資產增長率，是企業(yè)本年度凈資產比上年凈資產的增長比率。該指標越高，企業(yè)的凈資產規(guī)模擴張速度越快，可持續(xù)能力越強?？沙掷m(xù)增長率=(本年凈資產-上年凈資產)/上年凈資產×100% 現(xiàn)金流量通過計算企業(yè)各項現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金總流入量的比重，以及各項現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的比重，有利于揭示公司的動態(tài)支付能力，同時有利于公司收益質量的評估。 ）現(xiàn)金流量比率用于從現(xiàn)金流量方面反映一年內到期債務的償付能力。其計算公式為：現(xiàn)金流量比率=一定期間（通常為一年）的現(xiàn)金凈流量/期末流動負債（含一年內到期的長期負債）現(xiàn)金凈流量與普通股股數(shù)的比率該比率主要用于衡量公司的股利支付能力。該比率值愈高，表明公司支付現(xiàn)金股利的能力愈強，否則反之。其計算公式為：現(xiàn)金凈流量與普通股股數(shù)的比率=一定期間（通常為一年）現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量對營業(yè)利潤的比率該比率用于說明公司營業(yè)收益的變現(xiàn)情況，據以說明營業(yè)收益的質量。該比率值愈高，表明公司營業(yè)收益的變現(xiàn)情況愈好，質量愈高，反之，則收益質量不佳。其計算公式為：營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量對營業(yè)利潤的比率=一定期間（通常為一年）現(xiàn)金凈流量/同一期間的營業(yè)利潤 銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經營活動現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務收入的比值。該比率反映每1元銷售獲得的凈現(xiàn)金，其值越大，說明企業(yè)銷售獲取現(xiàn)金的能力越強。計算公式：銷售現(xiàn)金比率=經營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入×100%現(xiàn)金比率是現(xiàn)金（包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物）與企業(yè)流動負債的比率。該指標是衡量企業(yè)償債能力特別是短期償債能力的重要指標，指標越高企業(yè)短期償債能力越強。但對于企業(yè)來說，不應該保持過高的現(xiàn)金比率，只要保證具有一定的償債能力不至于發(fā)生債務危機即可。計算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負債×100% 總資產現(xiàn)金回收率全部資產現(xiàn)金回收率是指企業(yè)經營性活動現(xiàn)金流量與全部資產的比值，它反映的是全部資產獲取現(xiàn)金的能力。全計算公式：部資產現(xiàn)金回收率=經營性活動現(xiàn)金凈流量/資產總額×100% 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)又稱盈利現(xiàn)金比率，是經營性現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標反映的是一定時期內企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。計算公式：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經營性活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤 流動負債保障率流動負債保障率是指年度經營活動產生的現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，是現(xiàn)金流量對流動負債償還滿足程度的指標，指標越高說明企業(yè)償債能力越強。計算公式：流動負債保障率=經營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債×100% 負債保障率流動負債保障率是指年度經營活動產生的現(xiàn)金凈流量與負債總額的比率，是現(xiàn)金流量對所有負債償還滿足程度的指標，指標越高企業(yè)償債能力越強。計算公式：負債保障率=經營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額×100%現(xiàn)金流量結構比率 0.74D、現(xiàn)金流量的結構分析：現(xiàn)金流量結構比率＝經營活動現(xiàn)金凈流量/當期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加注：該比率越高，說明經營活動創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量作為現(xiàn)金資源的主源泉的作用明顯，企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力較強；反之，則企業(yè)面臨較為嚴重的現(xiàn)金短缺。如果該比率大于1，則說明企業(yè)的籌資活動現(xiàn)金凈流量、投資活動現(xiàn)金凈流量至少一個為負，企業(yè)經營活動現(xiàn)金凈流量能夠為投資、償還債務本息或支付股利提供現(xiàn)金資源。無論是財務報表分析，還是單一財務指標分析都不足以全面反映企業(yè)總體的財務狀況和財務成效。杜邦財務分析體系就是根據各主要財務指標之間的內在聯(lián)系，建立財務分析指標體系，綜合分析企業(yè)財務狀況的方法。由于該指標體系是美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦財務分析體系。此分析體系的特點就是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財務狀況和營運狀況的比率按其內在聯(lián)系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，最終通過凈資產收益率這一核指標來綜合反映。杜邦分析體系從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標凈資產收益率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產要素的使用，成本和費用的構成以及企業(yè)的風險，從而滿足對企業(yè)業(yè)績的評價需要，并且在企業(yè)的經營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正。在這個指標體系中，凈資產收益率是企業(yè)綜合分析的核心，這一指標反映了投資者投入資本獲利能力的高低，體現(xiàn)了企業(yè)經營的目標，它的變動又取決于企業(yè)的資本經營狀況、資產經營狀況以及產品經營狀況，所以無庸質疑，凈資產收益率就是企業(yè)財務活動效率和經營活動效率的綜合體現(xiàn)。從財務指標來看，凈資產收益率取決于銷售凈利率、總資產周轉率及權益乘數(shù)。要有效提高凈資產收益率不僅要合理使用全部資產，又要妥善安排資本結構。銷售凈利率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標。此指標高低的因素分析，要從銷售額和銷售成本兩個方面進行，要想提高銷售凈利率，一方面要擴大銷售收入，另一方面要降低成本費用?？傎Y產周轉率是反映企業(yè)營運能力的重要指標，是實現(xiàn)凈資產收益率最大化的基礎。各類資產的收益性有很大差別，長期資產體現(xiàn)企業(yè)目前企業(yè)的經營規(guī)模、未來的發(fā)展?jié)摿陀芰?，流動資產體現(xiàn)是企業(yè)目前的償債能力和變現(xiàn)能力。所以除了對資產的各構成部分從占用量是否合理進行分析外，還可以通過對流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關各資產組成部分使用效率的分析，判明影響資產周轉的主要問題出在哪里。權益乘數(shù)對凈資產收益率具有倍率影響。權益乘數(shù)主要受資產負債率指標的影響。在資產總額不變的條件下，適度