財(cái)務(wù)分析(共106張課件)

第4章

財(cái)務(wù)分析PowerPoint財(cái)務(wù)管理1第一頁(yè)，共106頁(yè)。第四章財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系基本的財(cái)務(wù)能力分析杜邦分析體系2第二頁(yè)，共106頁(yè)。第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述

財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。

財(cái)務(wù)分析概念3第三頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)

財(cái)務(wù)分析的結(jié)果是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，或找出存在的問(wèn)題。是財(cái)務(wù)報(bào)表4第四頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)分析的程序，是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所應(yīng)遵循的一般規(guī)程。研究財(cái)務(wù)分析程序是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)與關(guān)鍵，它為開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù)指明了方向。四個(gè)階段十個(gè)步驟財(cái)務(wù)分析的程序5第五頁(yè)，共106頁(yè)。第一階段信息搜集整理階段明確分析目的制定分析計(jì)劃搜集整理信息6第六頁(yè)，共106頁(yè)。第二階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段戰(zhàn)略分析——目的：企業(yè)的地位內(nèi)容：行業(yè)分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析會(huì)計(jì)分析——目的：揭示真實(shí)程度內(nèi)容：閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表解釋會(huì)計(jì)報(bào)表修正會(huì)計(jì)信息7第七頁(yè)，共106頁(yè)。第三階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析基本因素分析8第八頁(yè)，共106頁(yè)。第四階段綜合分析與評(píng)價(jià)階段

財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)分析報(bào)告

9第九頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)分析信息的種類(lèi)內(nèi)部信息與外部信息（信息來(lái)源）定期與不定期信息（時(shí)間的確定性）實(shí)際信息與標(biāo)準(zhǔn)信息（信息時(shí)態(tài)）財(cái)務(wù)分析信息10第十頁(yè)，共106頁(yè)。

財(cái)務(wù)分析信息的內(nèi)容＊會(huì)計(jì)報(bào)告信息

＊市場(chǎng)與政策信息:政策法規(guī)信息市場(chǎng)信息審計(jì)報(bào)告

＊財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)信息:經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)11第十一頁(yè)，共106頁(yè)。比較分析法趨勢(shì)分析法比率分析法因素分析法杜邦分析法財(cái)務(wù)分析的方法分析最基本、最重要的方法12第十二頁(yè)，共106頁(yè)。（一）比率分析法的定義比率分析法的定義

比率分析法是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法比率分析法的形式

（1）百分率，如資本收益率10%；（2）比，如流動(dòng)比率2∶1；（3）分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2。

比率分析法13第十三頁(yè)，共106頁(yè)。（二）比率分析指標(biāo)按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分14第十四頁(yè)，共106頁(yè)。按分析主體或目的劃分從投資者觀點(diǎn)看（1）銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率（2）銷(xiāo)售成本利潤(rùn)率（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率（4）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率（5）資本收益率（6）資本保值增值率（7）股票價(jià)格與收益比率（8）每股股利（9）股價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（10）股利支付率15第十五頁(yè)，共106頁(yè)。按分析主體或目的劃分從債權(quán)者觀點(diǎn)看（1）流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率（3）資產(chǎn)負(fù)債率（4）負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益比率（5）存貨周轉(zhuǎn)率（6）應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率（7）銷(xiāo)售利潤(rùn)率16第十六頁(yè)，共106頁(yè)。按分析主體或目的劃分

從政府管理者觀點(diǎn)看（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率（2）社會(huì)積累率（3）產(chǎn)品銷(xiāo)售率17第十七頁(yè)，共106頁(yè)。按分析內(nèi)容劃分（1）方法一營(yíng)業(yè)評(píng)價(jià)比率；流動(dòng)性評(píng)價(jià)比率；外債風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比率；股本收益評(píng)價(jià)比率。（2）方法二流動(dòng)性比率；盈利性比率；長(zhǎng)期償付能力比率；市場(chǎng)檢驗(yàn)比率。（3）方法三收益性比率；流動(dòng)性比率；安全性比率；成長(zhǎng)性比率；生產(chǎn)性比率。（4）方法四盈利性比率；投資收益率；活動(dòng)性比率；流動(dòng)性比率；償債能力比率。18第十八頁(yè)，共106頁(yè)。按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分

（1）資產(chǎn)負(fù)債表比率（2）利潤(rùn)表比率（3）現(xiàn)金流量表比率（4）資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表結(jié)合比率（5）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率（6）利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率19第十九頁(yè)，共106頁(yè)。因素分析法(一)定義因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。該法是財(cái)務(wù)分析中的重要方法。20第二十頁(yè)，共106頁(yè)。(二)分類(lèi)

連環(huán)替代法

差額計(jì)算法

21第二十一頁(yè)，共106頁(yè)。連環(huán)替代法的定義程序定義：連環(huán)替代法是因素分析法的最基本的形式，它是從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相互聯(lián)系因素對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的差異影響程度的一種分析方法。計(jì)算程序：1.分解指標(biāo)體系，確定分析對(duì)象2.連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果3.比較替代結(jié)果，確定影響程度4.加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果22第二十二頁(yè)，共106頁(yè)。指標(biāo)上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量（件）材料單耗（千克/件）材料單價(jià)（元/千克）100085110076材料費(fèi)用（元）4000046200

一項(xiàng)簡(jiǎn)單實(shí)例：23第二十三頁(yè)，共106頁(yè)。

分析對(duì)象——

材料費(fèi)用變動(dòng)數(shù)=本年數(shù)-上年數(shù)=6200（元）分析公式：材料費(fèi)用=產(chǎn)量

×

單耗

×

單價(jià)

24第二十四頁(yè)，共106頁(yè)。

上年數(shù)：1000×8×5=40000

替代Ⅰ：1100×8×5=44000由于產(chǎn)量增加100件，使材料費(fèi)用增加4000元替代Ⅱ：1100×7×5=38500由于單耗減少1千克，使材料費(fèi)用減少5500元

替代Ⅲ：1100×7×6=46200由于單價(jià)增加1元，使材料費(fèi)用增加7700元三因素對(duì)材料費(fèi)用的綜合影響：6200元25第二十五頁(yè)，共106頁(yè)。

如何確定正確的替代順序，這一問(wèn)題在理論上和實(shí)踐中都沒(méi)有定論。但一般認(rèn)為：先主要指標(biāo)，后次要指標(biāo)；先數(shù)量指標(biāo)，后質(zhì)量指標(biāo)；先基準(zhǔn)指標(biāo)，后附帶指標(biāo)。26第二十六頁(yè)，共106頁(yè)?！?/p>

若隨意改變替代順序，其結(jié)果則與正確結(jié)論有差異。

舉例測(cè)試如下：材料費(fèi)用=單耗×單價(jià)×產(chǎn)量①②③上年數(shù)：8×5×1000=40000

替代Ⅰ：7×5×1000=35000由于單耗變動(dòng)，使材料費(fèi)用減少5000元（-5500）替代Ⅱ：7×6×1000=42000由于單價(jià)變動(dòng)，使材料費(fèi)用增加7000元（+7700）替代Ⅲ：7×6×1100=46200由于產(chǎn)量變動(dòng)，使材料費(fèi)用增加4200元（+4000）三因素對(duì)材料費(fèi)用的綜合影響：6200元

27第二十七頁(yè)，共106頁(yè)。差額分析法的定義程序方法定義：是直接用兩種數(shù)（不同時(shí)期或?qū)嶋H數(shù)與計(jì)劃數(shù)）之間的差額來(lái)計(jì)算各因素對(duì)指標(biāo)變動(dòng)影響程度的一種方法。28第二十八頁(yè)，共106頁(yè)。仍沿用上例：上年數(shù)：1000×8×5=40000由于產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響：（1100-1000）×8×5=4000由于單耗變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響：

1100×（7-8）×5=-5500由于單價(jià)變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響：

1100×7×（6-5）=7700

三因素對(duì)材料費(fèi)用的綜合影響：4000-5500+7700=6200元29第二十九頁(yè)，共106頁(yè)。第二節(jié)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的概念財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。30第三十頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系的構(gòu)成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)31第三十一頁(yè)，共106頁(yè)。主表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表附表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表股東權(quán)益增減變動(dòng)表應(yīng)交增值稅明細(xì)表利潤(rùn)表附表利潤(rùn)分配表業(yè)務(wù)分部報(bào)表地區(qū)分部報(bào)表對(duì)外報(bào)表的分類(lèi)附表32第三十二頁(yè)，共106頁(yè)。對(duì)內(nèi)報(bào)表的分類(lèi)主表產(chǎn)品成本表附表主要產(chǎn)品單位成本表制造費(fèi)用明細(xì)表管理費(fèi)用明細(xì)表財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表營(yíng)業(yè)費(fèi)用明細(xì)表33第三十三頁(yè)，共106頁(yè)。因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。財(cái)務(wù)比率分析是從不同的方面以財(cái)務(wù)比率為依據(jù)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果等所進(jìn)行的分析。（3）分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2。第八十二頁(yè)，共106頁(yè)。第九十九頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是由各種不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合?！魞?nèi)涵：該比率用來(lái)衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。年初流動(dòng)比率=286800÷166800=1.由于單耗變動(dòng)，使材料費(fèi)用減少5000元（-5500）因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。反之，發(fā)展機(jī)會(huì)不多、經(jīng)營(yíng)前景暗淡的企業(yè)，其股票的市盈率處于較低的水平，此時(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很大。第五十八頁(yè)，共106頁(yè)。市場(chǎng)信息第五十一頁(yè)，共106頁(yè)。其中財(cái)務(wù)比率是其核心。的能力，其主要指標(biāo)有：銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。會(huì)計(jì)報(bào)表附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目所做的解釋和進(jìn)一步說(shuō)明。34第三十四頁(yè)，共106頁(yè)。附注具體內(nèi)容(一)不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說(shuō)明(二)重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況、變更原因及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響(三)或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明(四)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明(五)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況(六)企業(yè)合并、分立(七)重大投資融資活動(dòng)(八)會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料(九)有助于理解和分析財(cái)務(wù)狀況的其他事項(xiàng)35第三十五頁(yè)，共106頁(yè)。財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況資金增減和周轉(zhuǎn)情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)36第三十六頁(yè)，共106頁(yè)?；緯?huì)計(jì)報(bào)告的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表●概念是反映企業(yè)特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，是一張靜態(tài)報(bào)表。

●格式37第三十七頁(yè)，共106頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：××公司2002年12月31日單位：元38第三十八頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表39第三十九頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表40第四十頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表41第四十一頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表42第四十二頁(yè)，共106頁(yè)?！褓Y產(chǎn)負(fù)債表能提供什么信息

企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)、分布；企業(yè)某一日期負(fù)債的總額及其結(jié)構(gòu)、分布；短期債務(wù)壓力多大；企業(yè)某一日期所有者擁有的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。43第四十三頁(yè)，共106頁(yè)?！褓Y產(chǎn)負(fù)債表的作用

有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；有助于分析企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性；有助于分析企業(yè)的盈利能力；有助于分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。44第四十四頁(yè)，共106頁(yè)?！褓Y產(chǎn)負(fù)債表的局限性

資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分項(xiàng)目采用歷史成本計(jì)價(jià)，使得資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息與投資的決策需要相背離，不符合會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的要求；由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)過(guò)去的交易，且列入資產(chǎn)負(fù)債表都是可以準(zhǔn)確或可以合理估計(jì)的項(xiàng)目，因此，資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有完全反映公司的資源，如：人力資源、管理能力、商譽(yù)、研究開(kāi)發(fā)水平等。資產(chǎn)負(fù)債表中有許多人為的估計(jì)和判斷。應(yīng)收賬款收回的可能性、固定資產(chǎn)的折舊、跌價(jià)損失等。45第四十五頁(yè)，共106頁(yè)。二、利潤(rùn)表概念：利潤(rùn)表是反映企業(yè)特定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，是動(dòng)態(tài)報(bào)表。格式：46第四十六頁(yè)，共106頁(yè)。利潤(rùn)表（多步式）單位：元2000編制單位：××公司47第四十七頁(yè)，共106頁(yè)?！窭麧?rùn)表的作用評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力；幫助管理者決策；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)；有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。48第四十八頁(yè)，共106頁(yè)?！窭麧?rùn)表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的局限；穩(wěn)健原則的局限；非正常的額外收入。49第四十九頁(yè)，共106頁(yè)。三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的概念是反映會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表。50第五十頁(yè)，共106頁(yè)?，F(xiàn)金的內(nèi)容庫(kù)存現(xiàn)金隨時(shí)用于支付的款項(xiàng)期限短流動(dòng)性強(qiáng)易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資現(xiàn)金現(xiàn)金等價(jià)物51第五十一頁(yè)，共106頁(yè)?，F(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量流入-流出52第五十二頁(yè)，共106頁(yè)?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的分類(lèi)53第五十三頁(yè)，共106頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的格式編制單位：××公司2000年度單位：元54第五十四頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表55第五十五頁(yè)，共106頁(yè)。續(xù)表56第五十六頁(yè)，共106頁(yè)。為什么要編制現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有說(shuō)明一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，從期初的總量和結(jié)構(gòu)到期末的總量和結(jié)構(gòu)為什么發(fā)生變化；利潤(rùn)表一定程度上可以說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況變化的原因，但它是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)和計(jì)量收入的，沒(méi)有提供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；利潤(rùn)表中有關(guān)投資損益和財(cái)務(wù)費(fèi)用的信息反映了企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的效率和最終成果，如投資收益、資本成本等，但是沒(méi)有反映投資和籌資本身的情況，即對(duì)外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和具體來(lái)源?，F(xiàn)金流量表是連接上述兩表的橋梁，對(duì)解讀兩表有很大的幫助。57第五十七頁(yè)，共106頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的作用提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息；揭示企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的實(shí)質(zhì)；可以分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)量或品質(zhì)；為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況提供依據(jù)。58第五十八頁(yè)，共106頁(yè)。第三節(jié)基本財(cái)務(wù)能力分析償債能力比率分析償債能力分析獲利能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析市況測(cè)定比率分析法綜合分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)體系59第五十九頁(yè)，共106頁(yè)。一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系1.財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)是指收集傳達(dá)財(cái)務(wù)信息，說(shuō)明資金活動(dòng)，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和成果的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。2.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是由各種不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合。其中財(cái)務(wù)比率是其核心。3.財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表資料為依據(jù)，將兩個(gè)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。4.財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析是從不同的方面以財(cái)務(wù)比率為依據(jù)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果等所進(jìn)行的分析。60第六十頁(yè)，共106頁(yè)。5.財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系短期償債能力分析獲利能力分析市況能力分析長(zhǎng)期償債能力分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系5.財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示61第六十一頁(yè)，共106頁(yè)。雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資凈額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值900010002200044000280020800028680050003200009200022800085005002180055000200023800032580014000350000105000245000流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)1055001500022000380020001100050001500100016680047000700054000220800140500170004200040002500130008000200020002310002700061003310026410062第六十二頁(yè)，共106頁(yè)。雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

（續(xù)表）2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)在建工程無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)4090045300所有者權(quán)益：實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)1400001600003500049003399001400001600004300023000366000資產(chǎn)總計(jì)560700630100負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)56070063010063第六十三頁(yè)，共106頁(yè)。雙龍公司利潤(rùn)表

編制單位：雙龍公司

2003年度單位：千元項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額減：所得稅120000094500098000157000800050000260001200077000300050007500022500115000088000090000180000400045000280001300098000320042009700029100凈利潤(rùn)525006790064第六十四頁(yè)，共106頁(yè)。二、償債能力比率分析1.短期償債能力比率的構(gòu)成短期償債能力比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。65第六十五頁(yè)，共106頁(yè)。（1）流動(dòng)比率◆含義：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。他用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力?！粲?jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債◆通常，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。但流動(dòng)比率也不能過(guò)高，過(guò)高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率，影響企業(yè)的獲利能力?！舾鶕?jù)國(guó)外多數(shù)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，一般要求流動(dòng)比率保持在2：1的水平，即200%的水平。二、償債能力比率分析66第六十六頁(yè)，共106頁(yè)。根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的流動(dòng)比率為：年初流動(dòng)比率=286800÷166800=1.72年末流動(dòng)比率=325800÷231000=1.41二、償債能力比率分析67第六十七頁(yè)，共106頁(yè)。（2）速動(dòng)比率◆含義：速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中幾乎可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力?！粲?jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-預(yù)付費(fèi)用=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨◆速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充，一般速動(dòng)比率保持在1：1的比例較為適宜。二、償債能力比率分析68第六十八頁(yè)，共106頁(yè)。根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的速動(dòng)比率為：年初速動(dòng)比率=（286800-208000）÷166800=0.47年末速動(dòng)比率=（25800-238000）÷231000=0.38二、償債能力比率分析69第六十九頁(yè)，共106頁(yè)。（3）現(xiàn)金比率◆含義：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。該比率又稱(chēng)為現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。它比速動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及債務(wù)的償還能力。是對(duì)流動(dòng)比率更進(jìn)一步的補(bǔ)充?！粲?jì)算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物÷流動(dòng)負(fù)債貨幣資金+短期投資二、償債能力比率分析70第七十頁(yè)，共106頁(yè)。根據(jù)雙龍公司2003年資料，計(jì)算的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率=（9000+1000）÷166800=0.06年末現(xiàn)金比率=（8500+500）÷231000=0.04二、償債能力比率分析71第七十一頁(yè)，共106頁(yè)。（4）現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。二、償債能力比率分析72第七十二頁(yè)，共106頁(yè)。（5）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（現(xiàn)金流量比率）公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末流動(dòng)負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5意義：反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。二、償債能力比率分析73第七十三頁(yè)，共106頁(yè)。（6）影響企業(yè)短期償債能力的其他因素增加變現(xiàn)能力的因素：

隨時(shí)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)減弱變現(xiàn)能力的因素：

賬面未反映的或有負(fù)債，由于擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債二、償債能力比率分析74第七十四頁(yè)，共106頁(yè)。二、償債能力比率分析2.長(zhǎng)期償債能力比率的構(gòu)成

長(zhǎng)期償債能力比率用來(lái)衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。75第七十五頁(yè)，共106頁(yè)。（1）利息保證倍數(shù)◆含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)一定盈利水平下償付債務(wù)利息的能力?！粲?jì)算公式：

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用二、償債能力比率分析利潤(rùn)總額+利息支出一般來(lái)說(shuō)，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負(fù)債。否則企業(yè)就不能借入資金。76第七十六頁(yè)，共106頁(yè)。二、償債能力比率分析根據(jù)雙龍公司2002、2003年資料，假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均為利息支出數(shù)2002年度利息保障倍數(shù)=（75000+12000）

÷12000=7.25（倍）2003年度利息保障倍數(shù)=（97000+13000）

÷13000=8.46（倍）

77第七十七頁(yè)，共106頁(yè)。二、償債能力比率分析（2）資產(chǎn)負(fù)債率◆含義：該比率又稱(chēng)負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的率。它用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度?！粲?jì)算公式：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，則償還能力越強(qiáng)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時(shí)，表明企業(yè)資不抵債。78第七十八頁(yè)，共106頁(yè)。二、償債能力比率分析（3）股東權(quán)益比率◆含義：該比率又稱(chēng)所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來(lái)衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！粲?jì)算公式：

所有者權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個(gè)不同的側(cè)面來(lái)反映企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況。這兩個(gè)比率之間的關(guān)系用公式表示如下：

所有者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=179第七十九頁(yè)，共106頁(yè)。產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益）×100%80第八十頁(yè)，共106頁(yè)。（4）權(quán)益乘數(shù)◆含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！粲?jì)算公式：

二、償債能力比率分析81第八十一頁(yè)，共106頁(yè)。（5）到期債務(wù)本息償付比率◆含義：該比率是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率?！粲?jì)算公式：◆該比率應(yīng)大于100%，否則小于100%說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以?xún)敻侗酒诘狡诘膫鶆?wù)及利息支出。二、償債能力比率分析82第八十二頁(yè)，共106頁(yè)。三、獲利能力比率分析獲利能力比率分析是用來(lái)說(shuō)明企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，其主要指標(biāo)有：銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。凡獲利能力指標(biāo)越高越好，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力強(qiáng)。83第八十三頁(yè)，共106頁(yè)。1.銷(xiāo)售利潤(rùn)率◆含義：銷(xiāo)售利潤(rùn)率是企業(yè)稅后利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率。該比率用來(lái)衡量企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利水平?！粲?jì)算公式：

銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額×100%銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售折扣及退回-銷(xiāo)售折讓三、獲利能力比率分析84第八十四頁(yè)，共106頁(yè)。2.銷(xiāo)售毛利率公式：銷(xiāo)售毛利率=[（銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入]*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15意義：表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。三、獲利能力比率分析85第八十五頁(yè)，共106頁(yè)。3.成本費(fèi)用利潤(rùn)率◆成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)與成本費(fèi)用的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)?！粲?jì)算公式

三、獲利能力比率分析86第八十六頁(yè)，共106頁(yè)。4.資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）◆含義：是指企業(yè)凈利潤(rùn)與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析87第八十七頁(yè)，共106頁(yè)。5.凈資產(chǎn)收益率◆含義：又稱(chēng)權(quán)益凈利率，是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析88第八十八頁(yè)，共106頁(yè)。6.盈利現(xiàn)金比率◆含義：盈利現(xiàn)金比率是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率?！粲?jì)算公式：

◆若該比率小于1，說(shuō)明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利能力比率分析◆若該比率小于1，說(shuō)明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。89第八十九頁(yè)，共106頁(yè)。7.資本保值增值率◆內(nèi)涵：該指標(biāo)用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性?！粲?jì)算公式：◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。三、獲利能力比率分析◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。本例中：資本保值增值率=366000/339000=1.08增值90第九十頁(yè)，共106頁(yè)。四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析營(yíng)運(yùn)能力比率用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)能力比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。91第九十一頁(yè)，共106頁(yè)。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析?！粲?jì)算公式：

◆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，越小越好。四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析92第九十二頁(yè)，共106頁(yè)。2.存貨周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來(lái)衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合使用?！粲?jì)算公式：四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析93第九十三頁(yè)，共106頁(yè)。3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：它用來(lái)衡量流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時(shí)，可以與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)?！粲?jì)算公式：◆流動(dòng)資金節(jié)約額的計(jì)算四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析/2====（銷(xiāo)售凈收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額日歷天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額或平均每日周轉(zhuǎn)額期初流+期末流流動(dòng)資產(chǎn)其中：動(dòng)資產(chǎn)動(dòng)資產(chǎn)平均占用額）94第九十四頁(yè)，共106頁(yè)。4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：該比率用來(lái)衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合應(yīng)用?！粲?jì)算公式：四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析95第九十五頁(yè)，共106頁(yè)。四、營(yíng)運(yùn)能力比率分析5.營(yíng)業(yè)周期公式：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200意義：營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。