金融學(xué)原理-彭興韻-課后答案1-24章

《金融學(xué)》復(fù)習(xí)思:

一、名詞解釋

1.貨幣的流動(dòng)性結(jié)構(gòu):流動(dòng)性高的貨幣和流動(dòng)性低的貨幣之間的比率

2.直接融資：貨幣資金需求方通過金融市場與貨幣資金供給方直接發(fā)生信用關(guān)系

3.貨幣時(shí)間價(jià)值：貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來持有的等量的貨幣

具有更高的價(jià)值，貨幣的價(jià)值會隨著時(shí)間的推移而增長

4.年金:一系列均等的現(xiàn)金流或者付款稱為年金。最現(xiàn)實(shí)的例子包括：零存整取、均等償付

的

住宅抵押貸款、養(yǎng)老保險(xiǎn)金、住房公積金

5.系統(tǒng)性風(fēng)瞼:一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中所有的資產(chǎn)都面臨的風(fēng)險(xiǎn),不可通過投資組合來分散

6.財(cái)務(wù)杠桿:通過債務(wù)融資,在資產(chǎn)收益率一定的情況下，會增加權(quán)益性融資的回報(bào)率。

7.表外業(yè)務(wù)：是指不在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中所反映的、但會影響銀行所能取得的利潤的營業(yè)收

入和利潤的業(yè)務(wù)。分為廣義的表外業(yè)務(wù)和狹義的表外業(yè)務(wù)。

8.缺口：是利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負(fù)債之間的差額。

9.貸款五級分類法：把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類稱為不良貸款。

10.可轉(zhuǎn)換公司債券：可轉(zhuǎn)換公司債券是可以按照一定的條件和比例、在一定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成

該公司普通股的債券，

11.市盈率：市盈率是指股票的市場價(jià)格與當(dāng)期的每股收益之間的比率。

12.市場過度反應(yīng)：是指某一事件引起股票價(jià)格劇烈波動(dòng),超過預(yù)期的理論水平，然后再以反向修

正的形式回歸到其應(yīng)有的價(jià)位上來的現(xiàn)象。

13.回購：債券一方以協(xié)議價(jià)格在雙方約定的日期向另一方賣出債券，同時(shí)約定在未來的某一天

按約定價(jià)格從后者那里買回這些債券的協(xié)議。

14.貼現(xiàn)：票據(jù)的持有人在需要資金時(shí)，將其持有的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行,銀行扣除利息后將余

款支付給持票人的票據(jù)行為。

15.匯率：一種貨幣換成另一種貨幣的比價(jià)關(guān)系，即以一國貨幣表示另一國貨幣的價(jià)格

16.直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)折算成若干單位的本國貨幣來表示兩種貨幣

之間的匯率。

17.期權(quán)：事先以較小的代價(jià)購買一種在未來規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以某一確定價(jià)格買入或者賣出某種

金

融工具的權(quán)利。

18.掉期:在買進(jìn)某種外匯的同時(shí)，賣出金額相同的這種貨幣，但買入和賣出的交割日期不同，但

數(shù)量徹底相同的同一種外匯。

19.基礎(chǔ)貨幣：又稱高能貨幣，在部份準(zhǔn)備金制度下可以創(chuàng)造出多倍存款貨幣的貨幣，

MB〔基礎(chǔ)貨幣二C〔流通中的貨幣+R〔銀行體系準(zhǔn)備金總額

20.貨幣乘放：表示基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)會引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的倍數(shù)

21.利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：期限相同的各種信用工具利率之間的關(guān)系。包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

22.利率期限結(jié)構(gòu)：利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限債券的利率之間的關(guān)系

23.通貨膨脹：普通物價(jià)水平的持續(xù)上漲的過程

24.消費(fèi)價(jià)格指數(shù)：根據(jù)具有代表性的家庭的消費(fèi)開支所編制的物價(jià)指數(shù)

25.一價(jià)定律：在自由貿(mào)易條件下,同洋的商品無論在哪里生產(chǎn)，在世界各地以同一貨幣表示的價(jià)

格都應(yīng)該是相同的

26.購買力平價(jià)：根據(jù)一價(jià)定律，兩國貨幣間的匯率就取決于兩國同類商品價(jià)格之間的比率

27.貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：中央利用貨幣政策工具,操作手段指標(biāo)變量后，達(dá)到貨幣政策最終目標(biāo)的

過程

28.公開市場操作：中央銀行在證券市場上買進(jìn)或者賣出有價(jià)證券，影響銀行體系的準(zhǔn)備金，并進(jìn)

步影響貨幣供應(yīng)量的行為

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二、簡答題

1.我國當(dāng)前貨幣劃分為哪幾個(gè)層次各包括什么？三個(gè)層次

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MO二流通中的現(xiàn)金

M1=MO+活期存款

M2=M1+定期存款+儲蓄存款+其他存款

2.一級市場與二級市場的含義、功能與聯(lián)系

1）初級市場是組織證券發(fā)行的市場；二級市場也稱次級市場，是已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行

交易的市場。

2）初級市場的首要功能是籌資：需要籌資的企業(yè)或者政府，在這個(gè)市場上發(fā)行證券、

等

集資金

3）二級市場最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性.

4）二級市場以初級市場的存在為前提，沒有證券發(fā)行,談不上證券的再買賣；假如沒有

二級市場，新發(fā)行的證券就會由于缺乏流動(dòng)性而難以推銷，從而導(dǎo)致初級市場萎縮難

以發(fā)展。

3.簡述金融體系的功能

1）降低交易費(fèi)用

2）時(shí)間與空間轉(zhuǎn)換

3）保持流動(dòng)性與投資的連續(xù)性

4）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

5）支付與清算

6）監(jiān)督與激勵(lì)

4.簡述金融工具的特點(diǎn)及它們之間的關(guān)系

特點(diǎn)：

1）償還期

3/8

2）流動(dòng)性

3/8

3）安全性或者風(fēng)險(xiǎn)性

4）收益性

關(guān)系：安全性與償還期成反比，償還期越長，安全性就越低,風(fēng)險(xiǎn)也就越高；反之,償還期越短,

本金安全性也就越高，風(fēng)險(xiǎn)越低，

1）流動(dòng)性越高的金融工具，其安全性也就越高，風(fēng)險(xiǎn)越低；反之，流動(dòng)性越低，安全性也就

越低，風(fēng)險(xiǎn)越高，

2）持有期越長,收益率越高。

3）金融工具的流動(dòng)性越高，其收益率也越低；反之,收益率也就會越高。

4）風(fēng)險(xiǎn)越高，所要求的收益率也就越高

5.比較債務(wù)融資與權(quán)益融資：

債務(wù)融資

1）具有杠桿作用,

2）不會稀釋所有者的權(quán)益。

3）不會喪失控制權(quán)；

4）內(nèi)部人控制問題較小

權(quán)益融資

1）沒有杠桿作用

2）會稀釋所有者權(quán)益“

3）可能會失去部份控制權(quán)。

4）內(nèi)部人控制可能較嚴(yán)重。

6.什么是有效市場，分為哪幾類?

當(dāng)證券價(jià)格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時(shí)，證券市場就是有效市場,即在有效市場

中，無論隨機(jī)選擇何種證券投資者都只能獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛省?/p>

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分為三類：弱型有效市場、半強(qiáng)型有效市場和強(qiáng)型有效市場。

7.影響貨幣乘數(shù)的主要因素有哪些?

1）法定準(zhǔn)備率

2）超額準(zhǔn)備率

3）通貨比率

8.凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？

交易動(dòng)機(jī)：用貨幣購買到人們所需要的商品和服務(wù)，個(gè)人的收入動(dòng)機(jī)&企業(yè)的營業(yè)動(dòng)機(jī)

〔和收入水平成正相關(guān)

謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：人們?yōu)閷Ω妒剂衔醇暗囊馔庵С龌蛘邽椴皇ヲ嚨貋淼降臋C(jī)會而持有一

定的貨幣〔收入水平成正相關(guān)

投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了在未來的某一恰當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而保持一定數(shù)量的貨幣，典型的投

機(jī)活動(dòng)就是買賣債券

9.現(xiàn)代貨幣數(shù)?論和凱恩斯貨幣需求理論之間有何區(qū)別？

1.在凱恩斯的流動(dòng)性偏好需求中，將貨幣之外的其他一切金融姿產(chǎn)都統(tǒng)歸為債券。相

反，弗里德曼在現(xiàn)代數(shù)量論中，將債券、股票、甚至實(shí)物商品都當(dāng)做了貨幣的替代

品。

2.貨幣需求量的變動(dòng)可能對總支出產(chǎn)生直接的影響。而在凱恩斯的流動(dòng)性偏好中，影

響貨幣需求的惟獨(dú)收入和利率兩個(gè)因素，因此，貨幣需求的變動(dòng)不會直接影響總支

出。

3.弗里德曼認(rèn)為貨幣的預(yù)期回報(bào)率并非一個(gè)常數(shù)。在凱恩斯的偏好貨幣需求中，利

率是決定貨幣需求的重要因素。

4.弗里德曼強(qiáng)調(diào)的是恒久性收入，即未來長期收入預(yù)測值的平均值，它的波動(dòng)很小。

凱恩斯強(qiáng)調(diào)的是絕對收入。

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5.現(xiàn)代貨幣數(shù)量論認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的變化會直接影響到國民收入“而凱恩斯主義認(rèn)

為貨幣供應(yīng)量的變化惟獨(dú)通過利率的變動(dòng)才會影響收入。

10.簡述流動(dòng)性偏好利率決定理論的主要內(nèi)容

凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為利率不是決定于儲蓄和投資的相互作用，而是由貨幣

量的供求關(guān)系決定的,，凱恩斯學(xué)派的利率理論是一種貨幣理論.

流動(dòng)性偏好利率理論認(rèn)為,利率決定于貨幣數(shù)量和普通人的流動(dòng)性偏好兩個(gè)因素。凱

恩斯認(rèn)為,貨幣的供應(yīng)量由中央銀行直接控制，貨幣的需求量起因亍三種動(dòng)機(jī)。即交易動(dòng)

機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

11.可貸資金理論的主要內(nèi)容是什么

可貸資金供給來源：當(dāng)前儲蓄、開放經(jīng)濟(jì)中國外資本的流入、銀行體系創(chuàng)造的新增貨幣

可貸資金的需求包括：當(dāng)前投資、固定資本的重置及折舊的補(bǔ)償、新增的貨幣需求

利率不是由儲蓄與投資所決定的,而是由借貸資金的供給與需求的均衡點(diǎn)所決定的。利率是

使用借貸資金的代價(jià)，影響借貸資金供求水平的因素就是影響利率變動(dòng)的因素。借貸資金的

供給因此與利率成正函數(shù)關(guān)系,而借貸資金的需求則與利率成反函數(shù)關(guān)系，兩者的均衡決定利

率水平。

12.政府可以采取哪些措施來穩(wěn)定物價(jià)總水平？

財(cái)政政策：政府支出〔擴(kuò)大、減少政府總支出、稅收〔影響公司積極性

貨幣政策：貨幣政策是中央銀行采取各種相應(yīng)的政策措施，增加或者減少貨幣供應(yīng)量，提高

或者降彳解IJ率來穩(wěn)定物價(jià)的政策C

收入與價(jià)格管制：收入政策是通過提高或者降低工資來挪移總需求曲線

13.固定匯率制與浮動(dòng)匯率制各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

浮動(dòng)匯率制

可以自動(dòng)地實(shí)現(xiàn)國際收支的均衡，無需以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)，本國貨幣政策的自主

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性增強(qiáng)了。

?可以避免通貨膨脹的國際傳遞。

固定匯率制

?由于當(dāng)局承擔(dān)著將本國貨幣的匯率維持在一個(gè)固定水平的義務(wù)，這樣，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)

在很大程度上要受制于國際收支目標(biāo)。

?國外的通貨膨脹很容易傳播到國內(nèi)。

14.調(diào)整法定的準(zhǔn)備金率、公開市場操作和再貼現(xiàn)各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

調(diào)整法定準(zhǔn)備率：

優(yōu)點(diǎn)：對所有銀行的影響都是平等的。

缺點(diǎn)：

它是貨幣政策工具中的一把巨斧，無法進(jìn)行微調(diào)。

之中央銀行提高法定準(zhǔn)備率時(shí)，會對那些超額準(zhǔn)備很低的銀行帶來流動(dòng)性問題。不斷地

調(diào)整法定準(zhǔn)備率，使銀行難以進(jìn)行流動(dòng)性管理,也增加了合理地運(yùn)用資金的難度。

再貼現(xiàn)：

優(yōu)點(diǎn)：

解決商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和流動(dòng)性不足的問題

"告示效應(yīng),作為一種信號表明中央銀行未來的貨幣政策意向，即響商業(yè)銀行或者社會公

眾的預(yù)期。

缺點(diǎn)："告示效應(yīng)”起到相反的作用,引起公眾混亂

公開市場操作：

優(yōu)點(diǎn)：

中央銀行在利用公開市場操作時(shí)可以主動(dòng)出擊。

具有靈便多變的特點(diǎn)。

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易于進(jìn)行反向糾正。

操作起來方便快捷。

還可以影響利率結(jié)構(gòu)

缺點(diǎn)：

主動(dòng)性在央行，規(guī)模大小方向都不受其他金融機(jī)構(gòu)控制

政策目標(biāo)寓于