01財務(wù)報表分析概述

財務(wù)報表分析概述（高職）01財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析如果凈資產(chǎn)收益率不令人滿意，那么杜邦財務(wù)分析體系會告訴你哪里開始尋找原因。——（美）斯蒂芬·羅斯（高職）01財務(wù)報表分析概述知識目標○掌握比較分析法、比率分析法、因素分析法在財務(wù)報表分析中的應用；（高職）01財務(wù)報表分析概述能力目標○能利用比較分析法、比率分析法、因素分析法進行財務(wù)報表分析；（高職）01財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢，從而為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息。一、財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，幫助報表使用人改善決策。（高職）01財務(wù)報表分析概述二、財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表分析的主體包括所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機構(gòu)等利益相關(guān)者。不同主體出于不同的分析目的考慮，分析的側(cè)重點也不一樣。投資人債權(quán)人經(jīng)理人員政府機構(gòu)（高職）01財務(wù)報表分析概述財務(wù)分析目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況預測未來的發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的基本內(nèi)容包括：運營能力分析獲利能力分析償債能力分析發(fā)展能力分析綜合分析?！纠?-1】如何快速地閱讀財務(wù)報表作為天馬股份的潛在投資者，怎樣才能快速地在財務(wù)報表中獲得我們所需的經(jīng)濟信息？該公司的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，如表3-1、表3-2、表3-3所示。資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表的左邊是資產(chǎn)分布，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成，進而可以評價企業(yè)的經(jīng)營風險。資產(chǎn)負債表的右邊是反映企業(yè)資金的來源，可以評價企業(yè)的財務(wù)風險；資產(chǎn)20102009權(quán)益20102009流動資產(chǎn)合計374982308763流動負債156740178190非流動資產(chǎn)合計278716275341非流動負債278343568負債合計184574181758所有者權(quán)益合計469124402346資產(chǎn)總計653698584104權(quán)益總計653698584104利潤表可以告知我們的利潤的來源及其構(gòu)成；可以評價企業(yè)的獲利能力；項目20102009一、營業(yè)總收入358288326188減：營業(yè)總成本284020263772其中：營業(yè)成本243027226796營業(yè)稅金及附加24021759銷售費用1386910718管理費用2157920696財務(wù)費用19202095資產(chǎn)減值損失12231708加：公允價值變動收益投資收益437其他業(yè)務(wù)利潤二、營業(yè)利潤7427262453加：營業(yè)外收入77855944減：營業(yè)外支出15381004非流動資產(chǎn)處置損失672408三、利潤總額7984766985減：所得稅費用104607655四、凈利潤6938759330現(xiàn)金流量表可以告知企業(yè)各年度資金的來源與去向。報告期2010/12/312009/12/31一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計265272192176經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計229257203894經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額36015-11718二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動現(xiàn)金流入小計13711896投資活動現(xiàn)金流出小計2512445482投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-23753-43586三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動現(xiàn)金流入小計52123182218籌資活動現(xiàn)金流出小計47321122351籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額480259867四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響203690140五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額2207544703加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額3281928116六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額5007532819※“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益+收入-費用”三張報表進行綜合對應分析可以客觀地評價企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運能力以及發(fā)展能力。三、財務(wù)報表分析的方法財務(wù)報表分析的方法主要包括比較分析法比率分析法因素分析法。（高職）01財務(wù)報表分析概述（一）比較分析法比較分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)，預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。1.重要財務(wù)指標的比較（1）定基動態(tài)比率定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額（2）環(huán)比動態(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷前期數(shù)額定基動態(tài)比率能說明某種客觀現(xiàn)象在較長時期內(nèi)總的發(fā)展方向和速度，環(huán)比動態(tài)比率會影響對分析指標的變動趨勢判斷，但它可以說明增長速度的變化?！纠?-2】定基與環(huán)比動態(tài)比率的應用分析天馬股份2007~2010年營業(yè)收入如表3-4所示，請以2007年為基期計算定期動態(tài)比率，并計算各期環(huán)比動態(tài)比率，并對該公司近4年來的營業(yè)收入的變動趨勢作簡要評價。項目2010年2009年2008年2007年營業(yè)收入(萬元)358288326188317539133709定基動態(tài)比率2.68↑2.44↑2.37↑1環(huán)比動態(tài)比率1.10↑1.03↓2.37↑2.會計報表的比較具體包括資產(chǎn)負債表比較、利潤表比較和現(xiàn)金流量表比較等。可以根據(jù)項目變化的幅度大小作為財務(wù)分析重點，以提高分析的效率。變化幅度大，并不意味著變化金額大。我們需要結(jié)合絕對額的變動確定分析重點。【例3-3】資產(chǎn)負債表的比較分析天馬股份2009~2010年比較資產(chǎn)負債表如表3-5所示，請計算各項目的增長額及其增長率。請分析該公司2010年資產(chǎn)增長的主要原因，并確定下一步的重點分析項目。報表日期2010/12/312009/12/31增長額增長率流動資產(chǎn)3749823087636621921%非流動資產(chǎn)27871627534133751%資產(chǎn)總計6536985841046959412%流動負債156740178190-21450-12%非流動負債27834356824266680%負債合計1845741817582816★2%所有者權(quán)益合計46912440234666778★17%資產(chǎn)總計6536985841046959412%3.會計報表項目構(gòu)成的比較對利潤表項目構(gòu)成分析時，以營業(yè)收入作為100%；對資產(chǎn)負債表項目構(gòu)成分析時，以資產(chǎn)為100%。這種比較方法可以用于評價項目構(gòu)成的合理性，為進一步分析指明方向。采用比較分析法時，應當注意以下問題：（1）用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致；（2）應剔除偶發(fā)性項目的影響，使分析所用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；（3）應運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因?！纠?-4】天馬股份利潤表結(jié)構(gòu)百分比分析根據(jù)天馬股份2009~2010年的利潤表，以營業(yè)收入作為基數(shù)，進行會計報表項目構(gòu)成的比較，計算結(jié)果見表3-6。請分析該企業(yè)2010年營業(yè)利潤率上升的主要原因。項目2010年2009年備注一、營業(yè)總收入100%100%減：營業(yè)總成本79.27%↓80.87%營業(yè)總成本的所占比重在下降其中：營業(yè)成本67.83%↓69.53%銷售成本率在下降營業(yè)稅金及附加0.67%0.54%銷售費用3.87%↑3.29%銷售費用率在上升管理費用6.02%↓6.34%管理費用率在下降財務(wù)費用0.54%↓0.64%財務(wù)費用率在下降資產(chǎn)減值損失0.34%0.52%加：公允價值變動收益投資收益0.01%其他業(yè)務(wù)利潤二、營業(yè)利潤20.73%↑19.15%營業(yè)利潤率在上升加：營業(yè)外收入2.17%1.82%減：營業(yè)外支出0.43%0.31%非流動資產(chǎn)處置損失0.19%0.13%三、利潤總額22.29%↑20.54%減：所得稅費用2.92%2.35%四、凈利潤19.37%↑18.19%18.81%【例3-5】

天馬股份銷售成本率下降的原因剖析根據(jù)表3-6，天馬股份的銷售成本呈現(xiàn)出下降趨勢，請你分析下列哪些因素會導致企業(yè)銷售成本率變動？1．產(chǎn)品銷售品種結(jié)構(gòu)變動2．生產(chǎn)成本（料，工，費）變動3．產(chǎn)品產(chǎn)量的變動4．生產(chǎn)方式的變動（如手工生產(chǎn)向機械化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變）5．產(chǎn)品的銷售價格波動（二）比率分析法比率分析是通過計算各種比率指標來確定來揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。比率指標的類型主要有構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三類。比率分析法的優(yōu)點是計算簡便，而且可以使某些指標在不同規(guī)模的企業(yè)之間進行比較，甚至也可以在一定程度上超越行業(yè)間的差別進行比較。（1）構(gòu)成比率。可以考察總體中某部分的形成和安排是否合理。構(gòu)成比率＝某個體組成部分數(shù)值÷總體數(shù)值（2）效率比率?？疾旖?jīng)營成果的優(yōu)劣，評價經(jīng)濟效益的高低。（3）相關(guān)比率?？梢钥疾炱髽I(yè)相互關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)安排是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行。（三）因素分析法采用因素分析法進行分析，可以衡量各項因素影響程度的大小，有利于分清變動原因和提出改進策略與措施。因素分析法有連環(huán)替代法和差額分析法兩種具體分析方法。1.連環(huán)替代法假設(shè)某一經(jīng)濟指標N值是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素組成：計劃（標準）指標N0=A0×B0×C0實際指標N1=A1×B1×C1該指標實際值與計劃（標準）值的差異（N1－N0）序號指標連環(huán)替代差異額影響差異原因（1）計劃（標準）指標N0A0×B0×C0（2）第1次替代A1×B0×C0（2）－（1）A因素變動影響（3）第2次替代A1×B1×C0（3）－（2）B因素變動影響（4）第3次替代N1A1×B1×C1（4）－（3）C因素變動影響合計（4）－（1）實際與計劃（標準）總差異【例3-6】

江南公司凈資產(chǎn)收益率變化原因分析假設(shè)江南公司2010年、2011年的凈資產(chǎn)收益率均為30%。已知“凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)”，各年的數(shù)據(jù)如表3-8所示。該公司有關(guān)負責人認為這兩年的凈資產(chǎn)收益率沒有發(fā)生變化，因此認為這兩年的經(jīng)營狀況、經(jīng)營環(huán)境均相似。請你分析江南公司的有關(guān)負責人觀點是否正確，為什么？主要財務(wù)指標2011年度2010年度凈資產(chǎn)收益率30%30%（1）銷售凈利率15%10%（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200100（3）權(quán)益乘數(shù)13分析提示：根據(jù)“凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)”。①基期指標：10%×1×3=30%②第一次替代：15%×1×3=45%因銷售凈利率的提高對凈資產(chǎn)收益率的影響程度為：②－①=45%－30%=15%③第二次替代：15%×2×3=90%因資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高對凈資產(chǎn)收益率的影響程度為：③－②=90%－45%=45%④第三次替代：15%×2×1=30%因權(quán)益乘數(shù)下降對凈資產(chǎn)收益率的影響程度為：④－③=30%－90%=－60%2.差額分析法差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。A因素變動的影響：（A1－A0）×B0×C0；B因素變動的影響；A1×（B1－B0）×C0；C因素變動的影響：A1×B1×（C1－C0）。最后，可以將各因素的影響數(shù)相加就應該等于總差異N1－N0。【例3-7】差額分析法的應用接前例，采用差額分析法計算確定各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響