市場機制助力中國可再生能源發(fā)展2024 -綠電長協(xié)的機遇與挑戰(zhàn)

創(chuàng)新金融機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)報告/2024.4關(guān)于落基山研究所(RMI)創(chuàng)新金融機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/2作者與鳴謝作者郝一涵江漪路舒童其他作者李婷張博雅聯(lián)系方式路舒童，llu@版權(quán)與引用郝一涵，江漪，路舒童，創(chuàng)新金融機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)，落基山研究所，2024，/insights/green-power-long-term-agreement/落基山研究所重視合作，旨在通過分享知識和見解來加速能源轉(zhuǎn)型。因此，我們允許感興趣的各方通過知識共享CCBY-SA4.0許可參考、分享和引用我們的工/licenses/by-sa/4.0/除特別注明，本報告中所有圖片均來自iStock鳴謝本報告作者特別感謝AngelaWrightBennettFoundation和QuadratureClimateFoundation對本報告的支持。本報告作者特別感謝落基山研究所劉雨菁、高碩及以下來自企業(yè)和研究機構(gòu)的專家對報告撰寫提供的洞見與建議。韓天雄，中廣核新能源投資（深圳）有限公司貴州分公司,電力營銷經(jīng)理ClémentLix，液化空氣（中國）投資有限公司大中華區(qū),能源轉(zhuǎn)型總監(jiān)梁良，中國電力企業(yè)聯(lián)合會科技服務(wù)中心綠色科技咨詢部,主管工程師王沁，首都電力交易中心有限公司,市場部主任王馨藝，中國電力企業(yè)聯(lián)合會需求側(cè)管理促進中心部門,副主任查琳，巴斯夫（中國）有限公司,亞太區(qū)采購行業(yè)經(jīng)理—電力及可再生能源張圣楠，北京電力交易中心市場部，副主任市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/355綠電長期交易合同將是助力我國綠電市場進一步發(fā)展的關(guān)鍵機制61.1綠電長期交易合同及國際實踐成果1.2推動綠電長期交易合同對于我國綠電市場發(fā)展的重要意義1.3建立符合我國電力市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)的綠電長期交易合同2綠電長期交易合同在我國市場已初見雛形112.1政策層面釋放信號2.2企業(yè)買家實踐案例3推廣綠電長期交易合同所面臨的挑戰(zhàn)及風(fēng)險143.1系統(tǒng)性挑戰(zhàn)3.2市場性風(fēng)險4市場機制推動綠電長期交易合同風(fēng)險管理184.1國際市場解決方案及實踐4.2市場機制助力我國綠電長期交易合同落地展望22參考文獻261市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/4并且是積極應(yīng)對國際貿(mào)易對于產(chǎn)品碳足跡追蹤的的重要手段，對于開發(fā)了小程序“綠電匯”協(xié)助企業(yè)追蹤市場，并積極組織國際研討會等交流活動。在過往研究基礎(chǔ)上，本報告將市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/51.綠電長期交易合同將是助力我國綠電市場進一步發(fā)展的關(guān)鍵機制場來看，據(jù)清潔能源買家協(xié)會（CleanEnergyBuyersAssocia企業(yè)綠電采購為歐洲和美國帶來的新增裝機量8640.66.2620132014201520162017201820192020202120222023市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/6PPA通常是由可再生能源項目（如風(fēng)電、太陽能、生物質(zhì)發(fā)電等）的開發(fā)商和電力用戶雙方簽訂，雙方約定在10-20年的長周期內(nèi)，以約定價格從PPA一般由兩部分組成，第一部分為“特有條款（IndividualTerms）”，第二部分為“一般性條款（GeneralTerms）”?！疤赜袟l款”中會選擇本份合一般性條款?包含定義解釋、各方權(quán)利義務(wù)、合同終止、違約、不可抗力等說明。除非有特殊需求，一般“特有條款”會因合同不同而變化，其中電量、價格、環(huán)境權(quán)益特異性最高，是買賣雙方最關(guān)心的條款。因此此處時段區(qū)間PeriodDurationTimefromTimetoContractQuantityofElectricityFirstday市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/7任何市場的波動，因此固定電價的簽約方往往以承擔(dān)風(fēng)險來換取經(jīng)濟利益。例如在生產(chǎn)即付PPA（Pay-as-pro-市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/8我國當(dāng)前正處于從保障性收購到市場化交易的過渡期這一特殊階段，綠電長期交易合同可降低企業(yè)采購風(fēng)險，并有望進一步激發(fā)企業(yè)的綠電需求。綠一定時間內(nèi)以相對固定的價格提前鎖定綠電供應(yīng)，為企業(yè)買家提供穩(wěn)定風(fēng)險并改變企業(yè)保守的采購綠電的行為，從而激發(fā)企業(yè)需求。此外，綠綠電長期交易合同可提振投資者信心，有利于保障綠電的供給。按照目前裝機規(guī)的情況下，市場需要通過合理方式對投資者進行刺激。綠電長期交易合售綠電的“量”和“價”的確定性，保證可再生發(fā)電項目所發(fā)綠電以合理的價格被消納。因此，綠電長期交易合綠電長期交易合同對于促進我國國際貿(mào)易的發(fā)展具有重要意義。隨著全球市場對氣求的提高，使用綠電的企業(yè)更容易獲得國際客戶的青睞。綠電長期交易決心和承諾，同時也能幫助企業(yè)應(yīng)對日益復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境。因此綠綠電交易是在電力中長期交易框架下開展的電力交易。根據(jù)電力中長期以內(nèi)，但綠電交易的開啟為實施十年以上的綠電長期交易合同奠定了市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/9從后期銷售渠道切入，幫助已建項目進從前期融資階段切入，幫助新建項目立項融資否是i支付補償費用。而PPA中，購售電雙方會簽署有強約束力的條款，使得任何一方違約成本都較高。因此市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/102.綠電長期交易合同在我國市場已初見雛形市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/113億度/年首次跨省綠電交易。在綠電長期交易合同方面，巴斯夫更是有所創(chuàng)新：2022年巴斯夫與國家電投集團廣東電力市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/12市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/133.推廣綠電長期交易合同所面臨的挑戰(zhàn)及風(fēng)險綠電長期交易合同已得到市場各方的高度關(guān)注與認可。這一點可從政策層面持續(xù)發(fā)出的鼓勵買賣雙方簽署綠電長期交易合同的積極信號，以及買賣雙方主動探索的實際行動中得以印證。在我國，綠電長期交易合同目前還處于少數(shù)參與者的試點和試驗階段，尚未形成市場常態(tài)。綠電交易缺乏長期交易體系框架、可參考長期交易合同模版長期交易體系有待明確：綠電交易是電力中長期交易下面的子品種，但從綠電交易背后的電力中長期交易進行剖而國內(nèi)動力煤的供應(yīng)也以年度長期交易合同煤為主，與目前電力中長期交易合同期限相匹配。簽署多年期的動力交易合同。因此，不論是本土企業(yè)還是跨國企業(yè)，對于中國的綠電長期交易合同的模式都處于摸索階段，無法提供有效的支持。而當(dāng)前綠電交易合同的內(nèi)容也無法直接延伸至長期交易合同模版的打造。以價格條款為例：綠電交易目前的定價機制雖可以保證在賬單上，環(huán)境價值、電能量價值都分別有一個明確的數(shù)額，但是并沒有清晰地對環(huán)境價值、電能量價值的定價邏輯進行指導(dǎo)，僅明確了計算的方法。當(dāng)目前的價格機制更加無法支撐長期交易合同的需求。這些因素導(dǎo)致目前缺乏一個標準化的長期交易合同模版給企以上客觀原因造成的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)在市場或者機制發(fā)展初期很難避免。但長期來看，隨著市場不斷成熟，機對于市場參與主體來說，構(gòu)建一個標準且規(guī)范化的長期交易合同模式是系統(tǒng)性挑戰(zhàn)中最易解決，但又是最關(guān)鍵和基礎(chǔ)的一步。一方面，標準化的長期交易合同能夠為市場參與主體提供參考和模仿的范本，在長期交易合同的發(fā)然而，在系統(tǒng)性挑戰(zhàn)之外，從市場參與主體主觀角度上來說，使他們降低意愿、有所顧慮的主要來自于初期政策市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/14續(xù)將不斷有政策出臺來完善市場。當(dāng)后續(xù)出臺的政策與已有政策的一致性難得市場的發(fā)展側(cè)重與企業(yè)預(yù)期的背道而馳；政策的出臺可能會導(dǎo)致之前簽署行后也無法被官方認可。例如某廠區(qū)早年間大量安裝了屋頂分布式光伏，但綠電使用仍按照火電被計入能耗核算中。這類風(fēng)險在市場發(fā)展早期顯得更為突出，同的靈活性有待考量。一旦出現(xiàn)這類風(fēng)險，對于簽署長期交易合同的以回籠，難以獲得目標收益；對于簽署長期交易合同的用電方來說，則可能會導(dǎo)致市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/15對于現(xiàn)階段的綠電市場來說，電量匹配風(fēng)險的影響并不會太大。主要原因是我國大部分省份尚未針對綠電交易制預(yù)期將有更多省份引入綠電偏差補償機制。屆時，電量匹配風(fēng)險所帶來的偏差費用將在一定程度上影響市場參與照該地區(qū)歷史發(fā)電情況將總量拆分至每小時，形成約定曲線進行交易。由于總量固定，所以發(fā)電企業(yè)更多地承擔(dān)市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/16買方購買固定量的電力，該固定量以小時為單位。若簽的每一小時合同電量都為固定值，但月與月之間可出現(xiàn)變動。若簽署的是年度基荷?市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/174.市場機制推動綠電長期交易合同風(fēng)險管理.標準看跌期權(quán)（Standardput）200市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/18領(lǐng)式結(jié)構(gòu)（Collarstructure）保險用于應(yīng)對高程度的電量波動風(fēng)險。賣方與保險公司約定兩個標桿值，分別確定理賠生效的上下限。當(dāng)實際發(fā)電量低于標桿值時，保險公司賠償賣方。當(dāng)實際發(fā)電量時，賣方將高出標桿值的電量收益給保險公司。這種保險類型，為賣方在電量大幅波動的情況下保障了一200方與保險公司約定一個標桿值，當(dāng)實際發(fā)電量低于標桿值時，保險公司賠償賣方。當(dāng)實際發(fā)電量高于標桿值時，賣方將高出標桿值的收益給保險公司。這種保險類型下，賣方只會得到確定的標桿值電收益，因此這種保險類型增加了賣方對于收益的可預(yù)測度，同時也減輕了賣方對于保費潛在的大額開支的200市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/19為解決發(fā)電量波動帶來的用電成本波動，企業(yè)買家與一家保險公司執(zhí)行了為期10年的虛擬風(fēng)險轉(zhuǎn)移協(xié)議 管理購電合同中的風(fēng)險。然而Nephila一直未能找到愿意合作的企業(yè)買家。于是Nephila轉(zhuǎn)而將資金用于資助由此可見，企業(yè)買家在從概念到實踐的孵化過程中，起到了最關(guān)鍵的推動作用。因此，市場機制金融合約：歐美市場一般會設(shè)立能源交易所，除了交易包括電力、天然氣以交易以各種能源相關(guān)產(chǎn)品為標的資產(chǎn)所衍生出的金融產(chǎn)品。全球主要的能源交易所包括位于美國的紐約商品交范化、公開和透明的交易環(huán)境，通過針對不同能源供求關(guān)系在交易所形成的價格，為市場提供一個反映實際市場另外，交易所的一個核心功能就是設(shè)立“結(jié)算所（ClearingHouse）”。在交易所內(nèi)，所有交易都需要通過結(jié)算所行合約義務(wù)。同樣，因為有了結(jié)算所的擔(dān)保功能，更多以能源未來價值為市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/20平衡其收入損失。簡而言之，電力期貨合約為雙方提供了一個對沖工具，確保他們在面對市場價格波動時，能夠20232024202520262020市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/21場機制也未被規(guī)模開發(fā)，但伴隨綠電交易的開市和綠電采購逐漸成為主流后始開展合作，共同開發(fā)了創(chuàng)新的市場機制，如基于綠色信貸框架的“綠電貸”。這些新的金融產(chǎn)品和機制為推進綠”該類貸款具有貸款利率低、放款效率高等特點未來，為保證我國的可再生能源電力市場繼續(xù)沿著既定方向穩(wěn)步且有力地泛的綠電交易將成為關(guān)鍵路徑。為此，針對市場中的多種采購需求和靈活的交易機制，確保綠電長期交易合同得以有效、高效地實施和推速擴展，孕育出一系列綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，如綠色信貸、綠色債券、綠色保理融機制發(fā)展良好，特別是綠色債券的發(fā)行規(guī)模和綠色信貸的余額，已經(jīng)達到榮不僅為可再生能源的發(fā)展提供了強有力的資金支撐，而且還能進一步為綠電長地創(chuàng)造了有利的環(huán)境和基礎(chǔ)。綠色保險作為綠色金融的一部分，近年來備受市場為抓住這一難得的機遇，綠電長期交易合同的利益相關(guān)方應(yīng)加強與市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/22息的缺失將加大相關(guān)市場機制開發(fā)的難度，降低利益相關(guān)方開發(fā)相關(guān)機制的積極性，影響利益相關(guān)方的參與意市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/235.總結(jié)從系統(tǒng)方面來講，首先綠電交易是電力中長期交易下面的子品種，然而當(dāng)下電力中長期交易并不具備“長期”這現(xiàn)恒定的購電成本。保險可避免長周期中電量電價的波動帶來的經(jīng)濟損失以及履約風(fēng)險。金融合約?通過設(shè)立交易合同的推廣應(yīng)用。隨著綠電交易逐步發(fā)展，我國也逐漸出現(xiàn)了例如“綠電貸”的新型金融產(chǎn)品。未來，市場市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/24市場機制助力中國可再生能源發(fā)展?綠電長期交易合同的機遇與挑戰(zhàn)/25參考文獻參考文獻2Europebreaksrecordswith10.4GWcorporaterenewableenergydealsin2023,February8,2024,https://resource-platform.eu/news/europe-breaks-records-with-10-3gw-corporate-renewable-energy-deals-in-2023/;“CEBADealTracker”,CleanEnergyBuyersAssociation,/deal-tracker/3“IndividualPowerPurchaseAgreementforCorporatesandUtilities”,EuropeanFederationofEnergyTraders/cn/zh/media/news-releases/global/2022/03/BASF_con?rms_ambitious_climate_targets_and_takes_steps_to_reduce_product-related_emissions.html6GuyBrindleyetal.,“RiskMitigationforCorporateRenewablePPAs”,RE-Source,March2020,