財(cái)務(wù)管理總論課件4

財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)基本概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理資金資金運(yùn)動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)（Finance):指資金的籌措、運(yùn)用和分配的業(yè)務(wù)，是以資金為對(duì)象的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理（FinancialManagement):

也稱(chēng)公司理財(cái)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。

二、資金資金(fund)：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣反映的各種財(cái)產(chǎn)物資以及貨幣本身。（財(cái)產(chǎn)物資的價(jià)值形態(tài)）三、資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)(cashflow):即財(cái)務(wù)活動(dòng)。指公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的有關(guān)資金的籌集,運(yùn)用,分配等方面的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)。

1.貨幣形態(tài)的資金的取得與支出

2.實(shí)物形態(tài)的資金的取得與耗費(fèi)

3.債權(quán)形態(tài)的資金的形成與消除

4.債務(wù)形態(tài)的資金的形成與消除

資金應(yīng)收賬款

產(chǎn)成品在產(chǎn)品固定資產(chǎn)原材料收款賒銷(xiāo)現(xiàn)銷(xiāo)管理和銷(xiāo)售費(fèi)用折舊出售營(yíng)業(yè)成本人工成本購(gòu)置現(xiàn)購(gòu)償還商業(yè)信用賒購(gòu)圖1-1資金循環(huán)圖投資股利股東借入歸還債權(quán)人四、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系內(nèi)容同債權(quán)人之間同被投資單位之間同所有者之間同稅務(wù)機(jī)關(guān)之間同職工之間企業(yè)內(nèi)部各單位之間同債務(wù)人之間五、會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別會(huì)計(jì)對(duì)象——資金基本職能——反映,監(jiān)督基本任務(wù)——確認(rèn),計(jì)量性質(zhì)——信息系統(tǒng)目標(biāo)——提供真實(shí),公允及時(shí)的會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)對(duì)象——資金基本職能——控制,決策基本任務(wù)——組織資金運(yùn)動(dòng),協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系.性質(zhì)——決策系統(tǒng)目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取決于企業(yè)的總目標(biāo)。企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。一、企業(yè)管理目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的綜合表達(dá)，有以下三種觀(guān)點(diǎn)：利潤(rùn)最大化；每股盈余最大化；股東財(cái)富最大化。利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小

每股盈余最大化目標(biāo)的缺陷每股盈余最大化考慮企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本之間的聯(lián)系，但沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性及其風(fēng)險(xiǎn)。

股東財(cái)富最大化目標(biāo)的合理性股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，它反映了資本和獲利之間的關(guān)系，每股盈余取得的時(shí)間及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小，此觀(guān)點(diǎn)是本教材采納的觀(guān)點(diǎn)。問(wèn)題：企業(yè)的價(jià)值如何表現(xiàn)？

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的對(duì)象：現(xiàn)金（或資金）的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。一、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)過(guò)程稱(chēng)為現(xiàn)金流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金的短期循環(huán)?，F(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)。二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括投資決策、融資決策、股利決策1.投資決策（InvestmentDecisions)

長(zhǎng)期投資、短期投資直接投資、間接投資

2.融資決策（FinancingDecisions)

內(nèi)源融資、外源融資如何取得資金，向誰(shuí)、何時(shí)、融通多少關(guān)鍵是決定各種來(lái)源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本相配合。

資金：權(quán)益資金（Equity/sharecapital)

借入資金（Debt/borrowing)

長(zhǎng)期資金（Long-termFunds)

短期資金（Short-termFunds)

3.股利決策（DividendDecisions)

股利分配的決策股利支付率＝股利/凈利潤(rùn)＝每股股利/每股收益財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容循環(huán)圖籌資（籌資渠道、籌資方式、資本成本、資本結(jié)構(gòu)）投資（固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、對(duì)外投資）營(yíng)運(yùn)資金（貨幣資金、儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金）利潤(rùn)分配（銷(xiāo)售收入、產(chǎn)品成本、利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)分配）三、財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)（一）財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置

股東

董事會(huì)

總經(jīng)理營(yíng)銷(xiāo)副總生產(chǎn)副總財(cái)務(wù)副總

總財(cái)務(wù)師總會(huì)計(jì)師現(xiàn)金經(jīng)理信用經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理資本預(yù)算經(jīng)理財(cái)務(wù)計(jì)劃經(jīng)理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理選舉

聘用圖1—3公司財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)

三、財(cái)務(wù)管理的職能和機(jī)構(gòu)(二）財(cái)務(wù)管理的職能(過(guò)程循環(huán)）1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：提出財(cái)務(wù)方案2.財(cái)務(wù)決策：核心、方案選優(yōu)3.財(cái)務(wù)預(yù)算：最優(yōu)方案的具體化4.財(cái)務(wù)控制：實(shí)現(xiàn)最優(yōu)方案5.財(cái)務(wù)分析：評(píng)價(jià)、考核公司理財(cái)?shù)倪^(guò)程循環(huán)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（資金預(yù)測(cè)、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)、利潤(rùn)預(yù)測(cè)）財(cái)務(wù)決策（以成本最小化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、價(jià)格決策）財(cái)務(wù)計(jì)劃（資金計(jì)劃、銷(xiāo)售計(jì)劃、成本計(jì)劃、利潤(rùn)計(jì)劃）財(cái)務(wù)控制（預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本控制、責(zé)任成本控制、）財(cái)務(wù)分析

（內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表)

（方法：趨勢(shì)分析、比率分析等）財(cái)務(wù)核算（資金核算、收入核算、成本核算、利潤(rùn)核算）三．過(guò)程循環(huán)與內(nèi)容循環(huán)的關(guān)系財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析籌資投資營(yíng)運(yùn)資金利潤(rùn)分配財(cái)務(wù)核算第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境和原則一、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）宏觀(guān)環(huán)境1.政治環(huán)境2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境3.法律環(huán)境4.金融市場(chǎng)環(huán)境（二)微觀(guān)環(huán)境1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況2.財(cái)務(wù)管理能力3.理財(cái)組織結(jié)構(gòu)4.理財(cái)人員素質(zhì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期通貨膨脹（Inflation)利息率波動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)政策市場(chǎng)環(huán)境法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)稅務(wù)法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)金融市場(chǎng)環(huán)境金融市場(chǎng)黃金市場(chǎng)資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)短期資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資本市場(chǎng)短期存放市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期存放市場(chǎng)

長(zhǎng)期證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)交易市場(chǎng)金融市場(chǎng)的構(gòu)成（1）主體（2）客體（3）參與者

金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)①流動(dòng)性②收益性③風(fēng)險(xiǎn)性上述三種屬性相互聯(lián)系、相互制約。流動(dòng)性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比。

金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)：1.金融市場(chǎng)是企業(yè)投資、籌資的場(chǎng)所2.金融市場(chǎng)是長(zhǎng)短期資金轉(zhuǎn)化的場(chǎng)所3.金融市場(chǎng)是企業(yè)信息的來(lái)源影響利率高低的因素

金融市場(chǎng)上的利率的確定因素：

純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)力附加率、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率。利率可由下式表示：

利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率

金融市場(chǎng)的分類(lèi)：1.短期資金市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)MoneyMarkets)

長(zhǎng)期資金市場(chǎng)(資本市場(chǎng)CapitalMarkets)2.現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)

3.發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)）流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)）

4.債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、抵押市場(chǎng)資本市場(chǎng)CapitalMarkets一年期以上各種資金交易關(guān)系的總和。資本市場(chǎng)：證券市場(chǎng)、中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)廣義的資本市場(chǎng)：證券市場(chǎng)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)非證券化的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

狹義的資本市場(chǎng)：證券市場(chǎng)我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)：1.中國(guó)人民銀行：CentralBank2.政策性銀行；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3.商業(yè)銀行；4.非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司信托投資公司證券機(jī)構(gòu)：證券公司、證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司金融租賃公司二、財(cái)務(wù)管理的原則

財(cái)務(wù)管理原則也可稱(chēng)為理財(cái)原則，可概括為三類(lèi)12條：

第一類(lèi)是有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則，是對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)：

自利行為原則、雙方交易原則、信號(hào)傳遞原則、引導(dǎo)原則。

第二類(lèi)是有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則，是對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)：

有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

第三類(lèi)是有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則，是人們對(duì)于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)：

風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場(chǎng)有效原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則。

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀(guān)念效益觀(guān)念計(jì)劃觀(guān)念風(fēng)險(xiǎn)觀(guān)念產(chǎn)權(quán)觀(guān)念時(shí)間價(jià)值觀(guān)念一、效益觀(guān)念經(jīng)濟(jì)效益是指人們對(duì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成果或績(jī)效所作的評(píng)價(jià)。這種評(píng)價(jià)可從兩方面來(lái)看，從質(zhì)的方面看，一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如果其作用和影響符合社會(huì)的生產(chǎn)目的，它就有效益，否則就沒(méi)有效益；從量的方面看，一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投入一定，產(chǎn)出越多，或者產(chǎn)出一定而投入越少，則其效益越好；反之，則效益越差。二、計(jì)劃觀(guān)念計(jì)劃是未來(lái)時(shí)期工作的安排和布置，是為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)而制定的行業(yè)方案，在一些細(xì)小、簡(jiǎn)單的活動(dòng)中，計(jì)劃是存在于組織者頭腦中的構(gòu)想和安排，但對(duì)于各種復(fù)雜的活動(dòng)而言，計(jì)劃則是周密詳細(xì)的、書(shū)面的行動(dòng)綱領(lǐng)。三、風(fēng)險(xiǎn)觀(guān)念

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)是指由于未來(lái)經(jīng)濟(jì)條件的不確定而引起的使經(jīng)濟(jì)主體遭受意外損失的可能性。

在經(jīng)濟(jì)生活中，公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)大體可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Marketrisk)

另一類(lèi)是特殊風(fēng)險(xiǎn)(Uniquerisk)

四、產(chǎn)權(quán)觀(guān)念產(chǎn)權(quán)，又稱(chēng)財(cái)產(chǎn)權(quán)，是圍繞財(cái)產(chǎn)而形成的包括所有權(quán)、占有權(quán)、處置權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、交易權(quán)以及其他經(jīng)濟(jì)權(quán)利在內(nèi)的權(quán)利束。產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)是通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和產(chǎn)權(quán)重組等方實(shí)現(xiàn)的。五、貨幣時(shí)間價(jià)值

貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。由于貨幣時(shí)間價(jià)值的存在，不同時(shí)點(diǎn)的等量貨幣具有不同的價(jià)值。

貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值是非常非常有用的一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，特別是在衡量投資時(shí)，貨幣的時(shí)間價(jià)值，成為一個(gè)最基本的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。例：油田投資決策如何理解貨幣時(shí)間價(jià)值？增量