【電子商務環(huán)境下營運資金管理案例探析：以京東平臺為例（定量論文）10000字】

電子商務環(huán)境下營運資金管理案例分析—以京東平臺為例摘要營運資金管理是企業(yè)經(jīng)營和管理過程中必不可少的，它是企業(yè)持續(xù)生存和不斷發(fā)展的基礎，貫穿了企業(yè)整體運營過程，同時其好壞對于一個企業(yè)能否實現(xiàn)企業(yè)價值起到?jīng)Q定性作用。在經(jīng)濟全球化背景下，網(wǎng)絡經(jīng)濟的發(fā)展尤為迅速，電子商務蓬勃發(fā)展，遍地開花，它影響了我們的思維和生活方式，人們轉(zhuǎn)為線上購物，徹底進入電子商務新時代。與傳統(tǒng)線下模式不同，電商企業(yè)在營運資金管理上有自己顯著的特點，需要用更全面的視角進行營運資金管理分析。本文以京東集團作為研究對象，分別從采購渠道和營銷渠道兩個方面分析其模式及營運資金管理特點，并探尋其存在的問題以及提出改進建議。京東作為電子商務行業(yè)的領軍企業(yè)，對其進行研究分析有一定的行業(yè)代表性，希望對其他企業(yè)今后優(yōu)化營運資金管理有一定的參考價值。關鍵詞：營運資金管理；電子商務環(huán)境；渠道；京東集團。目錄TOC\o"1-2"\h\u8307第1章緒論 1136901.1研究背景 1325891.2研究意義 173111.3國內(nèi)外文獻綜述 1215721.4研究方法 216292第2章理論基礎 3172122.1電子商務的概念 3122232.2營運資金管理 4273992.3渠道管理 417063第3章電子商務環(huán)境下企業(yè)營運資金管理特點 5152443.1電商企業(yè)渠道管理特點 5156163.2電商企業(yè)營運資金特點 529163第4章電子商務環(huán)境下營運資金管理案例分析以京東平臺為例 7282344.1京東概況 748584.2京東電子商務平臺營運模式 7220034.3京東電子商務平臺營運環(huán)節(jié)的營運資金管理分析 916027第5章京東電子商務平臺營運資金管理存在的問題及改進措施 12250505.1采購渠道營運資金管理問題分析 12191185.2營銷渠道營運資金管理問題分析 1266355.3改進措施 1419125第6章研究結論 1627084參考文獻 17第1章緒論1.1研究背景營運資金（WorkingCapital）管理不僅是現(xiàn)代企業(yè)賴以生存的基礎，也對企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃起到?jīng)Q定性作用，在企業(yè)財務管理中處于重要地位。營運資金是企業(yè)可以連續(xù)生產(chǎn)的基礎，對保障企業(yè)持續(xù)經(jīng)營也有十分重要的影響，只有合理有效的管理營運資金，才能提高資金的使用效率，同時隨著現(xiàn)代社會經(jīng)濟不斷的發(fā)展和日益激烈的企業(yè)競爭，營運資金管理對企業(yè)的重要性越來越明顯。在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展對于人力物力財力的巨大花費顯而易見，這樣就勢必導致企業(yè)的營運資金管理效率較低。在電子商務環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與傳統(tǒng)經(jīng)營環(huán)境有很大的不同，最為顯著的特征就是由線下的店鋪轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡虛擬店鋪，企業(yè)的營運資金周轉(zhuǎn)速率加快，因此電商平臺企業(yè)需要在營運資金管理中融入更加先進的管理理念，在電商崛起的時代，只有對營運資金進行合理有效的管理，才能提升自己的競爭優(yōu)勢。所以本文從不同渠道作為突破口來分析作為電商企業(yè)引領者之一的京東集團的營運資金管理，探索其存在的問題并提出改進建議，希望能夠優(yōu)化企業(yè)營運資金管理。1.2研究意義本文的理論意義是，在電商這個行業(yè)中，以往都是通過供應鏈對其進行研究分析，然而采購渠道和營銷渠道對于企業(yè)營運資金管理來說十分重要，通過這兩個渠道對營運資金管理進行研究分析，可以拓寬營運資金管理新的角度。本文的現(xiàn)實意義是，本文從采購和營銷兩個渠道對京東集團的營運資金進行分析，對于其在這兩個方面存在的問題進行探討，并針對其如何實現(xiàn)進一步優(yōu)化提出改進建議，希望可以借此幫助更多的電子商務企業(yè)提升自己的企業(yè)競爭力,同時可以對其進一步發(fā)展起到一定的借鑒和參考作用。1.3國內(nèi)外文獻綜述營運資金管理隨著時代的進步也在不斷的發(fā)展，同時越來越多的研究人員發(fā)現(xiàn)過去的研究只關注企業(yè)本身，尤其是信息時代的飛速發(fā)展，現(xiàn)在人們開始從不同角度對營運資金管理進行研究分析,以避免企業(yè)在進行營運資金管理的過程中為了追逐眼前的利益而忽略了企業(yè)整體可持續(xù)發(fā)展的目標。1.3.1國內(nèi)文獻綜述錢楓(2017)基于渠道理念，探索了這一理論在中小型企業(yè)中的應用與發(fā)展，在梳理了各種相關概念后，他從渠道的角度完成了營運資金的分類，并根據(jù)產(chǎn)品供應鏈的各個階段，分析了財務指標的變化對營運資金周轉(zhuǎn)率的影響[1]。于靜雅和薄建奎(2018)則認為要提高營運資金管理水平，企業(yè)應該設定管理目標，從渠道出發(fā)以完成管理目標，從而促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展[2]。何心語(2020)以浙江蘇泊爾集團作為研究對象，從渠道的角度，將企業(yè)營運資金管理的內(nèi)容從采購渠道、生產(chǎn)渠道和銷售渠道三個方面進行了分類，并分析了各個渠道的營運資金管理水平[3]。武霞與沈燕萍(2020)則認為營運資金管理基于渠道理論是目前比較完善的管理理論，從不同角度完善各個渠道的資金管理有利于管理效率的提高[4]。厲茵瑩(2016)選擇當當網(wǎng)以及亞馬遜網(wǎng)站作為研究對象，通過對兩種網(wǎng)站的對比，從而指出電子商務企業(yè)可以通過優(yōu)化銷售渠道的管理來提高應收賬款周轉(zhuǎn)的效率，例如增加客戶的網(wǎng)上支付渠道，有助于促進企業(yè)整體營運資金管理能力的提高[5]。邵宏偉(2017)等以蘇寧網(wǎng)購平臺為研究對象，以購銷渠道為研究起點，最終發(fā)現(xiàn)更完善的應付賬款管理和有效利用現(xiàn)有資金可以提高企業(yè)的營運資金管理水平[6]。黃子家(2019)從供應鏈的角度，指出京東集團在營運資金管理方面存在應收賬款周轉(zhuǎn)緩慢、業(yè)務開發(fā)成本占用資金較多等問題，并提出從供應鏈的角度進行運營成本控制既要考慮企業(yè)自身的內(nèi)部成本，又要考慮上下游企業(yè)的交易成本[7]。1.3.2國外文獻綜述國外對于營運資金管理最早開始于20世紀30年代，剛開始從單個因素對營運資金管理進行研究分析，后來隨著時代的發(fā)展，開始從多個維度對其進行研究分析。國外學者SoniaBaos-Caballero(2014)認為企業(yè)應當避免在采購、銷售和融資環(huán)節(jié)中對營運資金的過度占用，否則會對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響[12]。HofmannErik(2010)也曾提出任何企業(yè)都不應當為了提升自身的營運資金管理效益而損害合作企業(yè)的利益，需要以渠道中所有企業(yè)的共同利益作為戰(zhàn)略規(guī)劃的出發(fā)點，尤其是要和供應商建立長久有效的合作關系，互助協(xié)作，實現(xiàn)合作共贏[13]。Banaabuzayed(2012)則認為，新興市場的決策者需要通過提高渠道透明度，對于各個渠道做到了如指掌，更加關注企業(yè)的營運資金周轉(zhuǎn)[14]。FadhelJumaAbbas和Haithamnobanee(2018)發(fā)現(xiàn)營運資金管理過程中的供應商關系、客戶關系和信息共享管理對提高企業(yè)財務績效有顯著影響，并提出企業(yè)管理者通過更好地配置渠道中的資源，可以獲得最佳的資本運作效果[15]。1.4研究方法文獻分析法：借鑒與營運資金管理和電子商務相關的參考文獻，以此為基礎分析案例公司營運資金管理。理論分析法：全面了解電子商務、營運資金、營運資金管理以及渠道管理的概念及運用，為分析案例公司奠定理論基礎。統(tǒng)計分析法：利用案例公司財務數(shù)據(jù),計算采購環(huán)節(jié)和營銷環(huán)節(jié)營運資金管理周轉(zhuǎn)期并對其進行分析。案例分析法：基于案例公司的實際情況,對其采購渠道和營銷渠道營運資金管理中存在的問題進行原因分析并提出建議。第2章理論基礎2.1電子商務的概念簡而言之，電子商務(ElectronicCommerce)就是電子信息和網(wǎng)絡化的整個業(yè)務過程。人們正在告別傳統(tǒng)的交易方式——面對面的現(xiàn)金支付，而通過網(wǎng)絡，通過廣泛的網(wǎng)上商品信息、完善的物流配送體系和便捷安全的資金交易結算系統(tǒng)。電子商務概念模型如圖2-1所示：圖2-1電子商務概念模型圖2.2營運資金管理營運資金也稱為“運用資金”。簡單來講，它是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。從公式來看，它就是流動資產(chǎn)總額減去流動負債總額后的凈額，也就是經(jīng)營中可供使用的流動資金凈額和周轉(zhuǎn)額。營運資金管理從字面上理解就是對營運資金進行管理，也就是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負債的管理。一個企業(yè)只有擁有適量的營運資金，才可以維持正常的運轉(zhuǎn)，因此，營運資金管理對于一個企業(yè)財務管理十分重要。圖2-2可以清晰地看出營運資金在企業(yè)經(jīng)營活動中的流轉(zhuǎn)。圖2-2經(jīng)營活動營運資金流轉(zhuǎn)圖2.3渠道管理渠道管理主要指的是對連接顧客與生產(chǎn)者之間的渠道進行管理。它主要把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營分成采購、生產(chǎn)以及銷售等階段，從而有效的精簡了交易的流程，高質(zhì)量的渠道模式能夠提升經(jīng)營效率。企業(yè)在渠道中的重要性可以直接體現(xiàn)在其對于其他企業(yè)的影響力之上，實力較強的企業(yè)可以依靠其具有的強大影響力來緩和不同企業(yè)之間發(fā)生的沖突，從而推動渠道內(nèi)部企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定的合作。在電子商務環(huán)境下，企業(yè)主要是采購渠道和營銷渠道管理，減少了對生產(chǎn)渠道的管理。第3章電子商務環(huán)境下企業(yè)營運資金管理特點3.1電商企業(yè)渠道管理特點傳統(tǒng)企業(yè)通常被用以指代各種線下實體店鋪，電商企業(yè)則是通過開放互聯(lián)網(wǎng)平臺,將實體店鋪變?yōu)榫€上購物網(wǎng)站,從而使經(jīng)營不受時間空間地理等因素的制約。因此,電商企業(yè)在渠道管理上與傳統(tǒng)企業(yè)也有很大的不同。（1）采購渠道更開放,成本低效率高由于電商企業(yè)的多樣性和開放性，來自世界各地的企業(yè)可以聚集在一個網(wǎng)絡平臺上，你可以貨比三家，找到性價比較高的供應商，這樣就有助于企業(yè)降低采購成本以及拿到高質(zhì)量商品。如果企業(yè)可以與供應商建立良好的合作關系，這樣企業(yè)就可以適當延長應付賬款的還款期限，從而促進營運資金的更有效利用。建立長期的合作關系就可以讓供應商提供更高效、更優(yōu)質(zhì)的服務和產(chǎn)品；建立短期的合作關系則不會產(chǎn)生依賴性，可以從不同的供應商中進行選擇，從而為自己爭取更多的優(yōu)惠。物流體系更完善電商企業(yè)發(fā)展絕對離不開物流，無論是自身搭建的物流平臺還是與專業(yè)的物流公司合作,完善的物流體系能夠給企業(yè)提供實時的物流信息,通過物流平臺的數(shù)據(jù)反饋,可以知道各個環(huán)節(jié)的物流狀態(tài),消除了以往由于信息不通暢帶來的反饋不及時、處理延遲等因素給企業(yè)造成的額外支出。營銷渠道信息反饋及時如今電商快速發(fā)展，商品更是琳瑯滿目，所以電商企業(yè)想要脫穎而出，增強競爭優(yōu)勢，就需要了解市場，精準把握客戶需求，依靠電子信息平臺,企業(yè)能夠及時有效地了解消費者的實際需要,并在第一時間將客戶信息傳達至供應商,通過預測來實現(xiàn)不同消費者的消費需求,來降低企業(yè)用于庫存管理的成本。此外,通過大數(shù)據(jù)分析,可以對不同地區(qū)的消費者所具有的消費習慣進行分析,從而激發(fā)客戶的消費需求,加速存貨周轉(zhuǎn)。3.2電商企業(yè)營運資金特點（1）應收賬款周轉(zhuǎn)率較高電商平臺是通過線上支付來購買商品的，所以從貨幣的時間價值來看，這種方式提高了應收賬款周轉(zhuǎn)效率，讓資金能夠始終保持流動狀態(tài)，從而讓企業(yè)獲得更多的利潤。同時電商平臺為了保障交易雙方的權益，只有當客戶確認收貨后，平臺才會將貨款支付給供貨商，這大大降低了壞賬現(xiàn)象出現(xiàn)的概率，減少了企業(yè)的經(jīng)營管理成本。（2）應收賬款占比高傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，商家直接面對消費者，實時收款，不太會形成應收賬款。然而電商不斷崛起，為搶占市場，各大電商平臺推出借款服務，如：支付寶的花唄、京東白條等，這樣就極大提高了應收賬款占比。（3）存貨周轉(zhuǎn)期短電商企業(yè)利用大數(shù)據(jù)分析可以隨時掌握市場營銷狀況，進而計算最佳的庫存量，通過網(wǎng)絡信息技術，與供應商、消費者之間形成緊密聯(lián)系，既可以保證存貨充足，又不會造成存貨堆積，大大降低了存貨周轉(zhuǎn)期。（4）應付賬款占比高由于電商企業(yè)在銷售渠道上具有壟斷優(yōu)勢、存貨周轉(zhuǎn)率快，所以在和供應商合作的時候就可以爭取到更多有利條件，盡量延長付款期限，利用供應商資金來充實企業(yè)可用的營運資金并帶來收益。第4章電子商務環(huán)境下營運資金管理案例分析以京東平臺為例4.1京東概況京東（JD.COM）作為中國B2C市場最大自營式網(wǎng)絡零售企業(yè)之一，于1998年6月18日由劉強東在北京中關村創(chuàng)立。2004年，它正式步入電商領域，同年5月，它在美國納斯達克證券交易所正式掛牌上市，是中國第一個成功赴美上市的綜合型電商平臺。2020年6月，京東集團在香港聯(lián)交所二次上市，募集資金約345.58億港元，用于投資以供應鏈為基礎的關鍵技術創(chuàng)新，以進一步提升用戶體驗及提高運營效率。京東集團定位于“以供應鏈為基礎的技術與服務企業(yè)”，目前業(yè)務已涉及零售、科技、物流、健康、保險、產(chǎn)發(fā)和海外等領域。京東集團奉行客戶為先、誠信、協(xié)作、感恩、拼搏、擔當?shù)膬r值觀，以“技術為本，致力于更高效和可持續(xù)的世界”為使命，目標是成為全球最值得信賴的企業(yè)。4.2京東電子商務平臺營運模式4.2.1采購模式（1）“以銷定購”的信息化采購平臺。在采購渠道京東首先搭建了面向各品牌經(jīng)銷商的信息化采購平臺，為京東自營業(yè)務采購各類商品。采購平臺通過處理自營店鋪日常的交易數(shù)據(jù)并結合產(chǎn)品的點擊量與交易量，提前確定產(chǎn)品的采購數(shù)量，并向供應商發(fā)出供貨清單，使其能夠在客戶未下單時就能將產(chǎn)品提前發(fā)到京東各大物流中心，平臺采用“以銷定購”的方式，實現(xiàn)倉儲空間利用的最大化，既保障了產(chǎn)品庫存可以滿足客戶需求，也提高了存貨周轉(zhuǎn)的效率。京東的采購模式包括京東商采、京東自營和企業(yè)采購,具體的采購模式如圖4-1所示。（2）倉儲平臺。京東采購渠道中搭建的另一個重要平臺即為智能化倉儲中心，供應商根據(jù)京東提供的采購信息，將商品按照時間直接發(fā)送至各大倉儲中心，由專門人員對采購商品進行驗收入庫，通過質(zhì)檢員抽檢的產(chǎn)品會被貼上確定存放位置的條形碼隨后送往相應貨架。同時，倉儲中心利用無人機、智能機器人等大大節(jié)約了人力成本，提高了分揀效率。圖4-1京東集團采購模式4.2.2營銷模式（1）支付平臺。2011年底，京東商城停止了與支付寶的合作，后續(xù)收購了網(wǎng)銀在線，打造屬于自己的在線支付系統(tǒng)。如今，京東支付平臺不僅能夠提供收付款功能，也能為客戶提供消費信用貸款與理財服務，為京東向供應商或客戶提供金融服務建立通道。（2）自建物流平臺。京東營銷模式中最大的特色就是自建物流平臺，倉儲、運輸、配送、客服、售后等都由自己完成，減少了與第三方物流的溝通成本，同時也降低了投訴率，這樣就大大提升了商品資金的回收效率。同時，它也沒有完全“丟棄”第三方物流，在一些交通運輸不是很便利的區(qū)域,京東則通過與宅急送、中國郵政等第三方快遞合作,來提高其貨物配送的效率。（3）POP平臺。POP平臺是京東為第三方賣家提供的開放交易平臺，京東從3C產(chǎn)業(yè)起步，向綜合型電商轉(zhuǎn)型，需要將平臺中包括的產(chǎn)品種類覆蓋到百貨、服飾、電器等領域，而每個領域的品牌數(shù)量都很龐大，僅靠京東自營很難達到全品類覆蓋。POP平臺的開放不僅可以幫助京東豐富商品品類，而且能夠降低平臺運營邊際成本。同時，商家加入京東POP開放平臺后，也可直接采用京東強大的物流、配送、客服等系統(tǒng)為自己的店鋪服務。4.3京東電子商務平臺營運環(huán)節(jié)的營運資金管理分析4.3.1凈營運資金管理分析根據(jù)表4-1圖4-2可以看出2017年-2019年京東集團凈營運資金出現(xiàn)了負值，是否可以說明京東流動資產(chǎn)已經(jīng)無法覆蓋流動負債，并由此推斷京東運營狀況在惡化，然而實際情況恰恰相反，這其實是京東運營效率的體現(xiàn)。尤其是到了2020年，京東凈營運資金達到了607.84億元，其增長幅度顯而易見。表4-1京東集團2015年-2020年凈營運資金數(shù)據(jù)統(tǒng)計單位：億元會計期間流動資產(chǎn)流動負債凈營運資金2015年585.08490.2994.792016年1069.321047.421.922017年1150.291182.51-32.222018年1048.561208.62-160.062019年1390.951400.17-9.222020年2348.011740.17607.84圖4-2京東集團2015年-2020年凈營運資金數(shù)據(jù)折線圖為了更直觀地判斷京東集團的運營狀況，下面引入流動比率這個概念，它是用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力，計算方式為流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。從公式可以簡單看出，當流動比率大于1的時候，代表公司有能力支付短期債務，而當流動比率小于1的時候，代表公司可能會面臨債務危機。簡單來說，流動比率就是每一元流動負債可以有多少流動資產(chǎn)做償還的保障，而且流動比率并不一定越高越好，流動比率過高可能存在資產(chǎn)利用效率低、應收賬款占用過多、閑置大量現(xiàn)金的風險。根據(jù)表4-2可以看出，京東集團從2015年-2019年流動比率雖然整體呈現(xiàn)下降趨勢，但都十分接近于1，尤其是2020年，其流動比率大于1，且為近六年最高，說明京東集團運營還是比較有保證的。表4-2京東集團2015年-2020年流動比率數(shù)據(jù)分析單位：億元會計期間流動資產(chǎn)流動負債流動比率2015年585.08490.291.1933345572016年1069.321047.41.0209280122017年1150.291182.510.9727528732018年1048.561208.620.867567972019年1390.951400.170.9934150852020年2348.011740.171.3492992064.3.2采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期本文選取了京東的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期的指標進行深入的分析研究。由于電商企業(yè)是線上的，所以就沒有傳統(tǒng)企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，原材料存貨就簡化為0。預付賬款、應付賬款、應付票據(jù)、營業(yè)收入的數(shù)據(jù)從京東的年報中獲取,具體數(shù)據(jù)及計算結果如表4-3所示:表4-3：京東集團2015年-2020年采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期2015年2016年2017年2018年2019年2020年預付賬款（億元）24.1422.2826.5343.2562.23108.4應付賬款及票據(jù)（億元）298.2460.4743.4799.9904.31068營業(yè)收入（億元）181025833623462057697458采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期（天）-54.51-61.06-71.23-58.96-52.55-46.32注：采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=采購渠道營運資金÷（營業(yè)收入÷360）采購渠道的營運資金=原材料存貨+預付賬款-應付賬款及票據(jù)由表4-3可以看出,京東采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期自2015年以來每年均是負數(shù)，但釆購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期基本保持穩(wěn)定,2015年-2017年一直處于下降趨勢,但從2017年開始到2020年呈現(xiàn)上升趨勢,在2020年達到了-46.32。整體來看,京東的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)均為負值,說明京東在采購渠道上是不斷的在擴大占用外部資金,這表示采購渠道中,京東相較于供應商占據(jù)更多的優(yōu)勢,采用賒銷的形式,促使公司用未來的資金來完成采購,降低資金成本。然而應付賬款及票據(jù)逐年增加則表明京東集團采用賒購的形式，對供應商的資金占用不斷上升，因此增加了采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期。4.3.2營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期本文選取了京東的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期的指標進行深入的分析研究。成品存貨、預付賬款、應付賬款及票據(jù)、營業(yè)收入的數(shù)據(jù)從京東的年報中獲取,具體數(shù)據(jù)及計算結果如表4-4所示:表4-4：京東集團2015年-2020年營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期2015年2016年2017年2018年2019年2020年成品存貨（億元）205.4289.1417440.3579.3589.3應收賬款及票據(jù)（億元）81.94161.4163.6111.161.9171.12預收賬款（億元）71.78105.1151.2202.9246.6300.3應交稅費（億元）1.0325.6536.5828.25720.1630.29營業(yè)收入（億元）181025833623462057697458營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期（天）-2.615.2624.7044.3387.80119.02注：營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=營銷渠道營運資金÷（營業(yè)收入÷360）營銷渠道的營運資金=應收賬款及票據(jù)+成品存貨-預收賬款-應交稅費由表4-4可以看出,京東集團營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期自2015年至2020年以來每年一直呈現(xiàn)上漲趨勢,到2020年，甚至達到了119.02天。京東營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期較高主要是由于成品存貨、應收賬款及票據(jù)和預收賬款的余額較大,雖然在當前互聯(lián)網(wǎng)市場環(huán)境中,賒銷是很正常的也是有必要的,但是如果賒銷占比過高就需要適當關注了。結合京東集團營銷模式對營銷渠道營運資金的影響,可以得出：第一,成品存貨在營銷渠道的營運資金構成中占據(jù)的比例最大,說明它對營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期的變化影響最大。第二,隨著京東業(yè)務規(guī)模的擴大,因為京東白條銷售分期付款的增加,部分營運資金可能無法及時有效利用,在這種情況下,可能將增加京東的營運成本,可能使京東損失一部分資金,對京東營運資金的利用不利。第5章京東電子商務平臺營運資金管理存在的問題及改進措施5.1采購渠道營運資金管理問題分析5.1.1線下代理模式不利于降低采購成本京東采購面向的供應商基本上以品牌經(jīng)銷商或代銷商為主，所以較少與廠商直接合作，這樣就會增加商品流通的環(huán)節(jié)，中間環(huán)節(jié)越多，對資金成本與時間成本的占用就越多，入庫成本自然而然就會增加了。對于京東而言，當前的采購模式并不利于提升采購渠道上的營運資金管理效率，只有減少采購環(huán)節(jié)的中間商數(shù)量，把采購環(huán)節(jié)的企業(yè)簡化成一個整體，才能降低采購過程中占用的資金成本。5.1.2應付賬款占比較大在前面的分析中，京東集團采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)效率較高，這主要是由于應付賬款增加引起的，表5-1則具體分析了京東集團2015年到2020年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。表5-1：京東集團2015年-2020年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2015年2016年2017年2018年2019年2020年銷售成本（億元）159022293115396149256367平均應付賬款（億元）230.9379.3601.9771.7852.1986.2應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）52.2861.2669.5670.1462.2955.76圖5-1京東集團2015年-2020年平均應付賬款、應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)組合圖由表5-1圖5-1可知，2015年-2018年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，雖然從2018年開始，周轉(zhuǎn)天數(shù)開始下降，但總體來看其數(shù)據(jù)還是比較大的，平均應付賬款也是逐年增加，說明京東每年對供應商資金的占用比重還是較大，這有可能會增加供應商的經(jīng)營風險，不利于和供應商保持長期有效的合作關系。5.2營銷渠道營運資金管理問題分析5.2.1應收賬款過度膨脹以及收回風險加大京東集團2014年推出“京東白條”，即在京東消費如果用白條付款可以享受延長30天付款期限和最長24期分期付款的優(yōu)惠，以致于越來越多的客戶使用白條購買商品，使應收賬款不斷增加。同時，一些顧客為了拖欠款項，預留虛假信息,惡意欠款的事件也逐年上升,這樣就導致應收賬款不能及時收回，風險加大。具體數(shù)據(jù)分析如表5-2所示：表5-2：京東集團2014年-2020年應收賬款數(shù)據(jù)統(tǒng)計會計期間應收賬款（億元）2014年24.362015年81.942016年161.42017年163.62018年111.12019年61.912020年71.12圖5-2京東集團2014年-2020年應收賬款條形圖由圖5-2表5-2可知,京東集團2014-2017年應收賬款金額逐年上升,且上升幅度較大,2018年開始雖有所下降,但其金額依然較高。使用延期、分期付款等付款方式確實為消費者提供了很多便利,但對于京東而言大量應收賬款只能留在分類賬上而不能被京東使用。5.2.2自建物流占用資金大京東集團從2007年開始自建物流，為什么在當時劉強東一定要自建物流呢，因為當時京東70%的客戶投訴來自物流，送貨慢、貨物損壞嚴重成了物流投訴的“家常便飯”，然而由于當時的物流公司對加盟商沒有控制力，劉強東認為，只有自建物流才能從根本上解決這個問題，直到2017年4月25日，京東物流集團正式成立。在2020年期間，通過京東物流助力，約90%的京東線上零售訂單實現(xiàn)當日和次日達，保障了客戶體驗。到2020年9月30日為止，京東物流在全國運營超過800個倉庫，包含云倉面積在內(nèi)，運營管理的倉儲總面積達到約2000萬平方米，在全國總共運營28座“亞洲一號”大型智能倉庫。然而構建如此龐大的物流體系勢必要占用京東很大一部分資金,具體支出如表5-3所示。2015年2016年2017年2018年2019年2020年物業(yè)、廠房及設備（億元）62.3370.23125.7210.8206.5226土地使用權（億元）19.2824.4870.51104.8108.9111.2在建工程（億元）12.6719.9231.9765.5458.0679.06表5-3：京東集團2015年-2020年物流投入圖5-3：京東集團2015年-2020年物流投入條形圖由表5-3圖5-3可以看出，京東集團每年投入大量資金用于構建物流體系。2015年-2020年間，固有資產(chǎn)從62.33億元增長到226億元，增長幅度達262.59%，土地使用權從19.28億元增長到111.2億元，增長幅度達476.76%，在建工程則從12.67億元增長到79.06億元，增長幅度達523.99%。顯而易見，自建物流要投入非常大的資金，而且能夠獲得收益的時間非常長,所以現(xiàn)階段京東仍處于虧損狀態(tài),并且由于物流投入資金大,京東運費也無法控制地持續(xù)性上漲,這樣勢必會帶來營銷渠道消費者的購物體驗下降。這在一定程度上表明,目前京東營銷渠道中物流投入的營運資金發(fā)展模式,有待改善。用馬云的話說，自建物流模式是重資產(chǎn)，一旦發(fā)展成上萬億規(guī)模時，光快遞員就有十幾萬人，先不說難管理，至少肯定會虧錢。5.3改進措施（1）采用低成本的采購方式在采購環(huán)節(jié)，應該盡可能降低進貨單價，目前京東選擇的從經(jīng)銷商或代理商拿貨的產(chǎn)品品類，超過了全部單品采購量的60%，采購成本較高。因此，京東可以選擇與產(chǎn)品制造廠商直接進行合作，以廠家直銷的方式，減少采購環(huán)節(jié)中由于中間商過多而對企業(yè)資金產(chǎn)生的占用。另外，為了保證供應商提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的積極性，也可以選擇與部分供應商進行戰(zhàn)略合作，以共享品牌收入的方式，降低采購成本，與供應商共享品牌能夠激勵廠商創(chuàng)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品質(zhì)量，開拓新的市場，提高商品庫存的周轉(zhuǎn)速度，進而提高整個渠道的營運資金周轉(zhuǎn)效果。優(yōu)化和供應商的合作關系京東應付賬款還是占據(jù)較大比重，說明其對供應商資金占用較大，所以，一旦大量供應商資金斷裂或退出合作，就會影響到京東營運資金周轉(zhuǎn)的效率。所以要想建立長效的供應商合作關系，財務部門要對大量占用的應付賬款進行分類管理，避免應付賬款的繼續(xù)上漲，同時培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)供應商，對供應商資金需求進行風險評估，優(yōu)化合作關系。推廣支付平臺京東需要通過多種方式將自身的支付平臺推廣出去，以獲得更多的曝光度和用戶流量。首先可以選擇與更多線下商家合作，以線下消費使用京東支付能夠獲得優(yōu)惠的方式，鼓勵用戶使用京東支付，同時可以與各種生活服務運營商進行合作，開通交話費、充流量、日常生活繳費的通道，拓寬平臺的使用范圍。其次，可以在平臺運營中，結合商城經(jīng)常進行的促銷活動，可以通過策劃一些在支付平臺進行