智研咨詢發(fā)布：中國(guó)金冶煉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展前景研究報(bào)告

精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品金冶煉精品研報(bào)·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品金冶煉智研產(chǎn)業(yè)百科·產(chǎn)業(yè)研究第一站/金冶煉/實(shí)用的產(chǎn)研百科工具金冶煉TOC\o"1-5"\h\z\u一、定義及分類 1二、行業(yè)政策 21、主管部門和監(jiān)管體制 22、行業(yè)相關(guān)政策 2三、行業(yè)壁壘 41、資本壁壘 42、技術(shù)壁壘 43、資源壁壘 44、政策壁壘 4四、產(chǎn)業(yè)鏈 51、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 52、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析 6（1）深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司 6（2）山東恒邦冶煉股份有限公司 6五、行業(yè)現(xiàn)狀 8六、發(fā)展因素 91、有利因素 9（1）技術(shù)進(jìn)步 9（2）政策利好 9（3）市場(chǎng)潛力巨大 92、不利因素 9（1）金礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量不足 9（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理 10（3）環(huán)保成本的提高 10七、競(jìng)爭(zhēng)格局 11八、發(fā)展趨勢(shì) 12一、定義及分類金冶煉指通過(guò)破碎、?磨礦、?焙燒、?浸出、?電解等一系列物理和化學(xué)手段，?從金精（塊）礦、陽(yáng)極泥（冶煉其他有色金屬時(shí)回收的陽(yáng)極泥含金）、廢雜金提煉黃金的生產(chǎn)活動(dòng)。?根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制定的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》，我國(guó)把金冶煉歸入有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（國(guó)統(tǒng)局代碼32）中的貴金屬冶煉（C322），其統(tǒng)計(jì)4級(jí)碼為C3221。金冶煉主流生產(chǎn)工藝有重選提金工藝、浮選提金工藝、氰化提金工藝、堆浸提金工藝、焙燒預(yù)處理技術(shù)、生物氧化預(yù)處理技術(shù)、造锍捕金技術(shù)、催化氧化技術(shù)等。二、行業(yè)政策1、主管部門和監(jiān)管體制我國(guó)金冶煉行業(yè)受多個(gè)政府部門監(jiān)管，主要包括國(guó)家發(fā)改委、自然資源部、工信部、生態(tài)環(huán)境部、應(yīng)急管理部和商務(wù)部等。其中，自然資源部作為國(guó)務(wù)院地質(zhì)礦產(chǎn)的主管部門，主管全國(guó)礦產(chǎn)資源勘查、開(kāi)采的監(jiān)督管理工作，各省、自治區(qū)、直轄市人民政府的地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門主管本行政區(qū)域內(nèi)的礦產(chǎn)資源勘查、開(kāi)采監(jiān)督管理工作。國(guó)內(nèi)金冶煉行業(yè)的行業(yè)引導(dǎo)與自律組織是中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)研究、對(duì)會(huì)員企業(yè)的公共服務(wù)、行業(yè)自律管理、協(xié)助各會(huì)員企業(yè)之間的信息交流、代表會(huì)員企業(yè)向政府部門提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議與意見(jiàn)等。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)下分設(shè)金銀分會(huì)、銅業(yè)分會(huì)和鉛鋅分會(huì)等。2、行業(yè)相關(guān)政策近年來(lái)，隨著市場(chǎng)黃金產(chǎn)品消費(fèi)需求增長(zhǎng)，我國(guó)各地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持金冶煉行業(yè)技術(shù)發(fā)展，以及加速推動(dòng)金冶煉產(chǎn)業(yè)綠色環(huán)?；?jí)的政策制度，為國(guó)內(nèi)金冶煉行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。例如，2023年2月，臨沂市生態(tài)環(huán)境局、臨沂市發(fā)展和改革委員會(huì)等七部門聯(lián)合印發(fā)的《臨沂市“十四五”生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，重點(diǎn)培育支持黃金冶煉尾渣、工業(yè)廢鹽、廢催化劑、生活垃圾焚燒飛灰、鋁灰等危險(xiǎn)廢物資源化利用裝備行業(yè)；2024年1月，三門峽市人民政府辦公室發(fā)布的《三門峽市培育壯大銅基新材料產(chǎn)業(yè)鏈行動(dòng)方案（2023—2025年）》提出，依托中原黃金冶煉廠、國(guó)投金城冶金開(kāi)展銅冶煉固廢中包括金、銀、銅等有價(jià)金屬元素的梯極回收與利用關(guān)鍵技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)，簡(jiǎn)化濕法、火法流程，大幅降低金屬產(chǎn)品生產(chǎn)成本，減少含有價(jià)元素冶煉固廢環(huán)境污染。三、行業(yè)壁壘1、資本壁壘金冶煉行業(yè)是一個(gè)資本密集型的行業(yè)，無(wú)論黃金的開(kāi)采，選礦，冶煉都需要購(gòu)置大量的機(jī)器設(shè)備及土地資源，并且隨著國(guó)家對(duì)礦山安全生產(chǎn)，黃金冶煉環(huán)境保護(hù)要求的逐步提高，新的市場(chǎng)進(jìn)入者將在安全生產(chǎn)，環(huán)境保護(hù)方面的初始投資非常巨大。同時(shí)由于本行業(yè)的特性，原材料金精礦在生產(chǎn)成本中占較大的比例，原料采購(gòu)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)需要占用大量的流動(dòng)資金。因此投資本行業(yè)的廠商必須具備強(qiáng)大的籌資能力，中小投資者進(jìn)入存在一定的資金壁壘。2、技術(shù)壁壘我國(guó)簡(jiǎn)單易處理金精礦資源日益減少，而含砷金礦和微細(xì)粒浸染型復(fù)雜金礦儲(chǔ)量豐富，限于目前我國(guó)科學(xué)技術(shù)水平，尚未得到有效的開(kāi)發(fā)利用，因此開(kāi)發(fā)利用多元素復(fù)雜金精礦是我國(guó)黃金行業(yè)持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。而處理含砷金礦和微細(xì)粒浸染型復(fù)雜金礦要求很高的技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，例如本公司從瑞典引進(jìn)的兩段焙燒技術(shù)，就是采用先進(jìn)的技術(shù)工藝來(lái)處理含砷復(fù)雜金精礦，以前采用簡(jiǎn)單濕法冶煉工藝來(lái)生產(chǎn)黃金已不能滿足當(dāng)今黃金工業(yè)發(fā)展的需要。3、資源壁壘目前國(guó)內(nèi)的黃金礦山已經(jīng)基本被國(guó)內(nèi)中大型黃金企業(yè)所擁有，并且中大型黃金企業(yè)擁有數(shù)量可觀的探礦權(quán)，在一定程度上確保了后續(xù)黃金儲(chǔ)量的增加。對(duì)于新的市場(chǎng)進(jìn)入者，很難獲得礦山資源，如果企業(yè)不擁有自己的礦山，原料的來(lái)源只依靠外購(gòu)金精礦，則原料的供給穩(wěn)定性很難得到保障。4、政策壁壘新的市場(chǎng)進(jìn)入者要想從事黃金的開(kāi)采、冶煉，必須依法申請(qǐng)并取得探礦權(quán)、采礦權(quán)、開(kāi)采黃金礦產(chǎn)批準(zhǔn)證書、安全生產(chǎn)許可證，只能在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行探礦和采礦，并且要符合日益嚴(yán)格的安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)法規(guī)，所以新的市場(chǎng)進(jìn)入者短時(shí)間很難取得相關(guān)的政府許可證書，現(xiàn)有的大型黃金企業(yè)在以后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍然是黃金行業(yè)主要參與者。四、產(chǎn)業(yè)鏈1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析金冶煉產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及金礦的勘探、開(kāi)采和選礦過(guò)程，即企業(yè)從自然界中獲取金礦石，并通過(guò)選礦工藝提取出含金成分，為中游冶煉環(huán)節(jié)提供原材料。這一環(huán)節(jié)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，其穩(wěn)定性和效率直接影響到后續(xù)冶煉加工環(huán)節(jié)的成本和質(zhì)量。產(chǎn)業(yè)鏈中游主要包括粗金冶煉和精煉過(guò)程。即金冶煉企業(yè)將含金成分的物料通過(guò)高溫或化學(xué)方式提取出粗金，而后進(jìn)一步對(duì)粗金進(jìn)行提純，得到純度更高的金制品。這一環(huán)節(jié)是產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量較高的部分，對(duì)黃金的純度和價(jià)值提升至關(guān)重要。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要是黃金投資機(jī)構(gòu)、珠寶企業(yè)、電子制造企業(yè)等企業(yè)機(jī)構(gòu)，以及個(gè)人消費(fèi)者。下游環(huán)節(jié)的需求變化直接影響到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行狀況和市場(chǎng)價(jià)格。2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析（1）深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司成立于1984年9月，1997年1月在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡(jiǎn)稱“中金嶺南”。公司是以鉛、鋅、銅采選冶，綜合回收金、銀、鎵、鍺、銦、硒、碲、鉍、鉑、鈀、銠等稀有稀散稀貴金屬為主業(yè)的國(guó)際化全產(chǎn)業(yè)鏈資源公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋礦山、冶煉、新材料、供應(yīng)鏈等板塊。2023年，中金嶺南營(yíng)業(yè)總收入達(dá)655.96億元，同比增長(zhǎng)18.53%；2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)180.14億元，同比增長(zhǎng)7.33%。（2）山東恒邦冶煉股份有限公司山東恒邦冶煉股份有限公司創(chuàng)建于1988年，2008年在深圳證券交易所上市，股票簡(jiǎn)稱“恒邦股份”，是江西銅業(yè)股份有限公司控股子公司。公司主業(yè)為黃金冶煉，同時(shí)還從事國(guó)內(nèi)專業(yè)化稀有金屬、半金屬冶煉、精煉加工，貴金屬礦業(yè)、化工、高純金屬材料研發(fā)及生產(chǎn)，礦產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域。2023年，恒邦股份營(yíng)業(yè)總收入達(dá)655.77億元，同比增長(zhǎng)31.03%；2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)208.08億元，同比增長(zhǎng)24.98%。五、行業(yè)現(xiàn)狀黃金是全球唯一的具有貨幣和商品雙重屬性的特殊產(chǎn)品，不僅是國(guó)庫(kù)儲(chǔ)備，更是一種戰(zhàn)略資源，尤其優(yōu)良的物化性質(zhì)，在工業(yè)、航空航天、軍工、金融、電子、首飾、醫(yī)藥業(yè)用途甚廣。近兩年來(lái)，在國(guó)家一系列提振消費(fèi)政策推動(dòng)下，全國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)逐步恢復(fù)回升態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)黃金產(chǎn)品消費(fèi)需求呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)金冶煉行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)金冶煉行業(yè)生產(chǎn)原料黃金產(chǎn)量達(dá)375.16噸，同比增長(zhǎng)0.84%；其中，黃金礦產(chǎn)金完成297.26噸，有色副產(chǎn)金完成77.9噸。六、發(fā)展因素1、有利因素（1）技術(shù)進(jìn)步隨著黃金采選及冶煉技術(shù)的不斷進(jìn)步黃金資源的利用范圍和利用效率不斷提高，黃金企業(yè)資源開(kāi)采的深度不斷增加，對(duì)低品位難處理礦產(chǎn)資源的黃金回收率不斷提高，同時(shí)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本也在逐漸下降。采選及冶煉方面的技術(shù)進(jìn)步有利于黃金生產(chǎn)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。同時(shí)，隨著科學(xué)技術(shù)進(jìn)步，黃金在工業(yè)以及尖端科學(xué)領(lǐng)域的應(yīng)用范圍擴(kuò)大，也促進(jìn)黃金消費(fèi)量不斷增大，并推動(dòng)金冶煉行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。（2）政策利好鑒于黃金行業(yè)的特殊地位，我國(guó)政府和行業(yè)主管部門始終十分重視和支持金冶煉行業(yè)的健康發(fā)展，出臺(tái)各項(xiàng)優(yōu)惠政策連續(xù)地對(duì)于金冶煉行業(yè)進(jìn)行鼓勵(lì)和扶持。同時(shí)，為鼓勵(lì)、規(guī)范黃金開(kāi)發(fā)行為，國(guó)家提出對(duì)黃金實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采，規(guī)定黃金生產(chǎn)免征增值稅，并對(duì)金礦開(kāi)采加強(qiáng)行業(yè)管理，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入，加強(qiáng)檢查監(jiān)督，禁止濫采亂挖，整合礦產(chǎn)資源。這些政策、措施為行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展提供了良好的保障。（3）市場(chǎng)潛力巨大由于文化、消費(fèi)傳統(tǒng)以及黃金保值作用的原因，民間對(duì)于黃金首飾、黃金工藝品的消費(fèi)需求一直比較旺盛。目前，我國(guó)已是黃金消費(fèi)第一大國(guó)。未來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展，人們收入水平不斷提高，購(gòu)買力增強(qiáng)，黃金產(chǎn)品的民間消費(fèi)需求將持續(xù)增長(zhǎng)，有利于金冶煉行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。2、不利因素（1）金礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量不足我國(guó)開(kāi)采、消費(fèi)和使用黃金的歷史較長(zhǎng)，長(zhǎng)時(shí)期、高強(qiáng)度的消耗使得國(guó)內(nèi)黃金資源儲(chǔ)備相對(duì)于龐大的消費(fèi)群體與需求而顯得不足。此外，品位高、易開(kāi)采的黃金資源已逐步枯竭，本已捉襟見(jiàn)肘的黃金資源儲(chǔ)量中可供經(jīng)濟(jì)開(kāi)采的部分又大幅減少，因此，資源儲(chǔ)量問(wèn)題已成為制約國(guó)內(nèi)金冶煉行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)瓶頸，急需得到突破。（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)金冶煉行業(yè)“小而散”的局面正在得到改變，以大型黃金集團(tuán)為主導(dǎo)的有序競(jìng)爭(zhēng)、合作發(fā)展的新格局正在形成，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，但是，與美國(guó)、南非等黃金產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家相比，我國(guó)金冶煉產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度還相對(duì)較低。同時(shí)，我國(guó)黃金加工等下游產(chǎn)業(yè)的整體水平較低，設(shè)計(jì)、研發(fā)和創(chuàng)新能力較弱，品牌建設(shè)滯后，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。（3）環(huán)保成本的提高黃金的開(kāi)采、選礦和冶煉過(guò)程都可能對(duì)環(huán)境造成污染。近年來(lái)，隨著人民生活水平的改善，環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，包括我國(guó)在內(nèi)的各國(guó)政府都加大了礦產(chǎn)資源開(kāi)采方面的環(huán)保力度，實(shí)施了較為嚴(yán)格的環(huán)保政策，且有進(jìn)一步提高標(biāo)準(zhǔn)的可能，將對(duì)黃金生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)環(huán)保支出加大的成本壓力。七、競(jìng)爭(zhēng)格局我國(guó)金冶煉行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)數(shù)量眾多，且規(guī)模大小不一，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出多元化、多層次的競(jìng)爭(zhēng)格局。從企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)實(shí)力、品牌影響力等方面綜合分析，國(guó)內(nèi)金冶煉行業(yè)可大體分為三大梯隊(duì)：第一梯隊(duì)企業(yè)通常金冶煉技術(shù)水平先進(jìn)，且金礦儲(chǔ)備量大、品牌影響力強(qiáng)，公司市占率高，如紫金礦業(yè)、山東黃金等；第二梯隊(duì)企業(yè)雖也具備較強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)及市場(chǎng)積累，但公司業(yè)務(wù)規(guī)模較第一梯隊(duì)企業(yè)略小，如中金黃金、恒邦股份、湖南黃金等；第三梯隊(duì)企業(yè)通常冶煉業(yè)務(wù)技術(shù)較為成熟，但品牌影響力僅集中在特定地區(qū)，如招金礦業(yè)、赤峰黃金、四川黃金等。八、發(fā)展趨勢(shì)未來(lái)我國(guó)金冶煉行業(yè)將加速向技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)環(huán)保升級(jí)的方向邁進(jìn)。一方面，在新一代信息