歡樂谷主題公園入園憑證 專項資產(chǎn)管理計劃推介材料

申明 申明（以下簡目錄 目錄 目錄 目錄1.11.1中信證券股份有限公司（）設立專項資產(chǎn)管理計劃，將專項計1.21.2益憑證為1.31.31.3證券要素（續(xù)1.3證券要素（續(xù)目錄 目錄2.12.1計劃管理人/計劃管理人/登記托管機構/2.2

2.3基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流劃轉(zhuǎn)流 2.4

2.5

定期

2.6華僑城2.6華僑城4和華僑城54或者華僑城5的受益憑證份額全部或部分回售給華僑城4或者華僑城5的受益憑證份額全部或部分回售給華僑城若華僑城A2.6華僑城2.6華僑城4和華僑城5回售和贖回安排（續(xù)監(jiān)管銀行于該日0前向計劃管理人出具《收款確認函》。若回售和贖回準備金賬戶余額不足投資者可選擇將持有的華僑城4或者華僑城5的受益憑證份額全部或部分回售給華僑城A，并在該期間內(nèi)申報該日11:00前，中證登深圳公司將向計劃管理人通報當期申報回售的華僑城4和華僑城5受益憑證2.6華僑城2.6華僑城4和華僑城5回售和贖回安排（續(xù)日（含日（含監(jiān)管銀行于該日12:00華僑城集團在該日16:00監(jiān)管銀行于該日12:00前向計劃管理人出具《收款確認函》；計劃管理人于該日16:00華僑城A授權監(jiān)管銀行根據(jù)計劃管理人的指令在不晚于該日16:002.72.7優(yōu)先/優(yōu)先/2.82.8月和10年的1專項計劃存續(xù)期間每年的1每個兌付日前第3每122.8信息披露（續(xù)2.8信息披露（續(xù)告》；對應的R-12日（含回實施結果公告 目錄 目錄3.125（一期

3.2基礎資產(chǎn)系指原始權益人根據(jù)政府文件，因建設和運營歡樂谷主題公園而獲得的自專項計劃成立之次日起五年內(nèi)特定期間擁有的歡樂谷主題公園入園憑證，該入園憑證包括各類門票（包括但不限于全價票、團體票、夜場票、優(yōu)惠票）、各類卡（包括但不限于年卡、情侶卡、家庭卡）及其他各類可以入園的憑證3.3

3.3入園憑證歷史銷售情況（續(xù)3.4入園憑證未來銷售預 3.5購買入園憑證的款項支付分為現(xiàn)金繳納和轉(zhuǎn)賬支付入園憑證收入現(xiàn)金流轉(zhuǎn)清晰且相對獨立（從財務上講，入園憑證收入對應的會計科目為：“主營業(yè)務收入-景區(qū)行業(yè)收入-入園憑證收入”。各地歡樂谷入園憑證收款賬戶對應不同的收款銀行，

3.6基礎資產(chǎn)的主要優(yōu) 加快建設具有自主知識產(chǎn)權、科技含量高、富有中國文3.6基礎資產(chǎn)的主要優(yōu)勢（續(xù)目錄 目錄4.1 4.2華僑城華僑城在8至0先運作

4.3股權結 華僑城華僑城華僑城華僑城

18年9億元，是

華僑城華僑城

4.4華僑城華僑城

4.5財務狀

華僑城（合并資料來源：華僑城A4.6目錄 目錄5.1公司概 深圳市人民政府辦公廳批準于1987年成立的外向型經(jīng)濟開發(fā)區(qū)全民所有制企業(yè)，設立時的名稱為“深圳經(jīng)濟特區(qū)華僑城經(jīng)濟發(fā)展總公司”，后于1996年更名為“華僑城經(jīng)濟發(fā)展總公司”。1997年，國

5.2財務概 截至2011年末，華僑城集團資產(chǎn)總額846.41億元，負債總額614.63億元，歸屬母公司所有者權益合計123.54億元。2012年1-9月，華僑城集團實現(xiàn)營業(yè)收入227.45億元，凈利潤19.47億元，歸屬母公司所有項目--5.3文化旅游、房地產(chǎn)和電子業(yè)務是華僑城集團的主要收入和利潤來源。近三年（2009年-2011年），項目5.4競爭優(yōu) 華僑城集團主體評級為AAA（聯(lián)合資信評估有限公司評定目錄 目錄6.1原始權益人及擔保人實力雄厚，資信優(yōu)

6.2基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定，存在行業(yè)稀缺性，具有配置價 2009年7月，我國第一部文化產(chǎn)業(yè)專項規(guī)劃——6.3信用增級充分，進一步降低優(yōu)先級受益憑證信用風 6.4資金流轉(zhuǎn)各環(huán)節(jié)安全保障措施完善，有效保護投資者利 13135重點華僑城1：1華僑城2：2華僑城3：3華僑城4：3+1目錄 目錄7.1原始權益人是三地歡樂谷的實際運營商，如果原始權益人中的一家或者多家破產(chǎn)，對應歡樂谷公園的運營及入園憑證銷售收入原始權益人是三地歡樂谷的實際運營商，如果原始權益人中的一家或者多家破產(chǎn)，對應歡樂谷公園的運營及入園憑證銷售收入2華僑城集團作為差額支付承3華僑城A可能不履行對投資者不代為履行，從而對華僑城41原始權益人是三地歡樂谷的實際運營商，如果原始權益人中的一家或者多家破產(chǎn)，對應歡樂谷公園的運營及入園憑證銷售收入1原始權益人是三地歡樂谷的實際運營商，如果原始權益人中的一家或者多家破產(chǎn)，對應歡樂谷公園的運營及入園憑證銷售收入22華僑城集團作為差額支付承3華僑城A可能不履行對投資者5的回購義務，且華僑城集團不代為履行，從而對華僑城4和華僑城5投資者的回售權利專項計劃設置了回售和贖回準備金賬專項計劃設置了回售和贖回準備金賬括支付當期回售和贖回準備金，以及補足當期回售和贖回所需支付現(xiàn)金金由監(jiān)管銀行對回售和贖回準備金賬戶7.2銷售基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足風險及緩 在產(chǎn)品設計方面，設為入園憑證銷售可能存在的波動預留了一定的空間；此外，確?，F(xiàn)金流覆蓋倍數(shù)較

影響入園人數(shù)、入園憑證銷售單價、入園人數(shù)對銷售收入的轉(zhuǎn)化率等多方面因素，評估機構在評估時進行足夠保守的評估，并據(jù)此設定優(yōu)先級產(chǎn)

華僑城集團差額支付承諾：安排由華僑城集團提供差額支付承諾，在入園憑證銷售收入未達到當期必備金額時，華7.2銷售基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足風險及緩釋（續(xù)預期收益率預期收益率預期收益率預期收益率計劃管理人判斷有誤、獲取信息不全、或?qū)ν顿Y工具使用不當?shù)?，將影響專項計?.3計劃管理人判斷有誤、獲取信息不全、或?qū)ν顿Y工具使用不當?shù)龋瑢⒂绊憣ｍ椨媱?計劃管理人如出現(xiàn)嚴重違反相關法

2監(jiān)管銀行和托管人若出現(xiàn)違標的明確，資金的投資范圍業(yè)已限定，且計劃標的明確，資金的投資范圍業(yè)已限定，且計劃名列前茅、內(nèi)部管理較為規(guī)范的上市公司，預計劃管理人在托管人開立專項計劃賬戶，由托管人對專項計劃賬戶進行監(jiān)督，防止專項計劃資金及專項計劃資計劃管理人已形成了一套符合證券業(yè)規(guī)范運作要求的、系統(tǒng)的制度化管理體系，從本項目選聘的監(jiān)管銀行和托管人均為國內(nèi)大型國有銀行或全國性股份制商業(yè)銀行，經(jīng)驗豐富、風險控制措施嚴格7.4受益憑證相關風險包括入園憑證銷售收入在劃轉(zhuǎn)流程中可能存在的風險、評級機構撤銷或降低受益憑證受益憑證相關風險包括入園憑證銷售收入在劃轉(zhuǎn)流程中可能存在的風險、評級機構撤銷或降低受益憑證售收入在原始權益人賬戶上停留的時間不超過三個工作日。且特定期間內(nèi)每個自然月結束后的三個工作日之內(nèi)，原始權益人必須以傳真形式向計劃管理人和監(jiān)管銀行發(fā)送上一自然月的入園憑證銷售數(shù)量以及銷售收入的統(tǒng)計表，計劃管理人和監(jiān)管銀行能夠有效地核對基礎資產(chǎn)對應現(xiàn)金流入的情況，因此入園憑證銷售收入劃

2當發(fā)生受益憑證信用等級

在《計劃說明書》中對華僑城4和華僑作了詳細說明，并在《風險揭示書》等專項計劃文件中向投資者作了充分7.57.5個地區(qū)近年來經(jīng)濟發(fā)展狀況良好、穩(wěn)定，出現(xiàn)大幅度下滑的可能性較低；另一方面，本專項計劃在進行受個地區(qū)近年來經(jīng)濟發(fā)展狀況良好、穩(wěn)定，出現(xiàn)大幅度下滑的可能性較低；另一方面，本專項計劃在進行受同時，在相關文件約定的范圍內(nèi)，計劃管理人將制定合理的投資策略，并及時根據(jù)市場發(fā)展情況進行調(diào)整，7.67.61優(yōu)先級受益憑證在深交所的 流通。在交易對手有限的 況下，受益憑證持有人將

如果國家對于旅游行業(yè)和主題公園的政策導向出現(xiàn)變化，則將影響入園憑證的收費模式或金額，并對受益憑證本金和收益償

專項計劃是證券市場創(chuàng)新產(chǎn)品，相關政策、法律制度還不明確，如果有關政策、法律發(fā)生變化，可能會對專項

未來中國稅收政策可能發(fā)生變化，受益憑證持有人可能承擔額外的稅負，專項計劃相關機構均不承擔任何補償責任 綜合協(xié)議交易平臺受益憑證流動性受到參與機構、規(guī)模等一系列因素的影響，預期將隨著交易品種的豐富、 目前我國將旅游產(chǎn)業(yè)提升到國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略高度，而主題公園是旅游產(chǎn)業(yè)的重要組成部分， 于宏觀政策鼓勵范圍；而且三地歡樂谷完全市場化運作，不同于特許經(jīng)營模式下的自然風景區(qū)，其運營 我國法制建設在不斷的完善中，即使將來有關政策有所變化，但根據(jù)法律效力的溯及力原則和合同的意思7.77.71計劃管理人、托管人均為國內(nèi)實力較強的金融機構，不僅擁有完備的硬件設備、充足的人員儲備，而且在同類業(yè)務中業(yè)已積累了較為豐富的技術經(jīng)驗；證券交易所和證券登記結算機構均為公信力較強、運作歷史悠久的專業(yè)機構。此外，上述機構均已經(jīng)針對相關技術風險準備了應急預案。因此，預計本專項計劃面臨的技術風險較低 計劃管