培訓(xùn)體系 MWR期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)教程

培訓(xùn)體 MWR期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)教一、期貨交易概 （一）期貨交 （二）期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān) 二、期貨市場(chǎng)的發(fā) （一）期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò) （二）期貨市場(chǎng)的功 （三）期貨交易 （四）期貨經(jīng)紀(jì)機(jī) （五）期貨監(jiān)管機(jī) （六）期貨行業(yè)自律機(jī) 三、期貨合約與上市品 （一）期貨合 （二）期貨上市品 四、期貨投資理 （一）有關(guān)的交易概 （二）期貨投 （三）期貨套 （四）期貨套期保 五、期貨的交易流 （一）開(kāi) （二）交易指令的下達(dá)和執(zhí) （三）撮合成 （四）保證金和結(jié) （五）實(shí)物交 六、期貨投資技 （一）基本因素分 （二）期貨價(jià)格技術(shù)分 1、技術(shù)分析的三個(gè)基本假定 3、成交量、未平倉(cāng)合約量與價(jià)格的關(guān) 4、圖形分 5、順勢(shì)而 7、跟勢(shì)技 8、隨機(jī)指 （一）期貨交易的對(duì)象并不是商品（標(biāo)的物）的實(shí)體，而是商品（標(biāo)的物）（二）貿(mào)易活動(dòng)大體上可分為現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨貿(mào)易兩大類。1交易方式不同。商品范圍不同。2交易對(duì)象不同。3（稱為買入建倉(cāng)也可以賣出期貨合約作為交易的開(kāi)端（稱為賣出建倉(cāng)）。與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對(duì)沖機(jī)制，在期貨交易中大多數(shù)交易這并不是通過(guò)合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)的交易方向相反的交易來(lái)解除履約責(zé)任。具體說(shuō)就是買入建倉(cāng)之后可以通過(guò)賣出相同合約的方式解除履約責(zé)任，賣出建倉(cāng)后可以通過(guò)買入相同合約的方式解除履約責(zé)任。期貨交易的雙向交易和對(duì)沖機(jī)制的特點(diǎn)，吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與又大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。（一）商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品包括玉米、大豆、小麥、大麥、黑麥、活豬、活牛、大豆粉、豆油、棉花、糖、菜子油等；其中大豆、玉米、小麥被稱為三天然橡膠等等。（二）期貨市場(chǎng)最突出的功能就是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段。即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。也就是說(shuō)期貨市場(chǎng)彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的不足。首先，期貨市場(chǎng)上交易的是在未來(lái)一定時(shí)間履約的期貨合約。它能在一個(gè)生產(chǎn)周期開(kāi)始起到穩(wěn)定供求的作用。其次，由于投機(jī)者的介入和期貨合約的多次轉(zhuǎn)讓，使買賣雙方應(yīng)承擔(dān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)平均分散到參與交易的眾多交易者身上，減少了價(jià)格變動(dòng)的幅度和每個(gè)交易者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。提供交易效率，不發(fā)生"三角債"，有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建??（三）期貨交易所是專門進(jìn)行期貨合約買賣的場(chǎng)所，一般實(shí)行會(huì)員制期貨交易所是一種不以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)組織期貨交易所的作用是將賣方、買方，套期保值者、投機(jī)者高效有序地匯集在一起。（四）期貨經(jīng)紀(jì)公司是依法設(shè)??，（五）（六）期貨行業(yè)協(xié)會(huì)是依法成??組成，（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)成??20001229中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成??以來(lái)，在行業(yè)自律、從業(yè)人員管理、服務(wù)會(huì)員、宣傳教育、內(nèi)部建設(shè)等（一）期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款一般包括：1、交易數(shù)量和單位條款；2、質(zhì)量和等級(jí)條款；3交割地點(diǎn)條款；、交割期條款；（二）期貨上市品種，指期貨合約交易的標(biāo)的物，如小麥、大豆等。票指數(shù)等作為期貨品種的屬于金融期貨。（一）持倉(cāng)：交易者手中持有合約稱為持倉(cāng)。成交價(jià)格的,以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。5和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。即：當(dāng)bp≥sp≥cp,則：最新成交價(jià)=sp；1大戶報(bào)告制度：當(dāng)會(huì)員或者投資者某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：又稱逐日盯市，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程。（二）1期貨投機(jī)交易指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。然后待有利時(shí)機(jī)再賣出或買進(jìn)原期貨合約，以獲取利潤(rùn)的活動(dòng)。2（帽子者”）3（三）1差價(jià)，同時(shí)買入和賣出不同種類的期貨合約以從中獲取利潤(rùn)的交易行為。跨交割月份套利（跨月套利實(shí)質(zhì)，是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價(jià)的相對(duì)變動(dòng)來(lái)獲利?？缡袌?chǎng)套利（跨市套利（四）套期保值是指買入(賣出)來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出(買入)1風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。23按照在期貨市場(chǎng)上所持的頭寸，套期保值又分為賣出（賣方）套期保值和買入（買方套期保值。賣出套期保值（賣期保值）保護(hù)他在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的多頭頭寸，旨在避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通常為農(nóng)場(chǎng)主、礦業(yè)主等生產(chǎn)（買期保值如果一位現(xiàn)貨商在現(xiàn)貨市場(chǎng)中擁有或?qū)⒁獡碛幸环N商品，他可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)中賣出預(yù)先賣出大豆期貨，進(jìn)行賣出套期保值交易。4基差(basis)I價(jià)格下跌買入期貨合約的獲利。如果現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格不是下降而是上升，經(jīng)銷II導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差異變化的因素是多種多樣的。首先，現(xiàn)貨市場(chǎng)中每種商品這樣，也許套期保值的商品等級(jí)的價(jià)格在現(xiàn)貨市場(chǎng)中變動(dòng)快于合約規(guī)定的那種等級(jí)。第二，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格反映了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)狀況，而這些狀況可能并不影響顯示全國(guó)或國(guó)際市場(chǎng)狀況的期貨合約價(jià)格。第三，當(dāng)前市場(chǎng)的供求狀況對(duì)更遠(yuǎn)交割月份的期貨價(jià)格的影響小于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)可能用棉花期貨代替紗線進(jìn)行套期保值交易，但紗線的生產(chǎn)成本、供求關(guān)系并不與棉花的一樣，因此其價(jià)格波動(dòng)可能與棉花價(jià)格不一致。差異。比如，有一家油脂廠希望出售184噸豆粕，這時(shí)，這家工廠只能通過(guò)賣出18手豆粕合約對(duì)184噸進(jìn)行保值，有4噸不能保值，如果這家工廠決定賣出196（一）（二）易所規(guī)定的交易指令有兩種：限價(jià)指令和取消指令，交易指令當(dāng)日有效。不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益?？蛻粼谡浇灰浊埃瑧?yīng)制定詳細(xì)周密的交易計(jì)劃。在此之后，客戶即可按計(jì)劃下單交易。期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶指令后，應(yīng)及時(shí)通知出市代表。出市代表應(yīng)及時(shí)將客戶的指令輸入交易席位上的計(jì)算機(jī)終端進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。（三）國(guó)內(nèi)期貨合約價(jià)格的形成方式是：計(jì)算機(jī)撮合成交。開(kāi)始和結(jié)束并在計(jì)算機(jī)終端上顯示。集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則（四）1保證金制度是保障市場(chǎng)安全的基礎(chǔ)之一。是一項(xiàng)履約擔(dān)保金，有助于防止違約并確保合約的完整性。許的國(guó)庫(kù)券、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等。23歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià))*當(dāng)日盈虧=∑[（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)*賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*量）]+（上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）*（上一交易日賣出持倉(cāng)量-上一交易日買入持倉(cāng)量）2）（五）1在期貨市場(chǎng)上，實(shí)物交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。23能否正確地分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的變化趨勢(shì)，是期貨交易成敗的關(guān)鍵。貨交易者都必須十分重視期貨價(jià)格變化趨勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)。（一）（二）1341）K12長(zhǎng)，顯示買氣越強(qiáng)盛，后市將轉(zhuǎn)向上升（圖3光腳陰線。實(shí)體幅度越長(zhǎng)，顯示賣氣越強(qiáng)盛，后市將轉(zhuǎn)向下跌（圖4--收盤(pán)價(jià)（最高價(jià)--開(kāi)盤(pán)價(jià)（最高價(jià)--開(kāi)盤(pán)價(jià)（最低價(jià)--收盤(pán)價(jià)（最低價(jià)34最后以最高價(jià)收市，形成無(wú)上影線的陽(yáng)線，顯示市勢(shì)買氣強(qiáng)烈，后市將持續(xù)上升（圖5位將出現(xiàn)反彈上升（圖6--收盤(pán)價(jià)（最高價(jià)--開(kāi)盤(pán)價(jià)（56上升買氣雖大，但賣壓沉重，后市將有下跌趨勢(shì)（圖7重，屬于先漲后跌型，后市仍有下跌趨勢(shì)（圖8--開(kāi)盤(pán)價(jià)（最低價(jià)--收盤(pán)價(jià)（最低價(jià)78十字星（圖9轉(zhuǎn)折。當(dāng)高價(jià)圈出現(xiàn)十字星時(shí)，后市往往轉(zhuǎn)跌；當(dāng)?shù)蛢r(jià)圈出現(xiàn)十字星時(shí)，后市常常趨升。9以日條形圖為例（10），每個(gè)交易日由一條連接當(dāng)日最高價(jià)和最低價(jià)的豎線表示，當(dāng)日105趨勢(shì)具有三種方向，即上升、下降、橫向延伸三種趨勢(shì)。常是最明智的。價(jià)格形態(tài)是股票或期貨價(jià)格圖上的特定圖案或花樣，它們具有預(yù)測(cè)性價(jià)值。最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)有：頭肩形、三重頂（底、雙重頂（底、V字頂（底圓形（盆形）頂（底）僅是對(duì)下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的大致估算，但仍有助于交易商確定其報(bào)償一風(fēng)險(xiǎn)比。包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。4，7然后，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)地生成各種買入或賣出信號(hào)。得出的趨勢(shì)信號(hào)精確且不隨我們的主觀意N第三、利用兩條時(shí)間長(zhǎng)短不同的移動(dòng)平均線買賣。??8相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)隨機(jī)指標(biāo)K部動(dòng)力的增減情況。DK、DKD同相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)一樣，隨機(jī)指標(biāo)的值介于0-100值達(dá)KD指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線Method，2650MACD（12、26、9）MACD（25、50、9。在當(dāng)K線圖上，期價(jià)一頭比一頭高，MACD1011、3、5、7、9、合約交割月份第10合約交割月第12酸521-12交割月第10交割月第121011、3、5、7、9、7103-03-1011、3、5、7、9、7103-03-1551、3、5、7、9、合約交割月份第10合約交割月第12521、3、5、7、9、合約交割月份第10合約交割月第121011、3、5、7、9、509-04-11011、3、5、7、9、合約月份第10（法定節(jié)假日順延94-09-21011、3、5、7、9、合約月份第10304-12-1011、3、5、7、9、合約月份第10204-09-551-12合約月份第10207-07-1011、3、5、7、8、911、合約月份第10400-07-102合約月份第10207-10-55