2024年中國新富人群財富健康指數(shù)-上海高級金融學院

2024年中國新富人群財富健康指數(shù)2024CHINARISINGAFFLUENTFINANCIALWELL-BEINGINDEX2024年10月October2024上海高級金融學院與嘉信理財簡介關(guān)于上海高級金融學院上海交通大學上海高級金融學院是上海市人民政府為實現(xiàn)將上海建設成為國際金融中心的國家戰(zhàn)略、滿足上海乃至全國金融業(yè)發(fā)展并與國際接軌的迫切需要，依托上海交通大學而創(chuàng)建的一所按照國際一流商學院模式辦學的金融學院，英文名稱為ShanghaiAdvancedInstituteofFinance(SAIF)。學院以匯聚國際一流師資、培養(yǎng)高端金融人才、構(gòu)筑開放研究平臺、形成頂級政策智庫作為自己的必達使命。關(guān)于嘉信理財和嘉信理財中國嘉信理財集團（紐交所代碼：SCHW）是一家美國領(lǐng)先的金融服務機構(gòu)。截至2024年8月31日，嘉信理財擁有逾350家分支機構(gòu)，活躍交易賬戶3590萬個，資產(chǎn)管理規(guī)模達9.74萬億美元。嘉信理財致力于為個人投資者和獨立投資顧問提供全方位的財富管理產(chǎn)品和服務。其在美國的主營業(yè)務包括：證券經(jīng)紀、銀行業(yè)務、資產(chǎn)管嘉信華礴（上海）企業(yè)管理咨詢有限公司是嘉信理財于上海注冊成立的一家外商獨資企業(yè)和全資子公司。以該公司為平臺，嘉信理財計劃在中國市場著力開展投資者教育，提升中國投資者的金融素養(yǎng)，增強其對科學財富指數(shù)介紹2024中國新富人群財富健康指數(shù)主要發(fā)現(xiàn)本文件由上海高級金融學院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司共同發(fā)布。其內(nèi)容及文件中包含的任何附件僅作為一般信息，而非投資建議。此類信息未考慮投資者的特定投資目標、財務狀況及個人需求，并非設計用于替代專業(yè)意見。投資者應在作出投資之前，根據(jù)自身的特定投資目標、財務狀況及個人需求就有關(guān)投資產(chǎn)品的適用性尋求獨立專業(yè)意見。未經(jīng)上海高級金融學院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司明確書面同意，不得以任何形式復制或在任何其他出版物提及本文件及本文件所含的任何附件的任何部分作商業(yè)之用。本文件由上海高級金融學院和嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司發(fā)布。?2024上海高級金融學院與嘉信華礴(上海)企業(yè)管理咨詢有限公司發(fā)布。保留所有權(quán)利。本手冊僅供2024年10月23日舉辦的“上海高級金融學院-嘉信理財2024中國新富人群財富健康指數(shù)”發(fā)布會使用。本手冊內(nèi)容僅供參考，不應視為買賣任何金融工具的建議。informationpurposesonlyandisnottobeconstruedasanoffertobuyor過去一年，中國金融服務行業(yè)迎來深刻變革。新“國九條”強化金融為民的理念，推動金融行業(yè)回歸初心，將保護中小投資者權(quán)益、滿足人民群眾日益增長的財富管理需求提上新高度。廣大個人投資者的財富健康作為經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，新富人群的財富健康對于中國資本市場乃至全社會經(jīng)濟的健康發(fā)展至關(guān)重要。近年來，房地產(chǎn)的投資屬性日漸消退，金融產(chǎn)品供給逐漸成熟、多元，投資復雜性也隨之提升。新富人群對美好生活的憧憬伴隨著更復雜的財務需求，也面臨著市場波動帶來的更深層次的挑戰(zhàn)。金融機構(gòu)如何有效幫助這群肩負夢想的投資者成長為自己財富的合格第一責任人、實現(xiàn)對于財富生活的美好愿景，對新富人群的長期財富健康有著深遠意義。在此背景下，嘉信理財和上海交通大學上海高級金融學院自2017年開始攜手關(guān)注新富人群的財富健康主題，持續(xù)為中國市場提供關(guān)于新富人群財富健康的專業(yè)洞察。雙方秉承互利共信的宗旨不斷深化合作，在延續(xù)《指數(shù)》調(diào)研的基礎(chǔ)上對熱點問題加以關(guān)注和思考，持續(xù)探索金融機構(gòu)應該如何為廣大新富人群提供實實在在的幫助，并陪伴他們在財富之今年的《指數(shù)》顯示，在家庭負債增多、市場波動性增強等主客觀因素疊加之下，新富人群的財富信心在經(jīng)歷七年持續(xù)上升后首次遭遇瓶頸，投資中的保守和短期行為明顯，在制定財務規(guī)劃、聚焦長期目標等方面也有較大的提升空間。盡管存在這些迷茫和猶豫，新富人群在投資參與方面的表現(xiàn)卻逆勢提升，無論是尋求多元化投資、豐富海外資產(chǎn)配置，還是完善養(yǎng)老規(guī)劃，新富人群均有不同程度的意識提升，也更加期待投資顧問為他們提供更專業(yè)的指導和幫助。盡管每年的報告在研究角度上各有側(cè)重，但對金融服務機構(gòu)的意義卻八年來始終如一：從投資者的視角和需求出發(fā)，以專業(yè)服務為新富人群提供針對性指導，幫助其將積極意識轉(zhuǎn)化為堅實行動，對金融服務機構(gòu)而言既是義不容辭的責任，也是全新的轉(zhuǎn)型和發(fā)展契機。我們誠摯地希望《指數(shù)》系列調(diào)研能為行業(yè)發(fā)展提供參考和借鑒，也期待和各方攜手助力新富人群應對挑戰(zhàn)，堅持做難而正確的事，以長期財務穩(wěn)定和健康為逐夢人生之路打下堅實基礎(chǔ)。吳飛教授上海高級金融學院麗薩·亨特國際市場董事總經(jīng)理嘉信理財集團追蹤新富人群這一推動中國乃至全球未來經(jīng)濟發(fā)展的群體對于自身財富健康的基于過去七年的指數(shù)調(diào)研結(jié)果，上海高級金融學院和嘉信理財共同開展了第八年度的調(diào)研，并以此得出2024年度的結(jié)論。調(diào)研的問卷設計、數(shù)據(jù)搜集和指數(shù)制作由全球領(lǐng)先的消費者研究與零售監(jiān)測公司尼爾森IQ執(zhí)行。年收入范圍新富人群是指正在走向富裕的消費群體，他們的投資行為和財富健康也因而會對年收入范圍人民幣12.5萬至100萬之間可投資資產(chǎn)小于700萬人民幣(或約100萬美金)受訪者人數(shù)和分布4592人一線城市:2055人上海、北京、廣州、深圳二線城市:1552人成都、杭州、大連、廈門、重慶、武漢三線城市:985人南通、石家莊、中山、昆明、襄陽調(diào)研日期2024年6月5日至6月28日編制指標中國新富人群財富健康指數(shù)基于對財富信心、財務規(guī)劃、資產(chǎn)管理及投資參與四項次指數(shù)的綜合評估而得出。通過對受訪者73個問題的調(diào)研，這四項指數(shù)分別涵蓋以下指標：財富信心財務規(guī)劃是否有正式的財務規(guī)劃、是否定期審查財務規(guī)劃、是否有清晰的時間規(guī)劃、是否能在既定時間內(nèi)實現(xiàn)目標資產(chǎn)管理是否有風險意識、是否對金融服務費用敏感投資參與使用金融服務的多樣性、對投資顧問的態(tài)度、對數(shù)字金融平臺的態(tài)度財富健康指數(shù)*2017年和2018年的調(diào)研樣本中不含三線城市的新富人群。財富信心財務規(guī)劃資產(chǎn)管理投資參與2024年中國新富人群財富健康指數(shù)家庭債務問題成為影響新富人群財富信心的一大因素面對遠慮近憂，新富人群的長期財務規(guī)劃和準備水平有待提升理性應對市場波動、克服短期行為仍是一大挑戰(zhàn)，專業(yè)投顧可發(fā)揮積極作用新富人群多元化投資需求增加，海外資產(chǎn)配置受到更多養(yǎng)老意識提升但實際行動不足，目標明確的養(yǎng)老規(guī)劃有1發(fā)現(xiàn)一家庭債務問題成為影響新富人群財富信心的一大因素2024年中國新富人群財富健康指數(shù)家庭債務問題成為影響新富人群財富信心的一大因素今年，中國新富人群的財富信心狀況在歷經(jīng)七年連續(xù)上升之后遭遇瓶頸。其中，中等收入組別（月收入1.5-3萬元）和高收入組別（月收入3萬元以上）的財富信心分別下降了2.45分和5.26分，而低收入組別（月收入1-1.5萬元）的信心卻在連續(xù)兩年下跌后逆勢上揚，提高了1.69分。財富信心的改變也體現(xiàn)在新富人群對于重大財務問題的準備情況的主觀認知上。高收入組別的表現(xiàn)雖然整體優(yōu)于其它兩個組別，但認為自己準備充分的受訪者比例僅為38.6%，同比下降14.8個百分點；而低收入組別中相應的比例則由去年的24.8%躍升至今年的37.1%，超過了中等收入組別。//進一步研究發(fā)現(xiàn)，家庭負債（包括抵押和無抵押貸款）增多可能是今年中、高收入組別財富信心下降的一大主要原因。中、高收入組別中分別有16.8%和22.4%的受訪者將負債作為評估當前財務狀況時的首要關(guān)注點之一，相較去年分別上升了4.9和8.6個百分點，而高收入人群對于負債之于個人財務狀況的擔憂更是達到了調(diào)研以來的新高。2024年中國新富人群財富健康指數(shù)不同債務狀況的新富人群對于自身財富健康狀況的評估也呈現(xiàn)出顯著差異。有債務人群無債務人群6%6%7%7%不同收入受訪者的家庭實際負債情況與他們的財富信心水平呈負相關(guān)。低收入組別中，有高達五成受訪者家中沒有任何負債，這一數(shù)字在中、高收入組別中僅在三成左右。同時，近半數(shù)（48.9%）高收入新富人群每月會將收入的10-30%用于還貸，還有7.4%負債收入比超過30%。不同收入組別的負債收入比1-1.5萬元1.5-3萬元3萬元以上從債務類型來看，消費貸和房屋貸款是新富家庭持有比例最高的兩類債務。這一現(xiàn)象在高收入組別中尤為明顯，且高收入組別中持有投資性房屋貸的比例大約是中、低收入組別的兩倍。新富人群持有各類債務情況(按月收入劃分)個人消費貸車貸居住性房屋貸投資性房屋貸1-1.5萬元1.5-3萬元在債務對個人財富健康的影響日益凸顯的情況下，新富人群需在財務規(guī)劃中提高對債務的重視。今年，盡管有55.2%的受訪者持有債務，但只有19.2%認為財務規(guī)劃中應該包含債務。如下圖所示，新富人群對這一項的認知度在財務規(guī)劃應當包含的各項元素中最低。其中，24.0%的高收入新富人群在進行財務規(guī)劃時考慮到了債務問題，優(yōu)于中、低收入組別的18.0%和19.7%。您認為財務規(guī)劃中應該包含哪些元素?資產(chǎn)配置策略2024年中國新富人群財富健康指數(shù)總體來看，高收入組別對于自己的財富生活有相對更敏銳的意識和更強的行動力，能積極采取行動規(guī)劃財富未來，這一點在他們其他方面的投資行為中也有體現(xiàn)，我們會在后續(xù)報告中進一步闡述。財富管理不僅關(guān)乎資產(chǎn)端的儲蓄和投資，負債端的管理對個人財富健康同樣重要。金融機構(gòu)應平衡投資和債務規(guī)劃兩方面的金融教育，提高人們對債務問題的重視度和準備度，幫助新富家庭筑牢財務安全根基，為長期財務目標的實現(xiàn)打下更扎實的基礎(chǔ)。債務對財富健康是一把雙刃劍除了人們較為了解的財務目標、實現(xiàn)目標的時間表、風險承受度以及相應的資產(chǎn)配置策略等，債務也是財務規(guī)劃中不可或缺的重要部分。我們一般將其分為良性債務和惡性債務：前者是在自己可承受的財力范圍之內(nèi)，且能幫助你積累資產(chǎn)權(quán)益并提高長期收入的債務；后者則往往是用于購買不斷貶值的資產(chǎn)、滿足當下短期需求并可能帶來長期高利率的借貸。新富人群應積極培養(yǎng)正確的債務觀念，善用良性債務來幫助資產(chǎn)的積累和財務目標的實現(xiàn)。認真考慮償還債務在財務規(guī)劃中的優(yōu)先級，以防陷入只能還利息而還不起本金的境地，必要業(yè)金融人士求助2發(fā)現(xiàn)二2024年中國新富人群財富健康指數(shù)面對遠慮近憂，新富人群的長期財務規(guī)劃和準備水平仍待提升今年，受訪者普遍認為自己所擔憂的財務問題（比如個人職業(yè)發(fā)展、醫(yī)療開支、子女教育）對個人財務狀況的影響比往年更大，然而他們卻并未能同步提升自己在應對這些財務問題時的準備程度。38.9%的受訪者認為他們擔憂的財務問題對自己的財務狀況影響非常大，較去年顯著提高6.8個百分點；而認為自己準備非常充分的受訪者僅比去年提高了2.2個百分點。認為擔憂的財務問題對財務狀況認為擔憂的財務問題對財務狀況影響非常大的受訪者比例對這些財務問題準備充分對這些財務問題準備充分的受訪者比例新富人群的準備不足進一步體現(xiàn)在他們財務規(guī)劃的表現(xiàn)上。今年，財務規(guī)劃次指數(shù)為38.28分，相較去年大幅下降3.36分。擁有財務規(guī)劃的受訪者占比已連續(xù)三年下降，今年僅為58.7%，且較去年大幅下降6.1個百分點。值得注意的是，不同年齡段和收入水平的人群對待財務規(guī)劃的態(tài)度各有差異。最年輕（18-24歲）和年長（45歲及以上）的兩個組別擁有財務規(guī)劃的比例分別提升了7.4和10.7個百分點，而25-34歲及35-44歲兩個中間群體則出現(xiàn)不同程度下降。不同年齡人群擁有財務規(guī)劃的新富人群比例.20212022.2023.202425-34歲35-44歲收入方面，一高一低兩個收入群體變化最為明顯：低收入群體中有財務規(guī)劃的比例僅為49.9%，同比大幅下降了12.8個百分點，在連續(xù)四年上升后首次回落；而高收入群體中的對應比例則提高了7.9個百分點，達到了78.6%，為2021年以來首次上升。中等收入群體中有財務規(guī)劃的比例總體較為平穩(wěn)，由去年的66.2%小幅上升至67.0%。對未來的迷茫是新富人群不愿制定財務規(guī)劃的主要原因，而這種不確定性也導致新富人群出現(xiàn)或是急于求成或是隨遇而安的兩極化態(tài)度?！坝媱澸s不上變化”是新富人群認為自己不需要財務規(guī)劃的首要原因，且占比（31.9%）顯著高于其他選項。1外部環(huán)境的快速變化會讓規(guī)劃難以落實2原始資本太少，規(guī)劃可能無用原始資本太少，規(guī)劃可能無用3自己可能不會嚴格遵循財務規(guī)劃自己可能不會嚴格遵循財務規(guī)劃4已經(jīng)擁有穩(wěn)定的投資收入已經(jīng)擁有穩(wěn)定的投資收入5我對現(xiàn)狀滿意我對現(xiàn)狀滿意6財務規(guī)劃無法對我?guī)韺嵸|(zhì)性幫助2024年中國新富人群財富健康指數(shù)事實上，財務規(guī)劃是建立、理解和實現(xiàn)個人目標的基礎(chǔ)。它并非意在幫助人們一勞永逸地解決所有外部事件對財務狀況的影響，而是一個持續(xù)更新的過程。我們需要根據(jù)主客觀情況的不斷變化定期審查而設定了時間線的新富人群對于實現(xiàn)目標都更為迫切，包括購房、成家、立業(yè)、贍養(yǎng)老人等人生中重要的財務目標的實現(xiàn)時間均有不同程度的縮短，反映出人們對外部環(huán)境的快速變化存在一定焦慮。盡管新富人群對財務規(guī)劃的積極性或多或少受到影響，但數(shù)據(jù)顯示，擁有財務規(guī)劃仍有助于夯實各方面的財富健康狀況，在當前的大環(huán)境下更凸顯其必要性和價值。例如，有財務規(guī)劃的人群在除了財務規(guī)劃以外的三個次指數(shù)上表現(xiàn)均好于沒有規(guī)劃的人群，前者對自己的財富管理能力和財務狀況的滿意度也高于后者。有無財務規(guī)劃的人群在三個次指數(shù)上的表現(xiàn)有財務規(guī)劃無財務規(guī)劃財富信心資產(chǎn)管理投資參與財務規(guī)劃是一項長期工作，在市場波動期怠于規(guī)劃可能會在未來造成財務安全隱患。新富人群應更加積極地規(guī)劃財務，專注實現(xiàn)長期目標。金融機構(gòu)也有責任為其提供針對性的建議和指導，幫助新富人群做自己財富人生真正的主人。3發(fā)現(xiàn)三現(xiàn)金儲蓄仍是主流配置選項，金融投資價值有待挖掘現(xiàn)金儲蓄仍是主流配置選項，金融投資價值有新富人群持有投資性房產(chǎn)的變化趨勢擁有多套投資性房產(chǎn)的受訪者占比擁有投資性房產(chǎn)的平均數(shù)量《指數(shù)》調(diào)研發(fā)現(xiàn)，新富人群對房產(chǎn)投資的熱情已連續(xù)三年消退，擁有兩套及以上投資性房新富人群持有投資性房產(chǎn)的變化趨勢擁有多套投資性房產(chǎn)的受訪者占比擁有投資性房產(chǎn)的平均數(shù)量各年齡段、收入群體、各線城市受訪者對于投資性房產(chǎn)的持與之形成鮮明對照的是，新富人群對金融投資的興趣連續(xù)三年提升。今年，相比房產(chǎn)更青睞金融產(chǎn)品投資的受訪者比例創(chuàng)五年來新高。同時，僅有9.9%的受訪者更青睞房產(chǎn)投資。而投資方式靈活（40.7%）、流動性強易變現(xiàn)（37.9%）以及投資回報相對穩(wěn)定（33.4%）是受訪者偏愛金融產(chǎn)品的—-偏好金融產(chǎn)品偏好房產(chǎn)投資沒有明確偏好——2024年中國新富人群財富健康指數(shù)盡管如此，新富人群的資產(chǎn)配置目前仍以現(xiàn)金和定存為主，結(jié)構(gòu)較為單一，可見其尚未充分挖掘金融投資的價值?，F(xiàn)金和定存在新富人群投資組合中的平均占比超過一半（57.3%），且有66.8%的受訪者表示這是他們最青睞的資產(chǎn)類別，創(chuàng)調(diào)研以來新高。但收入較高的新富人群現(xiàn)金在投資組合中所占的比例有所降低：低收入組別的現(xiàn)金占比（63.2%）比高收入組別（47.6%）高出近三分之一。新富人群資產(chǎn)配置情況與此同時，新富人群持有現(xiàn)金和定存之外的金融投資產(chǎn)品的比例也創(chuàng)下四年來的新低，今年僅為從受訪者的主觀回答來看，現(xiàn)金流動性高、個人投資能力有限、以及將現(xiàn)金視為投資組合里合理的組成部分是新富人群持有現(xiàn)金的三大主要原因。新富人群青睞現(xiàn)金和定存的原因1現(xiàn)金流動性高，可應對不時之需2投資能力有限而選擇更保守的投資方式3現(xiàn)金是投資組合里合理的組成部分4其它投資方式波動性太大5對市場沒信心6對其它產(chǎn)品不了解進一步深挖發(fā)現(xiàn)，受訪者持有現(xiàn)金和定存的主要動機和他們實際持有現(xiàn)金的比例具有一定相關(guān)性。持有現(xiàn)金比例低于10%的新富人群大多認可“現(xiàn)金是投資組合里的合理組成部分”；持有現(xiàn)金比例在10-50%的受訪者更重視預防性儲蓄，以備不時之需；而持有現(xiàn)金比例大于50%的新富人群則主要是因自己投資能力有限而選擇更保守的投資方式。持有現(xiàn)金比例不同的新富人群青睞現(xiàn)金和定存的原因現(xiàn)金流動性高，現(xiàn)金流動性高，可應對不時之需投資能力有限而選擇更保守的投資方式持有現(xiàn)金原因的占比持有現(xiàn)金原因的占比現(xiàn)金是投資組合里合理此外，對于金融產(chǎn)品和房產(chǎn)投資沒有明顯偏好的人群現(xiàn)金持有比例尤其高，說明不知道投什么、怎么投可能也是許多新富人群持有大量現(xiàn)金背后的深層次原因?，F(xiàn)金和定存在投資組合中的占比(按受訪者對房產(chǎn)和金融投資的偏好劃分)有明顯偏好有明顯偏好2024年中國新富人群財富健康指數(shù)令人慶幸的是，專業(yè)的投顧服務可以幫助新富人群根據(jù)自身需求規(guī)劃閑置現(xiàn)金，有效地將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，在保留足夠流動資金應對不確定性的前提下盡可能把握市場機遇。數(shù)據(jù)顯示，使用過投顧的受訪者持有現(xiàn)金和定存的比例為51.6%，未使用過的人群持有比例則高達65.2%。在使用了投顧的新富人群中，36.2%表示自己的投資表現(xiàn)獲得了不同程度的改善，僅有4.0%的人投資表現(xiàn)不如以前?，F(xiàn)金和定存在投資組合中的占比(按投顧使用情況劃分)全體受訪者使用過投資顧問未使用過投資顧問現(xiàn)金在財務生活中主要具有兩類功能：一是用于支持日常開支，以活期儲蓄等方式靈活持有。保留一定數(shù)額的現(xiàn)金儲蓄以應對生活中的不時之需是財富健康的必要保障。對于生活情況相對穩(wěn)定的家庭而言，應急基金通常應能支持3-6個月的家庭支出，包括住房、餐飲、交通、水電和醫(yī)療費用等。單收入家庭、從事高度專業(yè)化工作以及收入不固定的人群可以考慮適當增加應急基金的儲備。二是作為投資組合里的一部分，除了儲蓄外也可以類現(xiàn)金的形式存在，例如貨幣基金等。現(xiàn)金和類現(xiàn)金產(chǎn)品具有低風險、低回報的特征，因此是有助于提升投資組合穩(wěn)健性、分散性的重要組成部分。然而，若因風險厭惡而持有過多現(xiàn)金，也可能導致人們錯失獲得長期資產(chǎn)增值的機會，不利于長期財務目標的實現(xiàn)。以美國市場為例，標普500指數(shù)在2009年3月6日探底，但僅兩周之后即回升了20%，到2013年3月便恢復到了金融危機之前的水平。如果投資者在2009年年初買入標普500指數(shù)ETF，那么到2023年年初的投資收益將超過500%1。然而當時，很多投資者難以熬過歷時18個月之久的熊市，因為恐慌或厭惡風險而減倉，錯過了這一波漲勢。*過往表現(xiàn)并不保證未來結(jié)果。4發(fā)現(xiàn)四理性應對市場波動、克服短期行為仍是一大挑戰(zhàn)，專業(yè)投顧可發(fā)揮積極作用2024年中國新富人群財富健康指數(shù)過去一年，新富人群的投資表現(xiàn)面臨不同程度的挑戰(zhàn)。其中﹐高收入組別遭遇的回撤壓力最大。13.5%的高收入新富人群在過去一年間虧損超過10%，去年同期這一比例僅為1.6%。不同收入組別過去一年投資損益情況 月收入1-1.5萬元月收入1.5-3萬元月收入3萬元以上月收入1-1.5萬元月收入1.5-3萬元面對這一局面，人們似乎愈發(fā)專注于獲取短期收益。今年，有27.0%的中等收入新富人群和35.9%的高收入人群將短期投資收益列為評估當前財富狀況時主要擔憂的問題，這項數(shù)字四年來首次上升。關(guān)注短期投資收益的新富人群占比月收入1.5-3萬元月收入3萬元以上這種短期主義的趨勢在受訪者的持倉行為中也有顯著體現(xiàn)。高達71.5%的新富人群公募基金持倉時間在一年之內(nèi)（以下簡稱為“短期投資者”有39.5%持倉時間不超過6個月，所有樣本的平均持倉時間僅為1.14年。而美國投資公司協(xié)會（ICI）2022年的一項統(tǒng)計表明，美國投資者公募基金的平均持倉時間為4-5年2。新富人群公募基金持倉時間分布能給他們帶來比長期投資更高的回報。然而事實上，投資者的每一筆基金交易都要承擔如申購、贖的研究顯示，在2009至2020年間，高換手新富人群選擇短期持倉的原因1即使考慮到交易成本，短期投資仍能帶來較高回報2擔憂市場波動3因資本有限需要撤出以轉(zhuǎn)換投資標的4尋求更熱門的投資板塊5需要出售投資產(chǎn)品來應急3超額收益率指持有人在所有交易行為后的實際收益和持倉不動的收益之間的差別。42024年中國新富人群財富健康指數(shù)這一點在短期投資者對于自己理財能力的評估上也有印證。70.1%的短期投資者表示對于自己的理財能力感到滿意，其中最滿意的是自己的市場分析能力。這一比例在長期投資者中下降至58.6%，且最滿意的方面為風險管理能力。 長期和短期投資者對自己理財能力最滿意的方面123實際上，短期投資者實際的金融素養(yǎng)相較于長期投資者仍有較大的提升空間。長期投資者“金融素受訪者會在獲得浮盈后加倉轉(zhuǎn)而投資其他標的對于短期行為的熱衷一定程度受訪者會在獲得浮盈后加倉轉(zhuǎn)而投資其他標的這一現(xiàn)象在2020年之后參與投資的“新投資者”中更為普遍。35.9%的新投資者會選擇追漲殺跌，占比遠高于投資年限更長的群體。不同投資年限人群追漲殺跌的比例第一次投資時間第一次投資時間值得注意的是，投資顧問可以在一定程度上對投資者的追漲殺跌行為進行干預。數(shù)據(jù)顯示，雖然投未使用過投顧服務使用過投顧服務2024年中國新富人群財富健康指數(shù)調(diào)研同時發(fā)現(xiàn)，傾向于長期投資的新富人群對專業(yè)投顧服務的信賴度也更高。41.4%的長期投資者認為投資顧問非常有幫助，而僅有32.4%短期投資者有相同的想法。短期投資者●有幫助●沒有幫助今年的數(shù)據(jù)為行業(yè)傳遞了一個積極信號，金融機構(gòu)應在市場波動時更積極地與投資者對話，通過投顧服務和投資者教育幫助新富人群更理性地進行投資，在充滿不確定性的環(huán)境中提供一份安穩(wěn)。市場波動是投資者必須面對的風險之一，在波動中近乎完美地把握每一次市場時機幾乎不可能，而等待完美投資時機的成本通常超過等待這一時機所帶來的收益5。對大多數(shù)人來說，相比于短期內(nèi)的頻繁擇時、追漲殺跌，最好的策略就是盡快制定計劃并積極進行長期投資，借助復利的力量獲得長期增長、支持財務目標的實現(xiàn)。具體方式包括構(gòu)建多元化投資組合、適時回顧資產(chǎn)配置、適當減持已盈利的投資等等。根據(jù)《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》6，截至2021年3月31日，主動股票方向基金業(yè)績指數(shù)過去十五年的累計漲幅高達910.68%，年化收益率16.67%?；竦挠闆r也與持有時間呈顯著正相關(guān)：持有時間三個月以下的基民平均收益率為負，僅有不到四成盈利；而超過三個月時，平均收益率則由負轉(zhuǎn)正，盈利人數(shù)占比也上升到63.72%。當持倉時間超過十年時，平均收益率達到了117.38%，98.41%的投資者獲得了盈利。5發(fā)現(xiàn)五新富人群多元化投資需求增加，海外資產(chǎn)配置受到更多關(guān)注2024年中國新富人群財富健康指數(shù)如前文所述，盡管現(xiàn)金和定存仍是新富人群的首選配置，但從受訪者對于投顧等專業(yè)服務的需求變化來看，人們對多元化投資的意愿和訴求正在不斷提升。今年，32.2%的受訪者表示，希望投資顧問可以提供構(gòu)建多元化投資組合方面的服務，位列所有選項的第二位。同時，有27.4%的受訪者認為，實現(xiàn)投資組合的多元化是投顧服務相較于自己DIY投資所能提供的最大優(yōu)勢之一，相比前一年有顯著提高，也是所有選項中漲幅最大的一項。投資顧問所能提供的優(yōu)勢幫助我克服行為偏差避免對市場趨勢作出情緒化的投資反應獲得穩(wěn)定收益提高投資收益為家庭財富做出更好的規(guī)劃投資組合多元化幫助我實現(xiàn)長期財務目標提供個性化投資建議節(jié)省時間和精力其中，高收入和一線城市新富人群對這一點的認可度最高，這兩個組別中分別有超過三成的受訪者認為投顧在幫助客戶實現(xiàn)多元化投資方面的優(yōu)勢。認可投顧有助于投資組合多元化的受訪者比例(按月收入劃分)認可投顧有助于投資組合多元化的受訪者比例(按月收入劃分)認可投顧有助于投資組合多元化的受訪者比例(按城市劃分)1-1.5萬元1.5-3萬元3萬元以上一線城市二線城市三線城市同樣，在選擇實現(xiàn)財務目標的路徑時，選擇投資股票和基金等高增長潛力資產(chǎn)、購買養(yǎng)老保險、開設個人養(yǎng)老金賬戶等多元渠道的受訪者比例均有或多或少的上升。而定期儲蓄盡管仍是新富人群的首選策略，但選擇這一策略的比例較去年降低了5.2個百分點，體現(xiàn)出新富人群對于不同投資方式的開放度比以往更高。新富人群計劃實現(xiàn)重要財務目標的路徑202320242024年中國新富人群財富健康指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，投資海外成為各類多元配置渠道中的新亮點。今年，31.9%的新富人群通過購買QDII產(chǎn)品等渠道進行了海外投資。分散風險、保障資金安全（58.8%）是受訪者選擇配置海外資產(chǎn)的首要原因，有高達45.0%的受訪者坦言是為了追逐近期火熱的海外市場、獲取短期收益而選擇投新富人群進行海外投資的原因分散投資保障財務安全較為穩(wěn)定，風險較低在本地無法買到從投資標的選擇來看，基金受到了近八成擁有海外投資的新富人群的青睞，而在國內(nèi)投資中備受歡迎的定存產(chǎn)品在海外投資中僅被39.0%的投資者認可。新富人群海外投資產(chǎn)品選擇投資顧問在新富人群的海外投有/無投資顧問的人群中參與海外投資的比例資中同樣扮演著重要角色。在使用過投顧服務的受訪者中，這一比例在未使用投顧的受訪沒有人能準確把握市場的波峰浪谷。保持投資組合多元化、投資策略的風險和財務目標相適配能夠有海外投資也是多元化投資組合中的重要部分。歷史數(shù)據(jù)證明，構(gòu)建一個全球性的多元化投資組合能給予投資者更多機會參與全球各個市場的增長，并降低單個市場短期波動對組合凈值的影響7。資產(chǎn)配置和分散投資的相互配合對于構(gòu)建合理的投資組合至關(guān)重要。多元化投資建立橫跨多個資產(chǎn)類別的長期投資組合，如綜合配置股票、債券、現(xiàn)金等在同一資產(chǎn)類別下多元化配置投資標的，比如配置不同行業(yè)、不同規(guī)模和不同市場的企業(yè)綜合考慮配置標的的當前價值和未來成長空間盡管多元化投資無法完全規(guī)避虧損的可能性，但它仍被廣泛視為在既定風險水平下提升整體回報的有效辦法。此外，適時回顧，并根據(jù)自己的風險承受能力和實現(xiàn)財務目標的時間線動態(tài)調(diào)整投資組合仍7嘉信理財，6發(fā)現(xiàn)六目標明確的養(yǎng)老規(guī)劃有助提升養(yǎng)老意識提升但實際行動不足，目標明確的養(yǎng)老規(guī)劃有助提升長期財富信心和滿意度今年，新富人群對于退休養(yǎng)老相關(guān)的財務問題的關(guān)注程度有所回升。擁有養(yǎng)老規(guī)劃的受訪者比例較去年上漲了6.4個百分點，達到47.4%。45歲及以上人群進行養(yǎng)老規(guī)劃的比例最高，達到了58.3%。同時，擁有養(yǎng)老規(guī)劃的人群比例也與收入水平呈正相關(guān)。新富人群擁有養(yǎng)老規(guī)劃的情況 mm 新富人群養(yǎng)老規(guī)劃的意識提升也反映在個人養(yǎng)老金賬戶的參與情況上。已有超過半數(shù)（55.5%）受訪者了解2022年正式推出的個人養(yǎng)老金制度，比去年大幅提高10.2個百分點。其中，48.7%已經(jīng)開設賬新富人群個人養(yǎng)老金賬戶開設情況2024年中國新富人群財富健康指數(shù)然而，新富人群對于養(yǎng)老需要哪些財務準備的認知與現(xiàn)實情況存在一定偏差，因而實際行動也出現(xiàn)一定的錯配。具體來看，新富人群為自己設定的實現(xiàn)養(yǎng)老目標所需時間已連續(xù)五年縮短，今年平均為這一趨勢在距離退休年限最長的18-24歲受訪者中最為明顯，由去年的12.77年銳減到今年的7.98年，而其他年齡段的時間線縮短程度均在一年左右，可見提高年輕群體的養(yǎng)老規(guī)劃意識迫在眉睫。實現(xiàn)養(yǎng)老財務目標的預期時間（年﹚全體在養(yǎng)老的經(jīng)濟來源方面，40.7%的新富人群認為政府養(yǎng)老金不足以支持自己退休后的支出，或是不確定是否足夠，但這些人中只有31.7%為自己制定了養(yǎng)老規(guī)劃。認為政府養(yǎng)老金不足的人群應該更加積極進取地進行養(yǎng)老規(guī)劃，通過政府養(yǎng)老金以外的其它方式實現(xiàn)自己的養(yǎng)老目標。認為政府養(yǎng)老金足夠或不足的兩類人在進行養(yǎng)老投資的方式上也顯示出了一定的差別。后者實際為養(yǎng)老所做的財務準備更傾向于定期儲蓄、購買養(yǎng)老保險、銀行理財產(chǎn)品等相對穩(wěn)健的渠道，而認為政府養(yǎng)老金足夠的人群則更鐘情于股票、基金等潛在風險和收益都相對較高的投資標的。新富人群為養(yǎng)老所做的財務準備投資股票、基金等高增長潛力產(chǎn)品咨詢專業(yè)的投資顧問使用個人養(yǎng)老金賬戶投資銀行理財產(chǎn)品等穩(wěn)健類產(chǎn)品購買養(yǎng)老保險進一步對比有無養(yǎng)老規(guī)劃的受訪者的行為發(fā)現(xiàn)，擁有規(guī)劃的新富人群對未來的設想更加清晰，養(yǎng)老準備的執(zhí)行力也更強。例如，高達94.2%擁有養(yǎng)老規(guī)劃的受訪者表示非常明確自己是否會在國家法定退休年齡退休，而這一比例在沒有規(guī)劃的人群中則僅為64.5%。同時，有養(yǎng)老規(guī)劃的人群中的87.6%會為自己的各項財務目標分別準備所需資金（例如開設獨立賬戶），而這一比例在沒有養(yǎng)老規(guī)劃的人群中僅為27.9%。清晰的認知和持續(xù)的貫徹執(zhí)行有助于提升長期財富信心和滿意度。擁有養(yǎng)老規(guī)劃的人群在總體財富健康和四項次指數(shù)中的表現(xiàn)都更為出色。同時，前者預計自己退休后所需的每月支出為平均17844元，也高于后者的11809元。有無養(yǎng)老規(guī)劃的受訪者財富健康各維度表現(xiàn)有養(yǎng)老規(guī)劃●沒有養(yǎng)老規(guī)劃總體財富健康財富信心財務規(guī)劃資產(chǎn)管理投資參與新富人群在養(yǎng)老規(guī)劃意識和財務準備程度等方面的不均衡發(fā)展為金融服務行業(yè)提供了契機。今年，擁有養(yǎng)老規(guī)劃的受訪者中表示需要專業(yè)投資顧問幫助的比例較去年上漲5.6個百分點，達到74.7%。這類需求在預估自己退休支出高于每月3萬元的人群中尤為強勁，近90%表示需要專業(yè)投顧協(xié)助養(yǎng)老規(guī)劃。新富人群需要投資顧問協(xié)助養(yǎng)老規(guī)劃的比例（按退休后預計月支出劃分）2024年中國新富人群財富健康指數(shù)其中，需求最高的服務內(nèi)容為幫助評估退休后所需的養(yǎng)老資金，這再度彰顯了新富人群在理解養(yǎng)老所需的財務準備、樹立符合現(xiàn)實情況的認知方面需要專業(yè)指導和幫助。此外，希望投顧幫助制定和調(diào)整養(yǎng)老規(guī)劃、根據(jù)目標配置合適產(chǎn)品也是較為熱門的需求。新富人群希望專業(yè)投資顧問在養(yǎng)老規(guī)劃方面提供的幫助幫助評估退休后所需的養(yǎng)老資金配置合適的投資產(chǎn)品個性化定制養(yǎng)老規(guī)劃并定期評估調(diào)整提供財富傳承和遺產(chǎn)規(guī)劃建議幫助管理個人養(yǎng)老金賬戶無論收入高低或年齡大小，養(yǎng)老規(guī)劃都宜早不宜遲。金融機構(gòu)應把握機遇，深入了解新富人群在養(yǎng)老方面的財務需求，幫助其制定清晰的養(yǎng)老規(guī)劃和適合的財務準備路徑，讓人們隨著時間的推移能夠更加從容不迫地迎接退休生活。以全方位的財富管理服務助力新富人群財富健康近年來，社會經(jīng)濟和資本市場的一系列變革使得投資者對財富管理的需求趨于多元，這份報告中的數(shù)據(jù)也多次展現(xiàn)了新富人群對各類金融服務的接受度和參與度的提升。嘉信理財認為，財富管理是一套多維度的服務戰(zhàn)略，應當從投資者的人生目標和家庭需求出發(fā)，覆蓋其財富生活的方方面面。投資標的選擇和組合構(gòu)建雖是其中的有機組成部分，卻遠非財富管理的全部。今年的《指數(shù)》發(fā)現(xiàn)再次為金融行業(yè)的發(fā)展指明了方向。金融服務機構(gòu)應把握機遇，及時傾聽和響應新富人群的訴求，把客戶的成功視作機構(gòu)自身的成功，最終形成一個客戶行為更加規(guī)范、機構(gòu)與客戶聯(lián)結(jié)更為緊密的可持續(xù)財富管理行業(yè)環(huán)境，陪伴新富家庭不斷走向財富健康。提供借貸、債務管理等方面的核心議題為特定的家庭生活需為特定的家庭生活需要（如子女教育、贍編制指標各年齡段新富人群財富健康指數(shù)和次指數(shù)財富健康指數(shù)財富信心財務規(guī)劃投資參與各級別城市新富人群財富健康指數(shù)和次指數(shù)財富信心財務規(guī)劃投資參與各收入群體財富健康指數(shù)和次指數(shù)按月收入劃分財富信心財務規(guī)劃投資參與*2017and2018didnotincludedatafr1//6%6%7%7%fKnowyourlimitsanddon'ttakeonmoreobligationsthanyou'recomfortablewithMakeitpartofthefinancialplanKeepyour"gooddebt"goodwhileensuringyoupayoffunsecureddebtintimeSeektominimizetheeffectivecostofdebt,andfocusonpayingoffthedebtwiththehighestinterestratefirstCarefullyconsiderthepriorityofdebtrepaymentinyourfinancialplanningtopreventbeingstuckinasituationwhereyoucanonlypaytheinterestbutnottheprincipal.Seekhelpfromafinancialconsultantwhennecessary.2.20212022.2023.202412345620233—— 123456”4 2412345234154.3%54.3%252.2%52.2%352.2%5f7