2023年一級建造師工程經(jīng)濟(jì)講義資料

建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)

1Z101000工程經(jīng)濟(jì)

1Z101010資金的時間價值

1Z101011掌理利息的計算

?資金時間價值的概念及影響因素P2

?利息與利率的概念利息1=還本付息總額F-本金P

利率：單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比Z=-^X1OO%

利率尚低有以下因索決定：1、社會平均利潤率；2、金融市場上信貸資本的供求情況；3、風(fēng)險越大，利率越高；4、通貨

膨脹：5、普出資本的期限長短。

★利息的計算

1,單利/,=Pxi華P4

2、復(fù)利乙=ixF,.）

發(fā)利本利和￡=P,（l+i）"

本金越大，利率越高、即席周期越多時，兩者差距就越大。

1Z101012掌套鈔票流量圖的繪制

一、炒票流呆的概念

（CO）,表達(dá)穆票流反：（CD,表達(dá)觸票流出：（Q-CO）,表達(dá)凈鈔票流盤

★..鈔票流量圖的繪制P6

★需注意的幾點(diǎn)?

1.0、k2……n表達(dá)時間點(diǎn)，0表達(dá)第一年的期初，其它時間點(diǎn)表達(dá)該年末《或下一年初），如2表達(dá)次年末或第三年初：

2.前頭的方向表達(dá)鈔票流入或流出，向上為流入，向下為流出：

3.航頭的長短表達(dá)炒票流過的多少.

例：某公司投資,項目，第1年初投入100萬元，第2年末投入50萬元，第3件初投入20萬元，第3年末收入40萬

元,彎4~2023每年收入50萬元，第2023初收入10萬元，清畫出鈔票流量圖,

1Z101013學(xué)樨等值的計算

★注意點(diǎn)：

1.現(xiàn)值P是0點(diǎn)，即第1期初：

2.P比A早一期,A與F重合于n點(diǎn)：

3.等頌A從l-n點(diǎn)，表達(dá)每期的期末,

★掌握做這類問題的環(huán)節(jié)：

1.畫沙票液量圖

2.造公式：符合條件的總接用

不符合條件的先轉(zhuǎn)換

3.代入計算

序關(guān)

快票流量圖說明公式系數(shù)符號名稱例題

號系

1k?

互

整存

為

己知\支付

P8

倒

整取(F/PJ.M

1nF=Px(l+/)nd+0"

數(shù)

多少13-1

數(shù)

次

一

付

—整取支

現(xiàn)

已知的P8

2-n

P=Fx(l+i)-"(PfF,i,n)系

10整存(l+o伯13-2

改

P=?軍少教

等額

事存

等F

支付

已知

額

12.......nUAO+O"-1(l+i)”-l的終P10

整取

3支F=4x--------(FIA,i,n)

011；1；值系

多少

付13-3

ii互

A已知?dú)飧?/p>

為

倒

F已知

數(shù)

整取

已知

12……n4rii(A/F,i,n）的償P11

4等存

多少(i+/r-i13f

A=?數(shù)'

A=?

等額

整存

）支付

°4=Px(l+0"x-------(A/P,i,n'的回PU

512……n(l+0"-l(1+rfx—■—

卜已知(1+iT-i收系13-5

互

數(shù)

為

倒

A已知數(shù)

零取等額

已

ttttt1知n+獷xQ+'I、支付

整n1x(P/A,i,n

0存p=Ax(i+i)、a+')_iUM,的現(xiàn)P11

6I12?…”多

iI13-4

少

?值系

kP=?數(shù)

例：1.某人體得養(yǎng)老金,每年末存入1000元，已知i、0%,2023后他的養(yǎng)老令用等顫支付的終值系數(shù)計W,公額為

斛：根據(jù)題意鈔票流fit圖為:

1000

依Sfl意.直接套用等額支付的終值系數(shù)進(jìn)行計匏，

F=AX(F/A,i,n)=1000X(F/1000,10%,10)直接告表即可。

2.某公司于第一年初連續(xù)兩年向銀行貸款30萬元,i=10%.的定第3-5年末等額償還?問每年償還多少？解：根據(jù)題意鈔

票流信圖為：

fPAE

!!

M?3

2~31~71~5

A二？

如圖可知，該題不能口按套用表格中的公式.先要進(jìn)行轉(zhuǎn)換.

解法?：

將笫1年初和第2年初的30萬元轉(zhuǎn)化到第2年末,作為現(xiàn)值P.同時將時間點(diǎn)依次改為0、1、2、3。

P=3OX(：+10%)“30乂(1+1佻)=69.3(萬元)

A=PX(A/P,10%,3)

斛法二：

將第1年初和第2年初的30萬元轉(zhuǎn)化到第5年末，作為終值F,同時將時間點(diǎn)改為解法一中紅色字體的0、1、2、3.

F=3OX(+IQ%),+30X(1+10%)'=92.24(萬元)

A=FX(A/F,10%,3)

3.若2023內(nèi)，每年年初存入2023元，i=6%,2023屈本息和多少？

解：根據(jù)題總鈔票流量圖為：

山圖可知，該SS不能直接套用公式，餞先進(jìn)行轉(zhuǎn)換，先根據(jù)等班支付的終侑系數(shù)公式，求出紅色字體的F,此時在最左

端虛設(shè)一個0點(diǎn)，本來的0—9依次改為1—10.做此改動并不會改變計夕結(jié)果,然后再根據(jù)紅利的概念求得F.

F=2O23X(F/A,i,n)X(Hi)rfiF=2023X(F/A,i,n)X(F/P,i,n)

其中2023X(F/A,i,n)表達(dá)紅色字體的F

?雙利計算公式使用注意點(diǎn)；

1、計息期數(shù)為時點(diǎn)或時標(biāo)，本期末即等于下期初.0點(diǎn)就是第一期，也叫零期.第一期末即等于第二期初，余類推.

2、P是在第一計息期開始時發(fā)生

3.F發(fā)生在考察期期末，即n期末

4、各期的等額支付A,發(fā)生在各期期末.

5、當(dāng)同題涉及P與A時，系列的第一個A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期

6、當(dāng)何題涉及A與F時.系列的最后個A是與F同時發(fā)生,不能把A定在每期起初.由千公式的建立與他是不相

符的

★假如兩個陟票流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。

影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發(fā)生的時間長柒、利率的大小.

1Z101014熟怒名義利率和有效利率的計算

1、理解名義利率的概念

2、名義利率的計算方法：r=ixm

3、理解有效利率的概念

4、有效利率的計算方法

計息周期有效利率i=L

m

年有效利率=*=(1+!)-1此公式要記憶

★例：某人在銀行存款100萬元，年利率12%,半年計息I次.

★有效利率大千名義利率,隨著計息周期m減小,有效利率和名義利率的差值，"一/■增大,但并不是無限增大?而是趨

向于某一固定值，

★有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系同樣.

例：從現(xiàn)在開始每年初存款1000元，年利率12%,半年計息?次，問五年末本利和多少？

斛：根據(jù)趣C鈔票流量圖為：

r=?A產(chǎn)？

o!315___

ol~n~2|~31~T5

A1000

由于該題為等額支付問題，所以只能用支付期利率計算.

年有效利率為(1珀%)-1

該題不能直接套用等額支付的終值系數(shù)公式，所以要先進(jìn)行轉(zhuǎn)換，即運(yùn)用等額支付的終值系數(shù)公式先求出紅色字體的F,再

運(yùn)用一次支付的終值系數(shù)公式求出F.

由尸=Ax(尸/A/,”)得：P=1000X(P/1000,(1+6%)2-1,5)

山尸=7>x(尸/尸」,〃)初

F=1000x(F/1000,(l+6%)2-l,5)x(F/P,(l+6%)2-i,l)

其中P-ioocx(產(chǎn)/1000,(1+6%尸一1,5)

例：每年末存入銀行20萬元.存5年.年利率10%,半年計息一次.問5年末本息和多少？

解：根據(jù)超意鈔票流量圖為：

產(chǎn)？

6~~FI_21_3]~TI~5

*****

A-：20

年有效利率i噌為(1+5%尸-1

由尸=Ax(*/Ai,〃)得,F=20x(F/20,(l+5%)2-1,5)

★注意，對等額系列流域，只右計息冏期寫收貨周期?致是才干按.十息期利率計釐，否則.只能用收付周期實(shí)際利窣計算.

1Z101020建諛項目財務(wù)評價

1Z101021掌總財務(wù)評價的內(nèi)衣

.★建設(shè)項目財務(wù)評價的基本內(nèi)容P19

1、項目的賺錢能力

2、償便能力

3、財務(wù)生存能力(所有項目都需要做財務(wù)生存能力分析》

財務(wù)可連續(xù)性應(yīng)一方面體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈舲票流fit,另一方面?zhèn)€年累積盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值.

.、財務(wù)評價方法

1、財務(wù)評價的基本方法涉及擬定性評價方法與不擬定性評價方法兩類

2,按評價方法的性質(zhì)分類為定量分析和定性分析，

3.按芟是否考慮時間因素可分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析

4、按評價是否考慮融資分為融資前分析和融資后分析

5,按項目評價的時間分為事前評價、步中評價和步后評價

三、財務(wù)評價的程序

1、熟悉建設(shè)項目的基本情況

2、收集,整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)翦選數(shù)據(jù)字聯(lián)合參數(shù)

3、根據(jù)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各級本財務(wù)報表

4、財務(wù)評價

四、財務(wù)評價方案

K獨(dú)立型方案

2、"六型萬系

互斥方案經(jīng)濟(jì)評價涉及兩部分內(nèi)容：一是考察各個方案自身的經(jīng)濟(jì)效果,即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果檢查：二是考察哪個

方案相對經(jīng)濟(jì)效果地優(yōu)，即相對經(jīng)濟(jì)效果檢查，

五、項目計算期

I、建設(shè)期

2、運(yùn)各期可分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期

12101022掌握項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)成

1Z101023掌迎影響基準(zhǔn)收益率的因素P24

?基準(zhǔn)收益磔的概念：基準(zhǔn)收益率也成為基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是公司或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所擬定的，可接受的投資方案最低

標(biāo)準(zhǔn)的收益水平

★基準(zhǔn)收益率的影響因索

1、資金成本

2、投資的鞏會成本基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投贊的機(jī)會成本。

3、投資風(fēng)險資金監(jiān)集項目的風(fēng)險高于勞動密集的：資產(chǎn)專用性強(qiáng)的高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的：以減少的生產(chǎn)成本為目的的低

于以擴(kuò)大產(chǎn)量，擴(kuò)大市場份額為目的的.從主觀上看，資金雄厚的投資主體的分線低于資金拮據(jù)者。

4、通貨膨張

★擬定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨版則是必須考慮的影響因素.

1Z101021掌理財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計算

FNPV=Y(CI-CO\i\+iy,

f-0

★榮握財務(wù)凈現(xiàn)值概念，il算公式.其特點(diǎn)是把第個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈鈔票流地都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)行時的現(xiàn)

值之和，

★簽定：RVQV是評價項目贏利能力的絕對指標(biāo),當(dāng)/WPVNO時，說明該方案經(jīng)濟(jì)上可行，當(dāng)EVPV<0時，說

明該方案不可行.

★例：如圖所示鈔票流試圖，求該項目的”務(wù)凈現(xiàn)值，

50505050

3:45679

40P

解：從鈔票流量圖可以看出,第4年?第9年,每年收入50萬元，第2023收入10萬元，因此當(dāng)作第4年?第9年零取已知.

求第三年整取多少？

★財務(wù)凈現(xiàn)方指標(biāo)考慮了資金的時間價侑，是動態(tài)指標(biāo)，并全面考慮了夜口在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況。

★該指標(biāo)局限性之處在于計算財務(wù)冷現(xiàn)值之前能要擬定一個符合經(jīng)漆現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的擬定往往是比收

困班的，

★在互斥方案評價中，財務(wù)凈現(xiàn)值必須考慮互斥方案的壽命，假如壽命不同,則需要構(gòu)造?個相同的分析期限,進(jìn)行方案

的比選，同時，財務(wù)凈現(xiàn)值也不能反映項目投資中單位投資的使用效率，

12101025掌鼻財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計第

rr

★根據(jù)公兌FNPV=E（a-CO）（1+i）T,財務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的大小有關(guān)，1越大，F(xiàn)NPV矮小:反

之辦然.具體關(guān)系見P27如林媒投資，貝日的印現(xiàn)他函數(shù)曲線.

★掌握財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）的概合及幾何意義，其實(shí)質(zhì)是投資方案在計算期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值累計等于零時

的折現(xiàn)率.

★通過公式FNPV=Z（C/一co）（l+FIRRY1=0,求得財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR.

實(shí)際工作中，?般通過計算機(jī)計算，手算時可采用試算法擬定財務(wù)內(nèi)部收益率五〃?/?

★簽定：財務(wù)內(nèi)部收益率計算出來之后，與基準(zhǔn)收益率迸行比較，若FYRRz1,則方案在經(jīng)濟(jì)上可接受：芥尸/RRvi,,

則方案在羥濟(jì)上應(yīng)予拒絕，應(yīng)用F/RR評判的結(jié)論與應(yīng)用FNFV評判其結(jié)論應(yīng)當(dāng)?致。

P；<n

FIRR>icFNPV>0

FIRR<M=>FNPV<0P；>n

FIRR=i]FNPV=

一

因此：若給出的i,=內(nèi)部收益率/7RR,則此時的動態(tài)投資回收期等于項目（或方案）的壽命周期,即［'=“，一般情況

下,P；<n,則必有/c<R1RR.故動態(tài)投資回收期法'jR/RR法在方案評價方面是等價的.

1Z101026掌迎財務(wù)凈現(xiàn)伯率指標(biāo)的計算：

★財務(wù)凈現(xiàn)管率.掌握概念.其經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務(wù)凈現(xiàn)值.是一個考察項目單位投資販錢能力的指

標(biāo).

FNPVX

公式：FNPVR=——/p=￡/,（P/F，4，r）

1P，-t?

★螢定：應(yīng)用RNPVR評價時,對于獨(dú)立方案，國根RNPVR29,方案才干接受：對于多方案評價，氏RNPVRvG

的方案先行海汰，在余下方案中，應(yīng)將RNFYR與投資額、財務(wù)凈現(xiàn)值結(jié)合選擇方案。并且在評價時應(yīng)注意以下幾點(diǎn)。

（1）計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的研窕期應(yīng)一致。

<2>計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應(yīng)?致。

（3）宜接用財務(wù)凈現(xiàn)值率比較方案所得的結(jié)論與用財務(wù)凈現(xiàn)值比較方案所得的結(jié)論并不總是一致的.在有明顯的資金總量

限制時，且項目占用資金遠(yuǎn)小于資金總擁有量時，以財務(wù)凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案選優(yōu)是時的的,否則應(yīng)將RNPVR與投資

額,財務(wù)凈現(xiàn)值結(jié)合選擇方案，

—馬政蛀率

?—----

-mm

，一it春冷M

』被相政

一秘備做

——曾翎幸

一釀隹領(lǐng)

一好食解

T躺串

J妣串

1Z1010271Z.01027掌握投資收益率指標(biāo)的計算

★投資收苴率（靜態(tài)指標(biāo)）：是衡量投資方案獲利水平的評價指標(biāo)，它是投資方案建成投產(chǎn)達(dá)成設(shè)計生產(chǎn)能力后?個正常

年份的洋凈收益額與方案投資的比率，

★投資收在率關(guān)注的是一個正常年份的凈收益總額與投資總額的比率.

★對于生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益筱變化帕度較大的方案,采用生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈收益額與投資的比率.

A

R=/xlOO%

?我別準(zhǔn)則

投資收或率（R）與所擬定的基準(zhǔn)投資收益率（凡）進(jìn)行比較.殺RNR,，則方案可以接受：若R<R,.則方案是不

可行的，

/?O/=-^^xl00%

T1

E8/7一為凈利泊J+所得稅+利息

/?O￡=—NPxioo%

EC

總投資收益率（RO/）是用來衡盤整個投資方案的獲利能力，規(guī)定項目的總投資收益率（R。/）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益

率：總投資收益率越高,從項目所獲得的收益就越多。而資本金凈利潤率（ROE）則是用來衡量項目資本金的獲利能力，資

本金凈利潤率（ROE）越而，資本金所取得的利潤就越多，權(quán)益投費(fèi)賺錢水平也就越高；總投資收益率或資本金凈利潤率指

標(biāo)不僅可以用來衡量工程建設(shè)方窠的獲利能力,還可作為工程建設(shè)為資決策參考的依據(jù).

1Z101028掌左回收期指標(biāo)的計算

★投資網(wǎng)收期分腫態(tài)回收期、動態(tài)網(wǎng)收期,兩者最大的區(qū)別在于是否考慮資金的時間價值.

★靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期的概念、計算公式,重點(diǎn)掌握靜態(tài)回收期.

pf9

靜態(tài)pj收期：^（C/-CO）,=0動態(tài)回收期：S|"（C7-CO）,（l+iJ-[=0

★鑒定：靜態(tài)投資回收期P,與所擬定的站準(zhǔn)投資向收期Pc進(jìn)行比較。若《《匕，則表白項目投資在規(guī)定期間內(nèi)能收回，

方案可行；若￡>￡，則說明不可行.

1Z101029掌超償還能力指標(biāo)的計算

償還資金來源

1.利潤

2,固定資產(chǎn)折IH

3.無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)用用用

4.其他還款資金

1-4是可用于還款

項FI在建設(shè)期借入的所有建設(shè)投資貸款本金及其在建設(shè)期的借軟利息是應(yīng)還的

二.還款方式及還款項序

1,國外（含境外）借款的還款方式可乘用等額還本付息,等額還本利息照付兩種方法

2.國內(nèi)借款的還款方式按照先貸先還，后貸后還，利息高的先還，利息低的后還的順序還國內(nèi)借款

三.卷債能力分析P38

★1.L=Z（B+D+RO-B）

/-0

j借款償還開始出財余年份D，盈需混盤額

借款金還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的規(guī)定期限時,即認(rèn)為項目是由借飄償債能力的.

★2.利息?。ū叮┾饴?/p>

概念利息備付率也稱為已獲利息備數(shù),指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支忖利息的息稅前利潤（￡8斤）與當(dāng)年

FRIT

應(yīng)何利息（P，）的比值。ICR=—^~

判別表準(zhǔn)：正常經(jīng)營的項目.利息備付率應(yīng)大干1,并結(jié)合債權(quán)人的規(guī)定擬定.根據(jù)我國公司折史數(shù)據(jù)記錄畿隙.-

般情況下，利息備率不宜低于2。

★3.償債備付率（OSCR）

概念：指劉目在借款償還期內(nèi).各年可用于還本付息的資金與當(dāng)公司可以還本付息的金額比值.

DSCR二EBITDA』

PD

判別而準(zhǔn)：小于1表達(dá)當(dāng)年資金年來源局陽性以償還當(dāng)期債赤.我國股不低于1.3.

1Z101030建.殳項目不擬定性分析

1Z101031掌奏不擬定性的分析內(nèi)容

一.不擬定性因素產(chǎn)生的因素

1.所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的局限性或者記錄偏差

2.預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準(zhǔn)確

3.未來羥濟(jì)形式的變化

4.技術(shù)進(jìn)步

5.無法以定量來表達(dá)的定性因素的影響

6.其他外部影響因素

二.不擬定性分析內(nèi)容

根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變換或者測電數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響限度，以估計項目也

許承擔(dān)不擬定性的風(fēng)險及其承受能力，擬定項目在經(jīng)濟(jì)上的可標(biāo)性，并采用相應(yīng)的對策力爭把風(fēng)險減低到報小限度。

三.不擬定性分析的方法

1.盈虧平衡分析

2.敬若性分析（酸礴度系數(shù)，臨界點(diǎn)）

盈虧平衡性分析只合用于財務(wù)的評價，而敏感性分析則可同時用于赫務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價.

12101032掌套盈虧平衡分析方法

一?總成本與同定成本.可變成本

1.固定成木指在一定的產(chǎn)量范陽內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及褶令最影峋的成本，如

工資，福利，折舊費(fèi)，修理費(fèi)，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)捶銷費(fèi)、其他費(fèi)用等：

2.可變成本式隨產(chǎn)品產(chǎn)量及梢售量的增減而成比例變化的各項成本，如原

材料，燃料，動力費(fèi)，包裝費(fèi)和計件工資等：

3.半可變成本

總成本，冏定成本+單位產(chǎn)品變動成本*產(chǎn)銷量.

長期借款利息應(yīng)視為固定成本.流動資金借款和短期借款利息也許部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān),其利息可視為半可變（或半

固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本.

二.出本利模型

利潤=銷售收入一成本=（單價一單位產(chǎn)品銷竹欖金及附加》X產(chǎn)量

成本=固定成本+單位變動成本X產(chǎn)夙

金擷

三.產(chǎn)銷量盈虧平衡的分析

BFP◎=_____________________年固定總成本______________________

⑷■單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動成本-單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加

四.8￡2(0)為盈虧平衡點(diǎn)，其要按項目投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按

計算期內(nèi)的平均值計算.

五.生產(chǎn)能力運(yùn)用率盈虧平衡分析的方法

★BEP(°/0)=————x100%

S1r-Q-7

1Z101033掌握敏感性分析

?投資項目的敏醇性分析，是在擬定性分析的祭礎(chǔ)上，通過進(jìn)一步分析、預(yù)測項目重要不擬定因素的變化對項目評價指

標(biāo)(財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等)的影響.從而找出敏感因索?

?按同時變化因素個數(shù)，可以提成以因素敏感性分析和多因素敏惱性分析.

單因素敏感注分析的環(huán)節(jié)

1、擬定分析指標(biāo)：1g要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資網(wǎng)收快慢的影響，可以選用投資P1收期作為分析指標(biāo)：假如

見5;分析產(chǎn)品價格被動對力親超額存收益的影響，則選用財務(wù)掙現(xiàn)值作為分析指標(biāo)：假如田要分析投貨大小對力柒貨金回收

能力的影響，則可以選用財務(wù)內(nèi)部收益率作為指標(biāo).

2,選擇；《要分析的不擬定性因素：閱讀選擇備妥分析的不擬定性因素的原則：P48的2條)

3、分析年個不擬定性因素的波動限度及對分析指標(biāo)也許帶來的增減變化

4.擬定埴感性因素

?有些因素也許僅發(fā)生較小幅度的變化，就能引起經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)很大的變動，這?類因素稱為敏博性因素，可以通過計

算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來判斷，

?被感度系數(shù)：表達(dá)項目評價指標(biāo)對不擬定因素的敝礴限度；S"俏越大，表白評價指標(biāo)Sg對不擬定因素尸越敝感,

反之則不岫感

?臨界點(diǎn)：是指項目允許不擬定因素向不利方向變化的極限值,i兌明：在臨界點(diǎn)鼠項目是可行的.超越臨界點(diǎn),項目

收益指標(biāo)將不可行.

5.選擇繳感限度小，承受風(fēng)險能力強(qiáng)、可推性大的項目或方案.

12101040財務(wù)鈔票流量表的分類與構(gòu)成要素

1Z101041拿業(yè)財務(wù)鈔票流量表的分類

項目投資鈔票流量去，項目資本金鈔票流證去，投資各方鈔票流次和財務(wù)計劃鈔票流出去P52頁表

1Z101042掌握財務(wù)鈔票流量表的構(gòu)成要盍

1.營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量?產(chǎn)品單價

2.投資由建設(shè)投資，建設(shè)期利息，流動資金，項目資本金，組成

（注意：建設(shè)期利息計入總投資，生產(chǎn)期利息記入總成本）

3.姓營成本

總成本費(fèi)用=外購原材料，燃料及動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)?折in貨+押銷假?財務(wù)費(fèi)用+其他費(fèi)用

經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用一折舊費(fèi)罪銷費(fèi)-利息支出

4.稅金

12101050基本建設(shè)前期工作內(nèi)容

12101051掌廢建設(shè)項目網(wǎng)期

?建設(shè)項目同期的階段劃分及其工作內(nèi)容

--建設(shè)JSFI決策階段

1.投檢意向

-＞市笈研究與投資機(jī)會分析

3.項目建議書

4.初出可行性研究（并不是必不可少的）

5.可行性研究（是決定一個項目投資與否的最終要的一個環(huán)節(jié)）

6.建設(shè)項目決策

--建設(shè)項目設(shè)計階段

1-初步設(shè)計

2.投資準(zhǔn)備（不是在決策階段）

3.技術(shù)設(shè)計（修正總假算）

4.臨工圖設(shè)計（工程預(yù)算）

三.建設(shè)項目能工階段

1.施工組織設(shè)計

2.施工推篝（施工公司進(jìn)行的第項具體工作》

3.組織施工

4.生產(chǎn)準(zhǔn)備

5.竣工驗收

四.投資項目總評價階段

1.投產(chǎn)運(yùn)管和投資回收

2.投資項目后評價

1Z101052掌分項目建議書的內(nèi)容

★項目建議書的基本內(nèi)容涉及建設(shè)項目提出的依據(jù)和必要性，產(chǎn)品方案市場前景擬建規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想，投資狀

況建設(shè)條件分作關(guān)系及引進(jìn)國別和廠商的初步分析，投資估算和資金籌措的設(shè)想，項目建設(shè)迸度的設(shè)想,項目經(jīng)濟(jì)效益和

社會效益的初步測算,結(jié)論與建議

政府時投資項目的管理分為審批，核戕.備案二種。對『政府投資的項目或使用政府性資金,國際金融級稅和外國政府貸款

投資建設(shè)的項目，繼續(xù)實(shí)行審批列，對于公司不合用政府性投資建設(shè)的項目，?律不再實(shí)行審批制，區(qū)別不I可情況實(shí)行核準(zhǔn)

制和備案制

12101053熟悉可行性研究的內(nèi)容

可行性研究的基本內(nèi)容涉及

1.項目興建的理由與目的

2.市場分析與預(yù)測

3.資源條件評價

4,建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案

5.廠址選擇

6.技術(shù)方案,設(shè)備方案和工程方案

7,原材*1和燃料供應(yīng)

8.總圖運(yùn)送與公用輔助工程

9.環(huán)境影響評價

10.勞動安全JR生與消防

11.M織機(jī)構(gòu)與人力資源配置

12.項目實(shí)行進(jìn)度

13.投資估算

14.融資方案

15.財務(wù)評價

16.國民經(jīng)濟(jì)評價

17.社會評價

18.風(fēng)險評價

19.研究結(jié)論與建議

1Z1060設(shè)備更新分析

1Z10106I掌曇設(shè)備磨損的類型及補(bǔ)償方式

1.設(shè)備磨按分為兩大類,四種形式

<1）有形磨貝（又稱物埋磨損）

分為兩種形式：

第一種自形磨損一設(shè)資在使用過程中,在外力作用下產(chǎn)生的磨演

第：種育形第損一設(shè)品在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的磨損

2.這兩種有形磨損都導(dǎo)致設(shè)備的技術(shù)性跋IH

（2）無形麟損（又稱精神磨損、羥濟(jì)磨損）

分為兩種形式：

第一種無形唐損一設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化,但由于技術(shù)進(jìn)步,社會勞動生產(chǎn)率水平的提高?同類設(shè)備的再生

產(chǎn)價值減少，致使原設(shè)備相對貶值.

笫二種無形磨損一由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出性能更完科、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)

效益相對減少而發(fā)生貶值

3.有形和無形磨損都引起機(jī)器設(shè)備原始價值的貶值

（3）嫁合臚損一同時存在有形磨損和無形磨損的損壞和貶值的琮合情況.

4.對任何特定的設(shè)備來說，這兩種磨損必然同時發(fā)生和同時力:相定響.

設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式

局部補(bǔ)模］修理一有形磨損（修）

補(bǔ)償方式［現(xiàn)代化改裝一第二種無形磨損（改）

完全補(bǔ)償：更新一有形磨損和第二種無形磨損（換）

5.笫一種無形磨損不能補(bǔ)償

6.修理和現(xiàn)代化改裝的區(qū)別

大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；現(xiàn)代化改裝是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部

的改善和技術(shù)上的革新,如增添新的、必須的零部件,以增長設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主，

★12101062批握設(shè)備更新方案的比較原則

1.設(shè)得更新是消除設(shè)備有形磨損和無形磨損的重要手段，目的是為了提高公司生產(chǎn)的現(xiàn)代化水平，盡快形成新的生產(chǎn)

能力.

2.設(shè)翁更新方案比選的基本原則和評價方法與互斥性投資方案比選相同

3.原則如下:

（1）不考慮淹沒成本淹沒成本是績優(yōu)公司過去投資決策發(fā)生的、豐現(xiàn)在決策能改變、己記入過去投資費(fèi)用【可收期的費(fèi)用.

⑵逐年次動比較

1Z101063掌套設(shè)瞽更新方案的比較方法

1,熟悉概念

2.重要足由設(shè)招的有形磨損決定的

3.設(shè)名的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)

（1）自然壽命（又稱物質(zhì)在命）

（2）技術(shù)壽命（又稱有效壽命）

（3）經(jīng)濟(jì)壽命

4.熟悉概念

5.曲要如由設(shè)笛的無形磨版決定的,一般比自然壽命要短

6.在估具設(shè)備壽命時，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點(diǎn)及其使用的制約或影響

7.熟悉概念

8,它是由淮護(hù)費(fèi)用的提高和使用價值的減少決定的

9.設(shè)翁的經(jīng)濟(jì)壽命是從經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)（即成本觀點(diǎn)或收益觀點(diǎn)）擬定設(shè)爵更新的最佳時刻

★理解P76圖1Z1（HO63設(shè)備年度費(fèi)用曲踐

其中：等值年成本，年運(yùn)營成本+年資產(chǎn)消疑成本

z各年維修效用

年運(yùn)營成本=—使用年限―

購置費(fèi)-殘值

年資產(chǎn)消耗成本?

使用年限

當(dāng)使用年限為時，等值年成本G低，此時的No即為經(jīng)濟(jì)壽命

設(shè)簿經(jīng)濟(jì)壽命的估算：

擬定設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的原則：（1）是設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)平均每年凈利潤達(dá)地大《2》是設(shè)名在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)年平均使用成

本達(dá)最小.

N年內(nèi)設(shè)備年平均使用成本=設(shè)備的年平均年度資產(chǎn)消耗成本+平均年運(yùn)營成本

在已知鈔票流fit和折現(xiàn)率的情況下,逐年計算出從壽命1年到N年所有使用期的年等效值,從中找出平均年成本的最

小值（僅考慮項目支出時），或是平均年賺錢的班大伯（全名考慮項口收支時），及其所相應(yīng)的年限，從而擬定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)存

命.

10.靜態(tài)模式規(guī)定會計算,動態(tài)模式能看懂即可，

（1）靜態(tài)模式卜設(shè)得短濟(jì)壽命的擬定方法

就是在不考慮資金時間價值的法礎(chǔ)上計算設(shè)法年平均成本Cv，并使其班小。

?！簯褻

式中：匕&是設(shè)備的平均年度資產(chǎn)消耗成本

N

IN

—yc,是設(shè)品的平均年度運(yùn)營成本

NM

⑶動態(tài)硬式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的擬定方法

就是在考慮資金時間價值的情況下計算設(shè)備的凈年值NAV或年成本AC,并取NAV的最大值或AC的最小

值

NAV=NPVx(A/P.i,n)

其中：NPV=￡(CI-CO),O

II

“l(fā)+i-

(A/P,/,/?)=

(1+<)，V-1

=[￥。。+s需告（只考慮成本）

11設(shè)缶的低劣化

*概念要理解

*假如每年設(shè)備的劣化增質(zhì)是均等的，即=每年劣化呈線性增長，則經(jīng)濟(jì)壽命N0=/（P]處,當(dāng)每年設(shè)

備維修費(fèi)用相等，即劣化增量為。時，經(jīng)濟(jì)用命=口然壽命.

1Z101070設(shè)務(wù)租賃與購買方案的比選

1Z101071學(xué)邦設(shè)招租賃與購買的影響因索

?設(shè)符租賃的概念。

設(shè)備租賃涉及融資租賃、經(jīng)營租賃兩種，其區(qū)別在于在融資租賃中,租貨雙方不得任意中止和取消租約，一般貴重的

設(shè)備（如地鐵盾構(gòu)、車皮等）采用這種方法.經(jīng)租貨的設(shè)備作為固定資產(chǎn)使用，進(jìn)行折舊。

★影響設(shè)備租賃與購買的重要因素P813點(diǎn)

買設(shè)備的錢不可以進(jìn)成本，折舊進(jìn)成本。

1Z101072掌叁設(shè)備租賃與購買方案的分析方法

★重要是作經(jīng)濟(jì)上的比較.比較的方法和原則與一般的互斥投資方案相同.

★設(shè)備經(jīng)啻租貨與購買方案的經(jīng)濟(jì)比選：設(shè)備壽命相同時采用凈現(xiàn)值法，設(shè)備壽命不同時采用年值法.

★最簡樸（勺方法是在假設(shè)所得到設(shè)品的收入相同的條件E,將租賃方案和購買方案的費(fèi)用進(jìn)行比較。

?設(shè)備經(jīng)營租賃的方案的凈杪票流量：

凈鈔票沆量=倘停收入一經(jīng)營成本一租賃費(fèi)用一與銷售相關(guān)的稅金一所得稅x（鋪售收入一經(jīng)營成本一租賃費(fèi)用一與［批注UU：進(jìn)入總成本）

銷售相關(guān)的稅金）

?設(shè)名購買方案的凈W票流盤：

凈鈔票流量=精售收入一經(jīng)營成本一設(shè)得購買費(fèi)一貸款利息一與銷售相關(guān)的稅金一所將稅x（銷售收入一經(jīng)營成本一折

用一貸款利息一與俏售相關(guān)的稅金）批注［12）:設(shè)不購封費(fèi)不進(jìn)入趨成本,僅僅折I日和貸款

★在對比經(jīng)營租賃和購買方案的優(yōu)劣時，只需比收他們的差異部分：利息進(jìn)入總成本------------------------------------

設(shè)符租賃：所得稅X租賃費(fèi)一租賃費(fèi)

設(shè)福購置：所得稅X（折舊+貸款利息）一設(shè)備購置費(fèi)-貨款利息

★例題：若設(shè)釜租城費(fèi)30萬元/年，購買費(fèi)用年侑20力元，貸款利息5萬，年折舊15萬元，所得稅費(fèi)率為33%,

解：根據(jù)公式：

設(shè)備租依：所得稅X租貨費(fèi)一租賃費(fèi)=33%X30萬―30萬=一20.1萬

設(shè)符購置：所得稅X（折舊+貸款利息）一設(shè)備購置費(fèi)一貸款利息=33%X（15萬+5萬）-20萬-5萬=一18.4萬

則：我門可以看出：設(shè)備明置的成本低于設(shè)備租賃的成本。采用設(shè)符購置為校優(yōu)方案

?租金的計算方法，

1、附加率法：是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概以成本上再加上一個特定的比率來計算租金的.