第三屆“中金所杯”高校大學生金融衍生品知識競賽

第一部分一、單選題一般來說滬深300指數(shù)成分 上證50指數(shù)成分股中證500指數(shù)成分 A.包含，不包 B.不包含，包 C.包含，包 D.不包含，不包 標準普爾500指 B.價值線綜合指C.道瓊斯綜合平均指 D.納斯達克指滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每（ B.半 C.一 A.NYSE交易的 B.CBOE交易的 C.CFFEX交易的 D.CME交易的 A.B.C.D. A.承擔價格風 B.增加價格波 C.促進市場流 D.減緩價格波 若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點和3300點，則無效的申報 2700.01IF14013000.21IF14013300.51IF14013300.01IF1401 B.時間優(yōu)先，價格優(yōu)C.最大成交 D.大單優(yōu)先，時間優(yōu) 13.關(guān)于市價指令的描述正確的是A.B.C.D. B.平倉優(yōu)先、時間優(yōu)C.時間優(yōu)先、平倉優(yōu) D.價格優(yōu)先、平倉優(yōu) B.最新C.漲停 D.跌停 當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為 A. B. C. D.A. B.C.D.19.300股指期貨合約的交易代碼是A. B.C.D. A. B. C. D. A.300B.500C.50D.100 B.上一交易日結(jié)算價的C.上一交易日收盤價的 D.上一交易日收盤價的若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首日的漲停板價格為（ A. B. C. D. A.最 B.最 C.居 D.隨 A.現(xiàn)金交 B.實物交 C.現(xiàn)金或?qū)嵨锝?D.強行減 A. B. C. D. B.股指期貨價格和現(xiàn)貨價格有所區(qū)C.股指期貨交易正常進 D.股指期貨價格合理 A. B. C. D. （交易所對結(jié)算會員的收取標準。A.不得低 B.低 C.等 D.高成，則最多可以購買（）IF1603。B. C. D. A. B. C. D. 在 B.賬戶風險度達到C.權(quán)益賬戶小于 （）是指當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向漲（跌）停板、單邊市等特別重大的A.強制平倉制 B.強制減倉制 C.大戶持倉報告制度D.持倉限額制300股指期貨合約單邊持倉達到（）手以上（含）20名 B.2 C.4 D.10 B.現(xiàn)貨價格風險、期貨價格風險、基差風C.基差風險、成交量風險、持倉量風 D.期貨價格風險、成交量風險、流動性風“想買買不到，想賣賣不掉”屬于（）A.代理風險B.現(xiàn)金流風險C.流動性風險D.（）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的A.操作風險B.現(xiàn)金流風險C.法律風險D.傳統(tǒng)阿爾法策略源于以下哪類模型（A. B C D. A.市場風 B.操作風 C.代理風 D.現(xiàn)金流風（是指股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立或者了結(jié)股指期A.流動性風 B.現(xiàn)金流風 C.市場風 D.操作風 A.代理風 B.交割風 C.信用風 D.市場風 B.中國金融期貨交易C.鄭州商品交易 D.大連商品交易 B.期貨公C.期貨交易 D.期貨業(yè)協(xié) A.交易會 B.交易結(jié)算會 C.全面結(jié)算會 D.特別結(jié)算會 A.行業(yè)規(guī) B.行業(yè)慣 C.自律規(guī) D.內(nèi)控制 A. B. C. D. B.合規(guī)、稽C.了解客戶和分類管 D.了解客戶和風 A.基本分析流 B.技術(shù)分析流 C.心理分析流 D.學術(shù)分析流 A.宏觀經(jīng)濟數(shù) B.期貨公司手續(xù) C.國際金融市場走勢D.國內(nèi)外貨幣政若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的價格是2149.6，期貨公司收取的保證金是15%，則 A. B. C. D. B.價格以趨勢方式演C.歷史會重 D.市場總是理性某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應(yīng)的操作是（ ）1手該A.買入開 B.賣出開 C.買入平 D.賣出平 A.正向套 B.反向套 C.多頭投 D.空頭投 虧和浮動盈虧分別是（A.-1200032000B.-1800048000C3200012000D480001500150581510 A.205點B.355點C.105點D.2105200（（不考慮交易費用。A.15000元B.30000C.15000D.30000某投資者以3500點賣出開倉1手滬深300 A.18000元B.15000元C.18000元D.15000某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約103500350583510成交價賣出平倉5手，當日結(jié)算價為3515點，若不考慮手續(xù)費的情況下，該投資者當 A. B. C. D. A.套利保 B.套 C.資產(chǎn)配 D.資產(chǎn)增某投資者在20155月1336002IF1509以3540點賣出平倉1手該合約，當日該合約收盤價為3550點，結(jié)算價為3560點，如 A. B. C. D.201063IF1006236603650點。64日（下一交易日）3620 A.36000 B.30000 C.24000 D.12000300IF1402220（第三個周五2264.2結(jié)算價是2257.6點,某投資者持有成本價為2205點的多單1手，則其在2月20日收盤 （浮動盈利17760 B.實現(xiàn)盈利17760C.浮動盈利15780 D.實現(xiàn)盈利15780 A.買 B.賣 C.投 D.套期保 A.投機交 B.套期保值交 C.套利交 D.價差交 B.合約存續(xù)C.市場沖擊成本和交易費 D.交易規(guī) A.買入套期保 B.跨期套 C.反向套 D.正向套套利區(qū)間為（A.C.B.D.81.和一般投機交易相比，套利交易具有A.風險較 B.高風險高利C.D. B.提高了股指期貨交易的活躍程C.股指期貨價格的合理 D.增加股指期貨交易的流動 B.持有C.市場沖擊成本和交易費 D.交易規(guī) B.賣出股票組合的同時買入股指期貨合C.同時買進股票組合和股指期貨合 D.同時賣出股票組合和股指期貨合目前我國中金所又上市了上證50股指期貨交易者可以利用上證50和滬深300之間 B.跨市場價差策C.投機策 D.期現(xiàn)套利策86.股指期貨交易的對象是A.B.C.ETFD.1IF150534533449.23449.63449.4點，則該投資者的成交價是（A. B. C. D. B.下月以及隨后三個季C.當月、下月及隨后兩個季 D.當月、下月以及隨后三個季 A.0.1個指數(shù) B.0.2個指數(shù) C.萬分之 D.萬分之 A.收益越 B.收益越 C.杠桿越 D.杠桿越 B.交易所對交易會員收取的保證金標C.交易所對期貨公司收取的保證金標 D.期貨公司對客戶收取的保證金標 B.規(guī)避系統(tǒng)性風C.提高市場流動 D.防止市場操縱行 A.市場風 B.信用風 C.流動性風 D.操作風 B.中國期貨業(yè)協(xié)C.中國金融期貨交易 B.會員資格審批制C.持倉限額制 D.漲跌停板制 D.ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標 A.簡單價格平 B.總股本加 C.自由流通股本加權(quán)D.基本面指標加 A.股票期 B.股票指數(shù)期 C.股票期 D.股票指數(shù)期 B.保證金制C.T+0交易機 D.當日無負債結(jié)算制 B.開市后的連續(xù)競C.新上市合約的掛盤基準價的確 D.大宗交 A.書面下 B.電話下 C.網(wǎng)上下 D.全權(quán)委托下 B.集合競價不接受市價指C.市價指令不能成交的部分自動撤 D.市價指令不必輸入委托價 A.合約乘 B.最小變動價 C.價 D.報價單 根據(jù)現(xiàn)行中國金融期貨交易所規(guī)則，2016115日（1月第三個周五）合約有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606，則2014年1月20日（周一）的上市交易的 A. B. C. D.滬深300指數(shù)編制按照自由流通比例進行分級靠檔自由流通比例靠檔規(guī)則哪些是正確 當自由流通比例15%300當自由流通比例10%300 1025% 209409約，交易者丙賣出平倉60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該 A.持倉量為110 B.持倉量增加60手C.成交量增加120手D.成交量增加60 B.保證金交易的杠桿效C.交易者的非理性投 D.市場機制是否健 B.中國期貨業(yè)協(xié)C.中國期貨保險金安全監(jiān)管中 D.中國證券業(yè)協(xié) A.結(jié)算會 B.全面結(jié)算會 C.特別結(jié)算會 D.交易會 B.客戶須C.開戶申請 D.期貨經(jīng)紀合 IB（IB， B.提供期貨行情信息、交易設(shè)C.代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交 D.代期貨公司、客戶收付期貨保證 B.已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)C.中國金融期貨交易所 D.中國期貨業(yè)協(xié) A.市場資金狀 B.指數(shù)成分股的變動C.投資者的心理因素D.通貨膨 A.通貨膨 B.價格趨 C.利率和匯率變 D.政策因 A.價 B.成交 C.趨 D.宏觀經(jīng)濟指 B.組建交易團C.交易時機的選 D.資金管 B.制定交易計C.只能盈利不能虧 D.確定投入的風險資 10201010202050081940120020300單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是（ A.當日平倉盈虧90000 B.當日盈虧150000C.當日權(quán)益5144000 D.可用資金余額為4061000 β反映的是某一投資對象相對于大盤指數(shù)的表現(xiàn)情況，關(guān)于β正確的說法是 當β=1當β>1當β<0 B.股票組合的手續(xù)C.股指期貨的手續(xù) D.股指期貨合約的價 B.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策C.避險策 D.權(quán)益證券市場中立策 B.在各個合約、市場上應(yīng)該分配多少資C.止損點的設(shè)計，風險/收益比的預(yù) D.行情的技術(shù)分 A.頭肩頂形 B.圓弧底形 C.上升三角形形 D.收斂三角形形 B.傳統(tǒng)的alpha策略以及可轉(zhuǎn)移alpha策C.現(xiàn)金證券化策 D.融資融券策 A.指數(shù)基金市 B.小盤股市 C.新興國家資本市場D.藍籌股市rp=0.02+0.7rm300L。正確的說法是（若要獲得絕對的alphabeta只需賣出股指期貨合約V÷（L×300）0.02alpha為了獲取alpha B.更少的資金占C.更低的成本和更好的交易時機選 D.更少的基金業(yè)績波以下 投資組合的β值調(diào)整策 B.指數(shù)化投資策C.Alpha策 D.現(xiàn)金證券化策 B.增加股市波C.完善資本市場體系，增強國際競爭 D.培育機構(gòu)投資者，維護資本市場穩(wěn) C．2 A.持倉限額制 B.保證金制 C.強行平倉制 D.集合競價制 單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是（ A.當日平倉盈虧90000 B.當日盈虧150000C.當日權(quán)益5144000 D.可用資金余額為4061000 關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（運用股指期貨進行套期保值時可能存在的風險有（A.基差風險 B.套保比率變化風險C.股票漲跌風險 D.保證金管理風險IF14052014530030030050500T+05001031203113.3。300300元/第二部分國債期貨若某公司債的收益率為7.32%，同期限國債收益率為3.56%，則導致該公司債收益率更 A.信用風 B.利率風 C.購買力風 D.再投資風國債A和國債B投資價值的合理判斷是（ A.國債A較 B.國債B較 C.兩者投資價值相等D.不能確 A.吸收公眾存 B.央行貸 C.中央財政撥 D.發(fā)行債 A.央 B.企業(yè) C.公司 D.政策性金融 A.國 B.利率互 C.債券遠 D.遠期利率協(xié) B.固定利率和浮動利率的互C.不同利息率之間的互 D.存款利率和貸款利率的互 B.中債5年期國債指C.上證10年期國債指 D.中債10年期國債指 A.集中競 B.點擊成 C.連續(xù)競 D.非格式化詢 A.銀行間市 B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易 D.深圳證券交易 A.1、5、 B.1、3、5、 C.3、5、 D.1、3、5、7、 A.不同交易機 B.不同托管機 C.不同代理機 D.不同銀 A.保險公 B.證券公 C.商業(yè)銀 D.基金公某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%，每年付息兩次，該債券價格應(yīng)（ A.大 B.等 C.小 D.不相 A.上 B.下 C.不 D.先上升，后下根據(jù)表中“債券90016”和“債券90012”相關(guān)信息，如果預(yù)期市場利率下跌，則理論 B.加速上漲，加速下C.減速上漲，減速下 D.減速上漲，加速下債券A的面值為10,000,000，價格為98，久期為7；債券B的面值為20,000,000，價格為96，久期為10；債券C的面值為10,000,000，價格為110，久期為12； A. B. C. D. A. B. C.60 D.32 A. B. C.10.3 D.26.5 A. B. C.32 D.16 B.越C.息票率對債券久期無影 D.不確A債券市值6000萬元，久期為7；B債券市值4000萬元，久期為10，則A和B債券組 A. B. C. D. A.大于 B.小于 C.等于 D.等于 按連續(xù)復(fù)利計息，3個月的無風險利率是5.25%，12個月的無風險利率是5.75%，3個月之后執(zhí)行的為期9個月的遠期利率是（ A. B. C. D. A.高 B.等 C.低 D.不確 A.英 B.法 C.美 D.荷 35.A.C. A.利率期 B.匯率期 C.股票期 D.商品期 B.5年期國債期貨合C.7年期國債期貨合 D.10年期國債期貨合 A.百元凈價報 B.百元全價報 C.千元凈價報 D.千元全價報 A. B. C. D. A.0.01 B.0.005 C.0.002 D.0.001 A.3-5 B.3-7 C.3-6 D.4-7根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細則，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約 B.C. D.者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應(yīng)該（ B.追繳9000元保證C.無需追繳保證 D.追繳3萬元保證 A.證券公 B.期貨公 C.銀 D.基金公 A. B. C. D. A. B. C. D. A.9:04- B.9:10- C.9:10- D.9:14- A.9:00- B.9:10- C.9:14- D.9:00- A.最后交易 B.意向申報 C.交券 D.配對繳款 B.最后交易日前一日結(jié)算C.最后交易日收盤 D.最后交易日全天成交量加權(quán)平均 B.“時間優(yōu)先”原C.“價格優(yōu)先”原 D.“時間優(yōu)先，價格優(yōu)先”原 A. B. C. D. 5% A.大于 B.小于 C.等于 D.無法確 A.不 B.每日變動一 C.每月變動一 D.每周變動一 A.越 B.越 C.無 D.等于 A. B. C. D.- “最便宜可交割券的DV01“最便宜可交割券的DV01“最便宜可交割券的DV01收益率低的國債價格相比（A.更便 B.更昂 C.相 D.無法確3%，但目前市場上相近期限國債的利率通時最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（）年的債券。A. B. C. D. 如果預(yù)期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場上（A.做多國債基 B.做空國債基 C.買入國債期 D.賣出國債期一般情況下，公司債比同期限國債收益率高的主要原因是（A.再投資風 B.利率風險C.通化膨脹風險D.信用風AB（A.A較高B.B較高C.D. A.集中競 B.詢 C.連續(xù)競 D.非格式化詢10月1日買入面值為100元的該債券，應(yīng)計利息為（ A.12600 B.12000 C.12100 D.13310債券I市值為8000萬元，久期為8；債券II市值為2000萬元，久期為10，由債券I和債券II構(gòu)成的組合久期為（ A. B. C. D. A. B. C.32 D.16如果10年期國債收益率上升得比5年期國債收益率快那么國債收益率曲線（ 20104201532013920145 A. B. C. D. 6-10 應(yīng)該（ B.追繳9000元保證C.無需追繳保證 D.追繳3萬元保證 B.最后交易日前一日結(jié)算C.最后交易日收盤 D.最后交易日全天加權(quán)平均1.5元，對應(yīng)2015年6月到期的TF1506合約，其轉(zhuǎn)換因子為（ 53%時，久期（）券越容易成為CTD券；當可交割國債收益率低于3%時，久期（ 為CTD券。越大越小越大越小3A.B.C.D.-100.6965，其要素表如下： A. B. C. D. 若市場利率曲線平行下移，10（）5 B.小 C.大 B.做多國債期貨，做空股指期C.做空國債期貨，做空股指期 D.做空國債期貨，做多股指期 A. B. C.- D.-預(yù)期未來市場利率下降，投資者適宜（）國債期貨，待期貨價格（）后平倉獲 某套利投資者以99元賣出10手遠月國債期貨合約同時以97元買入10手近月國債期 1325.6， 轉(zhuǎn)換因子1.07。利用修正久期法計算投資組合套期保值所需國債期貨合約數(shù)量約為 4.5，應(yīng)賣出的國債期貨數(shù)量為（）。 ）D.10 A.國 B.金融機構(gòu) C.商業(yè)銀行次級 D.公司 B.收益率曲線的斜率變C.新的可交割國債發(fā) D.收益率曲線平行移對于票面利率3%的5年期國債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗法則，下列說法正確的 B.計算凈基C.計算市場期限結(jié) D.計算遠期價 A.現(xiàn)貨凈 B.轉(zhuǎn)換因 C.持有收 D.交割期權(quán)價 A.通貨膨 B.經(jīng)濟增 C.央行的貨幣政 D.資金面的松緊程 A.經(jīng)濟增 B.財政政 C.市場利 D.貨幣政 B.基差交易需要同時對期貨現(xiàn)貨進行操C.基差交易可以看作是對基差的投機交 D.基差交易的損益曲線類似于期 B.期現(xiàn)數(shù)量比例不C.損益曲線不 D.現(xiàn)貨的品種不 A.數(shù)值舍入風 B.資金成本風 C.現(xiàn)貨流動性風 D.信用風 A.B.8C.CTDD. A.債券現(xiàn)貨價 B.轉(zhuǎn)換因 C.合約面 D.回購利 B.可交割券存量變C.交割時機的選擇 D.可交割券的新增發(fā) A.1 B.2 C.5 D.10 A.德 B.法 C.英 D.瑞 B.短期國債（T-bills）期C.中期國債（T-notes）期 D.長期國債（T-bonds）期 某套利投資者以98元賣出10手遠月國債期貨合約同時以96元買入10手近月國債期 A.1 B.1.5 C.2 D.2.5月國債期貨合約。到4月15日平倉時，價差為1元。若該筆交易的盈利為50000元， A. B. C. D.某基金經(jīng)理持有債券組合價值為1.2億元，久期為6?，F(xiàn)在擬將債券組合額度提高到2億元，久期調(diào)整為7，則可使用的操作方法是（ 80008.580008.5 B.賣出國債期貨將提高資產(chǎn)組合的久C.賣出國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久 D.買入國債期貨將降低資產(chǎn)組合的久 510（。 A.GDPD.PMI A.國 B.金融 C.短期融資 D.公司債券久期的影響因素有（ 251020 B.保證金制C.持倉限額制 D.大戶持倉報告制 轉(zhuǎn)換因子實質(zhì)上是面值1 中金所54-7對收益率在5.8551003%的名義中10第三部分 A. B. C. D.大盈利、最大虧損、組合類型分別為（ B.20，-30，熊市價差策C.30，-20，牛市價差策 D.30，-20，熊市價差策產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（ A. B. C. D. 看漲期權(quán)構(gòu)成的牛市價差策略（Bull看漲期權(quán)構(gòu)成的熊市價差策略（Bear看漲期權(quán)構(gòu)成的比率價差策略（CallRatio4700的期權(quán)中選取合適的期權(quán)，構(gòu)造一個蝶式期權(quán)多頭組合，該投資者可以 4700的期權(quán)中選取合適的期權(quán)構(gòu)造一個蝶式期權(quán)多頭組合投資者完成了組合構(gòu)造， B.有限的上行收益，有限的下行風C.無限的上行風險，有限的下行收 D.有限的上行風險，無限的下行收和40點。再賣出一個行權(quán)價2800的看漲期權(quán)，權(quán)利金為20點。則該組合的最大收益 A.60 B.40 C.50 D.80IO1402-C-2200、IO1402-C-2350IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付凈權(quán) A. B. C. D.Spread B.允許賣C.允許以無風險利率借入或貸出款 D.看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)T=0（）元。A. B. C. D.下列不屬于計算期權(quán)價格的數(shù)值方法的有（A.有限差分方 B.二叉樹方 C.蒙特卡洛方 D.B-S模 下列描述權(quán)利金與標的資產(chǎn)價格波動性關(guān)系的希臘字母是（A. B. C. D. A. B. C. D.標的資產(chǎn)現(xiàn)價2500點則行權(quán)價為2400點的看漲期權(quán)多頭的delta值可能 A. B. C. D.-3.53元升到3.71元，其DELTA值約為 A. B. C. D. A. B. C. D. B.利率變動的風C.標的資產(chǎn)價格變動的風 D.波動率變動的風 deltadeltadeltadelta A. B. C. D. A.已實現(xiàn)波動 B.隱含波動 C.歷史波動 D.條件波動 B.無風險收益率的波C.標的資產(chǎn)價格的波 D.期權(quán)行權(quán)價格的波 A.增 B.減 C.不 D.不確 A.小于1800 B.大于等于1800點小于2000C.大于等于2000點小于2500 D.大于等于2500點小于3000權(quán)交易策略為（A.賣出跨式組 B.買入看漲期 C.買入看跌期 D.買入跨式組某交易日滬深300股指期權(quán)兩個合約的報價如下： 賣一 買一 A. B. C. D. A.波動率看 B.波動率看 C.標的資產(chǎn)看 D.標的資產(chǎn)看 A.波動率看 B.波動率看 C.波動率看 D.其他三項都不市場價格將期貨部位平倉，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場上的交易結(jié)果是（（忽略A.50B.20C.20D.50DeltaDelta（A.B.遠小于零C.等于零或接近零D. BSdelta A.逐漸增 B.逐漸減 C.保持不 D.不確 B.3月到期的行權(quán)價為2250的看跌期C.3月到期的行權(quán)價為2300的看漲期 D.4月到期的行權(quán)價為2250的看跌期價格從2300點漲到2310點，那么請問新的Delta值大約是（ A.- B.- C.- D.-某客戶持有股票指數(shù)看漲期權(quán)多頭，下列操作中，可以使其組合達到Delta和Gamma B.做空看跌期權(quán)并賣出適當?shù)墓芍钙贑.做多看跌期權(quán)并賣出適當?shù)墓芍钙?D.做空看跌期權(quán)并買入適當?shù)墓芍钙谶M行Delta中性套期保值，Gamma的絕對值較高的頭寸風險程度也（ 而Gamma A.高， B.高， C.低， D.低，某客戶期權(quán)持倉的Gamma是104，Delta中性；如果某期權(quán)A的Gamma為3.75，Delta為0.566，要同時對沖Gamma和Delta風險，他需要（ B.買入28手A期權(quán)，賣出16份標的資C.賣出28手A期權(quán)，賣出16份標的資 D.買入28手A期權(quán)，買入16份標的資 B.18世紀紐約市場的個股期權(quán)交C.1973年芝加哥市場的個股期權(quán)交 D.1983年芝加哥市場的股指期權(quán)交 S&PCNXNifty指數(shù)期 B.S&P100指數(shù)期C.S&P500指數(shù)期 D.KOSPI200指數(shù)期 B.標的資產(chǎn)價格的百分C.“美元 D.“點 印度S&PCNXNifty指數(shù)期 B.韓國KOSPI200指數(shù)期C.日本Nikkei225指數(shù)期 D.臺灣地區(qū)臺指期 S&PCNXNifty指數(shù)期 B.KOSPI200指數(shù)期C.Nikkei225指數(shù)期 D.EuroStoxx50指數(shù)期 B.存在套利，套利空間約為4.95C.存在套利，套利空間約為5.95 D.存在套利，套利空間約為6.95100stradl5（0重新中性（對指數(shù)下跌的補償，應(yīng)采取的策略為（ B.賣出指數(shù)對應(yīng)的看漲期C.買入指數(shù)對應(yīng)的看跌期 D.賣出指數(shù)對應(yīng)的看跌期 權(quán)來鎖定股票價格上漲風險，則該組合的最大損失被鎖定在（A.6 B.7 C.8 D.9格上漲和下跌的風險中性概率分別為（A.0.75和 B.0.25和 C.0.5和 D.1和20%deltagamma0.05，vega0.2，3.2，市場隱含波動率接近（A. B. C. D. A.VIX指 B.SENSEX指 C.S&PCNX指 D.EuroStoxx指 A.上 B.下 C.不 D.不確 ） （）的持有者有權(quán)以約定價格出售標的資產(chǎn)。 下列哪種期權(quán)能夠在到期日之前行權(quán)（ 1973年4月（ A. ）于1983年3月推出S&P100股指期權(quán)，并又于7S&P500A. A. D. 目前中金所推出的滬深300股指期權(quán)行權(quán)方式是（ 資者的總收益為（）點。 300（鎖定股票價格未來下跌的風險，則該組合的最大損失被鎖定在（）元。 對看漲期權(quán)的裸賣交易者而言，其對市場的態(tài)度通常是（對看跌期權(quán)的裸賣交易者而言，其對市場的態(tài)度通常是（BS股票期權(quán)定價模型中，假設(shè)標的股票價格服從下列哪種分布（ C．BS A．10倍B．100 看跌期權(quán)的Delta值，隨著標的資產(chǎn)的上漲而（ 某客戶賣出100手delta絕對值為0.5的滬深300看漲期權(quán)，當滬深300指數(shù)上漲1 D．22.5，37.5 B.投資者潛在最大損失為所支付權(quán)利C.投資者的最大盈利無 D.投資者是做多波動 期日執(zhí)行價格為1900點的滬深300股指看跌期權(quán)，權(quán)利金為120點，以下說法正確的 B.該策略屬于熊市策C.損益平衡點為1970 D.損益平衡點為2030 125230135 此交易策略為買入看漲期權(quán)比率價差策略（CallRatio B.允許賣空標的資C.沒有交易費 D.標的資產(chǎn)價格允許出現(xiàn)跳 B.蒙特卡洛模C.二叉 D.Black-Scholes定價模 S、行權(quán)價X、剩余期限T-t標的資產(chǎn)價格SXT-t無風險利率r DeltaDelta B.深度實值期權(quán)價理論格被低C.深度虛值期權(quán)價理論格被高 D.深度實值期權(quán)價理論格被高 A.買入標的資 B.賣出標的資 C.買入標的期 D.賣出標的期 B.跨式組合策C.轉(zhuǎn)換組合策略（合成債券組合策略 D.保護性看跌策 B.股指期貨空頭與看跌期權(quán)空C.跨式組合策略多 D.蝶式組合策略空 A.買入看跌期 B.賣出看漲期 C.買入股指期 D.賣出股指期投資者當前持有滬深300指數(shù)看漲期權(quán)多頭頭寸如果投資者預(yù)期指數(shù)會出現(xiàn)下跌的情 B.賣出平值看跌期C.賣出虛值看漲期 D.賣出實值看跌期括（牛市價差組合可以和（）DeltaA.買入標的資產(chǎn)B.賣出標的資產(chǎn)C.買入標的期貨D.先推出股指期權(quán)，而后推出個股期權(quán)的國家或地區(qū)有（A.印 B.韓 C.日 D.臺灣地期權(quán)做市商進行雙邊報價時，下達交易指令的要素必須包括（A.B.持續(xù)時間C.買賣報價D. B.行權(quán)價C.標的資產(chǎn)品 D.合約類型（看漲或看跌 B.行權(quán)價格間C.合約乘 D.權(quán)利金最小變動價 B.標的資產(chǎn)價格下C.標的資產(chǎn)價格波動率上 D.標的資產(chǎn)價格波動率下 B.理論上，風險有限、盈利無C.適合波動率走高的行 D.適合波動率走低的行 B.熊市價差組合多C.跨式組合多 D.寬跨式組合多1200的看漲期權(quán)價格0.6，投資者認為指數(shù)價格會在1100左右小幅震動，以下說法正 1000/1100行價的遠月股票看漲期權(quán)價格為4.90，以下描述正確的是（ B.歐式看跌期C.不支付紅利的美式看漲期 D.不支付紅利的美式看跌期如果執(zhí)行價為1000的看漲期權(quán)的delta為0.15，同一行權(quán)價格的看跌期權(quán)的delta A.日 B.韓 C.香港地 D.臺灣地 B.銀行股本回報C.短期利率市場隱含波動 D.股票市場隱含波動 A.股票期 B.國債期貨期 蝶式價差組合（買入一個具有較低執(zhí)行價格K1的歐式看漲期權(quán)、買入一個具有較高執(zhí)行價格K3的歐式看漲期權(quán)、賣出兩個執(zhí)行價格為K2的歐式看漲期權(quán)，K2在K1和K3之間）的收益有可能為（現(xiàn)貨價格為S（ 標的資產(chǎn)價格為（）0。假設(shè)當前市場上期權(quán)報價：IO1506-C-5300價格135點，IO1506-P-5300價格85點，某 A．BS公式 1002100300300100

1999年1月1日，歐盟中有（ 價報6.0984，較前一交易日的6.0915上升了69個基點，這已經(jīng)是連續(xù)第五個交易日 1.360（ A.13.6美 B.13.6歐 C.12.5美 D.12.5歐 A. B. C. D. A. B. 2006年 以下 1.520（英國1年期利率為3%，那么在連續(xù)復(fù)利的前提下，英鎊兌美元1年期的理論遠期匯率 即期匯率（0.0025。30.0020，則（ 理論上，1（）萬美元（小數(shù)點后保留兩位小數(shù)。以下 假設(shè)當前某投資者以50元的價格開倉買入某期貨合約并持有到期。在該期貨到期交割時，期貨價格為60元，則該交易者交割時所需要付出的金額為（ 60555010 是（1061091691.30251.2990 6.003%，中國市8%，126.3，則某一國內(nèi)交易者 幣將對B國貨幣在一年之內(nèi)（ A.貶值 B.升值 C.維持不 D.升值是（為USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外匯期貨合約的面值為125000歐元，價格為EUR/USD=1.4，則該投資者應(yīng)該（ 么1年期歐元兌美元的理論遠期匯率為（ 元6個月LIBOR利率為0.34%，那么6個月美元兌人民幣的遠期匯率應(yīng)為（ 匯率為1.3800。那么2個月期歐元兌美元的理論遠期匯率為（ 假設(shè)目前國內(nèi)一年期利率為3%，日本一年期利率為0.8%，100日元兌人民幣即期匯率為5.9394，則一年期100日元兌人民幣的遠期匯率為（ 2.10。則對于美國投資者來說，英鎊的貨幣風險溢價是（格為5.9510，依據(jù)利率平價理論，下列說法正確的是（ 歐元兌英鎊的報價為1.4371–1.4375，那么對當前市場套匯交易描述正確的（ 假設(shè)某美國公司預(yù)期每季度都會有600萬歐元的收入，美元兌歐元的即期匯率為0.8，掉期利率分別為美元4.8%，歐元5%，若該公司進入此掉期合約每季度將收（ 1001.2888，一delta0.830.0662,500（）看跌期權(quán)則此時（ 1001800016000（）歐元。 則該銀行的瑞士法郎以澳元表示的賣出價為（50/803（ （NDF兌6.1155人民幣面值為200萬人民幣假設(shè)一年后美元兌人民幣的即期匯率為6.2035， 10-則3個月期的美元兌加元遠期匯率為（ 某客戶到銀行用美元兌換日元，即期匯率為1美元=133.10日元，美元年利率為8.5%，日元年利率為3.5%，則3個月美元兌日元遠期匯率約為（ 遠期匯率應(yīng)為（為1.1321美元/歐元，半個月后，該投機者將2張合約平倉，成交價為1.2108美元/ 美聯(lián)儲加息會導致大量的資金（）美國，從而導致美元大幅（3個月。為了對沖匯率風險，該投資者可以（ 應(yīng)分別為（ 最優(yōu)操作是（（1（3）（1（4）（2（3）（2（4）6.211066.2100，則（匯率變動率為（61.1240，則（ 假設(shè)英鎊兌加元看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為1.5600，面值為10萬英鎊，期權(quán)費為5000美 某國內(nèi)出口商3個月后將收到100萬美元貨款。美元兌人民幣的即期匯率為6.1150/6.1170，3個月期的遠期點報價為90/80，若出口商不進行套期保值（ 票后90天，貨款為200萬美元。出票當日美元兌人民幣匯率為6.2530，若90天后美元兌人民幣匯率為6.2630，則該公司將（ 該企業(yè)應(yīng)當支付（107，則該公司（我國某公司與銀行簽訂遠期合約，約定3個月后以1USD=6.2760CNY的匯率購買100萬6.2820 期匯率為0.7234，會計決算日加元兌歐元的匯率為0.7334，則該公司（ 500 而在20世紀80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能為（ 國際上使用的外匯標價方法主要包括（ ） 1.3120，則（ 因素有（歐元存款利率相對于美元存款利率（（ ） 不屬于外匯跨期套利的是（假設(shè)當前在歐洲市場歐元兌美元的報價是1.3096-1.3103---- B.買入加拿大元期貨合C.買入加拿大元看跌期 D.買入加拿大元看漲期 B.允許外國出口商推遲交貨日 件。到該年12月31日會計決算日，這批零配件尚未出庫使用。購貨時加元兌歐元的即0.72340.7334 C.該公司盈利2萬歐元 D.該公司虧損2萬歐元2005721第五部分 B.在險價C.下邊風 D.偏 B.主要交易品種為期貨和期C.多為分散市場并以行業(yè)自律為 D.交易以集中撮合競價為 B.經(jīng)紀人制C.議價方 D.行業(yè)自 B.標準化的雙邊清C.中央對手方清 D.凈額結(jié)成立于1985年的（ B.國際掉期與衍生品協(xié)C.經(jīng)濟合作與發(fā)展組 D.國際清算銀中國銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱“上海清算所”）20091128 ）A.擔保 B.交易對手 C.中央對手 D.交易場）B.D. ） B.實際天數(shù)/365（浮動C.實際天數(shù) D.實際天數(shù)/365（固定 A.期 B.遠 C.互 D.股 A.標的資 B.結(jié)算方 C.流動 D.市場定價方 A. B. C. D. B.境內(nèi)DF遠期售匯+境外NDF遠期結(jié)C.境內(nèi)DF遠期結(jié)匯+境外NDF遠期結(jié) D.境內(nèi)DF遠期售匯+境外NDF遠期售 ） 后重置日3MShibor報價為4%。則付息日應(yīng)付現(xiàn)金流參考的浮動利率為（ A. B. C. D. 6.11736.1105，則該公司到期損益為（）美--利率互換的經(jīng)紀中介發(fā)布一條信息為“Repo3Y03tkn”，其中tkn表示 ） B.均以報買價成C.多方情緒高 D.空方情緒高 ） B.賣出IRS賣出債C.買入IRS賣出債 D.賣出IRS買入債 B.利用利率互換將浮動利率轉(zhuǎn)化為固定利C.D. B.支付浮動利率收取固定利C.作為IRS的買 D.買入短期IRS并賣出長期BABAB（ ） B.合約初始價值為C.浮動利率端價值為 D.固定利率端價值為）B.Vswap=Vfl-D.分解出的外幣債券的價值，RF外幣的投資者持有的貨幣互換的價值可以表示為（）。A.Pccs=RF*PF- B.Pccs=PD- C.Pccs=RF- D.Pccs=PF- B.固定換固定的利率互C.貨幣互 D.本金變換型互 ）A.期末的市場匯 B.期初的市場匯 C.期初的約定匯 D.期末的遠期匯 B.固定換固定的利率互C.貨幣互 D.本金變換型互 某美元指數(shù)掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品約定：如果美元指數(shù)最終達到參考值，則收益率為 A.發(fā)起方 B.資產(chǎn)形成方 C.分塊方 D.市場投資結(jié)與可轉(zhuǎn)換債券（ConvertibleBond）相比，可交換債券（ExchangableBond）最顯著的 B.發(fā)行者持有的期權(quán)頭寸是看漲期權(quán)空C.標的股票是發(fā)行者之外的第三方股 D.杠桿效應(yīng)更 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中嵌入的利率封頂期權(quán)（InterestRateCap），其買方相當于 B.買入對應(yīng)債券價格的看漲期C.賣出對應(yīng)債券價格的看跌期 D.買入對應(yīng)債券價格的看跌期 ）某銀行向投資者出售了一款以歐元3個月期EURIBOR為掛鉤利率、最低利率為0.5%、最高利率為2%的區(qū)間浮動利率票據(jù)。那么該銀行相當于向投資者（ 份協(xié)議可拆分為（）。即期利率互換和數(shù)字利率封頂期權(quán)B.C.D. 300）A.B.C.D. ）3%固定利率，每年付息則投資銀行可以通過（）構(gòu)建逆向浮動利率票據(jù)。31LIBOR3%31LIBOR3%31LIBOR3% B.投資者持有的利率封底期C.發(fā)行者持有的利率封頂期 D.投資者持有的利率封頂期DRA（區(qū)間逐日計息）產(chǎn)品的部分條款：掛鉤股票：股票A．股票BC．股票D面值：100N，N/252*7.25）A.B.C.D.某一筆利率互換的期限為一年，每半年支付一次（180/360）利息，浮動利率端為6MSHIBOR。SHIBOR180360 A. B. C. D.100%的投資本8%的利息；如果任一參考實體無法如期履約，客戶將無法獲得任何投資利的損失的是（）。 B.銀行存款利率下C.企業(yè)甲與乙資產(chǎn)相關(guān)性上 D.企業(yè)乙的信用評級上（180/3605.85SHIBOR90270450 ）元A. B.- C. D.-（將票據(jù)中的風險完全對沖掉。 A. B. C. D. B.薩班斯法C.愛國者法 D.格拉斯-斯蒂格爾法 B.美國聯(lián)邦會計準則委員C.國際互換與衍生品協(xié) D.國際資本市場協(xié) B.即期支付的現(xiàn)C.交易手續(xù)稅 D.應(yīng)計利參考債務(wù)的CDS合約，使得賬面浮盈最終兌現(xiàn)，這種平倉方式屬于（ A.賣出CDS合 B.簽訂反向合 C.解除現(xiàn)有合 D.轉(zhuǎn)移現(xiàn)有合 ） B.對資產(chǎn)的市場風險進行測C.對資產(chǎn)的道德風險進行測 D.對資產(chǎn)進行外部信用增 A.破 B.債務(wù)違 C.債券續(xù)發(fā) D.債務(wù)延緩支 ） A.期 B.收益 C.發(fā)行 D.信用利（CRMW 信用違約互換（CDS）的投資者認為參考實體的信用變差，那么可以（）規(guī)避信用A.買入 B.賣出 C.買入利率互 D.賣出利率互換（CDS）信用價差曲線變得更為陡峭，投資者應(yīng)該采用（）策略。 B.買入短期CDS的同時買入長期C.賣出短期CDS的同時賣出長期 D.賣出短期CDS的同時買入長期 ） B.賣出該公司的C.買入該公司的債 D.買入該公司的2.5。當前該CDS參考實體的信用利差為120個基點，若信用利差變?yōu)?45個基點，則CDS買方的損益為（ A.虧損 B.虧損 C.盈利 D.盈利投資人持有100萬元某公司一年期債券，假如該公司一年內(nèi)違約的概率為3%，回收率為70%，則該債券一年的期望損失為（ A.7000 B.9000 C.3000 D.4500 ）A. B. C. D.B.950D.9001（）。A.上 B.下 C.不 D.無法判 ） B.債務(wù)是否有抵C.債務(wù)的利息高 D.抵押資產(chǎn)的市場價 ） B.食品行業(yè)受到安全性問題沖C.某企業(yè)管理層受到違規(guī)處 D.某企業(yè)因為經(jīng)營不善出現(xiàn)業(yè)績下 ）風險資產(chǎn)可能遭受的最大損失為80%則該CPPI可投資風險資產(chǎn)的最大金額（ A.10萬 B.12.5萬 C.15萬 D.17.5萬收益=面值×[80%+120%×max(0,-指數(shù)收益率)] A. B. C. D. B.對沖產(chǎn)品嵌入期權(quán)的風C.支付債券本 D.發(fā)行新100%本 A. B. C. D.某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益率為6%×I{指數(shù)收益率>0}，其中的函數(shù)f(x)=I{x>0}表示當x>0時，f(x)=1，否則f(x)=0。該產(chǎn)品嵌入的期權(quán)是（ 歐式普通看漲期權(quán)（Vanilla歐式普通看跌期權(quán)（Vanilla歐式二元看漲期權(quán)（Digital歐式二元看跌期權(quán)（Digital B.更低執(zhí)行價的看漲期權(quán)空C.更高執(zhí)行價的看漲期權(quán)多 D.更低執(zhí)行價的看漲期權(quán)多收益=面值+面值×[1（）÷ ）A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)多 B.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看漲期權(quán)多C.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看跌期權(quán)多 D.執(zhí)行價為指數(shù)初值3倍的看漲期權(quán)多收益=面值×[80%+120%×max(0,-指數(shù)收益率)] A. B. C. D. A.優(yōu)先 B.次優(yōu)先 C.股本 D.無所 B.評級轉(zhuǎn)移矩C.平均累計違約 D.債券收益 B.違約發(fā)生時賣方收到現(xiàn)金C.違約不發(fā)生時賣方支付現(xiàn)金 D.違約不發(fā)生時賣方不收到現(xiàn)金格等于期貨價格，如果在合約期限內(nèi)美元出現(xiàn)了快速貶值，那么（）。遠期合約對沖效果優(yōu)于期貨合約B.C.對沖效果沒有差 D.無法確國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）建議采用在險價值（ValueatRisk）方法來計算非集相近（ B.介于15與16之C.介于16與17之 D.介于17與18之 B.D. ） B.利率上限=利率下限+標的現(xiàn)C.利率上限=利率下限+利率互 D.