國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考任務(wù)1-4參考答案_第1頁
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文檔簡介

國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考任務(wù)1-4參考答案形考任務(wù)一1.某企業(yè)購入國債2500手,每手面值1000元,買入價格1008元,該國債期限為5年,年利率為6.5%(單利),則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬元?()單選題【正確答案:】331萬元2.某人現(xiàn)在存入銀行1000元,若存款年利率為5%,且復(fù)利計息,3年后他可以從銀行取回多少錢?()單選題【正確答案:】1158元3.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi),假設(shè)存款年利率3%,則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少?()單選題【正確答案:】7104元4.某人在3年里,每年年末存入銀行3000元,若存款年利率為4%,則第3年年末可以得到多少本利和?()單選題【正確答案:】9366元5.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi),于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項,假設(shè)存款年利率為3%,他每年年末應(yīng)存入的金額是多少?()單選題【正確答案:】1912元6.某人存錢的計劃如下:第一年年末存2000元,第二年年末存2500元,第三年年末存3000元。如果年利率為4%,那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少?()單選題【正確答案:】7764元7.ABC企業(yè)需要一臺設(shè)備,買價為16000元,可用10年。如果租用,則每年年初需付租金2000元,除此以外,買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。(1)如果租用設(shè)備,該設(shè)備的現(xiàn)值是多少?()單選題【正確答案:】15603元8.(2)如果你是這個企業(yè)的抉擇者,你認(rèn)為哪種方案好些?()單選題【正確答案:】租用好9.假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資,希望5年后能得到2.5倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時,所要求的投資報酬率必須達(dá)到多少?()單選題【正確答案:】20.11%10.F公司的貝塔系數(shù)為1.8,它給公司的股票投資者帶來14%的投資報酬率,股票的平均報酬率為12%,由于石油供給危機(jī),專家預(yù)測平均報酬率會由12%跌至8%,估計F公司新的報酬率為多少?()單選題【正確答案:】6.8%11.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,B證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,A、B兩者之間報酬率的協(xié)方差是0.06,則A、B兩者之間報酬率的相關(guān)系數(shù)是多少?()單選題【正確答案:】0.612.C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場上與該債券等風(fēng)險投資的市場利率是9%,該債券的發(fā)行價定為多少?()單選題【正確答案:】1038.87元13.A是一家上市公司,主要經(jīng)營汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來,隨國內(nèi)汽車市場行情大漲影響,公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢。某機(jī)構(gòu)投資者擬購買A公司股票并對其進(jìn)行估值。已知:該機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來5年內(nèi)收益率將增長12%(g1),且預(yù)期5年后的收益增長率調(diào)低為6%(g2)。根據(jù)A公司年報,該公司現(xiàn)時(D0)的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機(jī)構(gòu)投資者要求的收益率為15%(Ke),請分別根據(jù)下述步驟測算A公司股票的價值。該公司前5年的股利現(xiàn)值如下表所示;表2:A公司股票的估值過程(1)確定第5年末的股票價值(即5年后的未來價值)()。單選題【正確答案:】41.58元14.(2)確定該股票第5年末價值的現(xiàn)在值為多少?()單選題【正確答案:】20.67元15.(3)該股票的內(nèi)在價值為多少?()單選題【正確答案:】29.92元16.(4)如果該公司現(xiàn)時股票價格為40元/股,請問該機(jī)構(gòu)投資者是否會考慮購買該股票?()單選題【正確答案:】不應(yīng)該購買

形考任務(wù)二計算分析題1:大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力?,F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇,甲方案需投資10000元,使用壽命為5年,采用直線法折舊,5年后設(shè)備無殘值,5年中每年銷售收入6000元,每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元,采用直線折舊法計提折舊,使用壽命也為5年,5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元,付現(xiàn)成本第一年為3000元,以后隨著設(shè)備折舊,逐年增加修理費(fèi)400元,另需墊支營運(yùn)資金3000元,假設(shè)所得稅率為40%,資本成本為10%。1.請計算甲方案的每年折舊額為多少元?()單選題【正確答案:】2000元2.請計算乙方案的每年折舊額為多少元?()單選題【正確答案:】2000元3.請計算甲方案的營業(yè)現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】3200元4.請計算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】3800元5.請計算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】3560元6.請計算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】3320元7.請計算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】3080元8.請計算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元?()單選題【正確答案:】7840元9.請計算甲方案的回收期為多少年?()單選題【正確答案:】3.13年10.請計算乙方案的回收期為多少年?()【正確答案:】3.43年11.請計算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元?()單選題【正確答案:】2131.212.請計算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元?()單選題【正確答案:】860.3613.請計算甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少?()單選題【正確答案:】1.2114.請計算乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為多少?()【正確答案:】1.05715.請問該公司該選擇何種方案進(jìn)行投資?()單選題【正確答案:】甲方案16.中誠公司現(xiàn)有5個投資項目,公司能夠提供的資本總額為250萬元,有關(guān)資料如下:A項目初始的一次投資額100萬元,凈現(xiàn)值50萬元;B項目初始的一次投資額200萬元,凈現(xiàn)值110萬元;C項目初始的一次投資額50萬元,凈現(xiàn)值20萬元;D項目初始的一次投資額150萬元,凈現(xiàn)值80萬元;E項目初始的一次投資額100萬元,凈現(xiàn)值70萬元;(1)計算各個項目的現(xiàn)值指數(shù)。①項目A現(xiàn)值指數(shù)為()。單選題【正確答案:】150%17.②項目B現(xiàn)值指數(shù)為()。單選題【正確答案:】155%18.③項目C現(xiàn)值指數(shù)為()。單選題【正確答案:】140%19.④項目D現(xiàn)值指數(shù)為()。單選題【正確答案:】153.3%20.⑤項目E現(xiàn)值指數(shù)為()。單選題【正確答案:】170%21.(2)選擇公司最有利的投資組合。()單選題【正確答案:】E、B、D、A、C。

形考任務(wù)三1.假定有一張票面面值為1000元的公司債券,票面利率為10%,5年后到期。(1)若市場利率是12%,計算債券的價值。()單選題【正確答案:】927.5元2.(2)若市場利率是10%,計算債券的價值。()單選題【正確答案:】1000元3.(3)若市場利率是8%,計算債券的價值。()單選題【正確答案:】1080元4.試計算下列情況下的資本成本:(1)10年債券,面值1000元,票面利率11%,發(fā)行成本為發(fā)行價格1125的5%,企業(yè)所得稅率25%,該債券的資本成本為多少?()單選題【正確答案:】7.7%5.(2)增發(fā)普通股,該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價值為15元,上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元,每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元,預(yù)計股票發(fā)行價格與股價一致,發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%,增發(fā)普通股的資本成本是多少?()單選題【正確答案:】14.37%6.(3)優(yōu)先股:面值150元,現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成本為其當(dāng)前價格175元的12%,優(yōu)先股的資本成本是多少?()單選題【正確答案:】8.77%7.某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品,稅前利潤總額為30萬元,年銷售數(shù)量為16000臺,單位售價為100元,固定成本為20萬元,債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬元,所得稅為40%。計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)。()【正確答案:】1.48.某企業(yè)目前擁有資本1000萬元,其結(jié)構(gòu)為:負(fù)債資本20%(年利息20萬元),普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬股,每股面值80萬元)?,F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元,有兩種籌資方案可供選擇。(1)全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股,每股面值80元(2)全部籌措長期債務(wù),利率為10%,利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后,息稅前利潤預(yù)計為160萬元,所得稅率為25%要求:(1)計算每股收益無差別點(diǎn)。()【正確答案:】EBIT=140萬元9.(2)該企業(yè)應(yīng)選擇哪一種融資方案。()單選題【正確答案:】采用負(fù)債籌資方案

形考任務(wù)四一、單選題1.當(dāng)今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關(guān)系最復(fù)雜的一種企業(yè)組織形式是()。單選題【正確答案:】公司制2.每年年底存款5000元,求第5年末的價值,可用()來計算。單選題【正確答案:】年金終值系數(shù)3.下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是()。單選題【正確答案:】營業(yè)現(xiàn)金凈流量4.相對于普通股股東而言,優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指()。單選題【正確答案:】優(yōu)先分配股利權(quán)5.某公司發(fā)行5年期,年利率為8%的債券2500萬元,發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為()。單選題【正確答案:】6.12%6.定額股利政策的“定額”是指()。單選題【正確答案:】公司每年股利發(fā)放額固定7.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為:“5/10,2/20,n/30”,某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料,并于第12天付款,該客戶實(shí)際支付的貨款是()。單選題【正確答案:】98008.凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是()。單選題【正確答案:】加強(qiáng)負(fù)債管理,降低資產(chǎn)負(fù)債率9.下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是()。單選題【正確答案:】企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益10.企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時不需要考慮的因素包括()。單選題【正確答案:】預(yù)計可以獲得的利潤二、多選題11.財務(wù)活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運(yùn)營而展開的,具體包括()。多選題【正確答案:】投資活動【正確答案:】融資活動【正確答案:】日常財務(wù)活動【正確答案:】利潤分配活動12.由資本資產(chǎn)定價模型可知,影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有()。多選題【正確答案:】無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率【正確答案:】風(fēng)險報酬率【正確答案:】該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)【正確答案:】市場平均報酬率13.確定一個投資方案可行的必要條件是()。多選題【正確答案:】凈現(xiàn)值大于O【正確答案:】現(xiàn)值指數(shù)大于1【正確答案:】內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率14.公司融資的目的在于()。多選題【正確答案:】滿足生產(chǎn)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展需要【正確答案:】滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要15.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有()。多選題【正確答案:】資本結(jié)構(gòu)【正確答案:】個別資本成本的高低【正確答案:】融資費(fèi)用的多少【正確答案:】所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)融資時)16.常見的股利政策的類型主要有()。多選題【正確答案:】定額股利政策【正確答案:】定率股利政策【正確答案:】階梯式股利政策【正確答案:】剩余股利政策17.企業(yè)財務(wù)管理的組織模式可以分為()。多選題【正確答案:】合一模式【正確答案:】分離模式【正確答案:】多層次、多部門模式【正確答案:】集團(tuán)財務(wù)資源集中配置與財務(wù)公司模式18.銀行借款融資的優(yōu)點(diǎn)包括()。多選題【正確答案:】融資迅速【正確答案:】借款彈性較大【正確答案:】成本低【正確答案:】易于公司保守財務(wù)秘密19.根據(jù)營運(yùn)資本與長、短期資金來源的配合關(guān)系,依其風(fēng)險和收益的不同,主要的融資政策有()。多選題【正確答案:】配合型融資政策【正確答案:】激進(jìn)型融資政策【正確答案:】穩(wěn)健型融資政策20.杜邦財務(wù)分析體系主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有()。多選題【正確答案:】凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系【正確答案:】資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系【正確答案:】銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關(guān)系【正確答案:】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系三、計算題21.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風(fēng)險利率為5%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求:(1)該公司股票的預(yù)期收益率;(2)若公司去年每股派股利為1.5元,且預(yù)計今后無限期都按照該金額派發(fā),則該股票的價值是多少?(3)若該股票為固定增長股票,增長率為5%,預(yù)計一年后的股利為1.5元,則該股票的價值為多少?【參考作答】預(yù)期收益率=5%+2*(10%-5%)=15%股價=1.5/(15%-5%)=15元最近支付股利2元,若保持股利占凈利潤比例,則一年、兩年、三年、四年后的股利分別為:3.6、4.32、5.184、5.4432在第三年底,股價=5.4432/(15%-5%)=54.432元第二年底,股價=(54.432+5.184)/(1+15%)=51.84元第一年底,股價=(51.84+4.32)/(1+15%)=48.83元現(xiàn)在,股價=(48.83+3.6)/(1+15%)=45.60元22.某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元,現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表,甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。要求:(1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權(quán)平均資本成本;(2)根據(jù)計算結(jié)果選擇融資方案?!緟⒖甲鞔稹浚?)用公司加權(quán)資本成本=7%X1200/5000+8.5%X800/5000+14%X3000/5000=11.44%乙公司加權(quán)資本成本=7.5%X400/5000+8.0%X1100/5000+14%X3500/5000=12.16%;(2)根據(jù)計算結(jié)果甲方秦資本成本較低,應(yīng)該選甲方案融資。四、案例分析題23.請搜索某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表,試計算如下指標(biāo)并加以分析。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(2)存貨周轉(zhuǎn)率(3)流動比率(4)速動比率(5)現(xiàn)金比率(6)資產(chǎn)負(fù)債率(7)產(chǎn)權(quán)比率(8)銷售利潤率【參考作答】1、平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=(26265761.66+222650

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