【財務(wù)管理財務(wù)報表】 財務(wù)報表應(yīng)用與分析

{財務(wù)管理財務(wù)報表}財務(wù)報表應(yīng)用與分析財務(wù)報表分析首先是計算一組財務(wù)比率，將這些比率與同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司比較，趨勢分析很重要，因為它能顯示公司的比率是增進度越快，所積壓之存貨越少，即存貨之管理效率越高，但亦可能表示存貨太少，用以測度應(yīng)收帳款與銷貨水準(zhǔn)的關(guān)系，及應(yīng)管理比率包括負(fù)債比率、利息賺得倍數(shù)及固定費用(3)利息保障倍數(shù)(TIE)又稱之為利息賺得倍增用以衡量公司的營業(yè)利益(或稅前息前純益EBIT)中，可以保障利息費用之支付的能力。TIE越高，對債權(quán)人每期的利息收入越有保障，主要在評估公司是否可以評估公司經(jīng)理人的業(yè)績，有助于投資人(股東)了解用以衡量每一元銷貨對稅后純益(可供普通股股東分配的凈利BEP=息前稅前盈余(EBIT)/資產(chǎn)總額(補充)經(jīng)濟附加價值(EVA)則能夠?qū)⑦@些因素加入分析過程。(概念性指針)l公司的營運方式與會計處理方法之不同，無法客觀的比較各種財務(wù)比率。要，但財務(wù)分析并不僅止于計算與解釋數(shù)字。在評估一家公司時，應(yīng)該要找出應(yīng)考慮的性質(zhì)因素。這些因素摘要整理如下:1.公司收益是否來自單一主要客戶?如果是，則該客劇烈下降。相反地，如果公司的客戶很廣泛，則該公司的銷售量2.公司收益是否來自單一產(chǎn)品?公司依賴單一產(chǎn)品可以更集中更有效率，但也會降低風(fēng)險分散的能力。如果公司擁有較多種產(chǎn)品，則整體3.公司是否依靠單一供貨商?依靠單一供應(yīng)廠商可能導(dǎo)致不可預(yù)料的貨源短缺，4.公司在海外事業(yè)的多少百分比:公司在海外有較高百分比的事業(yè)通常會有較高所以對擁有許多海外事業(yè)的公司而言，貨幣市場的波動性帶來額5.產(chǎn)業(yè)競爭:增加競爭會降低價格與獲利邊際。所以對現(xiàn)在競爭者的可能行動，6.未來前景與潛力:公司是否大量投資在研發(fā)工作?如果是，則公司未來的遠景大幅倚賴試驗中的新產(chǎn)品成功與否。例如市場對計算機的需求決定于品的可能走向。同樣地，投資在制藥業(yè)的投資人對公司是否發(fā)展出7.法律與規(guī)章:法律與規(guī)章的變化對許多產(chǎn)業(yè)都很重要。例如投資在煙草業(yè)上，則法規(guī)與可能的法律訴訟之影響是分析的重要因訊業(yè)與發(fā)電設(shè)備上，預(yù)測這些產(chǎn)業(yè)未來的相關(guān)法規(guī)與產(chǎn)業(yè)因應(yīng)法規(guī)保留盈余息前稅前折舊與攤銷前盈余(EBITDA)息前稅前盈余(EBIT)稅前盈余(EBT)(18)每股盈余(EPS)1999年和2000年的資產(chǎn)負(fù)債表（千元）$89,72585,527$89,72585,52734,982$102,85038,444應(yīng)收帳款存貨$210,23442,436$244,659$210,23442,436$244,659$252,670$311,824$30,76130,47716,717$77,95576,264$154,219$252,670$311,824$30,76130,47716,717$77,95576,264$154,21957,605$157,605$311,82422,65614,217$59,98263,914$123,89690,00038,774$128,774$252,670流動負(fù)債小計長期負(fù)債負(fù)債總額普通股保留盈余普通股權(quán)益總額負(fù)債與業(yè)主權(quán)益合計2000年損益表（千元）2000年現(xiàn)金流量表(千元)$31,3867,3887,652$31,3867,3887,6527,821(3,462)$32,9472,500 $12,296凈利折舊應(yīng)付帳款的增加 應(yīng)計費用的增加應(yīng)收帳款的增加存貨的增加營業(yè)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金長期投資活動購買固定資產(chǎn)融資活動應(yīng)付票據(jù)的增加長期債券的增加普通股增加發(fā)放普通股股息融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量銷貨額未含折舊與攤銷之營運費用EBITDA折舊費用(Laiho無攤銷費用)稅前息前盈余利息費用稅前盈余稅(40%)凈利普通股股利提撥保留盈余386,878$68,2737,388$60,884$52,30920,924$31,38689,725$102,850現(xiàn)金凈增加/減少89,725$102,8502000年保留盈余表(千元)期初保留盈余余額(1999年12月31日)$38,774 加：本期(2000年)凈利31,386