九月證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》知識點檢測試卷

九月證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》知識

點檢測試卷

一、單項選擇題（共60題，每題1分）。

1、某投資者投資1萬元于一項期限為3年、年息8%的債券（按年

計息），按復(fù)利計算該項投資的終值為OO

A、12597.12元

B、12400.00元

C、10800.00元

D、13130.00元

【參考答案】：A

2、下列哪些會計處理不是按會計準則編制的（）

A、非流動資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計算的

B、報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整

C、將公司投資于其他公司所得收益計作公司資本公積金的來源

D、無形資產(chǎn)攤銷和開辦費攤銷基本上是估計的，但這種估計未必

正確

【參考答案】：C

3、下列哪項不屬于上證分類指數(shù)（）o

A、工業(yè)類指數(shù)

B、金融類指數(shù)

C、公用事業(yè)類指數(shù)

D、綜合類指數(shù)

【參考答案】：B

4、我國證券分析師的內(nèi)涵可以從（）來理解。

A、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》

B、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

C、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

D、《證券法》

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握我國證券分析師與財務(wù)投資顧問的基本內(nèi)涵、

主要職能。見教材第九章第一節(jié)，P406o

5、如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上

年年末支付每股股息5元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年5%的速度

增長，則該投資者的預(yù)期收益率為OO

A、14%

B、15%

C、16%

D、12%

【參考答案】：B

【解析】計算如下：預(yù)期收益率=5X(1+5%)：52.5+5%=15%

考點：掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模

型公式及應(yīng)用。見教材第二章第三節(jié)，P48o

6、我國中央銀行用()代表狹義貨幣供應(yīng)量。

A、Mo

B、Ml

C、M2

D、準貨幣

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握貨幣供應(yīng)量的三個層次。見教材第三章第一節(jié),

P81o

7、下列不屬于中央銀行的貨幣政策對證券市場影響的是()o

A、利率降低，可降低公司的利息負擔，增加盈利，股票價格也將

隨之上升

B、當形勢看好、股票行情暴漲時，利率的調(diào)整對股價的控制作用

很大

C、中央銀行大量購進有價證券，市場上貨幣供給量增加，會推動

利率下調(diào)，資金成本降低

D、如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，通常都會導致證券市場行情上揚

【參考答案】：B

【解析】熟悉貨幣政策的調(diào)控作用以及貨幣政策對證券市場的影響。

見教材第三章第二節(jié)，PI04—105o

8、()主要是在不同種類的金融工具之間進行融合，使其形成具

有特殊作用的新型混合工具，以滿足投資人或發(fā)行人的多樣化需求。

A、無套利均衡分析技術(shù)

B、整合技術(shù)

C、組合技術(shù)

D、分解技術(shù)

【參考答案】：B

【解析】整合技術(shù)就是把兩個或兩個以上的不同種類的基本金融工

具在結(jié)構(gòu)上進行重新組合或集成。其目的是獲得一種新型的混合金融工

具，使它既保留原金融工具的某些特征，又創(chuàng)造新的特征以適應(yīng)投資人

或發(fā)行人的實際需要。

9、以下說法正確的是()o

A、旗形無測算功能

B、旗形持續(xù)時間可長于3周

C、旗形形成之前成交量很大

D、旗形被突破之后成交量很大

【參考答案】：D

10、進行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為()O

A、技術(shù)分析和基本分析

B、技術(shù)分析、基本分析和心理分析

C、技術(shù)分析和財務(wù)分析

D、市場分析和學術(shù)分析

【參考答案】：A

H、不以“戰(zhàn)勝市場”為目的的證券投資分析流派是：()o

A、基本分析流派

B、技術(shù)分析流派

C、心理分析流派

D、學術(shù)分析流派

【參考答案】：D

12、證券估值是指對證券()的評估。

A、價格

B、價值

C、收益

D、風險

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉證券估值的含義。見教材第二章第一節(jié)，P23O

13、根據(jù)魯賓斯坦的考證，最早的投資理論可以追溯到1202年意

大利數(shù)學家()的《算盤書》(LiberAbaci)0

A、斐波那契

B、帕喬利

C、斯蒂安

D、艾爾蒙多

【參考答案】：A

【解析】了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理

論。見教材第一章第二節(jié)，P30

14、()在甩掉劣質(zhì)資產(chǎn)的同時能夠迅速減少公司總資產(chǎn)規(guī)模，降

低負債率，而公司的凈資產(chǎn)不會發(fā)生改變。

A、資產(chǎn)配負債剝離

B、股權(quán)的無償劃撥

C、股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓

D、公司股權(quán)托管和公司托管

【參考答案】：A

【解析】熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公司資產(chǎn)

重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法

律規(guī)定。見教材第五章第四節(jié)，P242O

15、《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機構(gòu)實

收資本不得低于()，每設(shè)立一家分支機構(gòu)，應(yīng)追加不低于()的實收

資本。

A,300萬元，150萬元

B、500萬元，300萬元

C、500萬元，250萬元

D、500萬元，150萬元

【參考答案】：C

【解析】《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機

構(gòu)實收資本不得低于500萬元，每設(shè)立一家分支機構(gòu)，應(yīng)追加不低于

250萬元的實收資本。

16、關(guān)于國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值，以下說法正確的是()o

A、GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入

B、GDP=GNP+本國居民在國外的收入-外國居民在本國的收入

C、GNP=GDP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入

D、GNP=C+I+G+(X-M)

【參考答案】：A

【解析】GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入,

GDP=C+I+G+(X-M)o

17、下列關(guān)于0B0S指標的應(yīng)用法則，錯誤的是()o

A、當0B0S的取值在0附近變化時，市場處于盤整時期

B、當0B0S為正數(shù)時，市場處于下跌行情

C、當0B0S達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可擇機賣出

D、當0B0S達到一定負數(shù)時，大勢超賣，可伺機買進

【參考答案】：B

18、由于通過貨幣乘數(shù)的作用，()的作用效果十分明顯。

A、再貼現(xiàn)率

B、直接信用控制

C、法定存款準備金率

D、公開市場業(yè)務(wù)

【參考答案】：c

19、下列不是技術(shù)分析假設(shè)的是()o

A、市場行為涵蓋一切信息

B、價格沿趨勢移動

C、歷史會重復(fù)

D、價格隨機波動

【參考答案】：D

20、國際注冊證券分析師協(xié)會注冊地在()o

A、英國

B、巴西

C、美國

D、瑞士

【參考答案】：A

［解析】國際注冊證券分析師協(xié)會由歐洲金融分析師協(xié)會(EFFAS)、

亞洲證券分析師聯(lián)合會(ASAF)和巴西投資分析師協(xié)會(APIMEC)于2000

年6月正式成立，注冊地在英國。

21、債券的收益率為正向的，表明當債券的期限增加時，收益率

()O

A、增加

B、減小

C、先增加后減小

D、先減小后增加

【參考答案】：A

【解析】利率的期限結(jié)構(gòu)有四種類型，其中“正向”的利率曲線是

一條向上傾斜的曲線，表明期限越長的債券利率越高。

22、上年年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計在未來該公司的股

票按每年4%的速度增長，必要收益率為12%,則該公司股票的價值為

()O

A、25元

B、26元

C、16.67元

D、17.33元

【參考答案】：B

23、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會()翻一番，同等價

位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便

宜。

A、每6個月

B、每12個月

C、每18個月

D、每24個月

【參考答案】：C

24、()是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨

合約價格之間的差額。

A、凹性

B、基差

C、凸性

D、曲率

【參考答案】:B

25、下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價值的說法正確的是()o

A、從理論上說，實值期權(quán)的內(nèi)在價值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價值

為負，平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零

B、對看跌期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行

期權(quán)將有利可圖

C、對看漲期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行

期權(quán)將有利可圖

D、實際上，期權(quán)的內(nèi)在價值可能大于零，可能等于零，也可能為

負值

【參考答案】：A

【解析】B選項應(yīng)該是對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格,

期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖；C選項應(yīng)該是對看跌期權(quán)而言，若市

場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖；D選項應(yīng)該是

實際上期權(quán)的內(nèi)在價值可能大于零，可能等于零，不可能為負值。

26、道?瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為()o

A、工業(yè)、商業(yè)和運輸業(yè)

B、工業(yè)、運輸業(yè)和金融業(yè)

C、農(nóng)業(yè)、商業(yè)和制造業(yè)

D、工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)

【參考答案】：D

道?瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè),

然后選取有代表性的股票。

27、技術(shù)分析的對象是()o

A、價格

B、成交量

C、市場走勢

D、市場行為

【參考答案】：D

熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ)。見教材第六章第一

節(jié)，P264o

28、()指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A、現(xiàn)金到期債務(wù)比

B、每股凈資產(chǎn)

C、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量

D、全部資金現(xiàn)金回報率

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P220o

29、中國證監(jiān)會公布的《上市公司行業(yè)分類指引》是以()為主要

依據(jù)。

A、道―瓊斯分類法

B、聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》

C、北美行業(yè)分類體系

D、中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》

【參考答案】：D

30、下列不屬于宏觀經(jīng)濟分析的是()o

A、價格總水平分析

B、銀行貸款總額分析

C、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)分析

D、區(qū)位分析

【參考答案】：D

31、我國新《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》標準借鑒了()的分類原則和結(jié)

構(gòu)框架。

A、道―瓊斯分類法

B、聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》

C、北美行業(yè)分類體系

D、以上都不是

【參考答案】：B

32、關(guān)于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是()o

A、根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可

大致分為被動管理和主動管理兩種類型

B、被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲

得市場平均收益的管理方法

C、主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并

藉此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法

D、采用主動管理方法的管理者堅持“長期持有”的投資策略

【參考答案】：D

33、波浪理論首先應(yīng)考慮的因素是()o

A、形態(tài)

B、比例

C、時間

D、價量

【參考答案】：A

34、某股上升行情中，KD指標的快線傾斜度趨于平緩，出現(xiàn)這種

情況，則股價OO

A、需要調(diào)整

B、是短期轉(zhuǎn)勢的警告訊號

C、要看慢線的位置

D、不說明問題

【參考答案】：B

【解析】當K線或D線下降的速度減緩，出現(xiàn)屈曲，這通常表示短

期內(nèi)會轉(zhuǎn)勢。所以B答案正確。

35、下列哪一項不屬于債券投資價值的外部因素？()

A、基礎(chǔ)利率

B、市場利率

C、票面利率

D、外匯匯率

【參考答案】：C

【解析】影響債券投資價值的外部因素有：基礎(chǔ)利率、市場利率、

其他因素(包括通貨膨脹水平和外匯匯率)。

36、()是金融工程的核心內(nèi)容之一。

A、公司理財

B、金融工具交易

C、融資與投資管理

D、風險管理

【參考答案】：D

37、多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必然

()O

A、向外凸或呈線性

B、向里凹

C、呈現(xiàn)為數(shù)條平行的曲線

D、連接點向里凹的若干曲線段

【參考答案】：A

【解析】多種證券組合的可行域滿足的一個共同特點是：左邊界必

然向外凸或呈線性。

38、投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，須經(jīng)()批

準。

A、中國證監(jiān)會

B、中國證券業(yè)協(xié)會

C、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)

D、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)分支機構(gòu)

【參考答案】：C

【解析】熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券經(jīng)紀業(yè)

務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)顧問業(yè)

務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P416O

39、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在

股指期貨套期保值中通常都采用()方法。

A、互換套期保值交易

B、連續(xù)套期保值交易

C、系列套期保值交易

D、交叉套期保值交易

【參考答案】：D

考點：熟悉股指期貨套利的主要方式。見教材第八章第二節(jié)，P396o

40、下列關(guān)于債券利息的說法中，錯誤的是()o

A、低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高

B、信用越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值

就越高

C、流通性好的債券比流通性差的債券具有較高的內(nèi)在價值

D、具有較高提前贖回可能性的債券具有較高的票面利率，其內(nèi)在

價值較低

【參考答案】：B

【解析】在其他條件相同的情況下，大額折價發(fā)行的低利附息債券

的稅前收益率必然略低于同類高利附息債券。也就是說，低利附息債券

比高利附息債券的內(nèi)在價值要高，A選項正確；信用級別越低的債券，

投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低，B選項錯誤；其

他選項描述正確。本題的最佳答案是B選項。

41、關(guān)于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是()o

A、根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可

大致分為被動管理和主動管理兩種類型

B、被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲

得市場平均收益的管理方法

C、主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并

藉此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法

D、采用主動管理方法的管理者堅持“買人并長期持有”的投資策

略

【參考答案】：D

42、區(qū)位分析與()分析無關(guān)。

A、產(chǎn)品質(zhì)量分析

B、政府扶植力度

C、公司競爭優(yōu)勢

D、上市公司投資價值

【參考答案】：A

43、趨勢線被突破后.這說明()o

A、股價會上升

B、股價走勢將反轉(zhuǎn)

C、股價會下降

D、股價走勢將加速

【參考答案】：B

44、下列不是馬柯威茨均值一方差模型假設(shè)條件的有()o

A、市場沒有摩擦

B、投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收

益率的標準差來衡量收益率的不確定性

C、投資者總是希望期望收益率越高越好；投資者即可以是厭惡風

險的人，也可以是喜好風險的人

D、投資者對證券的收益和風險有相同的預(yù)期

【參考答案】：C

【解析】馬柯威茨均值一方差模型的假設(shè)條件有三：投資者都依據(jù)

期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組

合的風險水平，并采用共同規(guī)則、可行域和有效邊界的方法選擇最優(yōu)證

券組合；投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的

預(yù)期；資本市場沒有摩擦。前兩個假設(shè)是對投資者的規(guī)范，第三項是對

現(xiàn)實市場簡化。

45、根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好

確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法是()O

A、證券組合分析法

B、技術(shù)分析法

C、基本分析法

D、行為分析法

【參考答案】：A

【解析】根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人

偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法是證券組合分析

法。

46、證券公司從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)，同時從事上市公司并購

重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當建立健全發(fā)布證券研究報告()制度和實施

機制。

A、多層管理

B、風險控制

C、集中管理

D、靜默期

【參考答案】：D

證券公司、證券投資者咨詢機構(gòu)從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)，同時

從事證券承銷與保薦、上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當根據(jù)有

關(guān)規(guī)定，按照獨立、客觀、公平的原則，建立健全發(fā)布證券研究報告靜

默期制度和實施機制，并通過公司網(wǎng)站等途徑向客戶披露靜默期安排。

47、如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動結(jié)果()o

A、相等

B、相反

C、相同

D、無規(guī)律性

【參考答案】：B

48、某公司某年度末總資產(chǎn)為18億元，流動負債為4億元，長期

負債為6億元。該公司發(fā)行在外的股份有2億股，每股股價為24元。

則該公司每股凈資產(chǎn)為OO

A,10元

B、8元

C、6元

D、4元

【參考答案】：D

49、證券投資政策涉及到()o

A、確定投資收益目標、投資資金的規(guī)模、投資對象以及采取的投

資策略和措施

B、對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券群的具體

特征進行考察分析

C、確定具體的投資資產(chǎn)和對各種資產(chǎn)的投資比例

D、投資組合的修正和投資組合的業(yè)績評估

【參考答案】：A

【解析】證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應(yīng)遵循的基本方針

和基本準則，包括確定投資目標、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以

及應(yīng)采取的投資策略和措施等。證券投資分析是指對證券組合管理第一

步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察

分析。組建證券投資組合主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上

的投資比例。投資組合業(yè)績評估是通過定期對投資組合進行業(yè)績評估，

來評價投資的表現(xiàn)。

50、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換價格10元，該債券市場價格

990元，標的股票市場價格8元/股，則當前轉(zhuǎn)換價值為()o

A、1990元

B、1010元

C、990元

D、800元

【參考答案】：D

計算如下：轉(zhuǎn)換比例=1000+10=100(股)轉(zhuǎn)換價值=8X100=100(元)

考點：熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價

值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P63o

51、某股票的市場價格為100元，而通過認股權(quán)證購買的股票價格

為30元，認股權(quán)證的內(nèi)在價值為()o

A、70元

B、30元

C、130元

D、100元

【參考答案】：A

【解析】權(quán)證的理論價值包括兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。若以

S表示標的股票的價格，x表示權(quán)證的執(zhí)行價格，則認股權(quán)證的內(nèi)在價

值為max(S—X,0),認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X—S,0)0本題的最

佳答案是A選項。

52、拉丁美洲證券分析師公會以()協(xié)會為中心，于1998年召開

成立大會。

A、墨西哥

B、8.巴西

C、阿根廷

D、智利

【參考答案】：B

53、國際金融市場的動蕩對()上市公司的業(yè)績影響最大，對其股

價的沖擊也最大。

A、內(nèi)向型

B、外向型

C、單向經(jīng)營型

D、多角化經(jīng)營型

【參考答案】：B

54、關(guān)于基差，以下說法不正確的是()o

A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動

B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者

C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)

D、基差指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期

貨合約價格之間的差額。

【參考答案】：B

55、速動比率的計算公式為()o

A、流動資產(chǎn)一流動負債

B、(流動資產(chǎn)一存貨)/流動負債

C、長期負債/(流動資產(chǎn)一流動負債)

D、長期資產(chǎn)一長期負債

【參考答案】：B

【解析】速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負債

的比值，所以B選項正確。

56、金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價格()o

A、是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費用

B、是期權(quán)合約規(guī)定的買進或賣出標的資產(chǎn)的價格

C、是期權(quán)合約標的資產(chǎn)的理論價格

D、被稱為協(xié)定價格

【參考答案】：A

【解析】金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易。在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方

為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用就是期權(quán)的價格。

57、在期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格()，使

看跌期權(quán)價格O0

A、下降，下降

B、上升，上升

C、上升，下降

D、下降，上升

【參考答案】：D

考點：掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。見教

材第二章第四節(jié)，P60o

58、我國證券投資分析師自律組織是()o

A、中國證券業(yè)協(xié)會證券投資分析師專業(yè)委員會

B、中國總工會證券投資分析師分會

C、中國金融學會證券投資分析師專業(yè)委員會

D、中國證監(jiān)會

【參考答案】：A

59、某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債80萬元，流動

比率為3,速動比率為1.6,銷售成本150萬元，年初存貨為60萬

元.則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為Oo

A、1.60次

B、2.5次

C、3.03次

D、1.74次

【參考答案】：D

60、甲股票的每股收益為1元，市盈率水平為15,則可估算該股

票的價格為OO

A、15元

B、13元

C、20元

D、25元

【參考答案】：A

【解析】市盈率:每股市價/每股收益，在本題中，該股票的價格

=1X15=15元。

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、VaR方法可應(yīng)用在()o

A、績效評價

B、風險監(jiān)管

C、風險管理與控制

D、資產(chǎn)配置與投資決策

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考核的是VaR方法的應(yīng)用范圍。相對于以往風險度量

方法，VaR的全面性、簡明性、實用性決定了其在金融風險管理中有著

廣泛的應(yīng)用基礎(chǔ)，主要表現(xiàn)在風險管理與控制、資產(chǎn)配置與投資決策、

績效評價和風險監(jiān)管等方面。

2、應(yīng)用旗形時，應(yīng)該注意()o

A、旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個旗桿

B、旗形持續(xù)的時間應(yīng)該保持長一點

C、旗形持續(xù)的時間不能太長

D、旗形形成之前和突破之后，成交量都很大

E、旗形形成之前和突破之后，成交量都不大

【參考答案】：A,C,D

3、在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是

由()所決定的。

A、投資者的籌碼分布

B、持有成本

C、投資者的心理因素

D、機構(gòu)主力的斗爭

【參考答案】：A,B,C

4、能夠用來反映公司營運能力的財務(wù)指標有()o

A、銷售凈利率

B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【參考答案】：B,C,D

5、下列關(guān)于套利交易的說法，正確的有()o

A、對于投資者而言，套利交易是有風險的

B、套利的最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化

C、套利交易利用了兩種資產(chǎn)價格偏離合理區(qū)間的機會

D、套利交易者是金融市場恢復(fù)價格均衡的重要力量

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】套利交易就是利用兩種資產(chǎn)價格偏離合理區(qū)間的機會，建

立相應(yīng)的頭寸，以期在未來兩種資產(chǎn)的價格返回到合理區(qū)間時，對原先

頭寸進行平倉處理從而獲得利潤的交易。套利是投資者針對“暫時出現(xiàn)

的不合理價格”進行的交易行為，這就決定了套利存在潛在的風險。套

利的最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化。套利交易的著眼點是價

差，有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平。

6、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括()o

A、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位

B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度

C、預(yù)測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢

D、判斷行業(yè)投資價值。揭示行業(yè)投資風險

【參考答案】：A,B,C,D

7、產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循的原則有()o

A、經(jīng)濟性原則

B、合理性原則

C、協(xié)調(diào)性原則

D,平衡性原則

【參考答案】：A,B,C,D

8、對于財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，按照證券公司總部和營業(yè)部分工側(cè)重不同,

主要的組織管理方式有()O

A、側(cè)重公司總部實現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品化

B、側(cè)重公司營業(yè)部實現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品化

C、注重發(fā)揮證券營業(yè)部自主服務(wù)能力

D、注重發(fā)揮證券總部自主服務(wù)能力

【參考答案】：A,C

【解析】熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理

及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P411o

9、下列()是技術(shù)進步對行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。

A、蒸汽動力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代

B、噴氣式飛機代替了螺旋槳飛機

C、納米技術(shù)等將催生新的優(yōu)勢行業(yè)

D、大規(guī)模集成電路計算機取代一般的電子計算機

【參考答案】：A,B,C,D

10、衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標有：()O

A、資本負債率

B、每股盈利

C、產(chǎn)品市場占有率

D、行業(yè)綜合排序

E、凈資產(chǎn)收益率

【參考答案】：C,D

11、結(jié)構(gòu)化的()技術(shù)是金融工程的核心技術(shù)。

A、分解

B、組合

C、分化

D、整合

【參考答案】：A,B,D

12、下列關(guān)于證券投資宏觀經(jīng)濟分析方法中總量分析法和結(jié)構(gòu)分析

法的描述中，正確的是()O

A、總量分析和結(jié)構(gòu)分析是互不相干的

B、總量分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟整體中各組成部分相互關(guān)系的

研究

C、結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于總量指標速度的考察

D、結(jié)構(gòu)分析要服從于總量分析的目標

【參考答案】：D

13、AIMR由原來的()合并而成，總部設(shè)在美國。

A、金融分析師聯(lián)盟

B、歐洲證券分析師公會

C、特許金融分析師學院

D、亞洲證券分析師聯(lián)合會

E、北美分析師聯(lián)盟

【參考答案】：A,C

【解析】

AIMR(TheAssociationforInvestmentManagementandResearch)于1990

年1月由金融分析聯(lián)盟與特許金融分析師認證機構(gòu)合并成立了投資管理

與研究協(xié)會，簡稱AIMR。

14、證券組合管理的意義在于()o

A、達到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風險最小

B、達到在控制風險的前提下使投資收益最大化的目標

C、避免投資過程的隨意性

D、采用適當?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象

【參考答案】：A,B,C,D

15、公司分析的側(cè)重點主要包括()o

A、公司競爭能力分析

B、公司盈利能力分析

C、公司經(jīng)營管理能力分析

D、發(fā)展?jié)摿蜐撛陲L險分析

E、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績分析

【參考答案】：A,B,C,D,E

16、在組合投資理論中，有效證券組合是指()o

A、可行域內(nèi)部任意可行組合

B、可行域的左上邊界上的任意可行組合

C、按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差

的組合后余下的這些組合

D、可行域右上邊界上的任意可行組合

【參考答案】：B,C

17、關(guān)于我國證券市場機構(gòu)投資者發(fā)展的第三個階段，下列表述正

確的有()0

A、管理層開始有計劃、有步驟地推出一系列旨在培育機構(gòu)投資者

的政策措施

B、第一只開放式基金出現(xiàn)標志著我國證券市場真正開始步入機構(gòu)

投資者的時代

C、首家中外合資基金管理公司獲準籌建

D、允許三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者人市、允許保險和銀行資金入市

【參考答案】：B,C

18、證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價

值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行

為。它的意義主要體現(xiàn)在()O

A、有利于提高投資決策的科學性

B、有利于正確評估證券的投資價值

C、有利于提高投資收益

D、有利于降低投資者的投資風險

E、有利于提高投資者的知識水平

【參考答案】：E

19、稅后營業(yè)凈利潤的計算需要對利潤表的()項目進行調(diào)整。

A、會計準備項目

B、附息債務(wù)的利息支出

C、營業(yè)外收支

D、現(xiàn)金營業(yè)所得稅

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查稅后營業(yè)凈利潤的計算內(nèi)容。ABCD選項都正確。

20、()對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關(guān)系提供了

十分完整的闡述。

A、資本市場線方程

B、證券特征線方程

C、證券市場線方程

D、套利定價方程

【參考答案】：C

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為O0

A、指標類

B、形態(tài)類

C、K線類

D、波浪類

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點。見教材第六章

第一節(jié),P268?269。

2、目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有()o

A、證券組合分析法

B、心理分析法

C、技術(shù)分析

D、基本分析

【參考答案】：A,C,D

3、如果以EVt表示期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值，x表示期權(quán)合約的

協(xié)定價格，st表示該期權(quán)標的物在t時點的市場價格，m表示期權(quán)合約

的交易單位，則每一看跌期權(quán)在t時點的內(nèi)在價值可表示為()O

A、當stlx時，EVt=O

B、當st<x時，EVt=(x一st)m

C、當stWx時，EVt=O

D、當st>x時，EVt=(St一X)m

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因

素。見教材第二章第四節(jié)，P58o

4、證券組合分析法的理論基礎(chǔ)包括()o

A、證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示

B、風險由期望收益率的方差來衡量

C、證券收益率服從正態(tài)分布

D、理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證

券的特征

【參考答案】：A,B,C,D

5、影響期貨價格的因素包括()o

A、預(yù)期通貨膨脹

B、財政政策、貨幣政策

C、現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系

D、期貨合約的流動性

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。見

教材第二章第四節(jié)，P57。

6、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流人和投入資源的比值，

投入資源可以是OO

A、總資產(chǎn)

B、普通股股數(shù)

C、營運資金

D、營業(yè)成本

【參考答案】：A,B,C

7、債券投資的主要風險因素包括()o

A、違約風險

B、流動性風險

C、匯率風險

D、信用風險

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式。見教材第二章

第二節(jié)，P31o

8、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基本要素是()o

A、市場席位進入

B、賬戶管理

C、結(jié)算清算

D、接收下單

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券

經(jīng)紀業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)

顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P412O

9、對于兩根K線組合來說，下列說法正確的是()o

A、第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲

B、連續(xù)兩陰線的情況，表明空方獲勝

C、連續(xù)兩陽線的情況，第二根K線實體越長，超出前一根K線越

多，則多方優(yōu)勢越大

D、無論K線的組合多復(fù)雜，都是由最后一根K線相對前面K線的

位置來判斷多空雙方的實力大小

【參考答案】：A,B,C,D

10、實際應(yīng)用中應(yīng)當注意評估指數(shù)OO

A、在理論假設(shè)方面存在的局限性

B、在組合風險估值的多樣性

C、代表所承擔風險的大小

D、市場指數(shù)選擇方面的多樣性

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應(yīng)注意

的事項。見教材第七章第五節(jié)，P359o

11、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》2007年修訂內(nèi)容主要涉及()o

A、堅持擴大對外開放，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

B、節(jié)約資源、保護環(huán)境，鼓勵外商投資發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、清潔生產(chǎn)、

可再生能源和生態(tài)環(huán)境保護

C、調(diào)整單純鼓勵出口的導向政策

D、維護國家經(jīng)濟安全

【參考答案】：A,B,C,D

12、完全正相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A方差為30%、期望

收益率為14%,證券8的方差為20%、期望收益率為12%。在不允許

賣空的基礎(chǔ)上，以下說法正確的有()O

A、最小方差證券組合為證券B

【解析】B、最小方差證券組合為40%XA+60%XB

【解析】C、最小方差證券組合的方差為24%

D、最小方差證券組合的方差為20%

【參考答案】：A,D

【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。見教

材第七章第二節(jié)，P330o

13、和公司營運能力有關(guān)的指標為()o

A、存貨周轉(zhuǎn)率

B、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C、銷售凈利率

D、銷售毛利率

【參考答案】：A,B

14、狹義貨幣供應(yīng)量包括()o

A、單位庫存現(xiàn)金

B、居民手持現(xiàn)金

C、單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

D、單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款

以及證券公司的客戶保證金

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：掌握貨幣供應(yīng)量的三個層次。見教材第三章第一節(jié),

P81o

15、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的

通知》包括的基本原則有()O

A、資格原則

B、回避原則

C、披露(備案)原則

D、“防火墻”(隔離)原則

【參考答案】：A,B,C,D

16、關(guān)于LOF和ETF,下列說法錯誤的是()o

A、ETF是上市開放式基金

B、ETF是被動型管理基金

C、LOF是被動型管理基金

D、LOF既可以是主動型基金，又是被動型基金

【參考答案】：A,C

17、下列()是技術(shù)進步對行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。

A、蒸汽動力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代

B、噴氣式飛機代替了螺旋槳飛機

C、納米技術(shù)等將催生新的優(yōu)勢行業(yè)

D、D,大規(guī)模集成電路計算機取代一般的電子計算機

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響。見教材第四章第

三節(jié)，P156o

18、關(guān)于技術(shù)分析指標中的心理線指標，下列說法正確的是()o

A、一般進入高位區(qū)至少兩次，其所發(fā)出的買進信號才更可靠

B、在50以上是空方市場

C、在50以上是多方市場

D、取值過高或過低，都是行動的信號

【參考答案】：A,C,D

19、消極債券投資策略包括()o

A、久期免疫策略

B、收益曲線騎乘策略

C、子彈型策略

D、指數(shù)化投資策略

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、

理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P18o

20、融資融券交易包括（）o

A、券商對投資者的融資、融券

B、金融機構(gòu)對券商的融資、融券

C、央行對商業(yè)銀行的融資、融券

D、銀行對投資者的融資、融券

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國

證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P129o

四、判斷題（共40題，每題1分）。

1、中央銀行提高法定存款準備金率會起到降低通貨膨脹壓力的效

果。（）

【參考答案】：正確

【解析】在通貨膨脹時期，中央銀行提高法定存款準備金率可減少

商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造功能，市場上流通的貨幣量減少，從而對通貨膨脹

起到一定的抑制作用。

2、證券組合管理理論最早由經(jīng)濟學家哈理?婁馬柯威茨于1952年

系統(tǒng)提出。（）

【參考答案】：正確

3、評價組合業(yè)績時，基于不同市場指數(shù)所得到的評估結(jié)果不同，

也不具有可比性。（）

【參考答案】：正確

【解析】熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應(yīng)注意的事項。

見教材第七章第五節(jié)，P359O

4、會員制機構(gòu)取得的咨詢服務(wù)費必須將全額的80%匯入已報備的

收費專用銀行賬戶。（）

【參考答案】：錯誤

5、無套利技術(shù)最早被資本資產(chǎn)定價理論(CAPM)采用。()

【參考答案】：錯誤

6、由于上證50ETF在一級市場上申購和贖回的基本金額下限是

100萬元，因此資金規(guī)模小的投資者不適宜參與上證50ETF的套利交易。

()

【參考答案】：錯誤

【解析】申購的基本單位是100萬份，它是從數(shù)量上作的下限，而

不是從資金方面。

7、套利活動是對沖原則的具體運用，在市場均衡無套利機會時的

價格就是無套利分析的定價基礎(chǔ)。()

【參考答案】：正確

8、道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方

向上運行才可以確認某一市場趨勢的形成。()

【參考答案】：正確

9、在國民經(jīng)濟各行業(yè)中，制成品(如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品)的

市場類型一般都屬于寡頭壟斷。()

【參考答案】：錯誤

10、證券組合的收益率等于各單個證券的收益率的移動平均。()

【參考答案】：錯誤

【解析】證券組合的收益率等于各單個證券的收益率的加權(quán)平均。

11、MACD由正負差和異同平均數(shù)兩部分組成，前者是輔助，后者

是核心。()

【參考答案】：錯誤

12、道.瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)和公用事業(yè)三類。

()

【參考答案】：錯誤

【解析】掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，PI33o

13、以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀國家產(chǎn)業(yè)競爭

力的決定性因素之一。()

【參考答案】：正確

14、公司業(yè)績的好壞表現(xiàn)于盈利水平的高低，從而影響股價，股價

的漲跌與公司盈利的變化幾乎同步發(fā)行。()

【參考答案】：錯誤

【解析】在現(xiàn)實中，股票價格的漲跌與公司的盈利并不完全同時發(fā)

生。

15、一般來講，影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、

盈利水平、財政政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。()

【參考答案】：錯誤

【解析】一般來講，影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括公司凈

資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因

素。

16、影響債券投資的外部因素主要有：基礎(chǔ)利率、市場利率、債券

流動性等。()

【參考答案】：錯誤

17、當套期保值資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)的期貨價格相關(guān)系數(shù)等于1時,

為了使套期保值后的風險最小，套期比率應(yīng)等于1。()

【參考答案】：正確

【解析】當套期保值資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)的期貨價格相關(guān)系數(shù)等于

1時，為了使套期保值后的風險最小，套期比率應(yīng)等于1。而當相關(guān)系

數(shù)不等于1時，套期比率就不應(yīng)等于1。

18、在識別圓弧形時，成交量也是很重要的。無論是圓弧頂還是圓

弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭小、中間大。()

【參考答案】：錯誤

19、行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟是行業(yè)經(jīng)濟活動的

總和。()

【參考答案】：正確

20、流