2023年期貨從業(yè)資格考試試題期貨基礎(chǔ)知識試題

1.有關(guān)期貨套利交易和期貨投機(jī)交易H勺描述，對的H勺有（）。

A.期貨套利交易可運(yùn)用有關(guān)期貨合約價(jià)差的有利變動而獲利

B.期貨投機(jī)交易是運(yùn)用某一期貨合約價(jià)格的有利變動而獲利

C.套利交易和投機(jī)交易均有助于市場流動性的提高

D.套利交易的風(fēng)險(xiǎn)?般高于投機(jī)交易H勺風(fēng)險(xiǎn)

【答案】ABC

【解析】D項(xiàng)，期貨套利交易賺取H勺是價(jià)差變動H勺收益，由于有關(guān)市場或有關(guān)合約價(jià)格變化方向大

體一致，因此價(jià)差的變化幅度小，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較小。而一般期貨投機(jī)嫌取的是單一的期貨合約價(jià)格有利

變動的收益，單一價(jià)格變化幅度較大，因而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。期貨從業(yè)資格考試試題-期貨基礎(chǔ)知識試

題

2.如下屬于基差走強(qiáng)的情形是（）。

A.基差從負(fù)值變?yōu)檎?/p>

B.基差從正值變?yōu)樨?fù)值

C.基差為負(fù)值，且絕對售越來越大

D.基差為正值，且數(shù)值越來越大

【答案】AD

【解析】基差變大，稱為''走強(qiáng)"?；钭邚?qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅，以及

現(xiàn)貨價(jià)格跌幅不大于期貨價(jià)格跌幅。包括三種狀況：由負(fù)變正;正值增大;負(fù)值的絕對值減小。

3.期貨投機(jī)交易的作用包括（）。期貨從業(yè)資格考試資格

A.承擔(dān)期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.增進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.提高期貨市場波動性

D.增進(jìn)期貨價(jià)格趨穩(wěn)

【答案】ABD

【解析】期貨投機(jī)交易是期貨市場不可缺乏的重要構(gòu)成部分，發(fā)揮著其特有的作用，重要體目前如

下幾種方面：①承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);②增進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn);③減緩價(jià)格波動;④提高市場流動性。

4.導(dǎo)致不完全套期保值的原因重要有()等。

A.運(yùn)用初級產(chǎn)品的期貨品種對產(chǎn)成品套期保值時(shí)，兩者價(jià)格變化存在差異性

B.期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值H勺現(xiàn)貨數(shù)量不完全一致

C.期貨合約標(biāo)H勺物與現(xiàn)貨商品等級存在差異，導(dǎo)致兩個(gè)市場價(jià)格變動程度存在差異

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動幅度并不完全一致

【答案】ABCD

【解析】導(dǎo)致不完全套期保值的原因重要有：①期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動幅度并不完全?致;②期貨

合約標(biāo)的物也許與套期保值者在現(xiàn)貨市場上交易的商品等級存在差異;③期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套

期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異;④因缺乏對應(yīng)的期貨品種，某些加工企業(yè)無法直接對其所加工的產(chǎn)成品

進(jìn)行套期保值，只能運(yùn)用其使用的初級產(chǎn)品的期貨品種進(jìn)行套期保值時(shí)，由于初級產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價(jià)

格變化上存在一定的差異性，從而導(dǎo)致不完全套期保值。期貨從業(yè)資格考試歷年試題

5.股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價(jià)差與()等有關(guān)。

A.現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格波動率

B.現(xiàn)貨紅利率

C.利率

D.現(xiàn)貨市場股票指數(shù)

【答案】BCD

【解析】根據(jù)股指期貨定價(jià)理論，可以推算出不一樣月份的股指期貨之間存在理論價(jià)差。現(xiàn)實(shí)中，

兩者的合理價(jià)差也許包括更多原因，但基本原理類似。設(shè)；F(T1)為近月股指期貨價(jià)格;F(T2)為遠(yuǎn)月股指

期貨價(jià)格;S為現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格;r為利率;d為紅利率。可推出：F（T2）-F（Tl）=S（r-d）（T2-Tl）/365,此即為兩個(gè)

不一樣月份的股指期貨的理論價(jià)差。

6.如下選項(xiàng)屬于跨市套利的是（）。

A.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同步買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

B.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同步賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

C.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同步買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

D.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同步買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

【答案】AB

【解析】跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同步，在另一種

交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同步對沖在手的合

約而獲利。期貨資格從業(yè)證考試

7.下列有關(guān)遠(yuǎn)期交易和期貨交易的說法中，對的的是（）。

A.期貨交易是由遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易演變發(fā)展而來

B.遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬干現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸

C.期貨交易中，大多數(shù)期貨合約是通過到期交割方式了結(jié)交易的

D.保證金制度使期貨交易具有杠桿作用

【答案】ABD

【解析】期貨交易萌芽于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易。從歷史發(fā)展來看，交易方式的長期演進(jìn)，尤其是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨

交易的集中化和組織化，為期貨交易H勺產(chǎn)生和期貨市場的形成奠定了基礎(chǔ)?，F(xiàn)貨交易可以分為即期現(xiàn)貨交

易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易是即期現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種以

小博大的杠桿交易，而在證券交易中一般不引入這種杠桿機(jī)制。

8.在形態(tài)分析中，價(jià)格形態(tài)分為（）。期貨從業(yè)資格考試考試

A.好續(xù)整頓形態(tài)

【解析】高開低收口勺市況即開盤價(jià)高于收盤價(jià)，稱為陰線。無上影線陰線即光頭陰線，表達(dá)以最高

價(jià)開盤。

11.有關(guān)國內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，對H勺的有（）。

A.交易所有權(quán)利對存管根行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督

B.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)II勺銀行

C.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算，保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)

D.是我國期貨市場保證金封閉運(yùn)行H勺必要環(huán)節(jié)

【答案】ABD

【解析】期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦

理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。交易所有權(quán)對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)

置是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。C項(xiàng)，期貨結(jié)

算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易H勺統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。

12.企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)

B.流動性風(fēng)險(xiǎn)

C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

【答案】ABCD

【解析】套期保值重要以衍生品為避險(xiǎn)工具，衍生品具有的高風(fēng)險(xiǎn)特性，除了基差風(fēng)險(xiǎn)之外，套期

保值操作還也許面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

13.某交易者賣出7月燃料油期貨合約的同步買入9月燃料油期貨合約，價(jià)格分別為3400元/噸和

3500元/噸，持有一段時(shí)間后.價(jià)差擴(kuò)大的情形是（）。期貨從業(yè)考試題型

A.7月合約價(jià)格為3460元/噸，9月合約價(jià)格為3370元/噸

B.7月合約價(jià)格為3480元/噸，9月合約價(jià)格為3600元/噸

C.7月合約價(jià)格為3400元/噸，9月合約價(jià)格為3570元/噸

D.7月合約價(jià)格為3470元/噸，9月合約價(jià)格為3560元/噸

【答案】BC

【解析】計(jì)算建倉時(shí)的價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一''邊"減去價(jià)格較低H勺一''邊在計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差

時(shí)，為了保持計(jì)算上的一致性，也要用建倉時(shí)價(jià)格較高合約的平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低合約的平倉價(jià)

格。建倉時(shí)的價(jià)差=3500-3403=100（元/噸）;A項(xiàng)，價(jià)差=3370-3460=90（元/噸）;B項(xiàng)，價(jià)差=3600-

3480=120（元/噸）;C項(xiàng)，價(jià)差=3570-3400=170（元/噸）;D項(xiàng)，3560-3470=90（元/噸）。

14.（）為實(shí)值期權(quán)。期貨從業(yè)考試模擬試題

A.執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看漲期權(quán)

D.執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)內(nèi)物價(jià)格的看跌期權(quán)

【答案】AB

【解析】實(shí)值期權(quán)也稱期權(quán)處在實(shí)值狀態(tài)，它處指執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行

價(jià)格高于標(biāo)的物市場價(jià)格的看跌期權(quán)。

15.下列說法中，（）是對的的。

A.期貨市場與現(xiàn)貨市場同樣，都采用"一手交錢，一手交貨”的交易方式

B.現(xiàn)貨交易都是以買賣實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的

C.現(xiàn)貨交易的對象是既有的實(shí)物商品，期貨交易IKJ對象是未來II勺實(shí)物商品

D.期貨交易的重要目II勺是為了對沖現(xiàn)貨市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)或運(yùn)用期貨市場價(jià)格波動獲取收益

【答案】BD

【解析】期貨交易不一樣于分散H勺現(xiàn)貨交易，期貨交易采用集中交易方式?，F(xiàn)貨交易可以分為即期

現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，兩者均以買入賣出實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的。即期現(xiàn)貨交易在成交后立即交

割，是種體現(xiàn)為''?手交錢，?手交貨”的交易方式?，F(xiàn)貨交易的對象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易

節(jié)J對象是原則化合約?，F(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡實(shí)物商品或金融產(chǎn)品。期貨交易的重要目H勺，或者是

為了規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，或者是運(yùn)用期貨市場價(jià)格波動獲得收益。

16.下列對期現(xiàn)套利描述對的的是（）。期貨人員從業(yè)資格考或

A.商品期貨期現(xiàn)套利H勺參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背兔H勺企業(yè)

B.期現(xiàn)套利只能通過交割來完畢

C.期現(xiàn)套利可運(yùn)用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來獲利

D.只有期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差低于持倉費(fèi)時(shí)，才可以進(jìn)行期現(xiàn)套利

【答案】AC

【解析】B項(xiàng)，在實(shí)際操作中，可不通過交割來完畢期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對其有利，便可通過

將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作;D項(xiàng)，假如價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就

可以買入現(xiàn)貨，同步賣出有關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。

17.企業(yè)現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形有（）。

A.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

B.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來發(fā)售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

C.計(jì)劃在未來買入某商品或資產(chǎn)

D.已按固定價(jià)格約定在未來購置某商品或資產(chǎn)

【答案】AD

【解析】現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種狀況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格

約定在未來購置某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處在現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來發(fā)售某商品

或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處在現(xiàn)貨H勺空頭,

18.有關(guān)場內(nèi)期權(quán)權(quán)利金的說法，對的的是（）。期貨從業(yè)的趣庫

A.權(quán)利金是通過買賣雙方競價(jià)確定的

B.權(quán)利金是由期權(quán)合約約定的

C.權(quán)利金是由交易所規(guī)定的

D.權(quán)利金是期權(quán)H勺市場價(jià)格

【答案】AD

【解析】權(quán)利金，也稱為期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣

方的費(fèi)用。場內(nèi)期權(quán)合約與期貨合約相似，是由交易所統(tǒng)一制定的原則化合約。除期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)

有關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。當(dāng)期權(quán)掛牌交易時(shí)，對同一種期權(quán)合約，交易所會掛出一系列不一樣執(zhí)

行價(jià)格的期權(quán)，交易雙方根據(jù)所選定H勺執(zhí)行價(jià)格，競價(jià)決定期權(quán)價(jià)格。

19.3個(gè)月歐洲美元期貨的報(bào)價(jià)為93.58時(shí)，意味著該合約標(biāo)的的（）。

A.3個(gè)月的貼現(xiàn)率為1.605%

B.年利率為6.66%

C.3個(gè)月的存款利率為1.605%

D.年利率為6率2%

【答案】CD

【解析】當(dāng)3個(gè)月歐洲美元期貨合約的成交價(jià)格為93.58時(shí)，意味著到期交割時(shí)合約H勺買方將獲得

一張本金為1000000美元、年利率為（100-93.58）+100xl00%=6.42%、3個(gè)月利率為（100-

93.58H100xl00%/4=L605%H勺存單。3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越高，意味著買方獲得的存單R勺存

款利率越低;3