賀顯南《投資學原理及應用》(第版)課件4章

投資(tóuzī)學原理及應用精品文檔教與學精講重點和難點(強調(diào)學生自學）多元開放的投資理念理論聯(lián)系實際，視頻教學仔細閱讀教材認真(rènzhēn)做課后練習積極提問及回答問題

精品文檔2投資風險和投資收益須臾不可分割“牛熊市”周而復始認識(rènshi)市場、適應市場是投資的生存法則分散投資可以有效降低風險第1章投資(tóuzī)大視野精品文檔3精品文檔4精品文檔5股票(gǔpiào)為何被稱為大眾情人投資門檻低信息獲得易成本低廉(dīlián)長期高收益精品文檔6視頻：財富(cáifù)故事會股民老張精品文檔7風險和收益(shōuyì)的關(guān)系天下沒有(méiyǒu)免費的午餐高收益伴隨著高風險風險和收益須臾不可分割精品文檔8精品文檔9投資(tóuzī)市場循環(huán)市場長期波動(bōdòng)牛熊周而復始啟示?精品文檔10投資者的理性(lǐxìng)選擇？精品文檔111958年出生于美國密爾沃基。小學五年級的時候，他被父親帶進了股票市場，并被深深吸引。在耶魯大學求學期間，他很快放棄了醫(yī)學預科專業(yè)，挑選經(jīng)濟學課程。畢業(yè)后他先后在蓋爾福德證券的經(jīng)紀公司和德意志銀行擔任分析師。1985年創(chuàng)立(chuànglì)自己的基金公司KynikosAssociatesLtd專注賣空。2001年他因為賣空安然而聞名世界，目前因為看空中國而再度成為媒體焦點2008年的收益率高達50%。吉姆?查諾斯精品文檔12投資人對市場(shìchǎng)的態(tài)度尊重(zūnzhòng)市場適應市場識時務者為俊杰市場永遠是對的?精品文檔13精品文檔14視頻(shìpín)：楊百萬做客實話實說精品文檔15第2章各具特色的投資(tóuzī)產(chǎn)品股票(gǔpiào)及其分類債券基金：便捷投資的工具衍生產(chǎn)品各類投資產(chǎn)品的比較分析精品文檔16精品文檔17視頻(shìpín)：二十年前的股票精品文檔18不得退股索回本金；承擔有限責任。參與公司經(jīng)營發(fā)展(fāzhǎn);分享公司利潤;享有優(yōu)先認購權(quán);出售股票。

精品文檔19實物(shíwù)分行？精品文檔20視頻(shìpín)：藝術(shù)品股票：誰來為它買單？精品文檔21可轉(zhuǎn)換(zhuǎnhuàn)債券指在約定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，投資者有權(quán)將其持有的債券按約定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換成公司普通股的一種公司債券?；鶞使善逼泵胬?lìlǜ)轉(zhuǎn)換期轉(zhuǎn)換價格贖回條款回售條款精品文檔22精品文檔23視頻(shìpín)：藍色夢想-第三篇-交易型開放式指數(shù)基金-01_在線視頻(shìpín)觀看_土豆...精品文檔24期貨(qīhuò)及案例持有者在未來特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量標的物的標準化合約。假設你是一家農(nóng)場主，你擔心9月份收獲2500噸棉花時棉價會大跌。你可以(kěyǐ)先賣出交易單位為5噸/手共500手的9月交割的棉花期貨合約，假定賣出價格是32230元/噸，將未來棉價鎖定。精品文檔25期權(quán)(qīquán)及案例允許買方在到期日或到期日前，以約定的價格（執(zhí)行(zhíxíng)價格）買入或賣出某一特定標的物的合約。假設你是一個做進出口貿(mào)易的商人，1個月后將收到客戶交來的5000萬美元貨款，由于擔心美元兌人民幣貶值，你可以在市場上買進美元看跌/人民幣看漲期權(quán)合約，執(zhí)行(zhíxíng)價格為6.12，面值5000萬美元，商定期權(quán)費為60萬元。精品文檔26視頻：CCTV.com-[經(jīng)濟與法]警惕(jǐngtì)金融衍生品陷阱精品文檔27第3章透視(tòushì)投資市場投資市場的主要參與者發(fā)行市場和流通市場融資和融券股票除權(quán)(chúquán)多層次股票市場股價指數(shù)精品文檔28發(fā)行人證券公司投資咨詢(zīxún)公司交易所等個人(gèrén)投資者機構(gòu)投資者證券監(jiān)管機構(gòu)金融生態(tài)系統(tǒng)精品文檔29視頻：《危急(wēijí)中我不會睡不著》精品文檔30發(fā)行市場(shìchǎng)和流通市場(shìchǎng)發(fā)行人投資者新發(fā)股票(gǔpiào)資金投資者投資者存量股票資金精品文檔31認識(rènshi)盤面變化分時走勢分時均價分時成交量開盤價、最高價、最低價、收盤價委比量比市盈率外盤和內(nèi)盤精品文檔32精品文檔33視頻(shìpín)：《天下財經(jīng)》如何玩轉(zhuǎn)融資融券精品文檔34融資(rónɡzī)的風險控制融資保證金比例是指投資者融資買入時交付(jiāofù)的保證金與融資交易金額的比例，通常規(guī)定不得低于50%，其計算公式如下：維持擔保比例是指投資者擔保物價值與融資債務之間的比例，通常不得低于130%，其計算公式如下：精品文檔35假定融資保證金比例是60%，維持擔保比例是130%。某股票當前價格為10元/股，某投資者認為該股票價格將上漲，希望通過融資交易購買10，000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利(hónglì)，問：①該投資者賬戶中應存的保證金是多少？②當股票價格為多少時，該投資者將收到追加保證金的通知？例題(lìtí)3-1精品文檔36融券的風險(fēngxiǎn)控制融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，通常(tōngcháng)規(guī)定不得低于50%，其計算公式如下：維持擔保比例是指投資者擔保物價值與融券債務之間的比例，通常(tōngcháng)不得低于130%，其計算公式如下：精品文檔37假定融券保證金比例為60%，維持擔保比例為130%。某股票當前價格為100元/股，某投資者認為該股票價格將下跌，希望賣空該股票1000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利，問：①該投資者至少應在賬戶(zhànɡhù)中存有多少保證金？②當股票價格為多少時，該投資者將收到追加保證金的通知？例題(lìtí)3-2精品文檔38股票(gǔpiào)除權(quán)除權(quán)股價之異動；除權(quán)之源起：對某些特定權(quán)利的解除；除權(quán)（ex-rights）字面上可以解釋為是對股東享有的某些權(quán)利的解除，是因公司(ɡōnɡsī)派發(fā)股息、發(fā)放紅股、發(fā)行新股等行為，導致投資者每股持有成本相應發(fā)生變化，對新的每股投資成本進行計算的結(jié)果。精品文檔39除權(quán)(chúquán)與復權(quán)，逆運算。精品文檔40視頻：創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)是散戶(sànhù)陷阱精品文檔41股價指數(shù)(ɡǔjiàzhǐshù)股價指數(shù)反映不同時期股票價格變動的相對指標。股價指數(shù)能直觀反映整體股票市場價格的變化，其會影響投資者的市場“感覺”。股價指數(shù)受權(quán)重較大公司(ɡōnɡsī)的股價波動的影響大。精品文檔42第4章投資(tóuzī)收益與投資(tóuzī)風險投資收益(shōuyì)投資風險風險和收益(shōuyì)的關(guān)系精品文檔43視頻(shìpín)：世紀騙局之一：末日神話精品文檔44

證券(zhèngquàn)持有期收益率

精品文檔45例題4-3融資保證金比例是60%，維持擔保比例是130%。某股票當前價格為10元/股，某投資者認為該股票價格將上漲，希望通過融資交易購買10，000股。如果不考慮融資成本(chéngběn)，股票在此期間也沒有分派紅利。請分析：①收到追加保證金通知時，投資者的收益率是多少？②其虧損程度較不使用保證金交易要高多少？精品文檔46例題(lìtí)4-4假定(jiǎdìng)融券保證金比例為60%，維持擔保比例為130%。某股票當前價格為100元/股，某投資者認為該股票價格將下跌，希望賣空該股票1000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利，問：①收到追加保證金通知時，投資者的收益率是多少？②其虧損程度較不使用保證金交易要高多少？精品文檔47年化收益率精品文檔48預期(yùqī)收益率精品文檔49寶鋼股份從2001年到2011共計11的年收益率（已進行(jìnxíng)復權(quán)處理）如下，請據(jù)此預測2012年投資寶鋼股份的收益率。年份200120022003200420052006寶鋼-26.948.4673.34-11.01-9.8799.29年份20072008200920102011寶鋼93.60-65.9380.81-26.39-14.48例題(lìtí)4-6精品文檔50請利用概率估算法估算2012年投資寶鋼股份的預期收益率。收集并整理機構(gòu)對寶鋼股份投資收益率預測(yùcè)。機構(gòu)報告日收盤價目標價預期漲幅調(diào)整后預期國泰君安2012-10-114.665.007.303.09中銀國際2012-09-064.335.0015.473.09瑞銀證券2012-08-304.368.2088.0769.07海通證券2012-08-284.074.7015.48-3.09群益證券2012-05-034.926.3529.0730.93中信建投2012-05-025.086.0018.1123.71東方證券2012-05-025.086.1520.8326.80元富證券2012-04-245.086.3024.0229.90

例題(lìtí)4-8精品文檔51資料圖片：這是2011年8月8日在德國法蘭克福證交所拍攝的交易員觀看股市行情時的表情（拼版照片）。受美國主權(quán)信用評級(píngjí)下調(diào)和歐洲債務危機的影響，全球股市遭遇“黑色星期一”。新華社/路透

精品文檔52視頻：藍色夢想-第八篇：證券投資(tóuzī)風險（1-2）精品文檔53系統(tǒng)(xìtǒng)風險指會影響證券市場(zhènɡquànshìchǎnɡ)的絕大多數(shù)參與者，而非針對某些產(chǎn)品或投資者的風險。利率風險匯率風險購買力風險政策風險（逆向調(diào)節(jié)、財富效應等）政治風險精品文檔54非系統(tǒng)(xìtǒng)風險只對個別行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險(fēngxiǎn)。經(jīng)營風險(fēngxiǎn)道德風險(fēngxiǎn)信用風險(fēngxiǎn)（違約風險(fēngxiǎn)）精品文檔55風險(fēngxiǎn)屬性的判斷東京證券交易所、倫敦證券交易所遭到恐怖襲擊而暫時關(guān)閉最新研究表明開車不利于健康A公司缺乏信譽受到批評，B、C、D……N….等等(děnɡděnɡ)也受到質(zhì)疑精品文檔56投資風險(fēngxiǎn