【工程經(jīng)濟】關(guān)濤 教材精講班教案 44-第2篇-第12章-第1節(jié)-12.1-現(xiàn)金管理-第3節(jié)-12.3-存貨管理

第12章營運資金管理2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1分2分2分1分3分2分2分12.1現(xiàn)金管理12.1現(xiàn)金管理現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)。具體包括：庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。有價證券是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，其變現(xiàn)能力強，可以隨時兌換成現(xiàn)金。企業(yè)有多余資金時，常將現(xiàn)金兌換成有價證券；需要補充現(xiàn)金時，再出讓有價證券換回現(xiàn)金，因此，可將有價證券看作現(xiàn)金的替代品，是“現(xiàn)金”的一部分。12.1.1現(xiàn)金管理的目標

企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。交易性需要是指置存現(xiàn)金以滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的支付需要。預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付需要。投機性需要是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出抉擇，提高現(xiàn)金使用效率，以獲取最大的長期利益。12.1.2現(xiàn)金管理的方法

為達到企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，常采用如下的現(xiàn)金管理做法：（1）力爭現(xiàn)金流量同步。（2）使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票到收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。現(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時間里，企業(yè)已開出了支票，但仍可動用活期存款賬戶上的這筆資金。不過，在使用浮游量時要控制好時間，以免發(fā)生銀行存款的透支。（3）加速收款。（4）推遲應付款的支付。12.1.3最佳現(xiàn)金持有量

常用的確定現(xiàn)金持有量的方法有成本分析模式、存貨模式和隨機模式三種。在此緊介紹成本分析法確定最佳現(xiàn)金持有量。一般企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會有三種成本：（1）機會成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的機會成本。（2）管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。（3）短缺成本。上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量，如圖12.1-1所示。圖12.1-1最佳現(xiàn)金持有量【例12.1-1】甲企業(yè)有三種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機會成本、管理成本和短缺成本見表12.1-1。注：機會成本為該企業(yè)投資收益率，取10%。這三種方案的總成本計算結(jié)果見表12.1-2。經(jīng)過以上比較可知，B方案的總成本最低，故該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是70000元。12.2應收賬款管理12.2.1應收賬款管理的目標

應收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)中的一個重要項目，是商業(yè)信用的直接產(chǎn)物。投資必然要發(fā)生成本，這就需要在應收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。只有當應收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷；如果應收賬款賒銷有著良好的盈利前景，就應當放寬信用條件增加賒銷量。12.2.2信用政策

應收賬款賒銷的效果好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策。1.信用期間一般延長信用期，會使企業(yè)的銷售額增加；與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失也可能增加。當前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。2.信用標準企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標準時，往往先要評估其賴賬的可能性。這可以通過“5C”系統(tǒng)來進行。所謂“5C”系統(tǒng)，是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即：（1）品質(zhì)（Character）:客戶的信譽，過去付款的記錄和債務(wù)償還的情況。客戶是否表現(xiàn)為盡力償債。（2）能力（Capacity）:對客戶支付能力的判斷，主要考查客戶流動資產(chǎn)的數(shù)量及性質(zhì)，流動負債的組成。（3）資本（Capital）:客戶的財務(wù)實力、總資產(chǎn)和股東權(quán)益的大小。（4）條件（Condition）:當前客戶付款的經(jīng)濟環(huán)境，客戶過去在經(jīng)濟蕭條時能否付清貨款。（5）抵押（Collateral）:客戶為得到信用而提供的可作為抵押品的資產(chǎn)。有抵押品則企業(yè)提供信用的風險可減小。3.現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減，通常表示為2/10、1/20、n/30，含義是10天內(nèi)付款，享受2%現(xiàn)金折扣，20天內(nèi)付款，享受1%現(xiàn)金折扣，30天內(nèi)付款，沒有折扣。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。12.2.3應收賬款的管理方法

1.應收賬款回收情況的監(jiān)督企業(yè)已發(fā)生的應收賬款時間有長有短，一般來講，拖欠時間越長，款項收回的可能性越小。形成壞賬的可能性越大。對此，企業(yè)應實施嚴密的監(jiān)督，隨時掌握回收情況。實施對應收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過編制賬齡分析表進行，見表12.2-1。2.收賬政策的制定企業(yè)的收賬政策是指當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時所采用的收款策略以及對各種不同過期賬款的催收方式，即企業(yè)采取何種合理的方法最大限度收回被拖欠的賬款。它屬于信用政策的一部分。一般來說。收賬的費用越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，要在收賬費用和所減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。12.3存貨管理12.3.1存貨管理的目標進行存貨管理，就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達到兩者的最佳結(jié)合。這也就是存貨管理的目標。12.3.2儲備存貨的成本企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲存成本以及缺貨成本三種。1.取得成本取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，又分為訂貨成本和購置成本。12.3.2儲備存貨的成本

1）訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報、電話費等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等，稱為訂貨的固定成本；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。訂貨次數(shù)等于存貨年需要量與每次進貨量的乘積。2）購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用訂貨數(shù)量與單價的乘積來確定。訂貨成本加上購置成本，就等于存貨的取得成本。其公式為式（12.3-1）:取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本 （12.3-1）2.儲存成本儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等。儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等。變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。其公式為式（12.3-2）:儲存成本=儲存固定成本+儲存變動成本 （12.3-2）3.缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（還應包括需要主觀估計的商譽損失）;如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。因此，見式（12.3-3）。存貨的總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本（12.3-3）12.3.3存貨決策

存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決定進貨項目、選擇供應單位、決定進貨時間和決定進貨批量。決定進貨項目和選擇供應單位是銷售部門、采購部門和生產(chǎn)部門的職責。財務(wù)部門的職責是決定進貨時間和進貨批量。按照存貨管理的目的，需要通過合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低，這個批量叫作經(jīng)濟訂貨量或經(jīng)濟批量。其公式為:式中Q*——經(jīng)濟訂貨量；K——一次訂貨的變動成本；D——存貨年需要量；K?——單位儲存變動成本。在實際中，存貨管理比較復雜，還需考慮訂貨期的提前期、存貨陸續(xù)供應和使用以及保險儲備。12.3.4存貨管理的方法

存貨管理的ABC分析法就是按照一定的標準，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、