企業(yè)競爭圖譜：2024年變頻器 頭豹詞條報告系列

aL許哲瑋·頭豹分析師工業(yè)制品/工業(yè)制造2024-09-26未經(jīng)平臺授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載工業(yè)制品/工業(yè)制造版權(quán)有問題？點此投訴制造業(yè)/電氣機械和器材制造業(yè)制造業(yè)/電氣機械和器材制造業(yè)行業(yè)定義行業(yè)分類行業(yè)特征發(fā)展歷程變頻器是指應(yīng)用變頻技術(shù)與按照電壓等級、頻率變換方變頻器行業(yè)的特征包括：1.變頻器行業(yè)微電子技術(shù)，把電壓與頻…式、主回路直流環(huán)節(jié)儲能…具備技術(shù)和客戶壁壘；2.…目前已達到3個階段產(chǎn)業(yè)鏈分析行業(yè)規(guī)模變頻器行業(yè)規(guī)模暫無評級報告變頻器行業(yè)相關(guān)政策5篇競爭格局上游分析中游分析下游分析數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表SIZESIZE數(shù)據(jù)變頻器是指應(yīng)用變頻技術(shù)與微電子技術(shù)，把電壓與頻率固定不變的交流電整流逆變?yōu)殡妷汉皖l率可變的交流電，用于控制交流電機的轉(zhuǎn)速、轉(zhuǎn)矩的電力控制設(shè)備。變頻器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要原材料包括半導(dǎo)體元器件、電子元器件、結(jié)構(gòu)件及其他配件；產(chǎn)業(yè)鏈中游為變頻器的生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)，主要由眾多變頻器制造廠商構(gòu)成；產(chǎn)業(yè)鏈下游為變頻器的各種應(yīng)用領(lǐng)域，包括起重機械、電梯、紡織印染、冶金、石油石化等應(yīng)用場景。預(yù)計未來在新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命以及智能制造的驅(qū)動下，國產(chǎn)變頻器技術(shù)將持續(xù)迭代提升，推動行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大并驅(qū)動行業(yè)市場份額向頭部制造商集中。行業(yè)定義[1]變頻器是指應(yīng)用變頻技術(shù)與微電子技術(shù)，把電壓與頻率固定不變的交流電整流逆變?yōu)殡妷汉皖l率電，用于控制交流電機的轉(zhuǎn)速、轉(zhuǎn)矩的電力控制設(shè)備。變頻器主要由整流（交流變直流）、濾波、逆交流）、制動單元、驅(qū)動單元、檢測單元微處理單元等組成，依靠內(nèi)部IGB紡織化纖、油氣鉆采、冶金、石油石化、電力等多個行業(yè)。2：file2：file:///C:/Users/73…w3：偉創(chuàng)電氣招股說明書、…1：file:///C:/Users/73…IW行業(yè)分類[2]按照電壓等級、頻率變換方式、主回路直流環(huán)節(jié)儲能方式、輸出電壓調(diào)制方式、控制方式、用途的分類方變頻器行業(yè)基于電壓等級的分類指輸入電壓不高于690V的變頻器指輸入電壓不高于690V的變頻器，普遍采用二電平或三電平的主電路結(jié)構(gòu)。指輸入電壓范圍在690V-3KV的變頻器，普遍采用二電平或三電平的主電路結(jié)構(gòu)。變頻器分類中壓變頻器指輸入電壓范圍在690V-3KV的變頻器，普遍采用二電平或三電平的主電路結(jié)構(gòu)。變頻器分類中壓變頻器指輸入電壓在3KV以上的變頻器，通常采用IGBT多級串聯(lián)的主電路結(jié)構(gòu)。高壓變頻器低壓變頻器變頻器行業(yè)基于頻率變換方式的分類變頻器將工頻交流電直接轉(zhuǎn)換成頻率和電壓均可調(diào)的交變頻器將工頻交流電直接轉(zhuǎn)換成頻率和電壓均可調(diào)的交流電，然后將其供給電動機，具備變換效率高、過載能力強的優(yōu)點，但因連續(xù)可調(diào)的頻率范圍窄，主要用于低速、大容量的拖動系統(tǒng)中。交-交變頻器交-交變頻器器）變頻器分類變頻器分類變頻器先通過整流電路將工頻交流電通過整流電路轉(zhuǎn)換成脈動的直流電變頻器先通過整流電路將工頻交流電通過整流電路轉(zhuǎn)換成脈動的直流電，再通過逆變電路把直流電逆變成頻率任意、連續(xù)可調(diào)的三相交流電，然后將其供給電動機，頻率調(diào)節(jié)范圍較寬，是普及應(yīng)用最廣泛的一種變頻器，廣泛用于通用型變頻器中。交-直-交變頻器（間接式變交-直-交變頻器（間接式變頻器）變頻器行業(yè)基于主回路直流環(huán)節(jié)儲能方式的分類 電流型變頻器其主回路直流環(huán)節(jié)所采用的儲能元件是大電解電容器，適用于向多臺電動機供電、不可逆拖動、穩(wěn)速工作、快速性要求不高的場合。其主回路直流環(huán)節(jié)所采用的儲能元件為串聯(lián)電感器，適用于電動機拖動、頻繁加減速情況下運行，以及需要經(jīng)常反向的場合。正弦波脈寬調(diào)制(SPWM)變頻器變頻器分類脈幅調(diào)制變頻器行業(yè)基于輸出電壓調(diào)制方式的分類正弦波脈寬調(diào)制(SPWM)變頻器變頻器分類脈幅調(diào)制在逆變電路部分同時對輸出電壓的幅值和頻率進行控制，具備功率因數(shù)高、調(diào)節(jié)速度快的特征，適用于單臺或多臺電動機并聯(lián)運行、動態(tài)性能要求高的調(diào)速系統(tǒng)。將"變壓”和“變頻”分開完成，即在整流電路部分對輸出電壓的幅值進行控制，而在逆變電路部分對輸出頻率進行控制。由于在該變頻器中逆變電路換流器件的開關(guān)頻率即為該變頻器的輸出頻率，這種同步調(diào)速方式使得當系統(tǒng)低速運行時，諧波和噪聲都比較大。變頻器行業(yè)基于控制方式的分類V/F控制變頻器電壓空間矢量控制（磁通軌跡法）變頻器變頻器分類矢量控制（磁場定向法）變V/F控制變頻器電壓空間矢量控制（磁通軌跡法）變頻器變頻器分類矢量控制（磁場定向法）變頻器直接轉(zhuǎn)矩控制變頻器是一種比較簡單的控制方式，基本特點是對變頻器輸出的電壓和頻率按一定比例同時控制得到所需要的轉(zhuǎn)矩。采用V/F控制方式的變頻器，控制電路成本較低。在帶PG或PID調(diào)節(jié)器的情況下可用于較高精度調(diào)速和控制。又稱SVPWM控制方式，該控制方式一次生成三相調(diào)制波形，以內(nèi)切多邊形逼近圓的方式進行控制，因引入頻率補償而能消除速度控制的誤差，同時將輸出電壓、電流閉環(huán)可提高動態(tài)的精度和穩(wěn)定度。但控制電路環(huán)節(jié)較多，且沒有引入轉(zhuǎn)矩的調(diào)節(jié)，因此系統(tǒng)性能沒有得到根本改善，適用于一般工業(yè)上的調(diào)速或控制。又稱VC控制方式，該控制方式實質(zhì)是將交流電動機等效為直流電動機，分別對速度、磁場兩個分量進行獨立控制。該控制方式具備轉(zhuǎn)矩可以連續(xù)平滑調(diào)節(jié)、調(diào)速范圍寬的優(yōu)點，但控制參數(shù)的選擇比較困難，需要在線調(diào)整。又稱DTC控制方式，該控制方式直接在定子坐標系下分析交流電動機的數(shù)學(xué)模型，控制電動機的磁場和轉(zhuǎn)矩，在很大程度上解決了矢量控制的不足，可應(yīng)用于重載啟動、起重負載轉(zhuǎn)矩控制系統(tǒng)、恒轉(zhuǎn)矩波動大負載等場合。 專用變頻器 專用變頻器可分為低成本的簡易型通用變頻器和高性能多功能通用變頻器。其中，簡易型通用變頻器是以節(jié)能為目的的變頻器，主要應(yīng)用于風(fēng)機、水泵、鼓風(fēng)機等負載，具有體積小、價格低的優(yōu)點；高性能多功能通用變頻器采用矢量控制方式或直接轉(zhuǎn)矩控制方式，為滿足應(yīng)用需要，在系統(tǒng)的軟件和硬件方面都做了相應(yīng)的功能設(shè)置，可廣泛地應(yīng)用于調(diào)速性能要求較高的各個領(lǐng)域之中。指專門針對某一面或某一領(lǐng)域而設(shè)計研發(fā)的變頻器，可分為高性能專用變頻器、高頻變頻器、高壓變頻器和單相變頻器，具備適用于所針對領(lǐng)域獨有的功能和優(yōu)勢，針對性較強。1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…2：https://mp.weixin.…5：5：https://mp.weixin.…IW7：藍海華騰招股說明書、…6：https://mp.weixin.…行業(yè)特征[3]變頻器行業(yè)的特征包括：1.具備技術(shù)和客戶壁壘；2.產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣泛；3.工業(yè)節(jié)能減排趨勢助推變頻器行1具備技術(shù)和客戶壁壘域，核心技術(shù)的研發(fā)要求企業(yè)在軟件、硬件、結(jié)構(gòu)、電磁兼容、安規(guī)設(shè)計等方面具備豐富的經(jīng)壁壘和客戶壁壘均較高。2產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣泛能的關(guān)鍵設(shè)備，在紡織機械、食品機械、醫(yī)療設(shè)備、印刷機械、起重機械、數(shù)控機床、石油化規(guī)行業(yè)和城市軌道交通、電氣化列車、新能源汽車、人工智能等多個新興產(chǎn)業(yè)中都有廣泛應(yīng)用。3工業(yè)節(jié)能減排趨勢助推變頻器行業(yè)發(fā)展行業(yè)節(jié)能降碳專項行動，加快鋼鐵、有色金屬、石油化工、建材等重點行業(yè)節(jié)能降碳改造及在變頻調(diào)速控制方面較普通電機更具備優(yōu)越性，如在輕負載變頻調(diào)速情況下系統(tǒng)整體節(jié)30%-60%，預(yù)計在工業(yè)節(jié)能減排的綠色化發(fā)展趨勢帶動下變頻器市場需求將有望持續(xù)提升。2：file:///C:/2：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：https://mp.weixin.…1：file:///C:/Users/73…IW66：正弦電氣招股說明書、…5：https://mp.weixin.…發(fā)展歷程[4]中國變頻器行業(yè)起步于20世紀80年代，主要經(jīng)歷了早期探索、國產(chǎn)品牌領(lǐng)先轉(zhuǎn)變。但在高端變頻技術(shù)應(yīng)用方面，國產(chǎn)變頻器仍與國外先進技產(chǎn)業(yè)革命以及智能制造的驅(qū)動下，國產(chǎn)變頻器技術(shù)化”的方向持續(xù)發(fā)展。早期探索階段1980~199920世紀80年代，中國國內(nèi)部分研究所和電氣制造企業(yè)如天津電氣傳動設(shè)計研究所、西安電力電子技通用變頻器、單片機控制全數(shù)字式變頻器、智能變頻器和油田潛油電泵專用變頻器。同80年代中到90年代末大量國外品牌進入中國市場，如富士、三丹佛斯、ABB、西門子、倫茨、羅克韋爾等歐美系品牌生產(chǎn)的通用變頻器產(chǎn)品在紡織、供水、冶金、牌所壟斷。該階段屬于變頻器行業(yè)的早期探索階段。相比于國外品牌20世紀60年代就開始研制和應(yīng)用變頻器產(chǎn)產(chǎn)品牌變頻器產(chǎn)品性能和可靠性遠不及國外品牌，國內(nèi)變頻器行業(yè)國產(chǎn)化起步階段2000~2010進入21世紀，外資品牌紛紛在中國投資建廠，如2001年美國艾默生收購華為旗下公司安圣電氣，2003年日本東芝和三菱成立合資公司，2007年惠豐與美資合作伙伴合資成立歐瑞傳動等；同時，國產(chǎn)品牌也開始以裂變的形式派生出多家頻器開始逐步進入國產(chǎn)化替代階段。該階段屬于變頻器行業(yè)的國產(chǎn)化起步階段。在外資品牌市場擴張速度加快和國產(chǎn)變頻器制造企業(yè)頻繁本等海外變頻器產(chǎn)品在中國大陸市場的壟斷局面被打破。國產(chǎn)化高速發(fā)展階段.2011~至今2011年，“十二五”規(guī)劃出臺并明確指出變頻器在節(jié)能減排中的重要作用，提出低壓變頻器要以自量和性能持續(xù)提高，以匯川技術(shù)為代表的頭部企業(yè)品牌競爭力和市場份額也呈逐年提升年匯川技術(shù)、英威騰、合康新能等頭部企業(yè)生產(chǎn)的低壓變頻器和中高壓變頻器產(chǎn)品在國內(nèi)占據(jù)主要市該階段屬于變頻器行業(yè)的國產(chǎn)化高速發(fā)展階段。在該階段，以匯川技術(shù)、英威騰、合源汽車、數(shù)控機床、起重機等高端應(yīng)用中，國內(nèi)變頻驅(qū)動方案與外資龍頭企業(yè)仍存在差距。預(yù)計未來智能化、專用化、集成化”的方向持續(xù)發(fā)展。1：https://1：https://mp.weixin.…IW3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…2：https://mp.weixin.…5：https5：https://mp.weixin.…IW7：https://mp.weixin.…8：https://mp.weixin.…I6：https://mp.weixin.…9：https9：https://mp.weixin.…IW11：https://mp.weixin…12：https://mp.weixin…10：https://mp.weixin…IW1313：file:///C:/Users/7…IW14：技成科技、工控明燈、…產(chǎn)業(yè)鏈分析變頻器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要原材料包括半導(dǎo)體元器件、電子元器件、結(jié)件；產(chǎn)業(yè)鏈中游為變頻器的生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)，主要由眾多變頻器制造廠商構(gòu)成；產(chǎn)業(yè)鏈下游為變頻器的各領(lǐng)域，包括起重機械、電梯、紡織印染、冶金、石油石化等應(yīng)用場上游：變頻器核心原材料對外依賴程度較高。變頻器產(chǎn)品的原材料主要包括IGBT和DSP芯片等半導(dǎo)體元器IGBT在原材料成本中占比近20%，是影響變頻器產(chǎn)品成本的核50%，對外依賴程度較高。預(yù)計伴隨國內(nèi)廠商新產(chǎn)能和技術(shù)持續(xù)釋放和升級，IGBT等變頻器產(chǎn)品核心原材料產(chǎn)自給率將趨于提高，有助于變頻器制造商規(guī)避因國際貿(mào)易環(huán)境改變而給原材料進口采購造成的不確定由于中國變頻器行業(yè)起步較晚且缺乏核心技術(shù)積累，在較長一段時川、三菱為代表的歐美和日系品牌在國內(nèi)市場占據(jù)主導(dǎo)地位。近年來，隨著匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣產(chǎn)化替代進程加快。下游：綠色智能制造轉(zhuǎn)型帶動變頻器技術(shù)升級迭代。變頻器下游應(yīng)用場景豐富，在醫(yī)藥、紡織、機械、電力、輕工、建材等行業(yè)都有廣泛應(yīng)用。隨著中國制造從節(jié)能調(diào)速、轉(zhuǎn)矩控制、位置控制等電機驅(qū)動功能向能夠?qū)︱?qū)動設(shè)備實施振動、電流、速度、溫度等多維度在線監(jiān)測，實現(xiàn)故障診斷、故障預(yù)警以及預(yù)測性維護等智能化功能升級迭代上產(chǎn)業(yè)鏈上游上生產(chǎn)制造端原材料供應(yīng)（包括半導(dǎo)體元器件、電子元器件、結(jié)構(gòu)件及其他配件）美國安森美Onsemi瑞士意法半導(dǎo)體美國安森美Onsemi瑞士意法半導(dǎo)體STMicroelectronics德國英飛凌Infineon查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈上游說明原材料在變頻器產(chǎn)品成本中占比較高。變頻器產(chǎn)品的原材料主要包括IGBT和DSP芯片等半導(dǎo)體元器件、電阻、電容和PCB等電子元器件以及永磁材料、硅鋼片、壓鑄結(jié)構(gòu)件、塑膠件、散熱器等結(jié)構(gòu)件和其他配件，原材料在變頻2023年受全球IGBT產(chǎn)能擴張緩慢、新能源汽車、風(fēng)光儲和工業(yè)等市普遍在39周以上。未來隨著斯達半導(dǎo)、時代電氣、士蘭微、華潤微等國受國內(nèi)電子元器件研發(fā)與制造技術(shù)水平制約，變頻器產(chǎn)品的核心原材料IIGBT功率模塊境外品牌占比分別為近45%和85%，對外依賴程度較 中導(dǎo)體生產(chǎn)的應(yīng)用于主電機控制器的車規(guī)級IGBT模塊持續(xù)放量，合機控制器；士蘭微用于汽車和光伏的IGBT器件（單管）已實現(xiàn)批量出貨并具備月產(chǎn)2.5萬片IGBT芯片的產(chǎn)能；時代電氣生產(chǎn)的全系列高可靠性IGBT產(chǎn)品打破了軌道交通和特高壓輸電核心器件由國外企業(yè)壟斷的局面。預(yù)計伴隨國內(nèi)廠商新產(chǎn)能和技術(shù)持續(xù)釋放和升級，IGBT等變頻器產(chǎn)品核心自給率將趨于提高，有助于變頻器制造商規(guī)避因國際貿(mào)易環(huán)境改變而給原材料進口采購 中產(chǎn)業(yè)鏈中游品牌端變頻器生產(chǎn)與制造美國羅克韋爾Rockwell瑞士ABB美國羅克韋爾Rockwell瑞士ABB查看全部s美國艾默生Emerson產(chǎn)業(yè)鏈中游說明變頻器國產(chǎn)化替代進程加快。由于中國變頻器行業(yè)起步較晚且缺乏核心技西門子、安川、三菱為代表的歐美和日系品牌在國內(nèi)市場占據(jù)主導(dǎo)地位。近年來產(chǎn)品牌市場份額同步提高。在2021年，ABB、西門子和匯川技術(shù)分別以15.1%、14.5%和12.9%的份額處于中國低壓變頻器市場領(lǐng)先地位；而到2023年，匯川技術(shù)分別以17%和15.9%的份額和施耐德、ABB成為國內(nèi)低壓變頻器市場份額第二和中高壓變頻器市場份額第一的廠商，變頻器頭部制造商憑借規(guī)模化優(yōu)勢而具備較高毛利率。變頻器頭部制造商憑借大規(guī)模的研發(fā)、營銷和制造優(yōu)勢而在行業(yè)上下游中具備較強的通過技術(shù)價值加成、邊際采購成本降低和品牌溢價等形式獲得相對較高的毛利率。以匯川技術(shù)和新時增長32.21%和9.37%，對應(yīng)的毛利率分別為40.65%和18.05%，二者營收增長率和毛利凸顯了變頻器頭部制造商較強的規(guī)?；瘍?yōu)勢。產(chǎn)業(yè)鏈下游渠道端及終端客戶變頻器應(yīng)用場景（包括起重機械、電梯、紡織印染、冶金、石油石化等）株洲中車時代電氣股份有限公司>株洲中車時代電氣股份有限公司>查看全部s洛陽九億重工集團有限公司>廣西建工集團建筑機械制造有限責(zé)任公司>產(chǎn)業(yè)鏈下游說明變頻器下游應(yīng)用場景豐富。由于變頻器具備節(jié)能降耗增效的優(yōu)質(zhì)屬性，應(yīng)用，如醫(yī)藥行業(yè)中的攪拌機、灌裝機、粉碎機等；印刷業(yè)與包裝業(yè)中的包膜機、堆垛等；電子電工行業(yè)中的鋰電涂布機、3C鍍膜設(shè)備等；物流行業(yè)中的升降機、穿梭車等；紡織行業(yè)中的收卷機、化纖計量泵等都有應(yīng)用變頻器充當調(diào)速節(jié)能的重要零部件。針對不同行業(yè)的異質(zhì)頻器制造商還會定制性地為客戶研發(fā)制造具有一定功能集成的行業(yè)專機，如匯川技術(shù)除了壓變頻器產(chǎn)品，也有面向起重、風(fēng)電、機床、空壓機、中央空調(diào)、煤礦防爆等行業(yè)領(lǐng)域的器產(chǎn)品；英威騰針對各行業(yè)特點設(shè)計專用結(jié)構(gòu)和功能，為空壓機、光伏水泵、建筑施工、山、暖空空調(diào)、應(yīng)急電源等行業(yè)提供安全穩(wěn)定、擴展靈活、防護可靠的專用變頻器產(chǎn)品和解決方案。綠色智能制造轉(zhuǎn)型帶動變頻器技術(shù)升級迭代。隨著中國制造業(yè)向以數(shù)字化、智能化、綠色化為特征的綠色智執(zhí)行單元，變頻器的功能也逐步從節(jié)能調(diào)速、轉(zhuǎn)矩控制、位置控制等電機驅(qū)動功能向能實施振動、電流、速度、溫度等多維度在線監(jiān)測，實現(xiàn)故障診斷、故障預(yù)警以及預(yù)測性功能升級迭代。如西門子系列所有變頻器都配備了上云接口，基于云的開放式物聯(lián)網(wǎng)操用程序可對從變頻器端收集的數(shù)據(jù)進行可視化分析，進而幫助終端用戶實現(xiàn)生產(chǎn)優(yōu)化和望電氣的HV610系列起重專機深度融合了防搖控制、防松繩保護還配備了內(nèi)置的制動單元及多電機切換功能，有效提升了起重設(shè)備的工作效率并增強了與實用性。1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…IW5：5：file:///C:/Users/73…IW7：匯川技術(shù)2023年年度報…6：file:///C:/Users/73…w1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：匯川技術(shù)2021年年度報…2：file:///C:/Users/73…IW1：https1：https://mp.weixin.…IW3：https://mp.weixin.…4：數(shù)字化企業(yè)、工控網(wǎng)2：https://mp.weixin.…1：file1：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…5：file5：file:///C:/Users/73…IW7：https://mp.weixin.…8：匯川技術(shù)2023年年度報…6：https://mp.weixin.…1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…w4：https://mp.weixin.…3：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…5：https5：https://mp.weixin.…IW8：高新發(fā)展可轉(zhuǎn)債申請回…7：https://mp.weixin.…6：https://mp.weixin.…1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…IW4：匯川技術(shù)2021年年度報…3：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…IW1：file1：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…55：匯川技術(shù)2023年年度報…1：1：https://mp.weixin.…IW3：機械工程師、偉創(chuàng)電氣2…2：file:///C:/Users/73…3：https3：https://mp.weixin.…1：https://mp.weixin.…IW4：數(shù)字化企業(yè)、工控網(wǎng)2：https://mp.weixin.…行業(yè)規(guī)模2021年—2023年，變頻器行業(yè)市場規(guī)模由136.30億人民幣元增長至287.2845.18%。預(yù)計2024年—2028年，變頻器行業(yè)復(fù)合增長率14.42%。[17]變頻器行業(yè)市場規(guī)模歷史變化的原因如下：[17]變頻器及其核心零部件國產(chǎn)化帶動變頻器行業(yè)市場規(guī)模擴張。在匯川技術(shù)、英威騰、斯達半導(dǎo)和時代電氣等變頻器及其核心零部件制造商多年來持續(xù)性地加強研發(fā)投入和技術(shù)部件制造商所掌握的變頻技術(shù)已逐步向國外先進技術(shù)靠攏，如匯川技術(shù)掌握的高性能矢量控制技術(shù)、工變切換技術(shù)等核心技術(shù)已處于國際領(lǐng)先水平并大規(guī)模應(yīng)用于冶金、電力、建材等行業(yè)，片量產(chǎn)并成為國內(nèi)多家變頻器企業(yè)IGBT模塊的主要供應(yīng)商。近年來國產(chǎn)變頻器產(chǎn)品在下游各行業(yè)中的應(yīng)用滲透率持續(xù)提高，進而帶碳達峰碳中和目標助力變頻器行業(yè)市場規(guī)模擴張。由于變頻器可實現(xiàn)高精度高性能的電機控制且具備有效降低設(shè)備損耗、延長設(shè)備使用壽命、節(jié)省運行成本等特六部門印發(fā)的《工業(yè)能效提升行動計劃》指出到2025年新增高效節(jié)能電機占比要達到70%以上，帶動高效節(jié)能電機及配套變頻器產(chǎn)品的需求持續(xù)增加。從近年來國內(nèi)各廠商變頻器銷售規(guī)模可知，匯川技術(shù)、氣等廠商2023年變頻器類設(shè)備銷售量均同比增加超30%，整體行業(yè)規(guī)模呈擴張態(tài)勢。[17]智能制造打開高附加值變頻器市場空間。產(chǎn)工藝等方面成本更高，相應(yīng)地有更高的定各行業(yè)中的應(yīng)用滲透率將趨于提高，進而帶動變頻器行國產(chǎn)變頻器出海將提高變頻器行業(yè)市場規(guī)模。伴隨國產(chǎn)變頻技術(shù)與國外先進技術(shù)差距逐步縮小，國產(chǎn)變頻器憑借較高的性價比優(yōu)勢而具有較高的海決方案覆蓋，2023年海外營收同比增長90%達17億元；偉創(chuàng)電氣則積極布局印度、越南、摩洛哥等多個國2023年海外營收同比增長54.64%達3伴隨產(chǎn)品出海規(guī)?；l(fā)展，國產(chǎn)變頻器海外市場業(yè)務(wù)將助推行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增加。[17]工控變頻器行業(yè)規(guī)模工控變頻器行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來中汽協(xié)、國務(wù)院發(fā)展研究中心、汽車產(chǎn)業(yè)前線觀察、高新發(fā)展2023年年度報告、宏微科技招股說明書、阿源：林與小林的投資路、偉創(chuàng)電氣招股說明書2：file:///C:/2：file:///C:/Users/73…3：file:///C:/Users/73…4：匯川技術(shù)INOVANCE、…1：https://mp.weixin.…2：file2：file:///C:/Users/73…3：file:///C:/Users/73…4：上海電機行業(yè)協(xié)會、匯…1：https://mp.weixin.…IW22：創(chuàng)元動力1：https://mp.weixin.…IW2：2：https://mp.weixin.…3：工業(yè)機器人、變頻器世界1：https://mp.weixin.…IW政策梳理[18]政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于進一步加強節(jié)能標準更新升級和應(yīng)用實施的通知》國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)督總局2023-036政策內(nèi)容加快推進節(jié)能標準更新升級，加快制定修訂一批重點領(lǐng)域節(jié)能標準，其中在工業(yè)領(lǐng)域，加快修訂石化、化工、鋼鐵等行業(yè)強制性能耗限額標準，提升電機、風(fēng)機、泵等重點用能產(chǎn)品設(shè)備強制性能效標準，努力實現(xiàn)標準指標國際先進。政策解讀該政策強調(diào)要提升電機等重點用能產(chǎn)品能效標準，而變頻器作為電機調(diào)速節(jié)能的關(guān)鍵設(shè)備，標準的更新升級有助于推動電機等下游行業(yè)用戶更換符合新標準的變頻器設(shè)備，從而帶動變頻器市場需求提升。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造的指導(dǎo)意見》國家發(fā)展改革委、工信部、財政部等九部門2023-026政策內(nèi)容到2025年，通過統(tǒng)籌推進重點領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造和回收利用，進一步提升高效節(jié)能產(chǎn)品設(shè)備市場占有率。其中在電機更新改造和回收利用實施指南中，鼓勵采用變頻調(diào)速、永磁直驅(qū)等技術(shù)，有序?qū)嵤┰谶\電機節(jié)能降碳改造。政策解讀該政策提出電機等重點領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造和節(jié)能降碳對于推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展的重要支撐作用，有助于帶動起節(jié)能效用的變頻器市場需求同步提升。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》工信部、國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部2022-076政策內(nèi)容到2025年，實現(xiàn)規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗較2020年下降13.5%，提出深入推進節(jié)能降碳等重點任務(wù)，重點推廣稀土永磁無鐵芯電機、特大功率高壓變頻變壓器等新型節(jié)能設(shè)備。政策解讀該政策強調(diào)節(jié)能提效是滿足能源消費增長的最優(yōu)先來源，變頻器等新型節(jié)能設(shè)備能效水平的提高能夠推進用能低碳化、智慧化、系統(tǒng)化發(fā)展，指導(dǎo)變頻器行業(yè)持續(xù)優(yōu)化變頻技術(shù)以滿足工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能降耗的實際需求。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》工信部2021-116政策內(nèi)容到2025年，工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式綠色低碳轉(zhuǎn)型取得顯著成效，綠色低碳技術(shù)裝備廣泛應(yīng)用，能源資源利用效率大幅提高，綠色制造水平全面提升。在工業(yè)節(jié)能與能效提升工程中，要重點推廣特大功率高壓變頻變壓器、可控?zé)峁苁焦?jié)能熱處理爐等新型節(jié)能設(shè)備。政策解讀該政策以促進工業(yè)全面綠色低碳轉(zhuǎn)型為總體導(dǎo)向，提出要重點推廣變頻器等新型節(jié)能設(shè)備以加快能源消費低碳化轉(zhuǎn)型，有利于鼓勵下游各工業(yè)領(lǐng)域增加對高性能變頻器的需求，推動變頻器行業(yè)持續(xù)進行技術(shù)革新和優(yōu)化，向著高質(zhì)量的方向發(fā)展。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《2030年前碳達峰行動方案》2021-106政策內(nèi)容為實現(xiàn)2030年前碳達峰目標，提出能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動等重點任務(wù)，其中提出要推進電機、風(fēng)機、泵等重點用能設(shè)備節(jié)能增效，全面提升能效標準，建立以能效為導(dǎo)向的激勵約束機制，推廣先進高效產(chǎn)品設(shè)備，加快淘汰落后低效設(shè)備。政策解讀該政策提出要推廣先進的電機、風(fēng)機、泵等重點用能設(shè)備以全面提升能效標準，有利于推動重點用能設(shè)備全面升級改造，帶動變頻器等設(shè)備節(jié)能關(guān)鍵零部件市場需求同步提升。政策性質(zhì)鼓勵性政策2：https://2：https://mp.weixin.…3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…1：https://mp.weixin.…IW66：中國政府網(wǎng)、國家發(fā)展…5：https://mp.weixin.…競爭格局匯川技術(shù)憑借大量的研發(fā)投入、技術(shù)先進性以及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品解決方案能力而處于行業(yè)領(lǐng)先地位。[22]變頻器行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊情況：第一梯隊公司有匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣等；第二梯隊公司為藍海華騰、正弦電氣等；第三梯隊有新時達、智光電氣等。[22]變頻器頭部制造商憑借研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢而處于行業(yè)領(lǐng)先地位。由于變頻器行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，且部分國產(chǎn)變頻器及其因此持續(xù)大量的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新是國內(nèi)變頻器制造商尋求技術(shù)突破和適應(yīng)市場日益增加的產(chǎn)品智能化需求的重要舉措。相比于中小制造商，頭部制造商因其持續(xù)高比例的資金投入和前沿技術(shù)壁壘而具備較強的研發(fā)優(yōu)勢，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。以頭部廠商匯川技中壓IGCT變頻器、超大功率水冷變頻器、經(jīng)濟型變頻器產(chǎn)品平臺等項目進入批量生產(chǎn)階段，其市場占有率力將得到進一步提高。變頻器頭部制造商憑借定制化的解決方案優(yōu)勢而加速向下游行業(yè)滲透。伴隨變頻器在智能制造領(lǐng)域的應(yīng)用不斷擴大，下游各細分行業(yè)客戶對產(chǎn)品高效、專業(yè)性和可靠性強的需求加，如何快速響應(yīng)客戶的定制化需求并提供針對性強的定制化解決方案成為影響變頻器制造商市場競爭力的重要因素，而頭部制造商憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及綜合解決方案能力在對應(yīng)的下游市場中具備較強的產(chǎn)品競爭力。以頭部廠商匯川技術(shù)為例，由于其針對電梯客戶提供的包括“控制系統(tǒng)+人機界面+門系統(tǒng)+線纜線束”在內(nèi)的電氣大配套解決方案為客戶提高了安裝、調(diào)試與維護方便性且有效實現(xiàn)降本增利，2023年其在電梯行業(yè)銷售一體化控行業(yè)中的領(lǐng)先地位。[22]技術(shù)將持續(xù)升級迭代，推動國內(nèi)品牌市場份額提升并向頭部制造商集中。[22]國產(chǎn)化替代趨勢提升國內(nèi)變頻器制造商市場份額。領(lǐng)域打破國外技術(shù)壟斷并實現(xiàn)批量應(yīng)用。例如，中冶賽迪電氣自主研發(fā)和生產(chǎn)的同步機專用高壓變頻器可實主電機控制無擾切換至工頻，現(xiàn)已完全實現(xiàn)國產(chǎn)化替代并在冶金行業(yè)得到全場景應(yīng)用；偉創(chuàng)電氣推出的正弦器矢量控制技術(shù)、極低速無傳感器技術(shù)等拉近了國產(chǎn)變頻器與全球主流品牌的性能差距，促進了關(guān)鍵技術(shù)的替代。未來隨著國內(nèi)變頻器制造商技術(shù)愈漸成熟以及產(chǎn)品體系逐步完善，預(yù)計變頻器行業(yè)的國產(chǎn)化率將市場需求和技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動行業(yè)市場份額向頭部制造商集中。更注重對驅(qū)動設(shè)備振動、電流、速度、溫度等多維度數(shù)據(jù)在線監(jiān)測，實現(xiàn)故障診斷、故障預(yù)警以及預(yù)測性維功能，相應(yīng)地驅(qū)動變頻器技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新迭代。由于頭部制造場份額將呈現(xiàn)向頭部制造商集中的發(fā)展趨勢。[22]上市公司速覽總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-201.2億元23.8935.78-33.0億元總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-1.5億元-0.7139.23-9.5億元總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-1.9億元-7.1236.22-3.2億元4.1：file:///C:/1：file:///C:/Users/73…IW3：file:///C:/Users/73…4：file:///C:/Users/73…2：file:///C:/Users/73…55：匯川技術(shù)2023年年度報告1：file1：file:///C:/Users/73…IW3：匯川技術(shù)2023年年度報告2：file:///C:/Users/73…1：1：https://mp.weixin.…IW3：中國冶金報社、變頻器…2：https://mp.weixin.…11：https://mp.weixin.…IW2：中國能源報1：https1：https://quote.east…IW3：https://quote.east…4：https://quote.east…2：https://quote.east…IW8：https8：https://quote.east…5：https://quote.east…IW7：https://quote.east…6：https://quote.east…12：東方財富網(wǎng)912：東方財富網(wǎng)9：https://quote.east…11：https://quote.eas…10：https://quote.eas…1：https://1：https://quote.east…3：https://quote.east…4：https://quote.east…2：https://quote.east…5：https5：https://quote.east…IW7：https://quote.east…8：https://quote.east…6：https://quote.east…12：東方財富網(wǎng)912：東方財富網(wǎng)9：https://quote.east…IW11：https://quote.eas…10：https://quote.eas…1：https://1：https://quote.east…IW3：https://quote.east…4：https://quote.east…2：https://quote.east…5：https5：https://quote.east…IW7：https://quote.east…8：https://quote.east…6：https://quote.east…11：https11：https://quote.eas…9：https://quote.east…12：東方財富網(wǎng)10：https://quote.eas…企業(yè)分析1蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司【688698】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本21025.9274萬人民幣企業(yè)總部蘇州市行業(yè)電氣機械和器材制造業(yè)法人胡智勇統(tǒng)一社會信用代碼91320506079946869P企業(yè)類型股份有限公司(上市)成立時間2013-10-17品牌名稱蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司股票類型科創(chuàng)板經(jīng)營范圍研發(fā)、生產(chǎn)、銷售：電氣設(shè)備、電氣成套控制設(shè)備、光伏系統(tǒng)控制設(shè)備、配電開關(guān)控制設(shè)備…查看更多財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標20172018201920202021202220232024(Q1)銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.570.630.650.540.50.680.56-資產(chǎn)負債率(%)52.844151.039741.198429.051131.668233.456223.9377-營業(yè)總收入同比增長(%)-10.562925.010728.23543.102410.638444.0283-歸屬凈利潤同比增長(%)-11.618763.130752.12844.759610.369336.3831-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)191.2257176.88785.38778.8851150.9172165.1616148.092-流動比率1.74061.70232.16353.22432.38472.37322.4517-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)-0.080.350.520.29950.16710.99950.0251-毛利率(%)41.17439.563439.191938.024633.088235.884938.0794-流動負債/總負債(%)81.463185.360386.172795.563395.563694.817795.1597-速動比率1.36261.29041.79822.70721.83721.87892.0731-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)8.35028.873913.260611.468110.79310.07779.3925-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)--0.5526-2.6523扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)45.8142-43.7393加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)19.4516.2524.5229.0715.5915.1815.12-基本每股收益(元)0.230.260.430.650.70.780.26凈利率(%)9.79029.883712.897615.300715.447815.238614.4519-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)-0.89781.02810.74950.69870.66130.6499-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)66.7858-41.7897每股公積金(元)0.44240.53160.67962.58362.58362.61635.9174-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)116.7621113.775386.946103.2969117.413136.6276100.3372-營業(yè)總收入(元)3.23億3.57億4.46億5.72億8.19億9.06億13.05億3.28億每股未分配利潤(元)2.9920.09850.24380.56751.07921.6007-稀釋每股收益(元)0.230.260.430.650.70.780.25歸屬凈利潤(元)3160.83萬3528.08萬5755.38萬8755.55萬1.27億1.40億1.91億5365.20萬扣非每股收益(元)--0.440.610.630.630.97-經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入-0.080.350.520.29950.16710.99950.0251-競爭優(yōu)勢作為國內(nèi)工控自動化領(lǐng)域的知名品牌，公司秉承“以市場需求為導(dǎo)向，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動”的理念，充分發(fā)揮自身強大的平臺技術(shù)優(yōu)勢，率先開啟以國產(chǎn)器件替代進口的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品布局。公司變頻器產(chǎn)品線根據(jù)“全品類出擊、全領(lǐng)域覆蓋”戰(zhàn)略不斷完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成了高中低壓、單傳、多傳全面涵蓋的產(chǎn)品體系。2深圳市英威騰電氣股份有限公司【002334】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本79663.356萬人民幣企業(yè)總部深圳市行業(yè)電氣機械和器材制造業(yè)法人黃申力統(tǒng)一社會信用代碼914403007362836219企業(yè)類型股份有限公司(上市)成立時間2002-04-15品牌名稱深圳市英威騰電氣股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍電氣傳動產(chǎn)品（包括變頻器、電梯驅(qū)動及控制產(chǎn)品、軌道交通及相關(guān)行業(yè)的電氣傳動及電氣…查看更多財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.670.650.580.680.780.740.680.650.73-資產(chǎn)負債率(%)17.133927.920435.797641.024941.778141.20746.353652.489647.9884-營業(yè)總收入同比增長(%)2.408422.210460.29754.98280.62671.980831.592536.164312.0332-歸屬凈利潤同比增長(%)-8.0499-54.2805231.8115-0.7416-232.7578145.578334.39750.814435.0638-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)91.433297.5319103.0367138.7337119.5497107.114979.2901100.8827118.3462-流動比率4.51792.81151.96041.69981.68121.74631.68141.5861.9293-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)0.0125-0.0589-0.1278-0.17960.47350.48430.19020.30220.7632-毛利率(%)42.688339.516237.785437.261535.696536.106132.702530.114431.5137-流動負債/總負債(%)94.398197.234298.414597.153396.58492.786287.197587.596377.9989-速動比率2.26741.77471.47491.16911.23511.33381.17251.21581.5508-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)7.80342.81657.31745.366-14.4562.82995.04616.22966.5154-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)21.826436.517536.5726-1.27765.1101扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)1.6194-91.3868-65.0159-29.8115-629.8371加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)9.923.9412.9412.66-17.338.4210.0414.85-基本每股收益(元)0.20810.09330.29920.2972-0.3946490.46790.0587凈利率(%)13.89494.912410.00257.9836-19.61533.4175.30026.35557.1494-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.56160.57330.73160.67210.7370.82820.95210.98020.9113-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)12.4492-71.255-43.9266-58.0176-804.4253每股公積金(元)0.2680.44750.39330.27680.26390.2850.28460.32020.3507-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)115.9981149.452126.9931141.3317123.6179107.4787109.6926102.91697.2789-營業(yè)總收入(元)10.83億13.24億21.22億22.28億22.42億22.86億30.09億40.97億45.90億9.49億每股未分配利潤(元)0.82040.8161.02051.15080.69630.84051.05181.35051.6997-稀釋每股收益(元)0.20790.09240.29190.2935-0.3946440.46480.0587歸屬凈利潤(元)1.49億6806.73萬2.26億2.24億-297616613.111.36億1.82億2.75億3.71億4722.24萬扣非每股收益(元)0.15340.05160.22610.2284-0.3839經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.0125-0.0589-0.1278-0.17960.47350.48430.19020.30220.7632-競爭優(yōu)勢公司是工業(yè)自動化領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，具備較高的技術(shù)壁壘。公司在國內(nèi)內(nèi)資品牌中擁有領(lǐng)先的研發(fā)能力和綜合技術(shù)水平，并積極參與到行業(yè)標準的制定中。公司擁有一支規(guī)模和開發(fā)能力在國內(nèi)名列前茅的研發(fā)技術(shù)團隊，掌握了變頻器、PLC、伺服系統(tǒng)等產(chǎn)品的核心技術(shù)。公司研發(fā)的矢量變頻器達到了國際先進水平，其產(chǎn)品性能和質(zhì)量優(yōu)勢在其他內(nèi)資品牌中尤為突出，為公司與外資知名品牌競爭奠定了堅實的基礎(chǔ)。公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本267713.4332萬人民幣企業(yè)總部深圳市行業(yè)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)法人朱興明統(tǒng)一社會信用代碼914403007488656882企業(yè)類型股份有限公司(上市)成立時間2003-04-10品牌名稱深圳市匯川技術(shù)股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍工業(yè)自動控制系統(tǒng)裝置制造；工業(yè)自動控制系統(tǒng)裝置銷售；工業(yè)控制計算機及系統(tǒng)制造；工…查看更多財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.930.70.710.80.950.770.750.760.73-資產(chǎn)負債率(%)27.859837.517336.714936.735739.96840.927240.190448.710248.9333-營業(yè)總收入同比增長(%)23.543732.106330.525622.964125.807355.76155.874928.228232.2128-歸屬凈利潤同比增長(%)21.45615.143813.758210.0804-18.4217120.617970.150620.88659.7714-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)82.574594.043996.0743103.8242107.203589.06578.2262100.9353123.3997-流動比率2.96762.23782.2412.18721.80562.09241.84251.61361.5907-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)1.00820.25320.29550.28350.78610.85320.67021.20391.259-毛利率(%)48.468748.115245.