如何建立乘用車海外（出口）數(shù)據(jù)跟蹤體系-2024-11-市場(chǎng)解讀

識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末如何建立乘用車海外（出口）數(shù)據(jù)跟蹤體系新路徑下的中國(guó)品牌向上》中提到走向國(guó)際化是中國(guó)品牌實(shí)現(xiàn)由大變總金額的比例提升至70%左右。乘用車出口銷量占批發(fā)銷l乘用車出口數(shù)據(jù)口徑眾多，如何從繁雜的數(shù)據(jù)中尋找最有效的線索現(xiàn)階段中國(guó)品牌海外市占率的提升斜率是最重要的（其他數(shù)據(jù)也是我分車型的出口銷量以及分動(dòng)力類型的銷量情況，但較難識(shí)別其海外生向，但無法拆分其中分車企/分品牌的出口流向情況，此外海關(guān)出口存頻跟蹤中國(guó)品牌海外分國(guó)家的終端銷量和市占率，同時(shí)可以結(jié)合當(dāng)?shù)貏?dòng)力類型的變化去跟蹤判斷中國(guó)品牌乘用車出口的持續(xù)性和成長(zhǎng)性。品牌海外可跟蹤國(guó)家的市占率為6.5%，市占率同比增速為+77快速提升且開始顯著貢獻(xiàn)盈利彈性的公司：吉利汽車、長(zhǎng)城汽車（A/5%5%1%09/2209/2211/2201/2303/2305/2307/23-3%-7%-11%-15% 汽車滬深300請(qǐng)注意，張樂,閆俊剛,周偉并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的注冊(cè)持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動(dòng)。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀銀輪股份敏實(shí)集團(tuán)福耀玻璃福耀玻璃備注：表中估值指標(biāo)按照最新收盤價(jià)計(jì)算，港股收盤價(jià)及合理價(jià)值單位為港幣，EPS單識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末 （二）銷量：乘用車出口銷量21年以來增量貢獻(xiàn)顯著，其中中國(guó)品 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末中國(guó)品牌向上》中提到走向國(guó)際化是中國(guó)品牌實(shí)現(xiàn)由大變強(qiáng)的必由之路。根據(jù)海關(guān)對(duì)乘用車出口研究的必要性在提升。本篇報(bào)告通過探討如何建立和識(shí)別乘用車海外 與成長(zhǎng)性進(jìn)行跟蹤判斷，為此我們搭建了“廣發(fā)海外乘用車（出口）數(shù)據(jù)庫”。一、汽車出口占中國(guó)整體出口比重逐步提升，乘用車出的比重為20.6%，同比+2.0pct。其中22年汽車出口金額為601.7億美元，同比增長(zhǎng)較22年H1同比提升1.5pct，汽車出口金額占中國(guó)出口總金額的比例持續(xù)提升。 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，海關(guān)總署，廣發(fā)證券發(fā)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末20012003200520/0120/0420/0720/1021/0121/04識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末例為70.6%。23年M1-M7中國(guó)乘用車?yán)塾?jì)出口金額為398.6億美元，同比累計(jì)增長(zhǎng)20/0120/0420/0720/1021/0121/0421/0721/10品牌乘用車出口銷量為185.1萬輛，同比增長(zhǎng)58.9%，占乘用車出口銷量的比例為73.3%。23年M1-M7中國(guó)乘用車?yán)塾?jì)出口銷量為163.1萬輛，同比累計(jì)增長(zhǎng)88.2%，占同期乘用車?yán)塾?jì)出口銷量的比例為77.5%，中國(guó)品牌乘用車出口識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末02016年2017年2018年2019年20汽車出口銷量/左軸汽車出口銷量累計(jì)同比增速/右軸0乘用車出口銷量/左軸乘用車出口銷量累計(jì)同比增速/右軸識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末5-2019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/中國(guó)品牌乘用車月度出口總量(左軸)02019年2020年2021年2022年乘用車出口銷量乘用車批發(fā)銷量中出口占比識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末二、如何建立中國(guó)品牌乘用車出口的數(shù)據(jù)跟蹤體系？占率的提升斜率是最重要的（其他數(shù)據(jù)也是數(shù)據(jù)庫的重要格局（分系別）、動(dòng)力類型的變化去跟蹤判斷中國(guó)品牌乘用車出口的持續(xù)性和成長(zhǎng)中國(guó)品牌車企海外有望持續(xù)突破的市場(chǎng)空間為3000-4000萬輛。根據(jù)OICA和以上銷量規(guī)模即為中國(guó)品牌車企有望持續(xù)突破的海外識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末跟蹤的國(guó)家終端銷量分別為3085.7萬輛、2388.4萬輛、2658.0萬輛和2654.1萬輛，0巴西、智利、哥倫比亞、澳大利亞、泰國(guó)、馬來西亞、（2）海外較難跟蹤銷量的國(guó)家主要為中東地區(qū)、非洲、美洲地區(qū)的部分國(guó)家（3）全球乘用車銷量統(tǒng)計(jì)中韓國(guó)、印度為批發(fā)銷量口徑20192020剔除美日韓后海外乘用車銷量剔除美日韓后海外可跟蹤國(guó)家乘用車銷量剔除美日韓后海外可跟蹤國(guó)家乘用車銷量占比識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末根據(jù)Marklines和各國(guó)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，23年7月剔除美日韓后中國(guó)品牌海外可跟蹤國(guó)家的后中國(guó)品牌海外可跟蹤國(guó)家的終端銷量為91.4萬輛，同比增速為+69.7%。從市占率來看，23年7月剔除美日韓后中國(guó)品牌海外可跟蹤國(guó)家的市占率為6.5%，市占率的同比增速為+77.9%。從累計(jì)數(shù)據(jù)來看，23年1-7月剔除美日韓看，中國(guó)品牌在海外終端實(shí)銷口徑下的市占率提升依然較快。21/121/321/521/721/921/1122/122/3222021/12021/42021/72021/102022/12022/42022/72022/102023 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀2021/12021/42021/7202 。剔除俄羅斯后中國(guó)品牌海外加權(quán)市占率識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末三、中國(guó)品牌海外（出口）核心關(guān)注數(shù)據(jù)上文主要通過探討如何建立和識(shí)別乘用車海外（出口）的數(shù)據(jù)跟蹤體系與關(guān)鍵占率和銷量統(tǒng)計(jì)均為剔除美日韓后可跟蹤國(guó)家的終端銷量口徑。2021/12021/72022/12022/72023/12023/7 。西歐市場(chǎng)中國(guó)品牌市占率9%8%7%6%5%2021/12021/62021/112022/42022/9 9%8%7%2021/12021/62021/112022/42022/9 。非洲中國(guó)品牌市占率2021/12021/62021/112022/ 。俄羅斯中國(guó)品牌市占率9%8%7%6%5% 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀21/121/321/521/721/921/1122/122/322/522上汽海外終端銷量/左軸——同比增速/右軸21/121/321/521/721/921/1122/122/322/522/722/9識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀21/121/321/521/721/921/1122/122/322/522/722/921/121/321/521/721/921/1122/122/322/522/7識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀021/121/321/521/721/921/1122/122/322/522/722/識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末四、投資建議結(jié)合海外市場(chǎng)現(xiàn)狀及中國(guó)品牌在綜合競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)，乘用車出口的可持續(xù)性值得識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值請(qǐng)務(wù)必閱讀末五、風(fēng)險(xiǎn)提示海外乘用車景氣度不及預(yù)期。受宏觀經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)環(huán)境、通脹預(yù)期等多重因素影海外乘用車庫存惡化。受進(jìn)口政策、船運(yùn)周期和海外市場(chǎng)需求波動(dòng)都多重因素行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。在中國(guó)品牌車企海外銷量不斷提升的同時(shí)其面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，同時(shí)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來的降價(jià)、回款壓力將進(jìn)一步向配套零部件企業(yè)傳遞，同識(shí)別風(fēng)