《金融工程-理論·實(shí)務(wù)·案例 第2版》期貨模擬

金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-7-13-1金融工程理論與實(shí)務(wù)第三章期貨模擬交易(jrgc3-7-13)一、期貨交易模擬軟件贏順通期貨行情實(shí)盤交易系統(tǒng)（wh6），是文華財(cái)經(jīng)面向個(gè)人投資者量身打造的一款集行情、分析、交易于一體的金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨jrgc3-8-14-2第六節(jié)期貨模擬交易1、軟件簡介只有通過大量的期貨交易練習(xí)，才能真正掌握期貨投資的基本理論與方法。期貨實(shí)盤交易風(fēng)險(xiǎn)很大，對于初學(xué)者更是無法承受之重，期貨模擬交易軟件使得初學(xué)者期貨交易練習(xí)得以實(shí)現(xiàn)。2、軟件下載與安裝為了普及推廣期貨期權(quán)投資，該系統(tǒng)特地為初學(xué)者量身定制了期貨期權(quán)模擬交易系統(tǒng)，其功能及數(shù)據(jù)與實(shí)盤交易系統(tǒng)完全相同，非常適合期貨期權(quán)初學(xué)者進(jìn)行交易練習(xí)。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-3智能交易軟件。在“文華財(cái)經(jīng)”網(wǎng)站首頁頂端的菜單條，點(diǎn)擊“模擬交易”菜單項(xiàng)出現(xiàn)圖3-19的期貨模擬交易練習(xí)場頁面。在“簡介”模塊的“軟件”標(biāo)題下，給出了安裝在兩種平臺上的免費(fèi)期貨交易模擬軟件。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-4圖3-19期貨模擬交易軟件下載1、主窗口wh6模擬版是電腦版期貨期權(quán)模擬軟件，在這里下載后安裝到電腦后即可以期貨期權(quán)的模擬操作了。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-5二、交易軟件功能介紹交易軟件啟動(dòng)進(jìn)入的窗口稱為主窗口，見圖3-20。APP隨身行是手機(jī)版期貨模擬軟件，在這里下載后安裝到手機(jī)，可以隨時(shí)進(jìn)行期貨期權(quán)的模擬交易操作，非常方便.軟件下載后，雙擊下載的EXE文件按照系統(tǒng)提示完成安裝，這時(shí)在桌面出現(xiàn)“wh贏順模擬版”圖標(biāo)，雙擊圖標(biāo)打開軟件既可以進(jìn)行期貨的交易練習(xí)了。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨6qhjy-18-2-1-2-2期貨交易所期貨品種圖形菜單圖3-20期貨交易界面1)頂層圖形菜單交易軟件啟動(dòng)進(jìn)入的窗口稱為主窗口，見圖3-20。窗口頂端第一行的標(biāo)題欄給出了交易軟件名稱及版本、軟件開發(fā)商、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商、當(dāng)前交易所及主窗口。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-7(1)期貨合約列表、分時(shí)圖、K線圖和下單四個(gè)功能切換圖形按鈕。(2)顯示分時(shí)圖時(shí)，日線/年線切換1個(gè)按鈕。(3)顯示K線圖窗口時(shí)，8個(gè)K線周期選擇按鈕；窗口刷新、K線圖水平放大、水平壓縮；左翻K線、右翻K線；上翻合約、下翻合約等7個(gè)功能按鈕。2)左側(cè)選項(xiàng)卡交易軟件啟動(dòng)進(jìn)入的窗口稱為主窗口，見圖3-20。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-83)底層菜單窗口左側(cè)的選項(xiàng)卡給出了股票、國內(nèi)期貨、國外期貨、外匯、期權(quán)等共5種不同的投資市場的選擇。窗口左側(cè)的選項(xiàng)卡給出了股票、國內(nèi)期貨、國外期貨、外匯、期權(quán)等共5種不同的投資市場的選擇。第一層：期貨種類選擇；第二層：期貨交易所選擇。2、期貨合約列表窗口期貨合約列表窗口的頂層給出了包括合約名稱、最新、現(xiàn)手、買價(jià)、買價(jià)、買量、買量、漲跌等反映期貨交易特征的26個(gè)指標(biāo)，下面顯示各個(gè)期貨交易所推出的不同的期貨合約各種實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)交易數(shù)據(jù)，見圖3-20。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-9期貨合約的名稱包括標(biāo)的的種類及到期日，如：豆一2405DM，表示24年5月份到期的期貨合約。期貨合約名稱的上角標(biāo)若帶有M、D、N等字母，分別表示：1)期貨合約2)主力合約(1)M字母表示主力合約，Main。主連合約是某品種不同時(shí)段的主力合約的機(jī)械連續(xù)，拼金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-103)主連合約主力合約是指當(dāng)前持倉量或者成交量最大的期貨合約，也是當(dāng)前市場上最活躍的合約，流動(dòng)性最強(qiáng)，最容易成交的合約，投資者應(yīng)選擇主力合約進(jìn)行交易。(2)D字母表示延時(shí)行情的合約，Delayed。(3)N字母表示有重要新聞公示的合約，News。成了一個(gè)日交易量和持倉量都最大的連續(xù)合約，見圖3-20的豆一主連、豆二主連。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-11由于是同一品種不同到期日的兩個(gè)主力合約的機(jī)械連接，有可能出現(xiàn)K線圖不連續(xù)跳空的現(xiàn)象。例如圖3-21的豆一主連K線圖，由豆一2301、豆一2305和豆一2307三段K線連接而成，接口處出現(xiàn)跳空。期貨合約列表窗口顯示期貨合約的各種交易數(shù)據(jù)，精確直觀、一目了然、信息量大，適合快速查找出當(dāng)前熱點(diǎn)的期貨合約。如果要考察某一期貨合約價(jià)格變化的歷史狀態(tài)，列表窗口將無法勝任，這時(shí)需要價(jià)格分析窗口。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨圖3-21主力合約連接圖跳空主力合約連接跳空主力合約連接跳空J(rèn)rgc3-8-14-123、價(jià)格分析窗口金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-13期貨交易的價(jià)格變化，通過K線圖和分時(shí)圖兩個(gè)窗口實(shí)現(xiàn)。1)K線分析窗口K線圖直觀的顯示了期貨合約價(jià)格的歷史狀態(tài)、變化趨勢，當(dāng)前價(jià)位與歷史價(jià)位的比較，可以據(jù)此選擇有投資價(jià)值的期貨合約，確定買賣的時(shí)機(jī)，為投資決策提供依據(jù)。K線分析窗口包括K線圖主窗口和成交量、技術(shù)指標(biāo)和盤口3個(gè)子窗口，見圖3-22。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨圖3-21主力合約連接圖跳空K線盤口成交量圖3-22K線圖窗口技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線Jrgc3-8-14-14(1)K線主窗口金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-15K線主窗口主要顯示價(jià)格K線和均線。K線是某期貨合約單位時(shí)間價(jià)格的變化幅度，將各個(gè)時(shí)刻的K線連接起來構(gòu)成K線圖，反映了過去一段時(shí)間的價(jià)格變化情況，估計(jì)推斷價(jià)格未來的發(fā)展變化趨勢。移動(dòng)平均線是某一固定周期期貨價(jià)格的移動(dòng)平均，移動(dòng)平均線對于價(jià)格波動(dòng)起到了削峰填谷的作用，曲線更光滑，減少了隨機(jī)性，突出了趨勢性。利用K線圖，可以篩選適合投資的期貨品種，標(biāo)準(zhǔn)是：處于高位或低位，且跌宕起伏，變化劇烈，成交量大、交易(2)成交量窗口金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-16活躍的期貨品種。(3)技術(shù)指標(biāo)窗口

技術(shù)指標(biāo)窗口：技術(shù)指標(biāo)是通過數(shù)學(xué)模型對期貨交易價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、整理得到的指標(biāo)曲線，用于推斷成交量窗口顯示的成交量是單位時(shí)間期貨的成交數(shù)量，選擇成交量大的期貨合約投資更容易盈利。賣出價(jià)格處于高位有望下跌的期貨合約；買入處于低位有望上漲的期貨合約。2)分時(shí)圖窗口金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-17期貨價(jià)格走勢及買賣時(shí)機(jī)。技術(shù)指標(biāo)有多種，點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵可以打開菜單切換。K線圖更適合篩選有價(jià)值的期貨合約，但不能直觀展示每時(shí)每刻的交易價(jià)格的圖形，對于選中的期貨合約，如何確定最佳交易時(shí)機(jī)，分時(shí)圖更勝一籌！分時(shí)圖窗口包括價(jià)格主窗口和成交量子窗口，見圖3-23.(1)即時(shí)價(jià)格：以分鐘為單位期貨的即時(shí)價(jià)格連接起來得到的圖形稱為分時(shí)圖，它反映了期貨價(jià)格構(gòu)成的價(jià)格曲線。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨即時(shí)價(jià)平均價(jià)持倉量成交量圖3-23分時(shí)圖窗口Jrgc3-8-14-183)盤口金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-19(3)下面的子窗口，顯示每分鐘的持倉量曲線和每分鐘成交量的柱狀圖。(2)平均成交價(jià)：期貨即時(shí)成交的平均價(jià)格，即當(dāng)天開盤以來成交總金額除以成交總手?jǐn)?shù)構(gòu)成的價(jià)格曲線。K線圖及分時(shí)圖直觀的展示了期貨價(jià)格的歷史變化形態(tài)和發(fā)展趨勢，無法反映當(dāng)前交易的其他指標(biāo)的具體數(shù)量。為了方便交易，將期貨交易部分指標(biāo)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)統(tǒng)一在K線圖和分時(shí)圖窗口右側(cè)顯示的窗口稱為盤口。同一期貨合約的K線窗口和分時(shí)圖窗口的盤口相同，見圖3-22。?外盤金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-20當(dāng)天開盤后，以賣出價(jià)買入的期貨合約手?jǐn)?shù)稱為外盤，外盤大表明買入意愿強(qiáng)烈，后市將看漲，外盤大時(shí)建議買入期貨合約。當(dāng)天開盤后，以買入價(jià)賣出的期貨合約手?jǐn)?shù)稱為內(nèi)盤，內(nèi)盤大表明賣出意愿強(qiáng)烈，后市將看跌。內(nèi)盤大時(shí)建議賣出期貨合約。(1)盤口上半部分顯示交易價(jià)格及其相關(guān)指標(biāo)。?內(nèi)盤?速漲金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-21比例是內(nèi)盤、外盤占總量的比例?？偭渴情_盤后到目前為止該期貨合約內(nèi)盤與外盤的總成交量(手?jǐn)?shù))，總量越大期貨合約越活躍。?總量內(nèi)盤與外盤的關(guān)系：當(dāng)內(nèi)盤遠(yuǎn)大于外盤，后市看跌，反之看漲。若內(nèi)盤與外盤大體相近，則意味著市場中買賣雙方的力量相當(dāng)。?比例金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-22速漲是期貨合約1分鐘漲幅，股票合約是5分鐘漲幅。

(2)盤口下半部分顯示多空雙方各個(gè)時(shí)刻交易雙方開倉平倉的實(shí)時(shí)交易指標(biāo)。?多開與空開：是多頭開倉與空頭開倉。?多平與空平：是多頭平倉和空頭平倉。?雙開：這表明買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉。?雙平：這表明多空持倉的雙方，一方賣出平倉，另一方買入平倉。?多換：多頭換手，表示原多頭賣出平倉，新多頭買入三、期貨交易金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-23通過期貨價(jià)格的K線圖、分時(shí)圖的技術(shù)分析選定了期貨交易品種，進(jìn)行期貨的買賣交易了。第一次交易前，需注冊賬戶，之后的每次交易都需賬戶登錄。

開倉，市場總持倉量不變。1、賬戶注冊?空換：空頭換手，表示原有空頭買入平倉，新空頭賣出開倉，市場總持倉量不變。有些指標(biāo)含義明確不再贅述。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-24

在主窗口頂端的圖形菜單條中，點(diǎn)擊下“單”按鈕出現(xiàn)圖3-24登錄界面。已經(jīng)注冊的用戶可以在這里登錄，沒有注冊的用戶在這里注冊。1) 點(diǎn)擊“注冊/找回模擬交易賬號”，出現(xiàn)圖3-25界面。模擬期貨期權(quán)交易提供初始資金50萬，還可以申請?jiān)黾印?)在頂層菜單選“擇模擬交易”菜單項(xiàng)；在中層菜單選擇注冊賬號菜單項(xiàng)；在下層菜單選擇“國內(nèi)期貨/期權(quán)模擬交易”菜單項(xiàng)，出現(xiàn)圖3-26界面。輸入手機(jī)號碼后獲取驗(yàn)證碼，輸入驗(yàn)證碼，手機(jī)將收到模擬交易賬號及密碼，注冊完成。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨圖3-24注冊登錄界面Jrgc3-8-14-25金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨.圖3-25功能選擇Jrgc3-8-14-26金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨.圖3-26注冊界面Jrgc3-8-14-272、登錄資金賬戶金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-28

在分析界面，點(diǎn)擊賬戶菜單、點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵彈出的快捷菜單，都有下單選項(xiàng)，但最快捷的是點(diǎn)擊下單圖形按鈕顯示登錄界面見圖3-24、圖3-25。在這里輸入資金賬號、密碼及驗(yàn)證碼，點(diǎn)擊登錄按鈕顯示交易窗口見圖3-27。這時(shí)，買賣窗口的代碼文本框?qū)⒆詣?dòng)顯示主窗口顯示的期貨合約的代碼及交易數(shù)據(jù)，代碼框的代碼無法直接輸入。此處代碼i2209為鐵礦石22年9月到期的鐵礦石；買入價(jià)880元/噸，投資者資金最多允許買入116手；金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨.代碼框委托單信息圖3-27下單界面Jrgc3-8-14-291)買多、買空、加多、加空金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-30

賣出價(jià)879.5元/噸，最多允許賣出116手；當(dāng)前選擇的價(jià)格類型為“對手價(jià)”；交易的手?jǐn)?shù)默認(rèn)1手，可根據(jù)需要自行修改交易的手?jǐn)?shù)。3、操作按鈕按鈕的標(biāo)識不是固定不變的，是動(dòng)態(tài)的，根據(jù)投資者持倉情況而定，如果主窗口顯示的是未持倉的合約，將顯示買多、賣空、平倉共三種，可根據(jù)情況進(jìn)行買多或賣空操作。如果在委托單窗口選擇已經(jīng)委托成功的期貨合約，主窗2)平倉金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-31在右側(cè)的列表中選擇持倉的合約，輸入手?jǐn)?shù)、價(jià)格，點(diǎn)擊平倉按鈕，完成平倉操作。

口將相應(yīng)的顯示該合約：3)反手之前是買入的期貨合約，此時(shí)第一個(gè)按鈕顯示加多，點(diǎn)擊此按鈕進(jìn)行買入補(bǔ)倉。之前是賣出的期貨合約，此時(shí)第二個(gè)按鈕顯示加空，點(diǎn)擊此按鈕進(jìn)行賣空補(bǔ)倉。(1)盈利鎖倉例如開倉買入兩手玉米期貨合約，發(fā)現(xiàn)行情下跌趨勢，立刻平掉兩手玉米多單，再賣出兩手玉米空單。此時(shí)持倉仍是兩手，但持倉的方向從多單變成了空單，方向相反。金融工程理論實(shí)務(wù)案例：周玉江第三章期貨Jrgc3-8-14-32鎖倉分兩種方式，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。如果持倉的期貨合約與價(jià)格趨勢相反，將持有的期貨平倉，與原持倉期貨價(jià)格相反方向建倉，此時(shí)稱為反手。4)鎖倉(2)