榮正咨詢：“小米式”股權(quán)激勵(lì)體系解讀

“小米式”股權(quán)激勵(lì)體系解讀上海榮正投資咨詢股份有限公司ShanghaiRealizeInvestmentConsultingCo.,Ltd.(中國(guó)證監(jiān)會(huì)授予證券從業(yè)資格機(jī)構(gòu))二零二一年十月引言：小米造車既定，人才激勵(lì)先行2021年10月25日2021年10月25日，小米集團(tuán)（1810.HK）舉行股東特別大會(huì)，批準(zhǔn)采納了XiaomiEV的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。?激勵(lì)目的：旨在鼓勵(lì)合資格的人才團(tuán)隊(duì)為XiaomiEV及公司創(chuàng)造價(jià)值，通過(guò)購(gòu)股權(quán)計(jì)劃可以靈活方式留任、激勵(lì)、回報(bào)符合激勵(lì)的人才。?激勵(lì)對(duì)象：除小米汽車員工外，顧問(wèn)、咨詢?nèi)?、分銷商、承包商、客戶、供應(yīng)商均可參與。?激勵(lì)總量：授權(quán)上限為10億股，占XiaomiEV已發(fā)行股份總數(shù)的10個(gè)人獲得股權(quán)數(shù)不得超過(guò)XiaomiEV股份總數(shù)的1%。?績(jī)效目標(biāo)：沒(méi)有規(guī)定必須持有的最短時(shí)間或被激勵(lì)者獲得股權(quán)前必須達(dá)成的目標(biāo)，后續(xù)將由董事會(huì)酌情列出各相關(guān)條件。2“高薪+股權(quán)激勵(lì)”竟成汽車行業(yè)標(biāo)配？據(jù)富途企業(yè)服務(wù)統(tǒng)計(jì)，僅最近半年、僅上汽集團(tuán)、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車三家傳統(tǒng)車企，股權(quán)激勵(lì)總金額已經(jīng)達(dá)到約250億元！?9月，上汽集團(tuán)宣布回購(gòu)股份實(shí)施員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)金額不低于15億元且不超過(guò)30億元；?8月，吉利公告了價(jià)值約45億港元（約37億元人民幣）的股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃；?7月，長(zhǎng)城汽車股東大會(huì)決議通過(guò)第二期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，首次授予（80%）價(jià)值為180億元。3小米的下一個(gè)十年：重新創(chuàng)業(yè)，再出發(fā)下一個(gè)十年下一個(gè)十年，核心戰(zhàn)略升級(jí)為：手機(jī)×AIOT小米與小米合伙人準(zhǔn)備好了！下一個(gè)十年，永不改三大鐵律：技術(shù)為本、性價(jià)比為綱、做最酷的產(chǎn)品下一個(gè)十年，重新創(chuàng)業(yè)，小米將實(shí)行“合伙人制度和新十年創(chuàng)業(yè)者計(jì)劃”4小米具備成功的底層邏輯小米的合伙人文化?小米有一群志同道合的小米合伙人，他們擁有勇敢突破、敢于直面風(fēng)險(xiǎn)、豁出去干的精神；同時(shí)，他們心懷遠(yuǎn)方、仍然腳踏實(shí)地；?珍視人才，并予以充分激勵(lì)，推崇小米合伙人文化是小米一往無(wú)前的成功基石。小米的愿景與使命?愿景：和用戶交朋友，做用戶心中最酷的公司，矢志成為偉大的公司。?使命：始終堅(jiān)持做“感動(dòng)人心、價(jià)格厚道”的好產(chǎn)品，讓全球每個(gè)人都能享受科技帶來(lái)的美好生活。5小米的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制我們理解的合伙人術(shù)道愿景道愿景使命價(jià)值觀法公司發(fā)展規(guī)劃法戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、……組織結(jié)構(gòu)、人才培養(yǎng)組織結(jié)構(gòu)、人才培養(yǎng)價(jià)值評(píng)價(jià)體系、權(quán)責(zé)利對(duì)等……7合伙人&股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有股權(quán)激勵(lì)的合伙人不是真正的合伙人！8小米核心價(jià)值觀核心價(jià)值觀真誠(chéng)：不欺人也不自欺熱愛(ài)：核心價(jià)值觀真誠(chéng)：不欺人也不自欺熱愛(ài)：全心投入并享受其中有未來(lái)?！备兄x有一幫志同道合的“以人為本”的核心價(jià)值理念奠定了小米企業(yè)文化的基石“以人為本”的核心價(jià)值理念奠定了小米企業(yè)文化的基石，從而衍生出“小米合伙人制度”。9小米的合伙人制度nn小米的合伙人制度是集團(tuán)核心事項(xiàng)的集體決策機(jī)制，更是小米文化價(jià)值觀和互聯(lián)網(wǎng)方法論的繼承機(jī)制——合伙人制度成為小米公司的治理機(jī)制之一。劉德劉德王翔新進(jìn)雷軍王翔新進(jìn)雷軍新進(jìn)周受資新進(jìn)周受資小米合伙人林斌小米合伙人林斌新進(jìn)張峰新進(jìn)張峰洪鋒洪鋒新進(jìn)盧偉冰新進(jìn)盧偉冰王川王川小米的激勵(lì)文化nn小米團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)在不同的企業(yè)發(fā)展階段，針對(duì)不同人員特點(diǎn)構(gòu)建了一套激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，其激勵(lì)目標(biāo)可分為：1）靈魂人物激勵(lì)計(jì)劃；2）創(chuàng)始合伙人激勵(lì)計(jì)劃；3）管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)計(jì)劃；4）核心骨干常態(tài)激勵(lì)計(jì)劃。針對(duì)小米靈魂人物-雷軍的激勵(lì)計(jì)劃 靈魂人物創(chuàng)始合伙人（小米合伙人）除雷軍在外的小米合伙人（創(chuàng)始合伙人）激勵(lì)計(jì)劃針對(duì)小米新進(jìn)高管的管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)計(jì)劃管理團(tuán)隊(duì)針對(duì)小米新進(jìn)高管的管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)計(jì)劃核心骨干的常態(tài)激勵(lì)計(jì)劃核心骨干核心骨干的常態(tài)激勵(lì)計(jì)劃小米股權(quán)激勵(lì)時(shí)間軸現(xiàn)金+股權(quán)薪酬包靈活配置跟投員工基金小米金融購(gòu)股權(quán)計(jì)劃數(shù)十次股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃首次公開(kāi)發(fā)售前雇員購(gòu)股權(quán)計(jì)劃?激勵(lì)工具：購(gòu)股權(quán)、受限制股份、受限制股份單位?激勵(lì)總量：約2.51億股，占公開(kāi)發(fā)售后公司股本?激勵(lì)對(duì)象：截至2018.5.1，根據(jù)該計(jì)劃已涉總股數(shù)為2.445億股首次公開(kāi)發(fā)售后購(gòu)股權(quán)計(jì)劃耗資31.15億港元；耗資近50億港元擬港股上市激勵(lì)工具對(duì)比類型購(gòu)股權(quán)（EmployeeShareOption,ESO）受限制股份單位（RestrictedShareUnits,RSU）受限制股份(RestrictedShare)定義激勵(lì)對(duì)象被授予的一種（滿足歸屬條件后）指定期內(nèi)，以預(yù)設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)確定的價(jià)格、條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量股份的權(quán)利公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象在將來(lái)某個(gè)時(shí)期授予股份的一種承諾。滿足歸屬條件時(shí)，激勵(lì)對(duì)象可獲得一定的股份或現(xiàn)金激勵(lì)對(duì)象被授予一定數(shù)量的股份，但其只能在一個(gè)確定的等待期或者滿足特定歸屬條件（通常包含員工任期、業(yè)績(jī)）之后，才能轉(zhuǎn)讓股票來(lái)源定增存量存量激勵(lì)力度較強(qiáng)強(qiáng)強(qiáng)激勵(lì)對(duì)象成本行權(quán)價(jià)格00；一定折扣；合理市價(jià)過(guò)戶時(shí)間不同行權(quán)時(shí)授予時(shí)未取得股份，行權(quán)/歸屬時(shí)才過(guò)戶授予時(shí)即過(guò)戶給激勵(lì)對(duì)象，但股份的轉(zhuǎn)讓存在限制激勵(lì)對(duì)象的股東權(quán)利行權(quán)后享有歸屬后享有授予時(shí)享有，但設(shè)置了限制性條件結(jié)算方式權(quán)益現(xiàn)金或權(quán)益權(quán)益納稅發(fā)生時(shí)點(diǎn)解鎖日解鎖日稅目行權(quán)時(shí)：普通收入稅出售時(shí)：資本利得稅解鎖時(shí)：普通收入稅出售時(shí)：資本利得稅解鎖時(shí)：普通收入稅出售時(shí)：資本利得稅小米不同階段實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的適用工具概覽行業(yè)特點(diǎn)死亡率高、指數(shù)型增長(zhǎng)行業(yè)特點(diǎn)死亡率高、指數(shù)型增長(zhǎng)ABB組織特點(diǎn)迭代迅速、靈活敏捷CC人才特點(diǎn)年輕高薪、價(jià)值實(shí)現(xiàn)更需要全面薪酬、靈活考量：小米：現(xiàn)金+股權(quán)薪酬包靈活配置境外（上市后境外（上市后RSU+期權(quán)期權(quán)大部分員工期權(quán)大部分員工期權(quán)為主創(chuàng)始人持股少數(shù)高管創(chuàng)始人持股少數(shù)高管限制性股份為主快速成長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)期穩(wěn)定成長(zhǎng)期快速成長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)期靈魂人物激勵(lì)計(jì)劃nn2018年4月，董事會(huì)單獨(dú)對(duì)雷軍做了一次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。根據(jù)小米發(fā)布的招股書(shū)披露，雷軍隨小米全球發(fā)售完成后，將占有20.51%的A類股份，10.91%的B類股份，共計(jì)31.41%的股份（若包括ESOP期權(quán)增發(fā)后份額，則持股約29%合計(jì)上市前投票權(quán)比例57.9%。n上市首日，雷軍持股價(jià)值約150億美元左右。靈魂人物激勵(lì)計(jì)劃—雷軍定量向雷軍控制的SmartMobileHoldingLimited發(fā)行63,959,619股B類普通股作為股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，約占公司公開(kāi)發(fā)行前總股本（約20.94億股）的2.56%定時(shí)要求雷軍在小米港股上市后6個(gè)月內(nèi)不得減持定價(jià)無(wú)償授予雷軍股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)行權(quán)條件無(wú)業(yè)績(jī)考核股份支付費(fèi)用98.3億元，全部計(jì)入當(dāng)期損益創(chuàng)始合伙人激勵(lì)計(jì)劃nn創(chuàng)始合伙人激勵(lì)計(jì)劃：由林斌、黎萬(wàn)強(qiáng)等人構(gòu)成的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)，這些陪同雷軍打天下的創(chuàng)始人早在小米成立之初，就參與了首輪股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。采用限制性股票單元與購(gòu)股權(quán)的組合激勵(lì)工具，無(wú)附帶任何業(yè)績(jī)條件為可行權(quán)條件，在小米成功上市或經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)后全部或部分行權(quán)兌現(xiàn)。n購(gòu)股權(quán)及受限制股份單位行使價(jià)：0-3.44美元。n歸屬期：根據(jù)不同激勵(lì)對(duì)象，服務(wù)年限（即等待期）一般分為1年、2年、4年、5年及10年。創(chuàng)始合伙人招股書(shū)披露的崗位IPO后持股比例（直接+上市首日持股市值林斌董事、總裁645172黎萬(wàn)強(qiáng)高級(jí)副總裁、首席品牌戰(zhàn)洪鋒高級(jí)副總裁許達(dá)來(lái)董事2.93%劉德高級(jí)副總裁75020王川高級(jí)副總裁核心骨干常態(tài)激勵(lì)計(jì)劃2012年小米員工股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃（首次公開(kāi)發(fā)售前雇員購(gòu)股權(quán)計(jì)劃）工具購(gòu)股權(quán)、受限制性股份、受限制股份單位定人合計(jì)超過(guò)5500名（高級(jí)管理層10名占員工總數(shù)37.89%定量224,500,097股B類普通股，若全部行權(quán)，占公司總股本的10.85%(小米成立后，員工已行權(quán)部分及限制性股票未包括在內(nèi))定價(jià)0-3.44美元/股定時(shí)購(gòu)股權(quán)1年期—授出日起滿1年當(dāng)日歸屬；2年期—授出滿1年的當(dāng)日歸屬50%，余下在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)每月等額分期歸屬；4年期—授出滿2年的當(dāng)日歸屬50%，授出滿3年的當(dāng)日歸屬25%，余下在授出滿4年當(dāng)日歸屬；5年期—授出滿2年的當(dāng)日歸屬50%，授出滿3年、4年、5年的當(dāng)日歸屬20%、20%、10%；10年期限—每年歸屬6%至15%不等。受限制股份單位：授出日起滿兩年當(dāng)日及等額分批4-5年的歸屬期內(nèi)剩余年度歸屬。業(yè)績(jī)考核無(wú)業(yè)績(jī)考核條件，但有服務(wù)年限要求，待公司上市后董事會(huì)批準(zhǔn)后才可全部或部分行使股份支付費(fèi)用截至2015、2016、2017年度以及2018年度3月31日，確認(rèn)費(fèi)用為621.6百萬(wàn)元、813.9百萬(wàn)元、807.9百萬(wàn)元、476.4百萬(wàn)元核心骨干常態(tài)激勵(lì)計(jì)劃—股份獎(jiǎng)勵(lì)2019年4月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年4月工具受限制股份單位（RSU）持股方式通過(guò)信托持有定人299名員工20538名員工457名員工380名員工1646名員工1849名員工定量授予合計(jì)授予當(dāng)日收盤(pán)價(jià)11.36港元/勵(lì)股份價(jià)值約2.3億港元，人均約77萬(wàn)港元共授予出2053.8萬(wàn)股授，當(dāng)日股價(jià)為9.11港元，授出股份總價(jià)值1.87億港元，約合人民幣1.68億人民幣，人均約8200元授予2045.30萬(wàn)股，按照當(dāng)日收盤(pán)價(jià)8.89港元計(jì)算，小米此次發(fā)布的股份獎(jiǎng)勵(lì)總價(jià)值達(dá)1.82億港元，約合人民幣1.63億元，平均每人43萬(wàn)元。此次發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)的股份相當(dāng)于公司已發(fā)行股份總數(shù)0.085%授予合計(jì)48,925,550股，獎(jiǎng)勵(lì)股份相當(dāng)于已發(fā)行股份總數(shù)約份收市價(jià)為10.98港元。授予價(jià)值達(dá)5.3億，人均約32萬(wàn)元授予合計(jì)日估計(jì)收市價(jià)為股份相當(dāng)于已發(fā)行股份總數(shù)約0.153%.授予價(jià)值達(dá)3.75億，人均約20萬(wàn)元定價(jià)無(wú)償贈(zèng)與歸屬期1年3個(gè)月~10年2020年4月1日至2023年10月10日期間歸屬2020年10月10日至2024年4月1日期間歸屬注：以上為不完全統(tǒng)計(jì)。核心骨干專項(xiàng)激勵(lì)計(jì)劃—青年工程師2021年青年工程師激勵(lì)計(jì)劃（股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃）工具受限制股份