《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題參考答案

《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題第第#頁(yè)，共14頁(yè)《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題參考答案、名詞解釋1、財(cái)務(wù)管理（第1頁(yè)、第4頁(yè)）2、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（第2頁(yè)、第14頁(yè)）3、財(cái)務(wù)關(guān)系（第3頁(yè)）4、貨幣時(shí)間價(jià)值（第22頁(yè)）5、永續(xù)年金（第32頁(yè)）6、風(fēng)險(xiǎn)收益（第34頁(yè)）7、遞延年金（第31頁(yè)）8、企業(yè)價(jià)值（第7頁(yè)）9、股權(quán)資本（第84頁(yè)）10、債務(wù)資本（第100頁(yè)）11、可轉(zhuǎn)換債券（第106頁(yè)）12、平衡記分卡（第74頁(yè)）13、資本成本（第120頁(yè)）14、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)（第130頁(yè)）15、經(jīng)濟(jì)訂貨批量（第223頁(yè)）16、信用政策（第214頁(yè)）17、內(nèi)含報(bào)酬率（第152頁(yè)）18、股利政策（第237頁(yè)）二、簡(jiǎn)答題1股東與經(jīng)營(yíng)者之間可能產(chǎn)生哪些目標(biāo)差異，如何協(xié)調(diào)？（第 8頁(yè)）2、簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容。 （第1?2頁(yè)）3、 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量如何構(gòu)成？（第144頁(yè)）4、 財(cái)務(wù)管理的方法體系如何構(gòu)成？（第16頁(yè)）5、 金融市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理有著怎樣的關(guān)系？（第11頁(yè)）6、 什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？（第22頁(yè)）它與平均投資收益率有什么區(qū)別？（第23頁(yè)）7、試比較直接籌資與間接籌資的特點(diǎn)。 （第84頁(yè)）8、 企業(yè)為什么要負(fù)債？負(fù)債為什么要適度？（第67頁(yè)）9、 股利政策的類型有哪些？（第239頁(yè)）10、 你如何看待普通股籌資？試比較普通股和優(yōu)先股籌資的特點(diǎn)（第 96頁(yè)）11、 股票股利、股票分割和股票回購(gòu)有哪些不同？（第242頁(yè)、244頁(yè)、245頁(yè)）

12、 簡(jiǎn)述影響資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？（第131頁(yè)）13、什么叫財(cái)務(wù)杠桿？簡(jiǎn)述影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素。 （第128頁(yè)）三、論述題1、試比較利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化與企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)缺點(diǎn)。 （第6?7頁(yè)）2、 如果您是財(cái)務(wù)經(jīng)理，簡(jiǎn)述您如何做好財(cái)務(wù)管理工作？3、 現(xiàn)實(shí)中，財(cái)務(wù)管理可能會(huì)涉及哪些利益主體間的差異，您認(rèn)為應(yīng)該如何協(xié)調(diào)？4、試比較權(quán)益資本和債務(wù)資本的優(yōu)缺點(diǎn)，并說(shuō)明企業(yè)籌資中應(yīng)該考慮哪些因素。 （第84頁(yè)）5、簡(jiǎn)述上市公司有哪些籌資方式，選擇 時(shí)應(yīng)該注意什么？（第85頁(yè)）6、 談?wù)劰衫撸ǖ?39頁(yè)）7、財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境包括什么？談?wù)剳?yīng)該如何適應(yīng)。 （第10頁(yè)）四、單項(xiàng)選擇題1、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ A）oA、利潤(rùn)最大化B 、股東財(cái)富最大化C 、企業(yè)價(jià)值最大化D 、現(xiàn)金流量最大化2、影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（A）o1、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ A）oA、利潤(rùn)最大化B 、股東財(cái)富最大化C 、企業(yè)價(jià)值最大化D 、現(xiàn)金流量最大化2、影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（A）oA、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 B 、時(shí)間和利潤(rùn) C、風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率D、時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值3、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上是一種（C)o4、A、經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系B 、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C、所有權(quán)關(guān)系D、委托代理關(guān)系財(cái)務(wù)管理的主要職能不包括（D）oA、籌資管理 B、投資管理C 、收益分配管理D 、核算管理5、6、5、6、甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.45，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.08，如果甲乙兩方案的期望值相同，則兩方案的風(fēng)所有者通常同時(shí)采?。?B）兩種辦法來(lái)協(xié)調(diào)自己與經(jīng)營(yíng)者的利益、D 、監(jiān)督和激勵(lì)A(yù)、解聘和接收B 、解聘和激勵(lì) C D 、監(jiān)督和激勵(lì)險(xiǎn)關(guān)系為（A）o7、A、甲大于乙B甲小于乙7、A、甲大于乙B甲小于乙甲乙相等、無(wú)法確定F列投資中風(fēng)險(xiǎn)最小的是（A)oA、購(gòu)買政府債券、購(gòu)買企業(yè)債券A、購(gòu)買政府債券、購(gòu)買企業(yè)債券C 、購(gòu)買股票、投資開發(fā)新項(xiàng)目杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是B)o9、A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B杜邦財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是B)o9、A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B企業(yè)籌資的適度性原則是指凈資產(chǎn)收益率C)oC、銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率A、A、籌資的數(shù)量應(yīng)當(dāng)合理、籌資的時(shí)間應(yīng)當(dāng)及時(shí)10、11、C、負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)當(dāng)適度F列籌資方式中，10、11、C、負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)當(dāng)適度F列籌資方式中，資本成本較高的是（A、銀行借款 B、發(fā)行企業(yè)債券F列籌資方式中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的是（、應(yīng)當(dāng)盡可能地降低籌資成本C 、發(fā)行普通股股票 DB)o、商業(yè)信用A、銀行短期借款 A、銀行短期借款 B、發(fā)行企業(yè)長(zhǎng)期債券C、發(fā)行普通股股票D、銀行長(zhǎng)期借款12、（C）不屬于無(wú)償發(fā)行股票方式。A、轉(zhuǎn)增 B、送股C、配股A、轉(zhuǎn)增 B、送股C、配股D、股票分割13、普通股籌資具有以下優(yōu)點(diǎn)（C）。A、籌資成本低B 、籌資費(fèi)用低 C籌資風(fēng)險(xiǎn)小、不會(huì)分散公司控制權(quán)14、公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資的下列不足14、公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資的下列不足B）。A、資本成本高 A、資本成本高 B、容易分散公司股權(quán)分散化C、資本成本彳氐D、需到期還本付息15、按有關(guān)法律規(guī)定，配股價(jià)不低于（A、A、每股凈資產(chǎn)B 、每股現(xiàn)行市價(jià) C、每股資產(chǎn)D 、每股平均價(jià)格16、用每股收益分析法在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí) ，選擇籌資方案的主要依據(jù)是籌資方案（ B）的大小。A、綜合資本成本水平B 、每股收益值 C 、籌資風(fēng)險(xiǎn) A、綜合資本成本水平17、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總數(shù)為 5000萬(wàn)股，今年凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 2，財(cái)務(wù)A）元。杠桿系數(shù)為3，如果明年銷售量增加10%A）元。A、0.96、0.88、1.04A、0.96、0.88、1.04、1.2818、某公司某年息稅前利潤(rùn)為 6000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（B）。、1.2、、1.219、與現(xiàn)金持有量呈正比例變化的成本是現(xiàn)金的A、總成本BA、總成本B、機(jī)會(huì)成本C、管理成本 D、轉(zhuǎn)換成本20、應(yīng)收賬款的成本不包括（ B）。A、機(jī)會(huì)成本B 、轉(zhuǎn)換成本C 、管理成本A、機(jī)會(huì)成本B 、轉(zhuǎn)換成本C 、管理成本D 、壞賬成本21、成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)是A）之和最小的現(xiàn)金持有量。A、機(jī)會(huì)成本和短缺成本A、機(jī)會(huì)成本和短缺成本、持有成本和短缺成本C、持有成本和轉(zhuǎn)換成本、持有成本、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本22、公司在制定股利政策時(shí)應(yīng)考慮股東的因素,般不包括（B）。A、股東的稅負(fù) B、股東的偏好C 、股東的投資機(jī)會(huì)C、持有成本和轉(zhuǎn)換成本、持有成本、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本22、公司在制定股利政策時(shí)應(yīng)考慮股東的因素,般不包括（B）。A、股東的稅負(fù) B、股東的偏好C 、股東的投資機(jī)會(huì)D 、保證股東的控制權(quán)23、信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的（D）來(lái)衡量。A、現(xiàn)金折扣率 B、資產(chǎn)負(fù)債率 C 、資產(chǎn)盈利率D 、壞賬損失率24、某企業(yè)全年需用某材料2400噸，每次訂貨成本40024、某企業(yè)全年需用某材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲(chǔ)備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為（B）次。A、1225、下列項(xiàng)目中，與應(yīng)收賬款投資額成正比例關(guān)系變化的是應(yīng)收賬款的（ B）。A、總成本 A、總成本 B、機(jī)會(huì)成本26、經(jīng)濟(jì)訂貨量是指（ D）。A、訂貨成本最低的采購(gòu)批量C、缺貨成本最低的采購(gòu)批量C 、管理成本 D 、收賬費(fèi)用B 、儲(chǔ)存成本最低的采購(gòu)批量D 、存貨總成本最低的采購(gòu)批量27、某種材料年度計(jì)劃耗用總量為 36000噸，每次采購(gòu)費(fèi)用為400元，每噸材料儲(chǔ)存保管費(fèi)用為 20元,則該種材料全年存貨費(fèi)用最低時(shí)的采購(gòu)批量是（ B）oA、1000噸B、1200噸C、10000噸D、12000噸28、某項(xiàng)目投資總額為 1200萬(wàn)元，當(dāng)年建成并投產(chǎn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可增加利潤(rùn) 300萬(wàn)元。該項(xiàng)目年折舊額為100萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的投資回收期應(yīng)該是（A）°A、3年B、4年C.6年29、29、在年金的多種形式中，預(yù)付年金指的是（A、A、每期期初等額收付的款項(xiàng)每期期末等額收付的款項(xiàng)30、C、無(wú)限期等額收付的款項(xiàng)30、C、無(wú)限期等額收付的款項(xiàng)若干期以后發(fā)生的每期期末等額收付的款項(xiàng)留存收益籌資與其他權(quán)益資本籌資方式相比,具有的好處是（A、沒有籌資成本 B 、留存收益越多，企業(yè)價(jià)值越大C、沒有籌資費(fèi)用 D 、獲得財(cái)務(wù)杠桿效益31、 下列各項(xiàng)股利分配政策中，能使股利分配與公司盈余的多少緊密結(jié)合的是（ D）°A、固定股利政策 B 、低正常股利加額外股利政策C、固定股利支付率政策 D 、剩余股利政策32、 下列長(zhǎng)期投資評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（ B）°A、現(xiàn)值指數(shù) B、投資回收期C 、內(nèi)部收益率 D 、會(huì)計(jì)收益率33、某投資方案年?duì)I業(yè)收入 240萬(wàn)元，年銷售成本170萬(wàn)元，其中折舊70萬(wàn)元，所得稅40%則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（B）°A、70萬(wàn)元 B、112萬(wàn)元C、140萬(wàn)元 D、84力兀34、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是（ A）°A、凈現(xiàn)值 B、投資報(bào)酬率C、內(nèi)部收益率D 、投資回收期35、下列項(xiàng)目不能用于股利分配（ B)°A、盈余公積 B、資本公積C、稅后利潤(rùn) D、上半年未分配利潤(rùn)36、以股票股利的形式支付股利會(huì)引起（D)°A、公司資產(chǎn)流出B、負(fù)債增加C、所有者權(quán)益減少D、所有者權(quán)益各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)發(fā)生變化五、多項(xiàng)選擇題1、從狹義的角度看，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容包括（ABD）：2、A1、從狹義的角度看，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容包括（ABD）：2、A、資本籌集 B、資本運(yùn)用 C、資本耗費(fèi)D、資本收益分配企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ABC ）等內(nèi)容。A、A、企業(yè)與投資者、受投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C、C、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與經(jīng)營(yíng)者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、利潤(rùn)額最大化目標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（ABCD3、利潤(rùn)額最大化目標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（ABCDA、是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)，未能考慮投資入和產(chǎn)出之間的關(guān)系 B 、未能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值C、未能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn) D 、它可能使企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有短期行為的傾向4、關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),下列說(shuō)法中的（ABCD） 是正確的、A、 企業(yè)價(jià)值V與預(yù)期報(bào)酬成正比，與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成反比B、 在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，預(yù)期報(bào)酬越高，企業(yè)價(jià)值越大C、 在預(yù)期報(bào)酬不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)價(jià)值越小D企業(yè)價(jià)值V只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大5、永續(xù)年金具有以下特點(diǎn)（ ABC）。A、沒有終值 B、沒有期限C、每期等額收或付 D、沒有現(xiàn)值A(chǔ)B）。、風(fēng)險(xiǎn)程度越大，要求的報(bào)酬越高AB）。、風(fēng)險(xiǎn)程度越大，要求的報(bào)酬越高、它是一種機(jī)會(huì)成本、年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)、現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)ACD）。TOC\o"1-5"\h\zA、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬越高 BC、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬越高 D7、遞延年金具有以下特點(diǎn)（ ACD）。A、年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后 BC、年金的終值與遞延期無(wú)關(guān) D8、 關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法中，正確的有（A、 預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小B、 預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大C、 預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大D標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大）。、負(fù)債可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益、負(fù)債經(jīng)營(yíng)在任何條件下都給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益9、 對(duì)于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，）。、負(fù)債可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益、負(fù)債經(jīng)營(yíng)在任何條件下都給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益A、負(fù)債可以降低資本成本 BC、負(fù)債有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性 D10、 債務(wù)資本的特點(diǎn)有（ABD）。A、A、體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、到期必須還本付息C、C、是一種高成本、低風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源11、直接籌資具有下列特點(diǎn)（ BCDA、籌資效率高、交易成本低C、必須依附于一定的載體（如股票）12、 吸收直接投資籌資方式的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（D 、是一種低成本、高風(fēng)險(xiǎn)的資本來(lái)源）°B 、受金融市場(chǎng)及法律限制較大D、籌資范圍廣，籌資方式多ABC ）等方面、A、A、能提高企業(yè)對(duì)外負(fù)債的能力B 、能盡快形成生產(chǎn)能力C、C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低D 、籌資彈性較大、13、與負(fù)債籌資相比，普通股籌資的特點(diǎn)是（ABC）°A、A、有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)C、容易分散公司控制權(quán)B 、籌資風(fēng)險(xiǎn)小D 、不利于公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的穩(wěn)定14、15、16、17、18、19、20、21.22.23、24、25、26、27、留存收益籌資的具體方式有（ AB）。A、提取盈余公積金 B、當(dāng)期利潤(rùn)不分配 C 、派發(fā)股票股利 D、提取折舊普通股東依法享有的權(quán)利包括（ABCDA、表決權(quán)B 、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、收益和剩余資產(chǎn)分配權(quán)D 、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)企業(yè)取得信用借款附帶的信用條件有ABCDA、信用額度 B 、借款低押、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額對(duì)借款企業(yè)的影響包括（普通股東依法享有的權(quán)利包括（ABCDA、表決權(quán)B 、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、收益和剩余資產(chǎn)分配權(quán)D 、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)企業(yè)取得信用借款附帶的信用條件有ABCDA、信用額度 B 、借款低押、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額對(duì)借款企業(yè)的影響包括（BCDA、減少了利息支出 B、提高了實(shí)際利率、增加了利息支出、減少了可用資金債券發(fā)行價(jià)格的高低主要取決于（ABCDEA、付息方式 B、票面利率C、票面金額D 、市場(chǎng)利率、債券期限與優(yōu)先股籌資相比，債券籌資的特點(diǎn)是（ABCDA、A、籌資成本低C、C、保障普通股股東控制權(quán)D、便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)應(yīng)付賬款籌資的主要缺點(diǎn)主要有（ABCA、期限短B、放棄現(xiàn)金折扣的成本高C、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)普通股發(fā)行價(jià)格的確定方法有（ABCA、股利貼現(xiàn)法 B 應(yīng)付賬款籌資的主要缺點(diǎn)主要有（ABCA、期限短B、放棄現(xiàn)金折扣的成本高C、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)普通股發(fā)行價(jià)格的確定方法有（ABCA、股利貼現(xiàn)法 B 、市盈率法 C、每股凈資產(chǎn)法D清算價(jià)值法綜合資本成本的大小是由下列因素決定的（ABA、籌資總額 B、籌資風(fēng)險(xiǎn)C、個(gè)別資本成本 D、個(gè)別資本占全部資本的比重從企業(yè)內(nèi)部看，影響資本結(jié)構(gòu)的因素有（ACD ）等方面、A、A、企業(yè)管理人員的偏好、企業(yè)的資本成本水平C、C、企業(yè)的獲利能力下列關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種做法中，不正確的有（ AC）。A、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊B、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊X所得稅率D營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅下列關(guān)于現(xiàn)金指數(shù)的表述中，正確的說(shuō)法有（ ABD）。A、 現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值十未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值B、 如果現(xiàn)值指數(shù)大于1,該項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率，應(yīng)當(dāng)接受該方案。C、 它忽視了現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)D現(xiàn)值指數(shù)的優(yōu)點(diǎn)是：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較以下各項(xiàng)中構(gòu)成初始流量的有（ ABC ）。A、固定資產(chǎn)投資 B、無(wú)形資產(chǎn)投資 C、流動(dòng)資產(chǎn)墊支 D、開辦費(fèi)投資凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)包括（ABC ）。A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值、考慮項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量28、C、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)、可以從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率信用政策是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本策略與措施，具體內(nèi)容包括（ABD、信用標(biāo)準(zhǔn) B 、信用條件 C 、信用等級(jí) D、收帳政策29、F列籌資方式中，資本成本較低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的籌資方式是（ABD30、A、吸收直接投資B 、發(fā)行股票29、F列籌資方式中，資本成本較低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的籌資方式是（ABD30、A、吸收直接投資B 、發(fā)行股票C 、發(fā)行債券、銀行借款股利的支付形式，一般有（ ABCDA、財(cái)產(chǎn)股利B 、現(xiàn)金股利、負(fù)債股利、股票股利31、在計(jì)算綜合資本成本時(shí)，一個(gè)很重要的問題是如何確定其權(quán)數(shù),這個(gè)權(quán)數(shù)的計(jì)算依據(jù)通常有31、在計(jì)算綜合資本成本時(shí)，一個(gè)很重要的問題是如何確定其權(quán)數(shù),這個(gè)權(quán)數(shù)的計(jì)算依據(jù)通常有(ABDA、賬面價(jià)值 B、市場(chǎng)價(jià)值C、歷史價(jià)值D 、目標(biāo)價(jià)值32、根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系，凈資產(chǎn)收益率可以分解為下列哪些指標(biāo)的乘積（ABA、總資產(chǎn)利潤(rùn)率 B 、權(quán)益乘數(shù) C 、銷售凈利率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)33、下列籌資方式中，能夠給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益的籌資方式是（ A、賬面價(jià)值 B、市場(chǎng)價(jià)值C、歷史價(jià)值D 、目標(biāo)價(jià)值32、根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系，凈資產(chǎn)收益率可以分解為下列哪些指標(biāo)的乘積（ABA、總資產(chǎn)利潤(rùn)率 B 、權(quán)益乘數(shù) C 、銷售凈利率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)33、下列籌資方式中，能夠給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益的籌資方式是（ CD°°A、吸收直接投資 B 、發(fā)行股票 C 、發(fā)行債券D 、銀行借款34、股份公司向股東發(fā)放股利，前后有一個(gè)過(guò)程，主要經(jīng)歷（ABCD°°A、股利宣告日B 、股權(quán)登記日、除息日、股利發(fā)放日35、下列哪些指標(biāo)是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的（ADA、資產(chǎn)負(fù)債率B 、流動(dòng)比率 C、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)六、計(jì)算和分析題甲公司2001年和2002年對(duì)A設(shè)備投資均為2005年每年末的預(yù)期收益均為 90000元；銀行存款的復(fù)利率為資額的終值和2003年年初每年預(yù)期收益的現(xiàn)值。1、100000元，該項(xiàng)目2003年年初完工投產(chǎn)；2003、2004、6%要求：按年金計(jì)算2002年年末投解：投資額的終值=100000X（F/A,6%2°=100000X2.06=206000（元）每年收益的現(xiàn)值=90000X（P/A,6%,3）=90000X2.673=240570（元）2、某人購(gòu)買了100萬(wàn)元的房屋，首付20%剩余款項(xiàng)從當(dāng)年年末開始分 10年付清，若銀行貸款的年利率為6%問此人每年末應(yīng)付多少。解:A=800000/（P/A,6%,10）=800000/7.3601=108695（ 元）3、四方公司1995年年初對(duì)乙設(shè)備的投資 100萬(wàn)元，該項(xiàng)目于1997年年初完工投產(chǎn)，1997、1998、1999年每年末的現(xiàn)金流入量分別為 50萬(wàn)元、40萬(wàn)元、30萬(wàn)元；年復(fù)利利率為6%要求：按復(fù)利計(jì)算投資額在1996年年末的終值和各年現(xiàn)金流入量在 1997年年初的現(xiàn)值，并論證該投資方案是否可行？解:1996年年末終值=1000000X（F/P,6%,2）=1000000X1.1236=1123600（元）1997 年年初現(xiàn)值=500000X（P/F,6%,1）+400000X（P/F,6%,2）+300000X（P/F,6%,3）=500000X0.9434+400000X0.8900+300000X0.8396=471700+356000+251880=1079580（元）現(xiàn)值大于年初投資，方案可行。4、甲公司2001年年初對(duì)乙設(shè)備投資 100萬(wàn)元，該項(xiàng)目于2003年年初完工投產(chǎn)，2003、2004、2005年每年末的現(xiàn)金流入量均為 50萬(wàn)元；年復(fù)利率為6%要求：計(jì)算各年收益額在 2001年年初的現(xiàn)值并評(píng)價(jià)方案的可行性。解:2001年年初現(xiàn)值=500000X(P/F,6%,1)+500000X(P/F,6%,2)+500000X(P/F,6%,3)=500000X0.9434+500000X0.8900+500000X0.8396=471700+445000+419800=1336500(元)現(xiàn)值大于年初投資，方案可行。5、企業(yè)擬投資建造一生產(chǎn)線，投資分三次進(jìn)行，分別于每年年初投入 100萬(wàn)元。投資完成后于第四年初投入生產(chǎn)。該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)可使用五年，期末有殘值 30萬(wàn)元。投產(chǎn)后每年可獲稅后凈利分別為 40萬(wàn)元、30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、20萬(wàn)元、20萬(wàn)元，該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊，折現(xiàn)率為 10%試用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資方案。解：每年折舊額=(原值3000000-殘值300000)-5=540000(元)凈現(xiàn)值=940000X(P/F,10%,1)+840000X(P/F,10%,2)+740000X(P/F,10%,3)+740000X(P/F,10%,4)+1040000X(P/F,10%,5)-3000000=940000X0.9091+840000X0.8264+740000X0.7513+740000X0.6830-3000000=3255848-3000000=255848(元)凈現(xiàn)值為正數(shù)，說(shuō)明該方案的報(bào)酬率超過(guò) 10%而可行。6、大華公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，折現(xiàn)率為 10%所得稅的稅率為40%有關(guān)各年的現(xiàn)金流量情況如下: 012345甲萬(wàn)案固定資產(chǎn)投資-10000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量32003200320032003200現(xiàn)金流量合計(jì)-1000032003200320032003200乙萬(wàn)案固定資產(chǎn)投資-12000流動(dòng)資產(chǎn)墊支-3000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量38003560332030802840固定資產(chǎn)殘值2000流動(dòng)資產(chǎn)回收3000現(xiàn)金流量合計(jì)-1500038003560332030807840未回收額-11200-7640-4320--1240要求：計(jì)算各方案的回收期、 年均投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)及內(nèi)含報(bào)酬率并且評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣。解：投資回收期(甲)=10000-3200=3.125(年)投資回收期(乙)=4+|-1240丨十7840—=4+0.16=4.16(年)年均投資報(bào)酬率(甲)=3200十10000X100%=32%年均投資報(bào)酬率(乙)=(3800+3560+3320+3080+2840)-5-15000X100%=22.13%凈現(xiàn)值(甲)=3200X(P/F,10%,1)+3200X(P/F,10%,2)+3200X(P/F,10%,3)+3200X(P/F,10%,4)+3200X(P/F,10%,5)-10000=3200X0.9091+3200X0.8264+3200X0.7513+3200X0.6830+3200X0.6209-10000=(2909.12+2644.48+2404.16+2185.6-+1986.88)-10000=12130.24-10000=2130.24凈現(xiàn)值(乙)=3800X(P/F,10%,1)+3560X(P/F,10%,2)+3320X(P/F,10%,3)+3080X(P/F,10%,4)+7840X(P/F,10%,5)-15000=3800X0.9091+3560X0.8264+3320X0.7513+3080X0.6830+7840X0.6209-15000=(3454.58+2941.984+2494.316+2103.64+4867.856)-15000=15862.376-15000=862.376(元)現(xiàn)值指數(shù)(甲)=12130.24-10000=1.2130現(xiàn)值指數(shù)(乙)=15862.376-15000=1.0575內(nèi)含報(bào)酬率(甲)：(P/A,IRR,5)=10000 -3200=3.125當(dāng)i=18%,(P/A,18%,5)=3.1272當(dāng)i=20%,(P/A,20%,5)=2.9906則,IRR=18%+(3.1272-3.125)X(20%-18%)/(3.1272-2.9906)=0.18+0.0022 X0.02/0.1366=0.18+0.00322=18.03%內(nèi)含報(bào)酬率(乙):(P/A,IRR,5)=15000十平均4320=3.472當(dāng)i=12%,(P/A,12%,5)=3.6048當(dāng)i=14%,(P/A,14%,5)=3.4331則,IRR=12%+(3.6048-3.472)X(14%-12%)/(3.6048-3.4331)=0.12+0.1328 X0.02/0.1717=0.12+0.15469=13.55%甲、乙兩方案現(xiàn)值指數(shù)均大于 1,說(shuō)明收益超過(guò)其成本，即投資報(bào)酬率超過(guò)預(yù)定的貼現(xiàn)率 .兩方案均可行，其中甲方案更優(yōu)。7、某項(xiàng)目初始投資100萬(wàn)元，項(xiàng)目有效期6年，第1年、第2年年末現(xiàn)金凈流量均為 0,第3至第6年的年末現(xiàn)金凈流量分別依次為 20、35、60、90萬(wàn)元，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率為 10%同類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為0、6,該項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 10%要求：(1)計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項(xiàng)目投資是否可行； (2)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項(xiàng)目投資是否可行。解：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下凈現(xiàn)值 =200000X(P/F,10%,1)+350000X(P/F,10%,2)+600000X(P/F,10%,3)+900000X(P/F,10%,4)-1000000=200000 X0.9091+350000X0.8264+600000X0.7513+900000X0.6830-1000000=183840+289240+450780+614700-1000000=1538560-1000000=538560( 元)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下現(xiàn)值指數(shù)=1538560-1000000=1.53856風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下凈現(xiàn)值：年份現(xiàn)金流入量肯定當(dāng)量系數(shù)肯定現(xiàn)金流入量現(xiàn)值系數(shù)(10%)調(diào)整前現(xiàn)值調(diào)整后現(xiàn)值欄次12345=1X46=3X40-10000001232000000.61200000.909118384010909243500000.62100000.826428924017354456000000.63600000.751345078027046869000000.65400000.6830614700368820凈現(xiàn)值538560-78076風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下現(xiàn)值指數(shù)=921924-1000000=0.921924 現(xiàn)值指數(shù)小于1,方案不可行。8、某項(xiàng)目初始投資額4000萬(wàn)元在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期 9年，第一年至第八年每年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)(1)金凈流量均為1120萬(wàn)元，假設(shè)貼現(xiàn)率為 10%求該項(xiàng)目的下列指標(biāo)并判斷該項(xiàng)目是否經(jīng)濟(jì)可行：(1)凈現(xiàn)值；(2)現(xiàn)值指數(shù)；(3)回收期。解:凈現(xiàn)值=11200000X(P/F,10%,1)+11200000X(P/F,10%,2)+11200000X(P/F,10%,3)+11200000X(P/F,10%,4)11200000 X(P/F,10%,5)+11200000X(P/F,10%,6)+11200000X(P/F,10%,7)+11200000X(P/F,10%,8)-40000000=11200000 X0.9091+11200000X0.8264+11200000X0.7513+11200000X0.6830+11200000X0.6209+11200000X0.5645+11200000X0.5132+11200000X0.4665-40000000=1018192+9255680+8414560+7649600+6954080+6322400+5747840+5224800-40000000=50587152-4000000=10587152( 元)現(xiàn)值指數(shù)=50587152-40000000=1.26468回收期=40000000/11200000=3.57(年)該投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行。9、某企業(yè)擬籌資4000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券 1000萬(wàn)元，票面年利率12%籌資費(fèi)率4%;發(fā)行優(yōu)先股1000萬(wàn)元，年股利率15%籌資費(fèi)率5%發(fā)行普通股2000萬(wàn)元(250萬(wàn)股，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)8元，第一年股利為1元/股，以后每年都增長(zhǎng)5%,籌資費(fèi)率5%);所得稅率30%。要求計(jì)算該企業(yè)：(1)各種資本的資本成本；(2)加權(quán)平均資本成本。解：長(zhǎng)期債券成本=1000X12%x(1-30%)/1000X(1-4%)=84/960=8.75%優(yōu)先股成本=1000X15%/1000X(1-5%)=150/950=15.79%普通股成本=[2000X12.5%/250X8X(1-5%)]+5%=(250/1900)+0.05=18.16%加權(quán)平均成本=8.75%X(1000/4000)+15.79%X(1000/4000)+18.16%X(2000/4000)=0.021875+0.039475+0.0908=15.215%10、 某企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及個(gè)別資本成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬(wàn)元）資 料長(zhǎng)期借款2000年利率6%借款手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)長(zhǎng)期債券4000按面值發(fā)行，年票面利率8%籌資費(fèi)率4%普通股8000按面值發(fā)行，每股面值10兀，預(yù)計(jì)第一年每股股利 2兀，股利年固定增長(zhǎng)率為5%籌資費(fèi)率為4%留存收益6000股利政策與普通股相同合計(jì)20000所得稅率為33%要求：計(jì)算該企業(yè)個(gè)別資本成本及加權(quán)平均資本成本解：長(zhǎng)期借款成本=2000X6%X（1-33%）/2000=80.4/2000=4.02%長(zhǎng)期債券成本=4000X8%X（1-33%）/4000X（1-4%）=214.4/3840=5.58%普通股=[800X2/800X10X（1-4%）]+5%=（1600/7680）+0.05=25.83%留存收益=25%力口權(quán)平均成本=4.02%X2000/20000+5.58%X4000/20000+25.83%X8000/20000+25%X6000/20000=0.00402+0.01116+0.10332+0.075=19.35%11、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金10萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券的年收益率為 10%計(jì)算該企業(yè)：（1）最佳現(xiàn)金持有量；（2）最低現(xiàn)金相關(guān)總成本；（3）轉(zhuǎn)換成本；（4）機(jī)會(huì)成本；（5）有價(jià)證券年變現(xiàn)次數(shù)。解：據(jù)題意，最佳現(xiàn)金持有量等于最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額= 2*100000*200/10% =2 （元）最低現(xiàn)金相關(guān)總成本=.2*100000*200*10%=2000（元轉(zhuǎn)換成本=100000-20000X200=1000（元）機(jī)會(huì)成本=20000-2X10%=1000（元）有價(jià)證券年變現(xiàn)次數(shù)=100000-20000=5（次）

12、塞特公司預(yù)計(jì)在現(xiàn)今的信用政策（ n/30）下，年賒銷額能達(dá)到2000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率80%應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本率為8%,壞賬損失為賒銷額的3%。塞特公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理考慮下列信用政策：延長(zhǎng)信用期限至50天，如果這樣做，估計(jì)賒銷額能達(dá)到 2100萬(wàn)元，其壞賬損失率為5%要求：分析其改變信用政策是否可行解： 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目現(xiàn)行信用條件n/30n/50年銷售額20002100應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)1212應(yīng)收賬款2000-12=1672100-12=175應(yīng)收賬款占用資金167X80%=134175X80%=140壞賬損失率3%5%壞賬損失2000X3%=402100X5%=105收賬費(fèi)用22.1信用條件分析評(píng)價(jià)表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目n/30n/50年銷售額20002100變動(dòng)成本2000X80%=16002100X80%=1680應(yīng)收賬款成本前收益400420收益的增加420-400=20應(yīng)收賬款成本：機(jī)會(huì)成本134X8%=11140X8%=11壞賬損失40105收賬費(fèi)用2021應(yīng)收賬款成本小計(jì)71137應(yīng)收賬款成本增加137-71=66收益增加小于成本增加，方案不可行。13、已知ABC公司與存貨決策有關(guān)的信息如下： （1）年需求數(shù)量為36000單位（假設(shè)每年360天）；（2）單位購(gòu)買價(jià)格為100元；（3）存貨儲(chǔ)存成本是其買價(jià)的20%（4）訂貨成本每次為400。要求計(jì)算：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量占用的資金； （3）最低相關(guān)總成本；（4）最佳訂貨次數(shù)和最佳訂貨周期。解：經(jīng)濟(jì)訂貨批量=I2*400*36000=1200（單位）N20經(jīng)濟(jì)訂貨量占用的資金=1200X100=60000（元）2最低相關(guān)總成本=.2*400*36000*20=24000（元）最佳訂貨次數(shù)=36000=30（次）1200最佳訂貨周期=竽=12（天）14、某企業(yè)2006年12月31日簡(jiǎn)要的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)金額負(fù)債和所有者權(quán)益金額現(xiàn)金7400應(yīng)付賬款12320應(yīng)收賬款24000應(yīng)付票據(jù)4000存貨20000其他流動(dòng)負(fù)債7000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)51400流動(dòng)負(fù)債合計(jì)23320固定資產(chǎn)凈額23400長(zhǎng)期負(fù)債17480實(shí)收資本34000

總計(jì) 74800 總計(jì) 74800要求:解：流動(dòng)比率=51400=2.2023320速動(dòng)比率=51400-20000=1.3523320現(xiàn)金比率=7400=0.3223320資產(chǎn)負(fù)債率：=23320 17480=54.55%7480015、某公司2006年簡(jiǎn)要的財(cái)務(wù)報(bào)表資料如下:2006 年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)年初金額年末金額負(fù)債及所有者權(quán)益年末金額現(xiàn)金76403100應(yīng)付賬款5160應(yīng)收賬款1156013440應(yīng)付票據(jù)3360存貨70009660其他流動(dòng)負(fù)債4680固定資產(chǎn)凈值1170011700長(zhǎng)期負(fù)