第3章工程建設(shè)項目決策過程

第3章工程建設(shè)項目決策過程著名的長江三峽工程歷經(jīng)70年的分析論證、50年的勘探、30年的規(guī)劃，于1992年4月全國人大七屆五次會議通過《關(guān)于興建長江三峽工程的決議》，按照1993年5月末的中國物價水平測算靜態(tài)投資為900.9億元人民幣，建設(shè)周期長達17年，由此可見，建設(shè)項目的決策分析與評價是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，時間、地點、環(huán)境等因素構(gòu)成了約束條件。因此，只有通過定性和定量的計算分析和綜合評價，才能最后定項目、定地點、定方案、作出科學的決策。return項目構(gòu)思構(gòu)思選擇D情況分析及問題定義提出目標因素和目標系統(tǒng)設(shè)計項目定義項目審查D項目建議書可行性研究D項目任務(wù)書反饋環(huán)境和情況調(diào)查圖2-1項目前期策劃過程3.1工程建設(shè)項目的構(gòu)思工程項目的構(gòu)思是一種概念性策劃，它是企業(yè)在系統(tǒng)目標的指向下，從現(xiàn)實和經(jīng)驗中得出項目策劃的前提和基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上形成項目的大致策劃輪廓，對這些策劃的輪廓進行論證和選擇才形成項目的構(gòu)思。工程項目的構(gòu)思和選擇工程項目的構(gòu)思項目構(gòu)思不是憑空捏造，而是以經(jīng)濟發(fā)展與市場背景社會發(fā)展為前提，在分析、預(yù)測和比較的基礎(chǔ)上形成的。這些依據(jù)主要是：（1）國民經(jīng)濟中長期發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)和地方發(fā)展規(guī)劃；（2）國家、行業(yè)和地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；（3）市場需求情況和市場需求因素變化趨勢（4）社會人文需求潛在的變化（5）國家、地方財政稅收制度；（6）多元經(jīng)濟利益關(guān)系、區(qū)域經(jīng)濟格局與建設(shè)條件；（7）資金條件與來源渠道、資源條件及其政策；（8）環(huán)境保護要求與政策規(guī)定；（9）技術(shù)條件及其發(fā)展優(yōu)勢；（10）建筑市場、投資環(huán)境、建設(shè)政策與技術(shù)標準、規(guī)范和規(guī)程項目構(gòu)思是對項目機會的捕捉。人們對項目機會必須有敏銳的感覺。項目的構(gòu)思是豐富多彩的，有時甚至是“異想天開”的，必須作選擇：淘汰那些明顯不現(xiàn)實或沒有實用價值的構(gòu)思；由于資源的限制，即使是有一定可實現(xiàn)性和實用價值的構(gòu)思，也不可能都轉(zhuǎn)化成項目，必須在許多項目機會中優(yōu)選。

充分發(fā)揮“構(gòu)思－環(huán)境－能力”之間的平衡3.2工程建設(shè)項目的目標設(shè)計1、目標管理方法（MBO－managementbyobjectives）建筑工程項目管理采用目標管理方法：(1)在項目實施前就必須確定明確的目標，精心論證，詳細設(shè)計、優(yōu)化和計劃。－－目標剛性

(2)項目先設(shè)立總目標，再采用系統(tǒng)方法將總目標分解成子目標和可執(zhí)行目標。(3)將項目目標落實到責任人，將目標管理同職能管理高度地結(jié)合起來，建立由上而下，由整體到分部的目標控制體系，并加強對責任人進行業(yè)績評價。(4)將項目目標落實到項目的各階段，保證項目在全生命期中目標、組織、過程、責任體系的連續(xù)性和整體性。2.目標因素的來源目標因素通常由如下幾方面決定：（1）問題的定義，即各個問題的解決程度，即為目標因素。項目產(chǎn)品的市場占有額；擬解決多少人口的居住問題，高速公路所要達到的行車速度等；（2）有些邊界條件的限制也形成項目的目標因素，如資源限制，法律的制約、項目相關(guān)者（如周邊組織）的要求等。（3）許多目標因素是由最高層設(shè)置的，上層戰(zhàn)略目標和計劃的分解可直接形成項目的目標因素。3.目標系統(tǒng)結(jié)構(gòu)項目目標系統(tǒng)至少有如下三個層次：（1）系統(tǒng)目標，通常有，功能目標、技術(shù)目標、經(jīng)濟目標、社會目標、生態(tài)目標。（2）子目標，為系統(tǒng)目標的說明、補充。生態(tài)目標可以分解為廢水、廢氣、廢渣的排放標準、環(huán)境的綠化標準、生態(tài)保護標準。（3）可執(zhí)行目標，為子目標的細化。為達到廢水排放標準所應(yīng)具備的廢水處理裝置規(guī)模、標準、處理過程、技術(shù)等。例如：某高速公路目標設(shè)計

總體目標：建成處于國內(nèi)領(lǐng)先水平的，能展現(xiàn)沿線現(xiàn)代化風貌的標志性高速公路工程，全長：273公里。

(一)功能目標

1．交通功能(問題的解決程度)。

(1)正常運營后，2000年日平均交通量將達2萬輛，2010年日平均交通量達5.5萬輛，設(shè)計的最大交通量6萬輛。

(2)設(shè)計最高時速為120km，兩地間的行車時間由原來的10小時縮短為3-4小時。

2．服務(wù)功能要求。全線設(shè)6處服務(wù)區(qū)，有較為齊全的人、車服務(wù)系統(tǒng)，完成：

(1)汽車服務(wù)功能要求：加油、汽修、停車、洗車等；

(2)旅客服務(wù)功能要求：休息、衛(wèi)生、購物、餐飲等。3．安全功能：降低事故發(fā)生率，為保證車輛快速安全行使，全線設(shè)有齊全的交通安全設(shè)施。4．交通管理功能

(1)監(jiān)控系統(tǒng)要求（略）

(2)通信系統(tǒng)要求（略）

(3)事故排障系統(tǒng)要求：達到確定的事故排障能力和排障速度要求，設(shè)置巡邏車輛和排障車輛,以及每公里1部報警電話。

(4)收費系統(tǒng)要求（略）

(5)供電系統(tǒng)要求（略）

(6)照明系統(tǒng)要求（略）

(7)公路的運行維護系統(tǒng)要求。(二)技術(shù)目標總體目標：符合我國高速公路的設(shè)計規(guī)范標準。1.

全封閉，全立交，高速公路全長約XXX公里。

2.路基寬26m，中央分隔帶寬3m，雙向四車道。

3.按照我國高速公里標準確定：

(1)路線

(2)路基要求

(3)路面要求

(4)橋梁涵洞要求

(5)互通式立交要求(三)經(jīng)濟目標1.總投資(建設(shè)成本)：項目總概算為XX億元人民幣。

2.

預(yù)計2000年前建成通車,本高速公路為收費道路，在各個互通立交上設(shè)收費站。持續(xù)經(jīng)營30年，其收益現(xiàn)值為XX億元。

3.

預(yù)計X年收回投資，項目內(nèi)部收益率為Y%。

4.投資結(jié)構(gòu)。采用股本融資和債務(wù)融資，包括國家股、法人股以及銀行貸款。(四)社會目標

1．構(gòu)建沿途6城市一個統(tǒng)一的經(jīng)濟帶，

加快地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。預(yù)計國民經(jīng)濟的

產(chǎn)出效益為投入的X倍。

2．帶動沿線旅游業(yè)、餐飲業(yè)的發(fā)展。

3．促進鐵路部門提高列車運行速度，改善服務(wù)。

4．創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，改善地區(qū)投資形象。

5．郵電業(yè)以高速公路為依托開通快速郵路。

6．促進勞動就業(yè)的程度。

7．改善交通環(huán)境，減少事故發(fā)生率。(五)生態(tài)目標：符合我國環(huán)境保護法的要求

1.環(huán)保綠化。為凈化空氣，美化環(huán)境，中央分隔帶、邊坡均設(shè)計草皮綠化，服務(wù)區(qū)要單獨進行綠化和景觀設(shè)計。

2.高速公路和服務(wù)區(qū)污染治理要求。

3.公路周圍景觀要求。使高速公路路、橋、構(gòu)筑物相互配合，并與沿途山水地貌和沿線環(huán)境協(xié)調(diào)。某高速公路目標系統(tǒng)圖3.3工程建設(shè)項目建議書項目建議書

項目建議書是指建設(shè)籌建單位或者項目法人，根據(jù)國民經(jīng)濟的發(fā)展、國家和地方的中長期規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、所在地的內(nèi)外部條件，提出的某一具體項目的建議文件，是對擬建項目提出的框架性的總體設(shè)想。項目建議書是由項目投資方向主管部門上報的文件，目前廣泛應(yīng)用于國家的立項審批中。它從宏觀上論述項目設(shè)立的必要性和可能性，把項目投資變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議。它可以減少項目選擇的盲目性，為下一步可行性研究打下基礎(chǔ)。在我國現(xiàn)行的建設(shè)程序中，項目建議書的工作實質(zhì)可以看成是投資機會研究，這一階段的主要任務(wù)是提出工程項目投資方向的建議，即在一個確定的地區(qū)和部門，根據(jù)對資源的了解和市場情況的調(diào)查和預(yù)測，選擇建議項目，尋找有利的投資機會。3.4工程建設(shè)項目可行性研究3.4.1工程建設(shè)項目可行性研究含義

工程項目可行性研究是在項目是否決策建設(shè)之前，對項目有關(guān)的技術(shù)、經(jīng)濟、社會、環(huán)境等各個方面進行的調(diào)查研究，在技術(shù)經(jīng)濟上分析論證各種可能的擬建方案，研究在工藝技術(shù)上的先進性、適用性與可靠性，在經(jīng)濟上的合理性、有效性與可能性，進而對項目建成投產(chǎn)以后的經(jīng)濟效益、社會效益、環(huán)境效益等進行科學的預(yù)測和評價，為項目投資決策提供依據(jù)。3.4.2可行性研究的目的和作用

主要目的：避免投資決策失誤；減小項目的風險性；避免項目方案的多變；保證項目不超支、不延誤；對項目因素的變化心中有數(shù)；達到投資的最佳經(jīng)濟效果。主要作用：作為項目投資決策的依據(jù)；作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù)；作為項目科研試驗、機構(gòu)設(shè)置、職工培訓(xùn)、生產(chǎn)組織的依據(jù)；作為向當?shù)卣⒁?guī)劃部門、環(huán)境保護部門申請執(zhí)照的依據(jù)；作為項目建設(shè)的基礎(chǔ)資料、作為項目考核的依據(jù)。3.4.3可行性研究報告的編制可行性研究的程序與階段劃分

國外可行性研究工作分為投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究三個階段。

可行性研究的階段及其要求

研究階段目的估算精度研究費用占投資總額的百分數(shù)所需時間（月）投資機會研究鑒別與選擇項目，尋找投資機會±30％0.2％－1.0％1-2初步可行性研究對項目進行初步技術(shù)經(jīng)濟分析，篩選項目方案±20％0.25－1.25％2－3詳細可行性研究進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟分析，多方案選優(yōu)，提出結(jié)論性意見±10％大項目0.2％-1.0%小項目1.0％－3.0%3-6或者更長可行性研究報告的基本內(nèi)容(一)實施要點(對各章節(jié)的所有主要研究成果的扼要敘述)(二)項目背景和歷史1．項目的主持者；2．項目歷史；3．已完成的研究和／或調(diào)查的費用。(三)市場需求和生產(chǎn)能力策劃1．需求和市場2．銷售預(yù)測和經(jīng)銷情況3．生產(chǎn)計劃4．工廠生產(chǎn)能力的確定

(四)原材料投入1．原料；2．經(jīng)過加工的工業(yè)材料；3．部件；4．輔助材料；5．工廠用物資；6．公用設(shè)施，特別是電力。(五)廠址選擇(包括對土地費用的估計)

(六)項目設(shè)計

1.項目范圍的初步確定；2．技術(shù)和設(shè)備：(1)按生產(chǎn)能力大小所能采用的技術(shù)和流程；(2)當?shù)睾屯鈬夹g(shù)費用的粗略估計；(3)擬用設(shè)備(生產(chǎn)設(shè)備、輔助設(shè)備、服務(wù)設(shè)施、備件、易損件、工具等）。(4)按上述分類的設(shè)備投資費用的粗略估計(本國貨幣和外幣)。3．土建工程：（1）土建工程的粗略布置，建筑物的安排等(2)按上述分類的土建工程投資費用的粗略估算。(七)工廠機構(gòu)和管理費用1．粗略的機構(gòu)設(shè)置。2．管理費用估計。(八)人力1．人力需要的估計，細分為工人、職員，又分為各種主要技術(shù)類別(當?shù)氐募巴鈬?；2．按上述分類的每年人力費用估計，包括關(guān)于工資和薪金的管理費用在內(nèi)。(九)制訂實施時間安排1．所建議的大致實施時間表；2．根據(jù)實施計劃估計的實施費用。

(十)財務(wù)和經(jīng)濟評價

1．總投資估算，包括周轉(zhuǎn)資金、固定資產(chǎn)需要量的估計，以及上述各種費用的估計；2．項目籌資，包括預(yù)計的資本結(jié)構(gòu)、預(yù)計需籌措的資金以及利息;3．生產(chǎn)成本估計;4．項目的財務(wù)評價：(1)清償期限；(2)簡單受益率；(3)收支平衡點；(4)內(nèi)部收益率。5．國民經(jīng)濟評價(1)項目換匯率和有效保護。(2)利用估計的加權(quán)數(shù)和影子價格(外匯、勞力、資本)進行大致的成本一利潤分析；(3)經(jīng)濟方面的工業(yè)多樣化；(4)創(chuàng)造就業(yè)機會的效果估計；(5)外匯儲備估計。（十一）環(huán)境效益評價（十二）社會效益評價可行性研究中重點模塊:一、建設(shè)項目經(jīng)濟評價

建設(shè)項目經(jīng)濟評價是采用現(xiàn)代經(jīng)濟分析方法，對擬建項目建設(shè)和經(jīng)營期內(nèi)投入的諸多經(jīng)濟要素進行調(diào)整、預(yù)測、研究、計算和論證，比較、選擇和推薦最佳方案的過程。

建設(shè)項目的經(jīng)濟評價包括項目的財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行的財稅制度和價格體系的前提下，從企業(yè)（項目）的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務(wù)上的可行性。（1）盈利能力分析；（2）清償能力分析；（3）生存能力分析。(1)盈利能力評價指標1）靜態(tài)指標A.投資回收期

投資回收期是指用投資帶來的凈收益償還全部初始投資所需要的時間。按照考慮資金的時間價值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。例題：基準投資回收期為9年，計算如下方案的靜態(tài)投資回收期，并判斷方案是否可行？Pt＝6.38≤Pc＝9,則方案可行B.總投資利潤率

投資利潤率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的正常生產(chǎn)年份的利潤總額或者項目生產(chǎn)期內(nèi)的平均利潤總額與項目總資金的比率，其計算公式為：投資利潤率=年利潤總額或者平均利潤總額/項目總資金×100%C.資本金凈利潤率資本金凈利潤率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力以后的正常生產(chǎn)年份內(nèi)平均凈利潤與項目資本金的比率，它反映投入項目資本金的盈利能力。（凈利潤指稅后利潤）資本金凈利潤率=年凈利潤或者平均凈利潤/項目資本金×100%2）動態(tài)指標

動態(tài)指標就是考慮了資金的時間價值的情況下，對項目或者方案的經(jīng)濟效益所進行的計算和度量。常用的經(jīng)濟評價動態(tài)指標有：（1）財務(wù)凈現(xiàn)值；（2）財務(wù)內(nèi)部收益率；（3）財務(wù)凈現(xiàn)值率。A.財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）FNPV≥0，項目財務(wù)上盈利能力可以接受；FNPV<0，項目財務(wù)上不可行。B.財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，它是評價項目盈利能力的動態(tài)指標。其表達式為：若FIRR≥ic，項目財務(wù)上盈利能力可以接受；FIRR<ic，項目財務(wù)上不可行。C.財務(wù)凈現(xiàn)值率（FNPVR)財務(wù)凈現(xiàn)值率是財務(wù)凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比，亦即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值。表達式為：FNPVR=FNPV/IpIp—投入總資金的現(xiàn)值FNPVR≥0時，項目可行；FNPVR<0，項目不可行。(2)償債能力分析1）借款償還期借款償還期是指在國家財政規(guī)定及項目具體財務(wù)條件下，項目投產(chǎn)后以可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益償還（最大能力還款）建設(shè)投資借款本金（以及未付建設(shè)期利息）所需要的時間。2）利息備付率

利息備付率=息稅前利潤/當前應(yīng)付利息=（利潤總額+當期應(yīng)付利息）/當期應(yīng)付利息

利息備付率可以分年計算，也可以按整個借款期計算，分年計算的結(jié)果更能反映項目的償債能力。利息備付率至少應(yīng)大于2；若低于1則表示沒有足夠的資金支付利息，償債風險很大。3）償債備付率

償債備付率=可用于還本付息的資金/當期應(yīng)還本付息額可用于還本付息的資金包括可用于還款的利潤、折舊和攤銷以及在成本中列支的利息費用；當期應(yīng)還本付息額包括當期應(yīng)還貸款本金及計入成本的利息額。償債備付率至少應(yīng)大于1；若低于1則表示沒有足夠的資金償付當期債務(wù)，需通過短期借款償付已到期債務(wù)。4）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是指一定時點上負債總額與資產(chǎn)總額的比率，表示總資產(chǎn)中有多少是負債得到的。計算公式是：資產(chǎn)負債率=負債總額/全部資產(chǎn)總額×100%一般認為資產(chǎn)負債率的適宜水平在40-60%。5）流動比率

流動比率是指一定時點上流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項目流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨一般認為流動比率為200%比較合適。6）速動比率速動比率是指一定時點上速動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映項目流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債×100%速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨二、工程項目的國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的費用與效益，用貨物的影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，分析計算項目對國民經(jīng)濟帶來的凈貢獻，評估項目的經(jīng)濟合理性，為項目的投資決策提供依據(jù)。財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價四種情況辨析：（1）項目財務(wù)評價可行，國民經(jīng)濟評價也可行，項目可行；（2）財務(wù)評價為不可行，國民經(jīng)濟評價為可行，項目關(guān)系到國計民生，對國家有重大意