第八章 證券投資技術分析

第八章

證券投資技術分析Contents第一節(jié)技術分析1第二節(jié)量價關系分析2第三節(jié)K線分析

3第六節(jié)技術指標分析

6第四節(jié)切線分析

4第五節(jié)形態(tài)分析

5第一節(jié)技術分析一、技術分析的基本假設與要素（一）技術分析的含義

技術分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。（二）技術分析的基本假設1、市場行為涵蓋一切信息?！A2、證券價格沿趨勢移動?！诵臈l件3、歷史會重演。（三）技術分析的要素1、證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。2、市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。3、一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度小，分歧大，成交量?。徽J同程度大，分歧小，成交量大。第二節(jié)量價關系股價變動與成交量之間的關系可以總結為一下6種情況：價升，量加——認同，后市上漲；價升，量減——不認同，后市看跌；價跌，量加——認同，后市看跌；價跌，量減——不認同，后市看漲；價平，量加——{1.下跌行情，底部放量，后市看好；2.上漲行情，頂部放量，后市看淡}；價平，量減——無量盤整，后市不明。第三節(jié)K線分析K線組成由兩個部分：實體、影線（上、下）上影線下影線實體陽線上影線下影線陰線實體認識不同形態(tài)的K線1、市場中有一類K線，其開盤價與收盤價相同。

一字線T字線倒T字線十字線第三節(jié)K線分析第三節(jié)K線分析第三節(jié)K線分析2.錘子線，倒錘子，上吊線，流星線實體很小，實體本身顏色無所謂。應顯示實體的兩倍，越長越好。錘子線和上吊線應沒有上影線，如果在一些變體中有上影線，也應該是很短的。不論是在上升或下降的趨勢中出現(xiàn)了這種K線，應引起足夠重視，因為其預示著本輪趨勢即將結束。錘子線倒錘線上升過程出現(xiàn)上吊線流星線下降過程出現(xiàn)第三節(jié)K線分析第三節(jié)K線分析3.早晨之星與黃昏之星由三根K線組成，出現(xiàn)在底部或頂部，屬于重要的反轉形態(tài)。在持續(xù)的趨勢中，出現(xiàn)一根長實體K線。K線的方向與原有趨勢相同。第二根K線實體很小的星線，不在第一根K線長實體中，價格形成跳空。第三根K線與第一根顏色相反，實體很長，推入第一根K線實體內部。第三節(jié)K線分析第四節(jié)切線分析1.趨勢分析（道氏理論）趨勢就是股票價格的波動方向。若確定了是一段上升或下降的趨勢，則股價的波動必然朝著這個方向運動。2.趨勢的種類（1）上升方向（2）下降方向（3）水平方向如果圖形中每個后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。如果圖形中每個后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸，這時的趨勢就是水平方向。3.趨勢線的畫法上升趨勢線的畫法：下降趨勢線的畫法：上升時，從最低點開始，連接最高點之前的低點，使之不過任何K線。下降時，從最高點開始，連接最低點之前的高點，使之不過任何K線。第四節(jié)切線分析4.支撐線和壓力線支撐線又稱為抵抗線。當股價跌倒某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用，該價位就是支撐線所在的位置。壓力線又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋售造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。第四節(jié)切線分析5.軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種直線。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。上升軌道下降軌道第四節(jié)切線分析6.黃金分割線和百分比線這兩種切線是水平的直線。他們注重于支撐線和壓力線所在價位，而對什么時間達到這個價位不過多關心。（1）黃金分割線黃金分割線是一個古老的數(shù)學方法。畫黃金分割線的第一步是記住若干個特殊的數(shù)字：0.1910.382

0.6180.8091.1911.382

1.6181.8092.1912.3822.6182.809第二步是找到一個點。這個點是上升行情結束，調頭向下的最高點，或者是下降行情結束，調頭向上的最低點。第四節(jié)切線分析在上升行情中開始調頭向下時，我們極為關心下落將在什么位置獲得支撐，黃金分割提供的是如下幾個價位——它們是由這次上漲的頂點價位分別乘上上面所列特殊數(shù)字中的幾個。假設，這次上漲的頂點是10元，則：10×0.809=8.0910×0.618=6.1810×0.382=3.82這幾個價位極有可能成為支撐，其中6.18和3.82的可能性最大。同理，在下降行情開始調頭向上時，我們關心上漲到什么位置將會遇到壓力。黃金分割線提供的位置是這次下跌的低點價位乘以上面的特殊數(shù)字。假設這次下落的谷底價位為10元，則：10×1.191=11.9110×2.191=21.9110×1.382=13.8210×2=20將可能成為未來的壓力位。其中13.82、16.18以及20成為壓力線的可能性最大。第四節(jié)切線分析（2）百分比線百分比線也是提供了幾個價位。以這次上漲開始最低點和開始向下回調的最高點兩者之間的差，分別乘上幾個特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的價位。設低點是10元，高點是22元。這些百分比數(shù)一共10個，它們是：1/81/43/81/25/83/47/811/32/3按照上面所述方法我們將得到如下10個價位：12×1/8=1.512×1/4=312×3/8=4.512×1/2=612×5/8=7.512×3/4=912×7/8=10.512×1=1212×1/3=412×2/3=8百分比線中，1/2、1/3、2/3的這三條線最為重要，這是人們的一種心理傾向。第四節(jié)切線分析7.扇形線和速度線這兩種切線的共同特點是找到一點（通常是下降的低點和上升的高點），然后以此點位基礎，向后畫出很多條射線，這些直線就是未來可能成為支撐線和壓力線的直線。第四節(jié)切線分析8.速度線速度線的畫法：1.找到一個上升或下降過程中的最高點和最低點（這一點同百分比線相同），然后，將高點和低點的垂直距離三等分。2.連接高點（在下降趨勢中）與1/3分界點和2/3分界點，或低點（上升趨勢中）與1/3和2/3分界點，得到兩條直線。這兩條線就是速度線。第四節(jié)切線分析第五節(jié)形態(tài)分析9.反轉突破形態(tài)組要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形態(tài)以及V形反轉形態(tài)等。（1）頭肩形態(tài)它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態(tài)三種。頭肩頂（底）形態(tài)。是一個可靠地沽出時機，一般通過連續(xù)的3次起落構成該形態(tài)的3個部分，也就是要出現(xiàn)3個局部的高（低）點。中間的高（低）點比另外兩個都高（低），成為頭（底）；左右兩個相對較低的高（低）點稱為肩。A左肩C頭BDE右肩FG（2）雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底因形似英文字母M頭和W底，這種形態(tài)在實際中出現(xiàn)非常頻繁。以M頭為例說明雙重頂?shù)仔纬傻倪^程。兩個頂點高度應大致相同，以不超過3%為限形態(tài)形成時間可長可短，少則一個交易日，多則數(shù)年，時間越長，對后市的影響越大突破頸線是形態(tài)成立的標志，突破頸線就是突破軌道線突破頸線后，從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離形態(tài)高度

ACB頸線第五節(jié)形態(tài)分析（3）V形反轉V形走勢是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。該形態(tài)的出現(xiàn)，沒有一個明顯的形成過程。V行走時沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過程僅2-3個交易日，有時甚至在1個交易日內完成整個轉向過程。其圖形走勢的一個重要特征是在轉勢點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。若沒有大成交量，則V形走勢不宜信賴。第五節(jié)形態(tài)分析第六節(jié)主要技術指標一、趨勢型指標1.MA（移動平均線）。用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。2.分類：①算術移動平均線（SMA）、加權移動平均線（WMA）、指數(shù)平滑移動平均線（EMA）②短期移動平均線、中期移動平均線、長期移動平均線Ct——計算期中第t日的收盤價EMAt-1——第t-1日的指數(shù)平滑移動平均數(shù)N代表天數(shù)天數(shù)N是MA的參數(shù)，例如10日的MA簡稱為10日線，表示為MA（10），起點的移動平均值可以用起點的收盤價代替。3.MACD（指數(shù)平滑異同移動平均線）MACD是由正負差（DIF，也稱“離差值”）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差。在實際應用MACD時，常以12日EMA為快速移動平均線，26日EMA為慢速移動平均線，計算出兩條移動平均線數(shù)值間的離差值（DIF）作為研判行情的基礎，然后再求DIF的9日平滑移動平均線，即MACD線，作為買賣實際的判斷依據(jù)。第六節(jié)主要技術指標4.威廉指標（WMS）威廉指數(shù)又稱為威廉超買超賣指數(shù)，簡稱為WMS%R或%R，它由拉瑞威廉在1973年所著的《我如何賺取百萬美元》一書中首先發(fā)表，因而以他的名字命名。式中H10————10日內最高價

L10————10日內最低價

Ct———第10日收盤價第六節(jié)主要技術指標5.KDJ指標隨機指標（KDJ）的中文名稱是隨機指數(shù)，最早起源于期貨市場，由喬治·萊恩首創(chuàng)的。不是趨勢類，是擺動類指標。有自己的擺動空間。隨機指標在圖標上共有三根線，K線（白色）、D線（黃線）和J（紫線）。隨機指標在計算中考慮了計算走期內的最高價、最低價，兼顧了股價波動中的隨機振幅，因而人們認為隨機指標更真實的反應股價的波動，其提示作用更加明顯。市場普及率最高的指標之一。在KDJ指標中，D值最慢，J值最快，K值比較適中。KD都在0~100的區(qū)間波動，50為市場強弱均衡線。如果處在強勢市場，50是回檔的支撐線；如果處在弱勢市場，50是反彈的壓力線。K，D線進入80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)；宜注意把握買賣時機。第六節(jié)主要技術指標6.RSI指標（相對強弱指標）RSI指標反映一時