2021年證券投資顧問業(yè)務(wù)考試題庫及答案解析

2021年證券投資顧問業(yè)務(wù)考試題庫及答案解析

單選題

1.顧先生希望在5年末取得20000元，則在年利率為2%,單利計(jì)息的方式下，

顧先生現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（）元。

A、19801

B、18004

G18182

D、18114

答案：C

解析：根據(jù)公式，可得：單利現(xiàn)值=終值單利現(xiàn)值=終值/（1+利率X年數(shù)）=

20000/（1+2%X5）\18182

2.在弱式有效市場條件下，下列說法正確的有（）。I證券價(jià)格反映了全部歷史

信息II證券價(jià)格反映了全部公開信息川證券價(jià)格反映了全部信息，包括內(nèi)幕信息

IV對證券進(jìn)行技術(shù)分析無效

A、I、II、IV

B、I、IV

C、I、IIIxIV

D、IIIxIV

答案：B

解析：II項(xiàng)中描述的市場屬于半強(qiáng)式有效市場。III項(xiàng)描述的是強(qiáng)式有效市場

3.關(guān)于金融衍生工具的特征，下列說法錯(cuò)誤的是（）o

A、不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，

要求很少的初始凈投奧

B、一般在當(dāng)期結(jié)算

C、其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)'

信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變

量與合同的任一方不存在特定關(guān)系

D、在未來某一日期結(jié)算

答案：B

解析：B項(xiàng)，金融衍生工具一般不在當(dāng)期結(jié)算，而是在未來某一日期結(jié)算。

4.某國家外匯儲(chǔ)備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以。。

A、賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣

B、再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣

C、再買入一部分美元，同時(shí)買入英鎊'歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣

D、賣出一部分美元，同時(shí)賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣

答案：A

解析：采用風(fēng)險(xiǎn)對沖，即當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且

盡量使盈利能夠全部抵補(bǔ)虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英

鎊、歐元等其他國際主要儲(chǔ)備貨幣，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

5.下列選項(xiàng)，不屬于客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征的是()o

A、風(fēng)險(xiǎn)偏好

B、個(gè)人職業(yè)

C、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

D、風(fēng)險(xiǎn)承受能力

答案：B

解析：分析客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征從客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度和客戶的實(shí)際

風(fēng)險(xiǎn)承受能力三個(gè)方面入手，故選B。

6.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法有（）。I比較分析法II因素分析法III綜合評價(jià)

法IV統(tǒng)計(jì)分析法

A、IxII

B、I、III

C、IIvIV

D、IIv川、IV

答案：A

解析：公司分析中最重要的是財(cái)務(wù)狀況分析。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表一般被認(rèn)為是最能

夠獲取有關(guān)公司信息的工具。在信息披露規(guī)范的前提下，已公布的財(cái)務(wù)報(bào)表是上

市公司投資價(jià)值預(yù)測與證券定價(jià)的重要信息來源。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法

是比較分析法和因素分析法。

7.根據(jù)F.莫迪利亞尼等人的生命周期理論，個(gè)人在維持期的理財(cái)特征是（）。

A、自用房產(chǎn)投資

B、尋求多元投資組合

C、固定收益投資

D、進(jìn)行股票'基金的投資

答案：B

解析：維持期階段是個(gè)人和家庭進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動(dòng)收入

積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富；既要償清各種中長期債

務(wù)，又要為未來儲(chǔ)備財(cái)富。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投

資成為主要手段。

8.下列（）不是常用的收益率曲線策略。

A、水平策略

B、梯式策略

C、子彈式策略

D、兩極策略

答案:A

解析:常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。其中，

子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn)；兩極策略

則將組合中債券的到期期限集中于兩極；梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻

分布。

9.證券組合可行域的有效邊界是指()o

A、可行域的下邊界

B、可行域的上邊界

C、可行域的內(nèi)部邊界

D、可行域的外部邊界

答案：B

解析：有效邊界是指相同的收益率方差中期望收益率高的組合或相同期望收益率

中方差較小的組合構(gòu)成的邊界。有效邊界是可行域的上邊界部分。

10.主要條款比較法是通過比較對沖工具和被對沖項(xiàng)目的主要條款，以確定對沖

是否有效的方法。它的缺點(diǎn)有。。I.評估方式不夠簡明II.操作復(fù)雜川.評

估以定性分析為主，定量檢測不夠IV.忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在

A、I、III

B、IxIV

C、II、III

D、IIIvIV

答案：D

解析：主要條款比較法的優(yōu)點(diǎn)是評估方式直接明了，操作簡便，主要觀察對沖的

“四項(xiàng)基本原則”是否符合，但缺點(diǎn)是評估以定性分析為主，定量檢測不夠，同

時(shí)忽略基差風(fēng)險(xiǎn)的存在。

11.下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的表述錯(cuò)誤的是()。

A、當(dāng)負(fù)債相對于所有者權(quán)益過高時(shí)，個(gè)人就容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)

B、凈資產(chǎn)就是資產(chǎn)減去負(fù)債

C、活期存款、股票、債券、基金等變現(xiàn)較快，屬于流動(dòng)資產(chǎn)

D、分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)

答案：C

解析：C項(xiàng)，在個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)資產(chǎn)主要有現(xiàn)金'存款和貨幣市場基金

等。股票和債券屬于投費(fèi)資產(chǎn)。

12.李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%,李先生現(xiàn)

在應(yīng)存入銀行O元。

A、120000

B、134320

C、113485

D、150000

答案：C

解析：根據(jù)復(fù)利計(jì)算多期現(xiàn)值公式,可得：PV=FV/(1+r)t=200000/(1+0.

12)5=113485

13.現(xiàn)金管理中，年度支出預(yù)算等于()。

A、年度收入一年儲(chǔ)蓄目標(biāo)

B、年度收入-上年支出

C、年度收入-年度支出

D、年儲(chǔ)蓄目標(biāo)-年度支出

答案：A

解析：現(xiàn)金管理中，年度支出預(yù)算二年度收入-年儲(chǔ)蓄目標(biāo)。

14.某投資者擁有一個(gè)三種股票組成的投資組合，三種股票的市值均為500萬元,

投資組合的總價(jià)值為1500萬元，假定這三種股票均符合單因素模型，其預(yù)期收

益率(Eri)分別為16%、20%和13%,其對該因素的敏感度(bi)分別為0.9、3.

1、1.9,若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投斐組合，可以提高預(yù)期收益率的組合是()。

Av0.1；0.083；-0.183

B、0.2；0.3；-0.5

C、0.1；0.07；-0.07

D、0.3；0.4；-0.7

答案:A

解析：令三種股票市值比重分別為w1、w2和w3。根據(jù)套利組合的條件有：w1+

W2+W3=00.9W1+3.1w2+1.9w3=0上述兩個(gè)方程有三個(gè)變量，故有多種解。令

w1=0.1,則可解出w2=0.083,w3=-0.183。為了檢驗(yàn)這個(gè)解能否提高預(yù)期收

益率，把這個(gè)解用式w1Er1+w2Er2+…+wNErN>0檢驗(yàn),可得0.1*0.16+0.0

83X0.2-0.183X0.13=0.881%,由于0.881%為正數(shù)，因此可以通過賣出第三

種股票274.5萬元(=-0.183X1500)同時(shí)買入第一種股票150萬元(=0.1

X1500)和第二種股票124.5萬元(=0.083X1500)就能使投資組合的預(yù)期收

益率提高0.881%OBCD三項(xiàng)均不滿足套利組合的三個(gè)條件。

15.了解客戶的基本信息是提供針對性投資理財(cái)建議的基礎(chǔ)和保證，以下屬于客

戶基本信息的有Ooi.婚姻狀況II.重要的家庭和社會(huì)關(guān)系III.工作單位與

職務(wù)IV.個(gè)人興趣愛好和志向

A、I、III

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、II、IIIvIV

答案：B

解析：客戶的基本信息大體包括客戶的姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位與職務(wù)'

國籍、婚姻狀況'健康狀況，以及重要的家庭'社會(huì)關(guān)系信息（包括需要供養(yǎng)父

母、子女信息）。IV項(xiàng)屬于客戶的個(gè)人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)方面的信息，不屬

于客戶基本信息。

16.某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，

利率為5%。那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（）元。

A、8000

B、9000

G9500

D、9800

答案:A

解析：根據(jù)單利現(xiàn)值計(jì)算公式，可得：V0=VN/（1+iXn）=10000/（1+5%X5）

=8000（元）

17.稅收規(guī)劃的目標(biāo)有（）。I減輕稅收負(fù)擔(dān)II實(shí)現(xiàn)涉稅零風(fēng)險(xiǎn)川獲取資金時(shí)間

價(jià)值IV提高自身經(jīng)濟(jì)利益

A、I、IIxIIIXIV

B、II、IIIvIV

C、I、IIIvIV

D、I、II、IV

答案：A

解析:稅收規(guī)劃的目的是納稅人通過減輕自己的稅收負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)稅后收益最大化,

具體有：（1）減輕稅收負(fù)擔(dān)。（2）實(shí)現(xiàn)涉稅零風(fēng)險(xiǎn)。（3）獲取資金時(shí)間價(jià)值。

（4）維護(hù)企業(yè)自身的合法權(quán)益。（5）提高自身經(jīng)濟(jì)利益：

18.理財(cái)客戶在進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，下列行為存在保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)的有Ooi.剛

剛?cè)雽W(xué)的大學(xué)本科生購買了2年的意外險(xiǎn)II.給價(jià)值50萬的住房購買了保險(xiǎn)金

額為50萬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)III,給價(jià)值400萬的珍藏版游艇購買了800萬的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

IV.在寒冷的冬天購買了3年期以感冒為風(fēng)險(xiǎn)事件的醫(yī)療保險(xiǎn)

A、I、III

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、IIIxIV

答案：D

解析：I項(xiàng)，保險(xiǎn)期限太短，屬于未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；川項(xiàng)，對財(cái)產(chǎn)超額保險(xiǎn),

屬于過分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；V項(xiàng)屬于不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，人們自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)這種處理

辦法反而更為方便和簡單。

19.影響證券市場需求的政策因素不包括（）。

A、市場準(zhǔn)入政策

B、融資融券政策

C、產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策

D、金融監(jiān)管政策

答案：C

解析：市場準(zhǔn)入政策、融資融券政策、金融監(jiān)管政策甚至包括貨幣政策與財(cái)政政

策在內(nèi)的一系列政策，都將對證券市場的需求產(chǎn)生影響。

20.以下說法正確的有()。I.行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和II.行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是微觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對象之一

III.行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一IV.行業(yè)分析是對上市公司進(jìn)行分

析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)

-H-

A、I、III

B、II、IV

C、I、IIIxIV

D、II、UKIV

答案：C

解析：II項(xiàng)，行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是中觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對象之一。

21.下列哪種情況下，賣出證券比較好？()o

A、重大利多因素正在醞釀時(shí)

B、不確切的傳言造成非理性下跌時(shí)

C、經(jīng)濟(jì)衰退到極點(diǎn)時(shí)

D、股價(jià)從高價(jià)跌落10%時(shí)

答案：D

解析：D項(xiàng)，從高價(jià)跌落10%時(shí)，表示股價(jià)已逐漸步入下跌趨勢了，此時(shí)應(yīng)毫不

猶豫賣出。

22.股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性是指股票的()o

A、期限性

B、風(fēng)險(xiǎn)性

C、流動(dòng)性

D、永久性

答案：c

解析:流動(dòng)性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性,即在本金保持相對穩(wěn)定、

變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。股票持有人不能從公司

退股，但股票轉(zhuǎn)讓為其提供了流動(dòng)性。

23.缺口分析的局限性包括Ooi.未考慮當(dāng)利率水平變化時(shí)，因各種金融產(chǎn)

品基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)II.忽略了同一時(shí)間

段內(nèi)不同頭寸的到期時(shí)間或利率重新定價(jià)期限的差異川.未考慮由于重新定價(jià)期

限的不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)IV.大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動(dòng)對非利息收入

的影響

A、I、II、IV

B、I、IIIxIV

C、II、川、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：A

解析：III項(xiàng)，缺口分析只考慮了由于重新定價(jià)期限的不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，即

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，未考慮當(dāng)利率水平變化時(shí)，因各種金融產(chǎn)品基準(zhǔn)利率的調(diào)整幅度

不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。

24.在采用自下而上分析法時(shí)，通常最先分析()o

A、根據(jù)投斐目標(biāo)，初步篩選目標(biāo)股票，構(gòu)建投資組合

B、通過公司調(diào)研分析公司競爭能力

C、進(jìn)行行業(yè)比較分析市場類型

D、通過分析公司盈利前景，評估證券的投資價(jià)值、價(jià)格和未來變化趨勢

答案：B

解析：由下而上分析法先從公司的基本面分析出發(fā)，尤其是企業(yè)的基本面和價(jià)格,

從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表入手，再到企業(yè)的商業(yè)模式，篩選出符合標(biāo)準(zhǔn)的公司。由下而

上分析法通過某些數(shù)量指標(biāo)（如營業(yè)收入增長率、凈資產(chǎn)收益率等）篩選出符合

標(biāo)準(zhǔn)的公司，再進(jìn)行公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場分析。其主要步驟為：①

公司分析；②行業(yè)和區(qū)域分析；③證券市場分析；④宏觀經(jīng)濟(jì)分析。

25.（2016年）證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、

專業(yè)審慎地對（）發(fā)表評論意見。

A、特定的分級(jí)基金

B、特定的指數(shù)期貨合約

C、某上市公司

D、宏觀經(jīng)濟(jì)'行業(yè)狀況、證券市場變動(dòng)情況

答案：D

解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵(lì)證券公司'證券投

資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣

播'電視'網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、

證券市場變動(dòng)情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知

識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理性投資。

26.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元,

若利率為10%,則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（）元。

A、33.1

B、313

C、133.1

D、13.31

答案：A

解析：A方案在第三年年末的終值為：100X[（1+10%）-3+（1+10%）”+（1+10%）]

=364.1（元），B方案在第三年年末的終值為：100X[（1+10%）”+（1+10%）

+1]=331（元），二者的終值相差：364.1-331=33.1（元）。

27.（2016年）按發(fā)行主體分類，債券可分為O。I.政府債券II.金融債券川.可

轉(zhuǎn)換債券V.公司債券

A、I.II.III.IV

B、II.III.IV

C、I.II.IV

D、III.IV

答案：c

解析：按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。

28.反映斐產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是（）。

A、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率

B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C、存貨周轉(zhuǎn)率

D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

答案：B

解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額

的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。公司可以通過薄利多銷的方法，加

快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

29.（2017年）在證券投資技術(shù)分析中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。I菱形形態(tài)

II矩形形態(tài)III旗形形態(tài)IV楔形形態(tài)

A、I、IIVIII

B、IVIV

GIIvIII、IV

D、I、II、III、IV

答案：c

解析：持續(xù)整理形態(tài)主要有三角形、矩形'旗形和楔形。I項(xiàng)菱形形態(tài)是重要的

反轉(zhuǎn)形態(tài)，不屬于持續(xù)整理形態(tài)，故選C項(xiàng)。

30.以下關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是。。

A、當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低

B、當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越高

C、在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值

D、利率為正時(shí)，現(xiàn)值大于終值

答案：A

解析：

【解析】B項(xiàng)，根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式可知，當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的

時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越低；C項(xiàng).單利現(xiàn)值公式為匕=",在其他條件如

同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要高于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值；D項(xiàng)，利率為正時(shí),

現(xiàn)值小于終值。

31.與客戶面談溝通時(shí)，從業(yè)人員需要注意的問題有()oI在面見客戶前需要

在面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等方面有所準(zhǔn)備II在

面談中，言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標(biāo)準(zhǔn)要求，突出專業(yè)形象和真誠、

親切、自然川應(yīng)該掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加以運(yùn)用

IV在會(huì)面后要針對面談中客戶提出、有待解決的問題及時(shí)向客戶回復(fù)

A、IIvIII

B、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：在面對面接觸中，從業(yè)人員需要注意的問題包括：①見面前的準(zhǔn)備工作,

包括面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等；②在面談中，

言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標(biāo)準(zhǔn)要求，突出專業(yè)形象和真誠'親切、自

然；③掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加以運(yùn)用；④做好會(huì)

面后的后續(xù)跟蹤工作，譬如電話或郵件致謝，關(guān)懷、詢問面談中客戶提及的事情

或問題，還有面談中客戶提出、有待解答、解決的問題，要及時(shí)給予客戶回復(fù)。

32.關(guān)于計(jì)算VaR值的歷史模擬法，下列說法正確的有()。I.考慮了“肥尾”

現(xiàn)象II.風(fēng)險(xiǎn)包含著時(shí)間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，將低估突發(fā)

性的收益率波動(dòng)川.通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布,不依賴特定的定價(jià)模型V.存

在模型風(fēng)險(xiǎn)

A、I、II、III

B、IIxIII、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案:A

解析：IV項(xiàng)，歷史模擬法是通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價(jià)模

型，不存在模型風(fēng)險(xiǎn)。

33.關(guān)于債券發(fā)行主體，下列論述不正確的是()o

A、政府債券的發(fā)行主體是政府

B、公司債券的發(fā)行主體是股份公司

C、憑證式債券的發(fā)行主體是非股份制企業(yè)

D、金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)

答案：C

解析：C項(xiàng)，憑證式債券即憑證式國債，是政府債券的一種，其發(fā)行主體是政府。

公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券。所

以，歸類時(shí)，可將公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，稱為公司（企業(yè)）債券。

34.下列關(guān)于評估客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A、年輕人一般偏好較高風(fēng)險(xiǎn)

B、資金需動(dòng)用的時(shí)間離現(xiàn)在越近，越不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

C、年齡越低，人力資本越高，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)越大

D、已退休客戶，應(yīng)該建議其投資保守型產(chǎn)品

答案：C

解析：一般而言，客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。通常情況下，年

輕人的人生與事業(yè)剛剛起步，面臨著無數(shù)的機(jī)會(huì)，他們敢于嘗試、敢于冒險(xiǎn)，偏

好較高風(fēng)險(xiǎn)。但這并不表示年齡越小，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)越大。

35.一個(gè)投資組合風(fēng)險(xiǎn)小于市場平均風(fēng)險(xiǎn)，則它的B值可能為Oo

A、0.8

B、1

C、1.2

D、1.5

答案：A

解析：B是投資組合或單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)相對于市場風(fēng)險(xiǎn)的測度，B>1說明投資組

合或單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比市場風(fēng)險(xiǎn)高，B<1說明比市場風(fēng)險(xiǎn)低。

36.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實(shí)證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對不

同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（）種類型。

A、2

B、3

C、4

D、5

答案：B

解析：學(xué)術(shù)界一般依證券市場價(jià)格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場

區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場及強(qiáng)式有效市場。這三類市

場對于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。

37.客戶主觀上對風(fēng)險(xiǎn)的基本度量是指（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)偏好

B、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

C、客戶全部的風(fēng)險(xiǎn)特征

D、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

答案：D

解析：客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征由以下三個(gè)方面構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映客戶主觀上對風(fēng)

險(xiǎn)的態(tài)度；②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映客戶主觀上對風(fēng)險(xiǎn)的基本度量；③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受

能力，反映風(fēng)險(xiǎn)客觀上對客戶的影響程度。

38.為防止金融泡沫，必須通過有效的。來控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。I外部

監(jiān)管11內(nèi)部自律川行業(yè)互律IV個(gè)人反省

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、II、川、IV

D、I、川、IV

答案：A

解析：金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個(gè)連續(xù)的漲價(jià)之后，市

場價(jià)格大于實(shí)際價(jià)格的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、

內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會(huì)公德來控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

39.20世紀(jì)60年代，美國財(cái)務(wù)學(xué)家(??)提出了著名的有效市場假說。

A、馬可維茨

B、尤金?法瑪

C、夏普

D、艾略特

答案：B

解析：1965年美國芝加哥大學(xué)著名教授尤金?法瑪于1970年深化和提出“有效

市場理論”。該理論認(rèn)為，在一個(gè)充滿信息交流和信息競爭的社會(huì)里，一個(gè)特定

的信息在股票市場上能夠迅速被投斐者知曉。

40.融資缺口等于O。

A、核心貸款平均額一存款平均額

B、貸款平均額一存款平均額

C、核心貸款平均額一核心存款平均額

D、貸款平均額一核心存款平均額

答案：D

解析：融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額來表示。商業(yè)銀行在

未來特定時(shí)段內(nèi)的貸款平均額和核心存款平均額之間的差額構(gòu)成了融資缺口，其

公式為：融資缺口=貸款平均額一核心存款平均額。

41.對特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場風(fēng)險(xiǎn)控制措施是()。

A、止損限額

B、特殊限額

C、風(fēng)險(xiǎn)限額

D、交易限額

答案：D

解析：實(shí)施市場風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是，確保將所承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模控制在可

以承受的合理范圍內(nèi)，使所承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)水平與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資本實(shí)力相

匹配。交易限額是一種控制市場風(fēng)險(xiǎn)的措施，主要是對特定交易工具的多頭空頭

給予限制。

42.下列關(guān)于客戶的理財(cái)價(jià)值觀的說法，正確的是Ooi.理財(cái)價(jià)值觀決定了

理財(cái)目標(biāo)，影響理財(cái)行為II.在實(shí)務(wù)操作中，很多客戶的理財(cái)價(jià)值觀都是不太變

化的川.客戶的理財(cái)目標(biāo)是動(dòng)態(tài)調(diào)整的IV.客戶的理財(cái)行為是動(dòng)態(tài)調(diào)整的

A、I.II.IV

B、I.III.IV

C、II.IV

D、I.II.III.IV

答案：B

解析：理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評價(jià)。理財(cái)價(jià)值觀

決定了理財(cái)目標(biāo)，從而影響到理財(cái)行為。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過程中，客戶的理財(cái)價(jià)

值觀并不是一成不變的，它受到多種因素的影響，因此，客戶的理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)

行為都處于動(dòng)態(tài)調(diào)整過程中。

43.下列關(guān)于影響個(gè)人信貸能力的因素，說法正確的是。。I年齡較小或較大，

其還款能力均不佳，通常，借款人的年齡在25到55歲之間，較為容易獲得貸款

II收入越高，還款能力越強(qiáng)III職業(yè)工作穩(wěn)定，職業(yè)收入也穩(wěn)定，還款能力越

強(qiáng)IV通常，工作時(shí)間較長的人士，收入較高，工作較穩(wěn)定，還款能力相對較高

V借款人若每月收入較高，負(fù)債也較高，則還款能力相對較弱，通常，新舊貸款

每月的還款額不超過個(gè)人月收入的60%

A、I、II、III、IV

B、I、II、IILV

C、I、II、IV、V

D、I、II、HLIV、V

答案:A

解析：V項(xiàng)，借款人若每月收入較高，負(fù)債也較高，則還款能力相對較弱，通常，

新舊貸款每月的還款額不超過個(gè)人月收入的50%。影響個(gè)人信貸能力的因素：（1）

年齡：年齡較小或較大，其還款能力均不佳，通常，借款人的年齡在25到55

歲之間，較為容易獲得貸款。（2）收入情況：收入越高，還款能力越強(qiáng)。（3）

身體狀況：身體狀況越好，越容易獲得貸款。（4）職業(yè)性質(zhì)：職業(yè)工作穩(wěn)定，

職業(yè)收入也穩(wěn)定，還款能力越強(qiáng)。（5）負(fù)債：借款人若每月收入較高，負(fù)債也

較高，則還款能力相對較弱，通常，新舊貸款每月的還款額不超過個(gè)人月收入的

50%。（6）工作時(shí)間：通常，工作時(shí)間較長的人士，收入較高，工作較穩(wěn)定，還

款能力相對較高。

44.已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬元，年初流動(dòng)資產(chǎn)130萬元,

年末存貨62萬元，年末流動(dòng)資產(chǎn)123萬元，營業(yè)利潤96萬元，營業(yè)成本304

萬元，利潤總額53萬元，凈利潤37萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。I.流

動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.2次II.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天III.營業(yè)凈利率為13.25%

IV.存貨周轉(zhuǎn)率為3次

AxI.II

B、I.Ill

C、I.II.IV

D、II.III.IV

答案:A

解析:

【解析】依題意.營業(yè)凈利潤率=鑫傲=舄而=9.25%；存貨周轉(zhuǎn)J

若瑞存=平均存貨X36O+營業(yè)成本=歿%X|^=77.6（天）；流

總翳冢=篇篝=3.2（次）；存貨周轉(zhuǎn)率=36。/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=4.

2

45.銀行從業(yè)人員在實(shí)際個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中，為客戶進(jìn)行投資組合設(shè)計(jì)時(shí)，除了考

慮客戶風(fēng)險(xiǎn)特征外，還要考慮因素有（）等。I利率趨勢II當(dāng)時(shí)市場狀況III

客戶投資目標(biāo)IV風(fēng)險(xiǎn)偏好

A、I、IV

B、II、III

C、I、II、III

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：銀行從業(yè)人員在實(shí)際個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中，為客戶進(jìn)行投資組合設(shè)計(jì)時(shí)，除了

考慮客戶風(fēng)險(xiǎn)特征外，還要考慮其他因素，如利率趨勢、當(dāng)時(shí)市場狀況、客戶投

資目標(biāo)等因素。

46.用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來的單個(gè)證券的期望收益率。。I應(yīng)與市場預(yù)

期收益率相同II可被用作資產(chǎn)估值川可被視為必要收益率IV與無風(fēng)險(xiǎn)利率無關(guān)

A、IXII

B、II、III

GI、III

D、IIIxIV

答案：B

解析：由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場預(yù)期收益

率可以不同。

47.金融衍生工具是價(jià)格取決于。價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。

A、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品

B、股票市場

C、外匯市場

D、債券市場

答案：A

解析：金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個(gè)概念,

指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）

變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。

48.屬于消極的股票風(fēng)格管理的特點(diǎn)有（）。I投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化I

I節(jié)省交易成本III能主動(dòng)改變投斐組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股

票的權(quán)重IV避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題

A、I、II

B、II、III

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：該題考查不同股票風(fēng)格管理類型的特點(diǎn)。III項(xiàng)，屬于積極的股票風(fēng)格管

理的特點(diǎn)。

股票風(fēng)格管理類型特點(diǎn)

①投資風(fēng)格不隨市場發(fā)生任何變化

消極的股票風(fēng)格管理②節(jié)省交易成本、研究成本、人力成本

③避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題

通過對不同類型股票的收益狀況作出預(yù)測和判

枳極的股票風(fēng)格管理斷，主動(dòng)改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定

類和能源類股票的權(quán)重

49.與趨勢線平行的切線為()。

A、壓力線

B、軌道線

C、速度線

D、角度線

答案：B

解析：軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨

勢線后，通過第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道

線。

50.假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%,而當(dāng)時(shí)

股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為()元。

A、15

B、20

C、25

D、30

答案：A

解析：本題相當(dāng)于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，股票現(xiàn)值=年金+年利率=8:0.10=8

0（元）；而當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為：80-65=15（元）。

51.根據(jù)移動(dòng)平均法，如果某只股票價(jià)格超過平均價(jià)的某一百分比時(shí)，應(yīng)該。。

Av買入

B、賣出

C、清倉

D、滿倉

答案：A

解析：移動(dòng)平均法的實(shí)質(zhì)是簡單過濾器規(guī)則的一種變形。它是以一段時(shí)期內(nèi)的股

票價(jià)格移動(dòng)平均值為參考基礎(chǔ)，根據(jù)股票價(jià)格與該平均價(jià)之間的差額，在價(jià)格超

過平均價(jià)的某一百分比時(shí)買入該股票，在股票價(jià)格低于平均價(jià)的一定百分比時(shí)賣

出該股票。

52.（2016年）貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值是（）o

A、貨幣期末價(jià)值

B、貨幣將來價(jià)值

C、貨幣時(shí)間價(jià)值

D、貨幣投資價(jià)值

答案：C

解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。

53.在企業(yè)綜合評價(jià)方法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大

致按照（）來進(jìn)行。

A、5：3：2

B、2：5：3

C、3：2：5

D、3：5：2

答案：B

解析：一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外

還有成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。

54.金融債券的發(fā)行主體是（）。I銀行II上市公司川非銀行的金融機(jī)構(gòu)IV中央

政府

A、IvII

B、I、III

C、II、III

D、II、IV

答案：B

解析：金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限

內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。II項(xiàng)，上市公

司是公司債券的發(fā)行主體；V項(xiàng)，中央政府是政府債券的發(fā)行主體。

55.（2016年）反向市場是構(gòu)建（）的套利行為。I.現(xiàn)貨多頭II.期貨多頭川.現(xiàn)

貨空頭IV.期貨空頭

A、I.IV

B、II.Ill

C、I.II

D、III.IV

答案：B

解析：反向市場是構(gòu)建現(xiàn)貨空頭、期貨多頭的套利行為。

56.某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)36000元資金，若年復(fù)利率為12%,

該?，F(xiàn)在應(yīng)向銀行存入()元本金。

A、450000

B、300000

G350000

D、360000

答案：B

解析：永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷'金額相等、方向相同

的一系列現(xiàn)金流。根據(jù)永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式，可得：PV=C/r=36000/12%

=300000(元)。

57.從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，“套利”可以理解為。。

A、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)

成比例而實(shí)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

B、人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)

成比例而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)收益的行為

C、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價(jià)不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)

收益的行為

D、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價(jià)不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)

收益的行為

答案：D

解析:從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講,套利是指人們利用同一斐產(chǎn)在不同市場間定價(jià)不一致,

通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)收益的行為，即投資者利用同一證券的不同價(jià)格來

賺取無風(fēng)險(xiǎn)利潤的行為。

58.屬于客戶理財(cái)需求短期目標(biāo)的有。。I分期付款買房II子女教育儲(chǔ)蓄川籌

集緊急備用金IV計(jì)劃去東南亞度假

A、I、III

B、IxIV

C、II、III

D、IIIxIV

答案：D

解析：客戶理財(cái)需求的短期目標(biāo)有休假'購置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小化、籌

集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場'控制開支預(yù)算等。I、II兩項(xiàng)屬于客

戶理財(cái)需求的中期目標(biāo)。

59.下列關(guān)于流動(dòng)性原則說法錯(cuò)誤的是Ooi.用證券投資交易的頻率來衡量

流動(dòng)性II.證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長，需要支付的費(fèi)用

較少III.證券的流動(dòng)性強(qiáng)表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣V.證券的流

動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長，但不會(huì)遭受價(jià)格下跌的損失

A、I、IIIxIV

B、I、II、IV

C、II、III、IV

D、I、II、III

答案：B

解析：在證券市場上，主要用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動(dòng)性。證券

的流動(dòng)性強(qiáng)表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時(shí)以貨幣計(jì)算的價(jià)值不

受任何損失；證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長，支付的費(fèi)用較

多，甚至?xí)馐軆r(jià)格下跌的損失。

60.資本費(fèi)產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)證券后，有效邊界為()o

A、證券市場線

B、資本市場線

G特征線

D、無差異曲線

答案：B

解析：在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場組

合M的射線FM,這條射線被稱為資本市場線。

61.下列不屬于證券市場信息發(fā)布媒介的是。。

A、電視

B、廣播

C、報(bào)紙

D、內(nèi)部刊物

答案：D

解析：媒體是信息發(fā)布的主要渠道。只要符合國家的有關(guān)規(guī)定，各信息發(fā)布主體

都可以通過各種書籍、報(bào)紙'雜志、其他公開出版物以及電視'廣播、互聯(lián)網(wǎng)等

媒介披露有關(guān)信息。內(nèi)部刊物不屬于公共媒體，無法成為證券市場信息發(fā)布的媒

介。

62.如果期權(quán)價(jià)格超出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者適合選擇（）的

方式進(jìn)行期現(xiàn)套利。

A、賣出現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期權(quán)合約

B、買入現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)合約

C、賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)合約

D、買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期權(quán)合約

答案：C

解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲

利的交易。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相

關(guān)期權(quán)合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差

的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

63.美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾?波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著()種基本競爭

力量。

A、3

B、4

C、5

D、6

答案：C

解析：美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾?波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)激烈競爭的局面源于其

內(nèi)在的競爭結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進(jìn)入者、替代品'

供給方、需求方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。

64.在上升趨勢中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，得到()o

A、軌道線

B、壓力線

C、上升趨勢線

D、下降趨勢線

答案：C

解析:連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)可畫出一條趨勢線。在上升趨勢中，

將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成

一條直線，就得到下降趨勢線。

65.(2016年)隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個(gè)名義年利率求出的有效年利率會(huì)不斷

,且速度會(huì)越來越_o()

A、增加；慢

B、增加；快

C、降低；慢

D、降低；快

答案：A

解析：不同復(fù)利期間投資的年化收益率稱為有效年利率（EAR）。名義年利率r

與

有效年利率EAR之間的換算即為：EAR=（1+工）m-1。其中，1■是指名義.

m

有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。因此，隨著復(fù)利次數(shù)的增加，有效年利率也

會(huì)不斷增加，但增加的速度越來越慢，當(dāng)復(fù)利期間無限小時(shí)，相當(dāng)于連續(xù)復(fù)利。

66.在以客戶的內(nèi)在屬性進(jìn)行分類的方法中，（）是最著名、最常用的客戶分類

方法。

A、按財(cái)富觀分類法

B、按風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分類法

C、按交際風(fēng)格分類法

D、生命周期理論

答案：D

解析：在以客戶的內(nèi)在屬性進(jìn)行分類的方法中，生命周期理論是最著名、最常用

的客戶分類方法。在理財(cái)領(lǐng)域，個(gè)人與家庭的生命周期緊密相關(guān)，都有誕生、成

長、發(fā)展、成熟、衰退直至消亡的過程。

67.以下關(guān)于應(yīng)急資金管理的說法，正確的有（）oI失業(yè)保障月數(shù)=存款、可

變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出II失業(yè)保障月數(shù)的指標(biāo)越高，表示即使失業(yè)也

暫時(shí)不會(huì)影響生活，可審慎地尋找下一個(gè)適合的工作III最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月

數(shù)是一個(gè)月，能維持三個(gè)月的失業(yè)保障較為妥當(dāng)IV應(yīng)急資金管理應(yīng)以現(xiàn)有斐產(chǎn)

狀況來衡量緊急預(yù)備金的應(yīng)變能力

AvIKIII、IV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、I、HLIV

答案：B

解析：I"項(xiàng)，最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是三個(gè)月，能維持六個(gè)月的失業(yè)保障較

為妥當(dāng)。以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況來衡量緊急預(yù)備金的應(yīng)變能力：失業(yè)保障月數(shù)=存款、

可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出，該指標(biāo)越高，表示即使失業(yè)也暫時(shí)不會(huì)影響

生活，可審慎地尋找下一個(gè)適合的工作。最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是三個(gè)月，能

維持六個(gè)月的失業(yè)保障較為妥當(dāng)。

68.當(dāng)公司流動(dòng)比率小于1時(shí)，增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率O。

A、降低

B、提高

C、不變

D、不確定

答案:B

解析：

【解析】設(shè)公司原流動(dòng)資產(chǎn)為明流動(dòng)負(fù)債為，可得流動(dòng)比率=a/b<l。當(dāng)增加流動(dòng)資

金借款，將會(huì)引起流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c）,可知當(dāng)期流動(dòng)比率=

言，由可得，瞪〉點(diǎn),即增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率提高。

69.綜合評價(jià)方法一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容有（）。I.償債能力II.盈

利能力III.成長能力IV.抗風(fēng)險(xiǎn)能力

A、I、II、III

B、I、II、IV

GI、IIIxIV

D、II、III、IV

答案：A

解析：一般來講，公司財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力和成長

能力，它們之間的分配比重大約是5：3：2O

70.（2017年）下列關(guān)于理財(cái)價(jià)值觀的說法中，正確的有（）。I后享受型人群儲(chǔ)

蓄率較高H先享受型人群儲(chǔ)蓄率低，建議購買基本需求養(yǎng)老保險(xiǎn)川購房型人群理

財(cái)首要目標(biāo)就是退休后有高品質(zhì)的生活V以子女為中心型人群儲(chǔ)蓄的首要?jiǎng)訖C(jī)

就是子女未來能接受更高等教育

A、I、II、川

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、IxII

答案：B

解析：根據(jù)對義務(wù)性支出和選擇性支出的不同態(tài)度，可以將理財(cái)價(jià)值觀劃分為后

享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型四種比較典型的理財(cái)價(jià)值觀。其中，

購房型是指將購房作為首要理財(cái)目標(biāo)，儲(chǔ)蓄的主要目標(biāo)就是購房。

71.下列說法中錯(cuò)誤的是。。

A、分析師通過自身分析研究得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息

B、公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C、公司調(diào)研的對象并不限于上市公司本身

D、上市公司在接受調(diào)研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

答案：A

解析：分析師通過自身分析研究而得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營狀況的判斷不屬內(nèi)幕

信息，可以向客戶披露。內(nèi)幕消息是指所有非公開的公司消息，如未來的投資項(xiàng)

目'公司政策等，一般只有公司內(nèi)部高層人員能獲得。

72.證券產(chǎn)品賣出時(shí)機(jī)選擇的策略有（）。I股票價(jià)格走勢達(dá)到高峰，再也無力

繼續(xù)攀上II股票價(jià)格走勢達(dá)到低谷，再也無力繼續(xù)攀上III重大不利因素正在

醞釀時(shí)應(yīng)賣出股票IV從高價(jià)跌落10%時(shí)應(yīng)賣出股票

A、I、III、IV

B、II、III、IV

C、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：證券產(chǎn)品賣出時(shí)機(jī)選擇的策略（1）股票價(jià)格走勢達(dá)到高峰，再也無力繼

續(xù)攀上時(shí)，應(yīng)賣出股票；（2）重大不利因素正在醞釀時(shí)應(yīng)賣出股票；（3）從高

價(jià)跌落10%時(shí)應(yīng)賣出股票。

73.對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估的依據(jù)主要包括（）oI財(cái)務(wù)狀況II風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)

川流動(dòng)性要求IV投資經(jīng)驗(yàn)

A、II、III

B、II、IIIxIV

GI、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估依據(jù)主要包括客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目

的'收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求'風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)損失承受程度等。

74.量化分析法是可以廣泛應(yīng)用于（）oI證券估值II組合構(gòu)造與優(yōu)化III績效

評估IV策略制定

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

GII、III、IV

D、I、II、IV

答案：A

解析:量化分析法是可以廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定'

績效評估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理問題的分析方法。

75.證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有哪幾個(gè)環(huán)節(jié)？（）I.服

務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)II.客戶簽約川.形成服務(wù)產(chǎn)品V.服務(wù)提供

A、I、III

B、I、II、IV

C、II、IV

D、I、II、III、IV

答案:D

解析：證券公司探索形成的證券投費(fèi)顧問業(yè)務(wù)流程主要有四個(gè)環(huán)節(jié)：①服務(wù)模式

的選擇和設(shè)計(jì)。根據(jù)客戶的需求和特征，選擇和設(shè)計(jì)個(gè)性化或者標(biāo)準(zhǔn)化的顧問服

務(wù)模式。②客戶簽約。了解客戶情況，評估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為客戶選擇適

當(dāng)?shù)耐顿Y顧問服務(wù)或產(chǎn)品。③形成服務(wù)產(chǎn)品。公司總部或者證券營業(yè)部的投資顧

問團(tuán)隊(duì)根據(jù)證券研究報(bào)告以及其他公開證券信息，分析證券投費(fèi)品種、理財(cái)產(chǎn)品

的風(fēng)險(xiǎn)特征。④服務(wù)提供。投資顧問服務(wù)人員通過面對面交流、電話'短信、電

子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。

76.套利定價(jià)理論（APT）是描述（）但又有別于CAPM的均衡模型。

A、利用價(jià)格的不均衡進(jìn)行套利

B、資產(chǎn)的合理定價(jià)

C、在一定價(jià)格水平下如何套利

D、套利的成本

答案：B

解析：套利定價(jià)理論(APT)由羅斯于20世紀(jì)70年代中期建立，是描述資產(chǎn)合理

定價(jià)但又有別于CAPM的均衡模型。

77.低市盈率效應(yīng)是由低市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)要()由高市盈率股

票組成的投資組合的表現(xiàn)。

A、低于

B、優(yōu)于

C、等于

D、沒有關(guān)系

答案：B

解析：低市盈率效應(yīng)是由低市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)要優(yōu)于由高市盈率

股票組成的投資組合的表現(xiàn)。

78.K線理論起源于0o

A、美國

B、日本

C、印度

D、英國

答案：B

解析：K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。當(dāng)時(shí)日本沒有證券市場,

K線只是用于米市交易。

79.影響證券市場供給的制度因素主要有Ooi.發(fā)行上市制度II.市場設(shè)立

制度川.上市公司質(zhì)量IV.股權(quán)流通制度

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、III、IV

D、IIv川、IV

答案：B

解析：川項(xiàng)，上市公司質(zhì)量不屬于制度因素。

80.關(guān)于適當(dāng)性原則說法正確的是（）oI適當(dāng)性原則被忽略的原因之一是投資

者不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息II適當(dāng)性原則要求風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投費(fèi)者自

身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一致川適當(dāng)性是指金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與

客戶的自身情況的契合程度IV追求投資收益最大化

A、I、IIVIII

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、IIvIIIxIV

答案：A

解析：1.《金融產(chǎn)品和服務(wù)零售領(lǐng)域的客戶適當(dāng)性》指出，適當(dāng)性是指“金融中

介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、

財(cái)務(wù)需求、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度”。2.適當(dāng)性原則被忽視的原因：（1）

投資者不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息；（2）投資者因自身經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的

欠缺，即便掌握了充分的相關(guān)信息，也不一定能夠評估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平；（3）

投資者對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能缺乏正確認(rèn)知。軟件考前更新，3.《證券公司

投資者適當(dāng)性制度指引》第二十四條規(guī)定，證券公司向客戶銷售的金融產(chǎn)品或提

供的金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：（1）投資期限和品種符合客戶的投資目標(biāo)；

（2）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)；（3）客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)

已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

81.敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素，包

括（）的微小變化可能會(huì)對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。

I利率II匯率川股票價(jià)格V商品價(jià)格

A、I、III

B、II、IIIvIV

C、IvIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析:敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下,研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素（利

率'匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的微小變化可能會(huì)對金融工具或資產(chǎn)組合的收

益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的敏感性

分析。

82.對經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來說，提供了一種財(cái)富套期保值手段的行業(yè)屬于（）o

A、增長型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

答案：A

解析：增長型行業(yè)提供了一種財(cái)富套期保值的手段。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，高增長行業(yè)

的發(fā)展速度通常高于平均水平；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，其所受影響較小甚至仍能保持

一定的增長。

83.套利定價(jià)理論的基本假設(shè)不包括()。

A、投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利

B、所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響

C、投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

D、資本市場中資本和信息是自由流動(dòng)的

答案：D

解析：與資本資產(chǎn)定價(jià)模型相比，建立套利定價(jià)理論的假設(shè)條件較少，概括為：

1.投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；2.所有證券的收益都受到一個(gè)共

同的因素的影響，并且證券的收益率具有如下的構(gòu)成形式:Ri=Ai+BiF+Ei;3.投資

者能夠發(fā)現(xiàn)市場是否存在套利的機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。

84.融資缺口等于()o

A、核心貸款平均額-存款平均額

B、貸款平均額-存款平均額

C、核心貸款平均額-核心存款平均額

D、貸款平均額-核心存款平均額

答案:D

解析：融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額來表示。商業(yè)銀行在

未來特定時(shí)段內(nèi)的貸款平均額和核心存款平均額之間的差額構(gòu)成了融資缺口，其

公式為：融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額。

85.假設(shè)其他條件完全相同，下列投資方式中，投資者面臨的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)

最大的是(??)o

A、賣出1份買方期權(quán)

B、購買1份買方期權(quán)

C、購買1份賣方期權(quán)

D、賣出1份賣方期權(quán)

答案：B

解析：交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費(fèi)，其違約的可能性

小；看跌期權(quán)賣方的最大損失是S-P,由于標(biāo)的物價(jià)格最低為0,所以，損失是

有限的；看漲期權(quán)賣方的最大損失是S-C,理論上，標(biāo)的物價(jià)格可能無限上漲，

所以，損失無限的，看漲期權(quán)賣方的違約可能性最大，看漲期權(quán)買方面臨的交易

對手信用風(fēng)險(xiǎn)最大。買方期權(quán)是指看漲期權(quán)，是期權(quán)的買入方（此時(shí)一般也就是

要購買標(biāo)的資產(chǎn)的一方）對標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格看漲，所以希望能固定購買標(biāo)的資產(chǎn)

的價(jià)格，買入看漲期權(quán)。賣方期權(quán)是指看跌期權(quán)，是期權(quán)的買入方（此時(shí)一般也

就是要賣出標(biāo)的資產(chǎn)的一方）對標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格看跌，所以希望能固定賣出標(biāo)的

資產(chǎn)的價(jià)格，買入看跌期權(quán)。

86.若一項(xiàng)假設(shè)規(guī)定顯著性水平為a=0.05,下面的表述正確的是。。

A、接受H0時(shí)的可靠性為95%

B、接受H1時(shí)的可靠性為95%

C、H0為假時(shí)被接受的概率為5%

D、H1為真時(shí)被拒絕的概率為5%

答案：A

解析：顯著性水平a為第I類錯(cuò)誤的發(fā)生概率。當(dāng)原假設(shè)為真時(shí)拒絕原假設(shè)，所

犯的錯(cuò)誤即為第一類錯(cuò)誤，即H0為真時(shí)拒絕H0,接受H1的概率為5%,即接受

H0的可靠性為95%o

87.（2017年）王先生今年36歲，妻子35歲，子女1歲，家庭年收入8萬元，支

出5萬元，有存款20萬元并正在累積，從家庭生命周期分析，王先生的家庭生

命周期屬于（）。

A、成熟期

B、成長期

C、形成期

D、衰老期

答案：B

解析：家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期和衰老期。其中，成

長期的特征是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。王先生家庭人員數(shù)目固定，1歲的

子女沒有開始學(xué)業(yè)，可積累的資產(chǎn)逐年增加，因此屬于家庭生命周期中的成長期。

88.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量中的VaR,下列說法不正確的是（）。

A、VaR是指在一定的持有期內(nèi)和給定的置信水平X%下，利率、匯率等市場

風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生變化時(shí)可能對某項(xiàng)奧金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機(jī)構(gòu)造成的潛在最大

損失

B、在VaR的定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)—持有期和預(yù)測損失水平Ap,任何

VaR只有在給定這兩個(gè)參數(shù)的情況下才會(huì)有意義

C、Z\p為金融資產(chǎn)在持有期內(nèi)的損失

D、該方法完全是一種基于統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)

答案：B

解析：B項(xiàng)，在VaR的定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)—持有期和置信水平x%（而

非預(yù)測損失水平Ap）,任何VaR只有在給定這兩個(gè)參數(shù)的情況下才會(huì)有意義。

89.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有Ooi.壓力線II.支撐線III.趨

勢線

A、IV.移動(dòng)平均線

B、I、II、III

C、I、II、IV

D、I、IIIxIV

E、II、III、IV

答案：A

解析：常見的切線有趨勢線'軌道線、支撐線、壓力線'黃金分割線、甘氏線、

角度線等。

90.(2017年)貨幣衍生產(chǎn)品是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要

包括00I遠(yuǎn)期外匯合約II貨幣期貨川利率期權(quán)IV金融互換

A、IvII

B、III、IV

C、IvIV

D、II、III

答案：A

解析：貨幣衍生產(chǎn)品是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括遠(yuǎn)

期外匯合約'貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

91.下列()不是常用的收益率曲線策略。

A、水平策略

B、梯式策略

C、子彈式策略

D、兩極策略

答案：A

解析:常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。其中，

子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn)；兩極策略

則將組合中債券的到期期限集中于兩極；梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻

分布。

92.（2016年）資產(chǎn)負(fù)債分布結(jié)構(gòu)不合理，會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，進(jìn)

而增加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守限額管理的相關(guān)要求，最大程度地降

低其資金來源（負(fù)債）和使用（資產(chǎn)）的同質(zhì)性，確保資產(chǎn)負(fù)債分布結(jié)構(gòu)合理。

具體有O建議。I.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)控制各類資金來源的合理比例，適度分散客戶

種類和資金到期日II.在日常經(jīng)營中持有足夠水平的流動(dòng)資金和合理的流動(dòng)資產(chǎn)

組合，作為應(yīng)付緊急融資的儲(chǔ)備III.制定適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)組合以及與主要資金提供者

建立穩(wěn)健持久的關(guān)系IV.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)控制各類資金來源的特定比例，適度分散客

戶種類和資金到期日

AxI.II

B、I.II.III.IV

C、II.IV

D、I.II.Ill

答案：D

解析：V項(xiàng)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)控制各類資金來源的合理比例，適度分散客戶種類和資

金到期日。

93.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，當(dāng)增長率低于O時(shí)，

表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

答案：B

解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為

界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。

94.對開展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)而言，關(guān)于客戶的重要的非財(cái)務(wù)信息是（??）o

A、資產(chǎn)和負(fù)債

B、收入與支出

C、房地產(chǎn)升值預(yù)期

D、客戶風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)

答案：D

解析：資產(chǎn)和負(fù)債、收入與支出是財(cái)務(wù)信息，房地產(chǎn)升值是非財(cái)務(wù)信息，但是客

戶風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)才是分析財(cái)務(wù)狀況的重要的非財(cái)務(wù)信息。

95.證券X期望收益率為0.11,貝塔值是1.5,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.05,市場期望

收益率為0