2024證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)學問》各章要點概覽

2024證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)學問》各章要點概覽

第1章證券市場概述..................................................................2

第2章股票...........................................................................4

第3章債券...........................................................................7

第4章證券投資基金..................................................................9

第5章金融衍生工具..................................................................II

第6章證券市場運行..................................................................17

第7章證券中介機構(gòu).................................................................22

第8章證券市場監(jiān)管.................................................................24

第1章證券市場概述

學問點要點概覽

1、證券的含義各類記載并代表肯定權(quán)力的法律憑證。

用以證明持有人有權(quán)依其所記載內(nèi)容而取得應(yīng)有權(quán)益。

可以實行紙質(zhì)形式或其他形式。

2、有價證券的含義標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財

產(chǎn)擁有全部權(quán)或債權(quán)的憑證。

證券本身沒有價值，但它代表著肯定量財產(chǎn)權(quán)利，可以在證券市場

上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

是虛擬資本，能給持有者帶來肯定收益，獨立于實際資本

3、有價證券分類概念狹義有價證券指資本證券

廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券

商品證券：證明持有人有商品全部權(quán)或運用權(quán)

提貨單、運貨單、倉庫棧單等

貨幣證券：取得貨幣索取權(quán)

一類是商業(yè)證券：商'業(yè)匯票和商業(yè)本票；

另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券：由金融投資或與其有干脆聯(lián)系的活動而產(chǎn)生。

是有價證券的主要形式。

4、有價證券分類標準按發(fā)行主體：政府證券、政府機構(gòu)證券、公司證券

按是否掛牌交易：上市證券、非上市證券

按募集方式：公募證券、私募證券

按所代表的權(quán)利性質(zhì)：股票、債券、其他證券

5、有價證券特征1、收益性。

2、流淌性。通過兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)。

3、風險性。預期投資收益不能實現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。

4、期限性。

6、證券市場的特征1、是價值干脆交換的場所。

2、是財產(chǎn)權(quán)利干脆交換的場所。

3、是風險干脆交換的場所。

7、證券市場結(jié)構(gòu)證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。

1、層次結(jié)構(gòu)（按進入市場的依次）：發(fā)行市場、交易市場

發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約，是不行分割的整體。

發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。

流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。

流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格

2、多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易

制度以及監(jiān)管要求的多樣性。

依據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型：

全球市場、全國市場、區(qū)域市場；

依據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異：

主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。

3、品種結(jié)構(gòu)（有價證券的品種）：

股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。

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4、交易場所結(jié)構(gòu)（按交易活動是否在固定場所進行）：

有形市場、無形市場。

8、證券市場的基本功能1、籌資-投資功能。

2、定價功能。

3、資本配置功能。

9、證券發(fā)行人1、公司（企業(yè)）。

2、政府和政府機構(gòu)。

3、金融機構(gòu)。

10、證券投資人機構(gòu)投資者、個人投資者。

機構(gòu)投資者：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人、各類基金。

政府機構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進行宏

觀調(diào)控。

金融機構(gòu)：證券經(jīng)營機構(gòu)、

銀行業(yè)金融機構(gòu)、

保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、

主權(quán)財寶基金及

其他金融機構(gòu)。

基金性質(zhì)的機構(gòu)投資者：

證券投資基金、

社?；?、

企業(yè)年金和

社會公益基金。

我國社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：

一部分是社會保障基金。

另一部分是社會保險基金（一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、

生育組成）。

11、證券市場中介機構(gòu)1、證券經(jīng)營機構(gòu)-證券公司

2、證券服務(wù)機構(gòu)：證券投資詢問公司、會計師事務(wù)所、

資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所、

證券信用評級機構(gòu)等。

12、自律性組織證券交易所

證券業(yè)協(xié)會

登記結(jié)算公司

13、證券監(jiān)管機構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構(gòu)

14、證券市場的產(chǎn)生得益于：

社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展。

股份制的發(fā)展

信用制度的發(fā)展

15、證券市場的發(fā)展階段萌芽階段：15世紀意大利商業(yè)城市中的商業(yè)票據(jù)買賣。

16世紀里昂、安特衛(wèi)普證券交易所交易國家債券。

16世紀中葉，股份公司出現(xiàn)。

1602年在荷蘭的阿姆斯特丹世界第一個股票交易所。

1773年，英國第一家交易所在“喬納森咖啡館”成立。

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5、記名股票和無記名股票1、記名股票。特點：

①股東權(quán)利歸屬記名股東。

②可以分次繳納出資,

發(fā)起設(shè)立方式的，首次出資額不得低于注冊資本的

20%,其余部分自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。

募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股

份總數(shù)的35%.

③轉(zhuǎn)讓相對困難或受限制。

?便于掛失，相對平安.

2、無記名股票。特點：

①股東權(quán)利歸屬股票的持有人。

②認購股票時要求一次繳納出資。

③轉(zhuǎn)讓相對簡便。

④平安性較差。一旦遺失，無法掛失。

我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當于股東大會會議召

開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。無記

名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當于會議召開5日

前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。

6、有面額股票和無面額股票1、有面額股票。特點：

①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。

②為股票發(fā)行價格的班定供應(yīng)依據(jù)。

票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。

2、無面額股票（比例股票、份額股票）。

特點：（中國不允許發(fā)行這種股票）

①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較敏捷。

②便于股票分割。

7、股票的價值1、票面價值（面值）。平價發(fā)行、溢價發(fā)行

2、賬面價值（股票凈值、每股凈資產(chǎn)）

3、清算價值

4、內(nèi)在價值。即理論價值，即股票將來收益的現(xiàn)值。

8、股票的價格1、股票的理論價格.公式表示：

股票價格=預期股息/必要收益率

2、股票的市場價格

9、影響股票價格的因素1、公司經(jīng)營狀況。包括：

①公司資產(chǎn)凈值。

②盈利水平

③公司的派息政策。

④股票分割。

⑤增資和減資。

⑥銷售收入。

⑦原材料供應(yīng)及價格變更。

⑧主要經(jīng)營者更替。

⑨公司改組或合并。

⑩意外災(zāi)難。

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2、宏觀經(jīng)濟因素,包括：（詳見教材P.59）

①經(jīng)濟增長。

②經(jīng)濟周期循環(huán)。高咪、衰退、蕭條、復蘇四個階段。

復蘇-股價回升；

高漲-股價上漲；

危機-股價下跌；

蕭條-股價低迷。

③貨幣政策。存款打算金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市

場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量.

?財政政策。增加財政支出，提高稅率，國債發(fā)行

⑤市場利率。

⑥通貨膨脹。

⑦匯率變更。（詳見教材P.61-62）

⑧國際收支狀況。

3、政治因素：斗爭、政權(quán)更迭（領(lǐng)袖更替）等政治事務(wù)

政府重大經(jīng)濟政策出臺、

社會發(fā)展規(guī)劃的制定、法規(guī)的頒布

4、心理因素。

5、穩(wěn)定市場的政策與制度支配：技術(shù)性停牌、臨時停市

6、人為操縱因素。

10、一般股股東的權(quán)利可以用貨幣出資，也可以用實物、學問產(chǎn)權(quán)、土地運用權(quán)

等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出

資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%.

1、公司重大決策參與權(quán)。

2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)安排權(quán)。

3、其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。

具次，轉(zhuǎn)讓。

第三，優(yōu)先認股權(quán)或配股權(quán)。

支付股利的一般原則：

只能用留存收益支付；

股利的支付不能削減其注冊資本；

公司在無力償債時不能支付紅利。

我國公司所得稅后利潤的安排依次：

彌補虧損，

提取法定公積金，

提取隨意公積金。

II、優(yōu)先股票的定義及特征1、股息率固定

2、股息分派優(yōu)先

3、剩余資產(chǎn)安排優(yōu)先

4、一般無表決權(quán)

12、優(yōu)先股種類股息以后能否補發(fā)：積累優(yōu)先股、非積累優(yōu)先股。

股息外能否參與本期剩余盈利安排：參與、非參與優(yōu)先股

能否轉(zhuǎn)換成其他證券：可轉(zhuǎn)換、不行轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

能否出價贖回：可贖回、不行贖回優(yōu)先股

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股息率是否變動：股息率可調(diào)整、固定優(yōu)先股

13、我國股票類型1、國家股。

2、法人股。

3、社會公眾股（兩個比率：25%,10%,4億元為界限）。

4、外資股。

第3章債券

學問點要點概覽

1、債券的定義社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、

承諾按肯定利率定期支付利息并

到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

2、債券的票面要素。債券的票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行人名稱

3、債券的特征1、償還性。

2、流淌性。

3、平安性。

4、收益性。

4、債券的分類。按發(fā)行主體分：政府債券、金融債券、公司債券。

按付息方式分（重點）：

1、零息債券。

2、附息債券。

3、息票累積債券。

4、浮動利率債券。

按債券形態(tài)分類（重點）：

1、實物債券（無記名國債）

2、憑證式債券（收款憑證）

3、記賬式債券

5、債券與股票比較相同點：

1、都屬于有價證券。

2、都是籌措資金的手段。

3、兩者收益率相互影響。

不同點：

1、權(quán)利不同。債權(quán)無權(quán)參與公司經(jīng)營決策

2、目的不同。債券屬于公司的負債，不是資本金。

發(fā)行債券的經(jīng)濟主體很多，但發(fā)行股票的只有股份有

限公司。

3、期限不同。規(guī)定的償還期vs無期

4、收益不同。

5、風險不同。

債券風險較小，股票風險較大。

第一，債券利息固定，股票股息紅利，在公司有盈利

才支付，支付依次列在債券利息支付之后。

其次，公司破產(chǎn)，債券償付在前。

第三,二級市場上，債券市場價格較穩(wěn)定。

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6、政府債券概述。性質(zhì)上看：

第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。

其次，從功能看，政府債券最初僅是彌補赤字的手段，現(xiàn)

代己成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并逐

步成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。

性質(zhì)（重點）：

1、平安性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”。

2、流通性強。

3.收益穩(wěn)定v

4、免稅待遇。

7、國債的分類。按償還期限（重點）分：短期國債、中期國債、長期國債。

按資金用途分：

1、赤字國債。用于彌補政府預算赤字。

2、建設(shè)國債。用于建設(shè)項目。

3、斗爭國債。彌補斗爭費用。

4、特種國債。為了實施某種特殊政策。

按流通與否分：1、流通國債。2、非流通國債。

按發(fā)行本位分：1、實物區(qū)債。2、貨幣國債。

8、我國國債。目前一般國債有（重點）：

1、記賬式國債。

2、憑證式國債。財政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。

3、儲蓄國債（電子式）。

9、地方政府債券。由地方政府發(fā)行并負責償還的債券，也稱地方公債或地方

債,，籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足或者地

方興建大型項目。

10、我國的金融債券。1、中心銀行票據(jù)。

2、政策性銀行金融債券。99年后，金融債券的發(fā)行主體

集中于政策性銀行，以國家開發(fā)銀行為主。

3、商業(yè)銀行債券，

①商業(yè)銀行次級債券。

②混合資本債券。其特征：

第一，期限15年以上，發(fā)行日起10年內(nèi)不得贖回。

其次，到期前假如發(fā)行人核心資本足夠率低于4%,

發(fā)行人可以延期支付利息C

第三，清償依次列于次級債務(wù)之后。

第四，無力支付時，發(fā)行人可以延期支付。

4、證券公司債券，

5、保險公司次級債務(wù)，

6、財務(wù)公司債券。

11、公司債券1、信用公司債券

2、不動產(chǎn)抵押公司債券

3、保證公司債券

4、收益公司債券。（利息只在公司有盈利時才支付）

5、可轉(zhuǎn)換公司債券

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6、附認沽權(quán)證的公司債券

12、國際債券概念。國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為

面值、向外國投資者發(fā)行的債券。

發(fā)行人主要是政府、金融機構(gòu)、企業(yè)及國際組織（無自然

人）等，投資者是金融機構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人（無政

府）。

是一種跨國發(fā)行的債券。特殊性包括：

1、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。

2、存在匯率風險。

3、有國家主權(quán)保障。

4、以自由兌換貨幣作為計量貨幣。

13、國際債券分類外國債券是指某國借款人在本國以外的某國（外國）發(fā)行以

該國貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬于一個國家，債

券面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家，

是一種傳統(tǒng)的國際債券。

揚基債券（在美國發(fā)行的外國債券）

武士債券（在日本發(fā)行的外國債券）

熊貓債券（國際多邊金融機構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債

券）

歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)

行市場所在國貨幣為面值的國際債券。

歐洲債券的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券

面值所運用的貨幣可以分別屬于不同的國家。也稱無國籍

債券。運用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣：美元、歐元、

英鎊、日元、特殊提款權(quán)（復合貨幣單位）。

歐洲債券和外國債券的差異（重點）：見教材P.

14、我國的國際債券。政府債券：1987年，財政部在德國法蘭克福發(fā)行了3億馬

克的公墓債券，我國改革后首次在國外發(fā)行.

金融債券：1982年，國際信托投資公司在日本東京發(fā)行了

100億日元的面券，私募方式發(fā)行。1993年，

中國投資銀行首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券：南玻B、鎮(zhèn)海煉油、慶鈴汽車H、華能

國際N股轉(zhuǎn)債4種。

第4章證券投資基金

學問點要點概覽

1、證券投資基金通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由

基金管理人管理和運用資金,為基金份額持有人的利益，

以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔

的集合投資方式。

證券投資基金特點（多選）：

1、集合投資。

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2、分散風險。

3、專業(yè)理財。

證券投資基金的作用（多選）：

1、為中小投資者拓寬了投資渠道。

2、有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

2、基金與股票、債券區(qū)分經(jīng)濟關(guān)系、資金投向、風險

3、基金分類按組織形式分：1、契約型基金（單位信托基金）。

2、公司型基金。

按運作方式分；1、封閉式基金。2、開放式基金。

按投資標的分：1、國債基金。

2、股票基金。

3、貨幣市場基金。

4、指數(shù)基金。

5、黃金基金。

6、衍生證券投資基金。

按投資目標分：1、成長型基金。

2、收入型基金。

3、平衡型基金。

4、基金當事人。一、基金份額持有人

二、基金管理人

三、托管人

當事人之間的關(guān)系：

持有人同管理人是托付人、受益人與受托人的關(guān)系，

也是全部者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。

管理人與托管人是相互制衡的關(guān)系。

持有人與托管人是托付與受托的關(guān)系。

5、基金的費用一、基金管理費。

從基金資產(chǎn)中提取的、支付給基金管理人的費用。依

據(jù)每個估值日基金凈資產(chǎn)的肯定比率（年率）逐日計提，

按月支付。

管理費率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正

比。目前我國股票基金大部分依據(jù)1.5%的比例計提，債

券型一般低于1%,貨幣型為0.33%。管理費從基金資產(chǎn)中

扣除，不另向投資者收取c

二、基金托管費。

逐日計提，按月支付,目前，我國封閉式基金依據(jù)

0.25%比例計提，開放式通常低于0.25%。

三、其他費用

包括：上市費用、交易費用、信息披露費用、持有人

大會費用等。

6^基金資產(chǎn)估值?；鹳Y產(chǎn)凈值=總值-負債。

基金份額凈值是某時點上每份基金份額實際代表的價值。

基金資產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標，也是

基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)飛

10

基金資產(chǎn)估值是計算、評估基金資產(chǎn)和負債的價值，

以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過程。

1、估值目的是客觀、精確地反映基金資產(chǎn)的價值。

2、對象為基金依法擁有的各類資產(chǎn)。

3、每個交易日當天對基金資產(chǎn)進行估值。

4、遇到以下特殊狀況，可以暫停估值（1分多選題）：

（1）交易所暫停營業(yè)；

（2）不行抗力致使無法精確評估；

（3）投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，基金管理人確定

延遲估值；

（4）管理人認為屬于緊急事故。

5、估值基本原則（1分多選題）：

（1）活躍品種，應(yīng)采納市價確定公允價值。估值口無市

價，最近未發(fā)生重大變更采納最近交易市價；發(fā)生重大變

更參考類似品種的市價確定公允價值。

（2）不活躍品種，采納市場普遍認同且具有牢靠性的估

值技術(shù)確定公允價值。

<3）以上估值原則不客觀，基金管理公司與托管銀行

商定恰當?shù)膬r格估值。

7、基金收入與風險。證券收益安排（多選）：一是安排現(xiàn)金，二是安排基金份額。

按規(guī)定，封閉式基金收益安排每年不得少于一次，比例不

低于90%。開放式按合同。貨幣市場基金每周五進行收益

安排時，將同時安排周六和周日的收益；每周一至周四安

排時僅對當FI收益進行安排；周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金

份額不享有周五、周六和周日的收益，周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)

出的基金份額享有周五、周六和周日的收益。

證券投資基金存在的風險主要的（多選）：

1、市場風險：市場價格波動帶來的風險。

2、管理實力風險：基金管理人的資產(chǎn)管理水平。

3、技術(shù)風險：技術(shù)保障系統(tǒng)的風險。

4、巨額贖回風險：開放式基金特有的風險。

8、基金投資限制。對基金投資進行限制的主要目的（多選）：

一是引導基金分散投資，降低風險；

二是避開基金操縱市場：

三是發(fā)揮基金引導市場的主動作用。

第5章金融衍生工具

學問點要點概覽

1、金融衍生工具的概念1、獨立衍生工具。特征：

（1）其價值隨特定變量的變動而變動。

（2）不要求初始凈投資或要求很少。

（3）在將來某一日期結(jié)算。

II

2、嵌入式衍生工具?？赊D(zhuǎn)換公司債券。

四個顯著特征：1、跨期性

2、杠桿性

3、聯(lián)動性

4、不確定性或高風險性。

金融衍生工具風險（多選）：不僅包括價格不確定性

1、交易中對方違約的信用風險。

2、價格不利變動的市場風險。

3,缺少交易對手不能變現(xiàn)的流淌性風險”

4、無法按時交割的結(jié)算風險。

5、人為錯誤或系統(tǒng)故障的運作風險。

6、不符合法律的法律風險。

2、金融衍生工具的分類按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分類：

1、內(nèi)置型衍生工具

2、交易所交易的衍生工具

3、OTC交易的衍生工具

按基礎(chǔ)工具種類分類：

1、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具

2、貨幣衍生工具：遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、

貨幣互換及上述混合。

3、利率衍生工具：遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、

利率互換及上述混合。

4、信用衍生工具：信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

5、其他衍生工具：天氣期貨、政治期貨、巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等。

按自身交易的方法和特點，分為：

1、金融遠期合約。

2、金融期貨：貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票

期貨四種。

3、金融期權(quán)：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。大量場外交易

的新型期權(quán)通常被稱為“奇異型”期權(quán)。

4、金融互換：分為貨幣互換、利率互換、股票互換、信用

違約互換等。

5、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金融衍生工具通

常稱為建構(gòu)模塊工具，他們是最簡潔和最基礎(chǔ)的金融衍生工具。

3、金融衍生工具的發(fā)展金融衍生工具的發(fā)展：

1、金融衍生工具產(chǎn)生的最基本緣由是避險。

2、金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。金融自

由化主要體現(xiàn)在（多選，答案通常ABCD）：

（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。

（2）打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制。

（3）放松外匯管制。

（4）開放各類金融市場，放寬對資本流淌的限制。

3、金融機構(gòu)的利泗驅(qū)動是又一重要緣由?！栋腿麪枀f(xié)議》

規(guī)定，銀行資本資產(chǎn)比率在8%以上,核心資本至少占50%（4%）o

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4、新技術(shù)革命供應(yīng)了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

金融衍生工具的新發(fā)展

依據(jù)金融創(chuàng)新工具的功能劃分：

1、風險管理型創(chuàng)新。金融工具創(chuàng)新中最主要的一類。

2、增加流淌型創(chuàng)新。

3、信用創(chuàng)建型創(chuàng)新。

4、股權(quán)創(chuàng)建型創(chuàng)新。

4、金融遠期合約金融遠期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。依據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常

見的金融遠期合約包括：

1、股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約。單個股票、一攬子股票和股票

指數(shù)三類。

2、債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約。固定收益證券。

3、遠期利率協(xié)議。雙方在約定的將來口期交換支付浮動利

率和固定利率的遠期協(xié)議c

4、遠期匯率協(xié)議。雙方在約定的將來日期買賣約定數(shù)量的

某種外幣。

5、金融期貨的主要交易制度1、集中交易制度。撮合成交方式分：做市商方式、競價方式。

2、標準化的期貨合約和對沖機制。

3、保證金及杠桿作用。

成交時繳納的保證金稱為初始保證金。

保證金賬戶必需保持一個最低的水平，稱為維持保證金。

4、結(jié)算所和無負債結(jié)算制度。

5、限倉制度。

6、大戶報告制度。

7、每日價格波動限制及斷路器規(guī)則。

8、強行平倉、強制減倉、臨時調(diào)整保證金比率等交易規(guī)則。

6、金融期貨的種類按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三類：

1、外匯期貨。

2、利率期貨。

3、股權(quán)類期貨。

1982年，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）首先推出價值線指數(shù)

期貨。

2024年，中國金融期貨交易所正式成立，起先仿真交易。

單只股票期貨交易最早出現(xiàn)在20世紀80年頭末。

7、金融期貨的基本功能1、套期保值。

2、價格發(fā)覺功能。

3、投機功能。

4、套利功能。

8、金融期貨的理論價格理論上，期貨價格等于現(xiàn)貨價格加上持有成本。

在現(xiàn)貨金融工具價格肯定時，金融期貨的理論價格確定于現(xiàn)貨金

融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。

理論上，期貨價格有可能高于、等于或低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具

價格。

金融期貨價格的主要影響因素包括（多選）：

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1、現(xiàn)貨價格。

2、要求的收益率或贓現(xiàn)率。

3、時間長短。

4、現(xiàn)貨金融工具的付息狀況。

5、交割選擇權(quán)。

9、金融互換是兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)

定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)

互換、信用互換等。

1981件美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與

馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換，

目前按名義金額計算的互換交易已經(jīng)成為最大的衍生交易品種。

互換交易的主要用途是變更交易者資產(chǎn)或負債的風險結(jié)構(gòu)，從而

規(guī)避相應(yīng)的風險。

10、金融期權(quán)期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙

方商定的價格購買或出售肯定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。金融期權(quán)

以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式。期權(quán)交易事

實上是一種權(quán)力的單方面有償讓渡。

與金融期貨相比，金融期權(quán)的主要特征在于它僅是買賣權(quán)利

的交換。期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費后，就獲得了合約所賜予的

權(quán)利，但并沒有必需履行該期權(quán)合約的義務(wù)。與金融期貨的區(qū)分：

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。一般而言，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金

融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。金融期權(quán)合約本身成金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，

即復合期權(quán)。

2、交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同。期權(quán)買方只有權(quán)利沒

有義務(wù)，賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利。

3、履約保證不同。期權(quán)的購買者，無需開立保證金賬戶，

也無需繳納保證金。

4、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。金融期貨雙方都必需保有肯定的流淌性

較高的資產(chǎn)。金融期權(quán)除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何