2011年《中級財務(wù)管理》真題及答案解析

領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校2011年《中級財務(wù)管理》真題單項選擇題(每題1分)1.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是()。 A.發(fā)行短期融資券B.應(yīng)付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃2.某公司月成本考核例會上各部門經(jīng)理正在討論認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是()。A.生產(chǎn)部門B.銷售部門C.供應(yīng)部門D.管理部門3.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()。A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點(diǎn)定價法D.目標(biāo)利潤定價法4.股利的支付能減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量在一定程度上抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是()。A.股利無關(guān)理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.代理理論5.下列關(guān)于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述，不正確的是()。A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)

B.成本動因可按作業(yè)活動耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量1領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因D.成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生6.已知當(dāng)前的國債利率為3%某公司適用的所得稅稅率為25%出于追求最大稅后收益的考慮該公司決定購買一種金融債券該金融債券的利率至少應(yīng)為()。A.2.65%B.3%C.3.75%D.4%7.下列各項財務(wù)指標(biāo)中能夠提示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是()。A.市盈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)8.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是()。 A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)9.下列各項，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)要求的是()。 A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位10.某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好據(jù)此判斷該集團(tuán)最適宜的財務(wù)管理體制類型是()。A.集權(quán)型2領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cB.分權(quán)型C.自主型

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型11.2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL（可擴(kuò)展商業(yè)報告語言）技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是()。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境12.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項目無法得到有效控制的是()。A.增量預(yù)算B.彈性預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算答案：A

13.運(yùn)用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項進(jìn)行成本效益分析的費(fèi)用項目是()。A.可避免費(fèi)用B.不可避免費(fèi)用C.可延續(xù)費(fèi)用D.不可延續(xù)費(fèi)用14.某公司預(yù)算年度計劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元，適用的所得稅率為25%，則目標(biāo)利潤總額是()萬元。A.337.5B.562.5C.750D.100015.下列各項，不會對預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是()。3領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cA.生產(chǎn)預(yù)算B.材料采購預(yù)算C.銷售費(fèi)用預(yù)算D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校16.在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是()。 A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段17.某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司其注冊資本為1000萬元則該公司股東首次出資的最低金額是()萬元。A.100B.200C.300D.40018.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是()。 A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)19.某公司2011年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元預(yù)計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為()萬元。A.2000B.3000C.5000D.800020.下列各項中，通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是()。 A.通貨膨脹加劇4領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cB.投資風(fēng)險上升C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強(qiáng)

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校21.某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2～3=100萬元，NCF4～11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為()年。A.2B.2.5C.3.2D.422.某投資項目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計運(yùn)營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費(fèi)用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的總投資收益率為()。A.7.5%B.10%C.12%D.14%23.下列各項中其計算結(jié)果等于項目投資方案年等額凈回收額的是()。 A.該方案凈現(xiàn)值*年金現(xiàn)值系數(shù)B.該方案凈現(xiàn)值*年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量*年金現(xiàn)值系數(shù)

D.該方案每年相關(guān)的凈現(xiàn)金流量*年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)24.某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是()。A.保守型融資戰(zhàn)略B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D.期限匹配型融資戰(zhàn)略25.根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是()。5領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cA.每期對存貨的總需求降低B.每次訂貨費(fèi)用降低

C.每期單位存貨存儲費(fèi)降低D.存貨的采購單價降低多項選擇題(每題2分)

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校26.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。 A.合法性原則B.事先籌劃原則C.成本效益原則D.服從財務(wù)管理目標(biāo)原則27.下列各項中，屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股的是()。A.認(rèn)股權(quán)證B.股份期權(quán)C.公司債券D.可轉(zhuǎn)換公司債券28.在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念做大企業(yè)的財富蛋糕李經(jīng)理認(rèn)“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點(diǎn)涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有()。A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化29.某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有()。A.收益分配權(quán)B.財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)6領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cC.對外擔(dān)保權(quán)D.子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校30.運(yùn)用公“y=a+bx編制彈性預(yù)算字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有()。 A.生產(chǎn)量B.銷售量C.庫存量D.材料消耗量31.留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有()。A.籌資數(shù)額有限B.不存在資本成本C.不發(fā)生籌資費(fèi)用D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)32.下列各項，屬于形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用的有()。 A.預(yù)備費(fèi)B.設(shè)備購置費(fèi)C.安裝工程費(fèi)D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)33.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時需要考慮的因素有()。 A.數(shù)量折扣百分比B.現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D.信用期34.下列各項中，屬于固定成本項目的有()。A.采用工作量法計提的折舊B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費(fèi)C.直接材料費(fèi)D.寫字樓租金7領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校35.下列各項指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，適用于利潤中心業(yè)績評價的有()。A.部門邊際貢獻(xiàn)B.可控邊際貢獻(xiàn)C.投資報酬率D.剩余收益判斷題(每題1分)36.企業(yè)可以通過將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅負(fù)。()37.通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之()38.就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易被量化。()39.財務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項業(yè)務(wù)預(yù)算和各項專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。()40.以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。()41.根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()42.對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到一定幅度時把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。()8領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校43.在投資項目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財務(wù)可行性評價，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析如果項目具備財務(wù)可行性和技術(shù)可行性就可以做出該項目應(yīng)當(dāng)投資的決策。()44.在隨機(jī)模型下當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。()45.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()計算分析題(每題1分)46.A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備需籌集一筆資金現(xiàn)有三個籌資方案可供選擇（假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用）：(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為10%。(2)發(fā)行債券。該債券期限為10年，票面利率為8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。(3)融資租賃。該項租賃租期6年，每年租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值零。時間價值系數(shù)如表1所示。要求：

(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本。(2)利用非折現(xiàn)模式（即一般模式）計算債券資本成本。(3)利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。9領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c47.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為n/60。如果繼續(xù)采用n/60的信用條件，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量B公司擬將信用條件變更為n/90在其他條件不變的情況下，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1100萬元壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定風(fēng)險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：(1)計算信用條件改變后B公司收益的增加額。(2)計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。(3)為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。48.C公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財務(wù)報告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4.8%較2009年大幅降低引起了市場各方的廣泛關(guān)注為此某財務(wù)分析師詳細(xì)搜集了C公司2009年和2010年的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)，如表2所示。要求：(1)計算C公司2009年凈資產(chǎn)收益率。(2)計算C公司2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。(3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動對C公司2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。10領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校49.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢D公司于2009年年初購置了一臺生產(chǎn)設(shè)備，購置成本為4000萬元，預(yù)計使用年限為8年，預(yù)計凈殘值率為5%。經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。D公司適用的所得稅稅率為25%。2010年D公司當(dāng)年虧損2600萬元。經(jīng)張會計師預(yù)測D公司2011-2016年各年未扣除折舊的稅前利潤均為900萬元因此他建議D公司應(yīng)從2011年開始變更折舊辦法使用直線法（即年限平均法）替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)，對企業(yè)更有利。在年數(shù)總和法和直線法下，2011-2016年各年的折舊額及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表3和表4所示。要求：

(1)分別計算D公司按年數(shù)總和法和直線法計提折1日情況下2011-2016年應(yīng)繳納的所得稅總額。(2)根據(jù)上述計算結(jié)果，判斷D公司是否應(yīng)接受張會計師的建議（不考慮資金時間價值）。(3)為避免可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險D公司變更折舊方法之前應(yīng)履行什么手續(xù)？11領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校綜合題(每題1分)50.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品甲產(chǎn)品只消耗乙材料2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下。資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如表5所示。每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表6所示。12領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校資料二：E公司2011年第1季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：

(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值。(2)計算E公司第1季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額。(3)計算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(4)計算E公司第1季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異、價格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。51.F公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個獨(dú)立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策權(quán)的專業(yè)人員被F公司聘請參與復(fù)核并計算該項目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。(1)經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項目預(yù)計運(yùn)營期各年的成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無誤。其中，運(yùn)營期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表7所示。13領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校(2)尚未復(fù)核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表8所示其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母表示。一年按360天計算。14領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校(3)預(yù)計運(yùn)營期第2年的存貨需用額（即平均存貨）為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按營業(yè)收入計算）為60天；應(yīng)付賬款需用額（即平均應(yīng)付賬款）為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。(4)經(jīng)過復(fù)核，該投資項目的計算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元。(5)假定該項目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。要求：

(1)計算運(yùn)營期第1年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）。(2)確定表8中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計算過程）。(3)計算運(yùn)營期第2年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。(4)計算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動資金回收額。(5)運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評價該投資項目的財務(wù)可行性并說明理由。15領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校2011年《中級財務(wù)管理》答案解析單項選擇題(每題1分)1.答案：B

解析：商業(yè)信用的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收賬款。2.答案：A

解析：直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等都會影響效率的高低但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。3.答案：B

解析：完全成本加成定價法，是在完全成本的基礎(chǔ)上，加合理利潤來定價保本點(diǎn)定價法是指企業(yè)在經(jīng)營活動中既不盈利也不虧損的銷售水平，在此水平上利潤等于零目標(biāo)利潤定價法是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤和產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品成本、適用稅率等因素來確定產(chǎn)品銷售價格的方法。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出一般包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用。由于它不包括各種期間費(fèi)用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品真實價值的消耗和轉(zhuǎn)移利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。因此，B選項為本題答案。4.答案：D

解析：本題考查代理理論的相關(guān)知識。該理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突即股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制該理論認(rèn)為股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為從而保護(hù)外部投資者的利益其次較多的現(xiàn)金股利發(fā)放減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資從而公司將接受資本市場上更多的更嚴(yán)格的監(jiān)督這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本因此，16領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。5.答案：C

解析：成本動因是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。成本動因通常以作業(yè)活動耗費(fèi)的資源來進(jìn)行度量；在作業(yè)成本法下成本動因是成本分配的依據(jù)；成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因。因此，C選項表述不正確。6.答案：D

解析：企業(yè)所得稅法規(guī)定國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要交納企業(yè)所得稅故本題中的公司購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)=3%/(1-25%)=4%。7.答案：B

解析：本題考查股利支付率公式的變形。股利支付率=股利支付額/凈利潤=每股股利/每股收益。8.答案：A

解析：市盈率=每股市價/每股收益。一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。9.答案：A

解析：企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東，還包括債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等。因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括強(qiáng)調(diào)股東首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。因此，A選項正確。17領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c10.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：A

解析：集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)企業(yè)總部財務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體制除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)并通過信息傳遞過程的嚴(yán)格控制以保障信息的質(zhì)量如果這些要求能夠達(dá)到的話集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)勢便有了充分發(fā)揮的可能性本題中的公司符合上述要求故最適宜采用集權(quán)型財務(wù)管理體制。11.答案：D

解析：本題考查財務(wù)管理環(huán)境的相關(guān)知識。財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件它決定著財務(wù)管理的效率和效果可擴(kuò)展商業(yè)報告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。12.答案：A

解析：增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施通過調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項目無法得到有效控制因為不加分析地保留或接受原有的成本費(fèi)用項目可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化造成預(yù)算上的浪費(fèi)。13.答案：A

解析：零基預(yù)算編制程序中要劃分不可避免費(fèi)用項目和可避免費(fèi)用項目。在編制預(yù)算時，對不可避免費(fèi)用項目必須保證資金供應(yīng)；對可避免費(fèi)用項目則需要逐項進(jìn)行成本與效益分析盡量控制不可避免項目納入預(yù)算當(dāng)中。18領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c14.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：D

解析：目標(biāo)利潤總額（本年新增留存收益+股利分配額）（1-所得稅稅率）=(150+600)/(1-25%)=1000（萬元）。15.答案：C

解析：銷售及管理費(fèi)用預(yù)算是以價值形式反映整個預(yù)算期內(nèi)為銷售產(chǎn)品和維持一般行政管理工作而發(fā)生的各項目費(fèi)用支出預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)算只影響利潤表中的數(shù)額對資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨金額沒有影響。16.答案：D

解析：本題考查企業(yè)發(fā)展周期的相關(guān)知識。企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例；企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定、持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，D選項正確。17.答案：B

解析：我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納但首次出資額不得低于法定注冊資本的最低限額股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足投資公司可以在5年內(nèi)繳足。所以該公司股東首次出資的最低金額=1000*20%=200（萬元）。18.答案：C

解析：吸收無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以專業(yè)技術(shù)投資，實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本使技術(shù)的價值固定化而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時效性，會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實際價值不斷減少甚至完全喪失。因此，C選項的潛在風(fēng)險最大。19.答案：A19領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入*預(yù)測期銷售凈利率（1-股利支付率），則本題2011年內(nèi)部資金來源的金額

=50000*10%*(1-60%)=2000（萬元）。20.答案：D

解析：影響企業(yè)資本成本的因素包括總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場條件、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況以及企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱通貨膨脹持續(xù)居高不下投資者投資風(fēng)險大，預(yù)期報酬率高，籌資的資本成本就高。資本商品的流動性高，表現(xiàn)為容易變現(xiàn)且變現(xiàn)時價格波動較小，投資風(fēng)險小，因而資本成本也較低。21.答案：C

解析：本題考查包括建設(shè)期的投資回收期(PP)的計算如果無法“累計凈現(xiàn)金流量”欄上找到零，包括建設(shè)期的投資回收期(PP)=最后一項為負(fù)值的累計凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)+最后一項為負(fù)值的累計凈現(xiàn)金流量絕對值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+｜-200-50+100+100｜/250=3.（年。22.答案：C

解析：本題考查總投資收益率的計算。總投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資*100%=24/200*100%=12%。23.答案：B

解析：某方案年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×回收系數(shù)=該方案凈現(xiàn)值*（1/年金現(xiàn)值系數(shù)）。24.答案：B

解析：在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)題干所述情形，顯然為激進(jìn)型融資戰(zhàn)略。20領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c25.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：C解析：本題考查經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量 ，K為每次訂貨費(fèi)用；D為每期對存貨的總需求；Kc為每期單位存貨持有費(fèi)用。導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的因素有：總需求增加、每次訂貨費(fèi)用增加、單位存貨持有費(fèi)用減少。多項選擇題(每題2分)26.答案：ABCD

解析：企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)原則、成本效益原則、事先籌劃原則。27.答案：ABD

解析：企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等。28.答案：ACD

解析：張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，所涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)；李經(jīng)理的主張涉及的是利潤最大化目標(biāo)王經(jīng)理的主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造價值，是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。29.答案：ABC

解析：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。21領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c30.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：ABD

解析：編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機(jī)器工時、材料消耗量、直接人工工時等。31.答案：AC

解析：留存收益籌資的特點(diǎn)是：不用發(fā)生籌資費(fèi)用、維持公司的控制權(quán)分布、籌資數(shù)額有限。32.答案：BC

解析：形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用是項目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，具體包括：建設(shè)工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)屬于建設(shè)投資的一項生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用。33.答案：BCD

解析：放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）*[360/（信用期-折扣期）]。34.答案：BD

解析：本題考查成本性態(tài)的區(qū)分。固定成本是指總額在一定時期及一定產(chǎn)量范圍內(nèi)不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本例如，固定折舊費(fèi)用、房屋租金、行政管理人員工資、財產(chǎn)保險費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、辦公費(fèi)、產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等，均屬于固定成本。采用工作量法計提的折舊折舊費(fèi)用依據(jù)工作量而定所以不是固定成本；直接材料費(fèi)屬于變動成本。35.答案：AB22領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)分為邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)。投資報酬率和剩余收益是投資中心的考核指標(biāo)。判斷題(每題1分)36.答案：N

解析：企業(yè)開展稅務(wù)管理必須遵守國家的各項法律、法規(guī)以及規(guī)章制度。將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費(fèi)用違反了會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定因此企業(yè)不能通過這種方式進(jìn)行納稅籌劃。37.答案：Y

解析：利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬可鲜泄竟善钡耐顿Y價值。如在企業(yè)性質(zhì)相同、股票市價相近的條件下，某一企業(yè)股票的每股凈資產(chǎn)越高，則企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價值越大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險越小。但是也不能一概而論在市場投機(jī)氣氛較濃的情況下，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)往往不太受重視。38.答案：N

解析：與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：①考慮了風(fēng)險因素因為通常股價會對風(fēng)險做出較敏感的反應(yīng)②在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響；③對上市公司而言股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。39.答案：Y

解析：財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，也就是說業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算中的資料都可以用貨幣金額反映在財務(wù)預(yù)算內(nèi)，這樣一來，財務(wù)預(yù)算就成為了各項業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計劃故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。23領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c40.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：Y

解析：以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場則是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。41.答案：N

解析：信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款無需以財產(chǎn)做抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。42.答案：Y

解析：可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定回售一般發(fā)生于公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。43.答案：N

解析：財務(wù)可行性評價，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項目而開展的有關(guān)該項目在財務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價在可行性研究中，應(yīng)先進(jìn)行技術(shù)可行性分析，再做出財務(wù)可行性分析。44.答案：Y

解析：在隨機(jī)模型中，由于現(xiàn)金流量波動是隨機(jī)的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進(jìn)行調(diào)整。24領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c45.

更多資源請搜索微信公眾號：領(lǐng)考網(wǎng)校答案：N

解析：由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨(dú)將股利收入投資于其他投資機(jī)會所得的報酬企業(yè)就不應(yīng)多留存收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利于股東價值的最大化。計算分析題(每題1分)46.答案：

(1)普通股資本成本=無風(fēng)險報酬率+β*（市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率）=4%+2*(10%-4%)=16%。(2)債券資本成本=票面利率*（1-所得稅稅率）=8%*(1-25%)=6%。(3)由6000=1400*(P/A,K,6)，得(P/A,K,6)=4.2857；因為

(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114；

K=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]*(12%-10%)=10.57%。(4)由于債券資本成本最低，所以應(yīng)選擇的籌資方案是發(fā)行債券。解析：47.答案：

(1)增加收益=賒銷收入凈額的增加*（1-變動成本率）

=(1100-1000)*(1-60%)=40（萬元）；

(2)增加應(yīng)計利息=1100/360*90*60%*10%-1000/360*60*60%*10%=6.5（萬元）；

(3)增加壞賬損失=25-20=5（萬元）；增加收賬費(fèi)用=15-12=3（萬元）；增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5（萬元）。由于增加的稅前損益大于0，故應(yīng)該改變信用條件。解析：48.答案：

(1)2009年凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)