2019年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》（一）答案解析

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)客觀題答案速查我做對(duì)了題是我得了分一、單項(xiàng)選擇題序號(hào)12345678910答案AADCCDBCDC序號(hào)11121314151617181920答案ADDCDCBDBB序號(hào)2122232425答案ABBBC二、多項(xiàng)選擇題序號(hào)12345678910答案BCACDBCDABCDCDBCDBCDACDABBC三、判斷題序號(hào)12345678910答案×???××××?×208

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)參考答案及解析使用“會(huì)計(jì)云課堂”App或“微信”掃碼對(duì)答案、看解析、掌握解題思路。開(kāi)啟輕松過(guò)關(guān)之旅。使用“會(huì)計(jì)云課堂”App或“微信”掃碼對(duì)答案、看解析、掌握解題思路。開(kāi)啟輕松過(guò)關(guān)之旅。一、單項(xiàng)選擇題1.某投資項(xiàng)目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動(dòng)態(tài)回收期[1]短于項(xiàng)目的壽命期[2]，則該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值()。A.大于0B.無(wú)法判斷C.等于0D.小于0【答案】A【考點(diǎn)】?jī)衄F(xiàn)值、回收期(第六章)難易程度易破題思路[1]動(dòng)態(tài)回收期在計(jì)算時(shí)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的影響，是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。[2]動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期相當(dāng)于告訴我們：項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值>項(xiàng)目原始投資額現(xiàn)值，再用兩者的關(guān)系解決對(duì)凈現(xiàn)值的判斷。破題思路[1]動(dòng)態(tài)回收期在計(jì)算時(shí)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的影響，是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。[2]動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期相當(dāng)于告訴我們：項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值>項(xiàng)目原始投資額現(xiàn)值，再用兩者的關(guān)系解決對(duì)凈現(xiàn)值的判斷。本題動(dòng)態(tài)回收期是未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。本題中解析動(dòng)態(tài)回收期短于項(xiàng)目的壽命期，則項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值>項(xiàng)目原始投資額現(xiàn)值，則凈現(xiàn)值(未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值)>0。2.某年金在前2年無(wú)現(xiàn)金流入，從第三年開(kāi)始連續(xù)5年每年年初[1]現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為()萬(wàn)元。A.300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)B.300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,2)C.300×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,1)D.300×(P/F,10%,5)×(P/A,10%,2)209

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)【答案】A【考點(diǎn)】年金現(xiàn)值(第二章)難易程度中破題[1]遞延年金求現(xiàn)值要特別注意遞延期的判斷：思路如果每年年初付款，遞延期=開(kāi)始付款年份(本題第3年年初開(kāi)始付款)-2；如果每年年末付款，遞延期=開(kāi)始付款年份(本題第2年年末開(kāi)始付款)-1。本題遞延期的判斷：由于第3年年初開(kāi)始每年現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，即第2年年末開(kāi)始解析每年現(xiàn)金流入300萬(wàn)元，所以遞延期為1年，期數(shù)為5年。遞延年金現(xiàn)值P=300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1);或:P=300×(F/A,10%,5)×(P/F,10%,6);或:P=300×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]?？键c(diǎn)遞延年金求現(xiàn)值的三種方法：(n為付款期，m為遞延期)提煉PA=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m);PA=A×(P/A,i,n+m)-A×(P/A,i,m);PA=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,n+m)。3.某企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷(xiāo)平衡。其銷(xiāo)售單價(jià)為25元/件，單位變動(dòng)成本為18元/件，固定成本為2520萬(wàn)元。若A產(chǎn)品的正常銷(xiāo)售量為600萬(wàn)件，則安全邊際率[1]為()。A.30%B.50%C.60%D.40%【答案】D【考點(diǎn)】邊際分析(第八章)難易程度易破題思路[1]根據(jù)題目條件先求盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量→根據(jù)正常銷(xiāo)售量求安全邊際量→得出安全邊際率。破題思路[1]根據(jù)題目條件先求盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量→根據(jù)正常銷(xiāo)售量求安全邊際量→得出安全邊際率。本題盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=2520/(25-18)=解析360(萬(wàn)件)安全邊際量=正常銷(xiāo)售量-盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=600-360=240(萬(wàn)件)安全邊際率=安全邊際量/正常銷(xiāo)售量×100%=240/600×100%=40%?？键c(diǎn)正常(預(yù)計(jì))銷(xiāo)售量(額)=盈虧平衡點(diǎn)業(yè)務(wù)量(額)+安全邊際量(額)提煉盈虧平衡作業(yè)率=盈虧平衡點(diǎn)業(yè)務(wù)量(額)/正常(預(yù)計(jì))銷(xiāo)售量(額)安全邊際率=安全邊際量(額)/正常(預(yù)計(jì))銷(xiāo)售量(額)。210

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)4.在以成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，下列各項(xiàng)中，不適合作為轉(zhuǎn)移定價(jià)基礎(chǔ)的是()。A.變動(dòng)成本B.變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用C.固定成本D.完全成本【答案】C【考點(diǎn)】責(zé)任成本(第八章)難易程度易本題采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)主要適用于沒(méi)有合適市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部交易，以某種解析形式的成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部結(jié)算價(jià)格，包括完全成本、完全成本加成、變動(dòng)成本以及變動(dòng)成本加固定制造費(fèi)用四種形式。5.下列各項(xiàng)中，不屬于銷(xiāo)售預(yù)算編制內(nèi)容的是()。A.銷(xiāo)售收入B.單價(jià)C.銷(xiāo)售費(fèi)用D.銷(xiāo)售量【答案】C【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易本題銷(xiāo)售預(yù)算的主要內(nèi)容是銷(xiāo)售量、單價(jià)和銷(xiāo)售收入。選項(xiàng)C銷(xiāo)售費(fèi)用屬于銷(xiāo)售及解析管理費(fèi)用預(yù)算編制的內(nèi)容。相關(guān)(1)銷(xiāo)售預(yù)算與資金預(yù)算的聯(lián)系：銷(xiāo)售預(yù)算的收入在考慮收款政策后，計(jì)入鏈接“資金預(yù)算———現(xiàn)金收入”；(2)銷(xiāo)售預(yù)算與預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的聯(lián)系：銷(xiāo)售預(yù)算的收入直接計(jì)入“預(yù)計(jì)利潤(rùn)表———銷(xiāo)售收入”；(3)銷(xiāo)售預(yù)算與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的聯(lián)系：根據(jù)銷(xiāo)售預(yù)算收款政策確定當(dāng)期期末未收回收入，計(jì)入“預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表——應(yīng)收賬款”。6.有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為()。A.12%B.16%C.15%D.13%【答案】D【考點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型(第二章)難易程度“211

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)本題必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的解析風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%，解得：甲證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%。乙證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%×1.5=9%,乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。選項(xiàng)D正確。易錯(cuò)純粹利率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、必要收益率，參見(jiàn)2020年試卷(一)判斷題第2題易混【易錯(cuò)易混】部分內(nèi)容。7.有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是()。A.代理理論B.權(quán)衡理論C.MM理論D.優(yōu)序融資理論【答案】B【考點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)理論(第五章)難易程度易本題權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減解析去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。相關(guān)各資本結(jié)構(gòu)理論關(guān)于有負(fù)債企業(yè)價(jià)值的結(jié)論：鏈接(1)不考慮企業(yè)所得稅的MM理論，有無(wú)負(fù)債不改變企業(yè)的價(jià)值；(2)考慮企業(yè)所得稅的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=同一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中某一無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值+賦稅節(jié)約的價(jià)值；(3)權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+稅賦節(jié)約現(xiàn)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值；(4)代理理論認(rèn)為，均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系來(lái)決定的。8.股票股利與股票分割都將增加股份數(shù)量，二者的主要差別在于是否會(huì)改變公司的()。A.資產(chǎn)總額B.股東權(quán)益總額C.股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.股東持股比例【答案】C【考點(diǎn)】股利支付形式與程序、股票分割與股票回購(gòu)(第九章)難易程度易本題股票股利導(dǎo)致未分配利潤(rùn)減少，股本及資本公積增加(如存在溢價(jià)的情況)，所解析以股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化；股票分割會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加，每股面值減少，股本總額不變，因而股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化。212

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)相關(guān)鏈接股票回購(gòu)、股票分割、股票合并、股票股利的影響，參見(jiàn)2020年試卷(一)單項(xiàng)選擇題第12題【相關(guān)鏈接】部分內(nèi)容。相關(guān)鏈接股票回購(gòu)、股票分割、股票合并、股票股利的影響，參見(jiàn)2020年試卷(一)單項(xiàng)選擇題第12題【相關(guān)鏈接】部分內(nèi)容。9.若上市公司以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，則衡量股東財(cái)富大小的最直觀的指標(biāo)是()。A.凈利潤(rùn)B.凈資產(chǎn)收益率C.每股收益D.股價(jià)【答案】D【考點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論(第一章)難易程度易本題股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。在上市公司，股解析東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。10.根據(jù)債券估價(jià)基本模型，不考慮其他因素的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，固定利率債券價(jià)值的變化方向是()。A.不變B.不確定C.下降D.上升【答案】C【考點(diǎn)】債券投資(第六章)難易程度易本題債券價(jià)值與市場(chǎng)利率是反向變動(dòng)的。市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)值上升；市場(chǎng)利率上解析升，債券價(jià)值下降?？键c(diǎn)影響債券價(jià)值的主要因素：提煉因素對(duì)債券價(jià)值的影響提煉因素對(duì)債券價(jià)值的影響等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率反向變動(dòng)債券面值、票面利率同向變動(dòng)債券期限期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越偏離面值；隨著時(shí)間延長(zhǎng)，偏離程度逐漸平緩(除平價(jià)債券外)市場(chǎng)利率與票面利率關(guān)系市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的變化較為敏感市場(chǎng)利率超過(guò)票面利率后，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性降低213

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)11.關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).直接籌資的籌資費(fèi)用較高C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.租賃屬于間接籌資【答案】A【考點(diǎn)】籌資的分類(lèi)(第四章)(更多資料+VX:1005062021)難易程度易本題直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要解析有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確。直接籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費(fèi)用較高，選項(xiàng)B正確。租賃通過(guò)租賃公司融資，屬于間接籌資，選項(xiàng)D正確。考點(diǎn)在判斷是否通過(guò)中介機(jī)構(gòu)籌資時(shí)，關(guān)鍵要看資金供應(yīng)者的資金是否由中介機(jī)提煉構(gòu)支配，而不是看資金融通的過(guò)程有沒(méi)有通過(guò)中介機(jī)構(gòu)。例如儲(chǔ)戶(hù)資金儲(chǔ)存在銀行，銀行決定貸款給哪家企業(yè)，因此銀行借款屬于間接籌資。發(fā)行股票雖然也需要券商作為中介機(jī)構(gòu)，但中介機(jī)構(gòu)不能支配資金，因此不屬于間接籌資。易錯(cuò)直接籌資與間接籌資，直接投資與間接投資；易混(1)籌資討論企業(yè)與資金供應(yīng)者的關(guān)系，直接從供應(yīng)者手中融通資金為直接籌資，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)融通資金為間接籌資；易混(1)籌資討論企業(yè)與資金供應(yīng)者的關(guān)系，直接從供應(yīng)者手中融通資金為直接籌資，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)融通資金為間接籌資；(2)投資討論資金與資產(chǎn)之間的關(guān)系，資金直接形成實(shí)體經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為直接投資，資金投資于有價(jià)證券為間接投資。12.某公司在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，2018年第四季度期末存貨量為13萬(wàn)件，2019年四個(gè)季度的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量依次為100萬(wàn)件、130萬(wàn)件、160萬(wàn)件和210萬(wàn)件，每季度末預(yù)計(jì)產(chǎn)品存貨量占下季度銷(xiāo)售量的10%[1]，則2019年第三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為()萬(wàn)件。A.210B.133C.100D.165【答案】D【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易思路[1]根據(jù)每季度末預(yù)計(jì)產(chǎn)品存貨量占下季度銷(xiāo)售量的10%的關(guān)系，計(jì)算第三季度初和第三季度末庫(kù)存量；利用“期初庫(kù)存+本期生產(chǎn)量=期末庫(kù)存+本期銷(xiāo)售量”的關(guān)系計(jì)算本期生產(chǎn)量。思路[1]根據(jù)每季度末預(yù)計(jì)產(chǎn)品存貨量占下季度銷(xiāo)售量的10%的關(guān)系，計(jì)算第三季度初和第三季度末庫(kù)存量；利用“期初庫(kù)存+本期生產(chǎn)量=期末庫(kù)存+本期銷(xiāo)售量”的關(guān)系計(jì)算本期生產(chǎn)量。214

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)本題第三季度期初存貨量=第二季度期末存貨量=160×10%=16(萬(wàn)件)，第三季度解析期末存貨量=210×10%=21(萬(wàn)件)，所以，第三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=第三季度銷(xiāo)售量+第三季度期末存貨量-第三季度期初存貨量=160+21-16=165(萬(wàn)件)。選項(xiàng)D正確。13.某公司全年(按360天計(jì))材料采購(gòu)量預(yù)計(jì)為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達(dá)正常需要3天[1]，鑒于延遲交貨會(huì)產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備[2]。不考慮其他因素，材料再訂貨點(diǎn)為()噸。A.80B.40C.60D.100【答案】D【考點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定(第七章)難易程度易破題[1]送貨期內(nèi)的材料用量=7200/360×3=60(噸)。思路[2]保險(xiǎn)儲(chǔ)備=7200/360×2=40(噸),再訂貨點(diǎn)=60+40=100(噸)。本題每日平均需用量d=7200/360=20(噸),再訂貨點(diǎn)=B+L×d=2×20+3×20=100解析(噸)。14.與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財(cái)務(wù)壓力【答案】C【考點(diǎn)】?jī)?yōu)先股(第四章)難易程度易本題相比于普通股籌資，優(yōu)先股財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；優(yōu)先股股息稅后支付，解析選項(xiàng)B錯(cuò)誤；優(yōu)先股股東無(wú)表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，也基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益，選項(xiàng)C正確；我國(guó)優(yōu)先股股息屬于固定股息率，相較于普通股股息具備固定性，給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金支付上的壓力，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。15.下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是()。A.發(fā)行債券B.租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款215

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)【答案】D【考點(diǎn)】銀行借款(第四章)難易程度易本題銀行借款的籌資特點(diǎn)包括：(1)籌資速度快；(2)資本成本較低；(3)籌資彈解析性較大；(4)限制條款多；(5)籌資數(shù)額有限。銀行借款的限制條款體現(xiàn)在長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款，選項(xiàng)D正確。考點(diǎn)銀行借款的限制條款體現(xiàn)在長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款：提煉(1)例行性保護(hù)條款。這類(lèi)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn)；提煉(1)例行性保護(hù)條款。這類(lèi)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn)；(2)一般性保護(hù)條款。這類(lèi)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類(lèi)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同；(3)特殊性保護(hù)條款。這類(lèi)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。16.關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.某公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【答案】C【考點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)(第二章)難易程度易本題系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可被分散，選項(xiàng)A說(shuō)法正確。若證券組合中各證券收益率之間負(fù)解析相關(guān)，代表相關(guān)系數(shù)ρ<0，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B說(shuō)法正確。在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)C說(shuō)法不正確。某公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于特有風(fēng)險(xiǎn)(非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))，選項(xiàng)D說(shuō)法正確。考點(diǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：提煉(1)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn))，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、失去重要的銷(xiāo)售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個(gè)重要合同等。提煉(1)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn))，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家公司的工人罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、失去重要的銷(xiāo)售合同、訴訟失敗，或者宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、取得一個(gè)重要合同等。(2)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn))，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。216

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)易錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的區(qū)別：易混系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整不代表系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以分散，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整是可以利用加權(quán)平均計(jì)算的，調(diào)整各資產(chǎn)權(quán)重進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)組合整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)分散不是簡(jiǎn)單地加權(quán)平均。易混系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整不代表系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以分散，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整是可以利用加權(quán)平均計(jì)算的，調(diào)整各資產(chǎn)權(quán)重進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)組合整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)分散不是簡(jiǎn)單地加權(quán)平均。風(fēng)險(xiǎn)分散舉例：A資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)50，B資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)50，A、B資產(chǎn)各占50%構(gòu)成的組合整體風(fēng)險(xiǎn)是40，這是風(fēng)險(xiǎn)分散，分散了部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整舉例：A資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是20，B資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是30，A、B資產(chǎn)各占50%構(gòu)成的組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)=20×50%+30×50%=25?，F(xiàn)在A、B資產(chǎn)的比例關(guān)系調(diào)整為A占60%、B占40%,構(gòu)成的組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)=20×60%+30×40%=24。這是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，不能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)β系數(shù)、相關(guān)系數(shù)ρ：鏈接(1)β系數(shù)用來(lái)衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，取值范圍(-∞，+∞)；(2)相關(guān)系數(shù)ρ取值范圍[-1,+1],ρ=1時(shí)不具備風(fēng)險(xiǎn)分散功能,p≠1時(shí)具備風(fēng)險(xiǎn)分散功能；ρ=-1時(shí)，分散風(fēng)險(xiǎn)功能最強(qiáng)，即最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)(甚至可能將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散至0)。17.如果某投資項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含收益率對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)[1]時(shí)，下列說(shuō)法正確的是()。A.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于1B.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1C.如果內(nèi)含收益率小于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)小于0D.如果內(nèi)含收益率等于折現(xiàn)率，則項(xiàng)目動(dòng)態(tài)回收期小于項(xiàng)目壽命期【答案】B【考點(diǎn)】?jī)?nèi)含收益率(第六章)難易程度易破題[1]用內(nèi)含收益率對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)，如項(xiàng)目可行，則內(nèi)含收益率≥投資要求的最低思路收益率(折現(xiàn)率)；如項(xiàng)目不可行，則內(nèi)含收益率<投資要求的最低收益率(折現(xiàn)率)。根據(jù)內(nèi)含收益率與折現(xiàn)率的關(guān)系確定項(xiàng)目是否可行，進(jìn)而判斷其他指標(biāo)的情況。如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，代表項(xiàng)目可行，則凈現(xiàn)值>0，現(xiàn)值指數(shù)>1，選項(xiàng)本題鮮析A錯(cuò)誤、選項(xiàng)B正確；如果內(nèi)含收益率小于折現(xiàn)率，代表項(xiàng)目不可行，現(xiàn)值指數(shù)<1，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；如果內(nèi)含收益率等于折現(xiàn)率，代表凈現(xiàn)值=0，即未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值，由此可知?jiǎng)討B(tài)回收期=項(xiàng)目的壽命期，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。217

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)考點(diǎn)內(nèi)含收益率是指對(duì)投資方案未來(lái)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好提煉與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)含收益率法的主要優(yōu)點(diǎn)在于：第一，內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的收益率，易于被高層決策人員所理解。第二，對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。內(nèi)含收益率法的主要缺點(diǎn)在于：第一，計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。第二，在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。易錯(cuò)內(nèi)含收益率與投資者要求的必要收益率的區(qū)別：計(jì)算內(nèi)含收益率時(shí)不需要考慮折易混現(xiàn)率，內(nèi)含收益率相當(dāng)于客觀上計(jì)算出的期望收益率，計(jì)算出內(nèi)含收益率之后和投資者要求的必要收益率進(jìn)行比較，判斷項(xiàng)目是否值得投資。相關(guān)投資項(xiàng)目各評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算：鏈接(1)凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值(2)年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)(3)現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值(4)內(nèi)含收益率是“未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值”的折現(xiàn)率。18.某企業(yè)當(dāng)年實(shí)際銷(xiāo)售費(fèi)用為6000萬(wàn)元，占銷(xiāo)售額的30%，企業(yè)預(yù)計(jì)下年銷(xiāo)售額增加5000萬(wàn)元，于是就將下年銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算簡(jiǎn)單地確定為7500(6000+5000×30%)萬(wàn)元。從中可以看出，該企業(yè)采用的預(yù)算編制方法為()。A.彈性預(yù)算法B.零基預(yù)算法C.滾動(dòng)預(yù)算法D.增量預(yù)算法【答案】D【考點(diǎn)】預(yù)算的編制方法(第三章)難易程度易本題題干中“下年銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算簡(jiǎn)單地確定為7500(6000+5000×30%)萬(wàn)元”,其中解析6000萬(wàn)元體現(xiàn)了歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，5000萬(wàn)元體現(xiàn)了預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)情況。因而該企業(yè)采用的是增量預(yù)算法。選項(xiàng)D正確。19.某公司采用隨機(jī)模型計(jì)算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額[1]為200萬(wàn)元，最低限額為120萬(wàn)元，則根據(jù)該模型計(jì)算的現(xiàn)金上限[2]為()萬(wàn)元。A.280B.360C.240D.320218

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)【答案】B【考點(diǎn)】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定(第七章)難易程度易破題[1]目標(biāo)現(xiàn)金余額即代表回歸線(xiàn)R；思路[2]根據(jù)隨機(jī)模型公式，H=3R-2L計(jì)算最高控制線(xiàn)即現(xiàn)金上限。本題目標(biāo)現(xiàn)金余額即R=200萬(wàn)元,最低限額L=120萬(wàn)元,現(xiàn)金上限H=3R-2L=3×解析200-2×120=360(萬(wàn)元)。20.下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用的是()。A.優(yōu)先股的股利支出B.銀行借款的手續(xù)費(fèi)C.租賃的資金利息D.債券的利息費(fèi)用【答案】B【考點(diǎn)】資本成本的含義與作用(第五章)難易程度易本題資本成本包括資金占用費(fèi)與籌資費(fèi)，籌資費(fèi)是指企業(yè)在資本籌措過(guò)程中為獲取資解析本而付出的代價(jià)，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)，因發(fā)行股票、公司債券而支付的發(fā)行費(fèi)等。優(yōu)先股的股利、租賃的資金利息、債券的利息費(fèi)用屬于資金占用費(fèi)，選項(xiàng)A、C、D錯(cuò)誤。21.某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間，但苦于沒(méi)有現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)。這說(shuō)明該公司持有的現(xiàn)金未能滿(mǎn)足()。A.投機(jī)性需求B.預(yù)防性需求C.決策性需求D.交易性需求【答案】A【考點(diǎn)】持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)(第七章)(更多資料+VX:1005062021)難易程度易本題投機(jī)性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)。題目當(dāng)中解析“某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間”便體現(xiàn)了這種獲利機(jī)會(huì)，選項(xiàng)A正確。預(yù)防性需求指的是企業(yè)要持有現(xiàn)金予以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)中沒(méi)有決策性需求，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。交易性需求是為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)需要持有現(xiàn)金，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。219

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)22.某公司2019年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬(wàn)件，單位變動(dòng)制造費(fèi)用為3元/件，固定制造費(fèi)用總額為10萬(wàn)元(含折舊費(fèi)2萬(wàn)元)[1]，除折舊費(fèi)外，其余均為付現(xiàn)費(fèi)用。則2019年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出預(yù)算為()萬(wàn)元。A.292B.308C.312D.288【答案】B【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易破題[1]折舊屬于非付現(xiàn)成本，計(jì)算現(xiàn)金支出時(shí)，注意要從固定制造費(fèi)用中剔除思路折舊。本題制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出=固定制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出+變動(dòng)制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出，解析2019年第四季度制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出=(10-2)+100×3=308(萬(wàn)元)。23.關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)和權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系，下列表達(dá)式中正確的是()。A.權(quán)益乘數(shù)×產(chǎn)權(quán)比率=1B.權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1C.權(quán)益乘數(shù)+產(chǎn)權(quán)比率=1D.權(quán)益乘數(shù)/產(chǎn)權(quán)比率=1【答案】B【考點(diǎn)】?jī)攤芰Ψ治?第十章)難易程度易破題產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)都是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，分析兩者關(guān)系時(shí)要從思路“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的關(guān)系入手。本題產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益=(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=總資解析產(chǎn)/所有者權(quán)益-所有者權(quán)益/所有者權(quán)益=權(quán)益乘數(shù)-1，即，權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1?？键c(diǎn)(1)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%，產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)提煉構(gòu)是否穩(wěn)定，而且反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度及企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。一般來(lái)說(shuō)，這一比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。(2)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)表明股東每投入1元錢(qián)可實(shí)際擁有和控制的金額，企業(yè)負(fù)債比例越高，權(quán)益乘數(shù)越大。220

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)易錯(cuò)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益，在記憶時(shí)首先從“乘數(shù)”入手，“乘數(shù)”代表易混大于1，再?gòu)馁Y產(chǎn)負(fù)債表的角度考慮，總資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比必定是大于1的(企業(yè)存在負(fù)債時(shí))，所以權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益。相關(guān)(1)反映長(zhǎng)期償債能力的其他指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%；鏈接(2)杜邦分析體系涉及權(quán)益乘數(shù)：凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。鏈接(2)杜邦分析體系涉及權(quán)益乘數(shù)：凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。24.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者的一種買(mǎi)入期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票【答案】B【考點(diǎn)】可轉(zhuǎn)換債券(第四章)難易程度易本題贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度解析時(shí)，對(duì)發(fā)債公司有利，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票的權(quán)利，將債券轉(zhuǎn)換為股票，因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買(mǎi)入期權(quán)，選項(xiàng)B正確；轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣(mài)權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。易錯(cuò)(1)贖回是發(fā)債公司的權(quán)利，因而贖回條款對(duì)發(fā)債公司有利；易混(2)回售是投資者的權(quán)利，因而回售條款對(duì)投資者有利；(3)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換是發(fā)債公司的權(quán)利，因而強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款對(duì)發(fā)債公司有利。25.下列各項(xiàng)中，通常會(huì)引起資本成本上升的情形是()。A.預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢(shì)B.投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降C.證券市場(chǎng)流動(dòng)性呈惡化趨勢(shì)D.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善【答案】C【考點(diǎn)】影響資本成本的因素(第五章)難易程度易221

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)本題解析預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢(shì)，資本市場(chǎng)回報(bào)率下降，資本成本下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降，籌資者的資本成本下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；證券市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本，其成本水平就比較高，選項(xiàng)C正確；企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善，投資者風(fēng)險(xiǎn)變小，投資者要求的報(bào)酬率下降，資本成本下降，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。本題解析預(yù)期通貨膨脹率呈下降趨勢(shì)，資本市場(chǎng)回報(bào)率下降，資本成本下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降，籌資者的資本成本下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；證券市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本，其成本水平就比較高，選項(xiàng)C正確；企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善，投資者風(fēng)險(xiǎn)變小，投資者要求的報(bào)酬率下降，資本成本下降，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。二、多項(xiàng)選擇題1.在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說(shuō)法正確的有()。A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低【答案】BC【考點(diǎn)】固定成本、變動(dòng)成本(第二章)難易程度易本題在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)：解析固定成本的基本特征：固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但單位固定成本(單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的固定成本)會(huì)與業(yè)務(wù)量的增減呈反向變動(dòng)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確。變動(dòng)成本的基本特征：變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本(單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本)不變。選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。易錯(cuò)在考查固定成本及變動(dòng)成本定義時(shí)，要注意前提條件“在一定期間及特定的業(yè)易混務(wù)量范圍內(nèi)”是否完備。2.平均資本成本計(jì)算涉及到對(duì)個(gè)別資本的權(quán)重選擇問(wèn)題，對(duì)于有關(guān)價(jià)值權(quán)數(shù)，下列說(shuō)法正確的有()。A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)合理性B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價(jià)值為依據(jù)C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來(lái)的籌資決策D.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平【答案】ACD【考點(diǎn)】平均資本成本的計(jì)算(第五章)難易程度易222

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)本題采用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)時(shí)，當(dāng)債券和股票的市價(jià)與賬面價(jià)值差距較大時(shí)，導(dǎo)致按賬面解析價(jià)值計(jì)算出來(lái)的資本成本不能反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A正確。目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)的確定，以各項(xiàng)個(gè)別資本預(yù)計(jì)的未來(lái)價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)確定資本權(quán)數(shù)，確定各類(lèi)資本占總資本的比重，目標(biāo)價(jià)值是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求下的產(chǎn)物，是公司籌措和使用資金對(duì)資本結(jié)構(gòu)的一種要求。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確。市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類(lèi)資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。選項(xiàng)D正確。3.關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會(huì)影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無(wú)關(guān)【答案】BCD【考點(diǎn)】個(gè)別資本成本的計(jì)算(第五章)(更多資料+VX:1005062021)難易程度易本題資本成本包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用，銀行借款手續(xù)費(fèi)屬于籌資費(fèi)用，銀行借款利解析息支出屬于占用費(fèi)用，所以選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤。企業(yè)向銀行借款時(shí)，銀行要承擔(dān)本息無(wú)法按時(shí)足額收回的風(fēng)險(xiǎn)，因而銀行要求的回報(bào)率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率組成，企業(yè)利用銀行借款的資本成本也包含這兩部分，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。還本付息方式會(huì)影響銀行借款的利息費(fèi)用，如一年多次付息實(shí)際利率會(huì)發(fā)生變化，進(jìn)而影響資本成本的計(jì)算。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。4.在全面預(yù)算體系中，編制產(chǎn)品成本預(yù)算的依據(jù)有()。A.制造費(fèi)用預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】ABCD【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易破題通過(guò)梳理各經(jīng)營(yíng)預(yù)算的勾稽關(guān)系解題。思路本題產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)解析用預(yù)算的匯總。選項(xiàng)A、B、C、D正確。223

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)考點(diǎn)各經(jīng)營(yíng)預(yù)算的勾稽關(guān)系：提煉銷(xiāo)售預(yù)算(起點(diǎn))→根據(jù)銷(xiāo)售預(yù)算編制生產(chǎn)預(yù)算，確定生產(chǎn)量→根據(jù)生產(chǎn)量編制直接材料、直接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算→對(duì)上述預(yù)算和固定制造費(fèi)用預(yù)算進(jìn)行匯總，形成產(chǎn)品成本預(yù)算。易錯(cuò)(1)經(jīng)營(yíng)預(yù)算中只涉及數(shù)量，不涉及金額的預(yù)算：生產(chǎn)預(yù)算；易混(2)經(jīng)營(yíng)預(yù)算中既涉及數(shù)量，又涉及金額的預(yù)算：銷(xiāo)售預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算。易混(2)經(jīng)營(yíng)預(yù)算中既涉及數(shù)量，又涉及金額的預(yù)算：銷(xiāo)售預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算。相關(guān)經(jīng)營(yíng)預(yù)算與資金預(yù)算的聯(lián)系：鏈接與資金預(yù)算有直接聯(lián)系的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括：銷(xiāo)售預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算。鏈接與資金預(yù)算有直接聯(lián)系的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括：銷(xiāo)售預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算。5.(改編)基于成本性態(tài)分析，對(duì)于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有()。A.合同確認(rèn)法B.工業(yè)工程法C.高低點(diǎn)法D.回歸直線(xiàn)法【答案】CD【考點(diǎn)】混合成本(第二章)難易程度易本題合同確認(rèn)法是根據(jù)企業(yè)訂立的經(jīng)濟(jì)合同或協(xié)議中關(guān)于支付費(fèi)用的規(guī)定，來(lái)確認(rèn)并解析估算哪些項(xiàng)目屬于變動(dòng)成本，哪些項(xiàng)目屬于固定成本的方法，新項(xiàng)目可以使用，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。工業(yè)工程法指運(yùn)用工業(yè)工程的研究方法，逐項(xiàng)研究確定成本高低的每個(gè)因素，在此基礎(chǔ)上直接估算固定成本與單位變動(dòng)成本的一種方法，新項(xiàng)目可以使用，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。高低點(diǎn)法和回歸直線(xiàn)法，都屬于歷史成本分析的方法，它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況，而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)。選項(xiàng)C、D正確。6.為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹給企業(yè)造成的影響，企業(yè)可以采取的措施有()。A.放寬信用期限B.取得長(zhǎng)期負(fù)債C.減少企業(yè)債權(quán)D.簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同【答案】BCD【考點(diǎn)】經(jīng)濟(jì)環(huán)境(第一章)難易程度易破題思路在解決通貨膨脹應(yīng)對(duì)措施題目時(shí)，把握原則：“把錢(qián)變成物”，而債權(quán)未來(lái)獲得的是“貨幣”，所以要減少企業(yè)債權(quán)、減少應(yīng)收賬款等。破題思路在解決通貨膨脹應(yīng)對(duì)措施題目時(shí)，把握原則：“把錢(qián)變成物”，而債權(quán)未來(lái)獲得的是“貨幣”，所以要減少企業(yè)債權(quán)、減少應(yīng)收賬款等。224

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)本題為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨解析膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶(hù)應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。選項(xiàng)B、C、D正確。通貨膨脹期間放寬信用期限，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款增加，未來(lái)收回的貨幣貶值造成企業(yè)價(jià)值減損，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。7.下列各項(xiàng)中，影響經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的因素有()。A.利息B.固定成本C.單價(jià)D.銷(xiāo)售量【答案】BCD【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)(第五章)(更多資料+VX:1005062021)難易程度易破題通過(guò)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式分析影響經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的因素。思路本題影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重、息稅前利潤(rùn)水平。解析其中，息稅前利潤(rùn)水平又受產(chǎn)品銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響，選項(xiàng)B、C、D正確。利息會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。考點(diǎn)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義公式、簡(jiǎn)化計(jì)算公式，參見(jiàn)2020年試卷(一)多項(xiàng)選擇題提煉第1題【考點(diǎn)提煉】部分內(nèi)容。易錯(cuò)如果題目給出基期數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)期數(shù)據(jù)，在用簡(jiǎn)化公式計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)時(shí)注意利易混用基期數(shù)據(jù)。相關(guān)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與安全邊際率的關(guān)系，總杠桿系數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)鏈接之間的關(guān)系，參見(jiàn)2020年試卷(一)多項(xiàng)選擇題第1題【相關(guān)鏈接】部分內(nèi)容。8.在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。A.成本中心對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)B.成本中心對(duì)可控成本負(fù)責(zé)C.成本中心對(duì)邊際貢獻(xiàn)負(fù)責(zé)D.成本中心對(duì)不可控成本負(fù)責(zé)225

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)【答案】ACD【考點(diǎn)】責(zé)任成本(第八章)難易程度易本題成本中心具有以下特點(diǎn)：(1)成本中心不考核收入，只考核成本。(2)成本中解析心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本。選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。利潤(rùn)中心對(duì)利潤(rùn)負(fù)責(zé)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。9.在標(biāo)準(zhǔn)成本差異的計(jì)算中，下列成本差異屬于價(jià)格差異的有()。A.直接人工工資率差異B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.固定制造費(fèi)用能量差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異【答案】AB【考點(diǎn)】成本差異的計(jì)算及分析(第八章)難易程度易本題價(jià)格差異=(實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)×實(shí)際用量，用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格×(實(shí)際用解析量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)。直接人工工資率差異=實(shí)際工時(shí)×(實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)，屬于價(jià)格差異，選項(xiàng)A正確；變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)，屬于價(jià)格差異，選項(xiàng)B正確。10.下列籌資方式中，可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]的有()。A.銀行借款籌資B.留存收益籌資C.普通股籌資D.租賃籌資【答案】BC【考點(diǎn)】籌資管理的內(nèi)容(第四章)難易程度易破題思路[1]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指無(wú)法按期足額支付債權(quán)人本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，所以債務(wù)籌資會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)籌資會(huì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。破題思路[1]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指無(wú)法按期足額支付債權(quán)人本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，所以債務(wù)籌資會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)籌資會(huì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本題留存收益籌資和普通股籌資屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)解析B、C正確；銀行借款籌資和租賃籌資屬于債務(wù)籌資，會(huì)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A、D錯(cuò)誤。226

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)三、判斷題1.留存收益在實(shí)質(zhì)上屬于股東對(duì)企業(yè)的追加投資，因此留存收益資金成本的計(jì)算也應(yīng)像普通股籌資一樣考慮籌資費(fèi)用。()【答案】【考點(diǎn)】留存收益(第四章)難易程度易本題解析留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。題目表述錯(cuò)誤。本題解析留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。題目表述錯(cuò)誤。2.不考慮其他因素的影響，如果企業(yè)臨時(shí)融資能力較強(qiáng)，則其預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。()【答案】【考點(diǎn)】持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)(第七章)難易程度易本題預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。企業(yè)臨時(shí)融資的解析能力較強(qiáng)，當(dāng)發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，可以進(jìn)行臨時(shí)籌資，所以預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。題目表述正確?？键c(diǎn)確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：提煉(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度，愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，滿(mǎn)足預(yù)防性需求而持有現(xiàn)金越少；提煉(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度，愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，滿(mǎn)足預(yù)防性需求而持有現(xiàn)金越少；(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度，現(xiàn)金收支越可靠，滿(mǎn)足預(yù)防性需求而持有現(xiàn)金越少；(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力，臨時(shí)融資的能力越強(qiáng)，滿(mǎn)足預(yù)防性需求而持有現(xiàn)金越少。3.對(duì)單個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，利用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法所得出的結(jié)論是一致的。()【答案】【考點(diǎn)】?jī)衄F(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)(第六章)難易程度易現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時(shí)，實(shí)質(zhì)上就本題解析是凈現(xiàn)值法。對(duì)單個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，凈現(xiàn)值大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1，則項(xiàng)目可行；反之，則不可行。題目表述正確。227

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)4.企業(yè)向銀行借款時(shí)，如果銀行要求一定比例的補(bǔ)償性余額，則提高了借款的實(shí)際利率水平。()【答案】?【考點(diǎn)】短期借款(第七章)難易程度易本題補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例解析(通常為10%~20%)計(jì)算的最低存款余額。對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。題目表述正確。5.企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本主要是指企業(yè)為了取得投資機(jī)會(huì)而發(fā)生的傭金、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)成本。()【答案】【考點(diǎn)】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定(第七章)難易程度易本題解析現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。題目表述錯(cuò)誤。本題解析現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。題目表述錯(cuò)誤。6.在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異指的是實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用之間的差額。()【答案】?【考點(diǎn)】成本差異的計(jì)算及分析(第八章)(更多資料+VX:1005062021)難易程度易本題變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異指的是實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)解析用之間的差額。題目表述錯(cuò)誤。易錯(cuò)(1)變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異包括變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異(量差)、變動(dòng)制造費(fèi)用易混耗費(fèi)差異(價(jià)差)；(2)固定制造費(fèi)用成本差異的兩差異包括耗費(fèi)差異和能量差異，三差異包括耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異、效率差異。耗費(fèi)差異是實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用之間的差額。7.對(duì)于以相關(guān)者利益最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的公司來(lái)說(shuō)，最為重要的利益相關(guān)者應(yīng)當(dāng)是公司員工。()228

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)【答案】【考點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論(第一章)難易程度易本題相關(guān)者利益最大化強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。題解析目表述錯(cuò)誤。相關(guān)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)理解要點(diǎn)：鏈接(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)(考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系)。鏈接(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)(考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系)。(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。8.不考慮其他因素的影響，固定成本每增加1元，邊際貢獻(xiàn)就減少1元。()【答案】x【考點(diǎn)】本量利分析概述(第八章)難易程度易本題解析邊際貢獻(xiàn)總額=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本總額，固定成本不影響邊際貢獻(xiàn)。題目表述錯(cuò)誤。本題解析邊際貢獻(xiàn)總額=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本總額，固定成本不影響邊際貢獻(xiàn)。題目表述錯(cuò)誤。9.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券的收益率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度有關(guān)。()【答案】V【考點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)(第二章)難易程度易本題兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合收益率的方差滿(mǎn)足關(guān)系式：解析σ證券組合的方差σ2，衡量的是證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。由上式可以看出，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券的收益率標(biāo)準(zhǔn)差σ，有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度ρ??有關(guān)。題目表述正確?？键c(diǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)部分涉及到的各種平均數(shù)，參見(jiàn)2020年試卷(一)計(jì)算分析題第1提煉題【考點(diǎn)提煉】部分內(nèi)容。10.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)作為一個(gè)能夠反映公司收益質(zhì)量的指標(biāo)，可以揭示凈收益與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。()229

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)【答案】【考點(diǎn)】現(xiàn)金流量分析(第十章)難易程度易本題凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是指經(jīng)營(yíng)凈收益與凈利潤(rùn)之比，揭示經(jīng)營(yíng)凈收益與凈利潤(rùn)之間的解析關(guān)系。題目表述錯(cuò)誤?？键c(diǎn)(1)凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈利潤(rùn)，其中經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈提煉收益；(2)凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營(yíng)凈收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差；凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)不一定是越大越好，可能經(jīng)營(yíng)凈收益主要來(lái)源于非經(jīng)營(yíng)損失。相關(guān)現(xiàn)金流量分析———收益質(zhì)量分析———現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)鏈接(1)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金；(2)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于1，說(shuō)明收益質(zhì)量較好。四、計(jì)算分析題1.甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30%和30%，β系數(shù)分別為2.5、1.5和1，其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示。狀況概率投資收益率行情較好30%20%行情一般50%12%行情較差20%5%Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的必要收益率為9%。要求：(1)計(jì)算X股票的預(yù)期收益率。(2)計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率。(3)計(jì)算該證券組合β系數(shù)。(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算該證券組合的必要收益率，并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。230

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)破題思路破題思路參考(1)X股票的預(yù)期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%答案(2)該證券組合的預(yù)期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%(3)該證券組合β系數(shù)=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=1.75(4)該證券組合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%由于該證券組合的必要收益率12.75%大于該證券組合的預(yù)期收益率10.6%，所以該證券組合不值得投資?！究键c(diǎn)】資產(chǎn)收益與收益率、證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(第二章)難易程度易考點(diǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)部分涉及到的各種平均數(shù)，參見(jiàn)2020年試卷(一)計(jì)算分析題第1題提煉【考點(diǎn)提煉】部分內(nèi)容。2.甲公司2018年度全年?duì)I業(yè)收入為4500萬(wàn)元(全部為賒銷(xiāo)收入)，應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為60天。公司產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)為500元/件，單位變動(dòng)成本為250元/件，若將應(yīng)收賬款所占用的資金用于其他風(fēng)險(xiǎn)投資，可獲得的收益率為10%。2019年公司調(diào)整信用政策，全年銷(xiāo)售收入(全部為賒銷(xiāo)收入)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)40%，應(yīng)收賬款平均余額預(yù)計(jì)為840萬(wàn)元。假定全年按照360天計(jì)算。要求：(1)計(jì)算2018年應(yīng)收賬款平均余額。(2)計(jì)算2018年變動(dòng)成本率。(3)計(jì)算2018年應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。(4)計(jì)算2019年預(yù)計(jì)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。破題思路破題思路231

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)參考(1)2018年應(yīng)收賬款平均余額=4500×60/360=750(萬(wàn)元)答案(2)2018年變動(dòng)成本率=250/500=50%(3)2018年應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=750×50%×10%=37.5(萬(wàn)元)注：機(jī)會(huì)成本率是放棄其他機(jī)會(huì)的收益率，本題10%即為機(jī)會(huì)成本率。(4)2019年預(yù)計(jì)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率=4500×(1+40%)/840=7.5(次)2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/7.5=48(天)。注：840萬(wàn)元即為平均余額，不需要再求平均值?！究键c(diǎn)】應(yīng)收賬款的成本(第七章)，邊際分析(第八章)，營(yíng)運(yùn)能力分析(第十章)難易程度易【考點(diǎn)】應(yīng)收賬款的成本(第七章)，邊際分析(第八章)，營(yíng)運(yùn)能力分析(第十章)難易程度易易錯(cuò)(1)賒銷(xiāo)收入與應(yīng)收賬款平均余額：易混①賒銷(xiāo)收入指的是全年累計(jì)賒銷(xiāo)收入；②應(yīng)收賬款平均余額指賬面平均余額。(2)計(jì)算平均收現(xiàn)期要注意的問(wèn)題：①題目給出信用期，給出預(yù)計(jì)或?qū)嶋H付款期，按預(yù)計(jì)或?qū)嶋H付款期計(jì)算；②只有信用期、沒(méi)有折扣期：平均收現(xiàn)期=信用期；③既有信用期、又有折扣期：平均收現(xiàn)期=∑(折扣期×享受折扣客戶(hù)比率)+信用期×放棄折扣客戶(hù)比率；④應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)即為收現(xiàn)期。相關(guān)變動(dòng)成本率+邊際貢獻(xiàn)率=1。鏈接3.甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計(jì)算分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為1.5元/千克。2019年1月份實(shí)際產(chǎn)量為500件，實(shí)際用料2500千克，直接材料實(shí)際成本為5000元。另外，直接人工實(shí)際成本為9000元，實(shí)際耗用工時(shí)為2100小時(shí)，經(jīng)計(jì)算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為-1500元。要求：(1)計(jì)算單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。(2)計(jì)算直接材料成本差異、直接材料數(shù)量差異和直接材料價(jià)格差異[1]。(3)計(jì)算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本[2]。232

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)破題思路破題思路[2]直接人工成本差異(-1000元)=參考(1)單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=6×1.5=9(元/件)答案(2)直接材料成本差異=5000-500×9=500(元)(超支)直接材料數(shù)量差異=(2500-500×6)×1.5=-750(元)(節(jié)約)直接材料價(jià)格差異=2500×(5000/2500-1.5)=1250(元)(超支)(3)方法1:直接人工成本差異=500+(-1500)=-1000(元)(節(jié)約)9000-直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=-1000直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=10000(元)該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本=10000/500=20(元/件)。方法2：設(shè)標(biāo)準(zhǔn)工資率為X元/小時(shí)，已知：直接人工工資率差異為-1500元，則：(9000/2100-X)×2100=-1500,解得:X=5(元/小時(shí))設(shè)標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)為Y小時(shí)，已知：直接人工效率差異為500元，則：(2100-Y)×5=500,解得:Y=2000(小時(shí))標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)2000小時(shí),產(chǎn)量500件,則單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=2000/500=4(小時(shí)/件)該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本=5×4=20(元/件)?！究键c(diǎn)】標(biāo)準(zhǔn)成本的制定、成本差異的計(jì)算及分析(第八章)難易程度中考點(diǎn)直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=∑(單位產(chǎn)品的材料標(biāo)準(zhǔn)用量×材料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià))提煉易錯(cuò)在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，結(jié)果為正代表“超支”，結(jié)果為負(fù)代表“節(jié)約”，在易混計(jì)算結(jié)果后請(qǐng)標(biāo)注“超支”或“節(jié)約”。4.甲公司近年來(lái)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，努力加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，不斷降低杠桿水平，爭(zhēng)取在2018年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在55%以?xún)?nèi)。為考察降杠桿對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，現(xiàn)基于233

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)杜邦分析體系，將凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)依次分解為營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)因素，采用連環(huán)替代法予以分析。近幾年有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2016年末2017年末2018年末2017年度2018年度資產(chǎn)總額648065206980負(fù)債總額408037203780所有者權(quán)益總額240028003200營(yíng)業(yè)收入975016200凈利潤(rùn)11701458要求：(1)計(jì)算2018年末的資產(chǎn)負(fù)債率，并據(jù)以判斷公司是否實(shí)現(xiàn)了降杠桿目標(biāo)。(2)計(jì)算2017年和2018年的凈資產(chǎn)收益率(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計(jì)算)。(3)計(jì)算2017年和2018年的權(quán)益乘數(shù)(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計(jì)算)。(4)計(jì)算2018年與2017年凈資產(chǎn)收益率之間的差額，動(dòng)用連環(huán)替代法，計(jì)算權(quán)益乘數(shù)變化對(duì)凈資產(chǎn)收益率變化的影響(涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益均采用平均值計(jì)算)。破題先計(jì)算基期(2017年)凈資產(chǎn)收益率，然后按照“營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、思路權(quán)益乘數(shù)”的順序，對(duì)基期數(shù)據(jù)進(jìn)行替代，測(cè)算2018年各指標(biāo)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。234

2019年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》試題(一)參考(1)2018年末的資產(chǎn)負(fù)債率=3780/6980=54.15%答案由于目標(biāo)是2018年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在55%以?xún)?nèi)，所以實(shí)現(xiàn)了降杠桿目標(biāo)。答案由于目標(biāo)是2018年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在55%以?xún)?nèi)，所以實(shí)現(xiàn)了降杠桿目標(biāo)。(2)2017年凈資產(chǎn)收益率=1170/[(2400+2800)/2]=45%2018年凈資產(chǎn)收益率=1458/[(2800+3200)/2]=48.6%(3)2017年的權(quán)益乘數(shù)=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.52018年的權(quán)益乘數(shù)=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25(4)2018年與2017年凈資產(chǎn)收益率的差額=48.6%-45%=3.6%2018年?duì)I業(yè)凈利率=1458/16200×100%=9%2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=16200/[(6980+6520)/2]=2.42017年?duì)I業(yè)凈利率=1170/9750×100%=12%2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=9750/[(6480+6520)/2]=1.52017年凈資產(chǎn)收益率=12%×1.5×2.5=45%替代營(yíng)業(yè)凈利率:凈資產(chǎn)收益率=9%×1.5×2.5=33.75%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:凈資產(chǎn)收益率=9%×2.4×2.5=54%替代權(quán)益乘數(shù):凈資產(chǎn)收益率=9%×2.4×2.25=48.6%權(quán)益乘數(shù)變化對(duì)凈資產(chǎn)收益率變化的影響=48.6%-54%=-5.4%?！究键c(diǎn)】財(cái)務(wù)分析的方法、償債能力分析、盈利能力分析、企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法(第十章)難易程度難【考點(diǎn)】財(cái)務(wù)分析的方法、償債能力分析、盈利能力分析、企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法(第十章)難易程度難易錯(cuò)易混(1)資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算時(shí)，需看清題目要求的時(shí)點(diǎn)，本題計(jì)算2018年末的資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債及資產(chǎn)取數(shù)都用2018年年末數(shù)。易錯(cuò)易混(1)資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算時(shí)，需看清題目要求的時(shí)點(diǎn)，本題計(jì)算2018年末的資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債及資產(chǎn)取數(shù)都用2018年年末數(shù)。(2)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均數(shù)，所有者權(quán)益平均數(shù)根據(jù)題目要求計(jì)算，若沒(méi)有特殊要求用(年初+年末)/2，有特殊要求按特殊要求計(jì)算，如：用年末數(shù)替代。(3)①杜邦分析體系中各指標(biāo)取時(shí)期數(shù)還是時(shí)點(diǎn)數(shù)的問(wèn)題：凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中總資產(chǎn)與權(quán)益乘數(shù)中總資產(chǎn)及所有者權(quán)益在取值時(shí)，應(yīng)保持時(shí)期時(shí)點(diǎn)的一致。沒(méi)有特殊要求，應(yīng)當(dāng)都選擇時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)；如果題目有特別要求，則按題目要求計(jì)算。②連環(huán)替代法計(jì)算時(shí)，基期選擇問(wèn)題：一般情況下，前后兩年分析時(shí)，上年數(shù)為基期數(shù)據(jù)；題干是企業(yè)與其他企業(yè)比較，或與行業(yè)情況比較來(lái)分析自身情況時(shí)，選擇其他企業(yè)或行業(yè)數(shù)據(jù)為基期數(shù)據(jù)。五、綜合題1.甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實(shí)施新的投資計(jì)劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項(xiàng)目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：(P/A，15%，235

2022年會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級(jí)財(cái)務(wù)管理下冊(cè)2)=1.6257;(P/A,15%,3)=2.2832;(P/A,15%,6)=3.7845;(P/F,15%,3)=0.6575;(P/F,15%,6)=0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬(wàn)元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期為3年，無(wú)殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬(wàn)元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金5000萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬(wàn)元，采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，無(wú)殘值；墊支營(yíng)運(yùn)資金800萬(wàn)元，第6年末收回墊支的營(yíng)運(yùn)資金。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1~6年每年?duì)I業(yè)收入2700萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本700萬(wàn)元。資料三：經(jīng)測(cè)算，A方案的年金凈流量為610.09萬(wàn)元。資料四：針對(duì)上述5000萬(wàn)元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策，公司當(dāng)前的凈利潤(rùn)為4500萬(wàn)元，過(guò)去長(zhǎng)期以來(lái)一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本