2023年財務管理習題及答案最佳

財務管理習題

第一章財務管理總論4、單項選擇題。A1.下列各項中體現(xiàn)債權與債務關系的是（）。岫.公

司與債權人之間的財務關系

B.公司與受資者之間的財務關系

C.公司與債務人之間的財務關系公司與政府之間的財務關系

【對的答案】C

【答案解析】公司與債權人之間的財務關系體現(xiàn)的是債務與債權關系;公司與受資者之間的財務關系體現(xiàn)的

是所有權性質(zhì)的投資與受資關系;公司與債務人之間的財務關系體現(xiàn)的是債權與債務關系；公司與政府之間

的財務關系體現(xiàn)一種強制和無償?shù)姆峙申P系。

短.每股利潤最大化目的與利潤最大化目的相比具有的優(yōu)點是（）。M.考慮了資金時間價值

B.考慮了風險因素

C.可以用于同一公司不同時期的比較AD.不會導致公司的短期行為A【對的答案】CA【答案解析】每股

利潤最大化目的把公司實現(xiàn)的利潤額與投入的股數(shù)進行對比，可以在不同資本規(guī)模的公司或同一公司不同

期間進行比較,揭示其賺錢水平的差異，但是該指標仍然沒有考慮資金的時間價值和風險因素，也不能避免

公司的短期行為。AA己知國庫券利率為5%,純利率為4%,則下列說法對的的是（）.

A.可以判斷目前不存在通貨膨脹

B.可以判斷目前存在通貨膨脹，但是不能判斷通貨膨脹補償率的大小AC.無法判斷是否存在通貨膨脹AD.可

以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補償率為1%劣【對的答案】DA【答案解析】由于由于國庫券風險

很小，所以國庫券利率=無風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率，即5%=4%+通貨膨脹補償率，所以可

以判斷存在通貨膨脹，且通貨膨脹補償率=5%—4%=1吼A4.（）是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的

規(guī)定和條件,對公司未來的財務活動和財務成果做出科學的預計和測算。AA.財務預測也.財務預算

C.財務決策

D.財務控制

【對的答案】Aa【答案解析】財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的規(guī)定和條件，對公司未來

的財務活動和財務成果做出科學的預計和測算。

二、多項選擇題。

Al.下列各項中屬于狹義的投資的是（晨AA.與其他公司聯(lián)營AB.購買無形資產(chǎn)K.購買國庫券

D.購買零件

【對的答案】ACA【答案解析】廣義投資涉及對內(nèi)使用資金（如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）

和對外投放資金（如投資購買其他公司的股票、債券或者與其他公司聯(lián)營等）兩個過程,狹義投資僅指對外投

資。AA2.投資者與公司之間通常發(fā)生（）財務關系。

A.投資者可以對公司進行一定限度的控制或施加影響期.投資者可以參與公司凈利潤的分派

C.投資者對公司的剩余資產(chǎn)享有索取權

D.投資者對公司承擔一定的經(jīng)濟法律責任

【對的答案】ABCDA【答案解析】投資者與公司之間通常發(fā)生以下財務關系:投資者可以對公司進行一

定限度的控制或施加影響；投資者可以參與公司凈利潤的分派；投資者對公司的剩余資產(chǎn)享有索取權;投資

者對公司承擔一定的經(jīng)濟法律責任。

&3.影響公司財務管理的經(jīng)濟環(huán)境因素重要涉及（）。

A.公司組織形式前.經(jīng)濟周期K.經(jīng)濟發(fā)展水平

I）.經(jīng)濟政策

【對的答案】BCD￡【答案解析】影響公司財務管理的經(jīng)濟環(huán)境因素重要有經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)

濟政策等;公司組織形式屬于法律環(huán)境的因素。34.風險收益率涉及（）。

A.通貨膨脹補償率AB.違約風險收益率

C,流動性風險收益率

D.期限風險收益率A【對的答案】BCD

【答案解析】無風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率,風險收益率涉及違約風險收益率、流動性風險收益

率和期限風險收益率。-5.公司價值最大化目的的優(yōu)點涉及（）?

A.考慮了投資的風險價值

B.反映了資本保值增值的規(guī)定

C.有助于克服管理上的片面性

D.有助于社會資源的合理配置

【對的答案】ABCD

【答案解析】公司價值最大化目的的優(yōu)點涉及：（1）考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；（2）反映

了對公司資產(chǎn)保值增值的規(guī)定；（3）有助于管理上的片面性和短期行為；（4）有助于社會資源的合理配置。

6.下列各項中屬于資金營運活動的是（）。AA.采購原材料

B.購買國庫券」C銷售商品

D.支付鈔票股利A【對的答案】AC

【答案解析】選項B屬于投資活動，選項D屬于籌資活動。八A三、判斷題。

1.廣義的分派是指對公司所有凈利潤的分派，而狹義的分派僅是指對于公司收入的分派。（）

【對的答案】錯A【答案解析】廣義的分派是指對公司各種收入進行分割和分派的過程，而狹義的分派僅

是指對于公司凈利潤的分派。AA2.公司與受資者之間的財務關系體現(xiàn)債權性質(zhì)的投資與受資關系。（”【對

的答案】錯A【答案解析】公司與受資者之間的財務關系體現(xiàn)所有權性質(zhì)的投資與受資關系。

△3.股份有限公司與獨資公司和合作公司相比具有對公司收益反復納稅的缺陷。（）式對的答案】對其答

案解析】股份有限公司與獨資公司和合作公司相比具有的特點涉及：有限責任；永續(xù)存在；可轉(zhuǎn)讓性；易

于籌資；對公司收益反復納稅。A

4.金融市場的主體就是指金融機構。（）6【對的答案】錯

【答案解析】金融市場的主體是指參與金融市場交易活動而形成的買賣雙方的各經(jīng)濟單位，它涉及雙方而

不僅是指金融機構。

5.基準利率在我國是指中國人民銀行的再貼現(xiàn)率。（）

【對的答案】錯

【答案解析】基準利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。

%.流動性風險收益率是指為了填補債務人無法準時還本付息而帶來的風險，由債權人規(guī)定提高的利率。（）

&【對的答案】錯A【答案解析】違約風險收益率是指為了填補債務人無法準時還本付息而帶來的風險，由

債權人規(guī)定提高的利率。

7.國際經(jīng)濟政治關系會影響利率的高低。（）

【對的答案】對A【答案解析】利率重要是由供應與需求來決定的，但是除此之外經(jīng)濟周期、通貨膨脹、

國家貨幣政策和財政政策、國際經(jīng)濟政治關系、國家利率管制限度等對利率均有不同限度的影響。外樂對

于股票上市公司，即期市場上的股價可以直接揭示公司的獲利能力。（）

【對的答案】錯

【答案解析】對于股票上市公司，雖可通過股票價格的變動揭示公司價值，但是股價是受多種因素影響的

結果，特別在即期市場上的股價不一定可以直接揭示公司的獲利能力，只有長期趨勢才干做到這一點。A

9.從資金的借貸關系來看,利率是一定期期運用資金資源的交易價格。（）

【對的答案】對A【答案解析】從資金的借貸關系來看，利率是一定期期運用資金資源的交易價格。A

10.財務分析可以改善財務預測、決策、預算和控制，改善公司的管理水平，提高公司經(jīng)濟效益，所以財

務分析是財務管理的核心。（）

【對的答案】錯

【答案解析】財務管理的核心是財務決策,決策的成功與否直接關系到公司的興衰成敗。

第二章資金時間價值和風險分析

一、單項選擇題。

1.某人希望在5年末取得本利和20230元，則在年利率為2%,單利計息的方式下，此人現(xiàn)在應當存入銀行

（）元。M.18114

B.18181.82“.18004M.18000

【對的答案】B

【答案解析】現(xiàn)在應當存入銀行的數(shù)額=20230/（1+5*2給=18181.82（元）。

A2.某人目前向銀行存入1000元,銀行存款年利率為2%,在復利計息的方式下，5年后此人可以從銀行取

出（）元。

A.110OB.1104.1

C.1204

D.1106.1

【對的答案】B￡【答案解析】五年后可以取出的數(shù)額即存款的本利和=1000x（F/P,2%,5）=1104.1（元）。

A

3.某人進行一項投資，預計6年后會獲得收益880元,在年利率為5%的情況下,這筆收益的現(xiàn)值為（）元。

A.4466.62AB.656.66

C.670.5QD.4455.68【對的答案】B

【答案解析】收益的現(xiàn)值=880x（P/F,5%,6）=656.66（元）…

4.公司有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設存款年利率為3%,則公司為償還借款建立的

償債基金為（）元。

A.2825.34AB.3275.32C.3225.23AD.2845.34A【對的答案】A

【答案解析】建立的償債基金=15000/（F/A,3%,5）=2825.34（元）。

站.某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設年利率為5%,則該項分期付款相

稱于現(xiàn)在一次性支付（）元。

A.5525M.43259

C.43295

D.55265

【對的答案】C

【答案解析】本題相稱于求每年年末付款10000元，共計支付5年的年金現(xiàn)值，即10000x（P/A,5%,5）

=43295（元）。A

6.某公司進行一項投資，目前支付的投資額是10000元，預計在未來6年內(nèi)收回投資，在年利率是6%的

情況下，為了使該項投資是合算的，那么公司每年至少應當收回（）元。

A.1433.63

B.1443.63AC.2O23.64

D.2033.64

【對的答案】D

【答案解析】本題是投資回收額的計算問題，每年的投資回收額=10000/（P/A,6%,6）=2033.64（元）。

浦.某一項年金前4年沒有流入，后5年每年年初流入1000元，則該項年金的遞延期是（）年。M.4AB.3

C.2

D.1A【對的答案】BA【答案解析】前4年沒有流入，后5年每年年初流入1000元，說明該項年金第一

次流入發(fā)生在第5年年初，即第4年年末,所以遞延期應是4—1=3年?！?/p>

8.某人擬進行一項投資,希望進行該項投資后每半年都可以獲得1000元的收入,年收益率為10%,則目前

的投資額應是()元。M.10000破11000

C.20230

D.21000

【對的答案】CA【答案解析】本題是永續(xù)年金求現(xiàn)值的問題,注意是每半年可以獲得1000元,所以折現(xiàn)率

應當使用半年的收益率即5%,所以投資額=1000/5%=20230(元)。

9.某人在第一年、次年、第三年年初分別存入1000元，年利率2%,單利計息的情況下，在第三年年末此

人可以取出()元。M.312OB.3060.gC.312L6M.3130A【對的答案】A△【答案解析】注意本

題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值=100Ox(1+3x2%)+1000x(1+2x

2%)+1000x(1+2%)=3120(元)。AA10.已知利率為10%的一期、兩期、三期的復利現(xiàn)值系數(shù)分

別是0.9091、0.8264、0.7513,則可以判斷利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為()。

A.2.5436AB.2.4868X：.2.855

D.2.4342

【對的答案】B&【答案解析】利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10%)—3+(1+10%)-2+(1+1

0%)-1=0.7513+0.8264+0.9091=2.4868?

11.某人于第一年年初向銀行借款30000元,預計在未來每年年末償還借款6000元,連續(xù)2023還清，則

該項貸款的年利率為(

A.20%

B.14%

C.16.13網(wǎng)).15.13加【對的答案】D婢答案解析】根據(jù)題目的條件可知:30000=6000x(P/A,i,10),

所以(P/A,i,10)=5,經(jīng)查表可知：=/人,14%,10)=5.2161,(P/A,16%,10)=4.8332,使用內(nèi)插法計

算可知：(16%-i)/(16%-14%)=(5-4.8332)/(5.2161-4.8332),解得i=15.13%?！?/p>

12.某人擬進行一項投資,投資額為1000元,該項投資每半年可以給投資者帶來20元的收益,則該項投資

的年實際報酬率為()?AA.4%

B.4.04%

C.6%M.5%A【對的答案】B4【答案解析】根據(jù)題目條件可知半年的報酬率=20/1000=2%,所以年實際

報酬率=（1+2%）2—1=4.04%。

“3.（）是指引起損失的直接或外在因素，是使風險導致?lián)p失的也許性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介。

A.風險因素屈.風險事故K.風險損失

D.風險收益

【對的答案】B

【答案解析】風險事故是指引起損失的直接或外在因素,是使風險導致?lián)p失的也許性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性的媒介；

風險因素是指引起或增長風險事故的機會或擴大損失幅度的條件,是事故發(fā)生的潛在因素；風險損失是指風

險事故所帶來的物質(zhì)上、行為上、關系上以及心理上的實際和潛在的利益喪失。

A

14.下列各項中（）會引起公司財務風險。

A.舉債經(jīng)營

B.生產(chǎn)組織不合理時.銷售決策失誤

D.新材料出現(xiàn)A【對的答案】A

【答案解析】財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債給公司目的帶來不利影響的也許性，公司舉債經(jīng)營會

給公司帶來財務風險，選項BCD會給公司帶來經(jīng)營風險?！?/p>

15.甲項目收益率的盼望值為10%,標準差為10%,乙項目收益率的盼望值為I5%,標準差為10%,則可

以判斷（）。AA.由于甲乙項目的標準差相等，所以兩個項目的風險相等州.由于甲乙項目的盼望值不等，

所以無法判斷兩者的風險大小

C.由于甲項目盼望值小于乙項目，所以甲項目的風險小于乙項目

D.由于甲項目的標準離差率大于乙項目，所以甲項目風險大于乙項目A【對的答案】D

【答案解析】盼望值并不能用于評價風險的大小,所以C錯誤;在盼望值不同的情況下,應當使用標準離差率

衡量風險的大小,且根據(jù)本題條件可以計算兩項目的標準離差率,所以AB錯誤，D對的。八二、多項選擇題…

1.年金是指一定期期內(nèi)每期等額收付的系列款項，下列各項中屬于年金形式的是（）。

A.按照直線法計提的折舊

B.等額分期付款AC.融資租賃的租金AD.養(yǎng)老金A【對的答案】ABCDA【答案解析】年金是指一定期期內(nèi)每

期等額收付的系列款項，年金的形式多種多樣，如保險費、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期收（付）款以及

零存整取或者整存零取儲蓄等等。&A

2.某人決定在未來5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元(共存5次)，年利率為2%,則在第5年年末能一次

性取出的款項額計算對的的是()。

A.1000x(F/A,2%,5)

B.1000x(F/A,2%,5)x(l+2%)

C.1OOOx(F/A,2%,5)x(F/P.2%,1)AD.1000x[(F/A,2%,6)T]A【對的答案】BCD

【答案解析】本題是即付年金求終值的問題，即付年金終值系數(shù)有兩種計算方法:一是普通年金終值系數(shù)x(l

+i),即選項BC;一種是在普通年金終值系數(shù)的基礎上期數(shù)+1,系數(shù)-1,即選項D。

XL某項年金前三年沒有流入,從第四年開始每年年末流入1000元共計4次,假設年利率為8%,則該遞延

年金現(xiàn)值的計算公式對的的是()。

A.1000x(P/A,8%,4)x(P/F,8%,4)

B.1000x[(P/A,8%,8)-(P/A,8%,4)]K.100Ox[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)]AD.1000X(F/A,

8%,4)x(P/F,8%7)A【對的答案】CDA【答案解析】遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末，所以遞延

年金的遞延期m=4-l=3年，n=4,所以遞延年金的現(xiàn)值=1000x(P/A,8%,4)x(P/F,8%,3)=1000x

[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)]=1000x(F/A,8%,4)x(P/F,8%,7)。AA4.下列說法對的的是()?

A.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)」.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)可).普通年金

現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

【對的答案】ACD4【答案解析】普通年金終值系數(shù)(F/A,i,n)=[(F/P,i,n)T]/i,償債基金系數(shù)(A/

F,i,n)=i/[(F/P,i,n)—1],普通年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n)=[L(P/F,i,n)]/i,資本回收系數(shù)

(A/P,i,n)=i/[l-(P/F,i,n)]，復利終值系數(shù)(F/P,i,n)=(1+i)n,復利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,

i,n)=(1+i)—n。

5.風險由()組成。

A.風險因素AB.風險事故

C.風險損失砌.風險收益A【對的答案】ABCA【答案解析】風險由風險因素、風險事故和風險損失三個要素

組成。

場.實質(zhì)性風險因素涉及（）。

A.食物質(zhì)量對人體的危害研.新產(chǎn)品設計錯誤4.汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故

D.信用考核不嚴謹出現(xiàn)貨款拖欠

【對的答案】ACA【答案解析】風險因素涉及實質(zhì)性風險因素、道德風險因素和心理風險因素，其中實質(zhì)

性風險因素涉及汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故、食物質(zhì)量對人體的危害。

7.風險按照風險的性質(zhì)或者發(fā)生的因素可以分為（）。M.信用風險AB.自然風險時.經(jīng)濟風險硝.社會風險△

【對的答案】BCDA【答案解析】按照風險的性質(zhì)或者發(fā)生的因素風險可以分為自然風險、經(jīng)濟風險、社

會風險。AA8.下列各項所引起的風險中屬于基本風險的是（）。M.自然災害

B.通貨膨脹

C.銷售決策失誤

D.罷工

【對的答案】AB

【答案解析】基本風險是指風險的起源與影響方面都不與特定的組織或個人有關,至少是某個特定組織或個

人所不能阻止的風險，即全社會普遍存在的風險，如戰(zhàn)爭、自然災害、經(jīng)濟衰退等帶來的風險。罷工和銷

售決策失誤引起的是特定風險。9A.下列公式對的的是（）。

A.風險收益率=風險價值系數(shù)x標準離差率

B.風險收益率=風險價值系數(shù)x標準離差

C.投資總收益率=無風險收益率+風險收益率投資總收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)x標準離差率

△【對的答案】ACD

【答案解析】投資總收益率=無風險收益率+風險收益率，風險收益率=風險價值系數(shù)x標準離差率，投資總

收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)x標準離差率。

￡10.下列各項中屬于轉(zhuǎn)移風險的措施的是（）。

A.業(yè)務外包AB.合資

C.計提存貨減值準備

D.特許經(jīng)營￡【對的答案】ABDA【答案解析】轉(zhuǎn)移風險的措施涉及向?qū)I(yè)性保險公司投保;采用合資、聯(lián)

營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)

營和業(yè)務外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。計提存貨跌價準備屬于接受風險中的風險自保。

A三、判斷題。13資金時間價值相稱于沒有風險情況下的社會平均資金利潤率。()

【5345,】式答案解析】資金時間價值相稱于沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率。A

2.利率不僅包含時間價值，并且也包含風險價值和通貨膨脹補償率。()A【對的答案】對式答案解析】財

務管理活動總是或多或少地存在風險，而通貨膨脹也是市場經(jīng)濟中客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。因此,利率不僅包

含時間價值，并且也包含風險價值和通貨膨脹補償率。

3.每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。()4【對的答案】對A【答案解析】在年金中，系列

等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。所以本題的說法對的。A

4.即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎上系數(shù)+1,期數(shù)-1得到的。()

【對的答案】對A【答案解析】即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎上期數(shù)-1,系數(shù)+1

得到的。5A4遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的,在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則

遞延年金的終值越大。()

【對的答案】錯

【答案解析】遞延年金有終值，但是終值的大小與遞延期無關，遞延年金的終值=年金X(F/A,i,n),其中

n表達等額收付的次數(shù)(年金的個數(shù))，顯然其大小與遞延期m無關。外4已知(F/P,3%,6)=1.1941,

則可以計算出(P/A,3%,6)=3.47。()

【對的答案】錯

【答案解析】(P/A,3%,6)<=[1-(P/F,3%,6)]/3%,(P/F,3%,6)=1/(F/P,3%,6),所以(P/A,3%,6)

=[1-1/(F/P,3%,6)]/3%=5.4183。A

7.某人貸款5000元,該項貸款的年利率是6%,每半年計息一次,則3年后該項貸款的本利和為5955元()△

【對的答案】錯

【答案解析】注意本年是每半年計息一次的情況，所以在計算終值時使用的折現(xiàn)率應是3%,期數(shù)應是半年

的個數(shù)6,即復利終值=500Ox(F/P,3%,6)=5970.5(元)。

8.偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于心理風險因素。()

【對的答案】錯式答案解析】偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于道德風險因素，道德風險因素還涉及業(yè)務欺詐、

出賣情報、中飽私囊拿回扣等。心理風險因素涉及保管員忘掉鎖門而丟失財產(chǎn)、新產(chǎn)品設計錯誤、信用考

核不嚴謹而出現(xiàn)貨款拖欠等。

9.按照風險導致的后果風險可以分為純粹風險和投機風險,其中純粹風險是指既也許導致?lián)p失也也許產(chǎn)生

收益的風險。（）A【對的答案】錯A【答案解析】按照風險導致的后果風險可以分為純粹風險和投機風

險,其中純粹風險是指只會導致?lián)p失而無獲利也許性的風險，投機風險是指既也許導致?lián)p失也也許產(chǎn)生收益

的風險。

引0.按照風險損害的對象可以將風險分為人身風險、財產(chǎn)風險、責任風險和信用風險。（）

【對的答案】對

【答案解析】按照風險損害的對象可以將風險分為人身風險、財產(chǎn)風險、責任風險和信用風險。IbA若公

司的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率,則會減少公司的自有資金利潤率。（）

【對的答案】對

【答案解析】若公司的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率,則公司需要動用自有資金的一部分利潤用

于支付利息,所以會使得公司的自有資金利潤率減少。舉例說明如下：假設自有資金為100萬元，借入資金

為200萬元，息稅前資金利潤率為10%,借入資金利息率為12%,則自有資金發(fā)明的息稅前利潤為100x10%

=10（萬元），借入資金發(fā)明的息稅前利潤為200xl0%=20（萬元），需要支付的利息=200x12%=24（萬元）,

則需要動用自有資金發(fā)明的息稅前利潤4萬元支付利息，減少了公司的利潤，所以會減少自有資金利潤率。

A12.采用多領域、多地區(qū)、多項目、多品種的投資以分散風險屬于轉(zhuǎn)移風險的措施。（）△【對的答案】錯

【答案解析】采用多領域、多地區(qū)、多項目、多品種的投資以分散風險屬于減少風險的措施。八

13.風險自擔就是公司預留一筆風險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風險基金，如壞賬準備金、存

貨跌價準備等。（）￡【對的答案】錯

【答案解析】風險自保就是公司預留一筆風險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提風險基金，如壞賬

準備金、存貨跌價準備等;風險自擔是指風險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤。

△四、計算題。

41.某人決定分別在2023年、2023年、2023年和2023年各年的1月1日分別存入5000元,按10%利

率，每年復利一次，規(guī)定計算2023年12月31日的余額是多少?A【對的答案】本題中2023、2023、202

3、2023年每年年初存入5000元，求在2023年年末的終值，顯然是即付年金求終值的問題,所以,

2023年12月31日的余額=5000x(F/A,10%,4)x(1+10%)=25525.5(元)

或者2023年12月31日的余額=5000x[(F/A,10%,5)-1]=25525.5(元)3.某公司擬租賃一間

廠房，期限是2023,假設年利率是10%,出租方提出以下幾種付款方案：

(1)立即付所有款項共計20萬元;M2)從第4年開始每年年初付款4萬元，至第2023年初結束;3(A)第

1到8年每年年末支付3萬元，第9年年末支付4萬元,第2023年末支付5萬元。

規(guī)定：通過計算回答該公司應選擇哪一種付款方案比較合算？A【對的答案】第一種付款方案支付款項的現(xiàn)

值是20萬元;A第二種付款方案是一個遞延年金求現(xiàn)值的問題,第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末,

所以遞延期是2年，等額支付的次數(shù)是7次，所以：

P=4x(P/A,10%,7)x(P/F,10%,2)=16.09(萬元)△或者P=4x[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]

=16.09(萬元)

或者P=4x(F/A,10%,7)x(P/F,10%,9)=16.09(萬元)④第三種付款方案：此方案中前8年是普通年

金的問題，最后的兩年屬于一次性收付款項，所以：AP=3X(P/A,10%,8)+4x(P/F,10%,9)+5x(P/F,

10%,10)

=19.63(萬元)A由于三種付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應當選擇第二種付款方案。A

3.某公司擬進行一項投資。目前有甲、乙兩種方案可供選擇。假如投資于甲方案其原始投資額會比乙方案

高60000元，但每年可獲得的收益比乙方案多10000元。假設該公司規(guī)定的最低報酬率為12%,方案的連

續(xù)年限為n年，分析n處在不同取值范圍時應當選擇哪一種方案?A【對的答案】使每年多獲得10000元收

益的現(xiàn)值等于60000元時甲乙兩個方案是等價的，即

60000-10000x(P/A,12%,n)△即：(P/A,12%,n)=6

查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：MP/A,12%,11)=5.9377A(P/A,12%,12)=6.1944A由內(nèi)插法可知：

(n-11)/(12-11)=(6-5.9377)/(6.1944-5.9377)An-l1.24(年”所以假如方案可以連續(xù)11.24年以

上，該公司應當選擇甲方案;假如方案的連續(xù)年限短于11.24年，則公司應當選擇乙方案；假如方案恰好

可以連續(xù)11.24年，則選擇任何一個方案都是可以的?！?/p>

4.某公司有甲、乙兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元,其收益率的概率分布如下表所示：市場狀況概

率甲項目乙項目a好0.320%30%為一般0.510%10%樓0.25%~5%

規(guī)定：A(1)分別計算甲乙兩個項目收益率的盼望值。A(2)分別計算甲乙兩個項目收益率的標準差。36)

比較甲乙兩個投資項目風險的大小。A(4)假如無風險收益率為6乳甲項目的風險價值系數(shù)為10%,計算甲

項目投資的總收益率。A【對的答案】(1)甲項目收益率的盼望值=0.3x20%+0.5xl0%+0.2x5%=12物乙

項目收益率的盼望值=0.3x30%+0.5xl0%+0.2x(-5%)=13%

4(2)甲項目收益率的標準差=[(20%-12%)2x0.3+(10%-12%)2x0.5+(5%-12%)2x0.2]1/2=5.57%

乙項目收益率的標準差=[(30%-13%)2x0.3+(10%-13%)2x0.5+(-5%-13%)2x0.2]1/2=12.49%

(3)由于甲乙兩個項目的盼望值不同，所以應當比較兩者的標準離差率進而比較風險的大小

甲項目的標準離差率=5.57%/12%xl00%=46.42%

乙項目的標準離差率=12.49%/13%X100%=96.08%A由于乙項目的標準離差率大于甲項目的標準離差率，所

以乙項目的風險大于甲項目。A(4)風險收益率=風險價值系數(shù)x標準離差率=10%x46.42%=4.64%

甲項目投資的總的收益率=無風險收益率+風險收益率=6%+4.64%=10.64%

第三章公司籌資方式

一、單項選擇題。13.下列()可認為公司籌集自有資金。￡A.內(nèi)部積累皿.融資租賃

C.發(fā)行債券

D.向銀行借款

【對的答案】AA【答案解析】公司通過發(fā)行股票、吸取直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于公司

的所有者權益或稱為自有資金；選項BCD為公司籌集的是借入資金。

碼.按照資金的來源渠道不同可將籌資分為()。M.內(nèi)源籌資和外源籌資

B.直接籌資和間接籌資

C.權益籌資和負債籌資

D.表內(nèi)籌資和表外籌資A【對的答案】C￡【答案解析】按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權益籌資和

負債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類,B是按照是否通過金融機構進行的分類，D是按照籌資結果

是否在資產(chǎn)負債表上得以反映的分類。3AA.下列各項中不屬于直接表外籌資的是()。

A.經(jīng)營租賃

B.代銷商品

C.來料加工A[).母公司投資于子公司

【對的答案】DA【答案解析】直接表外籌資是公司以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權的特殊借款形式直接籌資,最為常

見的籌資方式有租賃（融資租賃除外）、代銷商品、來料加工等;母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方

式。

4.下列（）可認為公司籌集短期資金。M.融資租賃

B.商業(yè)信用時.內(nèi)部積累

D.發(fā)行股疆【對的答案】B

【答案解析】短期資金常采用運用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；選項ACD為公司籌集

的是長期資金。A

5.我國目前各類公司最為重要的資金來源是（）。AA.銀行信貸資金

B.國家財政資金AC.其他公司資金AD.公司自留資金

【對的答案】AA【答案解析】銀行對公司的各種貸款是我國目前各類公司最為重要的資金來源。

6.下列各項中（）不屬于吸取直接投資的優(yōu)點。

A.有助于增強公司信譽

B.有助于盡快形成生產(chǎn)能力資金成本較低N）.有助于減少財務風險A【對的答案】CA【答案解析】吸取

直接投資的優(yōu)點涉及:有助于增強公司信譽;有助于盡快形成生產(chǎn)能力;有助于減少財務風險。資金成本較高

和容易分散控制權是這種籌資方式的缺陷,所以本題選擇C?

4.擬定股票發(fā)行價格的方法中，（）在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,

但是在國內(nèi)一直未采用。

A.市盈率定價法

B.凈資產(chǎn)倍率法K.競價擬定法N）.鈔票流量折現(xiàn)法

【對的答案】BA【答案解析】凈資產(chǎn)倍率法在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股

票發(fā)行，但是在國內(nèi)一直未采用。AA8.對于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低的公司股票發(fā)行

價格的擬定采用（）是比較準確的。AA.市盈率定價法凈資產(chǎn)倍率法K.競價擬定法N）.鈔票流量折現(xiàn)法

【對的答案】DA【答案解析】鈔票流量折現(xiàn)法在國際股票市場重要用于對新上市公路、港口、橋梁、電

廠等基建公司的股票發(fā)行的定價。這類公司的特點是前期投資大、初期回報不高、上市時利潤一般偏低，假

如采用市盈率法發(fā)行定價則會低估其真實價值,而對公司未來收益（鈔票流量）的分析和預測能比較準確地

反映公司的整體和長遠價值。外A普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺陷涉及（）。M.財務風險大AB.籌資成

本高

C.容易分散控制權AD.籌資限制多A【對的答案】BA【答案解析】普通股籌資的缺陷是:籌資成本高;容易分

散控制權。優(yōu)先股籌資的缺陷是:籌資成本高;籌資限制多；財務承擔重。兩者共有的缺陷是籌資成本高。10A.

認股權證的特點不涉及（）。M.在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股權

B.它是一種促銷手段

C.在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股票認購權匐）.認股權證具有價值和市場價格

【對的答案】A

【答案解析】認股權證的特點涉及：（1）認股權證作為一種特殊的籌資手段，對于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股

股票具有促銷作用；（2）認股權證自身具有期權條款,持有人在認股之前,對發(fā)行公司既不擁有債權也不擁有

股權，只擁有股票認購權；（3）認股權證具有價值和市場價格，用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市

價。

1L下列各項中與認股權證的理論價值反向變動的因素是（）。

A.換股比率研.普通股市價AC.執(zhí)行價格AD.剩余有效期間A【對的答案】CA【答案解析】認股權證的理

論價值=（普通股市價一執(zhí)行價格）x換股比率,可以看出執(zhí)行價格與其反向變動。

認股權證的剩余有效期間越長，市價高于執(zhí)行價格的也許性就越大，認股權證的理論價值就越大。1皿2.

某公司發(fā)行認股權證籌資，每張認股權證可按10元/股的價格認購2股普通股，假設股票的市價是12元/

股,則認股權證的理論價值是（）元。

A.10

B.14

C.外1）.4m【對的答案】D

【答案解析】認股權證的理論價值=（12-10）x2=4（元）A

13.某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬元，年利率2%,承諾費率為0.5%,年度內(nèi)公司使用了5

00萬元，平均使用10個月，則公司本年度應向銀行支付的承諾費為（）萬元。6.83

B.0.42

C.1.92

D.1.5A【對的答案】CA【答案解析】公司本年度應向銀行支付的承諾費=500xO.5%x2/12+（800-

500）xO.5%=1.92（萬元”

14.某公司向銀行借款100萬元，公司規(guī)定按照借款總額的10%保存補償性余額,并規(guī)定按照貼現(xiàn)法支付利息，

借款的利率為6%則借款實際利率為（）。

A.7.14%

B.6.67%

C.6.38M）.7.28%*【對的答案】A式答案解析】借款實際利率=100x6%/[100x（1-6%—10%）]xl00%=

7.14%

15.債券的償還時間中（）分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。

A.到期償還

B.提前償還

C.強制性贖回

D.滯后償還

【對的答案】[）6【答案解析】債券的償還時間按實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關系，分為到期償還、提

前償還與滯后償還三類。滯后償還尚有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。

M6.與其他負債資金籌集方式相比，下列各項屬于融資租賃缺陷的是（）。

A.資金成本較高財務風險大

C.稅收承擔重AD.籌資速度慢A【對的答案】A

【答案解析】融資租賃籌資的優(yōu)點是:籌資速度快；限制條款少；設備淘汰風險??；財務風險小;稅收承擔

輕。融資租賃籌資最重要的缺陷就是資金成本較高。

M7.下列各項中不屬于運用商業(yè)信用籌資形式的是（）°sA.賒購商品砧.預收貨款

C.短期借款硝.商業(yè)匯麴【對的答案】C

【答案解析】商業(yè)信用籌資的重要形式有賒購商品、預收貨款、商業(yè)匯票。A

18.下列各項中不屬于杠桿收購籌資特點的是（）。M.籌資公司的杠桿比率低也.有助于促進公司優(yōu)勝劣

汰

C.貸款安全性強

D.有助于提高投資者的收益能力

【對的答案】AA【答案解析】杠桿收購籌資的特點涉及：籌資公司的杠桿比率高；有助于促進公司的優(yōu)勝

劣汰；貸款安全性強;可以獲得資產(chǎn)增值；有助于提高投資者的收益能力。

二、多項選擇題。

1.籌資的動機有（）。

A.設立性動機

B.擴張性動機K.調(diào)整性動機殖.混合性動機A【對的答案】ABCD

【答案解析】具體來說籌資的動機有以下幾種:設立性動機；擴張性動機;調(diào)整性動機;混合性動機。

反.下列各項中，（）屬于外源籌資的特點。

A.自主性砧.高效性K.靈活性AD.大量性

【對的答案】BCD

【答案解析】外源籌資具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點，內(nèi)源籌資具有原始性、自主性、低成

本性和抗風險性等特點。A

3.下列（）屬于公司自留資金。

A.法定公積金

B.任意公積金

C.資本公積金

D.未分派利潤A【對的答案】ABI）

【答案解析】A自留資金是公司內(nèi)部形成的資金，也稱公司內(nèi)部留存，重要涉及提取公積金和未分派利潤等,

資本公積金并不是公司內(nèi)部形成的資金,所以不選。

4.公司進行籌資需要遵循的基本原則涉及（）°M.規(guī)模適當原則

B.籌措及時原則K.來源合理原則

D.方式經(jīng)濟原則

【對的答案】ABCD

【答案解析】公司進行籌資需要遵循的基本原則涉及規(guī)模適當原則；籌措及時原則；來源合理原則;方式經(jīng)

濟原則。A

5.采用銷售額比率法預測對外籌資需要量時，對外籌資需要量受到（）因素的影響。AA.銷售增長率砒

資產(chǎn)運用率

C.股利支付率

D.銷售凈利率

【對的答案】ABCD

【答案解析】從對外籌資需要量的計算公式可以看出，銷售額增長率、資產(chǎn)運用率、資本密集度、銷售凈利

率以及公司利潤分派政策（股利支付率或收益留存率）等因素都會對公司對外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。

蛤.股票的特性涉及（）。M.法定性刈.收益性“.價格波動性動.參與性

【對的答案】ABCDA【答案解析】股票具有以下特性:法定性、收益性、風險性、參與性、無限期性、可

轉(zhuǎn)讓性、價格波動性。&

7.股價指數(shù)的計算方法涉及（）.

A.簡樸算術平均法AB.綜合平均法

C.幾何平均法

D.加權綜合法A【對的答案】ABCD

【答案解析】股價指數(shù)的計算方法涉及簡樸算術平均法;綜合平均法；幾何平均法；加權綜合法。

8.普通股股東的權利涉及（）。

A.投票權

B.查賬權出讓股份權

D.優(yōu)先分派剩余財產(chǎn)機【對的答案】ABCA【答案解析】普通股股東的權利涉及公司管理權（投票權、查

賬權、阻止越權經(jīng)營的權利）：分享盈余權;出讓股份權：優(yōu)先認股權;剩余財產(chǎn)規(guī)定權。選項D是優(yōu)先股股

東的權利。

的.股票上市的好處涉及（）。運用股票收購其他公司

B.運用股票可激勵職工K.提高公司知名度

D.增強經(jīng)理人員操作的自由度

【對的答案】ABCA【答案解析】股票上市的好處涉及:有助于改善財務狀況;運用股票收購其他公司；運用

股票市場客觀評價公司;運用股票可激勵職工；提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響涉及:

使公司失去隱私權；限制經(jīng)理人員操作的自由度；公開上市需要很高的費用。

同0.公司發(fā)行優(yōu)先股的動機涉及（）。

A.防止股權分散化前.調(diào)劑鈔票余缺

C.改善公司的資金結構

D.維持舉債能力A【對的答案】ABCD

（答案解析】公司發(fā)行優(yōu)先股的動機涉及：防止股權分散化;調(diào)劑鈔票余缺；改善公司的資金結構；維持舉債

能力。"

11.認股權證的基本要素涉及（）?

A.認購數(shù)量期.認購價格

C.認購期限

D.贖回條款A【對的答案】ABCD

【答案解析】認股權證的基本要素涉及認購數(shù)量；認購價格：認購期限；贖回條款。

A12.銀行借款按照是否需要擔保分為（）?

A.信用借款端.直接借款

C.擔保借款

I）.票據(jù)貼現(xiàn)

【對的答案】ACD￡【答案解析】銀行借款按照是否需要擔保分為信用借款、擔保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。3.

銀行借款籌資的優(yōu)點涉及（）。

A.籌資速度快砒籌資成本低

C.限制條款少

D.借款彈性好

【對的答案】ABDA【答案解析】銀行借款籌資的優(yōu)點涉及:籌資速度快;籌資成本低;借款彈性好。銀行借

款籌資的缺陷涉及：財務風險大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。&

14.債券與股票的區(qū)別在于（）。AA.債券是債務憑證，股票是所有權憑證

B.債券的投資風險大，股票的投資風險小時.債券的收入一般是固定的,股票的收入一般是不固定的

D.股票在公司剩余財產(chǎn)分派中優(yōu)先于債物【對的答案】AC

【答案解析】債券與股票的區(qū)別在于：（1）債券是債務憑證,股票是所有權憑證；（2）債券的收入一般是固

定的，股票的收入一般是不固定的；（3）債券的投資風險小，股票的投資風險大；（4）債券到期必須還本付息，

股票一般不退還股本；（4）債券在公司剩余財產(chǎn)分派中優(yōu)先于股票?！?/p>

15.按照有無抵押擔?？蓪譃椋ǎ?/p>

A.收益?zhèn)庞脗郈.抵押債知D.擔保債券A【對的答案】BCDA【答案解析】債券按照有無抵押

擔?？煞譃樾庞脗?、抵押債券、擔保債券。

16.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費涉及（）。

A.租息

B.營業(yè)費用

C.一定的賺錢2.融資成本

【對的答案】BC

【答案解析】融資租賃的租金涉及設備價款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)

費，租賃手續(xù)費涉及營業(yè)費用和一定的賺錢。A

三、判斷題。

A1.與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟、提高資金使用效益的優(yōu)點。（）A【對的答案】錯A

【答案解析】與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)點；有助于資金的快速合理配置和提

高使用效益是直接籌資的優(yōu)點。

2.按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金,其中原材料的

保險儲備屬于不變資金。（）

【對的答案】對A【答案解析】按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金

和半變動資金，不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金，

這部分資金重要涉及：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的鈔票，原材料的保險儲備，必要的成品儲備以及J

房、機器設備等固定資產(chǎn)占用的資金。A

3.股票面值的重要功能是表白在有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。（）

【對的答案】錯A【答案解析】股票面值的重要功能是擬定每股股票在公司中所占有的份額;此外還表白在

有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。44.清算價值，又稱凈值，是指股份有限公司進

行清算時，股票每股所代表的實際價值。（）

【對的答案】錯

【答案解析】賬面價值又稱凈值，是股票包含的實際資產(chǎn)價值;清算價值是指股份有限公司進行清算時,股

票每股所代表的實際價值。45.股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格涉及股票發(fā)行價格和股票交

易價格，狹義的股票價格僅是指股票發(fā)行價格，股票發(fā)行價格具有事先的不擬定性和市場性。（）

【對的答案】錯

【答案解析】股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格涉及股票發(fā)行價格和股票交易價格，狹義的股票

價格僅是指股票交易價格,股票交易價格具有事先的不擬定性和市場性。A

6.按照編制股價指數(shù)時納入指數(shù)計算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指

數(shù)。（）A【對的答案】錯

【答案解析】按照編制股價指數(shù)時納入指數(shù)計算范圍的股票樣本數(shù)量,可以將股價指數(shù)劃分為所有上市股票

價格指數(shù)和成份股指數(shù)；

7.優(yōu)先認股權是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權。（）A【對的答案】錯

【答案解析】優(yōu)先股股東的優(yōu)先權涉及優(yōu)先分派股利權、優(yōu)先分派剩余財產(chǎn)權、部分管理權，優(yōu)先認股權

是普通股股東的權利。

8,市盈率定價法下，機構大戶容易操縱發(fā)行價格。（）

【對的答案】錯

【答案解析】采用競價擬定法時,機構大戶容易操縱發(fā)行價格。

A9.股份有限公司申請上市，假如公司的股本總額是4.5億元，則向社會公開發(fā)行股份達成股份總數(shù)的25%

才符合條件。（）A【對的答案】錯

【答案解析】股份有限公司申請上市，假如公司的股本總額超過4億元，則向社會公開發(fā)行股份占股份總

數(shù)的15%即可。

A10.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對股東是有利的，可贖回優(yōu)先股對公司是有利的。（八【對的答案】對式答案解析】累

積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對股東有利，而可贖回優(yōu)先股則對股份公司有利。AA11.認股權

證的實際價值最低限為理論價值。（、【對的答案】對

【答案解析】由于套購活動和存在套購利潤,認股權證的實際價值最低限為理論價值。認股權證的實際價值

高于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價。4412.認股權證不能為公司籌集額外的鈔票。（）3【對的

答案】錯A【答案解析】認股權證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的鈔票,認股權證不管單獨發(fā)行還是

附帶發(fā)行，都能為公司額外籌集一筆鈔票；2.促進其他籌資方式的運用。16A3.信貸額度是銀行從法律

上承諾向公司提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（）

【對的答案】錯

【答案解析】信貸額度亦即貸款限額,是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額，周轉(zhuǎn)信

貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向公司提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。

M4.抵押借款由于有抵押品擔保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。（）3【對的答案】錯

【答案解析】由于銀行重要向信譽好的客戶提供非抵押貸款,而將抵押貸款視為一種風險貸款，因而收取較

高的利息；此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往此外收取手續(xù)費,所以抵押借款的

資金成本通常高于非抵押借款。A

15.債券面值