【MOOC】金融工程概論-中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 中國(guó)大學(xué)慕課MOOC答案

【MOOC】金融工程概論-中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)大學(xué)慕課MOOC答案第1章金融工程的內(nèi)涵及發(fā)展單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】在公元1600年左右的日本，富裕的地主們就設(shè)計(jì)了一種叫做“大米庫(kù)存票據(jù)”的產(chǎn)品，以控制由于天氣變化而導(dǎo)致的大米價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn)。該種“大米庫(kù)存票據(jù)”被認(rèn)為蘊(yùn)含了金融工程的思想，其本質(zhì)上是()本題答案：【期貨合約】2、【單選題】金融工程誕生的經(jīng)濟(jì)根源在于以下那種金融體系的基本功能？本題答案：【風(fēng)險(xiǎn)管理功能】3、【單選題】遠(yuǎn)期產(chǎn)品與期貨產(chǎn)品的合約要素有諸多相似之處，但不包括以下哪個(gè)方面？本題答案：【產(chǎn)品掛牌的交易所】4、【單選題】積木分析法在技術(shù)層面上是重要的金融工程分析方法，以下不屬于積木分析法的是本題答案：【無套利均衡分析法】5、【單選題】金融工程產(chǎn)生的外部推動(dòng)因素不包括以下哪項(xiàng)？本題答案：【金融市場(chǎng)交易者對(duì)效率的追求成為金融工程發(fā)展的推動(dòng)力】6、【單選題】關(guān)于金融工程的消極影響，以下哪一項(xiàng)表述是錯(cuò)誤的？本題答案：【較高的交易成本降低了金融市場(chǎng)活躍程度】7、【單選題】現(xiàn)代金融理論的發(fā)展是金融工程產(chǎn)生的思想基礎(chǔ)，以下對(duì)諸多重要理論發(fā)展節(jié)點(diǎn)的解讀中哪一項(xiàng)是正確的？本題答案：【“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”與同時(shí)期的“套利定價(jià)理論”標(biāo)志著現(xiàn)代金融理論走向成熟】8、【單選題】盡管自金融工程誕生以來得到了廣泛的應(yīng)用，然而在運(yùn)用過程中暴露了不少問題，這些問題向金融工程提出了挑戰(zhàn)。對(duì)這些挑戰(zhàn)的理解不準(zhǔn)確的是本題答案：【無論是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型還是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，其有效性很大程度上取決于對(duì)有關(guān)參數(shù)的準(zhǔn)確估計(jì)，因此歷史越長(zhǎng)對(duì)應(yīng)更豐富的數(shù)據(jù)，才能更好反映實(shí)際狀況。】9、【單選題】下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的說法，錯(cuò)誤的是本題答案：【訂立遠(yuǎn)期合約時(shí)，空頭需要向多頭支付一定的保證金費(fèi)用】10、【單選題】期貨合約的多頭是本題答案：【合約的買方】11、【單選題】下列關(guān)于金融工程領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)的表述中，哪一項(xiàng)是錯(cuò)誤的？本題答案：【相對(duì)于場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，越來越注重場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的開發(fā)與運(yùn)用】12、【單選題】金融工程自誕生以來經(jīng)歷了多個(gè)發(fā)展階段，下列說法錯(cuò)誤的是本題答案：【理性發(fā)展階段，起始自亞洲金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)的相繼爆發(fā)，引發(fā)對(duì)政府角色、嚴(yán)格監(jiān)管與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理必要性的深入思考】13、【判斷題】1981年，美國(guó)金融工程協(xié)會(huì)（AAFE）和國(guó)際金融工程師學(xué)會(huì)的成立，標(biāo)志著金融工程成為一門學(xué)科。本題答案：【錯(cuò)誤】14、【判斷題】最早提出金融工程定義的是美國(guó)金融學(xué)教授約翰.芬納蒂，他認(rèn)為金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】將一個(gè)普通債券和一個(gè)利率期權(quán)進(jìn)行組合就可以得到可轉(zhuǎn)換債券。本題答案：【正確】16、【判斷題】金融工程的主要技術(shù)手段是現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)、工程方法。本題答案：【正確】17、【判斷題】金融工程的基礎(chǔ)構(gòu)件分位現(xiàn)貨工具和衍生工具，其中基礎(chǔ)衍生工具主要為期貨、互換、期權(quán)三種。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】遠(yuǎn)期、期貨和互換的權(quán)利和義務(wù)是對(duì)等的，不需要任何資金就可獲得頭寸。本題答案：【正確】19、【判斷題】金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)在于包括具有更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性，同時(shí)具有較高靈活性，但通常需要付出較高的交易成本。本題答案：【錯(cuò)誤】20、【判斷題】金融工程面臨的挑戰(zhàn)包括假設(shè)條件理想化、技術(shù)工具數(shù)學(xué)化、對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮不充分、對(duì)歷史數(shù)據(jù)過度依賴、創(chuàng)新與監(jiān)管的平衡問題。本題答案：【正確】第二章金融工程基本工具概述單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】下面關(guān)于衍生品定義的理解不正確的是本題答案：【衍生品的買賣雙方義務(wù)對(duì)等，可以為資產(chǎn)和負(fù)債提供相應(yīng)的轉(zhuǎn)換】2、【單選題】下列哪一衍生品交易雙方均負(fù)有在將來某一日期按一定條件進(jìn)行交易的權(quán)利與義務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)收益是對(duì)稱的？本題答案：【信用違約互換】3、【單選題】金融衍生品往往根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格的變化對(duì)其定價(jià)，關(guān)于金融衍生品及其標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系，下列哪一項(xiàng)表述不正確？本題答案：【債券是基礎(chǔ)金融工具，不能看作衍生品】4、【單選題】在期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易的對(duì)象、稅收的處理等）與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)可定義為本題答案：【法律風(fēng)險(xiǎn)】5、【單選題】假設(shè)一只股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是10元，以該價(jià)格作為執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格分別是0.55元和0.45元。一個(gè)投資者用10元錢采取兩種方案進(jìn)行投資，方案一是直接在股票市場(chǎng)上購(gòu)買股票，方案二是用同樣的資金購(gòu)買模仿股票。下列說法正確的是本題答案：【當(dāng)股票下跌至9.5元時(shí)，方案二收益率為-600%】6、【單選題】如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價(jià)格與指數(shù)成分股現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)超過交易成本的價(jià)差時(shí)，交易者會(huì)通過（）使二者價(jià)格漸趨一致。本題答案：【套利交易】7、【單選題】關(guān)于套期保值交易，下列說法錯(cuò)誤的是本題答案：【套期保值交易一定會(huì)帶來利潤(rùn)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)】8、【單選題】金融衍生品的交易方式有兩種，一種是交易所交易，另一種場(chǎng)外交易，下列關(guān)于兩種交易方式的說法正確的是本題答案：【場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩個(gè)市場(chǎng)都在向更集中的電子化交易轉(zhuǎn)變】9、【單選題】中國(guó)從2014年7月1日起開始對(duì)場(chǎng)外金融衍生品實(shí)行強(qiáng)制集中清算，由上海清算所提供集中清算服務(wù)，首個(gè)集中清算產(chǎn)品為本題答案：【利率互換】10、【單選題】金融衍生品自從誕生以后就爭(zhēng)議不斷，然而即便是2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，衍生品市場(chǎng)依然在持續(xù)發(fā)展，這主要是因?yàn)檠苌窂?qiáng)大的功能。關(guān)于金融衍生品的功能，下列說法不正確的是本題答案：【金融衍生品具有定價(jià)功能，是金融衍生工具一切功能得以存在的基礎(chǔ)】11、【單選題】世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的衍生品交易所是本題答案：【芝加哥交易所(CBOT)】12、【單選題】關(guān)于“327國(guó)債期貨事件”的案例解讀不正確的是本題答案：【“327國(guó)債期貨事件”中國(guó)債期貨標(biāo)的是財(cái)政部1992年發(fā)行的5年期國(guó)債】13、【判斷題】衍生品將基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格屬性和基礎(chǔ)資產(chǎn)本身的所有權(quán)進(jìn)行了分離。本題答案：【正確】14、【判斷題】按照形態(tài)的不同，金融衍生品可以大致分為以股權(quán)式衍生品，利率衍生品，貨幣衍生品，商品衍生品，以及以其他可量化的指標(biāo)為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生品。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】利率衍生品是指以利率或利率的載體為標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生品，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、國(guó)債期貨、利率期權(quán)、利率互換等四種合約。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】金融衍生品具有依存于標(biāo)的資產(chǎn)、借助跨期交易、具有杠桿效應(yīng)、具有不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性等四個(gè)方面的特點(diǎn)。本題答案：【正確】17、【判斷題】期貨交易的保證金比率越高，則參與期貨交易的杠桿越大。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】因價(jià)格變化導(dǎo)致期貨合約價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】相比交易所合約而言，OTC合約可能是更有效并且低成本的套期保值工具。本題答案：【正確】20、【判斷題】1972年2月芝加哥商業(yè)交易所推出首個(gè)金融期貨——美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨。本題答案：【錯(cuò)誤】第三章遠(yuǎn)期合約及其交易機(jī)制單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】2018年1月3日的3×5遠(yuǎn)期利率指的是（）的利率。本題答案：【2018年4月3日至2018年6月3日】2、【單選題】按連續(xù)復(fù)利計(jì)息，3個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.25%，12個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.75%，3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（）本題答案：【5.92%】3、【單選題】銀行間外匯市場(chǎng)是指符合條件的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)）之間通過（）進(jìn)行人民幣與外幣之間交易的市場(chǎng)。本題答案：【外匯交易中心】4、【單選題】外匯掉期的定義是（）本題答案：【雙方約定在未來某一時(shí)刻按約定的匯率買賣外匯】5、【單選題】銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（簡(jiǎn)稱“上海清算所”）于2009年11月28日在上海正式成立，主要為中國(guó)銀行間市場(chǎng)提供清算服務(wù)。在清算服務(wù)中，上海清算所是（）。本題答案：【中央對(duì)手方】6、【單選題】關(guān)于6×9的遠(yuǎn)期合約，下面說法正確的是（）本題答案：【合約期限為3個(gè)月，結(jié)算日在第6個(gè)月末】7、【單選題】以下說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【遠(yuǎn)期利率協(xié)議于到期日進(jìn)行現(xiàn)金的軋差結(jié)算。】8、【單選題】假定某公司買入一份3×6的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，其合約金額為1000萬元，合約利率為10.5%。假定到結(jié)算日時(shí)市場(chǎng)參考利率為12.25%，則該份FRA合約的結(jié)算金是（）萬元。本題答案：【4.245】9、【單選題】下列最有可能會(huì)買進(jìn)FRA（即FRA多頭）的金融機(jī)構(gòu)是（）。本題答案：【未來時(shí)間里擁有大筆負(fù)債的銀行，利率可能上升】10、【單選題】以下說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【6′9的遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的結(jié)算是在未來第9個(gè)月末?！?1、【單選題】如果你想于2018年9月20日在外匯市場(chǎng)中買入一份名義本金為100萬美元的美元兌人民幣的6*9的SAFE，合約約定的天數(shù)慣例為360，觀察到當(dāng)前市場(chǎng)中某外匯做市商的報(bào)價(jià)如下表所示，人民幣3個(gè)月期限的年化利率為2.8%，美元3個(gè)月期限的年化利率為0.26%。即期匯率6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率9個(gè)月遠(yuǎn)期匯率$/￥6.84/6.85-60/-32-80/-70同時(shí)，假設(shè)6個(gè)月后的市場(chǎng)信息如下：即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率$/￥6.85/6.854-63/-50人民幣3個(gè)月期限的年化利率為2.6%，美元3個(gè)月期限的年化利率為0.3%。則匯率協(xié)議形式下你的結(jié)算金額為（）元。本題答案：【198.71】12、【判斷題】遠(yuǎn)期利率協(xié)議是針對(duì)多時(shí)期利率風(fēng)險(xiǎn)的保值工具。本題答案：【錯(cuò)誤】13、【判斷題】遠(yuǎn)期交易雙方都需要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。本題答案：【正確】14、【判斷題】人民幣NDF（無本金交割遠(yuǎn)期）是一種離岸金融衍生產(chǎn)品，以人民幣交割，契約本金無須交割。本題答案：【正確】15、【判斷題】遠(yuǎn)期交易都是在場(chǎng)外進(jìn)行。本題答案：【正確】16、【判斷題】無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易與遠(yuǎn)期外匯交易不同，前者不用備有本金的收付，只就到期日的市場(chǎng)匯率價(jià)格與合約協(xié)定價(jià)格的差價(jià)進(jìn)行交割清算，而遠(yuǎn)期外匯交易到期后需現(xiàn)匯交割。本題答案：【正確】17、【判斷題】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的標(biāo)的為債券。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】遠(yuǎn)期股票合約是指在將來某一特定日期按特定價(jià)格交易一定數(shù)量單個(gè)股票或一攬子股票的協(xié)議。本題答案：【正確】19、【判斷題】遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議結(jié)算時(shí)實(shí)行雙方全額清算。本題答案：【錯(cuò)誤】第四章期貨合約及其交易機(jī)制單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】在期貨交易中，由于每日結(jié)算價(jià)格的波動(dòng)而對(duì)保證金進(jìn)行調(diào)整的數(shù)額稱為（）本題答案：【變動(dòng)保證金】2、【單選題】當(dāng)一份期貨合約在交易所交易時(shí)，未平倉(cāng)合約數(shù)會(huì)（）本題答案：【以上都有可能】3、【單選題】在進(jìn)行期貨交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（）本題答案：【期貨空頭和期貨多頭】4、【單選題】限價(jià)指令在連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)，交易所按照（）的原則撮合成交。本題答案：【價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先】5、【單選題】期貨每日漲跌幅的計(jì)算通常是與前一交易日的（）相關(guān)聯(lián)本題答案：【結(jié)算價(jià)】6、【單選題】股指期貨采取的交割方式為（）本題答案：【現(xiàn)金交割】7、【單選題】以下對(duì)強(qiáng)行平倉(cāng)說法正確的是（）本題答案：【在追加保證金通知后，一定期限內(nèi)仍未補(bǔ)足保證金的，期貨公司有權(quán)強(qiáng)行平倉(cāng)。】8、【單選題】目前，金融期貨合約在以下（）交易本題答案：【中國(guó)金融期貨交易所】9、【單選題】某投資者持有1手期貨合約多單，若要在最后交易日前了結(jié)此頭寸，對(duì)應(yīng)操作是（）1手該合約本題答案：【賣出平倉(cāng)】10、【單選題】假設(shè)市場(chǎng)中原有110手未平倉(cāng)合約，緊接著市場(chǎng)交易出現(xiàn)如下變化：在交易時(shí)，交易者甲買進(jìn)開倉(cāng)20手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買進(jìn)開倉(cāng)40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣出平倉(cāng)60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約（）本題答案：【成交量增加60手】11、【單選題】對(duì)于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較，下列說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流?！?2、【單選題】某投資者買入100手中金所5年期國(guó)債期貨合約，若當(dāng)天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬元，該合約結(jié)算價(jià)為92.820元，次日該合約下跌，結(jié)算價(jià)為92.520元，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉(cāng)，該投資者應(yīng)該（）本題答案：【無需追繳保證金】13、【判斷題】利用股指期貨可以幫助投資者規(guī)避市場(chǎng)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。本題答案：【正確】14、【判斷題】股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長(zhǎng)期持有。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式是百元全價(jià)報(bào)價(jià)。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】在“327”事件中，國(guó)債期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈，因此從國(guó)債期貨交易的本身特性出發(fā)，國(guó)債期貨的價(jià)格波動(dòng)幅度通常大于股指期貨。本題答案：【錯(cuò)誤】17、【判斷題】在我國(guó)，國(guó)債期貨合約的交割以現(xiàn)金交割方式進(jìn)行。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】我國(guó)期貨產(chǎn)品的交易與股票、債券等基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的交易時(shí)間類似，都只在白天進(jìn)行交易。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】保證金比例越小，期貨合約的杠桿作用越大。本題答案：【正確】20、【判斷題】外匯期貨合約是買賣雙方私下擬定的未來交易合約，雙方可以就外匯期貨合約價(jià)格、合約標(biāo)的物的數(shù)量、合約期限、交割時(shí)間和交割方式等一系列細(xì)節(jié)進(jìn)行溝通和商討。本題答案：【錯(cuò)誤】第五章互換合約及其交易機(jī)制單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】各種互換中，（）交換兩種貨幣的本金并且交換固定利息。本題答案：【貨幣互換】2、【單選題】貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（）。本題答案：【期初的約定匯率】3、【單選題】以下關(guān)于互換的說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【我國(guó)目前最常用的人民幣利率互換浮動(dòng)參考利率是上海銀行間同業(yè)拆放利率?！?、【單選題】我國(guó)銀行間市場(chǎng)的利率互換交易主要是（）。本題答案：【固定利率和浮動(dòng)利率的互換】5、【單選題】銀行間市場(chǎng)利率互換是按照（）報(bào)價(jià)的。本題答案：【浮動(dòng)端年化利率】6、【單選題】關(guān)于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯(cuò)誤的是（）本題答案：【利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用。】7、【單選題】投資者購(gòu)入了浮動(dòng)利率債券，因擔(dān)心浮動(dòng)利率下行而降低利息收入，則該投資者應(yīng)該在互換市場(chǎng)上（）。本題答案：【利用利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率】8、【單選題】在利率互換（IRS）市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，如果預(yù)期未來利率將上升，則投資者應(yīng)該（）。本題答案：【作為IRS的買方】9、【單選題】有同樣到期日的公司的債券、無風(fēng)險(xiǎn)債券和公司債券的信用違約互換（CDS）三者之間的大致關(guān)系是（）。本題答案：【持有公司債券并買入公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券】10、【單選題】以下關(guān)于我國(guó)市場(chǎng)中的信用產(chǎn)品的說法，錯(cuò)誤的是（）本題答案：【吸取美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，我國(guó)的信用違約互換由上海清算所進(jìn)行集中統(tǒng)一清算?！?1、【單選題】有兩家企業(yè)，一家的信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)，另一家信用評(píng)級(jí)為BBB級(jí)，兩家企業(yè)在固定利率市場(chǎng)和浮動(dòng)利率市場(chǎng)的融資成本如下表所示：固定利率市場(chǎng)浮動(dòng)利率市場(chǎng)AAA級(jí)公司4%6個(gè)月SHIBOR-0.1%BBB級(jí)公司4.5%6個(gè)月SHIBOR+1.9%以下說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【若AAA級(jí)市場(chǎng)需要在固定利率市場(chǎng)上融資，它可以選擇與BBB級(jí)公司簽訂一個(gè)互換協(xié)議，在協(xié)議中，AAA級(jí)公司向BBB級(jí)公司支付SHIBOR利率，BBB級(jí)公司向AAA級(jí)公司支付3.5%的固定利率，互換每半年進(jìn)行一次，則比AAA級(jí)公司直接在固定市場(chǎng)上進(jìn)行融資節(jié)省了0.6%?！?2、【單選題】以下關(guān)于互換的作用，說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【互換可以幫助投資者規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。】13、【判斷題】利率互換交易中，投資者如果預(yù)期未來利率將上升，適宜的操作是收取固定利率、支付浮動(dòng)利率。本題答案：【錯(cuò)誤】14、【判斷題】利率互換交易不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】遠(yuǎn)期合約和互換合約都是場(chǎng)外交易的金融衍生品。本題答案：【正確】16、【判斷題】在次貸危機(jī)爆發(fā)后，信用衍生品的發(fā)展逐漸趨于簡(jiǎn)單化和基本化，一些復(fù)雜的信用衍生品在市場(chǎng)中的比重變小。本題答案：【正確】17、【判斷題】外匯掉期和貨幣掉期類似，但是貨幣掉期在持有期內(nèi)涉及利息互換。本題答案：【正確】18、【判斷題】遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期外匯掉期合約與遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的主要區(qū)別在于是否進(jìn)行本金的交換。本題答案：【正確】19、【判斷題】從現(xiàn)金流的本質(zhì)上來看，互換可以看作是一系列遠(yuǎn)期或期貨的組合。本題答案：【正確】20、【判斷題】互換可以通過反方向?qū)_、沖銷或轉(zhuǎn)讓的方式提前結(jié)束協(xié)議。本題答案：【正確】第六章期權(quán)合約及其交易機(jī)制單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】期權(quán)交易，是（）的買賣。本題答案：【權(quán)利】2、【單選題】期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬，則這筆費(fèi)用稱為（）本題答案：【期權(quán)費(fèi)】3、【單選題】下列選項(xiàng)中，期權(quán)不具備的特性是（）。本題答案：【發(fā)行量有限】4、【單選題】某投資者買入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣出100股標(biāo)的股票。行權(quán)價(jià)為70元，當(dāng)前股票價(jià)格為65元，該期權(quán)價(jià)格為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者行權(quán)凈收益為（）元。本題答案：【800】5、【單選題】看跌期權(quán)的空頭，擁有在一定時(shí)間內(nèi)（）。本題答案：【買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)】6、【單選題】下列關(guān)于做市商的說法正確的是（）本題答案：【做市商做市需要提供買賣雙邊報(bào)價(jià)?！?、【單選題】假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買入一手行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（）。本題答案：【20點(diǎn)，16點(diǎn)】8、【單選題】假設(shè)某一時(shí)刻滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)，某投資者以16點(diǎn)的價(jià)格買入一手滬深300看漲期權(quán)合約，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月，對(duì)于該投資者的最大的潛在收益和虧損，以下正確的為（）。本題答案：【最大虧損為16點(diǎn)】9、【單選題】某投資者以2.5元的價(jià)格買入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看跌期權(quán)，以5元的價(jià)格買入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看漲期權(quán)。30天后標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為110元，投資者可以獲利多少元（）。本題答案：【2.5】10、【單選題】以下關(guān)于各種期權(quán)類型，說法正確的是（）本題答案：【彩虹期權(quán)涉及兩類及以上的標(biāo)的資產(chǎn)?！?1、【單選題】以下關(guān)于我國(guó)的場(chǎng)外期權(quán)交易，說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【境外機(jī)構(gòu)不可參與我國(guó)境內(nèi)的場(chǎng)外期權(quán)交易。】12、【判斷題】對(duì)于看漲期權(quán)，若基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則稱之為實(shí)值期權(quán)。本題答案：【錯(cuò)誤】13、【判斷題】期權(quán)相對(duì)于期貨而言，最大的差異性在于權(quán)利和義務(wù)的非對(duì)稱性。本題答案：【正確】14、【判斷題】對(duì)于股票期權(quán)合約，當(dāng)標(biāo)的股票進(jìn)行除權(quán)除息時(shí)，未到期的期權(quán)合約的合約單位和行權(quán)價(jià)格都需要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。本題答案：【正確】15、【判斷題】買入看漲期權(quán)具有無限的潛在收益。本題答案：【正確】16、【判斷題】滬深300股指為2000點(diǎn)，投資者買進(jìn)一份行權(quán)價(jià)格為2200點(diǎn)的滬深300看跌期權(quán)，權(quán)利金為100點(diǎn)。若期權(quán)到期時(shí)，指數(shù)期權(quán)交割結(jié)算價(jià)格為2100點(diǎn)，則投資者達(dá)到盈虧平衡。本題答案：【正確】17、【判斷題】期權(quán)與期貨的保證金機(jī)制類似，買賣雙方都需要交納保證金才能進(jìn)行交易。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】期權(quán)的報(bào)價(jià)中，隱含波動(dòng)率的報(bào)價(jià)等同于期權(quán)費(fèi)的報(bào)價(jià)。本題答案：【正確】19、【判斷題】場(chǎng)外期權(quán)的交易都是雙方私下達(dá)成的，因此其到期時(shí)的清算交割也只能是雙方私下進(jìn)行。本題答案：【錯(cuò)誤】第七章無套利均衡原理單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】關(guān)于套利組合的特征，下列說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【套利組合中通常只包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)】2、【單選題】套利的幾大特征不包括（）本題答案：【無收益】3、【單選題】假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價(jià)為10元，我們知道在3個(gè)月后，該股票價(jià)格要么是11元，要么是9元。假設(shè)現(xiàn)在的無風(fēng)險(xiǎn)年利率等于10%，該股票3個(gè)月期的歐式看漲期權(quán)協(xié)議價(jià)格為10.5元。則（）本題答案：【以上說法都對(duì)】4、【單選題】一只股票現(xiàn)在價(jià)格是40元，該股票一個(gè)月后價(jià)格將是42元或者38元。假如無風(fēng)險(xiǎn)利率是8%，用無風(fēng)險(xiǎn)套利方法計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為39元的一個(gè)月期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為（）本題答案：【1.69】5、【單選題】構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)組合時(shí)，衍生品及其標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)該（）本題答案：【視情況而定】6、【單選題】債券的定價(jià)可以采用（）方法。本題答案：【絕對(duì)定價(jià)法】7、【單選題】金融工程的核心定價(jià)思想是（）本題答案：【無套利定價(jià)法】8、【單選題】構(gòu)造兩個(gè)投資組合，如果兩者的期末價(jià)值相等，而期初價(jià)值不等，則（）本題答案：【一定有套利機(jī)會(huì)】9、【單選題】假設(shè)現(xiàn)在6個(gè)月即期年利率為10%（連續(xù)復(fù)利，下同），1年期的即期利率是12%。遠(yuǎn)期利率的無套利均衡價(jià)格應(yīng)該為多少？（）本題答案：【14%】10、【單選題】設(shè)英鎊即期匯率為1.6600美元/英鎊，6個(gè)月英鎊遠(yuǎn)期匯率為1.6500美元/英鎊，6個(gè)月期美元和英鎊無風(fēng)險(xiǎn)年利率(連續(xù)復(fù)利)分別為4%和3%，請(qǐng)問投資者應(yīng)如何套利？（）本題答案：【借英鎊兌換成美元投資】11、【單選題】假設(shè)小麥一年后的期貨價(jià)格是1500元/噸，小麥現(xiàn)貨價(jià)格也是1500元/噸，請(qǐng)問投資者應(yīng)如何套利？（）本題答案：【賣現(xiàn)貨買期貨】12、【單選題】下列不屬于無套利均衡原理的是（）本題答案：【沒有套利機(jī)會(huì)】13、【判斷題】如果套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合中通常包含對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。本題答案：【正確】14、【判斷題】在套期保值中，若保值工具與保值對(duì)象的價(jià)格負(fù)相關(guān)，則一般可利用相反的頭寸進(jìn)行套期保值。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】只做一筆交易也可以套利。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】一價(jià)法則指任何商品只能有一個(gè)價(jià)格。本題答案：【錯(cuò)誤】17、【判斷題】無套利定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是等價(jià)的。本題答案：【正確】18、【判斷題】可以用絕對(duì)定價(jià)法為衍生產(chǎn)品定價(jià)。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】一般的現(xiàn)貨市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)賣空。本題答案：【錯(cuò)誤】20、【判斷題】套利機(jī)會(huì)不可以長(zhǎng)期存在。本題答案：【正確】第八章風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，其效用函數(shù)被設(shè)定為（A）函數(shù)。本題答案：【凸】2、【單選題】風(fēng)險(xiǎn)偏好型，其效用函數(shù)被設(shè)定為（）函數(shù)。本題答案：【凹】3、【單選題】風(fēng)險(xiǎn)中性型，其效用函數(shù)被設(shè)定為（）函數(shù)。本題答案：【線性】4、【單選題】在鞅意義下，要求對(duì)變量未來的預(yù)期值（）其當(dāng)前的觀察值。本題答案：【等于】5、【單選題】做決策時(shí)，（）準(zhǔn)則更有效？本題答案：【期望效用】6、【單選題】有兩個(gè)方案，（1）穩(wěn)獲5萬；（2）拋一枚硬幣，如果正面朝上，得到10萬，如果反面朝上，一無所獲。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好的人，會(huì)認(rèn)為（）方案更好？本題答案：【（2）】7、【單選題】在無套利定價(jià)下，組合的構(gòu)建注意事項(xiàng)包括（）本題答案：【以上都有】8、【單選題】在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，股票的收益率應(yīng)該（）無風(fēng)險(xiǎn)收益率。本題答案：【等于】9、【單選題】在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，期權(quán)的收益率應(yīng)該（）無風(fēng)險(xiǎn)收益率。本題答案：【等于】10、【單選題】在風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)時(shí)，我們假定所有人都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，這合理嗎？（）本題答案：【合理】11、【單選題】構(gòu)建一只股票現(xiàn)在價(jià)格是40元，該股票一個(gè)月后價(jià)格將是42元或者38元。假如無風(fēng)險(xiǎn)利率是8%，用風(fēng)險(xiǎn)中性方法計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為39元的一個(gè)月期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為（）。本題答案：【1.69】12、【單選題】在風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)時(shí)，由股票價(jià)格求出的概率P是（）？本題答案：【股票在風(fēng)險(xiǎn)中性世界里漲的概率】13、【判斷題】對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，確定性財(cái)富帶來的效用大于參與期望收益相同的一場(chǎng)賭博帶來的期望效用。本題答案：【正確】14、【判斷題】對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好型，確定性財(cái)富帶來的效用大于參與期望收益相同的一場(chǎng)賭博帶來的期望效用。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，某項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)前時(shí)刻的價(jià)值等于根據(jù)其未來風(fēng)險(xiǎn)中性概率計(jì)算的期望值。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】等價(jià)鞅測(cè)度一定存在。本題答案：【正確】17、【判斷題】在風(fēng)險(xiǎn)中性世界里，所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的。本題答案：【正確】18、【判斷題】在風(fēng)險(xiǎn)中性世界里，可以用無風(fēng)險(xiǎn)收益率來貼現(xiàn)期權(quán)的收益。本題答案：【正確】19、【判斷題】風(fēng)險(xiǎn)中性的假定對(duì)于投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的就不適用了。本題答案：【錯(cuò)誤】20、【判斷題】風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)無需知道其真實(shí)上漲或下跌概率。本題答案：【正確】第九章遠(yuǎn)期與期貨定價(jià)單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】假設(shè)一種無紅利支付的股票目前的市價(jià)為20元，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，則該股票3個(gè)月期遠(yuǎn)期價(jià)格為（）本題答案：【20.5】2、【單選題】某股票預(yù)計(jì)在2個(gè)月和5個(gè)月后每股分別派發(fā)1元股息，該股票目前市價(jià)等于30，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率均為6%，該股票6個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于（）？本題答案：【28.9】3、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，18個(gè)月期利率為12%，則6×12FRA的理論價(jià)格為（）。本題答案：【11%】4、【單選題】假設(shè)一種無紅利支付的股票目前的市價(jià)為20元，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，市場(chǎng)上該股票的3個(gè)月期遠(yuǎn)期價(jià)格為23元，請(qǐng)問遠(yuǎn)期價(jià)格是被（）本題答案：【高估】5、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，則6×12FRA的定價(jià)為（）。本題答案：【11%】6、【單選題】假設(shè)某種不付紅利股票6個(gè)月遠(yuǎn)期的價(jià)格為35元，目前市場(chǎng)上6個(gè)月至1年的遠(yuǎn)期利率為13％，該股票1年期的遠(yuǎn)期價(jià)格為（）。本題答案：【37.35】7、【單選題】A股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是35美元，年平均紅利率為3％，無風(fēng)險(xiǎn)利率為13％，若該股票6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格為28美元，該遠(yuǎn)期價(jià)格被（）。本題答案：【低估】8、【單選題】A股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是35美元，年平均紅利率為3％，無風(fēng)險(xiǎn)利率為13％，若該股票6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格為28美元，則該遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為（）本題答案：【8.2】9、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，當(dāng)6個(gè)月利率上升1％時(shí)，6×12的FRA的價(jià)格如何變動(dòng)？（）本題答案：【下降1%】10、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，當(dāng)12個(gè)月利率上升1％時(shí)，6×12的FRA的價(jià)格如何變動(dòng)？（B）本題答案：【上升2%】11、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，當(dāng)6個(gè)月和12個(gè)月利率均上升1％時(shí)，6×12的FRA的價(jià)格如何變動(dòng)？（）本題答案：【上升1%】12、【單選題】假設(shè)目前白銀價(jià)格為每盎司80元，儲(chǔ)存成本為每盎司每年2元，每3個(gè)月初預(yù)付一次，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率均為5%，9個(gè)月后交割的白銀遠(yuǎn)期的價(jià)格為（）。本題答案：【84.6】13、【判斷題】無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約多頭的價(jià)值等于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格與交割價(jià)格現(xiàn)值的差額。本題答案：【正確】14、【判斷題】當(dāng)市場(chǎng)是不完全時(shí)，無法用無套利思想定價(jià)。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約定價(jià)時(shí)，只能針對(duì)正收益類資產(chǎn)。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】無論是消費(fèi)性資產(chǎn)，還是投資性資產(chǎn)，無套利定價(jià)都是完全有效的。本題答案：【錯(cuò)誤】17、【判斷題】所有的股指期貨定價(jià)都可以按照支付收益率類的資產(chǎn)來處理。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】為了規(guī)避利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，可以進(jìn)入利率期貨的多頭頭寸。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】短期國(guó)債期貨以IMM價(jià)格指數(shù)的形式報(bào)價(jià)的。本題答案：【正確】20、【判斷題】在美國(guó)短期國(guó)債期貨合約中，所交割的國(guó)庫(kù)券只能是新發(fā)行的為期90天的短期國(guó)庫(kù)券。本題答案：【錯(cuò)誤】第十章互換定價(jià)單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】關(guān)于利率互換和貨幣互換說法正確的是（）本題答案：【利率互換只就交換差額】2、【單選題】貨幣互換、利率互換和貸款三者之間的潛在損失大小關(guān)系是（假設(shè)三者的本金相同）（）本題答案：【貸款貨幣互換利率互換】3、【單選題】以下對(duì)互換的描述不正確的是（）本題答案：【互換雙方參與互換交易必然獲得獲益】4、【單選題】如果利率互換中浮動(dòng)利率現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的債券價(jià)格為101元，固定利率現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的債券價(jià)格為102元，則對(duì)支付固定利率的一方，互換的價(jià)值為（）本題答案：【-1元】5、【單選題】剛簽署的利率互換合約，如果在合約期限內(nèi)利率期限結(jié)構(gòu)為上升型（即長(zhǎng)期利率比短期利率高），則互換合約中多頭FRA價(jià)值特點(diǎn)是（）本題答案：【前期為負(fù)，后期為正】6、【單選題】剛簽署的利率互換合約，如果在合約期限內(nèi)利率期限結(jié)構(gòu)為下降型（即長(zhǎng)期利率比短期利率低），則互換合約中多頭FRA價(jià)值特點(diǎn)是（）本題答案：【前期為正，后期為負(fù)】7、【單選題】貨幣互換中，本幣和外幣兩筆本金的價(jià)值（）本題答案：【期初相等，后來可能不相等】8、【單選題】在貨幣互換合約中，本幣價(jià)值假設(shè)為101美元，外幣現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的債券價(jià)值為6120日元，匯率為60日元/1美元，則對(duì)于用美元本金換取外幣本金的一方，互換的價(jià)值為（）本題答案：【1美元】9、【單選題】在使用FRA方法計(jì)算利率互換合約價(jià)值時(shí)，計(jì)算未來的FRA價(jià)值時(shí)，假設(shè)（）本題答案：【未來的浮動(dòng)利率等于現(xiàn)在計(jì)算的遠(yuǎn)期利率】10、【單選題】擁有4%固定收益率的資產(chǎn)，通過在互換支付5%固定利率利息，收入LIBOR利息，此資產(chǎn)性質(zhì)變?yōu)榱耍ǎ┍绢}答案：【收入LIBOR-1%利率利息的資產(chǎn)】11、【單選題】擁有4%固定收益率的負(fù)債，通過在互換收入5%固定利率利息，支出LIBOR利息，此資產(chǎn)性質(zhì)變?yōu)榱耍ǎ┍绢}答案：【LIBOR-1%的負(fù)債】12、【單選題】假設(shè)在2018年1月1日，日元匯率為0.06人民幣/1日元，中日兩國(guó)簽署了6億元人民幣/100億日元為期5年的貨幣互換協(xié)議，在2019年，假設(shè)日元大幅貶值，匯率變?yōu)?.03人民幣/1日元，不考慮利息交換，則在2019時(shí)我國(guó)的貨幣互換價(jià)值為()本題答案：【正】13、【判斷題】在利率互換市場(chǎng)，做市商的賣價(jià)和買價(jià)是相同的，都稱為互換利率本題答案：【錯(cuò)誤】14、【判斷題】貨幣互換風(fēng)險(xiǎn)小于貸款風(fēng)險(xiǎn)本題答案：【正確】15、【判斷題】利率互換中的浮動(dòng)現(xiàn)金流只有第一筆是可以事先確定的本題答案：【正確】16、【判斷題】在標(biāo)準(zhǔn)利率互換中，收入固定利息支付浮動(dòng)利息一方的互換價(jià)值為Bfix-Bfl本題答案：【正確】17、【判斷題】浮動(dòng)利息債券付息之后的瞬間，價(jià)值為本金本題答案：【正確】18、【判斷題】互換合約的價(jià)值最低為0本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】利率互換的債券定價(jià)法和FRA定價(jià)法計(jì)算結(jié)果是一致的本題答案：【正確】20、【判斷題】貨幣互換和標(biāo)準(zhǔn)利率互換在合約達(dá)成的初始時(shí)刻價(jià)值為零本題答案：【正確】第十一章期權(quán)定價(jià)單元測(cè)試1、【單選題】下面哪個(gè)變量上升可以引起美式看漲期權(quán)的價(jià)格下降（）本題答案：【執(zhí)行價(jià)格】2、【單選題】執(zhí)行價(jià)格趨于0時(shí)，看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)趨于（）本題答案：【股票價(jià)格】3、【單選題】無股息的歐式看漲期權(quán)價(jià)格下限為（）本題答案：【股票價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值】4、【單選題】無股息股票的歐式看跌期權(quán)價(jià)格下限為（）本題答案：【執(zhí)行價(jià)格的貼現(xiàn)值減去股票價(jià)格】5、【單選題】根據(jù)平價(jià)關(guān)系式，持有歐式看跌期權(quán)和股票，同時(shí)賣空歐式看漲期權(quán)的收益等于（）本題答案：【零息債券的收益】6、【單選題】無股息的美式看漲期權(quán)（）提前行權(quán)，無股息的美式看跌期權(quán)（）提前行權(quán)本題答案：【不會(huì)，會(huì)】7、【單選題】期權(quán)的價(jià)值等于（）本題答案：【內(nèi)涵價(jià)值加上時(shí)間價(jià)值】8、【單選題】在期權(quán)的期限內(nèi)，當(dāng)股票的股息上升時(shí)（）本題答案：【看跌期權(quán)價(jià)值上升】9、【單選題】假設(shè)利率為0，股票價(jià)格為100元，未來價(jià)格為110元或者90元，則執(zhí)行價(jià)格為100元的看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)是（）本題答案：【5元】10、【單選題】假設(shè)利率為0，股票價(jià)格為100元，未來價(jià)格為110元或者90元，則執(zhí)行價(jià)格為100元的看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)是（）本題答案：【5元】11、【單選題】在證明BSM方程時(shí)，構(gòu)造的無風(fēng)險(xiǎn)組合中，假設(shè)歐式期權(quán)的頭寸為-1，則股票的頭寸是（）本題答案：【期權(quán)費(fèi)關(guān)于股票價(jià)格的導(dǎo)數(shù)】12、【單選題】二叉樹定價(jià)結(jié)果與BSM定價(jià)結(jié)果之間的關(guān)系是（）本題答案：【當(dāng)二叉樹步數(shù)趨于無窮時(shí)，兩者差別趨于0】13、【判斷題】股票的價(jià)格越高,看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高本題答案：【正確】14、【判斷題】期限上升時(shí),美式和歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都會(huì)上升本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】看漲期權(quán)的價(jià)格上限為執(zhí)行價(jià)格本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)可以為負(fù)數(shù)本題答案：【錯(cuò)誤】17、【判斷題】無股息股票的美式看漲期權(quán)和歐式看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)相同本題答案：【正確】18、【判斷題】無股息股票的美式看跌期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)相同本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】當(dāng)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為正數(shù)時(shí)，期權(quán)費(fèi)大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值本題答案：【正確】20、【判斷題】Black-Scholes-Merton定價(jià)公式中假設(shè)股票價(jià)格服從正態(tài)分布本題答案：【錯(cuò)誤】第十二章基于金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法單元測(cè)試1、【單選題】風(fēng)險(xiǎn)是人們對(duì)未來行為的決策及客觀條件的不確定性而可能引起的后果與預(yù)定目標(biāo)發(fā)生某種偏離，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融體系下風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性越發(fā)凸顯。下列關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法的說法不正確的是（）本題答案：【現(xiàn)貨資產(chǎn)沒有對(duì)應(yīng)的期貨產(chǎn)品時(shí)無法實(shí)施套期保值策略】2、【單選題】為了滿足下一季度的訂單需求，某面粉廠需要在三個(gè)月后采購(gòu)一批小麥，考慮到今年小麥主產(chǎn)區(qū)極端天氣頻現(xiàn)，小麥價(jià)格將有明顯上漲趨勢(shì)。該面粉廠不愿承擔(dān)小麥原料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，下列哪項(xiàng)做法最為恰當(dāng)？（）本題答案：【當(dāng)前買入三個(gè)月后到期的強(qiáng)麥期貨，進(jìn)入交割月賣出期貨平倉(cāng)并采購(gòu)小麥原料】3、【單選題】根據(jù)避險(xiǎn)主體的態(tài)度，套期保值目標(biāo)可分為雙向套期保值和單向套期保值，下列關(guān)于二者的說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【單向套期保值消除單邊風(fēng)險(xiǎn)，但無法確定是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有利部分還是不利部分】4、【單選題】套期保值的實(shí)際運(yùn)用中常常無法完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即為不完美的套期保值。影響套期保值效果的因素不包括哪一項(xiàng)？（）本題答案：【期貨產(chǎn)品種類較少，只有場(chǎng)外衍生品可以利用】5、【單選題】以下關(guān)于基差和基差風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是（）本題答案：【交叉套期保值時(shí)基差風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大】6、【單選題】對(duì)于多頭套期保值來說，有效價(jià)格可以衡量買入現(xiàn)貨資產(chǎn)付出的實(shí)際價(jià)格。下列對(duì)于有效價(jià)格的計(jì)算和分解，不正確的一項(xiàng)是（）本題答案：【有效價(jià)格等于期末現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期初基差之差】7、【單選題】為了達(dá)到較好的套期保值效果，策略執(zhí)行時(shí)要考慮合約種類、合約到期期限、合約頭寸方向、交易數(shù)量等多方面問題，下列相關(guān)說法不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ┍绢}答案：【當(dāng)套期保值期限要比期貨合約到期期限更長(zhǎng)時(shí)可以進(jìn)行滾動(dòng)套期保值，該策略只會(huì)面臨最后一個(gè)期貨頭寸帶來的基差風(fēng)險(xiǎn)】8、【單選題】某投資經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品有市值5億元的股票資產(chǎn)組合，該組合與滬深300指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.6，且二者的波動(dòng)率分別為15%和5%。該投資經(jīng)理綜合多方面市場(chǎng)信息，預(yù)測(cè)未來一段時(shí)間股指將出現(xiàn)下跌，因此決定利用股指期貨對(duì)投資組合進(jìn)行對(duì)沖。已知當(dāng)前滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)，滬深300股指期貨合約乘數(shù)為300。則應(yīng)賣出（）手股指期貨合約。本題答案：【1000】9、【單選題】期權(quán)的希臘字母用于衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)各種因素的敏感性，即當(dāng)這些因素發(fā)生一定的變化時(shí)期權(quán)價(jià)格的變化程度。下列關(guān)于希臘字母Delta的定義及性質(zhì)的理解正確的是（A）本題答案：【期權(quán)的Delta值對(duì)應(yīng)期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系曲線切線的斜率】10、【單選題】期權(quán)的Gamma值用于衡量證券的Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的敏感度，是Delta的敏感性指標(biāo)。下列關(guān)于Gamma值的理解不正確的是（）本題答案：【標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在行權(quán)價(jià)格附近時(shí)Delta值對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化較為不敏感】11、【單選題】用于衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間變化敏感度的希臘字母是（）本題答案：【Theta】12、【單選題】假設(shè)某投資者期權(quán)持倉(cāng)為Delta中性，Gamma值為-100?，F(xiàn)有看漲期權(quán)A的Delta值和Gamma值分別為0.5和2.0。為實(shí)現(xiàn)保持持倉(cāng)的Delta中性并實(shí)現(xiàn)Gamma中性，該投資者應(yīng)當(dāng)如何操作？（）本題答案：【買入50手期權(quán)A，賣出25份標(biāo)的資產(chǎn)】13、【判斷題】同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)空內(nèi)受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響，在一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。本題答案：【正確】14、【判斷題】對(duì)于極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，風(fēng)險(xiǎn)有利部分帶給他的正效用遠(yuǎn)小于等量的風(fēng)險(xiǎn)不利部分帶給他的負(fù)效用，因此傾向于選擇單向套期保值。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】當(dāng)基差變?nèi)鯐r(shí)，對(duì)空頭套期保值者有利；當(dāng)基差變強(qiáng)時(shí)，對(duì)多頭套期保值者有利。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】當(dāng)套期保值期限與可用期貨合約到期期限不一致且并不希望進(jìn)行交割時(shí)，經(jīng)驗(yàn)法則指出應(yīng)當(dāng)選擇交割月份在對(duì)沖期限之后而與之最近的合約。本題答案：【正確】17、【判斷題】對(duì)于交叉套期保值，最優(yōu)套期保值比率可使得整個(gè)套期保值組合波動(dòng)率最小。本題答案：【正確】18、【判斷題】希臘字母Theta值代表期權(quán)的價(jià)值隨著時(shí)間推移而逐漸衰減的程度，離到期日越遠(yuǎn)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越小。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期和期貨合約的Vega值等于零，只有期權(quán)有Vega值，用于衡量期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率的敏感度。本題答案：【正確】20、【判斷題】假設(shè)某投資者現(xiàn)持有某一股票指數(shù)的看漲期權(quán)多頭，當(dāng)其做空一定數(shù)目的看跌期權(quán)并買入適當(dāng)股指期貨時(shí)，可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)組合Delta中性和Gamma中性。本題答案：【錯(cuò)誤】第十三章投資和套利策略構(gòu)建單元測(cè)試1、【單選題】假如當(dāng)前判斷某股票市場(chǎng)價(jià)格可能要上漲,以下那個(gè)策略是”不合適”的()本題答案：【買入市場(chǎng)指數(shù)的看跌期權(quán)】2、【單選題】某個(gè)策略的最大回撤是8%,請(qǐng)問在自有資金為10萬元的情況下,承諾5%的固定收益,理論上最多能上多少倍的杠桿而不會(huì)有虧到欠債的風(fēng)險(xiǎn)?()本題答案：【4倍】3、【單選題】某個(gè)策略運(yùn)行半年收益是10%,請(qǐng)問其年化收益約為多少?（）本題答案：【21%】4、【單選題】策略A的夏普比率比B的夏普比率高,說明()本題答案：【同樣風(fēng)險(xiǎn)承受能力之下,投資A更劃算】5、【單選題】多因子模型中,每個(gè)因子都代表一類風(fēng)險(xiǎn),以下那種策略設(shè)計(jì)是錯(cuò)誤的(很難實(shí)現(xiàn)的)?()本題答案：【調(diào)整因子本身來提升投資組合的收益】6、【單選題】關(guān)于配對(duì)套利策略描述正確的是()本題答案：【必須走勢(shì)相近】7、【單選題】關(guān)于平價(jià)期權(quán)套利策略描述正確的是()本題答案：【到期時(shí)總有一個(gè)期權(quán)要行權(quán)或被行權(quán).】8、【單選題】關(guān)于期現(xiàn)套利策略描述正確的是()本題答案：【沒有回撤】9、【單選題】持有一個(gè)100-105的牛市價(jià)差多頭,以下哪些判斷是正確的?()本題答案：【股票價(jià)格從105上升到112對(duì)策略收益沒有影響】10、【單選題】關(guān)于蝶型組合,以下描述哪些是正確的?()本題答案：【可以在股票市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候獲益】11、【單選題】使用拋補(bǔ)買權(quán)賣出策略的時(shí)候,以下那個(gè)描述是錯(cuò)誤的?()本題答案：【賣出的是看漲期權(quán)】12、【單選題】以下哪個(gè)描述是正確的()本題答案：【期權(quán)策略能在股票市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候獲利】13、【判斷題】統(tǒng)計(jì)套利策略不會(huì)有回撤本題答案：【錯(cuò)誤】14、【判斷題】年化波動(dòng)率指標(biāo)計(jì)算的是一年的最大波動(dòng)本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】多因子策略最多只能有三個(gè)因子本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】平價(jià)公式套利策略對(duì)歐式期權(quán)成立本題答案：【正確】17、【判斷題】最大的杠桿就是最優(yōu)的杠桿率本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】財(cái)務(wù)指標(biāo)選股在當(dāng)前市場(chǎng)是無效的本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】蝶型組合由五個(gè)期權(quán)操作構(gòu)成本題答案：【錯(cuò)誤】20、【判斷題】牛市價(jià)差必須用看漲期權(quán)構(gòu)造本題答案：【錯(cuò)誤】第十四章基于金融工程的各金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】依據(jù)馬可維茨的投資組合理論，我們可以將股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，以下說法不正確的是（）本題答案：【系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)上不同股票的影響程度一致】2、【單選題】假設(shè)某投資者與一家證券公司簽訂了一份基于股票A的股票收益互換協(xié)議，由該投資者向證券公司支付固定收益?；Q本金為2000萬，互換期限為1個(gè)月，期初股票A價(jià)格為25元，期末價(jià)格以合約期限最后五個(gè)交易日平均賣出價(jià)格確定，固定利率為9%。合約到期后確定的標(biāo)的期末價(jià)格為26元。若不考慮其他交易成本，合約結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流為（）本題答案：【證券公司向投資者實(shí)際支付65萬元】3、【單選題】股票期貨和股指期貨都可用于股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理，下列關(guān)于二者的說法錯(cuò)誤的是（）本題答案：【股指期貨不可用于管理單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)】4、【單選題】某基金經(jīng)理管理著一只規(guī)模為6000萬的股票型基金，其相對(duì)于滬深300指數(shù)的Beta值為1.2。該基金經(jīng)理下一階段希望降低組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備利用滬深300股指期貨降低組合的Beta值至0.7。假設(shè)當(dāng)前滬深300指數(shù)現(xiàn)價(jià)為4000點(diǎn)，為了達(dá)到目標(biāo)Beta值，應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行股指期貨的交易？（）本題答案：【賣出25份滬深300股指期貨】5、【單選題】對(duì)于股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可以利用股票收益互換、期貨和期權(quán)等多種產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。關(guān)于這些工具的運(yùn)用，以下說法不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ┍绢}答案：【備兌開倉(cāng)策略通過持有股票并且買入看跌期權(quán)實(shí)現(xiàn)，目的在于增加收益】6、【單選題】根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的分類，利率風(fēng)險(xiǎn)的主要形式不包括以下哪一項(xiàng)？（）本題答案：【價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)】7、【單選題】重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于資產(chǎn)、負(fù)債和表外項(xiàng)目頭寸重新定價(jià)時(shí)間和到期日的不匹配，對(duì)于一家銀行而言，以下哪種情形將面臨最大的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)？（）本題答案：【主要吸收短期固定利率存款，發(fā)放長(zhǎng)期浮動(dòng)利率貸款】8、【單選題】某公司以“3個(gè)月期SHIBOR+60bp”的浮動(dòng)利率借入兩年期貸款，該公司不希望其貸款成本頻繁變動(dòng)，因此選擇買入一個(gè)利率互換合約。該公司向銀行詢價(jià)后確定互換買入報(bào)價(jià)為4.3%，浮動(dòng)利率按“3個(gè)月期SHIBOR利率”確定。于是該公司與銀行簽訂為期3年，每3個(gè)月付息的利率互換協(xié)議。關(guān)于該筆交易，下列說法不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ┍绢}答案：【該公司為互換合約浮動(dòng)利率支付方】9、【單選題】某公司可通過浮動(dòng)利率貸款為新項(xiàng)目融資，但出于對(duì)利率變動(dòng)的擔(dān)憂，一定期限內(nèi)不希望負(fù)擔(dān)可能過高的融資成本，該公司可以（）本題答案：【買入利率上限期權(quán)】10、【單選題】外匯風(fēng)險(xiǎn)指匯率變化為投資者帶來?yè)p失的可能性，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)暴露形式劃分，不包含以下哪個(gè)類別？（）本題答案：【基差風(fēng)險(xiǎn)】11、【單選題】中國(guó)某貿(mào)易公司預(yù)計(jì)三個(gè)月后會(huì)從日本進(jìn)口一批價(jià)值10億日元的商品，為了規(guī)避日元升值造成采購(gòu)成本攀升的風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定采用日元/人民幣外匯期貨進(jìn)行套期保值。當(dāng)前市場(chǎng)上可交易的日元/人民幣期貨合約規(guī)模10萬元人民幣，期貨合約報(bào)價(jià)為6.1522CNY/100JPY。該企業(yè)的交易情況為（）本題答案：【做多615手日元/人民幣外匯期貨】12、【單選題】以下關(guān)于貨幣互換的敘述不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ┍绢}答案：【貨幣互換交易雙方在進(jìn)行貨幣交換的同時(shí)，債權(quán)債務(wù)也進(jìn)行了相應(yīng)的交換】13、【判斷題】Beta系數(shù)定義為本題答案：【錯(cuò)誤】14、【判斷題】假設(shè)某股票投資組合與上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)的相關(guān)系數(shù)分別為0.88、0.57、0.65，利用股指期貨對(duì)該組合進(jìn)行套期保值應(yīng)當(dāng)選擇相關(guān)系數(shù)最大的品種，即上證50股指期貨本題答案：【正確】15、【判斷題】持有股票的同時(shí)買入看跌期權(quán)的策略被稱為收益增加策略本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】利用利率期貨合約可以實(shí)現(xiàn)套期保值、改變?cè)顿Y到期時(shí)間、對(duì)浮動(dòng)利率貸款與固定利率貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)換等眾多功能本題答案：【正確】17、【判斷題】利率互換可視為一系列遠(yuǎn)期利率協(xié)議的組合本題答案：【正確】18、【判斷題】當(dāng)利率上升時(shí)，利率上限的價(jià)值會(huì)下降。本題答案：【錯(cuò)誤】19、【判斷題】國(guó)內(nèi)某出口公司與美國(guó)貿(mào)易商簽訂貨物出口合同，將以美元結(jié)算，若該公司預(yù)期美元將貶值，則為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)賣出美元兌人民幣期貨合約本題答案：【正確】20、【判斷題】標(biāo)準(zhǔn)的貨幣互換涉及期初和期末的本金交換，同時(shí)期限內(nèi)也將進(jìn)行利息交換。本題答案：【正確】第十五章金融工程產(chǎn)品設(shè)計(jì)單元測(cè)驗(yàn)1、【多選題】類比其他領(lǐng)域的工程，金融工程設(shè)計(jì)產(chǎn)品的內(nèi)涵和外延可以從哪幾點(diǎn)理解（）。本題答案：【為了滿足特定的金融需求#需要遵循金融學(xué)基本原理#符合一定的時(shí)代和環(huán)境條件#借助于工程化的技術(shù)和工藝】2、【多選題】金融工程設(shè)計(jì)產(chǎn)品的步驟和流程包括（）。本題答案：【診斷#生產(chǎn)#定價(jià)】3、【多選題】公眾的公共金融需求可以包括（）。本題答案：【金融安全#金融穩(wěn)定】4、【多選題】根據(jù)金融功能論，可以將個(gè)體的私人金融需求分為（）。本題答案：【風(fēng)險(xiǎn)管理需求#信息發(fā)現(xiàn)需求#支付結(jié)算】5、【多選題】圍繞著不確定性和未來的不同時(shí)間這兩個(gè)核心因素，刻畫金融需求的維度包括（）。本題答案：【收益期望#風(fēng)險(xiǎn)容忍度#期限要求】6、【多選題】金融工程進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)所要遵循的金融學(xué)相關(guān)原理有（）。本題答案：【無套利原理#時(shí)間價(jià)值規(guī)律】7、【多選題】影響金融工程產(chǎn)品設(shè)計(jì)的現(xiàn)實(shí)約束包括（）。本題答案：【文化環(huán)境#法律監(jiān)管環(huán)境#道德倫理#會(huì)計(jì)稅務(wù)準(zhǔn)則】8、【多選題】可以成為金融工程設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)用到的數(shù)據(jù)信息有（）。本題答案：【銀行貸款的數(shù)據(jù)#股票價(jià)格的數(shù)據(jù)#降雨量和氣溫的數(shù)據(jù)#宏觀經(jīng)濟(jì)通脹率數(shù)據(jù)】9、【多選題】產(chǎn)生現(xiàn)金流或價(jià)值流的主體和客體可能包括（）。本題答案：【中國(guó)石油股份有限公司#中鐵二局承建的北京地鐵19號(hào)線項(xiàng)目#中信信托某信托計(jì)劃的標(biāo)的項(xiàng)目#深交所上市交易的簡(jiǎn)稱為“深萬科”的股票】10、【多選題】對(duì)未來現(xiàn)金流或價(jià)值流進(jìn)行拆分，可能拆分出的影響因素有（）。本題答案：【宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率#行業(yè)成長(zhǎng)前景#標(biāo)的物給定行權(quán)價(jià)的期權(quán)#產(chǎn)生現(xiàn)金流的主體的職業(yè)】11、【多選題】金融工程對(duì)價(jià)值運(yùn)動(dòng)建模常用的模型有（）。本題答案：【布朗運(yùn)動(dòng)#泊松過程#ARCH/GARCH模型】12、【多選題】產(chǎn)品定價(jià)需要考慮的特殊問題包括（）。本題答案：【內(nèi)嵌各個(gè)部分的相關(guān)性#設(shè)計(jì)者和發(fā)行者的信用增強(qiáng)#產(chǎn)品交易的流動(dòng)性】13、【判斷題】金融工程師針對(duì)客戶的特殊需求，對(duì)于基本工具和產(chǎn)品進(jìn)行修正，使產(chǎn)品更適合單個(gè)客戶的需求，這就是定制化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。本題答案：【正確】14、【判斷題】企業(yè)為了擴(kuò)大再生產(chǎn)進(jìn)行的投資活動(dòng)形成的金融需求主要是短期融資的需求。本題答案：【錯(cuò)誤】15、【判斷題】長(zhǎng)期融資需求分解為多個(gè)依次接龍的短期滾動(dòng)融資需求，這樣的話短期融資需求就對(duì)長(zhǎng)期融資需求產(chǎn)生了一定程度的互補(bǔ)性。本題答案：【錯(cuò)誤】16、【判斷題】因?yàn)橹贫纫蛩貙?dǎo)致的市場(chǎng)分割和各種限制，可能影響到無套利原理的一般適用性，需要根據(jù)具體情況具體分析。本題答案：【正確】17、【判斷題】即使投資者持有的股票個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)較大，并且持有股票的市值規(guī)模也較大，金融機(jī)構(gòu)仍然可以通過場(chǎng)內(nèi)衍生品向投資者提供標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。本題答案：【錯(cuò)誤】18、【判斷題】金融工程設(shè)計(jì)產(chǎn)品所用到的各種加工對(duì)象和基本構(gòu)件，本質(zhì)上就是受到經(jīng)濟(jì)金融變量影響的現(xiàn)金流或價(jià)值流，那么對(duì)于產(chǎn)品未來現(xiàn)金流或價(jià)值流的分析預(yù)測(cè)是以歷史上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的。本題答案：【正確】19、【判斷題】因?yàn)樾枨蠓綄a(chǎn)品作為滿足其金融需求的東西，并不牽涉到產(chǎn)品的具體設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，因此并不需要了解產(chǎn)品如何定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。本題答案：【錯(cuò)誤】20、【判斷題】金融工程設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，產(chǎn)品的合理定價(jià)要反映產(chǎn)品中內(nèi)嵌的各個(gè)組成部分的價(jià)值之間所具有的相關(guān)性。本題答案：【正確】《金融工程概論》期末考試1、【單選題】積木分析法在技術(shù)層面上是重要的金融工程分析方法，以下不屬于積木分析法的是？本題答案：【無套利均衡分析法】2、【單選題】金融衍生品并且是往往根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格的變化對(duì)其定價(jià)，關(guān)于金融衍生品及其標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系，下列哪一項(xiàng)表述不正確？本題答案：【債券是基礎(chǔ)金融工具，不能看作衍生品?！?、【單選題】假設(shè)一只股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是10元，以該價(jià)格作為執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格分別是0.55元和0.45元。一個(gè)投資者用10元錢采取兩種方案進(jìn)行投資，方案一是直接在股票市場(chǎng)上購(gòu)買股票，方案二是用同樣的資金購(gòu)買模仿股票。下列說法正確的是本題答案：【當(dāng)股票下跌至9.5元時(shí)，方案二收益率為-600%?！?、【單選題】假定某公司買入一份3×6的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，其合約金額為1000萬元，合約利率為10.5%。假定到結(jié)算日時(shí)市場(chǎng)參考利率為12.25%，則該份FRA合約的結(jié)算金是（）萬元。本題答案：【4.245】5、【單選題】假設(shè)市場(chǎng)中原有110手未平倉(cāng)合約，緊接著市場(chǎng)交易出現(xiàn)如下變化：在交易時(shí)，交易者甲買進(jìn)開倉(cāng)20手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買進(jìn)開倉(cāng)40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣出平倉(cāng)60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約（）。本題答案：【成交量增加60手】6、【單選題】關(guān)于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯(cuò)誤的是（）。本題答案：【利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用?！?、【單選題】投資者購(gòu)入了浮動(dòng)利率債券，因擔(dān)心浮動(dòng)利率下行而降低利息收入，則該投資者應(yīng)該在互換市場(chǎng)上（）。本題答案：【利用利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)化為固定利率】8、【單選題】在利率互換（IRS）市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，如果預(yù)期未來利率將上升，則投資者應(yīng)該（）。本題答案：【作為IRS的買方】9、【單選題】有同樣到期日的公司的債券、無風(fēng)險(xiǎn)債券和公司債券的信用違約互換（CDS）三者之間的大致關(guān)系是（）。本題答案：【持有公司債券并買入公司債券的CDS相當(dāng)于持有無風(fēng)險(xiǎn)債券】10、【單選題】假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買入一手行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（）。本題答案：【20點(diǎn)，16點(diǎn)】11、【單選題】某投資者以2.5元的價(jià)格買入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看跌期權(quán)，以5元的價(jià)格買入30天到期的行權(quán)價(jià)為100元的看漲期權(quán)。30天后標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為110元，投資者可以獲利多少元（）。本題答案：【2.5】12、【單選題】以下關(guān)于各種期權(quán)類型，說法正確的是（）。本題答案：【彩虹期權(quán)涉及兩類及以上的標(biāo)的資產(chǎn)?！?3、【單選題】以下關(guān)于我國(guó)的場(chǎng)外期權(quán)交易，說法錯(cuò)誤的是（）。本題答案：【境外機(jī)構(gòu)不可參與我國(guó)境內(nèi)的場(chǎng)外期權(quán)交易。】14、【單選題】債券的定價(jià)可以采用（）方法。本題答案：【絕對(duì)定價(jià)法】15、【單選題】設(shè)英鎊即期匯率為1.6600美元/英鎊，6個(gè)月英鎊遠(yuǎn)期匯率為1.6500美元/英鎊，6個(gè)月期美元和英鎊無風(fēng)險(xiǎn)年利率(連續(xù)復(fù)利)分別為4%和3%，請(qǐng)問投資者應(yīng)如何套利？本題答案：【借英鎊兌換成美元投資】16、【單選題】假設(shè)小麥一年后的期貨價(jià)格是1500元/噸，小麥現(xiàn)貨價(jià)格也是1500元/噸，請(qǐng)問投資者應(yīng)如何套利？（）。本題答案：【賣現(xiàn)貨買期貨】17、【單選題】構(gòu)建一只股票現(xiàn)在價(jià)格是40元，該股票一個(gè)月后價(jià)格將是42元或者38元。假如無風(fēng)險(xiǎn)利率是8%，用風(fēng)險(xiǎn)中性方法計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為39元的一個(gè)月期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為（）。本題答案：【1.69】18、【單選題】A股票現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格是35美元，年平均紅利率為3％，無風(fēng)險(xiǎn)利率為13％，若該股票6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格為28美元，該遠(yuǎn)期價(jià)格被（）。本題答案：【低估】19、【單選題】假設(shè)6個(gè)月期利率是9％，12個(gè)月期利率是10％，當(dāng)12個(gè)月利率上升1％時(shí)，6×12的FRA的價(jià)格如何變動(dòng)？本題答案：【上升2%】20、【單選題】假設(shè)目前白銀價(jià)格為每盎司80元，儲(chǔ)存成本為每盎司每年2元，每3個(gè)月初預(yù)付一次，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率均為5%，9個(gè)月后交割的白銀遠(yuǎn)期的價(jià)格為（）。本題答案：【84.6】21、【單選題】在使用FRA方法計(jì)算利率互換合約價(jià)值時(shí)，計(jì)算未來的FRA價(jià)值時(shí)，假設(shè)（）本題答案：【未來的浮動(dòng)利率等于現(xiàn)在計(jì)算的遠(yuǎn)期利率】22、【單選題】期權(quán)的價(jià)值等于（）本題答案：【內(nèi)涵價(jià)值加上時(shí)間價(jià)值】23、【單選題】在期權(quán)的期限內(nèi)，當(dāng)股票的股息上升時(shí)（）本題答案：【看跌期權(quán)價(jià)值上升】24、【單選題】假設(shè)利率為0，股票價(jià)格為100元，未來價(jià)格為110元或者90元，則執(zhí)行價(jià)格為100元的看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)是（）本題答案：【5元】25、【單選題】二叉樹定價(jià)結(jié)果與BSM定價(jià)結(jié)果之間的關(guān)系是（）本題答案：【當(dāng)二叉樹步數(shù)趨于無窮時(shí)，兩者差別趨于0】26、【單選題】為了達(dá)到較好的套期保值效果，策略執(zhí)行時(shí)要考慮合約種類、合約到期期限、合約頭寸方向、交易數(shù)量等多方面問題，下列相關(guān)說法不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ┍绢}答案：【當(dāng)套期保值期限要比期貨合約到期期限更長(zhǎng)時(shí)可以進(jìn)行滾動(dòng)套期保值，該策略只會(huì)面臨最后一個(gè)期貨頭寸帶來的基差風(fēng)險(xiǎn)】27、【單選題】某投資經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品有市值5億元的股票資產(chǎn)組合，該組合與滬深300指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.6，且二者的波動(dòng)率分別為15%和5%。該投資經(jīng)理綜合多方面市場(chǎng)信息，預(yù)測(cè)未來一段時(shí)間股指將出現(xiàn)下跌，因此決定利用股指期貨對(duì)投資組合進(jìn)行對(duì)沖。已知當(dāng)前滬深300指數(shù)為3000點(diǎn)，滬深300股指期貨合約乘數(shù)為300。則應(yīng)賣出（）手股指期貨合約。本題答案：【1000】28、【單選題】期權(quán)的希臘字母用于衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)各種因素的敏感性，即當(dāng)這些因素發(fā)生一定的變化時(shí)期權(quán)價(jià)格的變化程度。下列關(guān)于希臘字母Delta的定義及性質(zhì)的理解正確的是（）本題答案：【期權(quán)的Delta值對(duì)應(yīng)期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系曲線切線的斜率】29、【單選題】期權(quán)的Gamma值用于衡量證券的Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的敏感度，是Delta的敏感性指標(biāo)。下列關(guān)于Gamma值的理解不正確的是（）本題答案：【標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在行權(quán)價(jià)格附近時(shí)Delta值對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化較為不敏感】30、【單選題】用于衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間變化敏感度的希臘字母是（）本題答案：【Theta】31、【單選題】關(guān)于平價(jià)期權(quán)套利策略描述正確的是()本題答案：【到期時(shí)總有一個(gè)期權(quán)要行權(quán)或被行權(quán).】32、【單選題】關(guān)于期現(xiàn)套利策略描述正確的是(）本題答案：【沒有回撤】33、【單選題】持有一個(gè)100-105的牛市價(jià)差多頭,以下哪些判斷是正確的?本題答案：【股票價(jià)格從105上升到112對(duì)策略收益沒有影響.】34、【單選題】使用拋補(bǔ)買權(quán)賣出策略的時(shí)候,以下那個(gè)描述是錯(cuò)誤的?本題答案：【賣出的是股票期貨】35、【單選題】某公司以“3個(gè)月期SHIBOR+60bp”的浮動(dòng)利率借入兩年期貸款，該公司不希望其貸款成本頻繁變動(dòng)，因此選擇買入一個(gè)利率互換合約。該公司向銀行詢價(jià)后確定互換買入報(bào)價(jià)為4.3%，浮動(dòng)利率按“3個(gè)月期SHIBOR利率”確定。于是該公司與銀行簽訂為期3年，每3個(gè)月付息的利率互換協(xié)議。關(guān)于該筆交易，下列說法不恰當(dāng)?shù)氖?？本題答案：【該公司為互換合約浮動(dòng)利率支付方】36、【單選題】某股票預(yù)計(jì)在2個(gè)月和5個(gè)月后每股分別派發(fā)1元股息，該股票目前市價(jià)等于30，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率均為6%，該股票6個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于()本題答案：【28.9】37、【單選題】金融衍生品往往根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格的變化對(duì)其定價(jià)，關(guān)于金融衍生品及其標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系，下列哪一項(xiàng)表述不正確？本題答案：【債券是基礎(chǔ)金融工具，不能看作衍生品】38、【單選題】金融衍生品的交易方式有兩種，一種是交易所交易，另一種場(chǎng)外交易，下列關(guān)于兩種交易方式的說法正確的是本題答案：【場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩個(gè)市場(chǎng)都在向更集中的電子化交易轉(zhuǎn)變】39、【單選題】以下說法錯(cuò)誤的是本題答案：【6′9的遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的結(jié)算是在未來第9個(gè)月末?！?0、【單選題】在鞅意義下，要求對(duì)變量未來的預(yù)期值（）其當(dāng)前的觀察值。本題答案：【等于】41、【單選題】某個(gè)策略的最大回撤是8%,請(qǐng)問在自有資金為10萬元的情況下,承諾5%的固定收益,理論上最多能上多少倍的杠桿而不會(huì)有虧到欠債的風(fēng)險(xiǎn)?本題答案：【4】42、【單選題】多因子模型中,每個(gè)因子都代表一類風(fēng)險(xiǎn),以下那種策略設(shè)計(jì)是錯(cuò)誤的(很難實(shí)現(xiàn)的)?本題答案：【調(diào)整因子本身來提升投資組合的收益】43、【單選題】假設(shè)3月交割的恒生指數(shù)期貨價(jià)格為15700點(diǎn)，4月交割的恒指期貨價(jià)格為15900點(diǎn)。某投資者判斷近一個(gè)月的股市看漲，認(rèn)為3、4月合約的價(jià)差將增大，他同時(shí)賣出一份3月合約，并買入一份4月合約，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元。若在3月合約到期前，3月合約的價(jià)格為16300點(diǎn)，而4月合約的價(jià)格則變?yōu)?6700點(diǎn)，此時(shí)該投資者的收益情況如何？（）本題答案：【盈利10000元】44、【單選題】買入一單位遠(yuǎn)期，且買入一單位看跌期權(quán)（標(biāo)的資產(chǎn)相同、到期日相同）等同于()本題答案：【買入一單位看漲期權(quán)】45、【單選題】老王在市場(chǎng)上賣出一手（100股）通用汽車的看跌期權(quán)。假設(shè)通用汽車的股票價(jià)格28美元，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為25美元，每股期權(quán)費(fèi)2美元，則老王需交納的初始保證金為（)本題答案：【480美元】46、【單選題】一個(gè)無分紅股票現(xiàn)價(jià)是20美元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月期歐式看漲期權(quán)現(xiàn)價(jià)為4美元，執(zhí)行價(jià)格為18美元，同樣基于這只股票的歐式看跌期權(quán)和上述看漲期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，現(xiàn)價(jià)為1.47美元。連續(xù)復(fù)利計(jì)息的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為6%，請(qǐng)問存在套利機(jī)會(huì)嗎？本題答案：【不存在套利】47、【單選題】關(guān)于6×12的遠(yuǎn)期合約，下面說法正確的是本題答案：【合約期限為6個(gè)月，結(jié)算日在第6個(gè)月末】48、【單選題】油期貨價(jià)格為320元/桶，存儲(chǔ)1年的費(fèi)用為30元/桶，年底支付，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，連續(xù)復(fù)利，1年期原油期貨價(jià)格上限為（)(exp(0.03)表示自然指數(shù)e的0.03次方)本題答案：【350*exp(-0.03)】49、【單選題】標(biāo)的股票價(jià)格為25元，歐式看跌期權(quán)價(jià)格為0.5元，執(zhí)行價(jià)格為24元，則此期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）本題答案：【0.5元】50、【單選題】已知在某個(gè)時(shí)刻某資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格為19元，以該資產(chǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨價(jià)格為19.5元，則該時(shí)刻和期貨到期日時(shí)刻的基差分別為（）本題答案：【-0.5，0】51、【單選題】2020年6月9日，某投資者以3904的價(jià)位購(gòu)買了一份2020年9月份到期的滬深300股指期貨IF2009，期貨公司對(duì)該投資者保證金要求是10%，當(dāng)天收盤時(shí)F2009的結(jié)算價(jià)為3871，則該投資者開倉(cāng)時(shí)需要繳納的保證金和當(dāng)時(shí)需追加的保證金數(shù)額分別為（）本題答案：【117120，8910】52、【單選題】