金融工程知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋四川大學(xué)

金融工程知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋四川大學(xué)第一章單元測試

無風(fēng)險套利是指

A:無需初始投資,但需要承擔(dān)一定的風(fēng)險,就有可能獲利而絕對沒有虧損的可能B:需要一定初始投資,同時也需要承擔(dān)一定風(fēng)險,才可能獲利而絕對沒有虧損的可能C:無需初始投資,也無需承擔(dān)任何風(fēng)險,就有可能獲利而絕對沒有虧損的可能D:需要一定的初始投資,但無需承擔(dān)任何風(fēng)險,就有可能獲利而絕對沒有虧損的可能

答案:無需初始投資,也無需承擔(dān)任何風(fēng)險,就有可能獲利而絕對沒有虧損的可能當(dāng)達(dá)到無套利均衡時，期貨合約到期時將會出現(xiàn)

A:即期（現(xiàn)貨）價格高于期貨價格B:即期（現(xiàn)貨）價格與期貨價格的關(guān)系不確定C:即期（現(xiàn)貨）價格低于期貨價格D:即期（現(xiàn)貨）價格等于期貨價格

答案:即期（現(xiàn)貨）價格等于期貨價格投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費(fèi)性資產(chǎn)以使用價值的運(yùn)用為持有目的

A:投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費(fèi)性資產(chǎn)以使用價值的運(yùn)用為持有目的B:投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進(jìn)行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀C:投資性資產(chǎn)不排除其有消費(fèi)用途D:消費(fèi)性資產(chǎn)主要是為了進(jìn)行消費(fèi)而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品

答案:投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費(fèi)性資產(chǎn)以使用價值的運(yùn)用為持有目的；投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進(jìn)行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀；投資性資產(chǎn)不排除其有消費(fèi)用途；消費(fèi)性資產(chǎn)主要是為了進(jìn)行消費(fèi)而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品根據(jù)定價公式，均衡的期貨價格和下面哪些因素有關(guān)

A:無風(fēng)險利率B:標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格C:距離合約到期的時間D:標(biāo)的資產(chǎn)在合約期內(nèi)產(chǎn)生的收入

答案:無風(fēng)險利率；標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格；距離合約到期的時間；標(biāo)的資產(chǎn)在合約期內(nèi)產(chǎn)生的收入以下說法正確的是

A:消費(fèi)性資產(chǎn)的期貨定價必須考慮其便利收益帶來的影響B(tài):對消費(fèi)性資產(chǎn)的期貨定價不能簡單套用投資性資產(chǎn)期貨定價的持有成本模型C:雖然期貨價格在一定程度上具有引領(lǐng)當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格變化的信號功能，但是在進(jìn)行預(yù)測的時候，期貨價格不能被用來作為未來現(xiàn)貨價格的無偏估計D:對消費(fèi)性資產(chǎn)和投資性資產(chǎn)的期貨定價是無差異的

答案:消費(fèi)性資產(chǎn)的期貨定價必須考慮其便利收益帶來的影響；對消費(fèi)性資產(chǎn)的期貨定價不能簡單套用投資性資產(chǎn)期貨定價的持有成本模型；雖然期貨價格在一定程度上具有引領(lǐng)當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格變化的信號功能，但是在進(jìn)行預(yù)測的時候，期貨價格不能被用來作為未來現(xiàn)貨價格的無偏估計衍生品市場的主要參與者有

A:套利者B:套期保值者C:投機(jī)者

答案:套利者；套期保值者；投機(jī)者下面屬于投資性資產(chǎn)的有

A:大豆B:黃金C:白銀D:股票

答案:大豆；黃金；白銀；股票在無套利均衡分析的遠(yuǎn)期/期貨定價中，以下說法正確的是

A:市場參與者的風(fēng)險偏好會影響無套利均衡定價的結(jié)果B:無套利均衡定價的結(jié)果僅僅適用于風(fēng)險中性的世界C:在有效的金融市場上，任何一項(xiàng)金融資產(chǎn)的定價，應(yīng)當(dāng)使得利用該項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會不復(fù)存在D:套利機(jī)會消除后所確定的均衡價格，與市場參與者的風(fēng)險偏好無關(guān)

答案:在有效的金融市場上，任何一項(xiàng)金融資產(chǎn)的定價，應(yīng)當(dāng)使得利用該項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會不復(fù)存在；套利機(jī)會消除后所確定的均衡價格，與市場參與者的風(fēng)險偏好無關(guān)以下說法正確的是

A:投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進(jìn)行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀B:投資性資產(chǎn)不排除其有消費(fèi)用途C:消費(fèi)性資產(chǎn)主要是為了進(jìn)行消費(fèi)而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品D:投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費(fèi)性資產(chǎn)以使用價值的運(yùn)用為持有目的

答案:投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進(jìn)行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀；投資性資產(chǎn)不排除其有消費(fèi)用途；消費(fèi)性資產(chǎn)主要是為了進(jìn)行消費(fèi)而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品；投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費(fèi)性資產(chǎn)以使用價值的運(yùn)用為持有目的如果一筆金額為X的資金投資n年，年利率為R，一年計息m次（一年的復(fù)利計息頻率為m），則n年后的終值為

A:X(1-R/m)^(m+n)B:X(1-R/m)^mnC:X(1+R/m)^(m-n)D:X(1+R/m)^mn

答案:X(1+R/m)^mn

第二章單元測試

遠(yuǎn)期合約的多頭是

A:經(jīng)紀(jì)人B:合約的賣方C:擁有買入標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的人D:合約的買方

答案:合約的買方關(guān)于遠(yuǎn)期合約說法正確的是

A:遠(yuǎn)期合約在交易所內(nèi)進(jìn)行交易B:遠(yuǎn)期合約具有靈活性，所以其信用風(fēng)險較期貨交易更低C:遠(yuǎn)期合約的多頭方獲得的是權(quán)利，空頭方將面臨義務(wù)D:遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約

答案:遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是

A:客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出B:客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差C:期貨實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當(dāng)天結(jié)算價比較的結(jié)果D:期貨實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉

答案:客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差一位投資者是小麥期貨合約的空頭方，這意味著

A:這位投資者有權(quán)利在期貨合約到期時買入小麥B:這位投資者有義務(wù)在期貨合約到期時買入小麥C:這位投資者有權(quán)利在期貨合約到期時賣出小麥D:這位投資者有義務(wù)在期貨合約到期時賣出小麥

答案:這位投資者有義務(wù)在期貨合約到期時賣出小麥一位投資者是玉米遠(yuǎn)期合約的多頭方，下面哪個公式表達(dá)了合約到期時多頭方眼里的合約價值（K為遠(yuǎn)期合約的交割價格，ST為到期時的玉米現(xiàn)貨價格）

A:K-StB:max（K-St）C:max（St-K）D:St-K

答案:St-K遠(yuǎn)期合約中的違約風(fēng)險是指

A:只有遠(yuǎn)期多頭會面臨違約風(fēng)險，是指合約空頭沒有資產(chǎn)用于交割的概率B:只有在交割時支付現(xiàn)金的遠(yuǎn)期空頭會面臨違約風(fēng)險C:典型的遠(yuǎn)期合約具有盯市的特點(diǎn)，可以降低違約風(fēng)險D:因一方無法履行合約義務(wù)而對另一方造成的風(fēng)險

答案:因一方無法履行合約義務(wù)而對另一方造成的風(fēng)險下列關(guān)于FRA的說法中，不正確的是

A:遠(yuǎn)期利率是由即期利率推導(dǎo)出來的未來一段時間的利率B:從本質(zhì)上說，F(xiàn)RA是在一固定利率下的遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期貸款，只是沒有發(fā)生實(shí)際的貸款支付C:遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種基于利率的衍生產(chǎn)品D:由于FRA的交割日是在名義貸款期末，因此交割額的計算不需要進(jìn)行貼現(xiàn)

答案:由于FRA的交割日是在名義貸款期末，因此交割額的計算不需要進(jìn)行貼現(xiàn)假設(shè)一種無紅利支付的股票目前的市價為20元，無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為10%，該股票3個月期遠(yuǎn)期價格為

A:20.55元B:10.51元C:40.51元D:20.51元

答案:20.51元一種玉米期貨合約有如下到期月份：1月、3月、6月、9月和12月。如果利用這種期貨合約進(jìn)行套期保值，套期保值的結(jié)束時間為4月，應(yīng)該選擇哪月到期的期貨合約進(jìn)行套期保值

A:6月B:9月C:沒有合適的合約可以選擇D:3月

答案:6月一種股票預(yù)計在2個月后會每股支付4美元紅利，6個月后再支付4美元紅利。股票價格為45美元，無風(fēng)險年利率為6%（對任何到期日適用，連續(xù)復(fù)利計息）。一位投資者剛剛持有這種股票的12個月遠(yuǎn)期合約的空頭頭寸。此時遠(yuǎn)期價格以及遠(yuǎn)期合約的初始價值為

A:遠(yuǎn)期價格為38美元；遠(yuǎn)期合約的初始價值為0B:遠(yuǎn)期價格為39.45美元；遠(yuǎn)期合約的初始價值為0C:遠(yuǎn)期價格為38美元；遠(yuǎn)期合約的初始價格無法判斷D:遠(yuǎn)期價格為39.45美元；遠(yuǎn)期合約的初始價值為正

答案:遠(yuǎn)期價格為39.45美元；遠(yuǎn)期合約的初始價值為0

第三章單元測試

關(guān)于金融互換，以下說法錯誤的是

A:互換合約中一方的權(quán)利是另一方的義務(wù)B:互換是一種雙贏的金融合約C:互換雙方都承擔(dān)信用風(fēng)險D:當(dāng)一方在浮動利率貸款和固定利率貸款方面都具有絕對的成本優(yōu)勢，則其不可能參與互換

答案:當(dāng)一方在浮動利率貸款和固定利率貸款方面都具有絕對的成本優(yōu)勢，則其不可能參與互換標(biāo)準(zhǔn)型的利率互換是指(

A:固定利率換固定利率B:固定利率換浮動利率C:本金遞增型互換D:浮動利率換浮動利率

答案:固定利率換浮動利率交換兩種貨幣的本金的同時交換固定利息的互換是

A:本金變換型互換B:貨幣互換C:利率互換D:固定換固定的利率互換

答案:貨幣互換利率互換的賣方價值為

A:0B:其余說法都不對C:Vswap=Vfx-VflD:Vswap=Vfl-Vfx

答案:Vswap=Vfx-Vfl以下哪些說法是正確的

A:在貨幣互換中，本金通常是不確定的B:在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相反的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向則是相同的C:在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相同的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向則是相反的D:在貨幣互換中，本金通常沒有交換

答案:在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相反的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向則是相同的.A公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元債券需要支付12%的固定利率，如在歐洲美元市

場上向銀行借款則需支付LIBOR+60bp的浮動利率;B公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元

債券需要支付11%的固定利率，如在歐洲美元市場上向銀行借款則需支付LIBOR+10bp

的浮動利率，則以下哪種說法是正確的

A:AB公司可以進(jìn)行貨幣互換B:A公司以浮動利率在歐洲美元市場上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進(jìn)行利率互換來降低各自的融資成本C:A公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，B公司以浮動利率在歐洲美元市場上貸款，之后雙方再進(jìn)行利率互換來降低各自的融資成本D:AB兩公司不存在做利率可換的必要

答案:A公司以浮動利率在歐洲美元市場上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進(jìn)行利率互換來降低各自的融資成本利率互換與一系列()之間等價

A:利率看漲期權(quán)B:信用違約互換C:遠(yuǎn)期利率合約D:利率看跌期權(quán)

答案:遠(yuǎn)期利率合約A公司可以以10%的固定利率或者SHIBOR+0.3%的浮動利率在金融市場上貸款，B公司可以以SHIBOR+1.8%的浮動利率或者X的固定利率在金融市場上貸款，因?yàn)锳公司需要浮動利率，B公司需要固定利率，它們簽署了一個互換協(xié)議，請問X值不可能是下面哪一個的?

A:12.5%B:13%C:11%D:12%

答案:11%金融互換產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是

A:購買力平價理論B:比較優(yōu)勢理論C:資產(chǎn)定價理論D:利率平價理論

答案:比較優(yōu)勢理論關(guān)于貨幣互換的描述，錯誤的是

A:與利率互換不同，貨幣互換交換本金，貨幣互換可以看成是不同幣種債券的組合，再加上外匯市場交易B:貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權(quán)債務(wù)也會改變C:貨幣互換的目的在于降低籌資成本及防止匯率變動風(fēng)險造成的損失D:貨幣互換主要是對資產(chǎn)和負(fù)債的幣種進(jìn)行搭配

答案:貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權(quán)債務(wù)也會改變

第四章單元測試

下列關(guān)于期權(quán)特征的表述，正確的是

A:美式看跌期權(quán)的多頭可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B:歐式看漲期權(quán)的空頭擁有在到期日以固定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C:美式看漲期權(quán)的空頭可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D:歐式看跌期權(quán)的多頭可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

答案:美式看跌期權(quán)的多頭可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利下列說法錯誤的是

A:場外交易由多空雙方直接進(jìn)行交易的期權(quán)合約B:股指期權(quán)可以以實(shí)物交割C:場外期權(quán)存在違約風(fēng)險D:股票期權(quán)是最早進(jìn)行交易的期權(quán)品種

答案:股指期權(quán)可以以實(shí)物交割以下關(guān)于期權(quán)的說法中不正確的是

A:買方?jīng)]有任何義務(wù)B:賣方只有虧損的可能C:是未來的一種選擇權(quán)D:期權(quán)價格是由買賣雙方競價產(chǎn)生

答案:賣方只有虧損的可能下列哪個說法并非是期權(quán)按其內(nèi)涵價值的大小的分類

A:虛值期權(quán)B:保值期權(quán)C:實(shí)值期權(quán)D:平值期權(quán)

答案:保值期權(quán)無風(fēng)險利率的升高會使得

A:看漲與看跌期權(quán)的價值均減少B:看漲期權(quán)的價值降低C:看漲期權(quán)的價值升高D:看跌期權(quán)的價值升高

答案:看漲期權(quán)的價值升高下列關(guān)于歐式期權(quán)的上下限的說法，錯誤的是

A:看漲期權(quán)處于虛值狀態(tài)時，可以不執(zhí)行，而處于實(shí)值狀態(tài)時，看漲期權(quán)的價值高于其內(nèi)在價值，所以其下限為Max[0，S-PV(X)]，否則存在套利機(jī)會B:看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)，可以不執(zhí)行，而處于實(shí)值狀態(tài)時，看跌期權(quán)的價值高于其內(nèi)在價值，所以其下限為。Max[0，PV(X)-S]，否則存在套利機(jī)會C:同看漲期權(quán)一樣，看跌期權(quán)價值的上限也是由股票價值決定，P≤SD:看漲期權(quán)價值的上限由股票價值決定，C≤S

答案:同看漲期權(quán)一樣，看跌期權(quán)價值的上限也是由股票價值決定，P≤S在股票不支付紅利的情況下，下列有關(guān)期權(quán)的說法正確的是

A:美式看跌期權(quán)的價格下限為max（S-Xe^(-r(T-t)),0）B:美式看漲期權(quán)的價格下限為P≥max（Xe^(-r(T-t))-S,0）C:一份美式看漲期權(quán)的價值與一份歐式看漲期權(quán)價值相等D:美式看漲期權(quán)的最佳執(zhí)行時間是到期日

答案:一份美式看漲期權(quán)的價值與一份歐式看漲期權(quán)價值相等；美式看漲期權(quán)的最佳執(zhí)行時間是到期日考慮一個牛市價差策略，執(zhí)行價格為25元的看漲期權(quán)的價格為4元，執(zhí)行價格為40元的看漲期權(quán)的價格為1元，如果在到期日，股價上升至55元，那么在到期日實(shí)施期權(quán)的凈利潤為

A:10元B:12元C:15元D:18元

答案:15元一投資者認(rèn)為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準(zhǔn)備在行權(quán)價格為4500、4600、4700的期權(quán)中選取合適的期權(quán)，構(gòu)造一個蝶式期權(quán)多頭組合，該投資者可以

A:做空一手行權(quán)價格為4600的看跌期權(quán)，同時做多一手行權(quán)價格為4700的看跌期權(quán)B:·C:做空兩手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4500的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4700的看漲期權(quán)D:做多一手行權(quán)價格為4500的看漲期權(quán)，同時做空一手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)E:做多兩手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)，做空一手行權(quán)價格為4500的看漲期權(quán)，做空一手行權(quán)價格為4700的看漲期權(quán)

答案:做空兩手行權(quán)價格為4600的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4500的看漲期權(quán)，做多一手行權(quán)價格為4700的看漲期權(quán)下列說法正確的是

A:紅利的存在使歐式看跌期權(quán)下限降低B:提前執(zhí)行有紅利的美式看漲期權(quán)是不合理的C:紅利的存在使歐式看漲期權(quán)下限降低D:紅利對于期權(quán)的價格上限不存在影響

答案:提前執(zhí)行有紅利的美式看漲期權(quán)是不合理的；紅利的存在使歐式看漲期權(quán)下限降低；紅利對于期權(quán)的價格上限不存在影響

第五章單元測試

標(biāo)的資產(chǎn)和衍生證券價格不遵循（）過程

A:隨機(jī)游走B:隨機(jī)過程C:伊藤過程D:布朗運(yùn)動

答案:隨機(jī)游走下列有關(guān)期權(quán)估值模型的表述中正確的有

A:利用二叉樹模型進(jìn)行期權(quán)估值使用的利率可以是年復(fù)利B:BS期權(quán)定價模型中的無風(fēng)險利率應(yīng)選擇長期政府債券的到期收益率C:美式期權(quán)的價值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價值D:利用BS模型進(jìn)行期權(quán)估值時應(yīng)使用的利率是連續(xù)復(fù)利

答案:美式期權(quán)的價值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價值；利用BS模型進(jìn)行期權(quán)估值時應(yīng)使用的利率是連續(xù)復(fù)利關(guān)于B-S-M模型的假設(shè)條件，以下哪項(xiàng)不是必須的

A:市場是無摩擦的B:交易的證券無限可分C:市場不存在套利條件D:市場上有足夠多的交易者?

答案:市場上有足夠多的交易者?標(biāo)準(zhǔn)布萊克-斯科爾斯模型適用于（）的定價

A:歐式看漲期權(quán)B:不支付紅利的美式看漲期權(quán)C:不支付紅利的美式看跌期權(quán)D:歐式看跌期權(quán)

答案:歐式看漲期權(quán)；不支付紅利的美式看漲期權(quán)；不支付紅利的美式看跌期權(quán)；歐式看跌期權(quán)用B-S-M公式求無紅利支付股票的歐式看跌期權(quán)的價格。其中股票價格為$60，執(zhí)行價格為$58，無風(fēng)險年收益率為5%，股價年波動率為35%，到期日為6個月

A:2.15B:4.62C:2.71D:4.16

答案:4.16在利用布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型估計期權(quán)價值時，下列表述正確的有

A:模型中無風(fēng)險利率應(yīng)采用政府債券按連續(xù)復(fù)利計算的到期收益率B:在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估值時，要從股價中加上期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值C:在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估值時，要從股價中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值D:股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差可以使用連續(xù)復(fù)利的歷史報酬率來估計

答案:模型中無風(fēng)險利率應(yīng)采用政府債券按連續(xù)復(fù)利計算的到期收益率；在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對期權(quán)估值時，要從股價中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值；股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差可以使用連續(xù)復(fù)利的歷史報酬率來估計下列關(guān)于二叉樹模型的表述中，錯誤的是

A:期數(shù)越多，計算結(jié)果與布萊克—斯科爾斯定價模型的計算結(jié)果越接近B:二叉樹模型和布萊克—斯科爾斯定價模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)系C:二叉樹模型是一種近似的方法D:將到期時間劃分為不同的期數(shù)，所得出的結(jié)果是不相同的

答案:二叉樹模型和布萊克—斯科爾斯定價模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)系T=0時刻股票價格為100元，T=1時刻股票價格上漲至120元的概率為70%，此時看漲期權(quán)支付為20元，下跌至70元的概率為30%，此時看漲期權(quán)支付為0。假設(shè)利率為0，則0時刻該歐式看漲期權(quán)價格為（）元

A:8B:12C:14D:10

答案:14一只股票現(xiàn)在價格是100元。有連續(xù)兩個時間步，每個步長6個月，每個單步二叉樹預(yù)期上漲10%，或下跌10%，無風(fēng)險利率8%（連續(xù)復(fù)利），執(zhí)行價格為100元的看漲期權(quán)的價值為

A:7.04B:14.21C:9.46D:9.61

答案:9.61采用倒推法的期權(quán)定價模型包括

A:BS公式B:二叉樹模型C:隱性差分法D:蒙特卡羅模擬

答案:二叉樹模型；隱性差分法

第六章單元測試

關(guān)于金融衍生品業(yè)務(wù)的Delta對沖，下列說法錯誤的是

A:Delta對沖是根據(jù)期權(quán)價格變動與標(biāo)的現(xiàn)貨價格變動的關(guān)系調(diào)整現(xiàn)貨頭寸B:這種對沖可以完全消除風(fēng)險?C:Delta?對沖在場外金融衍生品業(yè)務(wù)中有廣泛的應(yīng)用D:目的是賣出期權(quán)方的整個投資組合不會受標(biāo)的現(xiàn)貨價格波動的影響C.構(gòu)建新產(chǎn)品

答案:這種對沖可以完全消除風(fēng)險?Delta中性是指

A:標(biāo)的資產(chǎn)價格的較大變化不會引起期權(quán)價格的變化B:組合的Delta值接近為0C:標(biāo)的資產(chǎn)價格的微小變化幾乎不會引起期權(quán)價格的變化D:每買一手看跌期權(quán)，同時賣出一手標(biāo)的資產(chǎn)

答案:標(biāo)的資產(chǎn)價格的較大變化不會引起期權(quán)價格的變化假設(shè)標(biāo)的股票價格為10元，以下哪個期權(quán)Gamma值最高

A:行權(quán)價為15元、5天到期的認(rèn)購期權(quán)B:行權(quán)價為15元、5天到期的認(rèn)沽期權(quán)C:行權(quán)價為10元、90天到期的認(rèn)沽期權(quán)D:行權(quán)價為10元、5天到期的認(rèn)購期權(quán)

答案:行權(quán)價為15元、5天到期的認(rèn)購期權(quán)以下Gamma值不為0的是

A:期權(quán)B:標(biāo)的資產(chǎn)C:遠(yuǎn)期D:期貨合約

答案:期權(quán)對于期權(quán)買方來說，以下說法正確的是

A:看漲期權(quán)的delta為正，看跌期權(quán)的delta為負(fù)B:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的delta均為正C:看漲期權(quán)的delta為負(fù)，看跌期權(quán)的delta為正D:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的delta均為負(fù)

答案:看漲期權(quán)的delta為正，看跌期權(quán)的delta為負(fù)期權(quán)的時間價值

A:保持不變B:越臨近到期日衰減越快C:越臨近到期日衰減越慢D:均勻變動

答案:越臨近到期日衰減越快假設(shè)某期權(quán)的delta等于0.6，某投資者買入100份這樣的期權(quán)，他需要（）來對沖該期權(quán)的de