國際金融實務 第4版 課件匯 楊桂苓 模塊1-7 貨幣報價-遠期外匯交易

國際金融實務（第四版）目錄模塊一貨幣報價單元一

初識外匯1單元二初識匯率2單元三貨幣報價3單元四進出口報價4學習目標【知識目標】了解外匯與匯率的種類；理解外匯與匯率的含義；掌握貨幣報價方法。【技能目標】能夠看懂匯率牌價；能夠運用匯率報價進行貨幣兌換和進出口報價的匯率折算?！舅刭|目標】理解匯率變化引起的風險特性；知曉改革開放四十年來我國在國際金融領域的地位變化單元一初識外匯一、外匯含義二、外匯形態(tài)三、外匯類型一、外匯含義

動態(tài)：把一國貨幣兌換為另一國貨幣，以清償國際間債務的金融活動的過程。

靜態(tài)：以外幣表示的、國際間公認的可用于國際間清償債權債務關系的支付手段和工具。（一）外匯三要素國際性。自由兌換性。

可償性。（二）外匯形態(tài)外幣現鈔外幣支付憑證票據匯票本票支票外幣存款外幣信用卡外幣有價證券國際債券國際股票可轉讓存款單其它金融資產廣義狹義（可自由兌換的）

特別提款權（SDRs）為國際貨幣基金組織于1９６９年９月創(chuàng)設的一種儲備資產和無形貨幣，作為會員國的帳面資產，是一種記帳單位。不能直接用于貿易和非貿易的支付。主要用于：國際貨幣基金組織會員國政府之間的結算；充作國際儲備;與其他會員國換取可自由兌換的外幣；支付國際收支逆差；償還基金組織貸款。

特別提款權構成

特別提款權由幾種主要的世界貨幣根據不同的權重組成。但權數每五年將根據各種貨幣的在國際經濟中的地位進行調整。北京時間2015年12月1日凌晨1點，IMF(國際貨幣基金組織)正式宣布，人民幣2016年10月1日加入SDR(特別提款權)。

距離上一輪評估歷時整整五年，IMF終于批準人民幣進入SDR。

特別提款權籃子貨幣的權重變動情況表資料來源：百度百科、新華網、新浪財經常見貨幣英文簡寫貨幣名稱英文簡寫貨幣名稱英文簡寫人民幣RMB愛爾蘭鎊IEP美元USD日元JPY歐元EUR瑞士法郎CHF英鎊GBP加拿大元CAD印尼盾IDR澳大利亞元AUD法國法郎FRF馬來西亞林吉特MYR港幣HKD新加坡元SGD菲律賓比索PHP泰國銖THB俄羅斯盧布SUR新西蘭元NZD按外匯范圍分廣義外匯狹義外匯按其進行兌換時的受限制程度分自由兌換外匯記賬外匯(三)外匯類別

按其來源和用途分貿易外匯非貿易外匯按流動時間可分短期外匯長期外匯

根據其可兌換性可以分現匯現鈔

現匯是指以支票、匯款、托收等國際結算方式取得并形成的銀行存款。

現鈔是指我們通常所說的鈔票，包括鑄幣。

現鈔和現匯的區(qū)別現鈔是實物，現匯是帳面上的數字;不等值，現鈔的買入價比外匯支出憑證的買入價低.現鈔不能隨意換成現匯。

個人外匯買賣業(yè)務本著鈔變鈔，匯變匯原則。單元二初識匯率一、匯率的含義二、匯率的種類一、匯率的含義

匯率：用一國貨幣來表示的另一國貨幣的價格。中國銀行人民幣即期外匯牌價單位：人民幣/100外幣貨幣名稱現匯買入價現鈔買入價現匯賣出價現鈔賣出價中行折算價發(fā)布日期阿聯酋迪拉姆194.43192.83195.79199.34193.932024/1/24澳大利亞元471.22470.74474.38475.75469.742024/1/24巴西里亞爾

138.87

157.68144.732024/1/24加拿大元531.27530.73534.83536.38529.912024/1/24瑞士法郎824.26823.6830.06832.37819.472024/1/24丹麥克朗104.22104.03105.06105.56103.592024/1/24歐元777.73771.86783.18785.21774.072024/1/24英鎊909.23908.3915.32917.97904.982024/1/24港幣91.4791.4591.8291.8290.842024/1/24印尼盧比0.04540.0440.04590.04750.04592024/1/24印度盧比

8.1036

9.1388.62112024/1/24日元4.84374.84364.87614.87814.81142024/1/24韓國元0.53410.52360.53830.54680.5342024/1/24澳門元88.8388.0589.1990.189.022024/1/24林吉特150.9

152.26

150.332024/1/24挪威克朗68.0967.9668.6368.9667.872024/1/24新西蘭元437.98436.97441.01442.95435.762024/1/24菲律賓比索12.6512.4412.8113.2512.742024/1/24盧布7.937.98.258.628.042024/1/24沙特里亞爾

185.79

196.41189.942024/1/24瑞典克朗68.3668.2368.969.2368.032024/1/24新加坡元533.54533.11537.23538.78531.312024/1/24泰國銖2019.9620.1620.48202024/1/24土耳其里拉23.5822.4223.7627.2923.522024/1/24新臺幣

22.08

23.3222.822024/1/24美元715.3715.15718.15718.15710.532024/1/24南非蘭特37.913538.1741.1537.42024/1/24二、匯率種類*按報價和交易的方向分：買入價賣出價中間價是指在交易中報價的一方買入基準貨幣所使用的匯率是指在交易中報價的一方賣出基準貨幣所使用的匯率中間匯率＝（買入價＋賣出價〕/2影響“買賣差價”的因素交易量的大小：外國大銀行其差價小于小銀行交易頻繁的歐元、日元、英鎊、瑞士法郎等，買賣差價相對較小，而一些交易清淡的幣種差價就比較大。外匯市場發(fā)達程度：發(fā)達國家差價小于發(fā)展中國家；貨幣地位：主要儲備貨幣差價小于非主要儲備貨幣差價。*按對匯率管理的寬嚴分官方匯率市場匯率官方規(guī)定的匯率在自由兌換市場上由供需所決定的匯率銀行間匯率是銀行間外匯交易時使用的匯率商業(yè)匯率是銀行與客戶買賣時使用的匯率*按買賣對象分*按外匯使用范圍分

貿易匯率金融匯率*按外匯買賣對象分銀行間匯率商業(yè)匯率

*按外匯交割時間長短分即期匯率:買賣雙方成交后，當時或兩日內付款實行交割的匯率遠期匯率:外匯買賣在某一未來約定時期交割的匯率*按交易性質不同分單一匯率:一國僅有一個匯率復匯率:一國主管當局規(guī)定一種以上的對外匯率*按匯率水平的變化可分最高價：某一匯率在一定時間內所達到的最高水平最低價：某一匯率在一定時間內所達到的最低水平開盤匯率：一定時段內某一外匯市場開始交易時的匯率收盤匯率：一定時段內某一外匯市場交易結束時最后的匯率*按外匯市場的交易時間分外匯市場行情（)*按制定匯率的不同方法分基礎匯率交叉匯率

一國貨幣對某一關鍵貨幣的比通過相應的基本匯率進行套算出來的匯率一、報價方法二、匯率上漲或下跌單元三

匯率報價一、報價方法*普遍規(guī)則基準貨幣/報價貨幣基準貨幣即一定單位的貨幣報價貨幣即用來表示價格的貨幣EUR/USD1.2919/1.2929USD/JPY108.10*直接報價法和間接報價法間接標價法：以一定單位的本國貨幣為標準，折算出一定數量的外國貨幣直接標價法：以一定單位的外國貨幣為標準，折算出一定數量的本國貨幣

直接報價法：前面價格是買入價；后面價格是賣出價100日元兌人民幣7.8187/7.8579。則7.8187為外幣買入價即報價方買入100日元時支付詢價方7.8187元人民幣JPY100=CNY7.8187/7.8579間接標價法：前面的價格是外幣賣出價；后面的價格是外幣買入價。例：某年1月22日在倫敦外匯市場，英鎊對美元的匯價為1.6173/1.6183則1.6173美元賣出價，即報價方買入英鎊，賣出美元時，支付詢價方1.6173美元；美元標價法非美元標價法美元作為基準貨幣，其它貨幣是報價貨幣非美元貨幣作為基準貨幣，美元是報價貨幣*美元報價法和非美元報價法*直盤報價法和交叉盤報價法

直盤報價法不論基準貨幣還是報價貨幣都有美元

交叉盤報價法不論基準貨幣還是報價貨幣都是非美元貨幣二、匯率上漲或下跌含義和計算

*匯率漲跌的含義貨幣貶值一種貨幣只能兌換相對少的其他貨幣。貨幣升值一種貨幣可以兌換相對多的其他貨幣。*匯率變化幅度的計算點子：匯率最后一位數的單位。EUR/USD從1.1032變?yōu)?.1045歐元兌美元上升了13點USD/JPY匯率由118.74變化為117.63美元兌日元上升了111個點百分比（匯率的變化率）基準貨幣對報價貨幣的匯率變化（％）=（新匯率/舊匯率－1）×100％報價貨幣對基準貨幣的匯率變化（％）=（舊匯率/新匯率－1）×100％例如，2003/01/20英鎊1331.30001299.97001335.3000

港幣105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.4600821.4900828.9400827.70002003/02/20貨幣名稱現匯買入價現鈔買入價賣出價基準價英鎊1318.78001287.7400

1322.7400

港幣105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.5100821.5400828.9900827.7500計算英鎊兌人民幣變化幅度：（13.2274/13.3530-1）×100%=-0.94%計算人民幣兌英鎊變化幅度：（13.3530/13.2274-1）×100%=0.95%單元四

進出口報價一、即期匯率折算二、正確運用買入價與賣出價三、進出口報價的權衡一、即期匯率折算*外幣/本幣折本幣/外幣

例如：香港外匯市場某年某月某日，1美元兌港元7.7970，求1港元等于多少美元？方法：用１除本幣數：1／7.7970＝0.1283外幣/本幣的買入價－賣出價折本幣/外幣的買入價－賣出價

計算方法:用1除,但求買入價1除已知的賣出價,求賣出價用1除已知的買入價。例如：香港外匯市場某年某月某日外匯牌價為：

1美元＝７.７９２０－７．８０２０港元求1港元等于多少美元？

1港元＝1／7．8020－1／7．7920

＝0.1282－0.1283美元本幣折算外幣時應用買入價

例：某港商出口機床的底價為10萬港元，現外國進口商要求以美元報價，也就要把１０萬港元折成美元。用美元兌港元的買入價。

當天美元兌港元的匯率：1美元＝７．７890－7.7910港元

10萬/7.7890＝12838.6美元外幣折算本幣時應用賣出價例：香港某服裝廠生產每套西服的底價為１００美元，現外國進口商要求其改用港元報價，這家服裝廠就把原來美元的報價改為港元報價。也就是外幣折本幣用賣出價。外匯匯率：1美元＝７．７890/7.7910港元按外幣的賣出價，服裝廠用港元報價：

100×７.７９1=779．1例：已知法國某銀行外匯牌價為即期匯率：

1美元＝６．２４００－６．２４３０法國法郎

3個月遠期匯率６．２０４０－６．２１００如果我國向法國出口機床，原報價每臺為30000法國法郎，法國進口商要求我改用美元報價，按上述即期匯率我方應報價多少？如上述出口預計三個月后才能收回，我方報價應調整為多少美元？將一種外幣改為另一種外幣報價,折算時以外匯市場所在國家的貨幣視為本幣因根據法國外匯牌價將法郎視為本幣，本幣折外幣用買入價。即期匯率我方應報價多少？應報30000/6.2400=4807.69美元

三個月后才能收回，我方報價應調整為多少美元？應調整：30000/6.2040=4835.59美元三、進出口報價的權衡*以即期匯率表作為確定進口報價可接受水平的主要依據例：某年１月２日我公司從瑞士進口小儀表，以瑞士法郎報價，每個為100瑞士法郎，另外以美元報價，每個為６６美元。折成人民幣進行比較

當天人民幣對瑞士法郎及美元的即期匯率：

1瑞士法郎＝買入價2.9784元人民幣;

賣出價2.9933元人民幣

1美元＝買入價4.7103元人民幣;瑞士法郎報價折人民幣100×2.9933=299.33元美元報價折人民幣66×4.7339=312.44元兩種報價折成的人民幣進行比較：瑞士法郎報價的人民幣成本低于美元報價的人民幣成本。如果不考慮其它因素，瑞士法郎小儀表報價可以接受。

2.同一商品不同貨幣的進口報價，按國際外匯市場的即期匯率表統(tǒng)一折算進行比較以當天紐約市場的美元與瑞士法郎的比價進行核算，也可得出何種貨幣報價較為合算。如果不考慮其它因素，瑞士法郎小儀表報價可以接受。模塊二國際收支學習目標【知識目標】通過本章學習了解國際收支與我國宏觀經濟與金融政策的關系明確經常項目差額、貿易差額和總差額的含義掌握國際收支平衡表和國際收支申報基本內容【技能目標】能夠辦理國際收支申報業(yè)務能夠看懂國際收支平衡表【素質目標】知曉國際收支視角下我國改革開放四十年來經濟領域取得的偉大成就從經常賬戶收支的國際比較認識我國疫情防控的制度優(yōu)勢引言根據2022年國際收支平衡表，我國經常賬戶、非儲備性質的金融賬戶呈現“一順一逆”。其中，經常賬戶順差4019億美元，與國內生產總值（GDP）之比為2.2%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。非儲備性質的金融賬戶逆差2110億美元，。。。我國國際收支逐步形成經常賬戶順差和非儲備性質逆差的自主平衡格局，儲備資產變動更趨平穩(wěn)。（摘自《2022年中國國際收支報告》，國家外匯管理局網站，2023-03-31）那么，什么是國際收支？什么是國際收支平衡表？什么是經常賬戶？什么是非儲備性質經常賬戶？什么是順差與逆差？如何分析一國國際收支差額？國際收支不平衡對一國經濟將產生哪些影響？國際收支與經濟、企業(yè)的發(fā)展及個人切身利益有什么關系？。。。這正是本章所要闡述的內容。引言根據2022年國際收支平衡表，我國經常賬戶、非儲備性質的金融賬戶呈現“一順一逆”。其中，經常賬戶順差4019億美元，與國內生產總值（GDP）之比為2.2%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。非儲備性質的金融賬戶逆差2110億美元，。。。我國國際收支逐步形成經常賬戶順差和非儲備性質逆差的自主平衡格局，儲備資產變動更趨平穩(wěn)。（摘自《2022年中國國際收支報告》，國家外匯管理局網站，2023-03-31）那么，什么是國際收支？什么是國際收支平衡表？什么是經常賬戶？什么是非儲備性質經常賬戶？什么是順差與逆差？如何分析一國國際收支差額？國際收支不平衡對一國經濟將產生哪些影響？國際收支與經濟、企業(yè)的發(fā)展及個人切身利益有什么關系？。。。這正是本章所要闡述的內容。PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄國際收支平衡表的編制單元一我國國際收支統(tǒng)計申報.單元二國際收支平衡表的差額分析單元三

國際收支平衡表的運用單元四單元一國際收支平衡表的編制一國際收支平衡表的內容二國際收支和國際收支平衡表的含義三編制國際收支平衡表的原理和記賬方法一、國際收支*（一）什么是國際收支？

在一定時期內，一國居民與非居民之間全部經濟交易的系統(tǒng)記錄。

居民：在所在國居住或從事經濟活動１年以上的本國和外國的自然人和法人。*（二）什么是國際收支平衡表國際收支平衡表集中反映一國在一定時期內全部對外經濟交易的具體構成和總貌。二、國際收支平衡表內容經常帳戶資本和金融帳戶凈誤差和遺漏經常帳戶初次收入二次收入貨物一般商品出口或進口加工的貨物服務運輸旅游通訊服務金融服務信息服務等職工報酬投資：利潤、利息、股息、紅利、租金政府的轉移其它轉移資本和金融帳戶凈誤差和遺漏儲備資產資本帳戶非儲備性質金融帳戶資本轉移非生產、非金融資產的購買與出售直接投資證券投資其它投資＝-（經常帳戶差額＋資本帳戶差額）三、編制國際收支平衡表原理和記賬方法*（一）編制原理和記賬方法按照現代會計學的復式薄記原理借－：貸＋：資產增加負債減少外匯支出資本輸出資產減少負債增加外匯收入資本輸入

例：上海某玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到新加坡，新加坡用其在中國銀行的存款支付這筆款項。資本和金融帳戶其它投資-銀行存款借方100萬美元出口貸方100萬美元經常帳戶借：其他投資-銀行存款120萬美元

貸：貨物出口100美元單元二我國國際收支統(tǒng)計申報一二國際收支申報的內容三國際收支申報的辦法四

國際收支統(tǒng)計申報的目的我國國際收支統(tǒng)計體系的形成一、國際收支統(tǒng)計申報的目的

國際收支統(tǒng)計申報是各國政府為完成國際收支統(tǒng)計所需數據的搜集方式。

它是編制國際收支平衡表的基礎。(一)國際收支統(tǒng)計申報的管理部門及其范圍國家外匯管理局及其分支局是負責國際收支統(tǒng)計的管理部門。國際收支統(tǒng)計申報的范圍為中國居民與非中國居民之間發(fā)生的一切經濟交易(二)申報原則1996年開始實行的國際收支統(tǒng)計申報制度，實行了交易主體申報的原則，即交易主體是申報主體。*(三)申報時限二、國際收支統(tǒng)計申報要求三、國際收支申報的辦法國際收支間接申報業(yè)務匯兌業(yè)務統(tǒng)計申報業(yè)務直接投資統(tǒng)計申報業(yè)務證券投資統(tǒng)計申報業(yè)務金融機構對境外資產負債及損益申報業(yè)務國際收支間接申報范圍指通過境內銀行進行的跨境資金收付，包括居民與居民、居民與非居民、非居民與非居民之間的資金收付單元三國際收支平衡表的差額分析一二貿易收支差額的含義三資本項目差額的含義四正確理解國際收支的平衡經常項目差額的含義綜合差額的含義五國際收支的平衡與國際收支平衡表有所不同。國際收支平衡表要求的“平衡”是賬面上的平衡，這是會計意義上的平衡。國際收支平衡是從長期、實質和內外均衡上去考察的，是真實的平衡。什么是國際收支的平衡？

*國際收支平衡表的分析*國際收支的差額分析經常項目差額＝貨物差額＋服務差額＋初次收入差額＋二次收入差額經常項目逆差：外匯支出>外匯收入經常項目順差：外匯支出<外匯收入定性：能被本國經濟正常發(fā)展所吸收和承受，有助于實現最佳經濟效益定量經常項目形成積累外債額不能超過當年出口創(chuàng)總額25%經常項目逆差為國內生產總值（GDP）之比不應高于5％經常項目逆差國際收支的差額分析

貿易差額＝出口總額-進口總額貿易擴大：經濟對外部的依賴加深。其結果獲得更多比較利益，但經濟受外部干擾的概率增加。貿易逆差：進口總額大于出口總額，意味著商品供給量<國內購買力→影響民族經濟發(fā)展，持續(xù)巨額貿易逆差可能導致失業(yè)率上升貿易順差：出口總額大于進口總額，意味著國內購買力<商品供給，持續(xù)巨額貿易順差可能導致通貨膨脹資本項目逆差定性：不至于引起國內金融市場資金流量的變化

定量：償債率：當年外債還本付息總額

當年經常項目外匯收入<20％債務率：當年外債未清償外債余額

當年經常項目外匯收入<100％長期順差：彌補貿易收支的長期逆差；為長期的經濟高速增長奠定物質基礎。但長期依賴資本流入具有不穩(wěn)定性.短期順差：增加了資金易得性和可融通性，有利于實體經濟的發(fā)展和活躍，但會導致經濟的泡沫化，隱含著經濟危機。

綜合差額＝經常項目差額＋資本與金融項目差額＋錯誤與遺漏

總差額為逆差，儲備資產減少；總差額為順差，儲備資產增加但總差額順差或者逆差，均會影響了國民經濟的綜合平衡即社會總需求≠社會總供給國際收支失衡對經濟的不利影響國際收支逆差本幣貶值貿易惡化債務負擔加重動用外匯儲備對外支付能力下降貿易逆差失業(yè)增加資本項目逆差國內資金缺乏國際儲備減少2003-2008美國經常項目逆差趨勢圖資料來源：華爾街日報單位：億美元2003-2010美元指數走時圖國際收支順差本幣升值出口換匯成本增加國內貨幣供給量增加通貨膨脹不利于出口國際儲備增加加劇國際貿易摩擦擠物質出口2000－2014年中國國際收支狀況資料來源：國家外匯管理局單位：億元人民幣對美元匯率中間價走勢圖第四節(jié)國際收支平衡表的運用一、分析國際收支平衡表，解讀觀經濟政策二、分析國際收支平衡表，適時調整貿易策略三、分析國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風險四、分析國際收支平衡表，增強國際化意識單元四國際收支平衡表的運用一二分析國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風險三分析國際收支平衡表，增強國際化意識四分析國際收支平衡表，解讀觀經濟政策分析國際收支平衡表，適時調整貿易策略一、分析國際收支平衡表，解讀觀經濟政策*財政政策

一國政府通過調整稅收和政府支出，從而控制總需求和物價水平的政策措施。*貨幣政策

利用利率、匯率等手段來調節(jié)貨幣供給量，繼而影響社會總需求一種調控工具。

國際收支狀況調節(jié)原則政策性質財政政策工具貨幣政策工具政府購買支出政府轉移支付稅收再貼現率準備金比率公開市場逆差抑制總需求緊縮型減少減少提高提高提高拋外匯或發(fā)行證券順差刺激總需求擴張型增加增加降低降低降低買進外匯或購入證券*匯率政策

當一國國際收支逆差時；本幣貶值，可以鼓勵出口，減少進口；當一國國際收支順差時；本幣升值，可以減少出口，鼓勵進口。法定貶值：用法律明文規(guī)定降低本國貨幣的金平價，提高以本幣表現的外幣價格的措施。法定升值：用法律明文規(guī)定提高本國貨幣的金平價，降低以本幣表現的外幣價格的措施。*直接管制

外匯管制

指一國政付通過有關機構對外匯買賣和國際結算進行行政手段干預。限制私人持有外匯限制私人購買外匯限制資本輸入限制資本輸出實行復匯率制禁止黃金輸出

財政管制

指政府通過有關機構管制進出口商品的價格和成本并從而調節(jié)國際收支的政策手段。進口關稅政策出口補貼政策出口信貸政策貿易管制

指政府直接限制進出口數量的政策手段進口配額制進口許可證制規(guī)定苛刻的進口技術標準歧視性采購政策歧視性稅收政策國家壟斷外貿業(yè)務*利用國際信貸當一國國際收支出現順差時向國外發(fā)放貸款、向海外投資或還債當一國國際收支出現逆差時借用國外資金*利用國際儲備國際收支逆差可動用國際儲備去彌補國際收支順差可增加國際儲備*國際經濟合作生產要素自由流動，取消或減少在各國間的流動限制；生產要素的最優(yōu)配置，從根本上改善國際收支狀況。二、分析他國際收支平衡表，適時調整貿易策略一如果一國國際收支持續(xù)逆差，該國政府就有可能實行緊縮性的政策，或限制進口，或限制（控制）對外投資。則我方金融機構和對外貿易企業(yè)也要采取相應的調整對策，盡早采取措施，或調整進出口國別方向，或加大開拓出口商品市場的力度，防止出口規(guī)模的減小。而持續(xù)順差的國家，有可能放松外貿管制，我方就可適當加大對它的出口三、分析他國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風險如果某國的國際收支持續(xù)順差，該國貨幣趨于升值，將給以該國貨幣計價的支出者帶來匯率上升的損失。如果某國國際收支持續(xù)逆差，該國貨幣趨于貶值，將給以該國貨幣計價的收入者帶來匯率下降的損失。同時匯率的相應變化也會引起利率風險和市場風險等。ThankYou!模塊三匯率風險的管理與防范PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄匯率風險的管理單元一匯率風險管理制度和技術單元二學習目標【知識目標】通過本章學習，了解匯率風險的種類和匯率風險管理程序；理解匯率風險的含義；掌握防范匯率風險的方法?！炯寄苣繕恕磕軌蜃R別匯率風險；能夠運用防范匯率風險的方法。【素質目標】從高水平對外開放與對外經濟交往角度樹立外匯風險管理的意識引言國內某企業(yè)從A銀行貸款，金額為1000萬美元，期限為10年，利率為固定利率4.25%，2012年12月7日提款，2022年12月7日到期一次性歸還本金，利息每半年支付一次。。。。按2012年12月7日當天USD/CNY6.1916/6.2164計算，1000萬美元等值約6216.4萬人民幣。此后美元一路攀升，到2017年04月28日，USD/CNY6.8820/6.9096，企業(yè)購買1000萬美元所需的人民幣數額約為6909.6萬人民幣。除利息外，該企業(yè)僅本金一項賬面就損失約693.2萬人民幣。為什么一筆貸款本金損失了693.2萬元人民幣？這是匯率風險在作怪。那么，什么是匯率風險？如何識別匯率風險？如何防范匯率風險呢？這正是本章所論述的內容單元一匯率風險的管理一二

匯率風險的管理三

匯率風險的含義

匯率風險的種類一、匯率風險的含義匯率風險是指一個經濟實體或個人，在一定時期內以外幣計價的資產與負債，因外匯匯率變化而引起其價值上漲或下跌的不利變化的可能性。

外匯風險是事物的不確定性，即事物發(fā)生的可能性外匯風險產生原因：匯率的變動*外匯風險的要素外幣本幣時間外匯風險產生的根源：1、交易主體跨貨幣交易（貨幣兌換），且存在敞口頭寸2、交易達成后的未來一段時間收付*外匯風險三要素的相互關系交易貨幣資金流動方向金額時間結構 風險類型本幣流出流入 任何 任何無風險同種外幣反方向 相同 相同無風險同種外幣反方向 相同 不同時間風險不同外幣反方向任何任何雙重風險受險部分指承受外匯風險的外幣金額。直接受險部分：是指一家企業(yè)、銀行或個人因進行外匯交易所產生的具體的可確定的匯率風險金額間接受險部分：受險部分無法確定具體金額。二、外匯風險種類交易風險經濟風險會計風險*交易風險

一個經濟實體或個人在以外幣計價的國際經貿活動中，由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化，從而蒙受實際損失的可能性。交易風險的表現出口方有利不利進口方不利有利非貿易收匯方非貿易付匯方債務方債權方多頭空頭銀行賣出外匯銀行買入外匯應收方應付方交易方計價貨幣升值計價貨幣貶值。借款案例我國某合資企業(yè)，從外匯銀行借款100萬美元，年率10％。借款期限1年用于購買進口設備借款時匯率：$1=￥8.2企業(yè)借$

100萬，本利合計$

110萬，折合人民幣902萬元。還款時匯率：$1=￥8.29,企業(yè)借$

100萬，本利合計$

110萬，折合人民幣911.9萬元。

多付出911.9萬-902萬=9.9萬元*會計風險

經濟實體在將各種外幣資產負債轉換成記賬貨幣的會計處理業(yè)務中，由于匯率變化而引起資產負債表中某些外匯項目金額變化的風險，出現賬面損失的可能性。

案例－遼通化工(000059)面臨外匯風險

遼通化工(000059)公布2004年年報，每股收益0.206元，每股經營活動產生的現金流凈額0.757元，凈利潤13651萬元、增長27倍，不分紅。但是，公司也有一個大隱患———會計風險案例－遼通化工(000059)面臨外匯風險

由于歐元再次上漲，公司控股95.75%的錦西天然氣化工的歐元借款(原幣3473萬元、2004年底按1∶11.2726折算成人民幣相當于3.9億元)在2004年度形成匯兌損失3245.7萬元，在2003年度形成的匯兌損失為6673萬元?？磥?，公司有必要采取一定的財務手段來適當規(guī)避該風險。*經濟風險

由于非預期外匯匯率發(fā)生波動，而引起的國際企業(yè)未來一定時間內以本幣衡量的收益減少的潛在性風險。

三種匯率風險的區(qū)別區(qū)別點經濟風險交易風險會計風險發(fā)生的時間預測企業(yè)未來收益經營過程中經營結果中造成的損益真實性潛在的真實的賬面的衡量損益的角度企業(yè)整體單筆的交易母公司衡量風險的時間長期的一次性的一次性的損益表現的形式動態(tài)性和主觀性客觀性客觀性三、匯率風險的管理*匯率風險管理的原則

資產保值原則資產增值原則最小成本原則

*匯率風險管理流程識別和衡量匯率風險，確定管理匯率風險管理目標；尋找、確定各種匯率風險管理技術；選擇最佳風險管理技術；執(zhí)行、監(jiān)督與評價。

單元二匯率風險管理的制度和技術1

銀行外匯頭寸的風險制度2

匯率風險的防范方法一、銀行外匯頭寸的風險制度*編制頭寸表*設立控制指標*完善外匯交易操作系統(tǒng)

外匯頭寸：外匯銀行在經營外匯業(yè)務或以外幣借款、投資時所產生的風險，其中承受風險部分的外幣金額叫外匯頭寸。它是外匯銀行在營業(yè)日終了后買賣各種外幣的凈余額。有三種狀態(tài)：銀行經營外匯的原則：“買賣平衡”多頭：（超買）外匯買入額>賣出額存在外匯匯率下降的風險空頭：（超賣）外匯買出額>買入額存在外匯匯率上升的風險平衡頭寸（軋平）：指銀行外匯的買入額＝外匯賣出額，二、匯率風險的防范方法做好貨幣的選擇外匯業(yè)務劃撥清算方式國際信貸參加外匯保險加例保值條款選用適當的結算方式組對法平衡法提前收付或拖延收付*避免匯率風險的方法1.易貨貿易法（不可行）

2.盡量用本幣*減少匯率風險的方法

1.貨幣的選擇法收硬付軟（1）掌握外幣的浮動趨勢（2）根據不同貨幣的浮動情況調整對外報價（3）密切注意第三國貨幣（4）軟硬貨幣搭配（5）多種貨幣計價（6）與使用方向相銜接：借款與還款幣種一致。利率如果硬幣上浮的幅度小于硬幣與軟幣的利率差，則借取硬幣也有利，否則借軟幣。

權衡其它交易條件

如果預計的軟幣貶值幅度小于根據公式計算出的軟幣貶值率，則借硬幣對借款人有利。*價格調整法壓價保值

在即期交易中，壓價后的商品單價

壓價前商品價格

（1

預測貨幣升值率）在遠期交易中，壓價后的商品單價

壓價前商品價格

（1

預測貨幣升值率

利率）期數加價保值即期交易：加價后的商品單價=原單價（1+計價貨幣貶值率）

遠期交易：加價后的商品單價＝原單價（1+計價貨幣貶值率+利率）期數課堂練習組對法一個企業(yè)有收付的外匯，為減少外匯風險，可創(chuàng)造一個與這種外匯相聯系的另一種貨幣反方向流動。選用適當的結算方式

出口收匯的原則：安全及時即期L/C遠期L/C付款交單D/P承兌交單D/A加例保值條款選擇計價貨幣以外的一種貨幣(通常是幣值比較穩(wěn)定的貨幣）作為保值貨幣，并事先規(guī)定計價貨幣和保持貨幣之間的固定比價。案例日本某商社向英國出口小汽車，英方堅持使用英鎊計價付款，日方則提出必須用日元保值，并且按合同簽訂之日的匯率結算，英方同意當時的匯率是1英鎊＝３００日元，小汽車單價為4０００英鎊，折合120萬日元。付款時，英鎊下跌，匯率為１英鎊＝２５０日元按照合同英國進口商支付：

120萬×1／250=4800英鎊參加外匯保險票據貼現劃撥清算方式國際信貸*貿易融資法

利用打包放款出口押匯保付代理業(yè)務或票據貼現福費廷劃撥清算方式賣方信貸買方信貸利用外匯業(yè)務

*消除匯率風險的方法

平衡法

在同一時期內，創(chuàng)造一個與存在風險相同貨幣，相同金額，相同期限的資本反方向流動。某公司從德國進口一批貨物，價值５萬歐元，三個月后付款。該公司應設法出口一批貨物，金額為５萬歐元，三個月后收款。國際借款法例：英國某公司有為期半年的1000萬日元的應收帳款，如果在半年內日元匯率下降，它將蒙受風險損失。做法：借入為期半年的1000萬日元，并立即將其賣出得到相應數量的英鎊。半年后，它用日元應收帳款歸還日元借款。利弊：盡管支付半年的借款利息，但提前半年得到相當于應收帳款的資金。例：日本某公司有為期半年的10萬英鎊的應付帳款，如果在半年內英鎊匯率上升，它將蒙受風險損失。國際投資法做法：按當時的匯率買入10萬英鎊并用它進行為期半年的投資；半年后用收回的英鎊投資償付應付帳款。利弊：盡管得到了半年的利息收入，但提前半年付出了日元。外匯交易法與國際信貸法的結合BSI法借款—即期外匯交易—投資法

指有關的企業(yè)通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風險的風險管理辦法。

LSI法

提前收付、即期合同、投資三種方法的結合例：德國的某公司在90天后從美國公司有一筆5萬＄的應收貨款。如何防止匯率風險？分析：德國公司在給美國公司一定折扣的情況下，要求其在2天內付清這筆貨款。德國公司取得這筆貨款后，立即通過即期合同換成歐元。然后將這筆歐元再投資。

模塊四外匯管制與我國外匯管理PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄初識外匯管理單元一匯率制度.單元二我國的外匯管理單元三

國際收支平衡表的運用學習目標【知識目標】通過本模塊學習了解我國外匯管理法規(guī)的框架和資本項目開放的原則理解外匯管制的含義、內容和利弊明確我國現行的匯率制度和改革的長遠目標掌握我國進口付匯和出口收匯核銷管理、外幣現鈔管理、結售匯管理和經常項目外匯賬戶管理的主要政策【技能目標】能夠辦理進口付匯和出口收匯核銷業(yè)務；能夠解釋外幣現鈔管理、結售匯管理和經常項目外匯賬戶管理的主要政策?！舅刭|目標】從我國資本項目雙向開放過程理解“進一步高水平對外開放”的含義引言一國居民到國外旅游或出國留學能兌換多少外匯？個人或企業(yè)能否按照意愿將外匯存入現鈔賬戶或現匯賬戶？出口企業(yè)是否可以將出口獲得的外匯全部存入企業(yè)外匯賬戶？進口用匯如何兌換外匯？一國居民能否到國外購買證券？外資銀行進入一國是否可以經營所有業(yè)務？——這些問題都涉及外匯管制。那么，什么是外匯管制？為什么要進行外匯管制？由誰來管？管什么？如何管？我國的外匯管理主要有哪些法規(guī)？又有哪些具體政策？這些都是本模塊所論述的內容。單元一初始外匯管理一外匯管制的類型和機構二三

四外匯管制的含義和措施外匯管制的利弊與發(fā)展趨勢外匯管制的措施一、外匯管制含義和對象

什么是外匯管制?

一個國家通過法律、法令、條例等形式對外匯資金的收入和支出、輸入和輸出、存款和貸款、對本國貨幣的兌換以及兌換率所做的安排和管理規(guī)定。外匯管制的對象：人和物。其中人包括自然人和法人*二、外匯管制的類型和機構管制類型管制項目不加管制國家類型嚴格的外匯管制經常項目資本項目無計劃經濟國家大多發(fā)展中國家部分的外匯管制資本項目原則上經常項目發(fā)達工業(yè)國家名義上取消外匯管制無原則上經常項目資本項目發(fā)達工業(yè)國家國際收支順差的石油生產國（一）外匯管制的類型*（二）外匯管制的和機構（1）授權中央銀行負責（2）設立專門外匯管制機構

（3）由國家行政部門直接負責對人對物

外匯外匯有價物對地本國貨幣區(qū)*三、外匯管制的利弊

有利：（1）有利于控制資本的國際移動，維持國際收支平衡，防止和減緩國際收支危機和金融危機的發(fā)生，保證本國經濟穩(wěn)定發(fā)展（2）有利于穩(wěn)定匯率，便于對外貿易的成本核算與發(fā)展；實行差別匯率，獎勵出口，限制進口（3）有利于限制資本逃避和外匯過度投機（4）有利于保護本國某些工業(yè)部門的發(fā)展；穩(wěn)定物價；增加財政收入。不足（1）不利于國際貿易發(fā)展和資本國際化的進程，導致資源不能合理配置，不利于世界經濟發(fā)展。（2）不利于市場機制作用的充分發(fā)揮，在外匯管制下，外匯供求受嚴格限制，匯率可能扭曲。（3）實行外匯管制的國家政府或主管部門，掌握部分外匯分配權后容易出現以權謀私、黑市、走私等問題。（4）容易遭到國際貿易對手國的報復，增加國際矛盾。。*（二）匯管制發(fā)展趨勢

外匯管制越來越松

但外匯管制放松的進程取決于該國經濟發(fā)展和金融發(fā)達及其監(jiān)管程度，要與一個國家經濟的整體開放程度以及金融業(yè)發(fā)展的步伐相適應。*四、外匯管制措施外匯資金收入的管制外匯資金運用的管制貨幣兌換的管制匯率的管制黃金和現鈔輸出入的管制銀行帳戶存款的管制

外匯資金收入的管制對貿易和非貿易的出口收匯的管制出口收匯和非貿易收匯的集中

出口收匯、非貿易收匯的鼓勵對資本輸入所引起的外匯收入的管理長期資本輸入：期限機構、投入方向短期資本資本輸入的管理：比較嚴格外匯資金運用的管制進口付匯的管制非貿易外匯和資本輸出的管制

貨幣兌換的限制按貨幣兌換范圍分

經常項目下可兌換：IMF第八條款國

人民幣？

資本項目下可兌換：尚無統(tǒng)一定義按貨幣兌換的程度分

完全自由兌換的貨幣：

經常項目和資本項目都不限制

有限度可兌換貨幣

不可兌換貨幣匯率的管制匯率種類的管理匯率制度的管理匯率水平的管理匯率水平的決定基礎匯率政策的主要目標匯率水平變動的經濟影響匯率的管制

什么是復匯率？指一國貨幣對另一國貨幣（主要指國際儲備貨幣〕存在著兩個或兩個以上的比價。黃金、現鈔輸出和收入的管理實行外匯管制的國家一般禁止私人輸出黃金，有的國家還禁止私人輸入黃金，而由中央銀行獨家辦理。實行外匯管制的國家，對本國現鈔的輸出都規(guī)定有最高限額；對本國現鈔的輸入，有的國家規(guī)定限額，有的則不加管制，但規(guī)定輸入的現鈔必須用于指定用處。

銀行賬戶存款管制非居民存款賬戶上的資金轉移，也屬于外匯管制范圍。一般做法是，根據銀行賬戶上存款所屬的國別和產生原因，對其給予寬嚴不同的管制。在實行嚴格的外匯管制的國家，一般對有進出口經營權的生產型企業(yè)開立外匯賬戶也有嚴格的規(guī)定。單元二匯率制度我國人民幣匯率形成機制演變與發(fā)展二一匯率制度的劃分

一、匯率制度的劃分（一）傳統(tǒng)劃分*固定匯率制度

兩國貨幣比價基本固定并把兩國貨幣比價的幅度控制在一定范圍之內.*浮動匯率制度

本國貨幣與外國貨幣不加以固定，也不規(guī)定匯率波動界限，而聽任外匯市場根據供求狀況的變化決定本幣對外幣的匯率。無單獨法定貨幣的匯率安排

本國將另一國貨幣作為唯一法定貨幣流通；或者屬于貨幣聯盟的成員，與聯盟中的其他成員共同使用同一種法定貨幣。國際貨幣基金的最新劃分

貨幣局安排

政府通過立法承諾本國貨幣按固定匯率兌換某一特定的外幣，同時限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務。傳統(tǒng)釘住匯率制將其貨幣（實際或公開）按固定匯率釘住一種主要國際貨幣或者一籃子貨幣，匯率波動幅度不超過+-1％。國際貨幣基金的最新劃分

平行釘住的匯率制

類似于傳統(tǒng)釘住安排，不同的是波動幅度大于+-l％。

爬行釘住匯率制

按照預先宣布的固定匯率，根據若干量化指標的變動，定期小幅調整匯率。國際貨幣基金的最新劃分

爬行區(qū)間浮動的匯率制匯率在一個區(qū)間內圍繞中心匯率上下波動，中心平價隨時間而改變

無區(qū)間的有管理浮動匯率制政府在不特別指明或事先承諾匯率目標的情況下，通過積極干預外匯市場來影響匯率變動。獨立浮動匯率由市場決定，外匯干預的目的是減小匯率波動以防止匯率過度波動，而不是確立一個匯率水平。國際貨幣基金的最新劃分

二、我國人民幣匯率形成機制的演變與發(fā)展1、國民經濟恢復時期

第一階段：(1949年一1952年)人民幣實行單一浮動匯率制2、計劃經濟時期，這一時期分為兩個階段：第二階段:1953年一1972年）人民幣實行單一固定匯率第三階段（1973年一1980年）人民幣采用“一籃子貨幣”單一浮動匯率政策（一）人民幣匯率形成機制演變歷史回顧3．經濟轉型時期這一時期分為兩個階段：

第四階段（1981～1984年）實行官方匯率和貿易外匯內部結算價的雙重匯率政策

第五階段1985～1993年官方匯價和外匯調劑價格（市場匯率）并存的雙重匯率體制。

4．社會主義市場經濟建立時期即第六階段——

建立健全以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度（1994年至今），又分為兩個階段：

（1）1994年-2005，中國實行以市場供求為基礎的、單一的，有管理的浮動匯率制度。（2）2005年7月-目前，中國建立健全以市場供求為基礎的，參考一籃子貨幣進行調節(jié)，單一的，有管理的浮動匯率制。包括三個方面的內容：一是以市場供求為基礎的匯率浮動，發(fā)揮匯率的價格信號作用；二是根據經常項目主要是貿易平衡狀況動態(tài)調節(jié)匯率浮動幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關注人民幣與某個單一貨幣的雙邊匯率。*二、我國人民幣匯率市場化形成機制改革進展隨著匯率市場化改革持續(xù)推進，近年來人民幣匯率中間價形成機制不斷完善。2015年12月11日，中國外匯交易中心發(fā)布人民幣匯率指數，加大了參考一籃子貨幣的力度，以更好地保持人民幣兌一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定，初步形成了“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣兌美元匯率中間價形成機制。2017年5月末，外匯市場自律機制秘書處宣布正式將中間價報價模型由原來的“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”調整為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。單元三我國的外匯管理1資本項目管理2經常項目管理一、經常項目管理貨物貿易外匯業(yè)務管理服務貿易外匯業(yè)務管理個人經常項目外匯業(yè)務管理外幣現鈔業(yè)務管理保險機構外匯業(yè)務管理支付機構外匯業(yè)務管理其他經常項目業(yè)務管理（詳見國家外匯管理局《經常項目外匯業(yè)務指引》（2020年版本書將簡要介紹貨物貿易外匯收業(yè)務管理、個人經常項目外匯業(yè)務管理和外幣現鈔業(yè)務管理。（一）貨物貿易外匯業(yè)務管理1.企業(yè)貨物貿易外匯收支

貨物貿易外匯收支應具有真實、合法的交易基礎，企業(yè)不得虛構貿易背景辦理外匯收支業(yè)務。應按照“誰出口誰收匯、誰進口誰付匯”原則辦理貨物貿易外匯收支業(yè)務，外匯管理法規(guī)另有規(guī)定的除外。2.企業(yè)分類管理外匯局根據企業(yè)遵匯規(guī)定等情況，將企業(yè)分為A、B、C三類,施分類管理。（二）個人經常項目外匯業(yè)務管理個人外匯管理包括個人結售匯和個人外匯收支管理兩個方面。1.個人結售匯（1）境內個人結售匯（2）境外個人結售匯（3）對個人結售匯的管理（一）個人經常項目外匯業(yè)務管理2.個人外匯收支管理（1）境內個人外匯收支管理。（2）境外個人外匯匯出境外（3）個人貨物貿易外匯收支管理。（二）外幣現鈔收付、存取和攜帶2、個人外幣現鈔提取、存入和攜帶管理（1）外匯現鈔提權。當日累計等值

1萬美元（2）外匯現鈔存入。當日累計等值

1萬美元以下（含）的，（3）外幣現鈔結匯。等值

1萬美元（4）外幣現鈔攜帶。注意：等值

5000美元3、外幣旅行支票管理二、資本項目管理*（一）資本項目管理框架

資本項目外匯管理包括外匯債務管理、發(fā)行外幣債券管理、發(fā)行外幣股票管理、資本項目外匯賬戶管理、外商投資企業(yè)管理、境外投資管理。二、資本項目管理外匯債務管理發(fā)行外幣債券管理發(fā)行外幣股票管理資本項目外匯賬戶管理外商投資企業(yè)管理境外投資管理二、資本項目管理（二）資本項目開放和管理手段我國外匯管理體制改革的步驟分為三步：第一步，1994年實現經常項目下人民幣有條件可兌換。第二步，1996年12月1日，我國實現了人民幣經常項目下的可兌換。第三步，將來，實現資本項目人民幣可兌換，從而實現人民幣完全自由兌換。從我國資本項目開放的進程看，中國實行的是漸進式的資本項目可兌換，遵循了先流入，后流出；先中長期資本，后短期資本；先直接投資，后證券投資的開放順序。我國確立了“經常項目可兌換、資本項目維持一定管理”的外匯管理框架。二、資本項目管理1．直接投資

我國對外商在華直接投資限制不多，主要是產業(yè)政策上的指導。長期以來，我國對外商直接投資（FDI）實行鼓勵政策，涉及外商直接投資有關資金流入、匯兌、匯出管理等比較寬松。境內機構對外直接投資有一定限制，如國有企業(yè)對外直接投資要經有關部門審批等。2．證券投資

境內機構經國務院批準后，可在境外發(fā)行股票、債券和貨幣市場工具。（QDII）目前，我國對境外投資者（QFII）投資境內證券市場（境外外國投資者在境內出售、發(fā)行證券）及貨幣市場工具實行比較嚴格的控制。但在有效防范風險的前提下，會有選擇、分步驟地放寬在此方面和跨國交易活動的限制。/video/av248996100/（1分鐘了解QFII）/v?pd=wisenatural&vid=209392341814837538（“十三五”期間我國金融業(yè)開放提速）/v?pd=wisenatural&vid=18060440027979072391模塊五外匯交易的

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目錄初識國際金融市場單元一外匯市場及外匯交易單元二中國的外匯試市場單元三

學習目標【知識目標】通過本章學習，了解國際金融市場的基本構架和中國外匯市場結構；理解市價指令、限價指令、止損指令和取消指令的含義【技能目標】能夠運用柜臺、電話和網絡等交易形式進行外匯交易?！舅刭|能目標】知曉改革開放四十年來我國外匯市場的發(fā)展成就及其與倫敦等主要國際外匯市場之間差距。引言10月27日晚，國際清算銀行（BIS）發(fā)布的一項來自52個國家的逾1200家銀行與交易商數據的綜合性調查報告指出，僅在今年4月，全球外匯市場日均交易額增長至7.5萬億美元，較2019年4月的6.6萬億美元增長約14%，與此對應的是，當前全球外匯市場日均交易量創(chuàng)歷史新高。。。。那么，什么是外匯市場，它與國際金融市場是什么關系？外匯交易是怎樣在這個市場上進行的？我國的外匯市場又如何？這些就是模塊闡述的內容。單元一初識國際金融市場一國際金融市場的類型二三

四國際金融市場的含義及構成歐洲貨幣市場離岸金融市場國際金融市場的基本架構一、國際金融市場含義和構成從事各種國際金融業(yè)務活動的場所和網絡。金融業(yè)務：長短期資金的借貸；外匯與黃金的買賣；有價證券的買賣；貿易結算；投資等。包括:

貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場國際金融市場的基本架構如圖5-1所示。二、國際金融市場類型傳統(tǒng)的國際金融市場新型的國際金融市場---------歐洲貨幣市場離岸金融市場的含義離岸金融市場又稱境外金融市場。離岸金融業(yè)務的發(fā)展始于20世紀60年代，首先在歐洲的倫敦出現。這種新型的市場區(qū)別于傳統(tǒng)市場的特點在于：它以非居民的交易為業(yè)務主體，采取與國內金融市場隔離的形態(tài)﹐并且基本上不受法規(guī)和稅制的限制，使非居民在籌集資金和運用資金方面不受所在國稅收和外匯管制及國內金融法規(guī)影響，是可進行自由交易的市場。從相對意義上來講，離岸國際金融市場是完全自由化的市場。歐洲貨幣市場特點管制松調撥方便稅費負擔少可選擇貨幣多資金來源廣泛歐洲貨幣市場延伸──亞洲貨幣市場三、歐洲貨幣市場與離岸金融中心

離岸金融中心類型功能中心，主要指集中許多外資銀行和金融機構，從事具體存儲、貸放、投資和融資業(yè)務的區(qū)域或城市。名義中心，只從事借貸投資等業(yè)務的轉帳或注冊等事物手續(xù)。功能中心集中性中心，是內外融資業(yè)混在一起的一種形式。分離性中心，是內外融資分離的形式。基金中心，吸收國際游資，貸放給本地區(qū)的資金需求者。收放中心，籌集本地區(qū)的多余境外貨幣，然后貸放給世界各地的資金需求者。

名義中心世界離岸金融中心：加勒比離岸金融中心包括:巴哈馬、開羅和巴拿馬；遠東離岸金融中心包括:新加坡和香港；中東離岸中心包括:巴林和貝魯特。香港、深圳和上海在我國經營離岸金融業(yè)務。單元二外匯市場及外匯交易單元二外匯市場及外匯交易外匯市場的外匯市場的參與者一世界上主要的外匯市場和交易時間二三

四交易方式銀行外匯交易形式常用的外匯交易指令五六外匯交易室與外匯交易通信系統(tǒng)七外匯市場的功能一、國際外匯市場的主要參與者各國的中央銀行商業(yè)銀行及非金融機構外匯經紀商外匯交易商

金融機構外匯銀行本國的商業(yè)銀行，有專營和兼營之分；本國的外國銀行分行和代辦處。

基金管理公司跨國保險公司國際性的大證券公司信托公司也設立外匯業(yè)務部等外匯交易商跨國性的公司企業(yè)眾多的私人投資者專門從事外匯投機的個人和對沖基金二、世界主要的外匯市場和交易時間

世界各主要外匯交易市場的時間（北京時間）如圖5-2所示。三、交易方式

1、交易所的公開競價拍賣

2、柜臺交易的雙向報價銀行柜臺交易形式銀行交易形式柜臺交易電話交易自助交易手機交易網上交易外匯交易室組織結構首席交易員或外匯部經理高級交易員交易員低級交易員實習生頭寸管理員五、常用的外匯交易指令市價指令按當時市場價格即刻成交的指令限價指令必須按限定的價格或更好的價格成交止損指令指當市場價格達到客戶預計的價格水平時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。取消指令指客戶要求將某一指令取消的指令六、外匯交易室與外匯交易通訊系統(tǒng)外匯交易室首席交易員高級交易員交易員低級交易員外匯交易通訊系統(tǒng)路透交易系統(tǒng)（ReuterDealingSystem）環(huán)球金融電訊網（SWIFT）七、外匯市場功能調劑資源平衡外匯頭寸提供外匯和貨幣兌換服務價格發(fā)現形成匯率中央銀行有效實施宏觀調控穩(wěn)定匯率保值交易回避匯率風險投機交易賺取差價利潤什么是投機？

外匯投機形式：先賣后買，即“賣空”先買后賣，即“買空”外匯投機的方法：套匯套利套匯利用同一時期兩個或兩個以上的外匯市場上現匯匯率的差異或不同交割期限所存在的匯率差異所進行的以謀利為動機的外匯交易。套利

在既定的匯率預期基礎上，投資者利用兩個金融市場短期存放款利率的差異進行謀利性質的轉移資金所派生出來的外匯交易。

單元三中國的外匯市場中國外匯市場結構1中國外匯市場的兩大板塊2中國外匯市場的發(fā)展和完善3

1.中國外匯交易中心組織形式交易中心實行會員制，只有會員才能參與外匯市場的交易。2.中國外匯交易中心交易方式現場交易與遠程交易（1）成交方式（2）標價方法（3）資金清算方式二、中國外匯市場結構（一）人民幣兌外幣人民幣兌外幣的交易在批發(fā)市場和零售市場都可進行。（二）外幣兌外幣外幣兌外幣的交易因不涉及人民幣業(yè)務，對國內經濟的直接沖擊較小，所以國家外匯管理部門對外幣兌外幣之間的交易限制較小。二、中國外匯市場的兩大板塊目前，中國外匯市場仍面臨著妨礙交易者的自由選擇、外匯市場無法保證交易的連續(xù)性、市場覆蓋范圍狹窄、場內交易組織結構費用較高以及中央銀行對外匯市場過多的干預等弊端。逐步放松外匯存貨管制促進外匯銀行競爭防止壟斷人民幣匯率機制與外匯市場發(fā)展相結合完善中央銀行的外匯干預機制三、中國外匯市場發(fā)展和完善四、中國外匯市