顯示芯片公司企業(yè)風險管理手冊

顯示芯片公司

企業(yè)風險管理手冊

XXX集團有限公司

目錄

一、公司基本情況...................................................3

二、風險衡量的作用.................................................4

三、風險衡量的概念.................................................5

四、中心趨勢測量...................................................8

五、變動程度的測定.................................................9

六、籌資風險的應對................................................11

七、籌資風險的識別和評估.........................................13

八、投資風險的識別和評估.........................................13

九、投資與投資風險................................................17

十、信用風險及其產生原因.........................................20

十一、信用風險的應對.............................................21

十二、產業(yè)環(huán)境分析................................................23

十三、電源管理芯片市場...........................................23

十四、必要性分析..................................................24

十五、項目風險分析................................................24

十六、項目風險對策................................................27

十七、SWOT分析..................................................28

十八、組織機構及人力資源配置.....................................36

勞動定員一覽表....................................................37

一、公司基本情況

（一）公司簡介

公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯(lián)網+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產品和服務，促進互聯(lián)網和信

息技術在企業(yè)經營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務平臺，培育產業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進帶動產業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

公司依據《公司法》等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的

有關規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了《董事會議事規(guī)則》，《董

事會議事規(guī)則》對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、

決議及會議記錄等進行了規(guī)范。

（二）核心人員介紹

1、程XX,中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。

2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公

司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。

2、萬xx,中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學

歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技術顧問；2004年8月至2011年3片任xxx有限責任公司總工程

師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。

3、葉xx,1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月

就職于XXX有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責

任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、

部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。

4、賀xx,中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學

歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今

任公司獨立董事。

5、韓xx,中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。

2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監(jiān)。

二、風險衡量的作用

風險衡量的作用是降低不確定性的層次和水平。不確定性是人的

主觀感受，是無法直接預測的、無法準確計算的，是復雜的，摻雜著

人們對風險因素的評價和風險出現(xiàn)概率的認識。例如，一個風險回避

者，可能不愿意投機購買股票，但是如果一位在證券公司做操盤手的

親屬告訴他，他們將在近期內拉升某一股票的話，這位風險回避者可

能購買這一股票，并在這次炒作中獲利。這位風險回避者之所以能夠

獲利，是因為他獲得了準確的股票信息，降低了不確定性的層次和水

平?？梢?，風險管理的過程是降低不確定性層次和水平的過程。

（一）風險不確定性的層次和水平

從上面的分析還可以看出，人們無法得到或準確預測風險的不確

定性，但是，可以大致區(qū)分風險的層次和水平。風險管理的目的是降

低不確定的程度和水平，爭取達到較低水平的不確定性。

（二）不同風險管理主體對于不確定性的程度和水平認識是不同

的

風險管理主體不同，認識不確定性的程度和水平是不同的。

（三）合同的限制可以使不確定性的水平降低

保險公司通過對承擔的責任進行限制，可以使風險水平的不確定

性得以降低。

三、風險衡量的概念

風險衡量是在對過去損失資料分析的基礎上，運用概率論和數(shù)理

統(tǒng)計的方法對某一特定或者幾個風險事故發(fā)生的損失頻率和損失程度

作出估計，以此作為選擇風險應對技術的依據。對于風險衡量的概念

可以從以下幾個方面進行理解。

（一）風險衡量的基礎是充分有效的數(shù)據資料

為了使風險衡量的結果客觀地反映過去發(fā)生的風險事故的狀況，

預測未來可能發(fā)生的狀況，需要風險管理人員掌握完整的、一致的、

有關主題的和有組織的相關資料，以增強風險衡量結果的準確性。對

此，要求搜集到的資料需要具備以下條件。

1、數(shù)據是完整的

風險管理人員不僅要了解損失金額，而且還要了解每次損失的環(huán)

境情況，如貨物列車出軌的地點、時間，出軌時的車組人員和所載的

貨物等，以便于分析特定損失發(fā)生的確切原因。風險管理人員還必須

運用洞察力去判斷在什么情況下可能遺漏了某些重要資料。

2、數(shù)據是一致的

損失數(shù)據必須是在一致的基礎上收集的。如果從不同的來源用不

同的方法收集資料，就會有很多不一致的數(shù)據。

3、數(shù)據是有關主題的

對過去的損失金額還應在與風險管理相關的基礎上估計，一般以

恢復損失前的費用來估計損失。財產損失是指損失發(fā)生時的修復費用

或重置成本而不是財產的原始成本；責任損失不僅應包括賠償金，還

應包括調查、辯護和處理賠償?shù)馁M用；營業(yè)中斷損失必須包括營業(yè)中

斷所致的收入損失，還應包括恢復營業(yè)所需要的額外費用。

某企業(yè)的風險管理人員發(fā)現(xiàn)他收集的資料中的損失金額包括了每

次出軌造成的所有損失，即包括了鐵路財產損壞的重置費用、支付給

貨主的貨物損失、鐵路的收益損失和由于出軌造成的其他費用?員失。

這樣，只要把這些損失數(shù)據按通貨膨脹率進行調整后，就可以適用于

風險管理了。如果這些數(shù)據不切題，風險管理人員就要會同會計和統(tǒng)

計人員對損失金額進行調整。

4、數(shù)據是有組織的

如果按日歷順序列出損失，就可能不易發(fā)現(xiàn)損失的模式，而如果

按損失大小列出就容易發(fā)現(xiàn)損失模式。這種調整的損失金額是把損失

金額最小的列于最后一位，把損失金額最大的列于第一位。越嚴重的

損失在風險管理中所起的作用越大。這樣調整并組織的歷史損失資料,

為預測將來損失提供了一個很好的基礎。

（二）風險衡量是對損失發(fā)生的頻率和程度量化分析的過程

風險衡量是對損失發(fā)生的頻率和程度進行量化分析的過程，風險

衡量的結果可以為風險評價提供依據，也可以為風險管理者進行決策

提供依據。統(tǒng)計分析和概率分析是衡量風險的重要工具，但是，統(tǒng)計

分析和概率分析并不等于風險管理。

（三）風險衡量是風險管理的重要手段

風險衡量是風險管理的重要手段，也是風險管理的一個重要環(huán)節(jié),

但是風險衡量不是風險管理的目的，風險管理的目的是選擇防范和處

理風險的有效辦法。

四、中心趨勢測量

中心趨勢測量是確定風險概率分布中心的重要方法。在各種不同

的測量方法中，主要有以下幾種方法。

（一）算術平均數(shù)

算術平均數(shù)是指用平均數(shù)表示的統(tǒng)計指標，分為總體的一般平均

指標和時序平均指標。一般平均指標是指同質總體內某個數(shù)量標志

（在一定時間內）的平均值；時序平均指標是某一個統(tǒng)計指標在不同

時間的數(shù)量平均值。

（二）加權平均數(shù)

加權平均數(shù)（期望值）是用每一項目或事件的概率加權平均計算

出來的。

（三）中位數(shù)

衡量損失、預測損失的另一種方法是計算中位數(shù)。中位數(shù)也稱值,

位于數(shù)據的中心位置。

（四）眾數(shù)

眾數(shù)是一種根據位置確定的平均數(shù)。顧名思義，眾數(shù)就是分布數(shù)

列中最常出現(xiàn)的變量值，即頻數(shù)或頻率最大的變量X的觀測值。數(shù)列

中最常出現(xiàn)的變量的觀測值說明該變量觀測值最具有代表性，因此以

之反映變量的一般水平。

眾數(shù)具有這樣的特點：①眾數(shù)是一種位置平均數(shù)，它不受數(shù)列中

各單位變量觀測值的影響，因此難以準確地反映數(shù)列變量觀測值的平

均水平。但是，當數(shù)列中有異常變量觀測值時，它不受數(shù)列兩端異常

變量觀測值的影響，增強其作為變量觀測值數(shù)列的一般水平的代表性。

②由于眾數(shù)是頻數(shù)最大的變量觀測值，因此，當分布數(shù)列沒有明顯的

集中趨勢而趨于均勻分布的情況下，就無眾數(shù)可言了。③如果分布數(shù)

列有多個眾數(shù)出現(xiàn)就應重新分組，或將各組頻數(shù)依序雙雙合并，求得

一個有明顯集中趨勢的分布數(shù)列，然后再確定眾數(shù)。

五、變動程度的測定

衡量風險大小取決于不確定性的大小，取決于實際損失偏離預期

損失的程度，而不確定性的大小可以通過對發(fā)生損失距離期望的偏差

來確定，即風險度。風險度是衡量風險大小的一個數(shù)值，這個數(shù)值是

根據風險所致?lián)p失的概率和一定規(guī)則的計算得到的。風險度越大，就

意味著對將來越沒有把握，風險就越大；反之，風險就越小。

（一）方差和標準差

對于隨機變量X,如果XI,X2,……,Xn是隨機變量的n個觀測

值，'X是隨機變量的算術平均數(shù)，稱（Xi-'X）2（i=l,2,-,n）為觀

測值Xi的平方偏差，稱（Xl-'X）2,（X2-'X）2,.....,（Xi-

'X）2的算術平均數(shù)為這組數(shù)據的平均平方偏差，簡稱方差（或均方

差）。

方差的算術平方根是標準差或根方差。

標準差是衡量測量值與平均值離散程度的尺度，標準差越大，數(shù)

據就越分散，損失波動的幅度就越大，較大損失出現(xiàn)的可能性就越大。

（二）變異系數(shù)

風險的穩(wěn)定性可以通過變異系數(shù)反映出來。變異系數(shù)越大，風險

的穩(wěn)定性越弱，風險也就越大；相反，風險的穩(wěn)定性越強，損失的風

險越小。變異系數(shù)是標準差與均值或期望值的比例，也稱標準差系數(shù)

或平均偏差系數(shù)。

風險衡量中，風險的穩(wěn)定性對衡量具有重要意義。某一事故偏離

預期損失的方差越大，管理人員就越擔心，損害也就越大。對變異系

數(shù)的大小沒有統(tǒng)一的規(guī)范，可以根據需要在一定幅度內靈活確定。一

般情況下，變異系數(shù)越小，則偏差就越小，據此制定的風險管埋策略

就越可靠，重大風險事故發(fā)生的可能性就越小。

（三）偏態(tài)

前面講過平均數(shù)與中位數(shù)的概念，在這兩個指標相等的情況下,

變量的頻數(shù)分布呈對稱分布，即沒有偏態(tài)。

當中位數(shù)與平均數(shù)不相等時，分布就會出現(xiàn)偏態(tài)。當中位數(shù)大于

平均數(shù)時，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜。當中位數(shù)小于平均數(shù)

時，表明分布聚集于右邊而向左邊偏斜。

六、籌資風險的應對

應對籌資風險應當關注以下要點。

(1)合理確定企業(yè)一定時期所需資金的總額。在滿足經營業(yè)務需

要的同時，不造成資金閑置。合理的籌資量應與企業(yè)的經營周期、財

務狀況，以及企業(yè)未來現(xiàn)金流量相匹配。

(2)籌資期限組合優(yōu)化

按資金運用期限的長短合理安排和籌集相應期限的債務，是應對

籌資風險的有效方法。企業(yè)的資金需求可分為短期資金需求和長期資

金需求，企業(yè)的資金來源也可分為短期資金來源和長期資金來源。不

同償債期限的資金來源的不同組合，構成企業(yè)不同的籌資期限結構。

一般來說，短期籌資成本較低，風險較大，長期籌資則相反。企業(yè)可

以安排相應的籌資期限結構，使資金的償付日期與資產的變現(xiàn)三期相

匹配。例如，企業(yè)流動資金中的短期性變動部分與季節(jié)性變動部分用

短期負債籌措資金，非流動性資金則通過非流動負債、股東權益等長

期性資金予以解決。

(3)確定合理的資本結構，從總體上減少收支風險。理論上講，

能使企業(yè)在一定時期內的加權平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資

本結構為合理資本結構或稱最佳資本結構。

(4)利用衍生金融工具。例如，利用利率期貨、期權或外匯期貨、

期權、進行套期保值，把利率或匯率確定在企業(yè)可以接受的水平，避

免利率、匯率變動給企業(yè)造成的不利影響。

其一，在“準金融控股公司”模式下公開信息可能與真實情況發(fā)

生較大出人。透明度問題既與個別集團成員及整個集團財務狀況有關,

也與集團法人治理結構有關。集團內部的關聯(lián)交易可能會夸大一個集

團的報告利潤和資本水平，集團的凈資產可能大大低于所有集團成員

的資本之和。集團結構和內部交易的復雜性使得監(jiān)管當局和投資人、

債權人難以了解集團內部各成員的授權關系和管理責任，從而無法準

確判斷和區(qū)分一個集團成員所面臨的真實風險。

其二，集團成員缺乏自主決策權。如果一個金融子公司被一個非

金融性企業(yè)控股，其金融子公司的自主權就成問題。而母公司和子公

司利用相互擔保方式，從金融子公司套取貸款就是一種非常容易的融

資方式。但是只要一家子公司經營稍有不慎，其財務風險在集團內部

像“多米諾骨牌”效應一樣馬上傳播到母公司或其他子公司。

七、籌資風險的識別和評估

識別和評估籌資風險通常用到的財務指標包括以下幾項。

1、資本結構

前已述及，資本結構主要以財務杠桿系數(shù)來表示。財務杠桿比率

越低，企業(yè)償還債務能力越強，籌資風險越小。不同行業(yè)的資本結構

相對穩(wěn)定的程度不同c適當?shù)馁Y本結構的確定應考慮企業(yè)經營的特點、

資本成本、稅負利益、增長能力和破產成本等。

2、長期負債比率

長期負債除以總資產為長期負債比率。這一比率反映企業(yè)資金來

源對債務的依賴程度。

3、利息保障倍數(shù)

用息稅前利潤除以利息費用。用于衡量企業(yè)是否能從經營活動中

產生足夠的盈利，保證定期支付利息。

4、資金成本

資金成本是以各種融資數(shù)量為權數(shù)乘以對應融資成本的加權平均

數(shù)。

八、投資風險的識別和評估

識別和評估投資風險的方法有很多。典型的包括財務指標分析法、

盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。

（一）財務指標分析法

對可用于識別和評估投資風險的主要財務指標示例如下。

1、資產結構

資產結構包括非流動資產與流動資產的比率、非流動資產內部結

構、流動資產內部結構。按其比例構成，可分為穩(wěn)健型資產結構策略、

適度型資產結構策略知激進型資產結構策略。通常認為，融資能力強、

技術先進、盈利能力強的企業(yè)，非流動資產的比例可保持較高水平；

相反則應降低該比例，否則，投資風險可能較高。

2、現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值

此兩項指標是以現(xiàn)金收付制作為評價基礎。CEV是以現(xiàn)金表示的企

業(yè)凈利潤，CAV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)留存收益。

3、投資回收期

投資回收期越短，表示投資回收迅速，風險越低。

4、凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值法將投資的現(xiàn)金流出和流入，按一定的折現(xiàn)率折算為同一

時點的現(xiàn)值，凈現(xiàn)值越高，投資風險越低。

5、資本回報率

該指標說明每投入一元資金（含固定資金和流動資金）所取得的

利潤（含所得稅和利息），結果應為正值，越高效果越好。正值的高

低，需參照所處的行業(yè)和企業(yè)基準回報率而評判。若為負值，則意味

著虧損。

6、資產周轉率

該指標說明投入一元資金（含固定資金和流動資金）所能創(chuàng)造的

收入。結果應為正值，越高效果越好。臨界點應大于1（“1”意味著

所投入資金在一年內所創(chuàng)造價值與投資額相同）。

7、投資內涵報酬率

投資內涵報酬率也稱投資收益率、內部收益率等，是指在項目壽

命周期內實際可望達到的收益率，它是使投資凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。

計算內涵報酬率的一般方法是逐次測試法。當投產后的凈現(xiàn)金流

量表現(xiàn)為普通年金的形式時，可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內涵報

酬率。

8、經營利潤率

該指標采用權責發(fā)生制評估投資風險。說明每一元營業(yè)收入可獲

得的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤也稱毛利，是營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的余

額。經營利潤率越高，投資風險越低。

9、每股收益

該指標說明全部自有資本每股取得的凈利潤。每股收益越高，投

資風險越低。進一步的，還可計算“稀釋每股收益”。

運用上述財務指標評估投資風險的基本辦法是指將預測值與原來

確定的基準值及風險容忍度進行比較。如果達到預警值時，應及時予

以重視，并啟動應對措施。

（二）盈虧平衡分析法

利用盈虧平衡分析方法衡量投資風險時，先計算盈虧平衡點。

其中，固定成本是指在一定產量范圍內，不隨產量增加而增加的

成本費用，如管理人員的工資、房屋的租金、設備的折舊費等；變動

成本是指隨著產銷量增加而成正比例增加的成本，如單位產品耗用的

原材料成本、計件工資成本等；邊際貢獻是指單位產品銷售額減去該

產品單位變動成本。

上述計算中，隱含著生產量和銷售量相等的假設。將計算出的盈

虧平衡點與擬投資設備的設計生產能力或與未來預計的銷售進行比較,

后者超出前者越多，投資風險越小。

（三）敏感性分析

它是考察與投資項目有關的一個或多個因素發(fā)生變化時，各因素

對投資風險的影響程度，從而能為評估投資風險提供依據。

（四）概率度量法

概率度量法采用定性或定量的方法估計不同概率下投資發(fā)生損失

的量值，作為評價其風險大小的基礎。典型的概率度量法包括決策樹

法、期望值法等。

九、投資與投資風險

投資可分為實物投資和金融資產投資。實物投資在企業(yè)內部為擴

大再生產奠定基礎，即支付資金購建固定資產、無形資產或其他非流

動性資產，通過生產經營活動取得一定利潤。金融資產投資是指對外

股權、債權支付的資金，間接參與企業(yè)的利潤分配。投資風險是指企

業(yè)在上述投資活動中，由于受到各種難以預計或難以控制因素的影響

給企業(yè)財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而

產生的風險。

企業(yè)投資風險主要表現(xiàn)在：一是投資項目不能按期投產，不能盈

利，或雖已投產，但出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低;

二是投資項目的盈利水平低于預期水平。

沒有投資就沒有發(fā)展，投資貫穿于企業(yè)經營的始終：新建項目的

投資、擴建項目的投資、技術改造的投資、參股控股的投資等。導致

投資風險的不確定因素有很多，主要介紹以下幾個因素。

（一）外在性因素

企業(yè)所處的外在環(huán)境，包括國家政治、經濟、市場環(huán)境等對企業(yè)

投資有重要影響。

1、產業(yè)政策環(huán)境

例如，國家產業(yè)政策方向的調整、支持政策、優(yōu)惠政策直接影響

企業(yè)投資的成敗。如果盲目追求政策機會，則有可能最終投資失敗。

較多依賴于政策支持的投資項目，在遭遇政策調整的時候，如果不能

及時考慮好撤退、轉向或是減少對政策的依賴，將面臨十分困難的處

境。除了政策的行業(yè)審批限制、政策的變化包括城市規(guī)劃調整給投資

者帶來的風險外，政策執(zhí)行的時間差、空間差以及執(zhí)行力度差別都存

在著投資風險。要規(guī)避此類風險，重要的是不要過分依賴政策，保證

及時獲得更準確的政策信息，并根據自己的實力進行投資。

2、財政、信貸、投資政策

若國家放權讓利，放松銀根，降低利率，鼓勵投資，則投資處于

有利地位，風險相對較小。反之，國家緊縮財政，緊縮銀根，控制撥

貸款，抑制投資規(guī)模，限定某方面投資，就會使某些方面的投姿處于

不利地位，投資風險相對加大。

3、市場競爭

市場競爭態(tài)勢，競爭激烈程度，是企業(yè)投資前需要考慮的重要因

素。如果一個行業(yè)的進入門檻較低，市場競爭激烈，企業(yè)的投資可能

會受到嚴峻的考驗；而進入一個壟斷性的行業(yè)，則需要考慮進入及退

出成本的高低。在進入一個不熟悉的市場前，更需要充分考慮市場環(huán)

境的影響。

4、市場需求

技術進步和消費觀念的改變，不斷地改變著原有市場占有率、產

品結構、產品種類和供給、需求數(shù)量，如果不能對市場需求及其變化

作充分的預測，投資決策方案失誤則在所難免。

（二）內在性因素

企業(yè)管理能力、經營能力、擁有的技術及人力資源狀況等是產生

投資風險的內在性因素。

在作投資決策之前，企業(yè)應成立專門的投資可行性研究小組對投

資項目進行科學合理的可行性分析，對投資時機、投資對象、投資規(guī)

模投資合作伙伴、投資市場需求、投資的資金供應能力等進行充分的

市場調研，對其風險和收益進行合理的評價與預測，充分進行定性和

定量的可行性分析，并應聘請獨立專家進行評估，據此進行投資決策,

降低投資風險。而在投資之后，對投資項目的管理、后續(xù)監(jiān)控也是投

資管理必不可缺的關鍵環(huán)節(jié)。

其中，是否擁有足夠的技術和勝任的人力資源是影響企業(yè)投資成

敗的重要因素。企業(yè)在投資中需要考慮技術、人力資源因素，培養(yǎng)優(yōu)

勢和核心競爭力。

十、信用風險及其產生原因

（一）信用風險及其特征

信用風險是指企業(yè)的債權因為債務人運約而不能收回或者不能夠

及時收回而給企業(yè)帶來損失的可能性。它也可稱為應收賬款風險、壞

賬風險或客戶風險。信用風險過高，可能給企業(yè)財務帶來危機。信用

風險具有以下3個基本特征。

（1）非對稱性：即當債權人承受一定的信用風險時，它的預期收

益和預期損失是不對稱的。

（2）累計性：是指信用風險具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應、

在一定的臨界點可能會突然爆發(fā)而引起財務危機的特點。

（3）內源性和行為因素：是指信用風險是含有主觀的、無法用客

觀數(shù)據和事實證實的內在人為因素。

（二）信用風險的來源

債務人不能近期償還到期債務是信用風險產生的主要原因。而其

不能償還債務，既有可能是債務人本身誠信因素，也可能由債務人經

營管理，或者外部的政治、經濟等因素而造成。例如，企業(yè)在一個不

穩(wěn)定的國家或地區(qū)從事經營活動，則其銷售存在較多不確定性，應收

款項回收風險較大。

從債權人來看，信用管理不善是信用風險產生的重要原因。通常,

業(yè)務經營部門希望通過信用政策的放寬，獲得更多的經營業(yè)績。而信

用政策的放寬，信用風險也隨之上升。

為了擴大市場份額，一些企業(yè)為了吸引客戶會給予更長的收賬期

及其他優(yōu)惠收款政策，由此增大信用風險。信用風險主要存在于兩種

情形；一是突發(fā)性壞賬風險，由于非人為的客觀情況發(fā)生了不可預見

性的變化，造成應收賬款無法收回，形成壞賬；二為過于寬松的賒銷

政策，降低應收賬款的可收回性。

十一、信用風險的應對

信用風險管理也可以通過風險回避、風險承擔、風險轉移、風險

降低等方式進行。以下是對各種風險應對策略在信用風險應對中運用

的示例。

(1)風險回避。例如，對經審核確定在信用標準級別以下的客戶

不予賒銷。

(2)風險承擔。例如，對經審核確定信用等級處于較高級別的客

戶予以信用銷售，將未來可能壞賬的風險承擔下來。

(3)風險轉移。例如，對經審核確定信用等級在企業(yè)標準級別附

近的客戶，為保持業(yè)務關系又不使企業(yè)資產面臨過高損失風險，而要

求以適當?shù)盅骸５男问綄嵤┵d銷。

(4)風險降低。例如，對所選擇的客戶進行賒銷時，以銷售合同、

經審核的信用額度、付款方式、信用期限、折扣與折讓方式實施銷售。

此外，為了有效地運用各種信用風險應對策略，企業(yè)需要建立系

統(tǒng)的防范信用風險機制。要點包括以下3點。

(1)建立專門的信用管理機構。對除銷進行管理企業(yè)信用風險管

理是一項專業(yè)性、技術性和綜合性較強的工作。在可能的情況下，企

業(yè)應當設立專門的部門或組織來完成此項工作。

(2)建立客戶動態(tài)資源管理系統(tǒng)?？蓪⒖蛻舴譃楹诵目蛻?、重點

客戶、普通客戶和潛在客戶等類別分別管理。對不同類別的客戶，設

置不同的評價指標，有針對性地收集和及時更新資料。例如，以往付

款記錄、銀行信用、財務數(shù)據評估、客戶的影響力等。對不同評價指

標，確定其權重，對客戶的信用狀況進行評級、打分，并作為確定對

其收款政策的依據。

(3)建立信用風險的監(jiān)控體系。信用風險的監(jiān)控體系應包括賒銷

的發(fā)生、收賬、逾期風險預警等各個環(huán)節(jié)。

十二、產業(yè)環(huán)境分析

到“十三五”末，力爭實現(xiàn)經濟增長、發(fā)展質量效益、生態(tài)環(huán)境

在省市爭先進位；地區(qū)生產總值比2010年增加L5倍以上、城鄉(xiāng)居民

人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全

面建成小康社會。

十三、電源管理芯片市場

電源管理芯片對保障電路系統(tǒng)的功能實現(xiàn)和穩(wěn)定運行具有至關重

要的作用，是電子設備不可或缺的核心組件之一。電源管理芯片的下

游應用場景廣泛，已廣泛應用于消費電子、汽車電子、工業(yè)控制、家

用電器、移動通信、新能源等領域，與人民生活和工業(yè)生產息息相關。

據ICInsights的數(shù)據，2020年電源管理芯片的出貨量位居所有芯片品

類出貨量第一名。

隨著家用電器、3c產品等電子產品在全世界范圍的廣泛應用和工

業(yè)4.0、物聯(lián)網、人工智能、新能源汽車等下游市場的蓬勃發(fā)展，近年

來全球電源管理芯片市場呈現(xiàn)不斷增長態(tài)勢。2016年至2021年，全球

電源管理芯片的市場規(guī)模從198億美元逐年增長至370億美元，年均

復合增長率達到了13.32%；2022年至2023年，全球電源管理芯片的

市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)步增長的趨勢，至2023年將進一步增長至447億

美元。

十四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

十五、項目風險分析

（一）政策風險分析

項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好,

改革開放以來，國內政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政

策風險較小。

（二）市場風險分析

該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關注市

場，加快產品產業(yè)化進程并盡早達到規(guī)?；a，確保性價比優(yōu)勢，

真正占據國內較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產業(yè)叱進程

的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風險。雖然今后幾年該項目

應用產品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使

得本項目存在一定的市場風險。

（三）技術風險分析

技術風險的規(guī)避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工

藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一

步加大技術開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加

工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。

目前技術飛速發(fā)展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產

品和技術在行業(yè)內處于領先地位，就要不斷加大科研開發(fā)投入，加強

科研開發(fā)力量，致力技術創(chuàng)造，保持技術領先。同時，重視人才競爭,

學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業(yè)文化，建立吸

引和穩(wěn)定人才的內部激勵和約束機制。

（四）產品風險分析

該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍要根據市場不斷改

進。

（五）價格風險分析

本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的

增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；

同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶

來不確定影響。因此，應從形成規(guī)?；a、降低生產成本、加強內

部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面

采取措施，削減產品價格風險。

（六）經營管理風險分析

項目面臨的經營風險主要是指企業(yè)運營不當造成大量存貨、營運

資金短缺、產品生產安排失調等問題。對于經營管理風險，建議企業(yè)

吸引人才加快機制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提

高管理人員和廣大職工的素質，制定嚴格的成本控制措施和責任制；

穩(wěn)定原料供應渠道；加速新品種的開發(fā)，及時根據形勢調節(jié)產業(yè)結構,

提高產品質量；完善產、供、銷網絡管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，

搶占市場先機；避免行業(yè)風險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質的人才

（包括技術人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關重要。

（七）財務及融資風險分析

財務金融風險主要是利率風險和匯率風險。本項目資金由企業(yè)自

籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強資金

的使用管理，項目財務金融風險很小。本項目由于企業(yè)已經完成了資

金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風險很小。

（A）經濟風險分析

從盈虧平衡點和售價降低對內部收益率的影響看，項目的抗風險

能力較強，但還需要企業(yè)不斷加強內部管理，保持技術先進性，大力

研發(fā)新產品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各

方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經濟風險。

十六、項目風險對策

（一）政策風險對策

目前，國內有良好的宏觀經濟政策，但還需要把握機會，抓住國

家目前鼓勵符合產業(yè)政策項目建設的機會，讓項目盡快進入實施階段。

（二）社會風險對策

加強與當?shù)馗骷壵块T的溝通，以期獲得更好的支持和幫助，

為項目的順利實施提供保障。

（三）經濟風險對策

密切關注國際金融和政治環(huán)境對本項目產品市場的影響，依據實

際情況調整營銷策略。另外，企業(yè)內部要不斷地進行技術改進和管理

創(chuàng)新，節(jié)能減排，使項目產品成本降至最低限度。同時，與下游客戶

建立良好的合作關系，形成穩(wěn)固的銷售網絡。

（四）管理風險對策

選聘優(yōu)秀的管理人才，并施以職業(yè)道德、修養(yǎng)、能力等綜合方面

的教育；同時制定合理高效適用的管理程序和制度，杜絕由于管理制

度和措施的不到位、不完善造成的風險。特別是在項目建設過程中應

選擇具有較好業(yè)績和口碑的設計工程公司、監(jiān)理公司、施工單位，確

保項目按時按質完成建設，及時投運。

十七、SWOT分析

（一）優(yōu)勢分析（S）

1、自主研發(fā)優(yōu)勢

公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構

建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)

新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。

公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產品性能，實現(xiàn)產品

結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充

分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。

在不斷開發(fā)新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水

平。在注重新產品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產

權的保護。

2、工藝和質量控制優(yōu)勢

公司進口大量設冬和檢測設備，有效提高了精度、生產效率，為

產品研發(fā)與確保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內較

早通過IS09001質量體系認證的企業(yè)之一，公司產品根據市場及客戶

需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，

而且部分產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在

日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發(fā)、

生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩(wěn)定性。

3、產品種類齊全優(yōu)勢

公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據客戶的個

性化要求，定制生產規(guī)格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，

完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現(xiàn)了

對具有多種產品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶

粘性。

公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內市

場起到了逐步替代進口產品的作用。

4、營銷網絡及服務優(yōu)勢

根據公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋

了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、

日本、東南亞等國家知地區(qū)初步建立經銷商網絡，及時了解客戶需求,

為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。

公司擁有一支行業(yè)經驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員,

建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維

度銷售網絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名

銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供解決方案,

為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。

公司與經銷商互利共贏，結成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經

銷網絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經銷商共同成長。

（二）劣勢分析（W）

1、資本實力不足

公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發(fā)

投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金

需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及

智能制造產業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水

平、優(yōu)化產品結構，增強自身的競爭力。

2、產能瓶頸制約

公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未

來隨著業(yè)務規(guī)模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公

司現(xiàn)有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產

品需求量，產能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司

未來在國內外市場的核心競爭力。

（三）機會分析（0）

1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施

公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷

擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，

將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公

司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展

和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建

設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。

2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎

公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、

品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為

項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理

基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司

系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校

保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備

進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已

建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。

（四）威脅分析（T）

1、技術風險

（1）技術更新的風險

行業(yè)屬于高新技術產業(yè)，對行業(yè)新進入者存在著較高的技術壁壘。

公司需要自行研制工藝以保證產成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生

產技術和產品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新?lián)Q代，如果

公司在技術革新和研發(fā)成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他

具有新產品、新技術的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。

(2)人才流失的風險

行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，其技術含量較高，產品技術水平和質

量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎,

隨著行業(yè)競爭格局的變化，國內外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。

若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有

效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現(xiàn)有管理團隊成員

及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產經營造成重大不利影

響。

(3)技術失密的風險

公司在核心技術上均擁有自主知識產權。公司制定了嚴格的保密

制度并嚴格執(zhí)行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風

險。如果公司相關核心技術的內控和保密機制不能得到有效執(zhí)行，或

因行業(yè)中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核

心技術失密的風險，將對公司發(fā)展造成不利影響。

2、經營風險

(1)宏觀經濟波動的風險

公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國乃至全球

的宏觀經濟走勢聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經濟波動的風險。

近年來，國際宏觀經濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經濟也正

處于由高增長轉向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來，若國內外宏觀經濟形

勢無法好轉，將可能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產品

需求、盈利能力下降的風險。

(2)產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動及客戶較為集中的風險

行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產業(yè)，受宏觀經濟狀況、產業(yè)政策、產業(yè)鏈各

環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優(yōu)勢等因素影響，

呈現(xiàn)一定波動性。

未來若主要客戶因產業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動或自身經營情況

變化等原因，減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售，

將對公司的生產經營及盈利能力產生不利影響。

(3)原材料價格波動與供應商集中的風險

若未來公司主要原材料市場價格出現(xiàn)異常波動，公司產品售價未

能作出相應調整以轉移成本波動的壓力，或公司未能及時把握原料市

場行情變化并及時合理安排采購計劃，則有可能面臨原料采購成本大

幅波動從而影響經營業(yè)績的風險。

公司與主要供應商形成較為穩(wěn)定的合作關系，雖然該等合作關系

能保障公司原料的穩(wěn)定供應、提升采購效率，但若主要原料供應商未

來在產品價格、質量、供應及時性等方面無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求,

將對公司的生產經營產生一定的不利影響。

3、市場競爭風險

近年來相關行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競爭優(yōu)勢進一步向

頭部企業(yè)集中。業(yè)內企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭，競爭焦點也由

原來的重規(guī)模轉向企業(yè)的綜合實力競爭，包括產品品質、技術研發(fā)、

市場營銷、資金實力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施

積極應對日益增強的市場競爭壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術、質量、

營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優(yōu)勢，無法持續(xù)保持產品的

領先地位，無法進一步擴大重點產品以及新研發(fā)產品的市場份額，公

司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場競爭風險。

4、內控風險

近年來，公司業(yè)務